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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 1/17/24 Synovus Financial Corp. 8-K:2,7,9 1/17/24 14:8.1M |
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Document |
Synovus | Exhibit 99.2 | ||||||||||||||||||||||
INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | Years Ended | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 3,050,358 | $ | 2,075,787 | 47 | % | |||||||||||||||||
Interest expense | 1,233,703 | 278,887 | 342 | ||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,816,655 | 1,796,900 | 1 | ||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 189,079 | 84,553 | 124 | ||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 1,627,576 | 1,712,347 | (5) | ||||||||||||||||||||
Non-interest revenue: | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 90,096 | 93,067 | (3) | ||||||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 78,077 | 78,414 | — | ||||||||||||||||||||
Card fees | 72,357 | 61,833 | 17 | ||||||||||||||||||||
Brokerage revenue | 83,431 | 67,034 | 24 | ||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 15,157 | 17,476 | (13) | ||||||||||||||||||||
Capital markets income | 32,181 | 26,702 | 21 | ||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 31,429 | 29,720 | 6 | ||||||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | (76,718) | — | nm | ||||||||||||||||||||
Recovery of NPA | 13,126 | — | nm | ||||||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 64,874 | 35,090 | 85 | ||||||||||||||||||||
Total non-interest revenue | 404,010 | 409,336 | (1) | ||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 728,378 | 681,710 | 7 | ||||||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | 179,581 | 174,730 | 3 | ||||||||||||||||||||
Third-party processing and other services | 86,649 | 88,617 | (2) | ||||||||||||||||||||
Professional fees | 39,854 | 37,189 | 7 | ||||||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 94,737 | 29,083 | 226 | ||||||||||||||||||||
Restructuring charges (reversals) | 17,707 | (9,690) | (283) | ||||||||||||||||||||
Loss on other loans held for sale | 50,064 | — | nm | ||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 138,454 | 155,867 | (11) | ||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 1,335,424 | 1,157,506 | 15 | ||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 696,162 | 964,177 | (28) | ||||||||||||||||||||
Income tax expense | 154,021 | 206,275 | (25) | ||||||||||||||||||||
Net income | 542,141 | 757,902 | (28) | ||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interest | (1,564) | — | nm | ||||||||||||||||||||
Net income attributable to Synovus Financial Corp. | 543,705 | 757,902 | (28) | ||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 35,950 | 33,163 | 8 | ||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 507,755 | $ | 724,739 | (30) | % | |||||||||||||||||
Net income per common share, basic | 3.48 | 4.99 | (30) | % | |||||||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 3.46 | 4.95 | (30) | ||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 1.52 | 1.36 | 12 | ||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.90 | % | 1.32 | % | (42) | bps | |||||||||||||||||
Return on average common equity | 12.17 | 17.41 | (524) | ||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 146,115 | 145,364 | 1 | % | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 146,734 | 146,481 | — | ||||||||||||||||||||
nm - not meaningful | |||||||||||||||||||||||
bps - basis points | |||||||||||||||||||||||
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME STATEMENT DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | '23 vs '22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
% Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 788,297 | 786,039 | 759,143 | 716,879 | 654,654 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 351,083 | 342,880 | 303,612 | 236,128 | 153,308 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 437,214 | 443,159 | 455,531 | 480,751 | 501,346 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 45,472 | 72,572 | 38,881 | 32,154 | 34,884 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 391,742 | 370,587 | 416,650 | 448,597 | 466,462 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 22,260 | 21,385 | 23,477 | 22,974 | 23,639 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiduciary and asset management fees | 18,149 | 20,205 | 20,027 | 19,696 | 18,836 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 20,872 | 18,602 | 17,059 | 15,824 | 15,887 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage revenue | 19,727 | 20,237 | 20,908 | 22,558 | 19,996 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 3,019 | 3,671 | 4,609 | 3,858 | 2,554 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets income | 5,104 | 6,377 | 6,975 | 13,725 | 6,998 | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from bank-owned life insurance | 10,324 | 6,965 | 6,878 | 7,262 | 7,206 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities gains (losses), net | (77,748) | — | — | 1,030 | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery of NPA | — | — | — | 13,126 | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest revenue | 29,761 | 9,697 | 12,343 | 13,073 | 7,323 | 306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenue | 51,468 | 107,139 | 112,276 | 133,126 | 102,439 | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and other personnel expense | 176,712 | 179,741 | 183,001 | 188,924 | 182,629 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy, equipment, and software expense | 48,146 | 45,790 | 42,785 | 42,860 | 45,192 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Third-party processing and other services | 21,717 | 21,439 | 21,659 | 21,833 | 23,130 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 11,147 | 10,147 | 9,597 | 8,963 | 11,096 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance and other regulatory fees | 61,470 | 11,837 | 11,162 | 10,268 | 8,232 | 647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges (reversals) | 1,231 | 17,319 | (110) | (733) | (2,372) | (152) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on other loans held for sale | — | 30,954 | 2,360 | 16,750 | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 32,435 | 36,305 | 36,727 | 32,987 | 41,089 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 352,858 | 353,532 | 307,181 | 321,852 | 308,996 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 90,352 | 124,194 | 221,745 | 259,871 | 259,905 | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 20,779 | 27,729 | 47,801 | 57,712 | 54,135 | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 69,573 | 96,465 | 173,944 | 202,159 | 205,770 | (66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interest | (768) | (630) | (166) | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Synovus Financial Corp. | 70,341 | 97,095 | 174,110 | 202,159 | 205,770 | (66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 9,696 | 9,672 | 8,291 | 8,291 | 8,291 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 60,645 | 87,423 | 165,819 | 193,868 | 197,479 | (69) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, basic | $ | 0.41 | 0.60 | 1.13 | 1.33 | 1.36 | (69) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share, diluted | 0.41 | 0.60 | 1.13 | 1.32 | 1.35 | (69) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.34 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets * | 0.47 | % | 0.64 | 1.15 | 1.36 | 1.38 | (91) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity * | 5.88 | 8.21 | 15.45 | 19.23 | 20.93 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, basic | 146,372 | 146,170 | 146,113 | 145,799 | 145,467 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding, diluted | 146,877 | 146,740 | 146,550 | 146,727 | 146,528 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
nm - not meaningful | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
bps - basis points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
* - ratios are annualized |
Synovus | |||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET DATA | December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(In thousands, except share data) | |||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 601,188 | $ | 604,631 | $ | 624,097 | |||||||||||||||||
Interest-bearing funds with Federal Reserve Bank | 1,741,059 | 1,431,356 | 1,280,684 | ||||||||||||||||||||
Interest earning deposits with banks | 71,856 | 65,468 | 34,632 | ||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under resale agreements | 37,323 | 36,176 | 38,367 | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 2,451,426 | 2,137,631 | 1,977,780 | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 9,788,662 | 9,237,191 | 9,678,103 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale ($47,338, $48,994 and $51,136 measured at fair value, respectively) | 52,768 | 66,558 | 391,502 | ||||||||||||||||||||
Loans, net of deferred fees and costs | 43,404,490 | 43,679,910 | 43,716,353 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (479,385) | (477,532) | (443,424) | ||||||||||||||||||||
Loans, net | 42,925,105 | 43,202,378 | 43,272,929 | ||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,112,030 | 1,107,092 | 1,089,280 | ||||||||||||||||||||
Premises, equipment, and software, net | 365,851 | 364,054 | 370,632 | ||||||||||||||||||||
Goodwill | 480,440 | 479,851 | 452,390 | ||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 45,928 | 49,096 | 27,124 | ||||||||||||||||||||
Other assets | 2,587,324 | 2,699,079 | 2,471,638 | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 59,809,534 | $ | 59,342,930 | $ | 59,731,378 | |||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | $ | 12,507,616 | $ | 12,976,574 | $ | 15,639,899 | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 38,231,569 | 37,227,316 | 33,231,660 | ||||||||||||||||||||
Total deposits | 50,739,185 | 50,203,890 | 48,871,559 | ||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 189,074 | 98,270 | 146,588 | ||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 3,496 | 2,362 | 603,384 | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,932,534 | 2,704,701 | 4,109,597 | ||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,801,097 | 1,772,139 | 1,524,449 | ||||||||||||||||||||
Total liabilities | 54,665,386 | 54,781,362 | 55,255,577 | ||||||||||||||||||||
Shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock – no par value. Authorized 100,000,000 shares; issued 22,000,000 | 537,145 | 537,145 | 537,145 | ||||||||||||||||||||
Common stock – $1.00 par value. Authorized 342,857,143 shares; issued 171,360,188, 170,859,506, and 170,141,492 respectively; outstanding 146,705,330, 146,204,648, and 145,486,634 respectively | 171,360 | 170,860 | 170,141 | ||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 3,955,819 | 3,940,507 | 3,920,346 | ||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost – 24,654,858 shares | (944,484) | (944,484) | (944,484) | ||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net | (1,117,073) | (1,679,404) | (1,442,117) | ||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,517,226 | 2,512,334 | 2,234,770 | ||||||||||||||||||||
Total Synovus Financial Corp. shareholders' equity | 5,119,993 | 4,536,958 | 4,475,801 | ||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest in subsidiary | 24,155 | 24,610 | — | ||||||||||||||||||||
Total equity | 5,144,148 | 4,561,568 | 4,475,801 | ||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 59,809,534 | $ | 59,342,930 | $ | 59,731,378 |
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, INTEREST, AND YIELDS/RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
loans (1) (2) (3) | $ | 35,188,678 | $ | 2,263,117 | 6.43 | % | $ | 32,402,218 | $ | 1,448,463 | 4.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer
loans (1) (2) | 8,557,650 | 426,266 | 4.98 | 8,823,424 | 361,524 | 4.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for loan losses | (463,493) | (421,506) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans,
net | 43,282,835 | 2,689,383 | 6.21 | 40,804,136 | 1,809,987 | 4.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 11,212,956 | 248,294 | 2.21 | 11,208,886 | 209,951 | 1.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading
account assets | 15,486 | 886 | 5.72 | 13,374 | 261 | 1.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets(4) | 1,414,586 | 71,349 | 4.98 | 1,220,653 | 18,756 | 1.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB
and Federal Reserve Bank stock | 254,420 | 14,975 | 5.89 | 214,289 | 6,722 | 3.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 46,035 | 2,993 | 6.50 | 75,325 | 3,353 | 4.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 469,689 | 27,099 | 5.69 | 682,961 | 30,684 | 4.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 56,696,007 | $ | 3,054,979 | 5.39 | % | 54,219,624 | $ | 2,079,714 | 3.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash
and due from banks | 575,370 | 574,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 367,159 | 385,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
real estate | — | 6,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,099,641 | 1,078,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
assets(5) | 1,183,691 | 1,345,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 59,921,868 | $ | 57,610,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities
and Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 9,884,039 | $ | 176,595 | 1.79 | % | $ | 9,027,636 | $ | 25,912 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money
market accounts | 13,511,442 | 356,562 | 2.64 | 15,385,765 | 79,567 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,229,975 | 1,046 | 0.09 | 1,481,372 | 399 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time
deposits | 5,473,405 | 196,481 | 3.59 | 2,667,101 | 13,902 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 6,104,461 | 296,071 | 4.85 | 3,644,957 | 67,452 | 1.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal
funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 97,114 | 1,667 | 1.69 | 205,753 | 1,308 | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 528,194 | 24,611 | 4.60 | 466,254 | 10,945 | 2.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term
debt | 3,027,746 | 180,670 | 5.92 | 1,999,595 | 79,402 | 3.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 39,856,376 | $ | 1,233,703 | 3.10 | % | 34,878,433 | $ | 278,887 | 0.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing
demand deposits | 13,662,660 | 16,731,967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,671,489 | 1,298,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders'
equity | 4,731,343 | 4,700,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 59,921,868 | $ | 57,610,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
interest income, taxable equivalent net interest margin (6) | $ | 1,821,276 | 3.21 | % | $ | 1,800,827 | 3.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: taxable-equivalent adjustment | 4,621 | 3,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
interest income | $ | 1,816,655 | $ | 1,796,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Synovus | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, INTEREST, AND YIELDS/RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2023 | Third Quarter 2023 | Fourth Quarter 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars
in thousands) | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | Average Balance | Interest | Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest
earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans (1) (2) (3) | $ | 35,106,156 | $ | 590,588 | 6.67 | % | $ | 34,990,459 | $ | 579,177 | 6.57 | % | $ | 34,103,384 | $ | 474,439 | 5.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer
loans (1) (2) | 8,491,244 | 109,509 | 5.14 | 8,509,757 | 108,065 | 5.06 | 9,041,520 | 101,905 | 4.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
Allowance for loan losses | (480,332) | (461,385) | (427,525) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 43,117,068 | 700,097 | 6.45 | 43,038,831 | 687,242 | 6.34 | 42,717,379 | 576,344 | 5.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment
securities available for sale | 11,164,487 | 65,176 | 2.33 | 11,194,291 | 61,642 | 2.20 | 11,296,449 | 58,840 | 2.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading
account assets | 13,067 | 215 | 6.59 | 16,186 | 237 | 5.86 | 15,552 | 68 | 1.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
earning assets(4) | 1,463,176 | 19,689 | 5.26 | 1,237,445 | 16,369 | 5.17 | 1,148,099 | 10,490 | 3.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB
and Federal Reserve Bank stock | 187,015 | 3,536 | 7.56 | 244,906 | 3,783 | 6.18 | 270,822 | 2,805 | 4.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage
loans held for sale | 39,024 | 696 | 7.14 | 53,904 | 879 | 6.52 | 46,240 | 688 | 5.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans held for sale | 8,044 | 104 | 5.06 | 881,067 | 17,035 | 7.57 | 514,811 | 6,550 | 4.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
interest earning assets | 55,991,881 | $ | 789,513 | 5.59 | % | 56,666,630 | $ | 787,187 | 5.51 | % | 56,009,352 | $ | 655,785 | 4.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
and due from banks | 522,986 | 509,511 | 651,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 366,647 | 365,568 | 375,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
real estate | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash surrender value of bank-owned life insurance | 1,108,766 | 1,102,626 | 1,085,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
assets(5) | 1,173,785 | 1,272,344 | 842,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 59,164,065 | $ | 59,916,679 | $ | 58,963,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities
and Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing
demand deposits | $ | 10,422,286 | $ | 58,588 | 2.23 | % | $ | 10,114,171 | $ | 52,983 | 2.08 | % | $ | 8,627,386 | $ | 14,160 | 0.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money
market accounts | 13,053,781 | 103,211 | 3.14 | 13,147,465 | 95,339 | 2.88 | 14,771,308 | 46,671 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings
deposits | 1,098,914 | 275 | 0.10 | 1,178,322 | 280 | 0.09 | 1,450,153 | 176 | 0.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time
deposits | 7,198,229 | 75,462 | 4.16 | 6,180,584 | 59,972 | 3.85 | 2,567,979 | 7,648 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 6,069,055 | 81,444 | 5.32 | 6,442,690 | 83,486 | 5.14 | 4,986,542 | 39,500 | 3.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal
funds purchased and securities sold under repurchase agreements | 93,854 | 350 | 1.46 | 73,344 | 296 | 1.58 | 141,707 | 437 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
short-term borrowings | 2,672 | 51 | 7.50 | 1,722 | — | — | 660,295 | 6,383 | 3.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term
debt | 1,922,661 | 31,702 | 6.55 | 3,230,374 | 50,524 | 6.18 | 3,446,306 | 38,333 | 4.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
interest-bearing liabilities | 39,861,452 | $ | 351,083 | 3.49 | % | 40,368,672 | $ | 342,880 | 3.37 | % | 36,651,676 | $ | 153,308 | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing
demand deposits | 12,744,275 | 13,049,343 | 16,569,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,906,686 | 1,713,131 | 1,462,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders'
equity | 4,651,652 | 4,785,533 | 4,280,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 59,164,065 | $ | 59,916,679 | $ | 58,963,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
interest income, taxable equivalent net interest margin (6) | $ | 438,430 | 3.11 | % | $ | 444,307 | 3.11 | % | $ | 502,477 | 3.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less:
taxable-equivalent adjustment | 1,216 | 1,148 | 1,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 437,214 | $ | 443,159 | $ | 501,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Synovus | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LOANS OUTSTANDING BY TYPE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | Total Loans | Linked Quarter | Total Loans | Year/Year | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | December 31, 2023 | September 30, 2023 | % Change | December 31, 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, Financial, and Agricultural | $ | 14,459,345 | $ | 14,498,966 | — | % | $ | 13,874,416 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||
Owner-Occupied | 8,139,148 | 8,281,988 | (2) | 8,192,240 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial & Industrial | 22,598,493 | 22,780,954 | (1) | 22,066,656 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-Family | 4,098,188 | 3,930,617 | 4 | 3,134,571 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Hotels | 1,803,102 | 1,790,094 | 1 | 1,708,194 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Office Buildings | 1,891,587 | 1,911,095 | (1) | 3,011,911 | (37) | |||||||||||||||||||||||||||
Shopping Centers | 1,319,049 | 1,327,770 | (1) | 1,403,928 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Warehouses | 854,475 | 985,723 | (13) | 1,035,152 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Investment Property | 1,396,903 | 1,432,456 | (2) | 1,350,291 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Properties | 11,363,304 | 11,377,755 | — | 11,644,047 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Construction | 194,481 | 224,091 | (13) | 229,263 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Investment Mortgage | 404,021 | 396,813 | 2 | 387,670 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 Family Properties | 598,502 | 620,904 | (4) | 616,933 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial Development | 73,022 | 64,212 | 14 | 79,889 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Development | 79,961 | 92,209 | (13) | 108,661 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||
Land Acquisition | 201,969 | 239,773 | (16) | 200,783 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Land and Development | 354,952 | 396,194 | (10) | 389,333 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate | 12,316,758 | 12,394,853 | (1) | 12,650,313 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Mortgages | 5,411,723 | 5,391,282 | — | 5,214,443 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Home Equity Lines | 1,807,399 | 1,784,356 | 1 | 1,757,038 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Cards | 194,141 | 191,046 | 2 | 203,612 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Consumer Loans | 1,075,976 | 1,137,419 | (5) | 1,824,291 | (41) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 8,489,239 | 8,504,103 | — | 8,999,384 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43,404,490 | $ | 43,679,910 | (1) | % | $ | 43,716,353 | (1) | % | ||||||||||||||||||||||
NON-PERFORMING LOANS COMPOSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Non-performing Loans | Total Non-performing Loans | Linked Quarter | Total Non-performing Loans | Year/Year | ||||||||||||||||||||||||||||
Loan Type | December 31, 2023 | September 30, 2023 | % Change | December 31, 2022 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, Financial, and Agricultural | $ | 89,870 | $ | 97,468 | (8) | % | $ | 59,307 | 52 | % | ||||||||||||||||||||||
Owner-Occupied | 91,370 | 84,505 | 8 | 10,104 | nm | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial & Industrial | 181,240 | 181,973 | — | 69,411 | 161 | |||||||||||||||||||||||||||
Multi-Family | 1,681 | 1,702 | (1) | 1,857 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
Office Buildings | 35,338 | 27,810 | 27 | 309 | nm | |||||||||||||||||||||||||||
Shopping Centers | 641 | 653 | (2) | 735 | (13) | |||||||||||||||||||||||||||
Warehouses | 196 | 207 | (5) | 223 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
Other Investment Property | 1,914 | 572 | 235 | 349 | 448 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Properties | 39,770 | 30,944 | 29 | 3,473 | nm | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Construction | — | — | nm | 55 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||
1-4 Family Investment Mortgage | 3,056 | 3,386 | (10) | 3,067 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total 1-4 Family Properties | 3,056 | 3,386 | (10) | 3,122 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial Development | — | — | nm | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Development | 267 | 267 | — | 267 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Land Acquisition | 537 | 538 | — | 891 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||
Land and Development | 804 | 805 | — | 1,158 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate | 43,630 | 35,135 | 24 | 7,753 | 463 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Mortgages | 46,108 | 43,863 | 5 | 36,847 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||
Home Equity Lines | 10,473 | 11,620 | (10) | 6,830 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Consumer Loans | 6,726 | 7,941 | (15) | 7,220 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 63,307 | 63,424 | — | 50,897 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 288,177 | $ | 280,532 | 3 | % | $ | 128,061 | 125 | % | ||||||||||||||||||||||
Synovus | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2023 | 2022 | Fourth Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Fourth | '23 vs '22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing Loans (NPL) | $ | 288,177 | 280,532 | 261,506 | 182,460 | 128,061 | 125 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Real Estate and Other Assets | — | — | — | — | 15,320 | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing Assets (NPAs) | 288,177 | 280,532 | 261,506 | 182,460 | 143,381 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses (ALL) | 479,385 | 477,532 | 471,238 | 457,010 | 443,424 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for Unfunded Commitments | 57,230 | 55,185 | 55,729 | 57,473 | 57,455 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance
for Credit Losses (ACL) | 536,615 | 532,717 | 526,967 | 514,483 | 500,879 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs - Quarter | 41,574 | 66,822 | 26,396 | 18,550 | 13,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs - YTD | 153,342 | 111,768 | 44,946 | 18,550 | 53,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
Charge-Offs / Average Loans - Quarter (1) | 0.38 | % | 0.61 | 0.24 | 0.17 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Offs / Average Loans - YTD (1) | 0.35 | 0.34 | 0.20 | 0.17 | 0.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPLs / Loans | 0.66 | 0.64 | 0.59 | 0.41 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs / Loans, ORE and specific other assets | 0.66 | 0.64 | 0.59 | 0.41 | 0.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL/Loans | 1.24 | 1.22 | 1.19 | 1.17 | 1.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL/Loans | 1.10 | 1.09 | 1.06 | 1.04 | 1.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL/NPLs | 186.21 | 189.90 | 201.51 | 281.97 | 391.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL/NPLs | 166.35 | 170.22 | 180.20 | 250.47 | 346.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Loans over 90 days and Still Accruing | $ | 5,053 | 3,792 | 3,643 | 3,529 | 3,373 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a Percentage of Loans Outstanding | 0.01 | % | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Past Due Loans and Still Accruing | $ | 59,099 | 54,974 | 84,946 | 55,053 | 65,568 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a Percentage of Loans Outstanding | 0.14 | % | 0.13 | 0.19 | 0.12 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)
Ratio is annualized. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED
CAPITAL INFORMATION (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital Ratio | 10.22 | % | 10.13 | 9.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital Ratio | 11.28 | 11.18 | 10.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Risk-Based Capital Ratio | 13.07 | 13.12 | 12.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage Ratio | 9.49 | 9.38 | 9.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Synovus Financial Corp. shareholders’ equity as a Percentage of Total Assets | 8.56 | 7.65 | 7.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity Ratio(2)(4) | 6.84 | 5.90 | 5.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book
Value Per Common Share(3) | $ | 31.24 | 27.36 | 27.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Book Value Per Common Share(2) | 27.65 | 23.74 | 23.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)
Current quarter regulatory capital information is preliminary. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Excludes the carrying value of goodwill and other intangible assets from common equity and total assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Book Value Per Common Share consists of Total Synovus Financial Corp. shareholders' equity less Preferred Stock divided by total common shares outstanding. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4)
See "Non-GAAP Financial Measures" for applicable reconciliation. |
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