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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 8/02/23 Exelon Corp. 10-Q 6/30/23 132:34M Baltimore Gas & Electric Co. Commonwealth Edison Co. Pepco Holdings LLC Peco Energy Co. Potomac Electric Power Co. Atlantic City Electric Co. Delmarva Power & Light Co./DE |
Document/Exhibit Description Pages Size 1: 10-Q Quarterly Report HTML 8.98M 2: EX-31.01 Certification Filed by Calvin G. Butler, Jr. for HTML 43K Exelon Corporation 3: EX-31.02 Certification Filed by Jeanne M. Jones for Exelon HTML 43K Corporation 4: EX-31.03 Certification Filed by Gil C. Quiniones for HTML 42K Commonwealth Edison Company 5: EX-31.04 Certification Filed by Elisabeth J. Graham for HTML 43K Commonwealth Edison Company 6: EX-31.05 Certification Filed by Michael A. Innocenzo for HTML 43K Peco Energy Company 7: EX-31.06 Certification Filed by Marissa Humphrey for Peco HTML 43K Energy Company 8: EX-31.07 Certification Filed by Carim V. Khouzami for HTML 43K Baltimore Gas and Electric Company 9: EX-31.08 Certification Filed by David M. Vahos for HTML 43K Baltimore Gas and Electric Company 10: EX-31.09 Certification Filed by J. Tyler Anthony for Pepco HTML 43K Holdings LLC 11: EX-31.10 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 43K Pepco Holdings LLC 12: EX-31.11 Certification Filed by J. Tyler Anthony for HTML 43K Potomac Electric Power Company 13: EX-31.12 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 43K Potomac Electric Power Company 14: EX-31.13 Certification Filed by J. Tyler Anthony for HTML 43K Delmarva Power & Light Company 15: EX-31.14 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 43K Delmarva Power & Light Company 16: EX-31.15 Certification Filed by J. Tyler Anthony for HTML 43K Atlantic City Electric Company 17: EX-31.16 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 43K Atlantic City Electric Company 18: EX-32.01 Certification Filed by Calvin G. Butler, Jr. for HTML 39K Exelon Corporation 19: EX-32.02 Certification Filed by Jeanne M. Jones for Exelon HTML 39K Corporation 20: EX-32.03 Certification Filed by Gil C. Quiniones for HTML 39K Commonwealth Edison Company 21: EX-32.04 Certification Filed by Elisabeth J. Graham for HTML 39K Commonwealth Edison Company 22: EX-32.05 Certification Filed by Michael A. Innocenzo for HTML 39K Peco Energy Company 23: EX-32.06 Certification Filed by Marissa Humphrey for Peco HTML 39K Energy Company 24: EX-32.07 Certification Filed by Carim V. Khouzami for HTML 39K Baltimore Gas and Electric Company 25: EX-32.08 Certification Filed by David M. Vahos for HTML 39K Baltimore Gas and Electric Company 26: EX-32.09 Certification Filed by J. Tyler Anthony for Pepco HTML 39K Holdings LLC 27: EX-32.10 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 39K Pepco Holdings LLC 28: EX-32.11 Certification Filed by J. Tyler Anthony for HTML 39K Potomac Electric Power Company 29: EX-32.12 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 39K Potomac Electric Power Company 30: EX-32.13 Certification Filed by J. Tyler Anthony for HTML 39K Delmarva Power & Light Company 31: EX-32.14 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 39K Delmarva Power & Light Company 32: EX-32.15 Certification Filed by J. Tyler Anthony for HTML 39K Atlantic City Electric Company 33: EX-32.16 Certification Filed by Phillip S. Barnett for HTML 39K Atlantic City Electric Company 39: R1 Cover Page HTML 135K 40: R2 Consolidated Statements of Operations and HTML 312K Comprehensive Income (Unaudited) 41: R3 Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) HTML 264K 42: R4 Consolidated Balance Sheets (Unaudited) HTML 385K 43: R5 Consolidated Statements of Changes in Shareholders HTML 233K Equity (Unaudited) 44: R6 Significant Accounting Policies (All Registrants) HTML 59K 45: R7 Discontinued Operations (Exelon) HTML 79K 46: R8 Regulatory Matters (All Registrants) HTML 160K 47: R9 Revenue from Contracts with Customers (All HTML 101K Registrants) 48: R10 Segment Information (All Registrants) HTML 752K 49: R11 Accounts Receivable (All Registrants) HTML 238K 50: R12 Income Taxes (All Registrants) HTML 185K 51: R13 Retirement Benefits (All Registrants) HTML 117K 52: R14 Derivative Financial Instruments (All Registrants) HTML 122K 53: R15 Debt and Credit Agreements (All Registrants) HTML 107K 54: R16 Fair Value of Financial Assets and Liabilities HTML 556K (All Registrants) 55: R17 Commitments and Contingencies (All Registrants) HTML 236K 56: R18 Shareholders' Equity (Exelon) HTML 46K 57: R19 Changes in Accumulated Other Comprehensive Income HTML 112K (Exelon) 58: R20 Supplemental Financial Information (All HTML 378K Registrants) 59: R21 Related Party Transactions (All Registrants) HTML 230K 60: R22 Significant Accounting Policies (Policies) HTML 59K 61: R23 Discontinued Operations (Tables) HTML 71K 62: R24 Regulatory Matters (Tables) HTML 139K 63: R25 Revenue from Contracts with Customers (Tables) HTML 99K 64: R26 Segment Information (Tables) HTML 749K 65: R27 Accounts Receivable (Tables) HTML 241K 66: R28 Income Taxes (Tables) HTML 178K 67: R29 Retirement Benefits (Tables) HTML 116K 68: R30 Derivative Instruments and Hedging Activities HTML 107K (Tables) 69: R31 Debt and Credit Agreements (Tables) HTML 105K 70: R32 Fair Value of Financial Assets and Liabilities HTML 559K (Tables) 71: R33 Commitments and Contingencies (Tables) HTML 202K 72: R34 Changes in Accumulated Other Comprehensive Income HTML 115K (Tables) 73: R35 Supplemental Financial Information (Tables) HTML 384K 74: R36 Related Party Transactions (Tables) HTML 230K 75: R37 Discontinued Operations and Disposal Groups HTML 179K (Details) - Narrative 76: R38 Discontinued Operations and Disposal Groups HTML 105K (Details) - Income Statement 77: R39 Discontinued Operations and Disposal Groups HTML 74K (Details) - Cash Flows 78: R40 Regulatory Matters - Narrative (Details) HTML 119K 79: R41 Regulatory Matters - Schedule of Completed Rate HTML 140K Cases (Details) 80: R42 Regulatory Matters - Schedule of Pending Rate HTML 143K Cases (Details) 81: R43 Regulatory Matters - Annual Electric Transmission HTML 79K Fillings (Details) 82: R44 Regulatory Matters - Energy Efficiency Formula HTML 59K Rate (Details) 83: R45 Regulatory Matters - Capitalized Ratemaking Amount HTML 56K Not Recognized (Details) 84: R46 Revenue from Contracts with Customers - Change in HTML 56K Contract with Customer, Asset and Liability (Details) 85: R47 Revenue from Contract with Customer - Performance HTML 96K Obligations (Details) 86: R48 Segment Information - Narrative (Details) HTML 42K 87: R49 Segment Information - Reconciliation to HTML 281K Consolidated Financial Statements (Details) 88: R50 Segment Information - Electric and Gas Revenue by HTML 292K Customer Class (Details) 89: R51 Accounts Receivable - Allowance for Credit Losses HTML 106K Rollforward (Details) 90: R52 Accounts Receivable - Unbilled Customer Revenue HTML 55K (Details) 91: R53 Accounts Receivable - Purchases and Sales of HTML 60K Accounts Receivable (Detail) 92: R54 Income Taxes - Narrative (Details) HTML 70K 93: R55 Income Taxes - Reconciliation to Effective Tax HTML 124K Rate (Details) 94: R56 Income Taxes - Unrecognized Tax Benefits (Details) HTML 47K 95: R57 Retirement Benefits - Narrative (Details) HTML 58K 96: R58 Retirement Benefits - Calculation of Net Periodic HTML 67K Benefit Cost (Details) 97: R59 Retirement Benefits - Allocated Portion of Pension HTML 69K and Postretirement Benefit Plan Costs (Details) 98: R60 Retirement Benefits - Defined Contribution Savings HTML 59K Plans (Details) 99: R61 Derivative Financial Instruments - Narrative HTML 91K (Details) 100: R62 Derivative Financial Instruments - Summary of HTML 75K Interest Rate Hedge Balances (Details) 101: R63 Derivative Financial Instruments - Summary of HTML 48K Notional Amounts of Outstanding Derivative Positions (Details) 102: R64 Derivative Financial Instruments - Summary of HTML 48K Derivatives Not Designated as Hedging Instruments (Details) 103: R65 Derivative Financial Instruments - Summary of HTML 51K Economic Hedges (Details) 104: R66 Derivative Financial Instruments - Summary of HTML 60K Counterparty Collateral (Details) 105: R67 Debt and Credit Agreements - Narrative (Details) HTML 98K 106: R68 Debt and Credit Agreements - Commercial Paper HTML 63K Borrowings (Details) 107: R69 Debt and Credit Agreements - Summary of Revolving HTML 65K Credit Agreements (Details) 108: R70 Debt and Credit Agreements - Issuance of Long-Term HTML 100K Debt (Details) 109: R71 Fair Value of Financial Assets and Liabilities - HTML 126K Fair Value of Financial Liabilities Recorded at Amortized Cost (Details) 110: R72 Fair Value of Financial Assets and Liabilities - HTML 414K Fair Value Measurements of Assets and Liabilities, Recurring and Nonrecurring (Details) 111: R73 Fair Value of Financial Assets and Liabilities - HTML 100K Fair Value Assets Liabilities Measured On Recurring Basis Unobservable Input Reconciliation (Details) 112: R74 Fair Value of Financial Assets and Liabilities - HTML 58K Fair Value Inputs Assets Quantitative Information (Details) 113: R75 Commitments and Contingencies - Narrative HTML 65K (Details) 114: R76 Commitments and Contingencies - Merger Commitment HTML 59K (Details) 115: R77 Commitments and Contingencies - Schedule of HTML 150K Commercial Commitments (Details) 116: R78 Commitments and Contingencies - Schedule of HTML 68K Accruals for Environmental Matters (Details) 117: R79 Shareholders' Equity - Narrative (Details) HTML 41K 118: R80 Changes in Accumulated Other Comprehensive Income HTML 92K - Schedule of Changes in AOCI (Details) 119: R81 Changes in Accumulated Other Comprehensive Income HTML 53K - Income Taxes Allocated to Other Comprehensive Income (Loss) Components (Details) 120: R82 Supplemental Financial Information - Taxes Other HTML 66K Than Income Taxes (Details) 121: R83 Supplemental Financial Information - Operations HTML 63K (Detail) 122: R84 Supplemental Financial Information - Cash Flow HTML 165K (Details) 123: R85 Supplemental Financial Information - Balance Sheet HTML 102K (Details) 124: R86 Related Party Transactions - Utility Registrants' HTML 56K expense with Generation (Details) 125: R87 Related Party Transactions - BSC and PHISCO HTML 74K Service Companies (Details) 126: R88 Related Party Transactions - Current Receivables HTML 168K From/Payables To Affiliates (Details) 127: R89 Related Party Transactions - Long Term Debt to HTML 60K Financing Trusts (Details) 130: XML IDEA XML File -- Filing Summary XML 215K 128: XML XBRL Instance -- exc-20230630_htm XML 14.49M 129: EXCEL IDEA Workbook of Financial Report Info XLSX 402K 35: EX-101.CAL XBRL Calculations -- exc-20230630_cal XML 234K 36: EX-101.DEF XBRL Definitions -- exc-20230630_def XML 2.08M 37: EX-101.LAB XBRL Labels -- exc-20230630_lab XML 2.76M 38: EX-101.PRE XBRL Presentations -- exc-20230630_pre XML 2.23M 34: EX-101.SCH XBRL Schema -- exc-20230630 XSD 321K 131: JSON XBRL Instance as JSON Data -- MetaLinks 702± 1.11M 132: ZIP XBRL Zipped Folder -- 0001109357-23-000067-xbrl Zip 1.00M
exc-20230630 |
i ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
i ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Commission File Number | Name of Registrant; State or Other Jurisdiction of Incorporation; Address of Principal Executive Offices; and Telephone Number | IRS Employer Identification Number | ||||||||||||
i 001-16169 | i EXELON CORPORATION | i 23-2990190 | ||||||||||||
(a i Pennsylvania corporation) i 10
South Dearborn Street i P.O. Box 805379 i Chicago, i Illinois
i 60680-5379 i (800) i 483-3220 | ||||||||||||||
i 001-01839 | i COMMONWEALTH EDISON COMPANY | i 36-0938600 | ||||||||||||
(an i Illinois corporation) i 10
South Dearborn Street i Chicago, i Illinois i 60603-2300 i (312) i 394-4321 | ||||||||||||||
i 000-16844 | i PECO ENERGY COMPANY | i 23-0970240 | ||||||||||||
(a i Pennsylvania corporation) i P.O.
Box 8699 i 2301 Market Street i Philadelphia, i Pennsylvania
i 19101-8699 i (215) i 841-4000 | ||||||||||||||
i 001-01910 | i BALTIMORE GAS AND ELECTRIC COMPANY | i 52-0280210 | ||||||||||||
(a i Maryland corporation) i 2
Center Plaza i 110 West Fayette Street i Baltimore, i Maryland
i 21201-3708 i (410) i 234-5000 | ||||||||||||||
i 001-31403 | i PEPCO HOLDINGS LLC | i 52-2297449 | ||||||||||||
(a i Delaware limited liability company) i 701
Ninth Street, N.W. i (202)
i 872-2000 | ||||||||||||||
i 001-01072 | i POTOMAC ELECTRIC POWER COMPANY | i 53-0127880 | ||||||||||||
(a i District of Columbia and i Virginia
corporation) i 701 Ninth Street, N.W. i Washington, District of Columbia i 20068-001 i (202)
i 872-2000 | ||||||||||||||
i 001-01405 | i DELMARVA POWER & LIGHT COMPANY | i 51-0084283 | ||||||||||||
(a i Delaware and i Virginia
corporation) i 500 North Wakefield Drive i Newark, i Delaware
i 19702-5440 i (202) i 872-2000 | ||||||||||||||
i 001-03559 | i ATLANTIC CITY ELECTRIC COMPANY | i 21-0398280 | ||||||||||||
(a i New Jersey corporation) i 500
North Wakefield Drive i Newark, i Delaware i 19702-5440 i (202)
i 872-2000 |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
EXELON CORPORATION: | ||||||||||||||
i Common stock, without par value | i EXC | i The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
PECO ENERGY COMPANY: | ||||||||||||||
Trust Receipts of PECO Energy Capital Trust III, each representing a 7.38% i Cumulative Preferred Security, Series D, $25 stated value, issued by PECO Energy Capital, L.P. and unconditionally guaranteed by PECO Energy Company | i EXC/28 | i New York Stock Exchange |
Exelon Corporation | i Large Accelerated Filer | x | Accelerated Filer | ☐ | Non-accelerated Filer | ☐ | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ | ||||||||||||||||||||||
Commonwealth Edison Company | Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | i Non-accelerated Filer | x | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ | ||||||||||||||||||||||
PECO Energy Company | Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | i Non-accelerated Filer | x | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ | ||||||||||||||||||||||
Baltimore Gas and Electric Company | Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | i Non-accelerated Filer | x | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ | ||||||||||||||||||||||
Pepco Holdings LLC | Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | i Non-accelerated Filer | x | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ | ||||||||||||||||||||||
Potomac Electric Power Company | Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | i Non-accelerated Filer | x | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ | ||||||||||||||||||||||
Delmarva Power & Light Company | Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | i Non-accelerated Filer | x | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ | ||||||||||||||||||||||
Atlantic City Electric Company | Large Accelerated Filer | ☐ | Accelerated Filer | ☐ | i Non-accelerated Filer | x | Smaller Reporting Company | i ☐ | Emerging Growth Company | i ☐ |
Exelon Corporation Common Stock, without par value | i 995,219,195 | ||||
Commonwealth Edison Company Common Stock, $12.50 par value | i 127,021,395 | ||||
PECO Energy Company Common Stock, without par value | i 170,478,507 | ||||
Baltimore Gas and Electric Company Common Stock, without par value | i 1,000 | ||||
Pepco Holdings LLC | not applicable | ||||
Potomac Electric Power Company Common Stock, $0.01 par value | i 100 | ||||
Delmarva Power & Light Company Common Stock, $2.25 par value | i 1,000 | ||||
Atlantic City Electric Company Common Stock, $3.00 par value | i 8,546,017 |
Page No. | ||||||||
Page No. | ||||||||
Page No. | ||||||||
GLOSSARY OF TERMS AND ABBREVIATIONS | ||||||||
Exelon Corporation and Related Entities | ||||||||
Exelon | Exelon Corporation | |||||||
ComEd | Commonwealth Edison Company | |||||||
PECO | PECO Energy Company | |||||||
BGE | Baltimore Gas and Electric Company | |||||||
Pepco Holdings or PHI | Pepco Holdings LLC | |||||||
Pepco | Potomac Electric Power Company | |||||||
DPL | Delmarva Power & Light Company | |||||||
ACE | Atlantic City Electric Company | |||||||
Registrants | Exelon, ComEd, PECO, BGE, PHI, Pepco, DPL, and ACE, collectively | |||||||
Utility Registrants | ComEd, PECO, BGE, Pepco, DPL, and ACE, collectively | |||||||
BSC | Exelon Business Services Company, LLC | |||||||
Exelon Corporate | Exelon in its corporate capacity as a holding company | |||||||
PCI | Potomac Capital Investment Corporation and its subsidiaries | |||||||
PECO Trust III | PECO Energy Capital Trust III | |||||||
PECO Trust IV | PECO Energy Capital Trust IV | |||||||
PHI Corporate | PHI in its corporate capacity as a holding company | |||||||
PHISCO | PHI Service Company | |||||||
Former Related Entities | ||||||||
Constellation | Constellation Energy Corporation | |||||||
Generation | Constellation Energy Generation, LLC (formerly Exelon Generation Company, LLC, a subsidiary of Exelon prior to separation on February 1, 2022) | |||||||
GLOSSARY OF TERMS AND ABBREVIATIONS | ||||||||
Other Terms and Abbreviations | ||||||||
Note - of the 2022 Form 10-K | Reference to specific Combined Note to Consolidated Financial Statements within Exelon's 2022 Annual Report on Form 10-K | |||||||
ABO | Accumulated Benefit Obligation | |||||||
AECs | Alternative Energy Credits that are issued for each megawatt hour of generation from a qualified alternative energy source | |||||||
AFUDC | Allowance for Funds Used During Construction | |||||||
AMI | Advanced Metering Infrastructure | |||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||
ARO | Asset Retirement Obligation | |||||||
BGS | Basic Generation Service | |||||||
BSA | Bill Stabilization Adjustment | |||||||
CEJA | Climate and Equitable Jobs Act; Illinois Public Act 102-0662 signed into law on September 15, 2021 | |||||||
CERCLA | Comprehensive Environmental Response, Compensation, and Liability Act of 1980, as amended | |||||||
CIP | Conservation Incentive Program | |||||||
CMC | Carbon Mitigation Credit | |||||||
CODMs | Chief Operating Decision Makers | |||||||
DC PLUG | District of Columbia Power Line Undergrounding Initiative | |||||||
DCPSC | Public Service Commission of the District of Columbia | |||||||
DEPSC | Delaware Public Service Commission | |||||||
DOEE | District of Columbia Department of Energy & Environment | |||||||
DPA | Deferred Prosecution Agreement | |||||||
DPP | Deferred Purchase Price | |||||||
DSIC | Distribution System Improvement Charge | |||||||
EIMA | Energy Infrastructure Modernization Act (Illinois Senate Bill 1652 and Illinois House Bill 3036) | |||||||
EPA | United States Environmental Protection Agency | |||||||
ERCOT | Electric Reliability Council of Texas | |||||||
ERISA | Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended | |||||||
ERP | Enterprise Resource Program | |||||||
ETAC | Energy Transition Assistance Charge | |||||||
FEJA | Illinois Public Act 99-0906 or Future Energy Jobs Act | |||||||
FERC | Federal Energy Regulatory Commission | |||||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles in the United States | |||||||
GCR | Gas Cost Rate | |||||||
GSA | Generation Supply Adjustment | |||||||
GWhs | Gigawatt hours | |||||||
ICC | Illinois Commerce Commission | |||||||
IIJA | Infrastructure Investment and Jobs Act | |||||||
IIP | Infrastructure Investment Program | |||||||
Illinois Settlement Legislation | Legislation enacted in 2007 affecting electric utilities in Illinois | |||||||
IPA | Illinois Power Agency | |||||||
IRA | Inflation Reduction Act | |||||||
IRC | Internal Revenue Code | |||||||
IRS | Internal Revenue Service | |||||||
MDPSC | Maryland Public Service Commission |
GLOSSARY OF TERMS AND ABBREVIATIONS | ||||||||
Other Terms and Abbreviations | ||||||||
MGP | Manufactured Gas Plant | |||||||
mmcf | Million Cubic Feet | |||||||
MMG | Middle Mile Grant | |||||||
MRP | Multi-Year Rate Plan | |||||||
MW | Megawatt | |||||||
MWh | Megawatt hour | |||||||
N/A | Not applicable | |||||||
NAV | Net Asset Value | |||||||
NDT | Nuclear Decommissioning Trust | |||||||
NJBPU | New Jersey Board of Public Utilities | |||||||
NPNS | Normal Purchase Normal Sale scope exception | |||||||
NPS | National Park Service | |||||||
NRD | Natural Resources Damages | |||||||
OCI | Other Comprehensive Income | |||||||
OPEB | Other Postretirement Employee Benefits | |||||||
PAPUC | Pennsylvania Public Utility Commission | |||||||
PGC | Purchased Gas Cost Clause | |||||||
PJM | PJM Interconnection, LLC | |||||||
POLR | Provider of Last Resort | |||||||
PPA | Power Purchase Agreement | |||||||
PP&E | Property, plant, and equipment | |||||||
PRPs | Potentially Responsible Parties | |||||||
REC | Renewable Energy Credit which is issued for each megawatt hour of generation from a qualified renewable energy source | |||||||
Regulatory Agreement Units | Nuclear generating units or portions thereof whose decommissioning-related activities are subject to contractual elimination under regulatory accounting | |||||||
RFP | Request for Proposal | |||||||
Rider | Reconcilable Surcharge Recovery Mechanism | |||||||
ROE | Return on equity | |||||||
ROU | Right-of-use | |||||||
RPS | Renewable Energy Portfolio Standards | |||||||
RTO | Regional Transmission Organization | |||||||
SEC | United States Securities and Exchange Commission | |||||||
SOFR | Secured Overnight Financing Rate | |||||||
SOS | Standard Offer Service | |||||||
STRIDE | Maryland Strategic Infrastructure Development and Enhancement Program | |||||||
TCJA | Tax Cuts and Jobs Act | |||||||
ZEC | Zero Emission Credit or Zero Emission Certificate |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 4,434 | $ | i 3,934 | $ | i 8,896 | $ | i 8,415 | |||||||||||||||
Natural gas operating revenues | i 258 | i 307 | i 1,080 | i 1,124 | |||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | i 126 | ( i 2) | i 404 | i 27 | |||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 4,818 | i 4,239 | i 10,380 | i 9,566 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 1,669 | i 1,167 | i 3,402 | i 2,748 | |||||||||||||||||||
Purchased fuel | i 58 | i 107 | i 416 | i 445 | |||||||||||||||||||
Purchased power and fuel from affiliates | i — | i — | i — | i 159 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 1,197 | i 1,109 | i 2,347 | i 2,288 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 866 | i 830 | i 1,727 | i 1,647 | |||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 324 | i 330 | i 679 | i 684 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 4,114 | i 3,543 | i 8,571 | i 7,971 | |||||||||||||||||||
Loss on sale of assets and businesses | i — | ( i 2) | i — | ( i 2) | |||||||||||||||||||
Operating income | i 704 | i 694 | i 1,809 | i 1,593 | |||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 421) | ( i 352) | ( i 828) | ( i 684) | |||||||||||||||||||
Interest expense to affiliates | ( i 6) | ( i 6) | ( i 12) | ( i 13) | |||||||||||||||||||
Other, net | i 139 | i 175 | i 249 | i 313 | |||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 288) | ( i 183) | ( i 591) | ( i 384) | |||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | i 416 | i 511 | i 1,218 | i 1,209 | |||||||||||||||||||
Income taxes | i 73 | i 46 | i 206 | i 263 | |||||||||||||||||||
Net income from continuing operations after income taxes | i 343 | i 465 | i 1,012 | i 946 | |||||||||||||||||||
Net income from discontinued operations after income taxes (Note 2) | i — | i — | i — | i 117 | |||||||||||||||||||
Net income | i 343 | i 465 | i 1,012 | i 1,063 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | i — | i — | i — | i 1 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | i 343 | $ | i 465 | $ | i 1,012 | $ | i 1,062 | |||||||||||||||
Amounts attributable to common shareholders: | |||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | i 343 | i 465 | i 1,012 | i 946 | |||||||||||||||||||
Net income from discontinued operations | i — | i — | i — | i 116 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | i 343 | $ | i 465 | $ | i 1,012 | $ | i 1,062 | |||||||||||||||
Comprehensive income, net of income taxes | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 343 | $ | i 465 | $ | i 1,012 | $ | i 1,063 | |||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | |||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit plans: | |||||||||||||||||||||||
Prior service benefit reclassified to periodic benefit cost | i — | i 2 | i — | i 2 | |||||||||||||||||||
Actuarial loss reclassified to periodic benefit cost | i 3 | i 10 | i 6 | i 24 | |||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit plans valuation adjustment | ( i 3) | i — | ( i 13) | i — | |||||||||||||||||||
Unrealized gain on cash flow hedges | i 9 | i — | i 15 | i — | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | i 9 | i 12 | i 8 | i 26 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | i 352 | i 477 | i 1,020 | i 1,089 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | i — | i — | i — | i 1 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to common shareholders | $ | i 352 | $ | i 477 | $ | i 1,020 | $ | i 1,088 | |||||||||||||||
Average shares of common stock outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | i 995 | i 981 | i 995 | i 981 | |||||||||||||||||||
Assumed exercise and/or distributions of stock-based awards | i 1 | i 1 | i 1 | i 1 | |||||||||||||||||||
Diluted | i 996 | i 982 | i 996 | i 982 | |||||||||||||||||||
Earnings per average common share from continuing operations | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | i 0.34 | $ | i 0.47 | $ | i 1.02 | $ | i 0.96 | |||||||||||||||
Diluted | $ | i 0.34 | $ | i 0.47 | $ | i 1.02 | $ | i 0.96 | |||||||||||||||
Earnings per average common share from discontinued operations | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 0.12 | |||||||||||||||
Diluted | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 0.12 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 1,012 | $ | i 1,063 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation, amortization, and accretion, including nuclear fuel and energy contract amortization | i 1,727 | i 1,854 | |||||||||
Gain on sales of assets and businesses | i — | ( i 8) | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | i 94 | i 143 | |||||||||
Net fair value changes related to derivatives | i 4 | ( i 59) | |||||||||
Net realized and unrealized losses on NDT funds | i — | i 205 | |||||||||
Net unrealized losses on equity investments | i — | i 16 | |||||||||
Other non-cash operating activities | ( i 222) | i 276 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | i 387 | ( i 795) | |||||||||
Inventories | i 44 | i 12 | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 734) | i 544 | |||||||||
Option premiums paid, net | i — | ( i 39) | |||||||||
Collateral (paid) received, net | ( i 187) | i 1,689 | |||||||||
Income taxes | i 97 | i 23 | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | ( i 516) | ( i 376) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | ( i 85) | ( i 585) | |||||||||
Other assets and liabilities | i 140 | ( i 723) | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 1,761 | i 3,240 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 3,685) | ( i 3,507) | |||||||||
Proceeds from NDT fund sales | i — | i 488 | |||||||||
Investment in NDT funds | i — | ( i 516) | |||||||||
Collection of DPP | i — | i 169 | |||||||||
Proceeds from sales of assets and businesses | i — | i 16 | |||||||||
Other investing activities | i 10 | i 4 | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 3,675) | ( i 3,346) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | ( i 1,600) | ( i 597) | |||||||||
Proceeds from short-term borrowings with maturities greater than 90 days | i 400 | i 1,150 | |||||||||
Repayments on short-term borrowings with maturities greater than 90 days | ( i 150) | ( i 350) | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 5,200 | i 5,151 | |||||||||
Retirement of long-term debt | ( i 1,209) | ( i 1,707) | |||||||||
Dividends paid on common stock | ( i 717) | ( i 663) | |||||||||
Proceeds from employee stock plans | i 19 | i 17 | |||||||||
Transfer of cash, restricted cash, and cash equivalents to Constellation | i — | ( i 2,594) | |||||||||
Other financing activities | ( i 84) | ( i 84) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 1,859 | i 323 | |||||||||
(Decrease) increase in cash, restricted cash, and cash equivalents | ( i 55) | i 217 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period | i 1,090 | i 1,619 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ | i 1,035 | $ | i 1,836 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ | ( i 164) | $ | ( i 276) | |||||||
Increase in DPP | i — | i 348 | |||||||||
Decrease in PP&E related to ARO update | i — | ( i 335) |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 399 | $ | i 407 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 435 | i 566 | |||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 2,333 | i 2,544 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 323) | ( i 327) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 2,010 | i 2,217 | |||||||||
Other accounts receivable | i 1,107 | i 1,426 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 87) | ( i 82) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 1,020 | i 1,344 | |||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel | i 88 | i 208 | |||||||||
Materials and supplies | i 622 | i 547 | |||||||||
Regulatory assets | i 2,505 | i 1,641 | |||||||||
Other | i 463 | i 406 | |||||||||
Total current assets | i 7,542 | i 7,336 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated
depreciation and amortization of $ i 16,819 and $ i 15,930 as of June 30,
2023 and December 31, 2022, respectively) | i 71,300 | i 69,076 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 7,972 | i 8,037 | |||||||||
Goodwill | i 6,630 | i 6,630 | |||||||||
Receivable related to Regulatory Agreement Units | i 3,120 | i 2,897 | |||||||||
Investments | i 238 | i 232 | |||||||||
Other | i 1,278 | i 1,141 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 19,238 | i 18,937 | |||||||||
Total assets | $ | i 98,080 | $ | i 95,349 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i 1,236 | $ | i 2,586 | |||||||
Long-term debt due within one year | i 1,505 | i 1,802 | |||||||||
Accounts payable | i 2,506 | i 3,382 | |||||||||
Accrued expenses | i 1,220 | i 1,226 | |||||||||
Payables to affiliates | i 5 | i 5 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 439 | i 437 | |||||||||
Mark-to-market derivative liabilities | i 31 | i 8 | |||||||||
Unamortized energy contract liabilities | i 8 | i 10 | |||||||||
Other | i 986 | i 1,155 | |||||||||
Total current liabilities | i 7,936 | i 10,611 | |||||||||
Long-term debt | i 39,492 | i 35,272 | |||||||||
Long-term debt to financing trusts | i 390 | i 390 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 11,547 | i 11,250 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 9,406 | i 9,112 | |||||||||
Pension obligations | i 1,061 | i 1,109 | |||||||||
Non-pension postretirement benefit obligations | i 510 | i 507 | |||||||||
Asset retirement obligations | i 273 | i 269 | |||||||||
Mark-to-market derivative liabilities | i 109 | i 83 | |||||||||
Unamortized energy contract liabilities | i 30 | i 35 | |||||||||
Other | i 2,247 | i 1,967 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 25,183 | i 24,332 | |||||||||
Total liabilities | i 73,001 | i 70,605 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock ( i i No /
par value, i i 2,000 / shares authorized, i 995
shares and i 994 shares outstanding as of June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | i 20,941 | i 20,908 | |||||||||
Treasury
stock, at cost ( i i 2 / shares as of June 30, 2023 and December 31, 2022) | ( i 123) | ( i 123) | |||||||||
Retained earnings | i 4,891 | i 4,597 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | ( i 630) | ( i 638) | |||||||||
Total shareholders’ equity | i 25,079 | i 24,744 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | i 98,080 | $ | i 95,349 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, shares in thousands) | Issued Shares | Common Stock | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss, net | Noncontrolling Interests | Total Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | i 995,830 | $ | i 20,908 | $ | ( i 123) | $ | i 4,597 | $ | ( i 638) | $ | i — | $ | i 24,744 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | i 669 | — | i — | i 669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan activity | i 306 | i 1 | — | — | — | — | i 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan issuances | i 266 | i 12 | — | — | — | — | i 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
stock dividends ($ i 0.36/common share) | — | — | — | ( i 359) | — | ( i 359) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of income taxes | — | — | — | — | ( i 1) | — | ( i 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | i 996,402 | $ | i 20,921 | $ | ( i 123) | $ | i 4,907 | $ | ( i 639) | $ | i — | $ | i 25,066 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | i 343 | — | i — | i 343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan activity | i 372 | i 9 | — | — | — | — | i 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan issuances | i 278 | i 11 | — | — | — | — | i 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
stock dividends ($ i 0.36/common share) | — | — | — | ( i 359) | — | — | ( i 359) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — | i 9 | — | i 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | i 997,052 | $ | i 20,941 | $ | ( i 123) | $ | i 4,891 | $ | ( i 630) | $ | i — | $ | i 25,079 | ||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, shares in thousands) | Issued Shares | Common Stock | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss, net | Noncontrolling Interests | Total Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | i 981,291 | $ | i 20,324 | $ | ( i 123) | $ | i 16,942 | $ | ( i 2,750) | $ | i 402 | $ | i 34,795 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | i 597 | — | i 1 | i 598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan activity | i 540 | ( i 13) | — | — | — | — | ( i 13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan issuances | i 211 | i 9 | — | — | — | — | i 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in equity of noncontrolling interests | — | — | — | — | — | ( i 7) | ( i 7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution of Constellation (Note 2) | — | ( i 21) | — | ( i 13,179) | i 2,023 | ( i 396) | ( i 11,573) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
stock dividends ($ i 0.34/common share) | — | — | — | ( i 332) | — | — | ( i 332) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — | i 14 | — | i 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | i 982,042 | $ | i 20,299 | $ | ( i 123) | $ | i 4,028 | $ | ( i 713) | $ | i — | $ | i 23,491 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | i 465 | — | i — | i 465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan activity | i 21 | i 10 | — | — | — | — | i 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee stock purchase plan issuances | i 242 | i 10 | — | — | — | — | i 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
stock dividends ($ i 0.34/common share) | — | — | — | ( i 332) | — | — | ( i 332) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income taxes | — | — | — | — | i 12 | — | i 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | i 982,305 | $ | i 20,319 | $ | ( i 123) | $ | i 4,161 | $ | ( i 701) | $ | i — | $ | i 23,656 | ||||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 1,781 | $ | i 1,387 | $ | i 3,293 | $ | i 3,075 | |||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | i 118 | i 35 | i 270 | i 75 | |||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates | i 2 | i 3 | i 5 | i 8 | |||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 1,901 | i 1,425 | i 3,568 | i 3,158 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 685 | i 283 | i 1,172 | i 862 | |||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate | i — | i — | i — | i 59 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 267 | i 258 | i 521 | i 523 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates | i 88 | i 80 | i 171 | i 166 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 350 | i 328 | i 688 | i 649 | |||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 88 | i 90 | i 182 | i 185 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 1,478 | i 1,039 | i 2,734 | i 2,444 | |||||||||||||||||||
Loss on sale of assets | i — | ( i 2) | i — | ( i 2) | |||||||||||||||||||
Operating income | i 423 | i 384 | i 834 | i 712 | |||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 117) | ( i 101) | ( i 230) | ( i 197) | |||||||||||||||||||
Interest expense to affiliates | ( i 3) | ( i 3) | ( i 7) | ( i 7) | |||||||||||||||||||
Other, net | i 17 | i 13 | i 34 | i 26 | |||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 103) | ( i 91) | ( i 203) | ( i 178) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 320 | i 293 | i 631 | i 534 | |||||||||||||||||||
Income taxes | i 71 | i 66 | i 142 | i 119 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | i 249 | $ | i 227 | $ | i 489 | $ | i 415 | |||||||||||||||
Comprehensive income | $ | i 249 | $ | i 227 | $ | i 489 | $ | i 415 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 489 | $ | i 415 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 688 | i 649 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | i 106 | i 122 | |||||||||
Other non-cash operating activities | ( i 260) | ( i 18) | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | ( i 30) | ( i 163) | |||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net | ( i 3) | ( i 43) | |||||||||
Inventories | ( i 43) | ( i 2) | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 311) | i 123 | |||||||||
Collateral received, net | i 25 | i 60 | |||||||||
Income taxes | i 16 | ( i 19) | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | ( i 459) | ( i 267) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | ( i 24) | ( i 178) | |||||||||
Other assets and liabilities | i 110 | ( i 91) | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 304 | i 588 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 1,262) | ( i 1,208) | |||||||||
Other investing activities | i 3 | i 15 | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 1,259) | ( i 1,193) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | ( i 130) | i — | |||||||||
Proceeds from short-term borrowings with maturities greater than 90 days | i 400 | i — | |||||||||
Repayments on short-term borrowings with maturities greater than 90 days | ( i 150) | i — | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 975 | i 750 | |||||||||
Dividends paid on common stock | ( i 374) | ( i 289) | |||||||||
Contributions from parent | i 372 | i 335 | |||||||||
Other financing activities | ( i 13) | ( i 12) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 1,080 | i 784 | |||||||||
Increase in cash, restricted cash, and cash equivalents | i 125 | i 179 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period | i 511 | i 384 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ | i 636 | $ | i 563 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ | ( i 7) | $ | ( i 44) | |||||||
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 74 | $ | i 67 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 361 | i 327 | |||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 786 | i 558 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 67) | ( i 59) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 719 | i 499 | |||||||||
Other accounts receivable | i 234 | i 441 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 18) | ( i 17) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 216 | i 424 | |||||||||
Receivables from affiliates | i 3 | i 3 | |||||||||
Inventories, net | i 238 | i 196 | |||||||||
Regulatory assets | i 1,609 | i 775 | |||||||||
Other | i 105 | i 92 | |||||||||
Total current assets | i 3,325 | i 2,383 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated
depreciation and amortization of $ i 6,985 and $ i 6,673 as of June 30,
2023 and December 31, 2022, respectively) | i 28,283 | i 27,513 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 2,612 | i 2,667 | |||||||||
Goodwill | i 2,625 | i 2,625 | |||||||||
Receivable related to Regulatory Agreement Units | i 2,857 | i 2,660 | |||||||||
Investments | i 6 | i 6 | |||||||||
Prepaid pension asset | i 1,222 | i 1,206 | |||||||||
Other | i 742 | i 601 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 10,064 | i 9,765 | |||||||||
Total assets | $ | i 41,672 | $ | i 39,661 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i 697 | $ | i 577 | |||||||
Accounts payable | i 728 | i 1,010 | |||||||||
Accrued expenses | i 396 | i 415 | |||||||||
Payables to affiliates | i 71 | i 74 | |||||||||
Customer deposits | i 112 | i 108 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 196 | i 226 | |||||||||
Mark-to-market derivative liabilities | i 24 | i 5 | |||||||||
Other | i 210 | i 191 | |||||||||
Total current liabilities | i 2,434 | i 2,606 | |||||||||
Long-term debt | i 11,482 | i 10,518 | |||||||||
Long-term debt to financing trust | i 205 | i 205 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 5,178 | i 5,021 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 7,265 | i 6,913 | |||||||||
Asset retirement obligations | i 150 | i 148 | |||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations | i 170 | i 165 | |||||||||
Mark-to-market derivative liabilities | i 109 | i 79 | |||||||||
Other | i 827 | i 642 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 13,699 | i 12,968 | |||||||||
Total liabilities | i 27,820 | i 26,297 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock | i 1,588 | i 1,588 | |||||||||
Other paid-in capital | i 10,118 | i 9,746 | |||||||||
Retained earnings | i 2,146 | i 2,030 | |||||||||
Total shareholders’ equity | i 13,852 | i 13,364 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | i 41,672 | $ | i 39,661 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Other Paid-In Capital | Retained Earnings | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 1,588 | $ | i 9,746 | $ | i 2,030 | $ | i 13,364 | |||||||||||||||
Net income | — | — | i 241 | i 241 | |||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | ( i 187) | ( i 187) | |||||||||||||||||||
Contributions from parent | — | i 186 | — | i 186 | |||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 1,588 | $ | i 9,932 | $ | i 2,084 | $ | i 13,604 | |||||||||||||||
Net income | — | — | i 249 | i 249 | |||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | ( i 187) | ( i 187) | |||||||||||||||||||
Contributions from parent | — | i 186 | — | i 186 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 1,588 | $ | i 10,118 | $ | i 2,146 | $ | i 13,852 | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Other Paid-In Capital | Retained Earnings | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 1,588 | $ | i 9,076 | $ | i 1,691 | $ | i 12,355 | |||||||||||||||
Net income | — | — | i 188 | i 188 | |||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | ( i 144) | ( i 144) | |||||||||||||||||||
Contributions from parent | — | i 167 | — | i 167 | |||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 1,588 | $ | i 9,243 | $ | i 1,735 | $ | i 12,566 | |||||||||||||||
Net income | — | — | i 227 | i 227 | |||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | ( i 145) | ( i 145) | |||||||||||||||||||
Contributions from parent | — | i 168 | — | i 168 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 1,588 | $ | i 9,411 | $ | i 1,817 | $ | i 12,816 | |||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 723 | $ | i 707 | $ | i 1,521 | $ | i 1,441 | |||||||||||||||
Natural gas operating revenues | i 108 | i 108 | i 425 | i 414 | |||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | ( i 5) | i — | ( i 10) | i 6 | |||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates | i 2 | i 1 | i 4 | i 2 | |||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 828 | i 816 | i 1,940 | i 1,863 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 267 | i 244 | i 597 | i 472 | |||||||||||||||||||
Purchased fuel | i 35 | i 39 | i 189 | i 184 | |||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate | i — | i — | i — | i 33 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 186 | i 168 | i 405 | i 364 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates | i 53 | i 47 | i 105 | i 99 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 99 | i 93 | i 197 | i 185 | |||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 47 | i 48 | i 97 | i 95 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 687 | i 639 | i 1,590 | i 1,432 | |||||||||||||||||||
Operating income | i 141 | i 177 | i 350 | i 431 | |||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 45) | ( i 40) | ( i 90) | ( i 78) | |||||||||||||||||||
Interest expense to affiliates | ( i 3) | ( i 3) | ( i 7) | ( i 6) | |||||||||||||||||||
Other, net | i 6 | i 8 | i 15 | i 16 | |||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 42) | ( i 35) | ( i 82) | ( i 68) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 99 | i 142 | i 268 | i 363 | |||||||||||||||||||
Income taxes | i 2 | i 9 | i 5 | i 24 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | i 97 | $ | i 133 | $ | i 263 | $ | i 339 | |||||||||||||||
Comprehensive income | $ | i 97 | $ | i 133 | $ | i 263 | $ | i 339 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 263 | $ | i 339 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 197 | i 185 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | ( i 26) | i 14 | |||||||||
Other non-cash operating activities | i 12 | i 4 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | i 182 | ( i 29) | |||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net | ( i 3) | ( i 40) | |||||||||
Inventories | i 52 | ( i 8) | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 167) | i 5 | |||||||||
Income taxes | i 56 | i 49 | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | i 14 | ( i 24) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | ( i 1) | ( i 13) | |||||||||
Other assets and liabilities | ( i 34) | ( i 70) | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 545 | i 412 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 707) | ( i 658) | |||||||||
Changes in Exelon intercompany money pool | ( i 225) | i — | |||||||||
Other investing activities | i — | i 5 | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 932) | ( i 653) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | ( i 239) | i 210 | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 575 | i 350 | |||||||||
Retirement of long-term debt | ( i 50) | ( i 350) | |||||||||
Dividends paid on common stock | ( i 202) | ( i 200) | |||||||||
Contributions from parent | i 330 | i 227 | |||||||||
Other financing activities | ( i 4) | ( i 8) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 410 | i 229 | |||||||||
Increase (decrease) in cash, restricted cash, and cash equivalents | i 23 | ( i 12) | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period | i 68 | i 44 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ | i 91 | $ | i 32 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Increase (decrease) in capital expenditures not paid | $ | i 3 | $ | ( i 11) | |||||||
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 82 | $ | i 59 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 9 | i 9 | |||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 448 | i 635 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 101) | ( i 105) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 347 | i 530 | |||||||||
Other accounts receivable | i 127 | i 153 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 8) | ( i 9) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 119 | i 144 | |||||||||
Receivables from affiliates | i 1 | i 4 | |||||||||
Receivable from Exelon intercompany money pool | i 225 | i — | |||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel | i 47 | i 99 | |||||||||
Materials and supplies | i 52 | i 52 | |||||||||
Prepaid utility taxes | i 68 | i — | |||||||||
Regulatory assets | i 102 | i 80 | |||||||||
Other | i 45 | i 38 | |||||||||
Total current assets | i 1,097 | i 1,015 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated
depreciation and amortization of $ i 4,182 and $ i 4,078 as of June 30,
2023 and December 31, 2022, respectively) | i 12,651 | i 12,125 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 717 | i 652 | |||||||||
Receivable related to Regulatory Agreement Units | i 263 | i 237 | |||||||||
Investments | i 32 | i 30 | |||||||||
Prepaid pension asset | i 421 | i 413 | |||||||||
Other | i 26 | i 30 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 1,459 | i 1,362 | |||||||||
Total assets | $ | i 15,207 | $ | i 14,502 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i — | $ | i 239 | |||||||
Long-term debt due within one year | i — | i 50 | |||||||||
Accounts payable | i 530 | i 668 | |||||||||
Accrued expenses | i 165 | i 142 | |||||||||
Payables to affiliates | i 36 | i 42 | |||||||||
Customer deposits | i 72 | i 63 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 116 | i 75 | |||||||||
Other | i 60 | i 32 | |||||||||
Total current liabilities | i 979 | i 1,311 | |||||||||
Long-term debt | i 5,132 | i 4,562 | |||||||||
Long-term debt to financing trusts | i 184 | i 184 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 2,263 | i 2,213 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 295 | i 270 | |||||||||
Asset retirement obligations | i 28 | i 28 | |||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations | i 287 | i 286 | |||||||||
Other | i 85 | i 85 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 2,958 | i 2,882 | |||||||||
Total liabilities | i 9,253 | i 8,939 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Shareholder’s equity | |||||||||||
Common stock | i 4,032 | i 3,702 | |||||||||
Retained earnings | i 1,922 | i 1,861 | |||||||||
Total shareholder’s equity | i 5,954 | i 5,563 | |||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | i 15,207 | $ | i 14,502 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 3,702 | $ | i 1,861 | $ | i 5,563 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 166 | i 166 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 101) | ( i 101) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 330 | — | i 330 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 4,032 | $ | i 1,926 | $ | i 5,958 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 97 | i 97 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 101) | ( i 101) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 4,032 | $ | i 1,922 | $ | i 5,954 | |||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 3,428 | $ | i 1,684 | $ | i 5,112 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 206 | i 206 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 100) | ( i 100) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 227 | — | i 227 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 3,655 | $ | i 1,790 | $ | i 5,445 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 133 | i 133 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 100) | ( i 100) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 3,655 | $ | i 1,823 | $ | i 5,478 | |||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 670 | $ | i 642 | $ | i 1,449 | $ | i 1,377 | |||||||||||||||
Natural gas operating revenues | i 121 | i 161 | i 530 | i 585 | |||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | i 4 | ( i 20) | i 70 | ( i 32) | |||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates | i 2 | i 3 | i 4 | i 10 | |||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 797 | i 786 | i 2,053 | i 1,940 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 261 | i 241 | i 604 | i 526 | |||||||||||||||||||
Purchased fuel | i 11 | i 48 | i 160 | i 199 | |||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate | i — | i — | i — | i 18 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 144 | i 154 | i 311 | i 321 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates | i 54 | i 51 | i 108 | i 102 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 158 | i 152 | i 325 | i 322 | |||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 76 | i 71 | i 159 | i 148 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 704 | i 717 | i 1,667 | i 1,636 | |||||||||||||||||||
Operating income | i 93 | i 69 | i 386 | i 304 | |||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 44) | ( i 36) | ( i 88) | ( i 71) | |||||||||||||||||||
Other, net | i 5 | i 5 | i 8 | i 11 | |||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 39) | ( i 31) | ( i 80) | ( i 60) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 54 | i 38 | i 306 | i 244 | |||||||||||||||||||
Income taxes | i 12 | i 1 | i 65 | i 10 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | i 42 | $ | i 37 | $ | i 241 | $ | i 234 | |||||||||||||||
Comprehensive income | $ | i 42 | $ | i 37 | $ | i 241 | $ | i 234 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 241 | $ | i 234 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 325 | i 322 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | i 38 | i 13 | |||||||||
Other non-cash operating activities | ( i 36) | i 79 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | i 185 | ( i 14) | |||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net | ( i 8) | ( i 11) | |||||||||
Inventories | i 51 | ( i 27) | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 114) | ( i 12) | |||||||||
Collateral (paid) received, net | ( i 22) | i 190 | |||||||||
Income taxes | i 8 | ( i 27) | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | ( i 83) | ( i 36) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | ( i 11) | ( i 59) | |||||||||
Other assets and liabilities | i 37 | i 24 | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 611 | i 676 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 656) | ( i 578) | |||||||||
Other investing activities | i 4 | i 7 | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 652) | ( i 571) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | ( i 408) | ( i 130) | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 700 | i 500 | |||||||||
Retirement of long-term debt | ( i 300) | i — | |||||||||
Dividends paid on common stock | ( i 158) | ( i 150) | |||||||||
Contributions from parent | i 237 | i 186 | |||||||||
Other financing activities | ( i 7) | ( i 7) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 64 | i 399 | |||||||||
Increase in cash, restricted cash, and cash equivalents | i 23 | i 504 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period | i 67 | i 55 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ | i 90 | $ | i 559 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ | ( i 60) | $ | ( i 21) | |||||||
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 89 | $ | i 43 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 1 | i 24 | |||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 440 | i 617 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 50) | ( i 54) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 390 | i 563 | |||||||||
Other accounts receivable | i 114 | i 132 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 8) | ( i 10) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 106 | i 122 | |||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel | i 34 | i 91 | |||||||||
Materials and supplies | i 71 | i 65 | |||||||||
Prepaid utility taxes | i — | i 52 | |||||||||
Regulatory assets | i 241 | i 177 | |||||||||
Other | i 18 | i 13 | |||||||||
Total current assets | i 950 | i 1,150 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $ i 4,737
and $ i 4,583 as of June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | i 11,673 | i 11,338 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 541 | i 527 | |||||||||
Investments | i 9 | i 7 | |||||||||
Prepaid pension asset | i 269 | i 291 | |||||||||
Other | i 46 | i 37 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 865 | i 862 | |||||||||
Total assets | $ | i 13,488 | $ | i 13,350 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i — | $ | i 408 | |||||||
Long-term debt due within one year | i — | i 300 | |||||||||
Accounts payable | i 316 | i 462 | |||||||||
Accrued expenses | i 139 | i 159 | |||||||||
Payables to affiliates | i 32 | i 39 | |||||||||
Customer deposits | i 109 | i 105 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 42 | i 47 | |||||||||
Other | i 32 | i 55 | |||||||||
Total current liabilities | i 670 | i 1,575 | |||||||||
Long-term debt | i 4,601 | i 3,907 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 1,896 | i 1,832 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 789 | i 816 | |||||||||
Asset retirement obligations | i 30 | i 30 | |||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations | i 161 | i 166 | |||||||||
Other | i 85 | i 88 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 2,961 | i 2,932 | |||||||||
Total liabilities | i 8,232 | i 8,414 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Common stock | i 3,098 | i 2,861 | |||||||||
Retained earnings | i 2,158 | i 2,075 | |||||||||
Total shareholder's equity | i 5,256 | i 4,936 | |||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | i 13,488 | $ | i 13,350 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 2,861 | $ | i 2,075 | $ | i 4,936 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | i 200 | i 200 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 80) | ( i 80) | ||||||||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 237 | — | i 237 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 3,098 | $ | i 2,195 | $ | i 5,293 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | i 42 | i 42 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 79) | ( i 79) | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 3,098 | $ | i 2,158 | $ | i 5,256 | |||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 2,575 | $ | i 1,995 | $ | i 4,570 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | i 198 | i 198 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 76) | ( i 76) | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 2,575 | $ | i 2,117 | $ | i 4,692 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | i 37 | i 37 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 75) | ( i 75) | ||||||||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 186 | — | i 186 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 2,761 | $ | i 2,079 | $ | i 4,840 | |||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 1,265 | $ | i 1,199 | $ | i 2,637 | $ | i 2,522 | |||||||||||||||
Natural gas operating revenues | i 29 | i 37 | i 126 | i 120 | |||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | i 9 | ( i 17) | i 74 | ( i 22) | |||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates | i 2 | i 2 | i 4 | i 6 | |||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 1,305 | i 1,221 | i 2,841 | i 2,626 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 455 | i 401 | i 1,027 | i 888 | |||||||||||||||||||
Purchased fuel | i 12 | i 19 | i 67 | i 61 | |||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate | i — | i — | i — | i 50 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 260 | i 245 | i 527 | i 493 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates | i 44 | i 47 | i 86 | i 98 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 243 | i 240 | i 484 | i 459 | |||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 112 | i 114 | i 232 | i 233 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 1,126 | i 1,066 | i 2,423 | i 2,282 | |||||||||||||||||||
Operating income | i 179 | i 155 | i 418 | i 344 | |||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 81) | ( i 73) | ( i 157) | ( i 143) | |||||||||||||||||||
Other, net | i 25 | i 19 | i 51 | i 37 | |||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 56) | ( i 54) | ( i 106) | ( i 106) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 123 | i 101 | i 312 | i 238 | |||||||||||||||||||
Income taxes | i 20 | i 1 | i 54 | i 8 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | i 103 | $ | i 100 | $ | i 258 | $ | i 230 | |||||||||||||||
Comprehensive income | $ | i 103 | $ | i 100 | $ | i 258 | $ | i 230 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 258 | $ | i 230 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 484 | i 459 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | i 26 | ( i 7) | |||||||||
Other non-cash operating activities | i 20 | i 76 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | i 55 | ( i 92) | |||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net | ( i 8) | ( i 53) | |||||||||
Inventories | ( i 14) | ( i 7) | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 25) | i 10 | |||||||||
Collateral (paid) received, net | ( i 191) | i 403 | |||||||||
Income taxes | i 6 | ( i 2) | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | i 8 | ( i 71) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | ( i 11) | ( i 70) | |||||||||
Other assets and liabilities | ( i 80) | ( i 86) | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 528 | i 790 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 1,022) | ( i 776) | |||||||||
Other investing activities | i 8 | i 3 | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 1,014) | ( i 773) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | ( i 377) | ( i 425) | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 450 | i 700 | |||||||||
Retirement of long-term debt | i — | ( i 200) | |||||||||
Changes in Exelon intercompany money pool | i 8 | i 17 | |||||||||
Distributions to member | ( i 212) | ( i 395) | |||||||||
Contributions from member | i 405 | i 704 | |||||||||
Other financing activities | ( i 25) | ( i 12) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 249 | i 389 | |||||||||
(Decrease) increase in cash, restricted cash, and cash equivalents | ( i 237) | i 406 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period | i 373 | i 213 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ | i 136 | $ | i 619 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ | ( i 91) | $ | ( i 48) | |||||||
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 110 | $ | i 198 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 26 | i 175 | |||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 659 | i 734 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 105) | ( i 109) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 554 | i 625 | |||||||||
Other accounts receivable | i 304 | i 300 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 53) | ( i 46) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 251 | i 254 | |||||||||
Receivables from affiliates | i 2 | i 2 | |||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel | i 7 | i 18 | |||||||||
Materials and supplies | i 261 | i 236 | |||||||||
Regulatory assets | i 400 | i 455 | |||||||||
Other | i 84 | i 96 | |||||||||
Total current assets | i 1,695 | i 2,059 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated
depreciation and amortization of $ i 2,901 and $ i 2,618 as of June 30,
2023 and December 31, 2022, respectively) | i 18,279 | i 17,686 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 1,589 | i 1,610 | |||||||||
Goodwill | i 4,005 | i 4,005 | |||||||||
Investments | i 141 | i 138 | |||||||||
Prepaid pension asset | i 311 | i 353 | |||||||||
Other | i 221 | i 231 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 6,267 | i 6,337 | |||||||||
Total assets | $ | i 26,241 | $ | i 26,082 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND MEMBER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i 37 | $ | i 414 | |||||||
Long-term debt due within one year | i 996 | i 591 | |||||||||
Accounts payable | i 657 | i 771 | |||||||||
Accrued expenses | i 258 | i 260 | |||||||||
Payables to affiliates | i 58 | i 66 | |||||||||
Borrowings from Exelon intercompany money pool | i 52 | i 44 | |||||||||
Customer deposits | i 95 | i 88 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 73 | i 76 | |||||||||
Unamortized energy contract liabilities | i 8 | i 10 | |||||||||
PPA termination obligation | i 74 | i 87 | |||||||||
Other | i 132 | i 330 | |||||||||
Total current liabilities | i 2,440 | i 2,737 | |||||||||
Long-term debt | i 7,554 | i 7,529 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 2,967 | i 2,895 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 958 | i 1,011 | |||||||||
Asset retirement obligations | i 60 | i 59 | |||||||||
Non-pension postretirement benefit obligations | i 45 | i 50 | |||||||||
Unamortized energy contract liabilities | i 30 | i 35 | |||||||||
Other | i 506 | i 536 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 4,566 | i 4,586 | |||||||||
Total liabilities | i 14,560 | i 14,852 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Member's equity | |||||||||||
Membership interest | i 11,987 | i 11,582 | |||||||||
Undistributed losses | ( i 306) | ( i 352) | |||||||||
Total member's equity | i 11,681 | i 11,230 | |||||||||
Total liabilities and member's equity | $ | i 26,241 | $ | i 26,082 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Membership Interest | Undistributed (Losses)/Gains | Total Member's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 11,582 | $ | ( i 352) | $ | i 11,230 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 155 | i 155 | ||||||||||||||||||||
Distributions to member | — | ( i 112) | ( i 112) | ||||||||||||||||||||
Contributions from member | i 405 | — | i 405 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 11,987 | $ | ( i 309) | $ | i 11,678 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 103 | i 103 | ||||||||||||||||||||
Distributions to member | — | ( i 100) | ( i 100) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 11,987 | $ | ( i 306) | $ | i 11,681 | |||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Membership Interest | Undistributed (Losses)/Gains | Total Member's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 10,795 | $ | ( i 210) | $ | i 10,585 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 130 | i 130 | ||||||||||||||||||||
Distributions to member | — | ( i 102) | ( i 102) | ||||||||||||||||||||
Contributions from member | i 704 | — | i 704 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 11,499 | $ | ( i 182) | $ | i 11,317 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 100 | i 100 | ||||||||||||||||||||
Distributions to member | — | ( i 293) | ( i 293) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 11,499 | $ | ( i 375) | $ | i 11,124 | |||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 633 | $ | i 580 | $ | i 1,302 | $ | i 1,200 | |||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | i 7 | ( i 1) | i 46 | ( i 7) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates | i 2 | i 2 | i 3 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 642 | i 581 | i 1,351 | i 1,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 204 | i 162 | i 462 | i 336 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate | i — | i — | i — | i 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 82 | i 72 | i 175 | i 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates | i 58 | i 56 | i 115 | i 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 109 | i 105 | i 216 | i 213 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 88 | i 92 | i 183 | i 186 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 541 | i 487 | i 1,151 | i 1,034 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | i 101 | i 94 | i 200 | i 161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 43) | ( i 38) | ( i 81) | ( i 74) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | i 16 | i 13 | i 33 | i 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 27) | ( i 25) | ( i 48) | ( i 48) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 74 | i 69 | i 152 | i 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | i 10 | ( i 1) | i 22 | ( i 3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 64 | $ | i 70 | $ | i 130 | $ | i 116 | |||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | i 64 | $ | i 70 | $ | i 130 | $ | i 116 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 130 | $ | i 116 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 216 | i 213 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | i 12 | ( i 7) | |||||||||
Other non-cash operating activities | i 3 | i 17 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | i 12 | ( i 62) | |||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net | ( i 2) | ( i 39) | |||||||||
Inventories | ( i 10) | ( i 6) | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 21) | i 6 | |||||||||
Collateral (paid) received, net | ( i 26) | i 85 | |||||||||
Income taxes | ( i 1) | ( i 24) | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | ( i 6) | ( i 36) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | ( i 8) | ( i 7) | |||||||||
Other assets and liabilities | i 7 | ( i 15) | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 306 | i 241 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 483) | ( i 402) | |||||||||
Other investing activities | i 8 | i 2 | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 475) | ( i 400) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | ( i 299) | ( i 132) | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 250 | i 400 | |||||||||
Retirement of long-term debt | i — | ( i 200) | |||||||||
Changes in PHI intercompany money pool | i 52 | i 73 | |||||||||
Dividends paid on common stock | ( i 115) | ( i 300) | |||||||||
Contributions from parent | i 243 | i 387 | |||||||||
Other financing activities | ( i 19) | ( i 6) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 112 | i 222 | |||||||||
(Decrease) increase in cash, restricted cash, and cash equivalents | ( i 57) | i 63 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period | i 99 | i 68 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ | i 42 | $ | i 131 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ | ( i 43) | $ | ( i 24) | |||||||
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 16 | $ | i 45 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 26 | i 54 | |||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 337 | i 351 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 50) | ( i 47) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 287 | i 304 | |||||||||
Other accounts receivable | i 178 | i 180 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 31) | ( i 25) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 147 | i 155 | |||||||||
Inventories, net | i 145 | i 135 | |||||||||
Regulatory assets | i 212 | i 235 | |||||||||
Other | i 13 | i 53 | |||||||||
Total current assets | i 846 | i 981 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $ i 4,171
and $ i 4,067 as of June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | i 9,111 | i 8,794 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 443 | i 437 | |||||||||
Investments | i 122 | i 119 | |||||||||
Prepaid pension asset | i 259 | i 273 | |||||||||
Other | i 57 | i 53 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 881 | i 882 | |||||||||
Total assets | $ | i 10,838 | $ | i 10,657 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i — | $ | i 299 | |||||||
Long-term debt due within one year | i 405 | i 4 | |||||||||
Accounts payable | i 310 | i 382 | |||||||||
Accrued expenses | i 126 | i 125 | |||||||||
Payables to affiliates | i 32 | i 34 | |||||||||
Borrowings from PHI intercompany money pool | i 52 | i — | |||||||||
Customer deposits | i 43 | i 39 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 11 | i 6 | |||||||||
Merger related obligation | i 27 | i 26 | |||||||||
Other | i 58 | i 93 | |||||||||
Total current liabilities | i 1,064 | i 1,008 | |||||||||
Long-term debt | i 3,593 | i 3,747 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 1,421 | i 1,382 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 421 | i 455 | |||||||||
Asset retirement obligations | i 40 | i 39 | |||||||||
Other | i 260 | i 244 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 2,142 | i 2,120 | |||||||||
Total liabilities | i 6,799 | i 6,875 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Common stock | i 3,010 | i 2,767 | |||||||||
Retained earnings | i 1,029 | i 1,015 | |||||||||
Total shareholder's equity | i 4,039 | i 3,782 | |||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | i 10,838 | $ | i 10,657 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 2,767 | $ | i 1,015 | $ | i 3,782 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 65 | i 65 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 48) | ( i 48) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 243 | — | i 243 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 3,010 | $ | i 1,032 | $ | i 4,042 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 64 | i 64 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 67) | ( i 67) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 3,010 | $ | i 1,029 | $ | i 4,039 | |||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 2,302 | $ | i 1,173 | $ | i 3,475 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 46 | i 46 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 42) | ( i 42) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 387 | — | i 387 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 2,689 | $ | i 1,177 | $ | i 3,866 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 70 | i 70 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 258) | ( i 258) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 2,689 | $ | i 989 | $ | i 3,678 | |||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 315 | $ | i 295 | $ | i 682 | $ | i 643 | |||||||||||||||
Natural gas operating revenues | i 29 | i 37 | i 126 | i 120 | |||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | i 3 | ( i 2) | i 12 | ( i 3) | |||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates | i 2 | i 2 | i 3 | i 3 | |||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 349 | i 332 | i 823 | i 763 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 127 | i 116 | i 293 | i 253 | |||||||||||||||||||
Purchased fuel | i 12 | i 19 | i 67 | i 61 | |||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate | i — | i — | i — | i 10 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 45 | i 45 | i 91 | i 97 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates | i 43 | i 43 | i 84 | i 84 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 60 | i 56 | i 121 | i 113 | |||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 18 | i 17 | i 37 | i 35 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 305 | i 296 | i 693 | i 653 | |||||||||||||||||||
Operating income | i 44 | i 36 | i 130 | i 110 | |||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 18) | ( i 17) | ( i 36) | ( i 33) | |||||||||||||||||||
Other, net | i 4 | i 4 | i 8 | i 6 | |||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 14) | ( i 13) | ( i 28) | ( i 27) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 30 | i 23 | i 102 | i 83 | |||||||||||||||||||
Income taxes | i 5 | i 2 | i 17 | i 6 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | i 25 | $ | i 21 | $ | i 85 | $ | i 77 | |||||||||||||||
Comprehensive income | $ | i 25 | $ | i 21 | $ | i 85 | $ | i 77 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 85 | $ | i 77 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 121 | i 113 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | i 3 | i 3 | |||||||||
Other non-cash operating activities | i 2 | i 13 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | i 48 | ( i 8) | |||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net | i 1 | ( i 3) | |||||||||
Inventories | i 5 | i 1 | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 9) | i 12 | |||||||||
Collateral (paid) received, net | ( i 121) | i 180 | |||||||||
Income taxes | i 11 | i 6 | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | i 25 | ( i 11) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | i — | ( i 1) | |||||||||
Other assets and liabilities | i 10 | i 1 | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 181 | i 383 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 258) | ( i 194) | |||||||||
Changes in PHI intercompany money pool | ( i 102) | ( i 73) | |||||||||
Other investing activities | i — | i 2 | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 360) | ( i 265) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | ( i 115) | ( i 149) | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 125 | i 125 | |||||||||
Dividends paid on common stock | ( i 60) | ( i 56) | |||||||||
Contributions from parent | i 99 | i 144 | |||||||||
Other financing activities | ( i 4) | ( i 4) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 45 | i 60 | |||||||||
(Decrease) increase in cash, restricted cash, and cash equivalents | ( i 134) | i 178 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at beginning of period | i 152 | i 71 | |||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents at end of period | $ | i 18 | $ | i 249 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ | ( i 3) | $ | ( i 5) | |||||||
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 18 | $ | i 31 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | i — | i 121 | |||||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 149 | i 204 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 21) | ( i 21) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 128 | i 183 | |||||||||
Other accounts receivable | i 54 | i 52 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 9) | ( i 7) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 45 | i 45 | |||||||||
Receivable from PHI intercompany pool | i 102 | i — | |||||||||
Inventories, net | |||||||||||
Fossil fuel | i 7 | i 18 | |||||||||
Materials and supplies | i 64 | i 58 | |||||||||
Regulatory assets | i 59 | i 80 | |||||||||
Other | i 23 | i 37 | |||||||||
Total current assets | i 446 | i 573 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $ i 1,854
and $ i 1,772 as of June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | i 4,974 | i 4,820 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 205 | i 202 | |||||||||
Prepaid pension asset | i 144 | i 153 | |||||||||
Other | i 54 | i 54 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 403 | i 409 | |||||||||
Total assets | $ | i 5,823 | $ | i 5,802 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i — | $ | i 115 | |||||||
Long-term debt due within one year | i 584 | i 584 | |||||||||
Accounts payable | i 162 | i 172 | |||||||||
Accrued expenses | i 46 | i 41 | |||||||||
Payables to affiliates | i 23 | i 22 | |||||||||
Customer deposits | i 31 | i 29 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 47 | i 44 | |||||||||
Other | i 17 | i 136 | |||||||||
Total current liabilities | i 910 | i 1,143 | |||||||||
Long-term debt | i 1,477 | i 1,354 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 887 | i 869 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 371 | i 380 | |||||||||
Asset retirement obligations | i 13 | i 13 | |||||||||
Non-pension postretirement benefits obligations | i 9 | i 9 | |||||||||
Other | i 82 | i 84 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 1,362 | i 1,355 | |||||||||
Total liabilities | i 3,749 | i 3,852 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Common stock | i 1,455 | i 1,356 | |||||||||
Retained earnings | i 619 | i 594 | |||||||||
Total shareholder's equity | i 2,074 | i 1,950 | |||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | i 5,823 | $ | i 5,802 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 1,356 | $ | i 594 | $ | i 1,950 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 60 | i 60 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 42) | ( i 42) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 99 | — | i 99 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 1,455 | $ | i 612 | $ | i 2,067 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 25 | i 25 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 18) | ( i 18) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 1,455 | $ | i 619 | $ | i 2,074 | |||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 1,209 | $ | i 568 | $ | i 1,777 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 56 | i 56 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 41) | ( i 41) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 144 | — | i 144 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 1,353 | $ | i 583 | $ | i 1,936 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 21 | i 21 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 15) | ( i 15) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 1,353 | $ | i 589 | $ | i 1,942 | |||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | i 317 | $ | i 323 | $ | i 653 | $ | i 668 | |||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | ( i 1) | ( i 15) | i 16 | ( i 12) | |||||||||||||||||||
Operating revenues from affiliates | i 1 | i 1 | i 1 | i 2 | |||||||||||||||||||
Total operating revenues | i 317 | i 309 | i 670 | i 658 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Purchased power | i 124 | i 123 | i 273 | i 299 | |||||||||||||||||||
Purchased power from affiliate | i — | i — | i — | i 2 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance | i 48 | i 50 | i 91 | i 97 | |||||||||||||||||||
Operating and maintenance from affiliates | i 37 | i 36 | i 74 | i 73 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 68 | i 72 | i 135 | i 118 | |||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | i 3 | i 2 | i 4 | i 4 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 280 | i 283 | i 577 | i 593 | |||||||||||||||||||
Operating income | i 37 | i 26 | i 93 | i 65 | |||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | ( i 17) | ( i 17) | ( i 34) | ( i 32) | |||||||||||||||||||
Other, net | i 4 | i 2 | i 9 | i 5 | |||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 13) | ( i 15) | ( i 25) | ( i 27) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 24 | i 11 | i 68 | i 38 | |||||||||||||||||||
Income taxes | i 6 | i — | i 17 | i 1 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | i 18 | $ | i 11 | $ | i 51 | $ | i 37 | |||||||||||||||
Comprehensive income | $ | i 18 | $ | i 11 | $ | i 51 | $ | i 37 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
(In millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income | $ | i 51 | $ | i 37 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 135 | i 118 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | i 12 | i — | |||||||||
Other non-cash operating activities | ( i 3) | i 25 | |||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | ( i 5) | ( i 20) | |||||||||
Receivables from and payables to affiliates, net | ( i 5) | ( i 10) | |||||||||
Inventories | ( i 9) | ( i 2) | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | i 15 | i 9 | |||||||||
Collateral (paid) received, net | ( i 45) | i 137 | |||||||||
Income taxes | ( i 4) | i 8 | |||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | ( i 12) | ( i 11) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | i — | ( i 7) | |||||||||
Other assets and liabilities | ( i 89) | ( i 63) | |||||||||
Net cash flows provided by operating activities | i 41 | i 221 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital expenditures | ( i 275) | ( i 179) | |||||||||
Net cash flows used in investing activities | ( i 275) | ( i 179) | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Changes in short-term borrowings | i 37 | ( i 144) | |||||||||
Issuance of long-term debt | i 75 | i 175 | |||||||||
Changes in PHI intercompany money pool | i 50 | i — | |||||||||
Dividends paid on common stock | ( i 36) | ( i 38) | |||||||||
Contributions from parent | i 63 | i 173 | |||||||||
Other financing activities | ( i 3) | ( i 4) | |||||||||
Net cash flows provided by financing activities | i 186 | i 162 | |||||||||
(Decrease) increase in cash and cash equivalents | ( i 48) | i 204 | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | i 72 | i 29 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | i 24 | $ | i 233 | |||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||
Decrease in capital expenditures not paid | $ | ( i 44) | $ | ( i 19) | |||||||
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 24 | $ | i 72 | |||||||
Accounts receivable | |||||||||||
Customer accounts receivable | i 173 | i 179 | |||||||||
Customer allowance for credit losses | ( i 34) | ( i 41) | |||||||||
Customer accounts receivable, net | i 139 | i 138 | |||||||||
Other accounts receivable | i 71 | i 70 | |||||||||
Other allowance for credit losses | ( i 13) | ( i 14) | |||||||||
Other accounts receivable, net | i 58 | i 56 | |||||||||
Receivables from affiliates | i 2 | i 1 | |||||||||
Inventories, net | i 52 | i 43 | |||||||||
Prepaid utility taxes | i 43 | i — | |||||||||
Regulatory assets | i 116 | i 130 | |||||||||
Other | i 3 | i 3 | |||||||||
Total current assets | i 437 | i 443 | |||||||||
Property, plant, and equipment (net of accumulated depreciation and amortization of $ i 1,619
and $ i 1,551 as of June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | i 4,120 | i 3,990 | |||||||||
Deferred debits and other assets | |||||||||||
Regulatory assets | i 488 | i 494 | |||||||||
Prepaid pension asset | i 11 | i 18 | |||||||||
Other | i 32 | i 34 | |||||||||
Total deferred debits and other assets | i 531 | i 546 | |||||||||
Total assets | $ | i 5,088 | $ | i 4,979 |
(In millions) | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Short-term borrowings | $ | i 37 | $ | i — | |||||||
Long-term debt due within one year | i 3 | i 3 | |||||||||
Accounts payable | i 178 | i 206 | |||||||||
Accrued expenses | i 42 | i 47 | |||||||||
Payables to affiliates | i 22 | i 26 | |||||||||
Borrowings from PHI intercompany money pool | i 50 | i — | |||||||||
Customer deposits | i 22 | i 21 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 15 | i 26 | |||||||||
PPA termination obligation | i 74 | i 87 | |||||||||
Other | i 12 | i 58 | |||||||||
Total current liabilities | i 455 | i 474 | |||||||||
Long-term debt | i 1,831 | i 1,754 | |||||||||
Deferred credits and other liabilities | |||||||||||
Deferred income taxes and unamortized investment tax credits | i 748 | i 734 | |||||||||
Regulatory liabilities | i 147 | i 156 | |||||||||
Non-pension postretirement benefit obligations | i 7 | i 8 | |||||||||
Other | i 69 | i 100 | |||||||||
Total deferred credits and other liabilities | i 971 | i 998 | |||||||||
Total liabilities | i 3,257 | i 3,226 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Shareholder's equity | |||||||||||
Common stock | i 1,828 | i 1,765 | |||||||||
Retained earnings (deficit) | i 3 | ( i 12) | |||||||||
Total shareholder's equity | i 1,831 | i 1,753 | |||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | i 5,088 | $ | i 4,979 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained (Deficit) Earnings | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 1,765 | $ | ( i 12) | $ | i 1,753 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 33 | i 33 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 21) | ( i 21) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 63 | — | i 63 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 1,828 | $ | i — | $ | i 1,828 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 18 | i 18 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 15) | ( i 15) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 1,828 | $ | i 3 | $ | i 1,831 | |||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Common Stock | Retained Deficit | Total Shareholder's Equity | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 1,590 | $ | ( i 15) | $ | i 1,575 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 26 | i 26 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 19) | ( i 19) | ||||||||||||||||||||
Contributions from parent | i 173 | — | i 173 | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 1,763 | $ | ( i 8) | $ | i 1,755 | |||||||||||||||||
Net income | — | i 11 | i 11 | ||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | ( i 19) | ( i 19) | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 1,763 | $ | ( i 16) | $ | i 1,747 | |||||||||||||||||
Name of Registrant | Business | Service Territories | ||||||||||||
Commonwealth Edison Company | Purchase and regulated retail sale of electricity | Northern Illinois, including the City of Chicago | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity to retail customers | ||||||||||||||
PECO Energy Company | Purchase and regulated retail sale of electricity and natural gas | Southeastern Pennsylvania, including the City of Philadelphia (electricity) | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity and distribution of natural gas to retail customers | Pennsylvania counties surrounding the City of Philadelphia (natural gas) | |||||||||||||
Baltimore Gas and Electric Company | Purchase and regulated retail sale of electricity and natural gas | Central Maryland, including the City of Baltimore (electricity and natural gas) | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity and distribution of natural gas to retail customers | ||||||||||||||
Pepco Holdings LLC | Utility services holding company engaged, through its reportable segments Pepco, DPL, and ACE | Service Territories of Pepco, DPL, and ACE | ||||||||||||
Potomac Electric Power Company | Purchase and regulated retail sale of electricity | District of Columbia, and major portions of Montgomery and Prince George’s Counties, Maryland | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity to retail customers | ||||||||||||||
Delmarva Power & Light Company | Purchase and regulated retail sale of electricity and natural gas | Portions of Delaware and Maryland (electricity) | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity and distribution of natural gas to retail customers | Portions of New Castle County, Delaware (natural gas) | |||||||||||||
Atlantic City Electric Company | Purchase and regulated retail sale of electricity | Portions of Southern New Jersey | ||||||||||||
Transmission and distribution of electricity to retail customers |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||
2022 | |||||||||||
Operating revenues | |||||||||||
Competitive business revenues | $ | i 1,855 | |||||||||
Competitive business revenues from affiliates | i 161 | ||||||||||
Total operating revenues | i 2,016 | ||||||||||
Operating expenses | |||||||||||
Competitive businesses purchased power and fuel | i 1,138 | ||||||||||
Operating
and maintenance(a) | i 371 | ||||||||||
Depreciation and amortization | i 94 | ||||||||||
Taxes other than income taxes | i 44 | ||||||||||
Total operating expenses | i 1,647 | ||||||||||
Gain on sales of assets and businesses | i 10 | ||||||||||
Operating income | i 379 | ||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||
Interest expense, net | ( i 20) | ||||||||||
Other, net | ( i 281) | ||||||||||
Total other income and (deductions) | ( i 301) | ||||||||||
Income before income taxes | i 78 | ||||||||||
Income taxes | ( i 40) | ||||||||||
Equity in losses of unconsolidated affiliates | ( i 1) | ||||||||||
Net income | i 117 | ||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | i 1 | ||||||||||
Net income from discontinued operations | $ | i 116 |
Six Months Ended June 30, | |||||
2022 | |||||
Non-cash items included in net income from discontinued operations: | |||||
Depreciation, amortization, and accretion, including nuclear fuel and energy contract amortization | $ | i 207 | |||
Loss on sales of assets and businesses | i 9 | ||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | ( i 143) | ||||
Net fair value changes related to derivatives | ( i 59) | ||||
Net realized and unrealized losses on NDT fund investments | i 205 | ||||
Net unrealized losses on equity investments | i 16 | ||||
Other decommissioning-related activity | i 36 | ||||
Cash flows from investing activities: | |||||
Capital expenditures | ( i 227) | ||||
Collection of DPP | i 169 | ||||
Supplemental cash flow information: | |||||
Decrease in capital expenditures not paid | ( i 128) | ||||
Increase in DPP | i 348 | ||||
Increase in PP&E related to ARO update | i 335 | ||||
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Approved Revenue Requirement Increase | Approved ROE | Approval Date | Rate Effective Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois(a) | April 15, 2022 | Electric | $ | i 199 | $ | i 199 | i 7.85 | % | November 17, 2022 | January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO - Pennsylvania | March 31, 2022 | Natural Gas | i 82 | i 55 | N/A(b) | October 27, 2022 | January 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE - Maryland(c) | May 15, 2020 (amended September 11, 2020) | Electric | i 203 | i 140 | i 9.50 | % | December 16, 2020 | January 1, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | i 108 | i 74 | i 9.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco
- Maryland(d) | October 26, 2020 (amended March 31, 2021) | Electric | i 104 | i 52 | i 9.55 | % | June 28, 2021 | June 28, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL - Maryland(e) | May 19, 2022 | Electric | i 38 | i 29 | i 9.60 | % | December 14, 2022 | January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Requested ROE | Expected Approval Timing | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois(a) | January 17, 2023 | Electric | $ | i 1,545 | i 10.50%
to i 10.65% | Fourth quarter of 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois(b) | April 21, 2023 | Electric | i 247 | i 8.91% | Fourth quarter of 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
BGE - Maryland(c) | February 17, 2023 | Electric | i 313 | i 10.40% | Fourth quarter of 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | i 289 | i 10.40% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco
- District of Columbia(d) | April 13, 2023 | Electric | i 191 | i 10.50% | Second quarter of 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
Pepco - Maryland(e) | May 16, 2023 | Electric | i 214 | i 10.50% | Second quarter of 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
DPL - Delaware(f) | December 15, 2022 (amended May 30, 2023) | Electric | i 42 | i 10.50% | Second quarter of 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
ACE - New Jersey(g) | February 15, 2023 (amended June 2, 2023) | Electric | i 94 | i 10.50% | First quarter of 2024 |
Registrant(a) | Initial Revenue Requirement Increase | Annual Reconciliation Increase (Decrease) | Total Revenue Requirement Increase | Allowed Return on Rate Base(b) | Allowed ROE(c) | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ | i 20 | $ | i 63 | $ | i 83 | i 8.09 | % | i 11.50 | % | ||||||||||||||||||||||
PECO | i 24 | i 23 | i 47 | i 7.41 | % | i 10.35 | % | |||||||||||||||||||||||||
BGE | i 19 | ( i 12) | i 4 | (d) | i 7.34 | % | i 10.50 | % | ||||||||||||||||||||||||
Pepco | i 37 | ( i 5) | i 32 | i 7.57 | % | i 10.50 | % | |||||||||||||||||||||||||
DPL | i 32 | ( i 3) | i 29 | i 7.08 | % | i 10.50 | % | |||||||||||||||||||||||||
ACE | i 41 | ( i 12) | i 29 | i 7.08 | % | i 10.50 | % |
Initial Revenue Requirement Increase | Annual Reconciliation Increase | Total Revenue Requirement Increase | Requested Return on Rate Base(a) | Requested ROE | ||||||||||||||||||||||
$ | i 87 | $ | i 31 | $ | i 118 | i 6.48 | % | i 8.91 | % |
Exelon | ComEd(a) | BGE(b) | PHI | Pepco(c) | DPL(c) | ACE(b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | $ | i 63 | $ | i 19 | $ | i 23 | $ | i 21 | $ | i 18 | $ | i 2 | $ | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | i 57 | i 8 | i 28 | i 21 | i 18 | i 2 | i 1 |
Exelon(a) | PHI(a) | Pepco(a) | DPL | ACE(a) | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 101 | $ | i 101 | $ | i 81 | $ | i 10 | $ | i 10 | ||||||||||||||||||||||
Revenues recognized | ( i 1) | ( i 1) | ( i 1) | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | i 100 | i 100 | i 80 | i 10 | i 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Revenues recognized | ( i 2) | ( i 2) | ( i 2) | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 98 | $ | i 98 | $ | i 78 | $ | i 10 | $ | i 10 | ||||||||||||||||||||||
Exelon(a) | PHI(a) | Pepco(a) | DPL | ACE(a) | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 109 | $ | i 109 | $ | i 87 | $ | i 11 | $ | i 11 | ||||||||||||||||||||||
Revenues recognized | ( i 2) | ( i 2) | ( i 2) | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | i 107 | i 107 | i 85 | i 11 | i 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Revenues recognized | ( i 2) | ( i 2) | ( i 1) | i — | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 105 | $ | i 105 | $ | i 84 | $ | i 11 | $ | i 10 | ||||||||||||||||||||||
Year | Exelon | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 7 | $ | i 7 | $ | i 5 | $ | i 1 | $ | i 1 | |||||||||||||||||||
2024 | i 6 | i 6 | i 5 | i — | i 1 | ||||||||||||||||||||||||
2025 | i 5 | i 5 | i 5 | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||
2026 | i 5 | i 5 | i 5 | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||
2027 and thereafter | i 75 | i 75 | i 58 | i 9 | i 8 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 98 | $ | i 98 | $ | i 78 | $ | i 10 | $ | i 10 |
ComEd | PECO | BGE | PHI | Other(a) | Intersegment Eliminations | Exelon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating
revenues(b): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 1,901 | $ | i 719 | $ | i 672 | $ | i 1,274 | $ | i — | $ | ( i 10) | $ | i 4,556 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 109 | i 125 | i 29 | i — | ( i 1) | i 262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 2 | i 434 | ( i 436) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 1,901 | $ | i 828 | $ | i 797 | $ | i 1,305 | $ | i 434 | $ | ( i 447) | $ | i 4,818 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 1,425 | $ | i 708 | $ | i 629 | $ | i 1,182 | $ | i — | $ | ( i 6) | $ | i 3,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 108 | i 157 | i 37 | i — | ( i 1) | i 301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 2 | i 384 | ( i 386) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 1,425 | $ | i 816 | $ | i 786 | $ | i 1,221 | $ | i 384 | $ | ( i 393) | $ | i 4,239 | |||||||||||||||||||||||||||
Intersegment
revenues(c): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i 432 | $ | ( i 440) | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 3 | i 1 | i 3 | i 2 | i 384 | ( i 393) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 350 | $ | i 99 | $ | i 158 | $ | i 243 | $ | i 16 | $ | i — | $ | i 866 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 328 | i 93 | i 152 | i 240 | i 16 | i 1 | i 830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 1,478 | $ | i 687 | $ | i 704 | $ | i 1,126 | $ | i 561 | $ | ( i 442) | $ | i 4,114 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 1,039 | i 639 | i 717 | i 1,066 | i 460 | ( i 378) | i 3,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 120 | $ | i 48 | $ | i 44 | $ | i 81 | $ | i 134 | $ | i — | $ | i 427 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 104 | i 43 | i 36 | i 73 | i 101 | i 1 | i 358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 320 | $ | i 99 | $ | i 54 | $ | i 123 | $ | ( i 174) | $ | ( i 6) | $ | i 416 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 293 | i 142 | i 38 | i 101 | ( i 62) | ( i 1) | i 511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 71 | $ | i 2 | $ | i 12 | $ | i 20 | $ | ( i 32) | $ | i — | $ | i 73 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 66 | i 9 | i 1 | i 1 | ( i 31) | i — | i 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 249 | $ | i 97 | $ | i 42 | $ | i 103 | $ | ( i 142) | $ | ( i 6) | $ | i 343 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 227 | i 133 | i 37 | i 100 | ( i 31) | ( i 1) | i 465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 645 | $ | i 372 | $ | i 306 | $ | i 461 | $ | i 20 | $ | i — | $ | i 1,804 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 591 | i 314 | i 275 | i 367 | i 38 | i — | i 1,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | DPL | ACE | Other(a) | Intersegment Eliminations | PHI | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating
revenues(b): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 642 | $ | i 320 | $ | i 317 | $ | i — | $ | ( i 5) | $ | i 1,274 | |||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 29 | i — | i — | i — | i 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 105 | ( i 103) | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 642 | $ | i 349 | $ | i 317 | $ | i 105 | $ | ( i 108) | $ | i 1,305 | |||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 581 | $ | i 295 | $ | i 309 | $ | i — | $ | ( i 3) | $ | i 1,182 | |||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 37 | i — | i — | i — | i 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 98 | ( i 96) | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 581 | $ | i 332 | $ | i 309 | $ | i 98 | $ | ( i 99) | $ | i 1,221 | |||||||||||||||||||||||
Intersegment
revenues(c): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i 1 | $ | i 104 | $ | ( i 107) | $ | i 2 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 2 | i 2 | i 1 | i 98 | ( i 101) | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 109 | $ | i 60 | $ | i 68 | $ | i 6 | $ | i — | $ | i 243 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 105 | i 56 | i 72 | i 7 | i — | i 240 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 541 | $ | i 305 | $ | i 280 | $ | i 108 | $ | ( i 108) | $ | i 1,126 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 487 | i 296 | i 283 | i 99 | ( i 99) | i 1,066 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 43 | $ | i 18 | $ | i 17 | $ | i 3 | $ | i — | $ | i 81 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 38 | i 17 | i 17 | i 1 | i — | i 73 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 74 | $ | i 30 | $ | i 24 | $ | ( i 6) | $ | i 1 | $ | i 123 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 69 | i 23 | i 11 | ( i 2) | i — | i 101 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 10 | $ | i 5 | $ | i 6 | $ | ( i 1) | $ | i — | $ | i 20 | |||||||||||||||||||||||
2022 | ( i 1) | i 2 | i — | i — | i — | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 64 | $ | i 25 | $ | i 18 | $ | ( i 5) | $ | i 1 | $ | i 103 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 70 | i 21 | i 11 | ( i 2) | i — | i 100 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 219 | $ | i 124 | $ | i 114 | $ | i 4 | $ | i — | $ | i 461 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 184 | i 91 | i 92 | i — | i — | i 367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from contracts with customers | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i 861 | $ | i 444 | $ | i 363 | $ | i 583 | $ | i 267 | $ | i 161 | $ | i 155 | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i 461 | i 132 | i 75 | i 144 | i 41 | i 57 | i 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i 205 | i 64 | i 119 | i 337 | i 254 | i 33 | i 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | i 13 | i 8 | i 7 | i 15 | i 7 | i 4 | i 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(a) | i 234 | i 71 | i 103 | i 185 | i 64 | i 61 | i 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
electric revenues(b) | $ | i 1,774 | $ | i 719 | $ | i 667 | $ | i 1,264 | $ | i 633 | $ | i 316 | $ | i 318 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i — | $ | i 69 | $ | i 71 | $ | i 16 | $ | i — | $ | i 16 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i — | i 32 | i 15 | i 7 | i — | i 7 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i — | i — | i 30 | i 1 | i — | i 1 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | i — | i 5 | i — | i 4 | i — | i 4 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(c) | i — | i 2 | i 5 | i 1 | i — | i 1 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
natural gas revenues(d) | $ | i — | $ | i 108 | $ | i 121 | $ | i 29 | $ | i — | $ | i 29 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues from contracts with customers | $ | i 1,774 | $ | i 827 | $ | i 788 | $ | i 1,293 | $ | i 633 | $ | i 345 | $ | i 318 | |||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | $ | i 118 | $ | ( i 5) | $ | i 4 | $ | i 9 | $ | i 7 | $ | i 3 | $ | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||
Other
electric revenues(e) | i 9 | i 5 | i 4 | i 3 | i 2 | i 1 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
natural gas revenues(e) | i — | i 1 | i 1 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | $ | i 127 | $ | i 1 | $ | i 9 | $ | i 12 | $ | i 9 | $ | i 4 | $ | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues for reportable segments | $ | i 1,901 | $ | i 828 | $ | i 797 | $ | i 1,305 | $ | i 642 | $ | i 349 | $ | i 317 |
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from contracts with customers | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i 819 | $ | i 431 | $ | i 334 | $ | i 548 | $ | i 234 | $ | i 155 | $ | i 159 | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i 312 | i 126 | i 70 | i 140 | i 35 | i 51 | i 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i 11 | i 72 | i 129 | i 332 | i 250 | i 30 | i 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | i 5 | i 7 | i 7 | i 15 | i 8 | i 3 | i 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(a) | i 234 | i 68 | i 99 | i 164 | i 54 | i 57 | i 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
electric revenues(b) | $ | i 1,381 | $ | i 704 | $ | i 639 | $ | i 1,199 | $ | i 581 | $ | i 296 | $ | i 324 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i — | $ | i 71 | $ | i 96 | $ | i 17 | $ | i — | $ | i 17 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i — | i 29 | i 18 | i 8 | i — | i 8 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i — | i — | i 35 | i 3 | i — | i 3 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | i — | i 6 | i — | i 3 | i — | i 3 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(c) | i — | i 2 | i 12 | i 6 | i — | i 6 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
natural gas revenues(d) | $ | i — | $ | i 108 | $ | i 161 | $ | i 37 | $ | i — | $ | i 37 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues from contracts with customers | $ | i 1,381 | $ | i 812 | $ | i 800 | $ | i 1,236 | $ | i 581 | $ | i 333 | $ | i 324 | |||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | $ | i 35 | $ | i — | $ | ( i 20) | $ | ( i 17) | $ | ( i 1) | $ | ( i 2) | $ | ( i 15) | |||||||||||||||||||||||||||
Other
electric revenues(e) | i 9 | i 4 | i 4 | i 2 | i 1 | i 1 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
natural gas revenues(e) | i — | i — | i 2 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | $ | i 44 | $ | i 4 | $ | ( i 14) | $ | ( i 15) | $ | i — | $ | ( i 1) | $ | ( i 15) | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues for reportable segments | $ | i 1,425 | $ | i 816 | $ | i 786 | $ | i 1,221 | $ | i 581 | $ | i 332 | $ | i 309 |
ComEd | PECO | BGE | PHI | Other(a) | Intersegment Eliminations | Exelon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating
revenues(b): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 3,568 | $ | i 1,514 | $ | i 1,485 | $ | i 2,711 | $ | i — | $ | ( i 14) | $ | i 9,264 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 426 | i 568 | i 126 | i — | ( i 4) | i 1,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 4 | i 871 | ( i 875) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 3,568 | $ | i 1,940 | $ | i 2,053 | $ | i 2,841 | $ | i 871 | $ | ( i 893) | $ | i 10,380 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 3,158 | $ | i 1,449 | $ | i 1,366 | $ | i 2,501 | $ | i — | $ | ( i 14) | $ | i 8,460 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 414 | i 574 | i 120 | i — | ( i 2) | i 1,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 5 | i 961 | ( i 966) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 3,158 | $ | i 1,863 | $ | i 1,940 | $ | i 2,626 | $ | i 961 | $ | ( i 982) | $ | i 9,566 | |||||||||||||||||||||||||||
Intersegment
revenues(c): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 5 | $ | i 4 | $ | i 4 | $ | i 4 | $ | i 867 | $ | ( i 884) | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 8 | i 2 | i 10 | i 6 | i 961 | ( i 981) | i 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 688 | $ | i 197 | $ | i 325 | $ | i 484 | $ | i 31 | $ | i 2 | $ | i 1,727 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 649 | i 185 | i 322 | i 459 | i 32 | i — | i 1,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 2,734 | $ | i 1,590 | $ | i 1,667 | $ | i 2,423 | $ | i 1,046 | $ | ( i 889) | $ | i 8,571 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 2,444 | i 1,432 | i 1,636 | i 2,282 | i 1,086 | ( i 909) | i 7,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 237 | $ | i 97 | $ | i 88 | $ | i 157 | $ | i 263 | $ | ( i 2) | $ | i 840 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 204 | i 84 | i 71 | i 143 | i 195 | i — | i 697 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 631 | $ | i 268 | $ | i 306 | $ | i 312 | $ | ( i 294) | $ | ( i 5) | $ | i 1,218 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 534 | i 363 | i 244 | i 238 | ( i 125) | ( i 45) | i 1,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 142 | $ | i 5 | $ | i 65 | $ | i 54 | $ | ( i 60) | $ | i — | $ | i 206 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 119 | i 24 | i 10 | i 8 | i 114 | ( i 12) | i 263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 489 | $ | i 263 | $ | i 241 | $ | i 258 | $ | ( i 235) | $ | ( i 4) | $ | i 1,012 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 415 | i 339 | i 234 | i 230 | ( i 239) | ( i 33) | i 946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 1,262 | $ | i 707 | $ | i 656 | $ | i 1,022 | $ | i 38 | $ | i — | $ | i 3,685 | |||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 1,208 | i 658 | i 578 | i 776 | i 60 | i — | i 3,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | $ | i 41,672 | $ | i 15,207 | $ | i 13,488 | $ | i 26,241 | $ | i 5,922 | $ | ( i 4,450) | $ | i 98,080 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | i 39,661 | i 14,502 | i 13,350 | i 26,082 | i 6,014 | ( i 4,260) | i 95,349 |
Pepco | DPL | ACE | Other(a) | Intersegment Eliminations | PHI | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating
revenues(b): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 1,351 | $ | i 697 | $ | i 670 | $ | i — | $ | ( i 7) | $ | i 2,711 | |||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 126 | i — | i — | i — | i 126 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 207 | ( i 203) | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 1,351 | $ | i 823 | $ | i 670 | $ | i 207 | $ | ( i 210) | $ | i 2,841 | |||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | $ | i 1,195 | $ | i 643 | $ | i 658 | $ | i — | $ | i 5 | $ | i 2,501 | |||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | i — | i 120 | i — | i — | i — | i 120 | |||||||||||||||||||||||||||||
Shared service and other revenues | i — | i — | i — | i 205 | ( i 200) | i 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | i 1,195 | $ | i 763 | $ | i 658 | $ | i 205 | $ | ( i 195) | $ | i 2,626 | |||||||||||||||||||||||
Intersegment
revenues(c): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 3 | $ | i 3 | $ | i 1 | $ | i 206 | $ | ( i 209) | $ | i 4 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 2 | i 3 | i 2 | i 195 | ( i 196) | i 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 216 | $ | i 121 | $ | i 135 | $ | i 12 | $ | i — | $ | i 484 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 213 | i 113 | i 118 | i 15 | i — | i 459 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 1,151 | $ | i 693 | $ | i 577 | $ | i 212 | $ | ( i 210) | $ | i 2,423 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 1,034 | i 653 | i 593 | i 197 | ( i 195) | i 2,282 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 81 | $ | i 36 | $ | i 34 | $ | i 6 | $ | i — | $ | i 157 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 74 | i 33 | i 32 | i 5 | ( i 1) | i 143 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 152 | $ | i 102 | $ | i 68 | $ | ( i 10) | $ | i — | $ | i 312 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 113 | i 83 | i 38 | i 4 | i — | i 238 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 22 | $ | i 17 | $ | i 17 | $ | ( i 2) | $ | i — | $ | i 54 | |||||||||||||||||||||||
2022 | ( i 3) | i 6 | i 1 | i 4 | i — | i 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 130 | $ | i 85 | $ | i 51 | $ | ( i 8) | $ | i — | $ | i 258 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 116 | i 77 | i 37 | i — | i — | i 230 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | $ | i 483 | $ | i 258 | $ | i 275 | $ | i 6 | $ | i — | $ | i 1,022 | |||||||||||||||||||||||
2022 | i 402 | i 194 | i 179 | i 1 | i — | i 776 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | $ | i 10,838 | $ | i 5,823 | $ | i 5,088 | $ | i 4,735 | $ | ( i 243) | $ | i 26,241 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | i 10,657 | i 5,802 | i 4,979 | i 4,677 | ( i 33) | i 26,082 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from contracts with customers | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i 1,698 | $ | i 963 | $ | i 796 | $ | i 1,221 | $ | i 549 | $ | i 371 | $ | i 301 | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i 823 | i 267 | i 167 | i 304 | i 80 | i 119 | i 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i 290 | i 129 | i 268 | i 714 | i 535 | i 66 | i 113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | i 22 | i 16 | i 14 | i 33 | i 16 | i 8 | i 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(a) | i 450 | i 139 | i 198 | i 362 | i 120 | i 119 | i 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
electric revenues(b) | $ | i 3,283 | $ | i 1,514 | $ | i 1,443 | $ | i 2,634 | $ | i 1,300 | $ | i 683 | $ | i 654 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i — | $ | i 292 | $ | i 349 | $ | i 76 | $ | i — | $ | i 76 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i — | i 107 | i 56 | i 33 | i — | i 33 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i — | i 1 | i 100 | i 2 | i — | i 2 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | i — | i 13 | i — | i 8 | i — | i 8 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(c) | i — | i 11 | i 24 | i 7 | i — | i 7 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
natural gas revenues(d) | $ | i — | $ | i 424 | $ | i 529 | $ | i 126 | $ | i — | $ | i 126 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues from contracts with customers | $ | i 3,283 | $ | i 1,938 | $ | i 1,972 | $ | i 2,760 | $ | i 1,300 | $ | i 809 | $ | i 654 | |||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | $ | i 270 | $ | ( i 10) | $ | i 70 | $ | i 74 | $ | i 46 | $ | i 12 | $ | i 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Other
electric revenues(e) | i 15 | i 10 | i 8 | i 7 | i 5 | i 2 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
natural gas revenues(e) | i — | i 2 | i 3 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | $ | i 285 | $ | i 2 | $ | i 81 | $ | i 81 | $ | i 51 | $ | i 14 | $ | i 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues for reportable segments | $ | i 3,568 | $ | i 1,940 | $ | i 2,053 | $ | i 2,841 | $ | i 1,351 | $ | i 823 | $ | i 670 |
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from contracts with customers | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i 1,675 | $ | i 918 | $ | i 752 | $ | i 1,200 | $ | i 509 | $ | i 362 | $ | i 329 | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i 736 | i 237 | i 151 | i 281 | i 73 | i 107 | i 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i 165 | i 136 | i 260 | i 655 | i 503 | i 56 | i 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | i 20 | i 15 | i 14 | i 31 | i 16 | i 7 | i 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(a) | i 472 | i 130 | i 196 | i 359 | i 100 | i 113 | i 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
electric revenues(b) | $ | i 3,068 | $ | i 1,436 | $ | i 1,373 | $ | i 2,526 | $ | i 1,201 | $ | i 645 | $ | i 670 | |||||||||||||||||||||||||||
Natural gas revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | i — | $ | i 289 | $ | i 378 | $ | i 68 | $ | i — | $ | i 68 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | i — | i 105 | i 63 | i 29 | i — | i 29 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | i — | i — | i 100 | i 6 | i — | i 6 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | i — | i 14 | i — | i 7 | i — | i 7 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(c) | i — | i 5 | i 47 | i 10 | i — | i 10 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
natural gas revenues(d) | $ | i — | $ | i 413 | $ | i 588 | $ | i 120 | $ | i — | $ | i 120 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues from contracts with customers | $ | i 3,068 | $ | i 1,849 | $ | i 1,961 | $ | i 2,646 | $ | i 1,201 | $ | i 765 | $ | i 670 | |||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from alternative revenue programs | $ | i 75 | $ | i 6 | $ | ( i 32) | $ | ( i 22) | $ | ( i 7) | $ | ( i 3) | $ | ( i 12) | |||||||||||||||||||||||||||
Other
electric revenues(e) | i 15 | i 7 | i 8 | i 2 | i 1 | i 1 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
natural gas revenues(e) | i — | i 1 | i 3 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other revenues | $ | i 90 | $ | i 14 | $ | ( i 21) | $ | ( i 20) | $ | ( i 6) | $ | ( i 2) | $ | ( i 12) | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues for reportable segments | $ | i 3,158 | $ | i 1,863 | $ | i 1,940 | $ | i 2,626 | $ | i 1,195 | $ | i 763 | $ | i 658 |
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 389 | $ | i 74 | $ | i 130 | $ | i 73 | $ | i 112 | $ | i 49 | $ | i 26 | $ | i 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period (benefit) provision for expected credit losses | ( i 35) | ( i 1) | ( i 20) | ( i 16) | i 2 | i 4 | ( i 3) | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net of recoveries(a) | i 31 | i 6 | i 9 | i 7 | i 9 | i 3 | i 2 | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 323 | $ | i 67 | $ | i 101 | $ | i 50 | $ | i 105 | $ | i 50 | $ | i 21 | $ | i 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 389 | $ | i 92 | $ | i 125 | $ | i 59 | $ | i 113 | $ | i 40 | $ | i 24 | $ | i 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period (benefit) provision for expected credit losses | ( i 9) | ( i 5) | ( i 10) | i 2 | i 4 | i 5 | i — | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net of recoveries | i 26 | i 6 | i 8 | i 4 | i 8 | i 3 | i 2 | i 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 354 | $ | i 81 | $ | i 107 | $ | i 57 | $ | i 109 | $ | i 42 | $ | i 22 | $ | i 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 327 | $ | i 59 | $ | i 105 | $ | i 54 | $ | i 109 | $ | i 47 | $ | i 21 | $ | i 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period provision for expected credit losses | i 71 | i 21 | i 18 | i 14 | i 18 | i 13 | i 4 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net(b)(c) of recoveries(a) | i 75 | i 13 | i 22 | i 18 | i 22 | i 10 | i 4 | i 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 323 | $ | i 67 | $ | i 101 | $ | i 50 | $ | i 105 | $ | i 50 | $ | i 21 | $ | i 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 320 | $ | i 73 | $ | i 105 | $ | i 38 | $ | i 104 | $ | i 37 | $ | i 18 | $ | i 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period provision for expected credit losses | i 101 | i 21 | i 21 | i 28 | i 31 | i 16 | i 7 | i 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net of recoveries | i 67 | i 13 | i 19 | i 9 | i 26 | i 11 | i 3 | i 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 354 | $ | i 81 | $ | i 107 | $ | i 57 | $ | i 109 | $ | i 42 | $ | i 22 | $ | i 45 |
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 91 | $ | i 18 | $ | i 11 | $ | i 12 | $ | i 50 | $ | i 28 | $ | i 8 | $ | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period provision (benefit) for expected credit losses | i 1 | i 1 | ( i 2) | ( i 2) | i 4 | i 3 | i 1 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net of recoveries(a) | i 5 | i 1 | i 1 | i 2 | i 1 | i — | i — | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 87 | $ | i 18 | $ | i 8 | $ | i 8 | $ | i 53 | $ | i 31 | $ | i 9 | $ | i 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i 81 | $ | i 20 | $ | i 9 | $ | i 11 | $ | i 41 | $ | i 18 | $ | i 9 | $ | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period provision (benefit) for expected credit losses | i 2 | ( i 2) | i 2 | i 1 | i 1 | i 2 | ( i 1) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net of recoveries | i 2 | i — | i 1 | i 1 | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 81 | $ | i 18 | $ | i 10 | $ | i 11 | $ | i 42 | $ | i 20 | $ | i 8 | $ | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 82 | $ | i 17 | $ | i 9 | $ | i 10 | $ | i 46 | $ | i 25 | $ | i 7 | $ | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period provision for expected credit losses | i 15 | i 3 | i 1 | i 2 | i 9 | i 6 | i 2 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net of recoveries(a) | i 10 | i 2 | i 2 | i 4 | i 2 | i — | i — | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 87 | $ | i 18 | $ | i 8 | $ | i 8 | $ | i 53 | $ | i 31 | $ | i 9 | $ | i 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | i 72 | $ | i 17 | $ | i 7 | $ | i 9 | $ | i 39 | $ | i 16 | $ | i 8 | $ | i 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Current period provision for expected credit losses | i 15 | i 2 | i 4 | i 4 | i 5 | i 4 | i — | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Write-offs, net of recoveries | i 6 | i 1 | i 1 | i 2 | i 2 | i — | i — | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i 81 | $ | i 18 | $ | i 10 | $ | i 11 | $ | i 42 | $ | i 20 | $ | i 8 | $ | i 14 |
Unbilled
customer revenues(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | $ | i 789 | $ | i 329 | $ | i 144 | $ | i 116 | $ | i 200 | $ | i 96 | $ | i 37 | $ | i 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | i 912 | i 223 | i 219 | i 247 | i 223 | i 103 | i 74 | i 46 |
Total receivables purchased | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2023 | $ | i 1,979 | $ | i 445 | $ | i 546 | $ | i 420 | $ | i 568 | $ | i 371 | $ | i 107 | $ | i 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2022 | i 1,911 | (a) | i 456 | i 518 | i 391 | (a) | i 546 | i 342 | i 104 | i 100 |
Three
Months Ended June 30, 2023(a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO(b) | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Federal statutory rate | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of federal income tax benefit | i 6.5 | i 7.8 | ( i 1.2) | i 6.8 | i 6.2 | i 5.6 | i 6.3 | i 7.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant basis differences | ( i 4.8) | ( i 0.6) | ( i 15.8) | i 0.1 | ( i 1.6) | ( i 2.6) | ( i 1.1) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess deferred tax amortization | ( i 7.4) | ( i 5.6) | ( i 2.4) | ( i 5.3) | ( i 8.0) | ( i 9.9) | ( i 9.9) | ( i 2.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of investment tax credit, including deferred taxes on basis difference | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.1) | ( i 0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credits | ( i 0.5) | ( i 0.3) | i — | ( i 0.4) | ( i 0.9) | ( i 1.1) | ( i 0.4) | ( i 0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 2.8 | i — | i 0.4 | i 0.1 | ( i 0.3) | i 0.5 | i 0.9 | ( i 0.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | i 17.5 | % | i 22.2 | % | i 2.0 | % | i 22.2 | % | i 16.3 | % | i 13.5 | % | i 16.7 | % | i 25.0 | % |
Three
Months Ended June 30, 2022(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO(c) | BGE(c) | PHI | Pepco(c) | DPL | ACE(c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Federal statutory rate | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | i 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of federal income tax benefit(d) | ( i 5.4) | i 7.9 | ( i 0.6) | i 2.1 | i 1.5 | ( i 3.4) | i 7.2 | i 6.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant basis differences | ( i 3.3) | ( i 0.5) | ( i 11.0) | ( i 1.3) | ( i 1.7) | ( i 2.4) | ( i 0.7) | ( i 1.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess deferred tax amortization | ( i 10.5) | ( i 5.5) | ( i 3.1) | ( i 19.0) | ( i 19.2) | ( i 15.7) | ( i 20.0) | ( i 24.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of investment tax credit, including deferred taxes on basis difference | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.2) | ( i 0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credits | ( i 0.4) | ( i 0.3) | i — | ( i 1.5) | ( i 0.4) | ( i 0.4) | ( i 0.4) | ( i 0.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(e) | i 7.7 | i — | i — | i 1.4 | ( i 0.1) | ( i 0.5) | i 1.8 | ( i 1.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | i 9.0 | % | i 22.5 | % | i 6.3 | % | i 2.6 | % | i 1.0 | % | ( i 1.4) | % | i 8.7 | % | i — | % |
Six
Months Ended June 30, 2023(a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO(b) | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Federal statutory rate | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of federal income tax benefit | i 6.2 | i 7.8 | ( i 1.3) | i 6.4 | i 6.1 | i 5.5 | i 6.3 | i 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant basis differences | ( i 4.3) | ( i 0.4) | ( i 15.4) | ( i 0.6) | ( i 1.7) | ( i 2.6) | ( i 1.0) | ( i 0.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess deferred tax amortization | ( i 6.7) | ( i 5.6) | ( i 2.4) | ( i 5.4) | ( i 7.4) | ( i 9.1) | ( i 9.2) | ( i 2.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of investment tax credit, including deferred taxes on basis difference | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.1) | ( i 0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credits | ( i 0.5) | ( i 0.3) | i — | ( i 0.4) | ( i 0.6) | ( i 0.8) | ( i 0.4) | ( i 0.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 1.3 | i 0.1 | i — | i 0.3 | i — | i 0.5 | i 0.1 | i 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | i 16.9% | i 22.5% | i 1.9% | i 21.2% | i 17.3% | i 14.5% | i 16.7% | i 25.0% |
Six
Months Ended June 30, 2022(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO(c) | BGE(c) | PHI | Pepco(c) | DPL | ACE(c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Federal statutory rate | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | i 21.0% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of federal income tax benefit(d) | i 9.9 | i 7.9 | ( i 0.3) | i 2.3 | i 2.8 | ( i 3.8) | i 6.5 | i 6.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant basis differences | ( i 3.5) | ( i 0.5) | ( i 11.2) | ( i 1.0) | ( i 1.7) | ( i 2.5) | ( i 0.7) | ( i 1.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess deferred tax amortization | ( i 11.0) | ( i 5.8) | ( i 3.2) | ( i 17.8) | ( i 18.3) | ( i 16.3) | ( i 19.5) | ( i 22.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of investment tax credit, including deferred taxes on basis difference | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.1) | ( i 0.1) | i — | ( i 0.2) | ( i 0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax
credits(e) | i 0.8 | ( i 0.3) | i — | ( i 0.6) | ( i 0.4) | ( i 0.4) | ( i 0.3) | ( i 0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(f) | i 4.7 | i 0.1 | i 0.3 | i 0.3 | i 0.1 | ( i 0.7) | i 0.4 | ( i 0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | i 21.8% | i 22.3% | i 6.6% | i 4.1% | i 3.4% | ( i 2.7)% | i 7.2% | i 2.6% |
Exelon(a) | PHI | ACE | |||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | $ | i 148 | $ | i 59 | $ | i 17 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | i 148 | i 59 | i 17 |
Pension Benefits | OPEB | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | i 38 | $ | i 58 | $ | i 6 | $ | i 10 | |||||||||||||||
Interest cost | i 144 | i 110 | i 26 | i 19 | |||||||||||||||||||
Expected return on assets | ( i 188) | ( i 205) | ( i 21) | ( i 25) | |||||||||||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credit) | i — | i 1 | ( i 3) | ( i 5) | |||||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) | i 43 | i 73 | ( i 1) | i 4 | |||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | i 37 | $ | i 37 | $ | i 7 | $ | i 3 | |||||||||||||||
Pension Benefits | OPEB | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | i 77 | $ | i 119 | $ | i 12 | $ | i 20 | |||||||||||||||
Interest cost | i 289 | i 220 | i 51 | i 38 | |||||||||||||||||||
Expected return on assets | ( i 377) | ( i 414) | ( i 42) | ( i 50) | |||||||||||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credit) | i 1 | i 2 | ( i 5) | ( i 10) | |||||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) | i 84 | i 149 | ( i 1) | i 8 | |||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | i 74 | $ | i 76 | $ | i 15 | $ | i 6 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB Costs (Benefit) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Exelon | $ | i 44 | $ | i 40 | $ | i 89 | $ | i 82 | ||||||||||||||||||
ComEd | i 7 | i 14 | i 13 | i 30 | ||||||||||||||||||||||
PECO | ( i 4) | ( i 2) | ( i 7) | ( i 4) | ||||||||||||||||||||||
BGE | i 14 | i 11 | i 28 | i 22 | ||||||||||||||||||||||
PHI | i 25 | i 13 | i 49 | i 26 | ||||||||||||||||||||||
Pepco | i 9 | i 2 | i 17 | i 4 | ||||||||||||||||||||||
DPL | i 5 | i 1 | i 9 | i 2 | ||||||||||||||||||||||
ACE | i 3 | i 3 | i 7 | i 6 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
Savings Plan Employer Contributions | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Exelon | $ | i 26 | $ | i 23 | $ | i 47 | $ | i 43 | ||||||||||||||||||
ComEd | i 10 | i 10 | i 19 | i 18 | ||||||||||||||||||||||
PECO | i 4 | i 3 | i 7 | i 6 | ||||||||||||||||||||||
BGE | i 3 | i 3 | i 5 | i 5 | ||||||||||||||||||||||
PHI | i 5 | i 4 | i 8 | i 7 | ||||||||||||||||||||||
Pepco | i 1 | i 1 | i 2 | i 2 | ||||||||||||||||||||||
DPL | i 1 | i 1 | i 2 | i 2 | ||||||||||||||||||||||
ACE | i 1 | i 1 | i 1 | i 1 |
Registrant | Commodity | Accounting Treatment | Hedging Instrument | ||||||||
ComEd | Electricity | NPNS | Fixed price contracts based on all requirements in the IPA procurement plans. | ||||||||
Electricity | Changes in fair value of economic hedge recorded to an offsetting regulatory asset or liability(a) | 20-year floating-to-fixed energy swap contracts beginning June 2012 based on the renewable energy resource procurement requirements in the Illinois Settlement Legislation of approximately i 1.3
million MWhs per year. | |||||||||
PECO | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for default supply requirements through full requirements contracts. | ||||||||
Gas | NPNS | Fixed price contracts to cover about i 10% of planned
natural gas purchases in support of projected firm sales. | |||||||||
BGE | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all SOS requirements through full requirements contracts. | ||||||||
Gas | NPNS | Fixed price contracts for between i 10- i 20%
of forecasted system supply requirements for flowing (i.e., non-storage) gas for the November through March period. | |||||||||
Pepco | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all SOS requirements through full requirements contracts. | ||||||||
DPL | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all SOS requirements through full requirements contracts. | ||||||||
Gas | NPNS | Fixed and index priced contracts through full requirements contracts. | |||||||||
Gas | Changes in fair value of economic hedge recorded to an offsetting regulatory asset or liability(b) | Exchange traded future contracts for up to i 50% of estimated monthly purchase requirements each month, including purchases for storage injections. | |||||||||
ACE | Electricity | NPNS | Fixed price contracts for all BGS requirements through full requirements contracts. |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | Economic Hedges | Total | |||||||||||||||
Other deferred debits (noncurrent assets) | $ | i 12 | $ | i 5 | $ | i 17 | |||||||||||
Total derivative assets | i 12 | i 5 | i 17 | ||||||||||||||
Mark-to-market derivative liabilities (current liabilities) | i — | ( i 7) | ( i 7) | ||||||||||||||
Total mark-to-market derivative liabilities | i — | ( i 7) | ( i 7) | ||||||||||||||
Total mark-to-market derivative net assets (liabilities) | $ | i 12 | $ | ( i 2) | $ | i 10 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | Economic Hedges | Total | |||||||||||||||
Other deferred debits (noncurrent assets) | $ | i 6 | $ | i 5 | $ | i 11 | |||||||||||
Total derivative assets | i 6 | i 5 | i 11 | ||||||||||||||
Mark-to-market derivative liabilities (current liabilities) | i — | ( i 3) | ( i 3) | ||||||||||||||
Mark-to-market derivative liabilities (noncurrent liabilities) | ( i 4) | i — | ( i 4) | ||||||||||||||
Total mark-to-market derivative liabilities | ( i 4) | ( i 3) | ( i 7) | ||||||||||||||
Total mark-to-market derivative net assets | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i 4 |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
5-year maturity floating-to-fixed swaps | $ | i 260 | $ | i 635 | ||||||||||||||||||||||
10-year maturity floating-to-fixed swaps | i 260 | i 635 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 520 | $ | i 1,270 |
Hedging Instrument | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate cap swaps | $ | i 1,000 | $ | i 1,850 | ||||||||||||||||||||||
Constant maturity treasury interest rate swaps | $ | i 4,875 | $ | i 500 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 5,875 | $ | i 2,350 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Income Statement Location | (Loss) Gain | (Loss) Gain | |||||||||||||||||||||
Electric operating revenues | $ | ( i 6) | $ | ( i 5) | |||||||||||||||||||
Interest expense | i 2 | i 1 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | ( i 4) | $ | ( i 4) |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ | i 108 | $ | i 297 | ||||||||||||||||||||||
ComEd | i 102 | i 77 | ||||||||||||||||||||||||
PECO(a) | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||
BGE | i 1 | i 23 | ||||||||||||||||||||||||
PHI | i 6 | i 197 | ||||||||||||||||||||||||
Pepco(b) | i — | i 26 | ||||||||||||||||||||||||
DPL(b) | i — | i 121 | ||||||||||||||||||||||||
ACE | i 6 | i 50 |
Outstanding
Commercial Paper at | Average Interest Rate on Commercial Paper Borrowings at | ||||||||||||||||||||||
Commercial Paper Issuer | June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
Exelon(a) | $ | i 336 | $ | i 1,938 | i 5.23 | % | i 4.77 | % | |||||||||||||||
ComEd | i 297 | i 427 | i 5.22 | % | i 4.71 | % | |||||||||||||||||
PECO | i — | i 239 | i — | % | i 4.71 | % | |||||||||||||||||
BGE | i — | i 409 | i — | % | i 4.81 | % | |||||||||||||||||
PHI(b) | i 37 | i 414 | i 5.32 | % | i 4.78 | % | |||||||||||||||||
Pepco | i — | i 299 | i — | % | i 4.79 | % | |||||||||||||||||
DPL | i — | i 115 | i — | % | i 4.76 | % | |||||||||||||||||
ACE | i 37 | i — | i 5.32 | % | i — | % |
Borrower | Aggregate Bank Commitment | Interest Rate | ||||||||||||
Exelon Corporate | $ | i 900 | SOFR plus i 1.275 | % | ||||||||||
ComEd | i 1,000 | SOFR plus i 1.000 | % | |||||||||||
PECO | i 600 | SOFR plus i 0.900 | % | |||||||||||
BGE | i 600 | SOFR plus i 0.900 | % | |||||||||||
Pepco | i 300 | SOFR plus i 1.075 | % | |||||||||||
DPL | i 300 | SOFR plus i 1.000 | % | |||||||||||
ACE | i 300 | SOFR plus i 1.075 | % |
Company | Type | Interest Rate | Maturity | Amount | Use of Proceeds | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | Notes | i 5.15% | March 15, 2028 | $ i 1,000 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | Notes | i 5.30% | March 15, 2033 | i 850 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | Notes | i 5.60% | March 15, 2053 | i 650 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | First Mortgage Bonds, Series 134 | i 4.90% | February 1, 2033 | i 400 | Repay outstanding commercial paper obligations and to fund other general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | First Mortgage Bonds Series 135 | i 5.30% | February 1, 2053 | i 575 | Repay outstanding commercial paper obligations and to fund other general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | First and Refunding Mortgage Bonds | i 4.90% | June 15, 2033 | i 575 | Refinance existing indebtedness, refinance outstanding commercial paper obligations, and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | Notes | i 5.40% | June 1, 2053 | i 700 | Repay outstanding commercial paper obligations, repay existing indebtedness, and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco(a) | First Mortgage Bonds | i 5.30% | March 15, 2033 | i 85 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | First Mortgage Bonds | i 5.40% | March 15, 2038 | i 40 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | First Mortgage Bonds | i 5.57% | March 15, 2053 | i 125 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
DPL(b) | First Mortgage Bonds | i 5.30% | March 15, 2033 | i 60 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | First Mortgage Bonds | i 5.57% | March 15, 2053 | i 65 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. | ||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | First Mortgage Bonds | i 5.57% | March 15, 2053 | i 75 | Repay existing indebtedness and for general corporate purposes. |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2 | Level 3 | Total | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-Term Debt, including amounts due within one year(a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ | i 40,997 | $ | i 33,514 | $ | i 2,752 | $ | i 36,266 | $ | i 37,074 | $ | i 29,902 | $ | i 2,327 | $ | i 32,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | i 11,482 | i 10,015 | i — | i 10,015 | i 10,518 | i 9,006 | i — | i 9,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | i 5,132 | i 4,426 | i — | i 4,426 | i 4,612 | i 3,864 | i 50 | i 3,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | i 4,601 | i 4,029 | i — | i 4,029 | i 4,207 | i 3,613 | i — | i 3,613 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | i 8,550 | i 4,535 | i 2,752 | i 7,287 | i 8,120 | i 4,507 | i 2,277 | i 6,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | i 3,998 | i 2,240 | i 1,469 | i 3,709 | i 3,751 | i 2,229 | i 1,205 | i 3,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | i 2,061 | i 1,168 | i 589 | i 1,757 | i 1,938 | i 1,164 | i 458 | i 1,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | i 1,834 | i 914 | i 694 | i 1,608 | i 1,757 | i 909 | i 614 | i 1,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-Term Debt to Financing Trusts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ | i 390 | $ | i — | $ | i 392 | $ | i 392 | $ | i 390 | $ | i — | $ | i 384 | $ | i 384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | i 205 | i — | i 207 | i 207 | i 205 | i — | i 204 | i 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | i 184 | i — | i 185 | i 185 | i 184 | i — | i 180 | i 180 |
At June 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
equivalents(a) | $ | i 702 | $ | i — | $ | i — | $ | i 702 | $ | i 664 | $ | i — | $ | i — | $ | i 664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents | i 66 | i — | i — | i 66 | i 62 | i — | i — | i 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | i 50 | i — | i — | i 50 | i 49 | i — | i — | i 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | i — | i 7 | i — | i 7 | i — | i 7 | i — | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts | i — | i 58 | i 42 | i 100 | i — | i 58 | i 40 | i 98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal | i 116 | i 65 | i 42 | i 223 | i 111 | i 65 | i 40 | i 216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | i — | i 12 | i — | i 12 | i — | i 6 | i — | i 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic hedges | i — | i 5 | i — | i 5 | i — | i 5 | i — | i 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative assets subtotal | i — | i 17 | i — | i 17 | i — | i 11 | i — | i 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | i 818 | i 82 | i 42 | i 942 | i 775 | i 76 | i 40 | i 891 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative liabilities | i — | i — | ( i 133) | ( i 133) | i — | i — | ( i 84) | ( i 84) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 4) | i — | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic hedges | i — | ( i 7) | i — | ( i 7) | i — | ( i 3) | i — | ( i 3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative liabilities subtotal | i — | ( i 7) | i — | ( i 7) | i — | ( i 7) | i — | ( i 7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation | i — | ( i 74) | i — | ( i 74) | i — | ( i 75) | i — | ( i 75) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | i — | ( i 81) | ( i 133) | ( i 214) | i — | ( i 82) | ( i 84) | ( i 166) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net assets (liabilities) | $ | i 818 | $ | i 1 | $ | ( i 91) | $ | i 728 | $ | i 775 | $ | ( i 6) | $ | ( i 44) | $ | i 725 |
ComEd | PECO | BGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At June 30, 2023 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
equivalents(a) | $ | i 484 | $ | i — | $ | i — | $ | i 484 | $ | i 69 | $ | i — | $ | i — | $ | i 69 | $ | i 76 | $ | i — | $ | i — | $ | i 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | i — | i — | i — | i — | i 9 | i — | i — | i 9 | i 9 | i — | i — | i 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts | i — | i — | i — | i — | i — | i 16 | i — | i 16 | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal | i — | i — | i — | i — | i 9 | i 16 | i — | i 25 | i 9 | i — | i — | i 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | i 484 | i — | i — | i 484 | i 78 | i 16 | i — | i 94 | i 85 | i — | i — | i 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity
derivative liabilities(b) | i — | i — | ( i 133) | ( i 133) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation | i — | ( i 7) | i — | ( i 7) | i — | ( i 8) | i — | ( i 8) | i — | ( i 4) | i — | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | i — | ( i 7) | ( i 133) | ( i 140) | i — | ( i 8) | i — | ( i 8) | i — | ( i 4) | i — | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net assets (liabilities) | $ | i 484 | $ | ( i 7) | $ | ( i 133) | $ | i 344 | $ | i 78 | $ | i 8 | $ | i — | $ | i 86 | $ | i 85 | $ | ( i 4) | $ | i — | $ | i 81 |
ComEd | PECO | BGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2022 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
equivalents(a) | $ | i 392 | $ | i — | $ | i — | $ | i 392 | $ | i 10 | $ | i — | $ | i — | $ | i 10 | $ | i 23 | $ | i — | $ | i — | $ | i 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | i — | i — | i — | i — | i 7 | i — | i — | i 7 | i 7 | i — | i — | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts | i — | i — | i — | i — | i — | i 15 | i — | i 15 | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal | i — | i — | i — | i — | i 7 | i 15 | i — | i 22 | i 7 | i — | i — | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | i 392 | i — | i — | i 392 | i 17 | i 15 | i — | i 32 | i 30 | i — | i — | i 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity
derivative liabilities(b) | i — | i — | ( i 84) | ( i 84) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation | i — | ( i 8) | i — | ( i 8) | i — | ( i 7) | i — | ( i 7) | i — | ( i 4) | i — | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | i — | ( i 8) | ( i 84) | ( i 92) | i — | ( i 7) | i — | ( i 7) | i — | ( i 4) | i — | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net assets (liabilities) | $ | i 392 | $ | ( i 8) | $ | ( i 84) | $ | i 300 | $ | i 17 | $ | i 8 | $ | i — | $ | i 25 | $ | i 30 | $ | ( i 4) | $ | i — | $ | i 26 |
At June 30, 2023 | At December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
equivalents(a) | $ | i 30 | $ | i — | $ | i — | $ | i 30 | $ | i 205 | $ | i — | $ | i — | $ | i 205 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents | i 63 | i — | i — | i 63 | i 59 | i — | i — | i 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | i 9 | i — | i — | i 9 | i 11 | i — | i — | i 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | i — | i 7 | i — | i 7 | i — | i 7 | i — | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts | i — | i 20 | i 42 | i 62 | i — | i 22 | i 39 | i 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal | i 72 | i 27 | i 42 | i 141 | i 70 | i 29 | i 39 | i 138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | i 102 | i 27 | i 42 | i 171 | i 275 | i 29 | i 39 | i 343 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation | i — | ( i 13) | i — | ( i 13) | i — | ( i 14) | i — | ( i 14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | i — | ( i 13) | i — | ( i 13) | i — | ( i 14) | i — | ( i 14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net assets | $ | i 102 | $ | i 14 | $ | i 42 | $ | i 158 | $ | i 275 | $ | i 15 | $ | i 39 | $ | i 329 |
Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At June 30, 2023 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
equivalents(a) | $ | i 22 | $ | i — | $ | i — | $ | i 22 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents | i 62 | i — | i — | i 62 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts | i — | i 20 | i 42 | i 62 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal | i 62 | i 20 | i 42 | i 124 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | i 84 | i 20 | i 42 | i 146 | i — | i — | i — | i — | i 1 | i — | i — | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation | i — | ( i 1) | i — | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | i — | ( i 1) | i — | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net assets | $ | i 84 | $ | i 19 | $ | i 42 | $ | i 145 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 |
Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2022 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
equivalents(a) | $ | i 51 | $ | i — | $ | i — | $ | i 51 | $ | i 121 | $ | i — | $ | i — | $ | i 121 | $ | i 1 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents | i 59 | i — | i — | i 59 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life insurance contracts | i — | i 22 | i 38 | i 60 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rabbi trust investments subtotal | i 59 | i 22 | i 38 | i 119 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | i 110 | i 22 | i 38 | i 170 | i 121 | i — | i — | i 121 | i 1 | i — | i — | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation obligation | i — | ( i 1) | i — | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | i — | ( i 1) | i — | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net assets | $ | i 110 | $ | i 21 | $ | i 38 | $ | i 169 | $ | i 121 | $ | i — | $ | i — | $ | i 121 | $ | i 1 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 |
Exelon | ComEd | PHI and Pepco | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | Total | Commodity Derivatives | Life Insurance Contracts | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | ( i 57) | $ | ( i 98) | $ | i i 41 / | |||||||||||||||||
Total realized / unrealized gains (losses) | |||||||||||||||||||||||
Included in net income(a) | i 1 | i — | i i 1 / | ||||||||||||||||||||
Included in regulatory assets/liabilities | ( i 35) | ( i 35) | (b) | i i — / | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | ( i 91) | $ | ( i 133) | (c) | $ | i i 42 / | ||||||||||||||||
The amount of total gains included in income attributed to the change in unrealized gains related to assets and liabilities at June 30, 2023 | $ | i 1 | $ | i — | $ | i i 1 / |
Exelon | ComEd | PHI and Pepco | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | Total | Commodity Derivatives | Life Insurance Contracts | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | ( i 107) | $ | ( i 144) | $ | i i 36 / | |||||||||||||||||
Total realized / unrealized gains (losses) | |||||||||||||||||||||||
Included in net income(a) | i 1 | i — | i i 1 / | ||||||||||||||||||||
Included in regulatory assets/liabilities | i 56 | i 56 | (b) | i i — / | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | ( i 50) | $ | ( i 88) | (c) | $ | i i 37 / | ||||||||||||||||
The amount of total gains included in income attributed to the change in unrealized gains related to assets and liabilities at June 30, 2022 | $ | i 1 | $ | i — | $ | i i 1 / |
Exelon | ComEd | PHI and Pepco | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | Total | Commodity Derivatives | Life Insurance Contracts | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | ( i 44) | $ | ( i 84) | $ | i i 40 / | |||||||||||||||||
Total realized / unrealized gains (losses) | |||||||||||||||||||||||
Included in net income(a) | i 2 | i — | i i 2 / | ||||||||||||||||||||
Included in regulatory assets/liabilities | ( i 49) | ( i 49) | (b) | i i — / | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | ( i 91) | $ | ( i 133) | (c) | $ | i i 42 / | ||||||||||||||||
The amount of total gains included in income attributed to the change in unrealized gains related to assets and liabilities at June 30, 2023 | $ | i 2 | $ | i — | $ | i i 2 / |
Exelon | ComEd | PHI and Pepco | |||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | Total | Commodity Derivatives | Life Insurance Contracts | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | ( i 182) | $ | ( i 219) | $ | i i 35 / | |||||||||||||||||
Total realized / unrealized gains (losses) | |||||||||||||||||||||||
Included in net income(a) | i 2 | i — | i i 2 / | ||||||||||||||||||||
Included in regulatory assets/liabilities | i 131 | i 131 | (b) | i i — / | |||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | ( i 1) | i — | i i — / | ||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | ( i 50) | $ | ( i 88) | (c) | $ | i i 37 / | ||||||||||||||||
The amount of total gains included in income attributed to the change in unrealized gain related to assets and liabilities at June 30, 2022 | $ | i 2 | $ | i — | $ | i i 2 / |
Type of trade | Fair Value at June 30, 2023 | Fair Value at December 31, 2022 | Valuation Technique | Unobservable Input | 2023 Range & Arithmetic Average | 2022 Range & Arithmetic Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | ( i i 133 / ) | $ | ( i i 84 / ) | Discounted Cash Flow | Forward power price(a) | $ i i 25.56 / | - | $ i i 75.64 / | $ i i 43.03 / | $ i i 34.78 / | - | $ i i 75.71 / | $ i i 48.44 / |
Description | Exelon | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||
Total commitments | $ | i 513 | $ | i 320 | $ | i 120 | $ | i 89 | $ | i 111 | |||||||||||||||||||
Remaining
commitments(a) | i 44 | i 40 | i 35 | i 3 | i 2 | ||||||||||||||||||||||||
Expiration within | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 and beyond | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ | i 21 | $ | i 13 | $ | i 8 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | i 206 | i 172 | i 34 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing trust guarantees | i 378 | i — | i — | i — | i — | i — | i 378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed
lease residual values(b) | i 29 | i — | i 4 | i 6 | i 5 | i 4 | i 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 634 | $ | i 185 | $ | i 46 | $ | i 6 | $ | i 5 | $ | i 4 | $ | i 388 | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ | i 12 | $ | i 9 | $ | i 3 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | i 46 | i 39 | i 7 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing trust guarantees | i 200 | i — | i — | i — | i — | i — | i 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 258 | $ | i 48 | $ | i 10 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 200 | |||||||||||||||||||||||||||
PECO | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ | i 1 | $ | i — | $ | i 1 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | i 2 | i 1 | i 1 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing trust guarantees | i 178 | i — | i — | i — | i — | i — | i 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 181 | $ | i 1 | $ | i 2 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 178 | |||||||||||||||||||||||||||
BGE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | $ | i 4 | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | i 3 | i 1 | i 2 | i — | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 7 | $ | i 3 | $ | i 4 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
PHI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | $ | i 97 | $ | i 77 | $ | i 20 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed
lease residual values(b) | i 29 | i — | i 4 | i 6 | i 5 | i 4 | i 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 126 | $ | i 77 | $ | i 24 | $ | i 6 | $ | i 5 | $ | i 4 | $ | i 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Pepco | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | $ | i 85 | $ | i 71 | $ | i 14 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed
lease residual values(b) | i 10 | i — | i 1 | i 3 | i 2 | i 1 | i 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 95 | $ | i 71 | $ | i 15 | $ | i 3 | $ | i 2 | $ | i 1 | $ | i 3 | |||||||||||||||||||||||||||
DPL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | $ | i 7 | $ | i 3 | $ | i 4 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed
lease residual values(b) | i 12 | i — | i 2 | i 2 | i 2 | i 2 | i 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 19 | $ | i 3 | $ | i 6 | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i 2 | $ | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||
ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Surety
bonds(a) | $ | i 5 | $ | i 3 | $ | i 2 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed
lease residual values(b) | i 7 | i — | i 1 | i 1 | i 1 | i 1 | i 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial commitments | $ | i 12 | $ | i 3 | $ | i 3 | $ | i 1 | $ | i 1 | $ | i 1 | $ | i 3 | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Total environmental investigation and remediation liabilities | Portion of total related to MGP investigation and remediation | Total environmental investigation and remediation liabilities | Portion of total related to MGP investigation and remediation | ||||||||||||||||||||
Exelon | $ | i 423 | $ | i 334 | $ | i 409 | $ | i 355 | |||||||||||||||
ComEd | i 304 | i 303 | i 325 | i 324 | |||||||||||||||||||
PECO | i 24 | i 23 | i 25 | i 23 | |||||||||||||||||||
BGE | i 9 | i 8 | i 9 | i 8 | |||||||||||||||||||
PHI | i 82 | i — | i 46 | i — | |||||||||||||||||||
Pepco | i 80 | i — | i 44 | i — | |||||||||||||||||||
DPL | i 1 | i — | i 1 | i — | |||||||||||||||||||
ACE | i 1 | i — | i 1 | i — |
Three Months Ended June 30, 2023 | Cash Flow Hedges | Pension and Non-Pension Postretirement Benefit Plan Items(a) | Foreign Currency Items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | i 8 | $ | ( i 647) | $ | i — | $ | ( i 639) | |||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | i 9 | ( i 3) | i — | i 6 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i — | i 3 | i — | i 3 | |||||||||||||||||||||||||
Net current-period OCI | i 9 | i — | i — | i 9 | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 17 | $ | ( i 647) | $ | i — | $ | ( i 630) |
Three Months Ended June 30, 2022 | Cash Flow Hedges | Pension and Non-Pension Postretirement Benefit Plan Items(a) | Foreign Currency Items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | i — | $ | ( i 713) | $ | i — | $ | ( i 713) | |||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | i — | i 2 | i — | i 2 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i — | i 10 | i — | i 10 | |||||||||||||||||||||||||
Net current-period OCI | i — | i 12 | i — | i 12 | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i — | $ | ( i 701) | $ | i — | $ | ( i 701) |
Six Months Ended June 30, 2023 | Cash Flow Hedges | Pension and Non-Pension Postretirement Benefit Plan Items(a) | Foreign Currency Items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | i 2 | $ | ( i 640) | $ | i — | $ | ( i 638) | |||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | i 15 | ( i 13) | i — | i 2 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i — | i 6 | i — | i 6 | |||||||||||||||||||||||||
Net current-period OCI | i 15 | ( i 7) | i — | i 8 | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | i 17 | $ | ( i 647) | $ | i — | $ | ( i 630) |
Six Months Ended June 30, 2022 | Cash Flow Hedges | Pension and Non-Pension Postretirement Benefit Plan Items(a) | Foreign Currency Items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | ( i 6) | $ | ( i 2,721) | $ | ( i 23) | $ | ( i 2,750) | |||||||||||||||||||||
Separation of Constellation | i 6 | i 1,994 | i 23 | i 2,023 | |||||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | i — | i 2 | i — | i 2 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i — | i 24 | i — | i 24 | |||||||||||||||||||||||||
Net current-period OCI | i — | i 26 | i — | i 26 | |||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | i — | $ | ( i 701) | $ | i — | $ | ( i 701) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss reclassified to periodic benefit cost | $ | ( i 1) | $ | ( i 3) | $ | ( i 2) | $ | ( i 8) | |||||||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit plans valuation adjustment | i 1 | ( i 1) | i 4 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain on cash flow hedges | ( i 3) | i — | ( i 4) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility
taxes(a) | $ | i 201 | $ | i 71 | $ | i 38 | $ | i 22 | $ | i 70 | $ | i 63 | $ | i 6 | $ | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property | i 96 | i 8 | i 4 | i 49 | i 35 | i 24 | i 10 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll | i 31 | i 7 | i 4 | i 5 | i 7 | i 2 | i 1 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility taxes(a) | $ | i 203 | $ | i 71 | $ | i 39 | $ | i 20 | $ | i 73 | $ | i 67 | $ | i 5 | $ | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property | i 94 | i 10 | i 4 | i 46 | i 33 | i 23 | i 10 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll | i 28 | i 7 | i 5 | i 4 | i 7 | i 1 | i 1 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility taxes(a) | $ | i 421 | $ | i 146 | $ | i 78 | $ | i 50 | $ | i 147 | $ | i 131 | $ | i 14 | $ | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property | i 196 | i 18 | i 8 | i 100 | i 70 | i 48 | i 21 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll | i 63 | i 14 | i 9 | i 9 | i 14 | i 4 | i 2 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility taxes(a) | $ | i 424 | $ | i 149 | $ | i 77 | $ | i 47 | $ | i 151 | $ | i 137 | $ | i 12 | $ | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Property | i 188 | i 20 | i 9 | i 92 | i 67 | i 46 | i 20 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll | i 64 | i 13 | i 8 | i 9 | i 14 | i 3 | i 2 | i 2 |
Other, Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | $ | i 34 | $ | i 7 | $ | i 6 | $ | i 4 | $ | i 17 | $ | i 13 | $ | i 2 | $ | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service net periodic benefit credit | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | $ | i 38 | $ | i 9 | $ | i 8 | $ | i 6 | $ | i 15 | $ | i 11 | $ | i 2 | $ | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service net periodic benefit cost | i 16 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | $ | i 71 | $ | i 17 | $ | i 12 | $ | i 7 | $ | i 35 | $ | i 27 | $ | i 4 | $ | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service net periodic benefit credit | ( i 2) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | $ | i 74 | $ | i 17 | $ | i 15 | $ | i 12 | $ | i 30 | $ | i 22 | $ | i 4 | $ | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-service net periodic benefit cost | i 33 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — |
Depreciation, amortization, and accretion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon(a) | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property,
plant, and equipment(b) | $ | i 1,370 | $ | i 540 | $ | i 190 | $ | i 249 | $ | i 364 | $ | i 152 | $ | i 104 | $ | i 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
of regulatory assets(b) | i 352 | i 148 | i 7 | i 76 | i 120 | i 64 | i 17 | i 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
of intangible assets, net(b) | i 4 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARO
accretion(e) | i 1 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization | $ | i 1,727 | $ | i 688 | $ | i 197 | $ | i 325 | $ | i 484 | $ | i 216 | $ | i 121 | $ | i 135 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant, and equipment(b) | $ | i 1,376 | $ | i 511 | $ | i 177 | $ | i 235 | $ | i 335 | $ | i 145 | $ | i 92 | $ | i 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
of regulatory assets(b) | i 357 | i 138 | i 8 | i 87 | i 124 | i 68 | i 21 | i 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
of intangible assets, net(b) | i 8 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
of energy contract assets and liabilities(c) | i 3 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nuclear
fuel(d) | i 66 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARO
accretion(e) | i 44 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation, amortization, and accretion | $ | i 1,854 | $ | i 649 | $ | i 185 | $ | i 322 | $ | i 459 | $ | i 213 | $ | i 113 | $ | i 118 |
Other non-cash operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon(a) | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB costs (benefit) | $ | i 89 | $ | i 13 | $ | ( i 7) | $ | i 28 | $ | i 49 | $ | i 17 | $ | i 9 | $ | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | i 46 | i 1 | i 19 | i 4 | i 22 | i 13 | i 3 | i 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
True-up
adjustments to decoupling mechanisms and formula rates(b) | ( i 410) | ( i 270) | i 10 | ( i 70) | ( i 80) | ( i 46) | ( i 15) | ( i 19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan | i 13 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of operating ROU asset | i 19 | i 1 | i — | i 2 | i 14 | i 2 | i 4 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in environmental liabilities | i 37 | i — | i — | i — | i 37 | i 37 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | ( i 71) | ( i 17) | ( i 12) | ( i 7) | ( i 35) | ( i 27) | ( i 4) | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB costs (benefit) | $ | i 86 | $ | i 30 | $ | ( i 4) | $ | i 22 | $ | i 26 | $ | i 4 | $ | i 2 | $ | i 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | i 96 | i 29 | i 21 | i 18 | i 29 | i 16 | i 6 | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other decommissioning-related activity | i 36 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy-related options | i 60 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
True-up
adjustments to decoupling mechanisms and formula rates(b) | ( i 27) | ( i 75) | ( i 6) | i 32 | i 22 | i 7 | i 3 | i 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term incentive plan | i 40 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of operating ROU asset | i 38 | i 1 | i — | i 14 | i 14 | i 4 | i 4 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFUDC — Equity | ( i 74) | ( i 17) | ( i 15) | ( i 12) | ( i 30) | ( i 22) | ( i 4) | ( i 4) |
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 399 | $ | i 74 | $ | i 82 | $ | i 89 | $ | i 110 | $ | i 16 | $ | i 18 | $ | i 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 435 | i 361 | i 9 | i 1 | i 26 | i 26 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other deferred debits and other assets | i 201 | i 201 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, restricted cash, and cash equivalents | $ | i 1,035 | $ | i 636 | $ | i 91 | $ | i 90 | $ | i 136 | $ | i 42 | $ | i 18 | $ | i 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 407 | $ | i 67 | $ | i 59 | $ | i 43 | $ | i 198 | $ | i 45 | $ | i 31 | $ | i 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 566 | i 327 | i 9 | i 24 | i 175 | i 54 | i 121 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other deferred debits and other assets | i 117 | i 117 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, restricted cash, and cash equivalents | $ | i 1,090 | $ | i 511 | $ | i 68 | $ | i 67 | $ | i 373 | $ | i 99 | $ | i 152 | $ | i 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 816 | $ | i 120 | $ | i 23 | $ | i 354 | $ | i 278 | $ | i 14 | $ | i 26 | $ | i 233 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 961 | i 384 | i 9 | i 205 | i 341 | i 117 | i 223 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other deferred debits and other assets | i 59 | i 59 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, restricted cash, and cash equivalents | $ | i 1,836 | $ | i 563 | $ | i 32 | $ | i 559 | $ | i 619 | $ | i 131 | $ | i 249 | $ | i 233 | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 672 | $ | i 131 | $ | i 36 | $ | i 51 | $ | i 136 | $ | i 34 | $ | i 28 | $ | i 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and cash equivalents | i 321 | i 210 | i 8 | i 4 | i 77 | i 34 | i 43 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other deferred debits and other assets | i 44 | i 43 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, restricted cash, and cash equivalents from discontinued operations | i 582 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, restricted cash, and cash equivalents | $ | i 1,619 | $ | i 384 | $ | i 44 | $ | i 55 | $ | i 213 | $ | i 68 | $ | i 71 | $ | i 29 |
Accrued expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation-related
accruals(a) | $ | i 467 | $ | i 121 | $ | i 65 | $ | i 59 | $ | i 88 | $ | i 26 | $ | i 17 | $ | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes accrued | i 179 | i 101 | i 40 | i 33 | i 75 | i 52 | i 13 | i 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accrued | i 423 | i 151 | i 48 | i 43 | i 69 | i 37 | i 12 | i 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation-related accruals(a) | $ | i 613 | $ | i 179 | $ | i 81 | $ | i 79 | $ | i 104 | $ | i 29 | $ | i 20 | $ | i 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes accrued | i 211 | i 92 | i 10 | i 34 | i 70 | i 52 | i 8 | i 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest accrued | i 338 | i 124 | i 47 | i 42 | i 61 | i 32 | i 9 | i 14 |
Six Months Ended June 30, | |||||
2022 | |||||
ComEd(a) | $ | i 59 | |||
PECO(b) | i 33 | ||||
BGE(c) | i 18 | ||||
PHI | i 51 | ||||
Pepco(d) | i 39 | ||||
DPL(e) | i 10 | ||||
ACE(f) | i 2 |
Operating and maintenance from affiliates | Capitalized costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | $ | i 165 | $ | i 139 | $ | i 340 | $ | i 344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO | i 25 | i 21 | i 49 | i 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | $ | i 88 | $ | i 80 | $ | i 171 | $ | i 165 | i 78 | i 67 | i 159 | i 152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | i 54 | i 47 | i 105 | i 96 | i 30 | i 20 | i 60 | i 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | i 54 | i 51 | i 108 | i 102 | i 22 | i 22 | i 46 | i 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | i 43 | i 46 | i 85 | i 96 | i 35 | i 30 | i 75 | i 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO | i — | i — | i — | i — | i 25 | i 21 | i 49 | i 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | i 28 | i 27 | i 55 | i 56 | i 14 | i 11 | i 28 | i 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO | i 30 | i 29 | i 60 | i 58 | i 10 | i 8 | i 21 | i 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | i 18 | i 17 | i 35 | i 35 | i 10 | i 9 | i 20 | i 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO | i 25 | i 25 | i 49 | i 49 | i 8 | i 7 | i 15 | i 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BSC | i 15 | i 14 | i 29 | i 29 | i 12 | i 10 | i 26 | i 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHISCO | i 22 | i 22 | i 44 | i 43 | i 7 | i 6 | i 13 | i 11 |
Receivables from affiliates: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to affiliates: | ComEd | PECO | BGE | Pepco | DPL | ACE | BSC | PHISCO | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 62 | $ | i — | $ | i 9 | $ | i 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | $ | i — | i — | i — | i — | i — | i 33 | i — | i 3 | i 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | i — | i — | i — | i — | i — | i 30 | i — | i 2 | i 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 7 | i — | i 11 | i 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | i — | i — | i — | i — | i — | i 17 | i 15 | i — | i 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | i — | i — | i — | i — | i — | i 11 | i 11 | i 1 | i 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | i — | i — | i — | i — | i — | i 10 | i 11 | i 1 | i 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 3 | i 1 | i — | i — | i — | i 2 | i — | i — | i 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 3 | $ | i 1 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 2 | $ | i 170 | $ | i 37 | $ | i 27 | $ | i 240 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from affiliates: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payables to affiliates: | ComEd | PECO | BGE | Pepco | DPL | ACE | BSC | PHISCO | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 66 | $ | i — | $ | i 8 | $ | i 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | $ | i — | i — | i — | i — | i — | i 39 | i — | i 3 | i 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE | i — | i — | i — | i — | i — | i 38 | i — | i 1 | i 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 4 | i — | i 10 | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | i — | i — | i — | i — | i — | i 20 | i 13 | i 1 | i 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL | i — | i 2 | i — | i — | i — | i 12 | i 8 | i — | i 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE | i — | i 2 | i — | i — | i — | i 14 | i 9 | i 1 | i 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 3 | i — | i — | i — | i — | i 1 | i — | i — | i 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 3 | $ | i 4 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 | $ | i 193 | $ | i 30 | $ | i 24 | $ | i 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | ComEd | PECO | Exelon | ComEd | PECO | ||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd Financing III | $ | i 206 | $ | i 205 | $ | i — | $ | i 206 | $ | i 205 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||
PECO Trust III | i 81 | i — | i 81 | i 81 | i — | i 81 | |||||||||||||||||||||||||||||
PECO Trust IV | i 103 | i — | i 103 | i 103 | i — | i 103 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 390 | $ | i 205 | $ | i 184 | $ | i 390 | $ | i 205 | $ | i 184 |
Three Months Ended June 30, | (Unfavorable) Favorable Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exelon | $ | 343 | $ | 465 | $ | (122) | $ | 1,012 | $ | 946 | $ | 66 | |||||||||||||||||||||||
ComEd | 249 | 227 | 22 | 489 | 415 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||
PECO | 97 | 133 | (36) | 263 | 339 | (76) | |||||||||||||||||||||||||||||
BGE | 42 | 37 | 5 | 241 | 234 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
PHI | 103 | 100 | 3 | 258 | 230 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pepco | 64 | 70 | (6) | 130 | 116 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
DPL | 25 | 21 | 4 | 85 | 77 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
ACE | 18 | 11 | 7 | 51 | 37 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(a) | (148) | (32) | (116) | (239) | (272) | 33 |
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | Earnings per Diluted Share | Earnings per Diluted Share | |||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Common Shareholders from Continuing Operations | $ | 343 | $ | 0.34 | $ | 465 | $ | 0.47 | |||||||||||||||
Mark-to-Market
Impact of Economic Hedging Activities (net of taxes of $1) | 3 | — | — | — | |||||||||||||||||||
Change in Environmental Liabilities (net of taxes of $1) | 11 | 0.01 | — | — | |||||||||||||||||||
SEC Matter Loss Contingency (net of taxes of $0) | 46 | 0.05 | — | — | |||||||||||||||||||
Separation
Costs (net of taxes of $2 and $4, respectively)(a) | 5 | 0.01 | 10 | 0.01 | |||||||||||||||||||
Income Tax-Related Adjustments (entire amount represents tax expense)(b) | — | — | (43) | (0.04) | |||||||||||||||||||
Adjusted (non-GAAP) Operating Earnings | $ | 408 | $ | 0.41 | $ | 433 | $ | 0.44 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | Earnings per Diluted Share | Earnings per Diluted Share | |||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Common Shareholders from Continuing Operations | $ | 1,012 | $ | 1.02 | $ | 946 | $ | 0.96 | |||||||||||||||
Mark-to-Market
Impact of Economic Hedging Activities (net of taxes of $1) | 2 | — | — | — | |||||||||||||||||||
Change in Environmental Liabilities (net of taxes of $8) | 29 | 0.03 | — | — | |||||||||||||||||||
ERP
System Implementation Costs (net of taxes of $0)(c) | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
SEC Matter Loss Contingency (net of taxes of $0) | 46 | 0.05 | — | — | |||||||||||||||||||
Change
in FERC Audit Liability (net of taxes of $4) | 11 | 0.01 | — | — | |||||||||||||||||||
Separation
Costs (net of taxes of $1 and $11, respectively)(a) | 4 | — | 27 | 0.03 | |||||||||||||||||||
Income Tax-Related Adjustments (entire amount represents tax expense)(d) | — | — | 92 | 0.09 | |||||||||||||||||||
Adjusted (non-GAAP) Operating Earnings | $ | 1,104 | $ | 1.11 | $ | 1,065 | $ | 1.08 |
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Approved Revenue Requirement Increase | Approved ROE | Approval Date | Rate Effective Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois | April 15, 2022 | Electric | $ | 199 | $ | 199 | 7.85 | % | November 17, 2022 | January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
PECO - Pennsylvania | March 31, 2022 | Natural Gas | 82 | 55 | N/A | October 27, 2022 | January 1, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE - Maryland | May 15, 2020 (amended September 11, 2020) | Electric | 203 | 140 | 9.50 | % | December 16, 2020 | January 1, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | 108 | 74 | 9.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco - Maryland | October 26, 2020 (amended March 31, 2021) | Electric | 104 | 52 | 9.55 | % | June 28, 2021 | June 28, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL - Maryland | May 19, 2022 | Electric | 38 | 29 | 9.60 | % | December 14, 2022 | January 1, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Registrant/Jurisdiction | Filing Date | Service | Requested Revenue Requirement Increase | Requested ROE | Expected Approval Timing | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois | January 17, 2023 | Electric | $ | 1,545 | 10.50% to 10.65% | Fourth quarter of 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
ComEd - Illinois | April 21, 2023 | Electric | 247 | 8.91 | % | Fourth quarter of 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
BGE - Maryland | February 17, 2023 | Electric | 313 | 10.40 | % | Fourth quarter of 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Natural Gas | 289 | 10.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Pepco - District of Columbia | April 13, 2023 | Electric | 191 | 10.50 | % | Second quarter of 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
Pepco - Maryland | May 16, 2023 | Electric | 214 | 10.50 | % | Second quarter of 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
DPL - Delaware | December 15, 2022 (amended May 30, 2023) | Electric | 42 | 10.50 | % | Second quarter of 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
ACE - New Jersey | February 15, 2023 (amended June 2, 2023) | Electric | 94 | 10.50 | % | First quarter of 2024 |
Registrant | Initial Revenue Requirement Increase | Annual Reconciliation Increase (Decrease) | Total Revenue Requirement Increase | Allowed Return on Rate Base | Allowed ROE | |||||||||||||||||||||||||||
ComEd | $ | 20 | $ | 63 | $ | 83 | 8.09 | % | 11.50 | % | ||||||||||||||||||||||
PECO | 24 | 23 | 47 | 7.41 | % | 10.35 | % | |||||||||||||||||||||||||
BGE | 19 | (12) | 4 | 7.34 | % | 10.50 | % | |||||||||||||||||||||||||
Pepco | 37 | (5) | 32 | 7.57 | % | 10.50 | % | |||||||||||||||||||||||||
DPL | 32 | (3) | 29 | 7.08 | % | 10.50 | % | |||||||||||||||||||||||||
ACE | 41 | (12) | 29 | 7.08 | % | 10.50 | % |
Three
Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,901 | $ | 1,425 | $ | 476 | $ | 3,568 | $ | 3,158 | $ | 410 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power | 685 | 283 | (402) | 1,172 | 921 | (251) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 355 | 338 | (17) | 692 | 689 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 350 | 328 | (22) | 688 | 649 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 88 | 90 | 2 | 182 | 185 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,478 | 1,039 | (439) | 2,734 | 2,444 | (290) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of assets | — | (2) | 2 | — | (2) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 423 | 384 | 39 | 834 | 712 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (120) | (104) | (16) | (237) | (204) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 17 | 13 | 4 | 34 | 26 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (103) | (91) | (12) | (203) | (178) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 320 | 293 | 27 | 631 | 534 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 71 | 66 | (5) | 142 | 119 | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 249 | $ | 227 | $ | 22 | $ | 489 | $ | 415 | $ | 74 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase | Increase (Decrease) | ||||||||||
Distribution | $ | 63 | $ | 174 | |||||||
Transmission | 4 | (8) | |||||||||
Energy efficiency | 24 | 39 | |||||||||
Other | 1 | 2 | |||||||||
92 | 207 | ||||||||||
Regulatory required programs | 384 | 203 | |||||||||
Total increase | $ | 476 | $ | 410 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials | $ | 8 | $ | 25 | |||||||
Storm-related costs | 7 | 8 | |||||||||
BSC costs | 8 | 5 | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefits expense | (4) | (7) | |||||||||
Other | 12 | (1) | |||||||||
31 | 30 | ||||||||||
Regulatory required programs(a) | (14) | (27) | |||||||||
Total increase | $ | 17 | $ | 3 |
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase | Increase | ||||||||||
Depreciation and amortization(a) | $ | 15 | $ | 28 | |||||||
Regulatory asset amortization(b) | 7 | 11 | |||||||||
Total increase | $ | 22 | $ | 39 |
Three
Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 828 | $ | 816 | $ | 12 | $ | 1,940 | $ | 1,863 | $ | 77 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel | 302 | 283 | (19) | 786 | 689 | (97) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 239 | 215 | (24) | 510 | 463 | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 99 | 93 | (6) | 197 | 185 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 47 | 48 | 1 | 97 | 95 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 687 | 639 | (48) | 1,590 | 1,432 | (158) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 141 | 177 | (36) | 350 | 431 | (81) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (48) | (43) | (5) | (97) | (84) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 6 | 8 | (2) | 15 | 16 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (42) | (35) | (7) | (82) | (68) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 99 | 142 | (43) | 268 | 363 | (95) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 2 | 9 | 7 | 5 | 24 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 97 | $ | 133 | $ | (36) | $ | 263 | $ | 339 | $ | (76) |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six
Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Decrease) Increase | (Decrease) Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Gas | Total | Electric | Gas | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weather | $ | (33) | $ | (3) | $ | (36) | $ | (57) | $ | (27) | $ | (84) | |||||||||||||||||||||||
Volume | (3) | (1) | (4) | (10) | 1 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Pricing | 6 | 6 | 12 | 18 | 29 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transmission | 4 | — | 4 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | (1) | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
(26) | 2 | (24) | (49) | 8 | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory required programs | 38 | (2) | 36 | 116 | 2 | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total increase | $ | 12 | $ | — | $ | 12 | $ | 67 | $ | 10 | $ | 77 |
Three Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
PECO Service Territory | 2023 | 2022 | Normal | 2023 vs. 2022 | 2023 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 330 | 385 | 426 | (14.3) | % | (22.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Cooling Degree-Days | 233 | 434 | 386 | (46.3) | % | (39.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Normal | 2023 vs. 2022 | 2023 vs. Normal | |||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 2,218 | 2,613 | 2,843 | (15.1) | % | (22.0) | % | ||||||||||||||||||||||
Cooling Degree-Days | 233 | 435 | 387 | (46.4) | % | (39.8) | % |
Electric Retail Deliveries to Customers (in GWhs) | Three Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | Six Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 2,694 | 3,060 | (12.0) | % | (0.1) | % | 6,052 | 6,818 | (11.2) | % | (1.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 1,703 | 1,813 | (6.1) | % | (2.9) | % | 3,546 | 3,750 | (5.4) | % | (0.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 3,331 | 3,416 | (2.5) | % | (0.6) | % | 6,568 | 6,748 | (2.7) | % | (0.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | 144 | 135 | 6.7 | % | 6.4 | % | 312 | 317 | (1.6) | % | (1.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total electric retail deliveries(a) | 7,872 | 8,424 | (6.6) | % | (0.8) | % | 16,478 | 17,633 | (6.6) | % | (0.9) | % |
At June 30, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 1,529,499 | 1,521,728 | |||||||||
Small commercial & industrial | 155,845 | 155,484 | |||||||||
Large commercial & industrial | 3,112 | 3,114 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 10,423 | 10,386 | |||||||||
Total | 1,698,879 | 1,690,712 |
Natural Gas Deliveries to Customers (in mmcf) | Three Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | Six Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 4,373 | 5,206 | (16.0) | % | (9.8) | % | 21,563 | 26,043 | (17.2) | % | (3.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 3,743 | 3,638 | 2.9 | % | 6.8 | % | 12,442 | 14,184 | (12.3) | % | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 6 | 4 | 50.0 | % | (4.0) | % | 35 | 14 | 150.0 | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 5,190 | 5,707 | (9.1) | % | (7.0) | % | 12,204 | 13,346 | (8.6) | % | (6.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
natural gas retail deliveries(a) | 13,312 | 14,555 | (8.5) | % | (4.6) | % | 46,244 | 53,587 | (13.7) | % | (3.5) | % |
At June 30, | |||||||||||
Number of Natural Gas Customers | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 504,723 | 499,678 | |||||||||
Small commercial & industrial | 44,793 | 44,726 | |||||||||
Large commercial & industrial | 10 | 10 | |||||||||
Transportation | 642 | 659 | |||||||||
Total | 550,168 | 545,073 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials | $ | 10 | $ | 21 | |||||||
BSC costs | 6 | 8 | |||||||||
Storm-related costs | 5 | 1 | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit expense | — | (2) | |||||||||
Credit loss expense | (12) | (2) | |||||||||
Other | 2 | 2 | |||||||||
11 | 28 | ||||||||||
Regulatory required programs | 13 | 19 | |||||||||
Total increase | $ | 24 | $ | 47 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six
Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Depreciation and amortization(a) | $ | 7 | $ | 13 | |||||||
Regulatory asset amortization | (1) | (1) | |||||||||
Total increase | $ | 6 | $ | 12 |
Three
Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 797 | $ | 786 | $ | 11 | $ | 2,053 | $ | 1,940 | $ | 113 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel | 272 | 289 | 17 | 764 | 743 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 198 | 205 | 7 | 419 | 423 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 158 | 152 | (6) | 325 | 322 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 76 | 71 | (5) | 159 | 148 | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 704 | 717 | 13 | 1,667 | 1,636 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 93 | 69 | 24 | 386 | 304 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (44) | (36) | (8) | (88) | (71) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 5 | 5 | — | 8 | 11 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (39) | (31) | (8) | (80) | (60) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 54 | 38 | 16 | 306 | 244 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 12 | 1 | (11) | 65 | 10 | (55) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 42 | $ | 37 | $ | 5 | $ | 241 | $ | 234 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Gas | Total | Electric | Gas | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution | $ | 16 | $ | 6 | $ | 22 | $ | 42 | $ | 29 | $ | 71 | |||||||||||||||||||||||
Transmission | 12 | — | 12 | 30 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | (1) | 1 | — | (1) | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
27 | 7 | 34 | 71 | 31 | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory required programs | 16 | (39) | (23) | 49 | (38) | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total increase (decrease) | $ | 43 | $ | (32) | $ | 11 | $ | 120 | $ | (7) | $ | 113 |
At June 30, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 1,206,763 | 1,200,397 | |||||||||
Small commercial & industrial | 115,594 | 115,769 | |||||||||
Large commercial & industrial | 12,975 | 12,721 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 265 | 267 | |||||||||
Total | 1,335,597 | 1,329,154 |
At June 30, | |||||||||||
Number of Natural Gas Customers | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 655,181 | 653,409 | |||||||||
Small commercial & industrial | 38,077 | 38,227 | |||||||||
Large commercial & industrial | 6,275 | 6,211 | |||||||||
Total | 699,533 | 697,847 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting, and materials | $ | 4 | $ | 12 | |||||||
Storm-related costs | 5 | — | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefits expense | 1 | 3 | |||||||||
BSC costs | 3 | 6 | |||||||||
Credit loss expense | (15) | (15) | |||||||||
Other | (5) | (11) | |||||||||
(7) | (5) | ||||||||||
Regulatory required programs | — | 1 | |||||||||
Total decrease | $ | (7) | $ | (4) | |||||||
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Depreciation and amortization(a) | $ | 6 | $ | 13 | |||||||
Regulatory required programs | 1 | (9) | |||||||||
Regulatory asset amortization | (1) | (1) | |||||||||
Total increase | $ | 6 | $ | 3 |
Three
Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PHI | $ | 103 | $ | 100 | $ | 3 | $ | 258 | $ | 230 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||
Pepco | 64 | 70 | (6) | 130 | 116 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
DPL | 25 | 21 | 4 | 85 | 77 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
ACE | 18 | 11 | 7 | 51 | 37 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(a) | (4) | (2) | (2) | (8) | — | (8) |
Three Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 642 | $ | 581 | $ | 61 | $ | 1,351 | $ | 1,195 | $ | 156 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power | 204 | 162 | (42) | 462 | 375 | (87) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 140 | 128 | (12) | 290 | 260 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 109 | 105 | (4) | 216 | 213 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 88 | 92 | 4 | 183 | 186 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 541 | 487 | (54) | 1,151 | 1,034 | (117) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 101 | 94 | 7 | 200 | 161 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (43) | (38) | (5) | (81) | (74) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 16 | 13 | 3 | 33 | 26 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (27) | (25) | (2) | (48) | (48) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 74 | 69 | 5 | 152 | 113 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 10 | (1) | (11) | 22 | (3) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 64 | $ | 70 | $ | (6) | $ | 130 | $ | 116 | $ | 14 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase | Increase | ||||||||||
Distribution | $ | 13 | $ | 53 | |||||||
Transmission | 10 | 27 | |||||||||
Other | 1 | 1 | |||||||||
24 | 81 | ||||||||||
Regulatory required programs | 37 | 75 | |||||||||
Total increase | $ | 61 | $ | 156 |
At June 30, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 860,014 | 850,569 | |||||||||
Small commercial & industrial | 54,016 | 54,349 | |||||||||
Large commercial & industrial | 22,904 | 22,771 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 204 | 194 | |||||||||
Total | 937,138 | 927,883 |
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefits expense | $ | 3 | $ | 6 | |||||||
BSC and PHISCO costs | 2 | 1 | |||||||||
Storm-related costs | — | (5) | |||||||||
Credit Loss expense | (1) | (5) | |||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials(a) | (2) | 22 | |||||||||
Other | 9 | 5 | |||||||||
11 | 24 | ||||||||||
Regulatory required programs | 1 | 6 | |||||||||
Total increase | $ | 12 | $ | 30 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Depreciation and amortization(a) | $ | 4 | $ | 7 | |||||||
Regulatory asset amortization | 3 | 7 | |||||||||
Regulatory required programs | (3) | (11) | |||||||||
Total increase | $ | 4 | $ | 3 |
Three Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 349 | $ | 332 | $ | 17 | $ | 823 | $ | 763 | $ | 60 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power and fuel | 139 | 135 | (4) | 360 | 324 | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 88 | 88 | — | 175 | 181 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 60 | 56 | (4) | 121 | 113 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 18 | 17 | (1) | 37 | 35 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 305 | 296 | (9) | 693 | 653 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 44 | 36 | 8 | 130 | 110 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (18) | (17) | (1) | (36) | (33) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 4 | 4 | — | 8 | 6 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (14) | (13) | (1) | (28) | (27) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 30 | 23 | 7 | 102 | 83 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 5 | 2 | (3) | 17 | 6 | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 25 | $ | 21 | $ | 4 | $ | 85 | $ | 77 | $ | 8 |
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Decrease) Increase | (Decrease) Increase | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Gas | Total | Electric | Gas | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weather | $ | (5) | $ | (1) | $ | (6) | $ | (10) | $ | (5) | $ | (15) | |||||||||||||||||||||||
Volume | — | — | — | (2) | (2) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distribution | 8 | 1 | 9 | 19 | 6 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transmission | 7 | — | 7 | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | (1) | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
11 | (1) | 10 | 22 | (1) | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory required programs | 14 | (7) | 7 | 31 | 8 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total increase (decrease) | $ | 25 | $ | (8) | $ | 17 | $ | 53 | $ | 7 | $ | 60 |
Three Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
Delaware Electric Service Territory | 2023 | 2022 | Normal | 2023 vs. 2022 | 2023 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 318 | 441 | 468 | (27.9) | % | (32.1) | % | ||||||||||||||||||||||
Cooling Degree-Days | 253 | 328 | 336 | (22.9) | % | (24.7) | % | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
Delaware Electric Service Territory | 2023 | 2022 | Normal | 2023 vs. 2022 | 2023 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 2,269 | 2,796 | 2,957 | (18.8) | % | (23.3) | % | ||||||||||||||||||||||
Cooling Degree-Days | 253 | 331 | 337 | (23.6) | % | (24.9) | % |
Three Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
Delaware Natural Gas Service Territory | 2023 | 2022 | Normal | 2023 vs. 2022 | 2023 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 318 | 441 | 487 | (27.9) | % | (34.7) | % | ||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
Delaware Natural Gas Service Territory | 2023 | 2022 | Normal | 2023 vs. 2022 | 2023 vs. Normal | ||||||||||||||||||||||||
Heating Degree-Days | 2,269 | 2,796 | 2,984 | (18.8) | % | (24.0) | % |
Electric Retail Deliveries to Delaware Customers (in GWhs) | Three Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | Six Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 610 | 675 | (9.6) | % | (0.1) | % | 1,407 | 1,570 | (10.4) | % | (0.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 349 | 337 | 3.6 | % | 7.1 | % | 676 | 706 | (4.2) | % | (0.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 780 | 773 | 0.9 | % | 2.6 | % | 1,500 | 1,538 | (2.5) | % | (1.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public authorities & electric railroads | 8 | 8 | — | % | (0.5) | % | 17 | 17 | — | % | (3.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
electric retail deliveries(a) | 1,747 | 1,793 | (2.6) | % | 2.4 | % | 3,600 | 3,831 | (6.0) | % | (0.8) | % |
At June 30, | |||||||||||
Number of Total Electric Customers (Maryland and Delaware) | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 483,760 | 479,728 | |||||||||
Small commercial & industrial | 63,913 | 63,574 | |||||||||
Large commercial & industrial | 1,234 | 1,222 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 594 | 598 | |||||||||
Total | 549,501 | 545,122 |
Natural Gas Retail Deliveries to Delaware Customers (in mmcf) | Three Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | Six Months Ended June 30, | % Change | Weather - Normal % Change(b) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 794 | 983 | (19.2) | % | (2.1) | % | 4,368 | 5,436 | (19.6) | % | (5.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small commercial & industrial | 497 | 570 | (12.8) | % | 2.3 | % | 2,142 | 2,550 | (16.0) | % | (0.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large commercial & industrial | 371 | 402 | (7.7) | % | (7.8) | % | 787 | 863 | (8.8) | % | (8.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 1,328 | 1,444 | (8.0) | % | (4.8) | % | 3,231 | 3,650 | (11.5) | % | (6.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
natural gas deliveries(a) | 2,990 | 3,399 | (12.0) | % | (3.1) | % | 10,528 | 12,499 | (15.8) | % | (5.0) | % |
At June 30, | |||||||||||
Number of Delaware Natural Gas Customers | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 129,538 | 128,715 | |||||||||
Small commercial & industrial | 10,060 | 10,068 | |||||||||
Large commercial & industrial | 16 | 16 | |||||||||
Transportation | 163 | 157 | |||||||||
Total | 139,777 | 138,956 |
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
(Decrease) Increase | (Decrease) Increase | ||||||||||
Labor, other benefits, contracting and materials | $ | (2) | $ | (5) | |||||||
Credit loss expense | (2) | (2) | |||||||||
BSC and PHISCO costs | — | (1) | |||||||||
Pension and non-pension postretirement benefits expense | 1 | 3 | |||||||||
Storm-related costs | 2 | (1) | |||||||||
Other | 2 | (1) | |||||||||
1 | (7) | ||||||||||
Regulatory required programs | (1) | 1 | |||||||||
Total decrease | $ | — | $ | (6) |
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Depreciation and amortization(a) | $ | 5 | $ | 12 | |||||||
Regulatory required programs | (1) | (4) | |||||||||
Total increase | $ | 4 | $ | 8 |
Three Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | Six Months Ended June 30, | Favorable (Unfavorable) Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 317 | $ | 309 | $ | 8 | $ | 670 | $ | 658 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased power | 124 | 123 | (1) | 273 | 301 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating and maintenance | 85 | 86 | 1 | 165 | 170 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 68 | 72 | 4 | 135 | 118 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes other than income taxes | 3 | 2 | (1) | 4 | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 280 | 283 | 3 | 577 | 593 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 37 | 26 | 11 | 93 | 65 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income and (deductions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (17) | (17) | — | (34) | (32) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 4 | 2 | 2 | 9 | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income and (deductions) | (13) | (15) | 2 | (25) | (27) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 24 | 11 | 13 | 68 | 38 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 6 | — | (6) | 17 | 1 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 18 | $ | 11 | $ | 7 | $ | 51 | $ | 37 | $ | 14 |
Three
Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||
Distribution | $ | 5 | $ | 12 | |||||||
Transmission | 13 | 25 | |||||||||
18 | 37 | ||||||||||
Regulatory required programs | (10) | (25) | |||||||||
Total increase | $ | 8 | $ | 12 |
At June 30, | |||||||||||
Number of Electric Customers | 2023 | 2022 | |||||||||
Residential | 503,918 | 501,494 | |||||||||
Small commercial & industrial | 62,307 | 62,291 | |||||||||
Large commercial & industrial | 3,007 | 3,085 | |||||||||
Public authorities & electric railroads | 727 | 726 | |||||||||
Total | 569,959 | 567,596 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
(Decrease) Increase | (Decrease) Increase | ||||||||||
Storm-related costs | $ | (1) | $ | (2) | |||||||
Labor and contracting | — | (3) | |||||||||
BSC and PHISCO costs | 1 | 1 | |||||||||
Other | — | 1 | |||||||||
— | (3) | ||||||||||
Regulatory
required programs(a) | (1) | (2) | |||||||||
Total decrease | $ | (1) | $ | (5) |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||
Increase (Decrease) | Increase | ||||||||||
Depreciation
and amortization(a) | $ | 6 | $ | 13 | |||||||
Regulatory required programs(b) | (10) | 4 | |||||||||
Total (decrease) increase | $ | (4) | $ | 17 |
(Decrease) increase in cash flows from operating activities | Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | (51) | $ | 74 | $ | (76) | $ | 7 | $ | 28 | $ | 14 | $ | 8 | $ | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cash operating activities | (824) | (219) | (20) | (87) | 2 | 8 | (3) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Option premiums (paid), net | 39 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral (paid) received, net | (1,876) | (35) | — | (212) | (594) | (111) | (301) | (182) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 74 | 35 | 7 | 35 | 8 | 23 | 5 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and non-pension postretirement benefit contributions | 500 | 154 | 12 | 48 | 59 | (1) | 1 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory assets and liabilities, net | (140) | (192) | 38 | (47) | 79 | 30 | 36 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in working capital and other assets and liabilities | 799 | (101) | 172 | 191 | 156 | 102 | 52 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Decrease) increase in cash flows from operating activities | $ | (1,479) | $ | (284) | $ | 133 | $ | (65) | $ | (262) | $ | 65 | $ | (202) | $ | (180) |
Decrease in cash flows from investing activities | Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | $ | (178) | $ | (54) | $ | (49) | $ | (78) | $ | (246) | $ | (81) | $ | (64) | $ | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in NDT fund sales, net | 28 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collection of DPP | (169) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of assets and businesses | (16) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in intercompany money pool | — | — | (225) | — | — | — | (29) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities | 6 | (12) | (5) | (3) | 5 | 6 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in cash flows from investing activities | $ | (329) | $ | (66) | $ | (279) | $ | (81) | $ | (241) | $ | (75) | $ | (95) | $ | (96) |
Increase (decrease) in cash flows from financing activities | Exelon | ComEd | PECO | BGE | PHI | Pepco | DPL | ACE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in short-term borrowings, net | $ | (1,553) | $ | 120 | $ | (449) | $ | (278) | $ | 48 | $ | (167) | $ | 34 | $ | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 547 | 225 | 525 | (100) | (50) | 50 | — | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in intercompany money pool | — | — | — | — | (9) | (21) | — | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (54) | (85) | (2) | (8) | — | 185 | (4) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to member | — | — | — | — | 183 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from parent/member | — | 37 | 103 | 51 | (299) | (144) | (45) | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer of cash, restricted cash, and cash equivalents to Constellation | 2,594 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities | 2 | (1) | 4 | — | (13) | (13) | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash flows from financing activities | $ | 1,536 | $ | 296 | $ | 181 | $ | (335) | $ | (140) | $ | (110) | $ | (15) | $ | 24 |
Company | Type | Interest Rate | Maturity | Amount | |||||||||||||||||||||||||
Exelon | SMBC Term Loan Agreement | SOFR plus 0.65% | July 21, 2023 | $ | 300 | ||||||||||||||||||||||||
Exelon | US Bank Term Loan Agreement | SOFR plus 0.65% | July 21, 2023 | 300 | |||||||||||||||||||||||||
Exelon | PNC Term Loan Agreement | SOFR plus 0.65% | July 24, 2023 | 250 | |||||||||||||||||||||||||
Exelon | Long-Term Software License Agreement | 3.70 | % | August 9, 2025 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Exelon | Long-Term Software License Agreement | 3.95 | % | May 1, 2024 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Exelon | Long-Term Software License Agreement | 3.70 | % | August 9, 2025 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
PECO | Loan Agreement | 2.00 | % | June 20, 2023 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
BGE | Notes | 3.35 | % | July 1, 2023 | 300 | ||||||||||||||||||||||||
Period | Declaration Date | Shareholder of Record Date | Dividend Payable Date | Cash per Share(a) | ||||||||||||||||||||||
First Quarter 2023 | February 14, 2023 | February 27, 2023 | March 10, 2023 | $ | 0.3600 | |||||||||||||||||||||
Second Quarter 2023 | April 25, 2023 | May 15, 2023 | June 9, 2023 | $ | 0.3600 | |||||||||||||||||||||
Third Quarter 2023 | July 25, 2023 | August 15, 2023 | September 8, 2023 | $ | 0.3600 | |||||||||||||||||||||
PJM Credit Policy Collateral | Other Incremental Collateral Required(a) | Available Credit Facility Capacity Prior to Any Incremental Collateral | |||||||||||||||
ComEd | $ | 1 | $ | — | $ | 698 | |||||||||||
PECO | 1 | 21 | 600 | ||||||||||||||
BGE | 3 | 37 | 598 | ||||||||||||||
Pepco | 4 | — | 300 | ||||||||||||||
DPL | 4 | 9 | 300 | ||||||||||||||
ACE | 2 | — | 263 |
(In millions) | Transmission | Distribution | Gas | Total(a) | |||||||||||||||||||
Exelon | N/A | N/A | N/A | $ | 7,175 | ||||||||||||||||||
ComEd | 425 | 2,125 | N/A | 2,550 | |||||||||||||||||||
PECO | 100 | 975 | 325 | 1,400 | |||||||||||||||||||
BGE | 325 | 525 | 475 | 1,325 | |||||||||||||||||||
PHI | 550 | 1,225 | 125 | 1,900 | |||||||||||||||||||
Pepco | 250 | 675 | N/A | 900 | |||||||||||||||||||
DPL | 175 | 275 | 125 | 575 | |||||||||||||||||||
ACE | 125 | 300 | N/A | 425 |
During the Six Months Ended June 30, 2023 | At June 30, 2023 | |||||||||||||||||||
Exelon Intercompany Money Pool | Maximum Contributed | Maximum Borrowed | Contributed (Borrowed) | |||||||||||||||||
Exelon Corporate | $ | 510 | $ | — | $ | 52 | ||||||||||||||
PECO | 225 | (238) | 225 | |||||||||||||||||
BSC | — | (327) | (270) | |||||||||||||||||
PHI Corporate | — | (52) | (52) | |||||||||||||||||
PCI | 45 | — | 45 |
During the Six Months Ended June 30, 2023 | At June 30, 2023 | |||||||||||||||||||
PHI Intercompany Money Pool | Maximum Contributed | Maximum Borrowed | (Borrowed) Contributed | |||||||||||||||||
Pepco | $ | — | $ | (55) | $ | (52) | ||||||||||||||
DPL | 111 | — | 102 | |||||||||||||||||
ACE | — | (68) | (50) |
At June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Financing Authority | Remaining Long-term Financing Authority | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commission | Expiration Date | Amount | Commission | Expiration Date | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ComEd(a) | FERC | December 31, 2023 | $ | 2,500 | ICC | January 1, 2025 | $ | 368 | ||||||||||||||||||||||||||||||
PECO | FERC | December 31, 2023 | 1,500 | PAPUC | December 31, 2024 | 550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BGE(b) | FERC | December 31, 2023 | 700 | MDPSC | N/A | 1,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pepco(c) | FERC | December 31, 2023 | 500 | MDPSC / DCPSC | December 31, 2025 | 1,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
DPL(c) | FERC | December 31, 2023 | 500 | MDPSC / DEPSC | December 31, 2025 | 1,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACE(d) | NJBPU | December 31, 2023 | 350 | NJBPU | December 31, 2024 | 625 |
Maturities Within | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative contracts(a): | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 and Beyond | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prices based on model or other valuation methods (Level 3) | $ | (13) | $ | (20) | $ | (18) | $ | (18) | $ | (17) | $ | (47) | $ | (133) |
PECO Energy Company | |||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Location | |||||||||||||||
Supplemental Indenture to PECO Energy Company’s First and Refunding Mortgage dated as of June 1, 2023 | |||||||||||||||||
Baltimore Gas and Electric Company | |||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | ||||||||||||||||
Form of 5.400% Note due 2053 issued May 10, 2023 by Baltimore Gas and Electric Company |
Exelon Corporation | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Commonwealth Edison Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
PECO Energy Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Baltimore Gas and Electric Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Pepco Holdings LLC | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Potomac Electric Power Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Delmarva Power & Light Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Atlantic City Electric Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Exelon Corporation | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Commonwealth Edison Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
PECO Energy Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Baltimore Gas and Electric Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Pepco Holdings LLC | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Potomac Electric Power Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Delmarva Power & Light Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
Atlantic City Electric Company | |||||
Exhibit No. | Description | ||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Labels Linkbase Document | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
/s/ CALVIN G. BUTLER, JR. | /s/ JEANNE M. JONES | |||||||
Calvin G. Butler, Jr. | Jeanne M. Jones | |||||||
President, Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ ROBERT A. KLECZYNSKI | ||||||||
Robert A. Kleczynski | ||||||||
Senior Vice President, Corporate Controller and Tax (Principal Accounting Officer) |
/s/ GIL C. QUINIONES | /s/ ELISABETH J. GRAHAM | |||||||
Gil C. Quiniones | Elisabeth J. Graham | |||||||
Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ STEVEN J. CICHOCKI | ||||||||
Steven J. Cichocki | ||||||||
Director, Accounting (Principal Accounting Officer) |
/s/ MICHAEL A. INNOCENZO | /s/ MARISSA HUMPHREY | |||||||
Michael A. Innocenzo | Marissa Humphrey | |||||||
President, Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ CAROLINE FULGINITI | ||||||||
Caroline Fulginiti | ||||||||
Director, Accounting (Principal Accounting Officer) |
/s/ CARIM V. KHOUZAMI | /s/ DAVID M. VAHOS | |||||||
Carim V. Khouzami | David M. Vahos | |||||||
President, Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ JASON T. JONES | ||||||||
Jason T. Jones | ||||||||
Director, Accounting (Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President, Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting (Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President,
Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Senior Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer (Principal Financial Officer) and Director | |||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting (Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President, Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting (Principal Accounting Officer) |
/s/ J. TYLER ANTHONY | /s/ PHILLIP S. BARNETT | |||||||
J. Tyler Anthony | Phillip S. Barnett | |||||||
President, Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | Senior Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial Officer) | |||||||
/s/ JULIE E. GIESE | ||||||||
Julie E. Giese | ||||||||
Director, Accounting (Principal Accounting Officer) |
This ‘10-Q’ Filing | Date | Other Filings | ||
---|---|---|---|---|
11/8/33 | ||||
9/13/33 | ||||
6/15/33 | ||||
3/15/33 | ||||
2/1/33 | ||||
3/15/28 | ||||
12/31/27 | ||||
6/30/27 | ||||
5/31/27 | ||||
4/1/27 | ||||
3/31/27 | ||||
1/1/27 | ||||
12/31/26 | ||||
4/1/26 | ||||
1/1/26 | ||||
12/31/25 | ||||
8/9/25 | ||||
6/1/25 | ||||
4/1/25 | ||||
3/31/25 | ||||
1/1/25 | ||||
12/31/24 | ||||
7/1/24 | ||||
5/31/24 | ||||
5/7/24 | ||||
5/1/24 | ||||
4/1/24 | ||||
3/31/24 | ||||
3/22/24 | ||||
3/14/24 | ||||
1/1/24 | ||||
12/31/23 | ||||
11/17/23 | ||||
10/6/23 | ||||
10/3/23 | ||||
9/8/23 | ||||
9/7/23 | ||||
8/15/23 | ||||
8/14/23 | ||||
Filed on: | 8/2/23 | 8-K | ||
8/1/23 | ||||
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7/26/23 | ||||
7/25/23 | 8-K | |||
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7/15/23 | ||||
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4/25/23 | 3, 8-K | |||
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4/18/23 | ||||
4/13/23 | ||||
4/6/23 | ||||
3/31/23 | 10-Q, 4 | |||
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2/24/23 | ||||
2/17/23 | 424B3, 8-K, FWP | |||
2/15/23 | ||||
2/14/23 | 10-K, 8-K | |||
2/3/23 | ||||
2/1/23 | 8-K | |||
1/25/23 | 4 | |||
1/20/23 | ||||
1/19/23 | ||||
1/17/23 | 4, 8-K | |||
1/13/23 | ||||
1/4/23 | 4 | |||
1/3/23 | 424B2, FWP | |||
1/1/23 | ||||
12/31/22 | 10-K, 11-K, 4 | |||
12/21/22 | ||||
12/15/22 | ||||
12/14/22 | ||||
12/8/22 | ||||
11/30/22 | ||||
11/17/22 | ||||
11/10/22 | ||||
11/3/22 | 10-Q, 8-K | |||
10/31/22 | ||||
10/27/22 | ||||
10/26/22 | ||||
10/17/22 | 3, 8-K | |||
10/4/22 | ||||
9/27/22 | ||||
9/22/22 | ||||
8/22/22 | EFFECT | |||
8/17/22 | 424B5, 8-K, CORRESP | |||
8/16/22 | 424B5, 8-K, FWP | |||
8/4/22 | 424B5, 8-K | |||
7/27/22 | ||||
7/15/22 | ||||
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4/15/22 | ||||
3/31/22 | 10-Q, 13F-HR, 4 | |||
3/23/22 | 4 | |||
3/21/22 | ||||
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