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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 8/05/20 Nasdaq, Inc. 10-Q 6/30/20 118:17M |
Document/Exhibit Description Pages Size 1: 10-Q Quarterly Report HTML 1.58M 2: EX-10.1 Material Contract HTML 57K 3: EX-10.2 Material Contract HTML 63K 4: EX-10.3 Material Contract HTML 75K 5: EX-10.4 Material Contract HTML 89K 6: EX-31.1 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 35K 7: EX-31.2 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 35K 8: EX-32.1 Certification -- §906 - SOA'02 HTML 34K 15: R1 Cover Page HTML 94K 16: R2 Condensed Consolidated Balance Sheets HTML 141K 17: R3 Condensed Consolidated Balance Sheets HTML 41K (Parenthetical) 18: R4 Condensed Consolidated Statements of Income HTML 143K 19: R5 Condensed Consolidated Statements of Comprehensive HTML 54K Income 20: R6 Condensed Consolidated Statements of Changes in HTML 118K Stockholders' Equity 21: R7 Condensed Consolidated Statements of Cash Flows HTML 136K 22: R8 Organization and Nature of Operations HTML 46K 23: R9 Basis of Presentation and Principles of HTML 44K Consolidation 24: R10 Revenue From Contracts With Customers HTML 317K 25: R11 Acquisitions and Divestiture HTML 56K 26: R12 Goodwill and Acquired Intangible Assets HTML 138K 27: R13 Investments HTML 47K 28: R14 Deferred Revenue HTML 317K 29: R15 Debt Obligations HTML 97K 30: R16 Retirement Plans HTML 38K 31: R17 Share-Based Compensation HTML 139K 32: R18 Nasdaq Stockholders? Equity HTML 63K 33: R19 Earnings Per Share HTML 68K 34: R20 Fair Value of Financial Instruments HTML 97K 35: R21 Clearing Operations HTML 104K 36: R22 Leases HTML 97K 37: R23 Income Taxes HTML 57K 38: R24 Commitments, Contingencies and Guarantees HTML 49K 39: R25 Business Segments HTML 192K 40: R26 Restructuring Charges HTML 49K 41: R27 Basis of Presentation and Principles of HTML 54K Consolidation (Policies) 42: R28 Revenue From Contracts With Customers (Tables) HTML 221K 43: R29 Acquisitions and Divestiture (Tables) HTML 48K 44: R30 Goodwill and Acquired Intangible Assets (Tables) HTML 211K 45: R31 Investments (Tables) HTML 41K 46: R32 Deferred Revenue (Tables) HTML 119K 47: R33 Debt Obligations (Tables) HTML 75K 48: R34 Share-Based Compensation (Tables) HTML 128K 49: R35 Nasdaq Stockholders? Equity (Tables) HTML 58K 50: R36 Earnings Per Share (Tables) HTML 67K 51: R37 Fair Value of Financial Instruments (Tables) HTML 92K 52: R38 Clearing Operations (Tables) HTML 86K 53: R39 Leases (Tables) HTML 100K 54: R40 Income Taxes (Tables) HTML 52K 55: R41 Business Segments (Tables) HTML 183K 56: R42 Restructuring Charges (Tables) HTML 48K 57: R43 Organization and Nature of Operations (Details) HTML 63K 58: R44 Basis of Presentation and Principles of HTML 63K Consolidation (Details) 59: R45 Revenue From Contracts With Customers (Revenue by HTML 126K Product, Service and Segment) (Details) 60: R46 Revenue From Contracts With Customers (Narrative) HTML 41K (Details) 61: R47 Revenue From Contracts With Customers (Remaining HTML 48K Performance Obligation) (Details) 62: R48 Revenue From Contracts With Customers (Remaining HTML 47K Performance Obligation) (Performance Periods) (Details) 63: R49 Acquisitions and Divestiture (2019 Divestiture and HTML 60K Acquisition) (Details) 64: R50 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3.875% HTML 42K Senior Unsecured Notes) (Details) 77: R63 Debt Obligations (4.25% Senior Unsecured Notes) HTML 40K (Details) 78: R64 Debt Obligations (1.75% Senior Unsecured Notes Due HTML 43K 2023) (Details) 79: R65 Debt Obligations (3.85% Senior Unsecured Notes) HTML 40K (Details) 80: R66 Debt Obligations (1.75% Senior Unsecured Notes Due HTML 43K 2029) (Details) 81: R67 Debt Obligations (0.875% Senior Unsecured Notes HTML 47K Due 2030) (Details) 82: R68 Debt Obligations (3.25% Senior Unsecured Notes Due HTML 41K 2050) (Details) 83: R69 Debt Obligations (2017 Credit Facility) (Details) HTML 66K 84: R70 Debt Obligations (Other Credit Facilities) HTML 39K (Details) 85: R71 Retirement Plans (Narrative) (Details) HTML 38K 86: R72 Share-Based Compensation (Narrative) (Details) HTML 135K 87: R73 Share-Based Compensation (Summary of Share-Based HTML 37K Compensation Expense) (Details) 88: R74 Share-Based Compensation (Summary of Restricted HTML 55K Stock Activity) (Details) 89: R75 Share-Based Compensation (Summary of PSU Activity) HTML 62K (Details) 90: R76 Share-Based Compensation (Summary of Stock Option HTML 69K Activity) (Details) 91: R77 Share-Based Compensation (Schedule of Weighted- HTML 42K Average Assumptions Used to Determine Weighted-Average Fair Values) (Details) 92: R78 Nasdaq Stockholders' Equity (Narrative) (Details) HTML 71K 93: R79 Nasdaq Stockholders' Equity (Common Stock in HTML 37K Treasury) (Details) 94: R80 Nasdaq Stockholders' Equity (Schedule of Dividends HTML 42K Declared) (Details) 95: R81 Earnings Per Share (Details) HTML 67K 96: R82 Fair Value of Financial Instruments (Schedule of HTML 68K Financial Assets and Liabilities Measured at Fair Value on Recurring Basis) (Details) 97: R83 Fair Value of Financial Instruments (Narrative) HTML 42K (Details) 98: R84 Clearing Operations (Narrative) (Details) HTML 76K 99: R85 Clearing Operations (Schedule of Clearing Member HTML 41K Default Fund Contributions And Margin Deposits) (Details) 100: R86 Clearing Operations (Investment Policy) (Details) HTML 45K 101: R87 Clearing Operations (Schedule of Derivative HTML 46K Contracts) (Details) 102: R88 Leases (Narrative) (Details) HTML 34K 103: R89 Leases (Summary of Supplemental Balance Sheet HTML 42K Information Related to Operating Leases) (Details) 104: R90 Leases (Leases Cost) (Details) HTML 40K 105: R91 Leases (Operating Lease Maturity) (Details) HTML 51K 106: R92 Leases (Leases Terms and Discount Rate) (Details) HTML 35K 107: R93 Leases (Supplemental Cash Flow Information) HTML 35K (Details) 108: R94 Income Taxes (Components of Income Tax Provision) HTML 38K (Details) 109: R95 Commitments, Contingencies and Guarantees HTML 55K (Details) 110: R96 Business Segments (Narrative) (Details) HTML 32K 111: R97 Business Segments (Schedule of Operating Segments) HTML 65K (Details) 112: R98 Business Segments (Corporate Items) (Details) HTML 65K 113: R99 Restructuring Charges (Narrative) (Details) HTML 40K 114: R100 Restructuring Charges (Summary of Restructuring HTML 45K Plan) (Details) 116: XML IDEA XML File -- Filing Summary XML 225K 14: XML XBRL Instance -- ndaq-20200630_htm XML 4.60M 115: EXCEL IDEA Workbook of Financial Reports XLSX 149K 10: EX-101.CAL XBRL Calculations -- ndaq-20200630_cal XML 311K 11: EX-101.DEF XBRL Definitions -- ndaq-20200630_def XML 1.17M 12: EX-101.LAB XBRL Labels -- ndaq-20200630_lab XML 2.17M 13: EX-101.PRE XBRL Presentations -- ndaq-20200630_pre XML 1.51M 9: EX-101.SCH XBRL Schema -- ndaq-20200630 XSD 273K 117: JSON XBRL Instance as JSON Data -- MetaLinks 498± 722K 118: ZIP XBRL Zipped Folder -- 0001120193-20-000015-xbrl Zip 825K
ndaq-20200630 |
i ☒ | QUARTERLY
REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
For the quarterly period ended | i June 30, 2020 | |||||||||||||
OR | ||||||||||||||
i ☐ | TRANSITION
REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
For the transition period | from ________ to ________ |
i Delaware | i 52-1165937 | ||||||||||||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
i 151 W. 42nd Street, | i New York, | i New York | i 10036 | ||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
i Common Stock, $0.01 par value per share | i NDAQ | i The Nasdaq Stock Market | ||||||||||||
i 0.875% Senior Notes due 2030 | i NDAQ30 | i The Nasdaq Stock Market | ||||||||||||
i 1.75% Senior Notes due 2029 | i NDAQ29 | i The Nasdaq Stock Market | ||||||||||||
i 1.75% Senior Notes due 2023 | i NDAQ23 | i The Nasdaq Stock Market |
i Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | i ☐ | ||||||||
Emerging growth company | i ☐ |
Class | Outstanding at July 28, 2020 | |||||||||||||
Common Stock, $0.01 par value per share | i 164,258,414 | shares |
Page | |||||||||||
Part I. FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||
Item 1. | |||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets - June 30, 2020 (unaudited) and December 31, 2019 | |||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Income - Three and Six Months Ended June 30, 2020 and 2019 (unaudited) | |||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income - Three and Six Months Ended June 30, 2020 and 2019 (unaudited) | |||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Changes in Stockholders' Equity - Three and Six Months Ended June 30, 2020 and 2019 (unaudited) | |||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows - Six Months Ended June 30, 2020 and 2019 (unaudited) | |||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Item 3. | |||||||||||
Item 4. | |||||||||||
Item 1. | |||||||||||
Item 1A. | |||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Item 3. | |||||||||||
Item 4. | |||||||||||
Item 5. | |||||||||||
Item 6. | |||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
(unaudited) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 711 | $ | i 332 | |||||||
Restricted cash | i 30 | i 30 | |||||||||
Financial investments | i 206 | i 291 | |||||||||
Receivables, net | i 523 | i 422 | |||||||||
Default funds and margin deposits | i 3,098 | i 2,996 | |||||||||
Other current assets | i 148 | i 219 | |||||||||
Total current assets | i 4,716 | i 4,290 | |||||||||
Property and equipment, net | i 396 | i 384 | |||||||||
Goodwill | i 6,488 | i 6,366 | |||||||||
Intangible assets, net | i 2,215 | i 2,249 | |||||||||
Operating lease assets | i 405 | i 346 | |||||||||
Other non-current assets | i 339 | i 289 | |||||||||
Total assets | $ | i 14,559 | $ | i 13,924 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | i 129 | $ | i 148 | |||||||
Section 31 fees payable to SEC | i 318 | i 132 | |||||||||
Accrued personnel costs | i 149 | i 188 | |||||||||
Deferred revenue | i 351 | i 211 | |||||||||
Other current liabilities | i 204 | i 161 | |||||||||
Default funds and margin deposits | i 3,098 | i 2,996 | |||||||||
Short-term debt | i — | i 391 | |||||||||
Total current liabilities | i 4,249 | i 4,227 | |||||||||
Long-term debt | i 3,482 | i 2,996 | |||||||||
Deferred tax liabilities, net | i 506 | i 552 | |||||||||
Operating lease liabilities | i 403 | i 331 | |||||||||
Other non-current liabilities | i 162 | i 179 | |||||||||
Total liabilities | i 8,802 | i 8,285 | |||||||||
Commitments and contingencies | i | i | |||||||||
Equity | |||||||||||
Nasdaq stockholders’ equity: | |||||||||||
Common stock, $ i i 0.01 /
par value, i i 300,000,000 / shares authorized,
shares issued: i 170,521,938 at June 30, 2020 and i 171,075,011 at December 31, 2019;
shares outstanding: i 164,248,600 at June 30, 2020 and i 165,094,440 at December
31, 2019 | i 2 | i 2 | |||||||||
Additional paid-in capital | i 2,533 | i 2,632 | |||||||||
Common
stock in treasury, at cost: i 6,273,338 shares at June 30, 2020 and i 5,980,571 shares at December 31,
2019 | ( i 367) | ( i 336) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | ( i 1,715) | ( i 1,686) | |||||||||
Retained earnings | i 5,301 | i 5,027 | |||||||||
Total Nasdaq stockholders’ equity | i 5,754 | i 5,639 | |||||||||
Noncontrolling interests | i 3 | i — | |||||||||
Total equity | i 5,757 | i 5,639 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | i 14,559 | $ | i 13,924 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services | $ | i 975 | $ | i 665 | $ | i 1,908 | $ | i 1,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Services | i 126 | i 123 | i 254 | i 243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Services | i 213 | i 194 | i 424 | i 387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Technology | i 84 | i 79 | i 165 | i 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | i — | i — | i — | i 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | i 1,398 | i 1,061 | i 2,751 | i 2,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction rebates | ( i 530) | ( i 331) | ( i 1,009) | ( i 661) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, clearance and exchange fees | ( i 169) | ( i 107) | ( i 342) | ( i 182) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | i 699 | i 623 | i 1,400 | i 1,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | i 189 | i 169 | i 384 | i 344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and contract services | i 31 | i 30 | i 58 | i 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer operations and data communications | i 35 | i 33 | i 70 | i 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | i 26 | i 24 | i 51 | i 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | i 25 | i 40 | i 86 | i 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and advertising | i 4 | i 10 | i 14 | i 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 50 | i 48 | i 98 | i 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory | i 7 | i 8 | i 14 | i 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and strategic initiatives | i 4 | i 5 | i 10 | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | i 13 | i — | i 25 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | i 384 | i 367 | i 810 | i 726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | i 315 | i 256 | i 590 | i 531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | i 1 | i 3 | i 3 | i 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | ( i 26) | ( i 31) | ( i 52) | ( i 68) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on divestiture of business | i — | i — | i — | i 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | i — | i 1 | i 5 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from unconsolidated investees | i 26 | i 10 | i 43 | i 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | i 316 | i 239 | i 589 | i 552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | i 75 | i 65 | i 145 | i 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Nasdaq | $ | i 241 | $ | i 174 | $ | i 444 | $ | i 421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Per share information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | i 1.47 | $ | i 1.05 | $ | i 2.70 | $ | i 2.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | i 1.45 | $ | i 1.04 | $ | i 2.67 | $ | i 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | i 0.49 | $ | i 0.47 | $ | i 0.96 | $ | i 0.91 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 241 | $ | i 174 | $ | i 444 | $ | i 421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation gains (losses) | i 184 | ( i 29) | ( i 31) | ( i 135) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income
tax benefit (expense)(1) | i 10 | i 8 | i 2 | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net | i 194 | ( i 21) | ( i 29) | ( i 136) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to Nasdaq | $ | i 435 | $ | i 153 | $ | i 415 | $ | i 285 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | $ | Shares | $ | Shares | $ | Shares | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | i 164 | i 2 | i 166 | i 2 | i 165 | i 2 | i 165 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | i 2,527 | i 2,732 | i 2,632 | i 2,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share repurchase program | — | ( i 30) | ( i 1) | ( i 50) | ( i 2) | ( i 152) | ( i 1) | ( i 50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | i 23 | — | i 20 | i 1 | i 40 | i 1 | i 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option exercises, net | — | i 1 | — | i 1 | — | i 1 | — | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other issuances of common stock, net | — | i 12 | — | i 10 | — | i 12 | — | i 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | i 2,533 | i 2,713 | i 2,533 | i 2,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock in treasury, at cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | ( i 364) | ( i 327) | ( i 336) | ( i 297) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other employee stock activity | — | ( i 3) | — | — | — | ( i 31) | — | ( i 30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | ( i 367) | ( i 327) | ( i 367) | ( i 327) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | ( i 1,909) | ( i 1,645) | ( i 1,686) | ( i 1,530) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | i 194 | ( i 21) | ( i 29) | ( i 136) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | ( i 1,715) | ( i 1,666) | ( i 1,715) | ( i 1,666) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | i 5,140 | i 4,732 | i 5,027 | i 4,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact
of adoption of ASU 2016-13 | — | — | ( i 12) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | i 241 | i 174 | i 444 | i 421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
dividends declared per common share | ( i 80) | ( i 77) | ( i 158) | ( i 150) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | i 5,301 | i 4,829 | i 5,301 | i 4,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Nasdaq stockholders’ equity | i 5,754 | i 5,551 | i 5,754 | i 5,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | i 2 | — | i — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
activity related to noncontrolling interests | i 1 | — | i 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | i 3 | — | i 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity | i 164 | $ | i 5,757 | i 165 | $ | i 5,551 | i 164 | $ | i 5,757 | i 165 | $ | i 5,551 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 444 | $ | i 421 | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 98 | i 96 | |||||||||||||||||||||
Share-based compensation | i 40 | i 36 | |||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | ( i 3) | ( i 1) | |||||||||||||||||||||
Extinguishment of debt | i 36 | i 11 | |||||||||||||||||||||
Net gain on divestiture of business | i — | ( i 27) | |||||||||||||||||||||
Net income from unconsolidated investees | ( i 43) | ( i 55) | |||||||||||||||||||||
Other reconciling items included in net income | i 13 | i 4 | |||||||||||||||||||||
Net change in operating assets and liabilities, net of effects of divestiture and acquisitions: | |||||||||||||||||||||||
Receivables, net | ( i 127) | ( i 20) | |||||||||||||||||||||
Other assets | i 10 | ( i 186) | |||||||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | ( i 30) | ( i 37) | |||||||||||||||||||||
Section 31 fees payable to SEC | i 186 | i 61 | |||||||||||||||||||||
Accrued personnel costs | ( i 39) | ( i 78) | |||||||||||||||||||||
Deferred revenue | i 130 | i 112 | |||||||||||||||||||||
Other liabilities | i 106 | i 186 | |||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | i 821 | i 523 | |||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||||||||
Purchases of securities | ( i 149) | ( i 311) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from sales and redemptions of securities | i 234 | i 309 | |||||||||||||||||||||
Proceeds from divestiture of business | i — | i 108 | |||||||||||||||||||||
Acquisition of businesses, net of cash and cash equivalents acquired | ( i 157) | ( i 193) | |||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment | ( i 68) | ( i 63) | |||||||||||||||||||||
Other investing activities | ( i 5) | ( i 13) | |||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | ( i 145) | ( i 163) | |||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||||||||
Proceeds from (repayments of) commercial paper, net | ( i 391) | i 192 | |||||||||||||||||||||
Repayments of borrowings under our credit commitment and debt obligations | ( i 1,470) | ( i 1,215) | |||||||||||||||||||||
Payment of debt extinguishment cost | ( i 36) | ( i 11) | |||||||||||||||||||||
Proceeds from issuances of long-term debt, net of issuance costs and utilization of credit commitment | i 1,928 | i 680 | |||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | ( i 152) | ( i 50) | |||||||||||||||||||||
Dividends paid | ( i 158) | ( i 150) | |||||||||||||||||||||
Proceeds received from employee stock activity and other issuances | i 13 | i 11 | |||||||||||||||||||||
Payments related to employee shares withheld for taxes | ( i 31) | ( i 30) | |||||||||||||||||||||
Other financing activities | i 3 | i — | |||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | ( i 294) | ( i 573) | |||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents and restricted cash | ( i 3) | ( i 10) | |||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash | i 379 | ( i 223) | |||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash at beginning of period | i 362 | i 586 | |||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | i 741 | $ | i 363 | |||||||||||||||||||
Supplemental Disclosure Cash Flow Information | |||||||||||||||||||||||
Cash paid for: | |||||||||||||||||||||||
Interest | $ | i 69 | $ | i 85 | |||||||||||||||||||
Income taxes, net of refund | $ | i 80 | $ | i 129 |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services | Corporate Services | Information Services | Market Technology | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based trading and clearing, net | $ | i 203 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade management services | i 73 | i — | i — | i — | i 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Listing services | i — | i 74 | i — | i — | i 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate solutions | i — | i 52 | i — | i — | i 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market data | i — | i — | i 101 | i — | i 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | i — | i — | i 68 | i — | i 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment data & analytics | i — | i — | i 44 | i — | i 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market technology | i — | i — | i — | i 84 | i 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | $ | i 276 | $ | i 126 | $ | i 213 | $ | i 84 | $ | i 699 |
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services | Corporate Services | Information Services | Market Technology | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based trading and clearing, net | $ | i 154 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade management services | i 73 | i — | i — | i — | i 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Listing services | i — | i 74 | i — | i — | i 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate solutions | i — | i 49 | i — | i — | i 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market data | i — | i — | i 100 | i — | i 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | i — | i — | i 55 | i — | i 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment data & analytics | i — | i — | i 39 | i — | i 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market technology | i — | i — | i — | i 79 | i 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | $ | i 227 | $ | i 123 | $ | i 194 | $ | i 79 | $ | i 623 |
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services | Corporate Services | Information Services | Market Technology | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based trading and clearing, net | $ | i 412 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade
management services | i 145 | i — | i — | i — | i 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Listing
services | i — | i 149 | i — | i — | i 149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate
solutions | i — | i 105 | i — | i — | i 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
data | i — | i — | i 198 | i — | i 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | i — | i — | i 141 | i — | i 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment
data & analytics | i — | i — | i 85 | i — | i 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
technology | i — | i — | i — | i 165 | i 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues
less transaction-based expenses | $ | i 557 | $ | i 254 | $ | i 424 | $ | i 165 | $ | i 1,400 |
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services | Corporate Services | Information Services | Market Technology | Other Revenues | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based trading and clearing, net | $ | i 315 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade
management services | i 146 | i — | i — | i — | i — | i 146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Listing
services | i — | i 145 | i — | i — | i — | i 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate
solutions | i — | i 98 | i — | i — | i — | i 98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
data | i — | i — | i 200 | i — | i — | i 200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | i — | i — | i 109 | i — | i — | i 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment
data & analytics | i — | i — | i 78 | i — | i — | i 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
technology | i — | i — | i — | i 156 | i — | i 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
revenues | i — | i — | i — | i — | i 10 | i 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues
less transaction-based expenses | $ | i 461 | $ | i 243 | $ | i 387 | $ | i 156 | $ | i 10 | $ | i 1,257 |
(in millions) | |||||
2020(1) | $ | i 160 | |||
2021 | i 269 | ||||
2022 | i 138 | ||||
2023 | i 75 | ||||
2024 | i 55 | ||||
2025 and thereafter | i 107 | ||||
Total | $ | i 804 |
Purchase Consideration | Total Net Assets Acquired | Total Net Deferred Tax Liability | Acquired Intangible Assets | Goodwill | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cinnober | $ | i 219 | $ | i 18 | $ | ( i 19) | $ | i 74 | $ | i 146 |
Customer relationships (in millions) | $ | i 67 | |||
Discount rate used | i 9.5 | % | |||
Estimated average useful life | i 13 years |
Market
Services | Corporate Services | Information Services | Market Technology | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | i 3,342 | $ | i 460 | $ | i 2,283 | $ | i 281 | $ | i 6,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill acquired | i — | i — | i 134 | i — | i 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ( i 7) | ( i 2) | i 2 | ( i 5) | ( i 12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | i 3,335 | $ | i 458 | $ | i 2,419 | $ | i 276 | $ | i 6,488 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount | Accumulated Amortization | Net Amount | Gross Amount | Accumulated Amortization | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finite-Lived Intangible Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology | $ | i 76 | $ | ( i 19) | $ | i 57 | $ | i 63 | $ | ( i 19) | $ | i 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships | i 1,599 | ( i 600) | i 999 | i 1,596 | ( i 532) | i 1,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 18 | ( i 5) | i 13 | i 18 | ( i 5) | i 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
currency translation adjustment | ( i 173) | i 84 | ( i 89) | ( i 159) | i 55 | ( i 104) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
finite-lived intangible assets | $ | i 1,520 | $ | ( i 540) | $ | i 980 | $ | i 1,518 | $ | ( i 501) | $ | i 1,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indefinite-Lived
Intangible Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange and clearing registrations | $ | i 1,257 | $ | — | $ | i 1,257 | $ | i 1,257 | $ | — | $ | i 1,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade names | i 121 | — | i 121 | i 121 | — | i 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licenses | i 52 | — | i 52 | i 52 | — | i 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
currency translation adjustment | ( i 195) | — | ( i 195) | ( i 198) | — | ( i 198) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
indefinite-lived intangible assets | $ | i 1,235 | $ | — | $ | i 1,235 | $ | i 1,232 | $ | — | $ | i 1,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total intangible assets | $ | i 2,755 | $ | ( i 540) | $ | i 2,215 | $ | i 2,750 | $ | ( i 501) | $ | i 2,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||
2020(1) | $ | i 55 | |||
2021 | i 109 | ||||
2022 | i 106 | ||||
2023 | i 103 | ||||
2024 | i 98 | ||||
2025 and thereafter | i 598 | ||||
Total | $ | i 1,069 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||
Financial investments | $ | i 206 | $ | i 291 | |||||||||||||
Equity method investments | $ | i 198 | $ | i 156 | |||||||||||||
Equity securities | $ | i 52 | $ | i 49 |
Initial Listing Revenues | Annual Listings Revenues | Corporate Solutions Revenues | Information Services Revenues | Market Technology Revenues | Other(1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | i 69 | $ | i 2 | $ | i 41 | $ | i 82 | $ | i 66 | $ | i 14 | $ | i 274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred
revenue billed in the current period, net of recognition | i 14 | i 125 | i 36 | i 59 | i 22 | i 7 | i 263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue
recognized that was included in the beginning of the period | ( i 17) | ( i 1) | ( i 31) | ( i 45) | ( i 32) | ( i 7) | ( i 133) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustment | i — | ( i 1) | i — | i — | i — | i 2 | i 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | i 66 | $ | i 125 | $ | i 46 | $ | i 96 | $ | i 56 | $ | i 16 | $ | i 405 |
Initial Listing Revenues | Annual Listings Revenues | Corporate Solutions Revenues | Information Services Revenues | Market Technology Revenues | Other(1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal year ended: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020(2) | $ | i 15 | $ | i 125 | $ | i 36 | $ | i 71 | $ | i 37 | $ | i 9 | $ | i 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | i 22 | i — | i 10 | i 25 | i 18 | i 4 | i 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | i 13 | i — | i — | i — | i 1 | i 2 | i 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | i 8 | i — | i — | i — | i — | i 1 | i 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | i 5 | i — | i — | i — | i — | i — | i 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025
and thereafter | i 3 | i — | i — | i — | i — | i — | i 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 66 | $ | i 125 | $ | i 46 | $ | i 96 | $ | i 56 | $ | i 16 | $ | i 405 |
December 31, 2019 | Additions | Payments, Accretion and Other | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt - commercial paper | $ | i 391 | $ | i 990 | $ | ( i 1,381) | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 3.875% senior unsecured notes repaid on March 16, 2020 | i 671 | i — | ( i 671) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 4.25%
senior unsecured notes due June 1, 2024 | i 497 | i — | i 1 | i 498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 1.75%
senior unsecured notes due May 19, 2023 | i 668 | i — | i 2 | i 670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 3.85%
senior unsecured notes due June 30, 2026 | i 497 | i — | i — | i 497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 1.75%
senior unsecured notes due March 28, 2029 | i 665 | i — | i 2 | i 667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 0.875%
senior unsecured notes due February 13, 2030 | i — | i 644 | i 23 | i 667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 3.25%
senior unsecured notes due April 28, 2050 | i — | i 485 | i — | i 485 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ i 1
billion senior unsecured revolving credit facility due April 25, 2022 (average interest rate of i 2.37% for the period January 1, 2020 through June 30, 2020) | ( i 2) | i 799 | ( i 799) | ( i 2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | i 2,996 | i 1,928 | ( i 1,442) | i 3,482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt obligations | $ | i 3,387 | $ | i 2,918 | $ | ( i 2,823) | $ | i 3,482 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based
compensation expense before income taxes | $ | i 23 | $ | i 20 | $ | i 40 | $ | i 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | ( i 6) | ( i 6) | ( i 11) | ( i 10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based
compensation expense after income taxes | $ | i 17 | $ | i 14 | $ | i 29 | $ | i 26 |
Restricted Stock | |||||||||||||||||
Number of Awards | Weighted-Average Grant Date Fair Value | ||||||||||||||||
Unvested
at January 1, 2020 | i 1,486,756 | $ | i 77.38 | ||||||||||||||
Granted | i 717,053 | $ | i 88.86 | ||||||||||||||
Vested | ( i 440,735) | $ | i 71.63 | ||||||||||||||
Forfeited | ( i 52,867) | $ | i 79.80 | ||||||||||||||
Unvested
at June 30, 2020 | i 1,710,207 | $ | i 83.60 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Weighted-average risk free interest rate(1) | i 0.27 | % | i 2.26 | % | |||||||||||||
Expected
volatility(2) | i 27.4 | % | i 16.5 | % | |||||||||||||
Weighted-average
grant date share price | $ i 92.34 | $ i 89.00 | |||||||||||||||
Weighted-average fair value at grant date | $ i 111.50 | $ i 97.65 |
PSUs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One-Year Program | Three-Year Program | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Awards | Weighted-Average Grant Date Fair Value | Number of Awards | Weighted-Average Grant Date Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested
at January 1, 2020 | i 317,251 | $ | i 80.87 | i 797,451 | $ | i 98.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted(1) | i 26,780 | $ | i 84.17 | i 320,328 | $ | i 107.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | ( i 5,554) | $ | i 72.25 | ( i 300,767) | $ | i 81.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | ( i 14,091) | $ | i 82.10 | ( i 6,223) | $ | i 96.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unvested
at June 30, 2020 | i 324,386 | $ | i 81.23 | i 810,789 | $ | i 108.13 |
Number of Stock Options | Weighted-Average Exercise Price | Weighted-Average Remaining Contractual Term (in years) | Aggregate Intrinsic Value (in millions) | ||||||||||||||||||||
Outstanding
at January 1, 2020 | i 379,102 | $ | i 54.32 | i 5.27 | $ | i 20 | |||||||||||||||||
Exercised | ( i 55,265) | i 23.16 | |||||||||||||||||||||
Forfeited | ( i 435) | i 19.75 | |||||||||||||||||||||
Outstanding
and Exercisable at June 30, 2020 | i i 323,402 / | $ | i i 59.69 / | i i 5.54 / | $ | i i 19 / | |||||||||||||||||
Six Month Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Number of shares of common stock repurchased(1) | i 1,492,821 | i 538,449 | ||||||||||||||||||
Average
price paid per share | $ | i 102.00 | $ | i 92.84 | ||||||||||||||||
Total
purchase price (in millions) | $ | i 152 | $ | i 50 |
Declaration Date | Dividend Per Common Share | Record Date | Total Amount Paid | Payment Date | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
January 28, 2020 | $ | i 0.47 | March 13, 2020 | $ | i 78 | March 27, 2020 | ||||||||||||||||||||
April 22, 2020 | i 0.49 | June 12, 2020 | i 80 | June 26, 2020 | ||||||||||||||||||||||
$ | i 158 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | (in millions, except share and per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | i 241 | $ | i 174 | $ | i 444 | $ | i 421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
common shares outstanding for basic earnings per share | i 164,098,789 | i 165,596,174 | i 164,481,173 | i 165,470,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average effect of dilutive securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee equity awards(1) | i 1,974,565 | i 1,445,245 | i 1,943,503 | i 1,564,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
common shares outstanding for diluted earnings per share | i 166,073,354 | i 167,041,419 | i 166,424,676 | i 167,034,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic
and diluted earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | i 1.47 | $ | i 1.05 | $ | i 2.70 | $ | i 2.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | i 1.45 | $ | i 1.04 | $ | i 2.67 | $ | i 2.52 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level
3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets
at Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European
government | $ | i 162 | $ | i 162 | $ | i — | $ | i — | $ | i 157 | $ | i 157 | $ | i — | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | i 21 | i — | i 21 | i — | i 34 | i — | i 34 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State
owned enterprises and municipalities | i 3 | i — | i 3 | i — | i 24 | i — | i 24 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swedish
mortgage bonds | i 20 | i — | i 20 | i — | i 19 | i — | i 19 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | i i — / | i i — / | i i — / | i i — / | i i 57 / | i i — / | i i 57 / | i i — / | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets at fair value | $ | i 206 | $ | i 162 | $ | i 44 | $ | i — | $ | i 291 | $ | i 157 | $ | i 134 | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash Contributions | Non-Cash Contributions | Total Contributions | |||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Default fund contributions | $ | i 433 | $ | i 91 | $ | i 524 | |||||||||||||||||||||||
Margin deposits | i 2,665 | i 4,719 | i 7,384 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 3,098 | $ | i 4,810 | $ | i 7,908 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||
Demand
deposits | $ | i 1,347 | $ | i 1,328 | |||||||||||||
Central bank certificates | i 597 | i 896 | |||||||||||||||
European
government debt securities | i 460 | i 508 | |||||||||||||||
Reverse
repurchase agreements | i 443 | i 116 | |||||||||||||||
Supranationals
and state owned enterprise debt securities | i 251 | i 148 | |||||||||||||||
Total | $ | i 3,098 | $ | i 2,996 |
June 30, 2020 | |||||
(in millions) | |||||
Commodity and seafood options, futures and forwards(1)(2)(3) | $ | i 238 | |||
Fixed-income
options and futures(1)(2) | i 813 | ||||
Stock options and futures(1)(2) | i 172 | ||||
Index
options and futures(1)(2) | i 96 | ||||
Total | $ | i 1,319 |
June 30, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||
Commodity and seafood options, futures and forwards(1) | i 348,487 | i 267,006 | |||||||||
Fixed-income
options and futures | i 11,674,517 | i 11,565,386 | |||||||||
Stock options and futures | i 10,376,083 | i 12,476,329 | |||||||||
Index options and futures | i 30,327,232 | i 23,877,389 | |||||||||
Total | i 52,726,319 | i 48,186,110 |
Leases | Balance Sheet Classification | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Operating lease assets | Operating
lease assets | $ | i 405 | $ | i 346 | |||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Current
lease liabilities | Other current liabilities | $ | i 57 | $ | i 61 | |||||||||||||||||||||
Non-current
lease liabilities | Operating lease liabilities | i 403 | i 331 | |||||||||||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | i 460 | $ | i 392 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease cost(1) | $ | i 21 | $ | i 19 | $ | i 41 | $ | i 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable lease cost | i 6 | i 7 | i 12 | i 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sublease income | ( i 1) | ( i 2) | ( i 2) | ( i 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total lease cost | $ | i 26 | $ | i 24 | $ | i 51 | $ | i 48 |
June 30, 2020 | ||||||||
(in millions) | ||||||||
2020(1) | $ | i 37 | ||||||
2021 | i 69 | |||||||
2022 | i 53 | |||||||
2023 | i 49 | |||||||
2024 | i 43 | |||||||
Thereafter | i 340 | |||||||
Total lease payments | i 591 | |||||||
Less: interest(2) | ( i 131) | |||||||
Present
value of lease liabilities(3) | $ | i 460 |
June 30, 2020 | ||||||||
Weighted-average remaining lease term (in years) | i 11.7 | |||||||
Weighted-average discount rate | i 4.2 | % |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of operating lease liabilities | $ | i 39 | $ | i 38 | ||||||||||||||||
Lease
assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | $ | i 94 | $ | i 20 |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Income tax provision | $ | i 75 | $ | i 65 | i 15.4 | % | |||||||||||||||||
Effective tax rate | i 23.7 | % | i 27.2 | % | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Percentage Change | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||
Income tax provision | $ | i 145 | $ | i 131 | i 10.7 | % | |||||||||||||||||
Effective tax rate | i 24.6 | % | i 23.7 | % |
Market Services | Corporate Services | Information Services | Market Technology | Corporate Items | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | i 975 | $ | i 126 | $ | i 213 | $ | i 84 | $ | i — | $ | i 1,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses | ( i 699) | i — | i — | i — | i — | ( i 699) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | i 276 | i 126 | i 213 | i 84 | i — | i 699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | i 176 | $ | i 49 | $ | i 132 | $ | i 15 | $ | ( i 57) | $ | i 315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | i 665 | $ | i 123 | $ | i 194 | $ | i 79 | $ | i — | $ | i 1,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses | ( i 438) | i — | i — | i — | i — | ( i 438) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | i 227 | i 123 | i 194 | i 79 | i — | i 623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | i 127 | $ | i 44 | $ | i 122 | $ | i 8 | $ | ( i 45) | $ | i 256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | i 1,908 | $ | i 254 | $ | i 424 | $ | i 165 | $ | i — | $ | i 2,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses | ( i 1,351) | i — | i — | i — | i — | ( i 1,351) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | i 557 | i 254 | i 424 | i 165 | i — | i 1,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | i 354 | $ | i 94 | $ | i 266 | $ | i 23 | $ | ( i 147) | $ | i 590 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | i 1,304 | $ | i 243 | $ | i 387 | $ | i 156 | $ | i 10 | $ | i 2,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses | ( i 843) | i — | i — | i — | i — | ( i 843) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | i 461 | i 243 | i 387 | i 156 | i 10 | i 1,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | $ | i 263 | $ | i 87 | $ | i 246 | $ | i 15 | $ | ( i 80) | $ | i 531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues - divested business | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
expense of acquired intangible assets | i 26 | i 26 | i 50 | i 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger
and strategic initiatives expense | i 4 | i 5 | i 10 | i 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | i 13 | i — | i 25 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extinguishment of debt | i — | i 11 | i 36 | i 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charitable donations | i 12 | i — | i 17 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses - divested business | i — | i — | i — | i 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 2 | i 3 | i 9 | i 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | i 57 | i 45 | i 147 | i 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | $ | ( i 57) | $ | ( i 45) | $ | ( i 147) | $ | ( i 80) |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||
Asset impairment charges and accelerated depreciation expense | $ | i 5 | $ | i 8 | |||||||||||||
Consulting services | i 6 | i 9 | |||||||||||||||
Contract terminations | i 1 | i 3 | |||||||||||||||
Severance
and employee-related costs | i 1 | i 2 | |||||||||||||||
Other | i — | i 3 | |||||||||||||||
Total restructuring charges | $ | i 13 | $ | i 25 | |||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Derivative Trading and Clearing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equity options | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total industry average daily volume (in millions) | 26.6 | 17.3 | 26.0 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq PHLX matched market share | 11.4 | % | 16.0 | % | 12.1 | % | 16.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Nasdaq Options Market matched market share | 10.4 | % | 8.9 | % | 10.5 | % | 9.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq BX Options matched market share | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq ISE Options matched market share | 8.3 | % | 9.3 | % | 8.3 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq GEMX Options matched market share | 5.6 | % | 3.9 | % | 4.7 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq MRX Options matched market share | 0.5 | % | 0.2 | % | 0.5 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total matched market share executed on Nasdaq’s exchanges | 36.4 | % | 38.5 | % | 36.3 | % | 38.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq Nordic and Nasdaq Baltic options and futures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
average daily volume of options and futures contracts(1) | 292,551 | 384,692 | 377,201 | 368,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Equity Trading | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S.-listed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total industry average daily share volume (in billions) | 12.35 | 6.93 | 11.67 | 7.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matched share volume (in billions) | 142.7 | 87.7 | 269.9 | 178.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Nasdaq Stock Market matched market share | 16.8 | % | 17.5 | % | 16.8 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq BX matched market share | 0.9 | % | 1.8 | % | 1.1 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq PSX matched market share | 0.6 | % | 0.8 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total matched market share executed on Nasdaq’s exchanges | 18.3 | % | 20.1 | % | 18.5 | % | 19.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market share reported to the FINRA/Nasdaq Trade Reporting Facility | 31.5 | % | 29.9 | % | 30.9 | % | 29.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
market share(2) | 49.8 | % | 50.0 | % | 49.4 | % | 49.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nasdaq Nordic and Nasdaq Baltic securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average daily number of equity trades executed on Nasdaq’s exchanges | 937,245 | 581,987 | 980,637 | 577,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average daily value of shares traded (in billions) | $ | 5.6 | $ | 4.6 | $ | 6.0 | $ | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market share executed on Nasdaq’s exchanges | 76.4 | % | 70.3 | % | 75.5 | % | 68.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. fixed income volume ($ billions traded) | $ | 1,246 | $ | 2,921 | $ | 3,313 | $ | 5,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
average daily volume of Nasdaq Nordic and Nasdaq Baltic fixed income contracts | 116,057 | 126,323 | 115,586 | 121,128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Power
contracts cleared (TWh)(3) | 184 | 170 | 475 | 420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IPOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Nasdaq Stock Market | 42 | 60 | 69 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchanges that comprise Nasdaq Nordic and Nasdaq Baltic | 9 | 14 | 16 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total new listings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Nasdaq Stock Market(4) | 55 | 81 | 111 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchanges
that comprise Nasdaq Nordic and Nasdaq Baltic(5) | 13 | 19 | 22 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of listed companies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The
Nasdaq Stock Market(6) | 3,156 | 3,080 | 3,156 | 3,080 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchanges that comprise Nasdaq Nordic and Nasdaq Baltic(7) | 1,042 | 1,029 | 1,042 | 1,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of licensed ETPs | 323 | 341 | 323 | 341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ETP AUM tracking Nasdaq indexes (in billions) | $ | 272 | $ | 203 | $ | 272 | $ | 203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Technology | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Order
intake (in millions)(8) | $ | 38 | $ | 46 | $ | 116 | $ | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized recurring revenue, or ARR (in millions)(9) | $ | 268 | $ | 247 | N/M | N/M |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | (in millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues less transaction-based expenses | $ | 699 | $ | 623 | 12.2 | % | $ | 1,400 | $ | 1,257 | 11.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating
expenses | 384 | 367 | 4.6 | % | 810 | 726 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating
income | 315 | 256 | 23.0 | % | 590 | 531 | 11.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest
expense | (26) | (31) | (16.1) | % | (52) | (68) | (23.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
gain on divestiture of business | — | — | — | % | — | 27 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
income from unconsolidated investees | 26 | 10 | 160.0 | % | 43 | 55 | (21.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income
before income taxes | 316 | 239 | 32.2 | % | 589 | 552 | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income
tax provision | 75 | 65 | 15.4 | % | 145 | 131 | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
income attributable to Nasdaq | $ | 241 | $ | 174 | 38.5 | % | $ | 444 | $ | 421 | 5.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted
earnings per share | $ | 1.45 | $ | 1.04 | 39.4 | % | $ | 2.67 | $ | 2.52 | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
dividends declared per common share | $ | 0.49 | $ | 0.47 | 4.3 | % | $ | 0.96 | $ | 0.91 | 5.5 | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services | $ | 975 | $ | 665 | 46.6 | % | $ | 1,908 | $ | 1,304 | 46.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based
expenses | (699) | (438) | 59.6 | % | (1,351) | (843) | 60.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
Services revenues less transaction-based expenses | 276 | 227 | 21.6 | % | 557 | 461 | 20.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Services | 126 | 123 | 2.4 | % | 254 | 243 | 4.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Services | 213 | 194 | 9.8 | % | 424 | 387 | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
Technology | 84 | 79 | 6.3 | % | 165 | 156 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
revenues(1) | — | — | — | % | — | 10 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
revenues less transaction-based expenses | $ | 699 | $ | 623 | 12.2 | % | $ | 1,400 | $ | 1,257 | 11.4 | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Services Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity
Derivative Trading and Clearing Revenues(1) | $ | 297 | $ | 203 | 46.3 | % | $ | 583 | $ | 396 | 47.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction rebates | (199) | (119) | 67.2 | % | (371) | (231) | 60.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage,
clearance and exchange fees(1) | (15) | (12) | 25.0 | % | (35) | (21) | 66.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity
derivative trading and clearing revenues less transaction-based expenses | 83 | 72 | 15.3 | % | 177 | 144 | 22.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
Equity Trading Revenues(2) | 590 | 372 | 58.6 | % | 1,147 | 724 | 58.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction rebates | (331) | (211) | 56.9 | % | (638) | (429) | 48.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage,
clearance and exchange fees(2) | (153) | (95) | 61.1 | % | (306) | (160) | 91.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
equity trading revenues less transaction-based expenses | 106 | 66 | 60.6 | % | 203 | 135 | 50.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICC
Revenues | 15 | 17 | (11.8) | % | 33 | 38 | (13.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction-based expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction rebates | — | (1) | (100.0) | % | — | (1) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, clearance and exchange fees | (1) | — | N/M | (1) | (1) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICC revenues less
transaction-based expenses | 14 | 16 | (12.5) | % | 32 | 36 | (11.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade Management Services Revenues | 73 | 73 | — | % | 145 | 146 | (0.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Market Services revenues less transaction-based expenses | $ | 276 | $ | 227 | 21.6 | % | $ | 557 | $ | 461 | 20.8 | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Services: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Listing
Services | $ | 74 | $ | 74 | — | % | $ | 149 | $ | 145 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate
Solutions | $ | 52 | $ | 49 | 6.1 | % | 105 | 98 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Corporate Services | $ | 126 | $ | 123 | 2.4 | % | $ | 254 | $ | 243 | 4.5 | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Services: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
Data | $ | 101 | $ | 100 | 1.0 | % | $ | 198 | $ | 200 | (1.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 68 | 55 | 23.6 | % | 141 | 109 | 29.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment
Data & Analytics | 44 | 39 | 12.8 | % | 85 | 78 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Information Services | $ | 213 | $ | 194 | 9.8 | % | $ | 424 | $ | 387 | 9.6 | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market Technology | $ | 84 | $ | 79 | 6.3 | % | $ | 165 | $ | 156 | 5.8 | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 189 | $ | 169 | 11.8 | % | $ | 384 | $ | 344 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and contract services | 31 | 30 | 3.3 | % | 58 | 68 | (14.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer operations and data communications | 35 | 33 | 6.1 | % | 70 | 65 | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 26 | 24 | 8.3 | % | 51 | 48 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | 25 | 40 | (37.5) | % | 86 | 56 | 53.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and advertising | 4 | 10 | (60.0) | % | 14 | 20 | (30.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 50 | 48 | 4.2 | % | 98 | 96 | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory | 7 | 8 | (12.5) | % | 14 | 15 | (6.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and strategic initiatives | 4 | 5 | (20.0) | % | 10 | 14 | (28.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 13 | — | N/M | 25 | — | N/M | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | $ | 384 | $ | 367 | 4.6 | % | $ | 810 | $ | 726 | 11.6 | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1 | $ | 3 | (66.7) | % | $ | 3 | $ | 6 | (50.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (26) | (31) | (16.1) | % | (52) | (68) | (23.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | (25) | (28) | (10.7) | % | (49) | (62) | (21.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
gain on divestiture of business | — | — | — | % | — | 27 | (100.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | 1 | (100.0) | 5 | 1 | 400.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
income from unconsolidated investees | 26 | 10 | 160.0 | % | 43 | 55 | (21.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
non-operating income (expenses) | $ | 1 | $ | (17) | (105.9) | % | $ | (1) | $ | 21 | (104.8) | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on debt | $ | 24 | $ | 29 | (17.2) | % | $ | 48 | $ | 64 | (25.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accretion
of debt issuance costs and debt discount | 1 | 1 | — | % | 3 | 3 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
fees | 1 | 1 | — | % | 1 | 1 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 26 | $ | 31 | (16.1) | % | $ | 52 | $ | 68 | (23.5) | % |
Three Months Ended June 30, | Percentage Change | Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | $ | 75 | $ | 65 | 15.4 | % | $ | 145 | $ | 131 | 10.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective
tax rate | 23.7 | % | 27.2 | % | 24.6 | % | 23.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except share and per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Diluted Earnings Per Share | Net Income | Diluted Earnings Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. GAAP net income attributable to Nasdaq and diluted earnings per share | $ | 241 | $ | 1.45 | $ | 174 | $ | 1.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense of acquired intangible assets | 26 | 0.16 | 26 | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger
and strategic initiatives expense | 4 | 0.02 | 5 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 13 | 0.08 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from unconsolidated
investee | (25) | (0.15) | (9) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extinguishment of debt | — | — | 11 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charitable donations | 12 | 0.07 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | 0.01 | 3 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
non-GAAP adjustments | 32 | 0.19 | 36 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment
to the income tax provision to reflect non-GAAP adjustments and other tax items | (17) | (0.10) | (7) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
non-GAAP adjustments, net of tax | 15 | 0.09 | 29 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP
net income attributable to Nasdaq and diluted earnings per share | $ | 256 | $ | 1.54 | $ | 203 | $ | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
common shares outstanding for diluted earnings per share | 166,073,354 | 167,041,419 |
Six Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except share and per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | Diluted Earnings Per Share | Net Income | Diluted Earnings Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. GAAP net income attributable to Nasdaq and diluted earnings per share | $ | 444 | $ | 2.67 | $ | 421 | $ | 2.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense of acquired intangible assets | 50 | 0.30 | 51 | 0.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger
and strategic initiatives expense | 10 | 0.06 | 14 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 25 | 0.15 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
income from unconsolidated investees | (41) | (0.25) | (54) | (0.32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extinguishment of debt | 36 | 0.22 | 11 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain on divestiture of business | — | — | (27) | (0.16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charitable donations | 17 | 0.10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4 | 0.03 | 6 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
non-GAAP adjustments | 101 | 0.61 | 1 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment
to the income tax provision to reflect non-GAAP adjustments and other tax items | (36) | (0.22) | (11) | (0.07) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess
tax benefits related to employee share-based compensation | (3) | (0.02) | (4) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
non-GAAP tax adjustments | (39) | (0.24) | (15) | (0.09) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
non-GAAP adjustments, net of tax | 62 | 0.37 | (14) | (0.08) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP
net income attributable to Nasdaq and diluted earnings per share | $ | 506 | $ | 3.04 | $ | 407 | $ | 2.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
common shares outstanding for diluted earnings per share | 166,424,676 | 167,034,783 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 711 | $ | 332 | ||||||||||||||||
Restricted cash | 30 | 30 | ||||||||||||||||||
Financial investments | 206 | 291 | ||||||||||||||||||
Total financial assets | $ | 947 | $ | 653 |
2020 | 2019 | ||||||||||
First quarter | $ | 0.47 | $ | 0.44 | |||||||
Second quarter | 0.49 | 0.47 | |||||||||
Total | $ | 0.96 | $ | 0.91 |
Maturity Date | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt - commercial paper | $ | — | $ | 391 | ||||||||||||||||||||||
Long-term
debt: | ||||||||||||||||||||||||||
3.875% senior unsecured notes | Repaid March 2020 | — | 671 | |||||||||||||||||||||||
1.75% senior unsecured notes | May 2023 | 670 | 668 | |||||||||||||||||||||||
$1
billion senior unsecured revolving credit facility | April 2022 | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||
4.25% senior unsecured notes | June 2024 | 498 | 497 | |||||||||||||||||||||||
3.85%
senior unsecured notes | June 2026 | 497 | 497 | |||||||||||||||||||||||
1.75% senior unsecured notes | March 2029 | 667 | 665 | |||||||||||||||||||||||
0.875% senior unsecured notes | February 2030 | 667 | — | |||||||||||||||||||||||
3.25% senior unsecured notes | April 2050 | 485 | — | |||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | 3,482 | 2,996 | ||||||||||||||||||||||||
Total
debt obligations | $ | 3,482 | $ | 3,387 |
Six Months Ended June 30, | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in): | (in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating activities | $ | 821 | $ | 523 | 57.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investing activities | (145) | (163) | (11.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financing activities | (294) | (573) | (48.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents and restricted cash | (3) | (10) | (70.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash | 379 | (223) | (270.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 362 | 586 | (38.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 741 | $ | 363 | 104.1 | % |
Payments Due by Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Obligations | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt
obligations by contract maturity(1) | $ | 4,410 | $ | 86 | $ | 846 | $ | 628 | $ | 2,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating
lease obligations(2) | 591 | 71 | 62 | 52 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations(3) | 57 | 30 | 27 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,058 | $ | 187 | $ | 935 | $ | 680 | $ | 3,256 |
Euro | Swedish Krona | Other Foreign Currencies | U.S. Dollar | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except currency rate) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average foreign currency rate to the U.S. dollar | 1.1009 | 0.1033 | # | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenues less transaction-based expenses | 7.5 | % | 6.2 | % | 4.8 | % | 81.5 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of operating income | 12.4 | % | (4.2) | % | (4.3) | % | 96.1 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of a 10% adverse currency fluctuation on revenues less transaction-based expenses | $ | (5) | $ | (5) | $ | (3) | $ | — | $ | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact
of a 10% adverse currency fluctuation on operating income | $ | (4) | $ | (1) | $ | (2) | $ | — | $ | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Euro | Swedish Krona | Other Foreign Currencies | U.S. Dollar | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except currency rate) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average foreign currency rate to the U.S. dollar | 1.1016 | 0.1033 | # | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenues less transaction-based expenses | 7.7 | % | 6.5 | % | 4.7 | % | 81.1 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of operating income | 7.6 | % | (4.0) | % | (4.7) | % | 101.1 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of a 10% adverse currency fluctuation on revenues less transaction-based expenses | $ | (11) | $ | (9) | $ | (7) | $ | — | $ | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact
of a 10% adverse currency fluctuation on operating income | $ | (5) | $ | (2) | $ | (3) | $ | — | $ | (10) |
Net Assets | Impact of a 10% Adverse Currency Fluctuation | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Swedish Krona(1) | $ | 3,239 | $ | (324) | ||||||||||||||||
British Pound | 194 | (19) | ||||||||||||||||||
Norwegian Krone | 157 | (16) | ||||||||||||||||||
Canadian Dollar | 114 | (11) | ||||||||||||||||||
Australian Dollar | 110 | (11) | ||||||||||||||||||
Euro | 32 | (3) |
Period(1)(2) | (a) Total Number of Shares Purchased | (b) Average Price Paid Per Share | (c) Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | (d) Maximum Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (in millions) | ||||||||||||||||||||||
April 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Share repurchase program | 310,707 | $ | 97.54 | 310,707 | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
Employee transactions | 8,990 | $ | 96.47 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
May 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Share repurchase program | — | $ | — | — | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
Employee transactions | 3,235 | $ | 108.42 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
June 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Share repurchase program | — | $ | — | — | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
Employee transactions | 9,033 | $ | 118.13 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
Total Quarter Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Share repurchase program | 310,707 | $ | 97.54 | 310,707 | $ | 480 | ||||||||||||||||||||
Employee transactions | 21,258 | $ | 107.55 | N/A | N/A |
Exhibit Number | ||||||||
101 | The following materials from the Nasdaq, Inc. Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2020, formatted in iXBRL (Inline eXtensible Business Reporting Language): (i) Condensed Consolidated Balance Sheets as of June 30, 2020 and December 31, 2019; (ii) Condensed Consolidated Statements of Income for the three and six months ended June 30, 2020 and 2019; (iii) Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income for the three and six months ended June 30, 2020 and 2019; (iv) Condensed Consolidated Statements of Changes in Stockholders' Equity for the three and six months ended June 30, 2020 and 2019; (v) Condensed Consolidated Statements of Cash Flows for the six months ended June 30, 2020 and 2019; and (vi) notes to condensed consolidated financial statements. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in iXBRL and contained in Exhibit 101. |
Nasdaq, Inc. | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | August 5, 2020 | By: | /s/ Adena T. Friedman | ||||||||||||||
Name: | Adena T. Friedman | ||||||||||||||||
Title: | President and Chief Executive Officer | ||||||||||||||||
Date: | August 5, 2020 | By: | /s/ Michael Ptasznik | ||||||||||||||
Name: | Michael Ptasznik | ||||||||||||||||
Title: | Executive Vice President, Corporate Strategy and Chief Financial Officer | ||||||||||||||||
This ‘10-Q’ Filing | Date | Other Filings | ||
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2/13/30 | ||||
3/28/29 | ||||
6/30/26 | ||||
6/1/24 | ||||
5/19/23 | ||||
4/25/22 | ||||
6/7/21 | 4 | |||
2/13/21 | ||||
10/28/20 | ||||
9/25/20 | ||||
9/11/20 | ||||
Filed on: | 8/5/20 | |||
7/28/20 | ||||
For Period end: | 6/30/20 | |||
6/26/20 | ||||
6/12/20 | ||||
6/5/20 | 4 | |||
4/22/20 | 8-K | |||
4/1/20 | 4, DEFA14A | |||
3/31/20 | 10-Q, DEF 14A, DEFA14A | |||
3/27/20 | ||||
3/16/20 | ||||
3/13/20 | ||||
1/28/20 | ||||
1/1/20 | 3 | |||
12/31/19 | 10-K, 4, 5 | |||
7/16/19 | ||||
6/30/19 | 10-Q | |||
6/17/19 | 3, 4 | |||
5/28/19 | 4, 8-K | |||
12/31/18 | 10-K, 4 | |||
5/18/18 | ||||
12/19/17 | ||||
8/26/15 | ||||
1/23/15 | ||||
11/24/14 | 4, 8-K | |||
11/3/14 | ||||
9/2/14 | ||||
4/18/14 | ||||
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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size Issuer Filing Agent 2/23/21 Nasdaq, Inc. 10-K 12/31/20 140:20M 12/09/20 Nasdaq, Inc. 424B5 1:629K Donnelley … Solutions/FA 12/07/20 Nasdaq, Inc. 424B5 1:618K Donnelley … Solutions/FA |
As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size Issuer Filing Agent 4/28/20 Nasdaq, Inc. 8-K:1,2,8,9 4/23/20 16:736K Donnelley … Solutions/FA |