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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 10/22/21 State Street Corp. 10-Q 9/30/21 114:31M |
Document/Exhibit Description Pages Size 1: 10-Q Quarterly Report HTML 4.01M 2: EX-15 Letter re: Unaudited Interim Financial Info HTML 30K 3: EX-31.1 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 35K 4: EX-31.2 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 35K 5: EX-32 Certification -- §906 - SOA'02 HTML 33K 12: R1 Cover Page HTML 90K 13: R2 Consolidated Statement of Income HTML 145K 14: R3 Consolidated Statement of Comprehensive Income HTML 64K (Loss) 15: R4 Consolidated Statement of Comprehensive Income HTML 42K (Loss) (Parenthetical) 16: R5 Consolidated Statement of Condition HTML 150K 17: R6 Consolidated Statement of Condition HTML 76K (Parenthetical) 18: R7 Consolidated Statement of Changes In Shareholders' HTML 156K Equity 19: R8 Consolidated Statement of Changes In Shareholders' HTML 32K Equity (Parenthetical) 20: R9 Consolidated Statement of Cash Flows HTML 161K 21: R10 Summary of Significant Accounting Policies HTML 37K 22: R11 Fair Value HTML 564K 23: R12 Investment Securities HTML 485K 24: R13 Loans and Allowance for Credit Losses HTML 392K 25: R14 Goodwill and Other Intangible Assets HTML 93K 26: R15 Other Assets HTML 51K 27: R16 Derivative Financial Instruments HTML 209K 28: R17 Offsetting Arrangements HTML 199K 29: R18 Commitments and Guarantees HTML 48K 30: R19 Contingencies HTML 48K 31: R20 Variable Interest Entities HTML 35K 32: R21 Shareholders' Equity HTML 228K 33: R22 Regulatory Capital HTML 146K 34: R23 Net Interest Income HTML 73K 35: R24 Expenses HTML 95K 36: R25 Earnings Per Common Share HTML 68K 37: R26 Line of Business Information HTML 169K 38: R27 Revenue from Contracts with Customers HTML 250K 39: R28 Non-U.S. Activities HTML 64K 40: R29 Summary of Significant Accounting Policies HTML 47K (Policies) 41: R30 Fair Value (Tables) HTML 569K 42: R31 Investment Securities (Tables) HTML 482K 43: R32 Loans and Allowance for Credit Losses (Tables) HTML 378K 44: R33 Goodwill and Other Intangible Assets (Tables) HTML 97K 45: R34 Other Assets (Tables) HTML 51K 46: R35 Derivative Financial Instruments (Tables) HTML 232K 47: R36 Offsetting Arrangements (Tables) HTML 202K 48: R37 Commitments and Guarantees (Tables) HTML 48K 49: R38 Shareholders' Equity (Tables) HTML 232K 50: R39 Regulatory Capital (Tables) HTML 143K 51: R40 Net Interest Income (Tables) HTML 73K 52: R41 Expenses (Tables) HTML 97K 53: R42 Earnings Per Common Share (Tables) HTML 67K 54: R43 Line of Business Information (Tables) HTML 165K 55: R44 Revenue from Contracts with Customers (Tables) HTML 245K 56: R45 Non-U.S. Activities (Tables) HTML 63K 57: R46 Summary of Significant Accounting Policies HTML 34K (Details) 58: R47 Fair Value - Schedule of Fair Value Measurements HTML 218K on a Recurring Basis (Details) 59: R48 Fair Value - Schedule of Fair Value Measurements, HTML 110K Assets, Using Significant Unobservable Inputs (Details) 60: R49 Fair Value - Fair Value Inputs, Assets and HTML 61K Liabilities, Quantitative Information (Details) 61: R50 Fair Value - Carrying Value and Estimated Fair HTML 109K Value of Financial Instruments (Details) 62: R51 Investment Securities - Narrative (Details) HTML 50K 63: R52 Investment Securities - Schedule of Marketable HTML 145K Securities (Details) 64: R53 Investment Securities - Schedule of Gross Pre-Tax HTML 103K Unrealized Losses on Investment Securities (Details) 65: R54 Investment Securities - Schedule of Contractual HTML 201K Maturities of Debt Securities (Details) 66: R55 Loans and Allowance for Credit Losses - Net Loans HTML 77K (Details) 67: R56 Loans and Allowance for Credit Losses - Narrative HTML 81K (Details) 68: R57 Loans and Allowance for Credit Losses - HTML 76K Investments by Credit Quality (Details) 69: R58 Loans and Allowance for Credit Losses - Amortized HTML 135K Cost Basis (Details) 70: R59 Loans and Allowance for Credit Losses - Activity HTML 79K in the Allowance for Credit Losses for Loans Held for Investment (Details) 71: R60 Goodwill and Other Intangible Assets - Changes In HTML 57K The Carrying Amount Of Goodwill (Details) 72: R61 Goodwill and Other Intangible Assets - Changes In HTML 58K The Carrying Amount Of Other Intangible Assets (Details) 73: R62 Goodwill and Other Intangible Assets - Gross HTML 49K Carrying Amount, Accumulated Amortization And Net Carrying Amount Of Other Intangible Assets (Details) 74: R63 Other Assets (Details) HTML 64K 75: R64 Derivative Financial Instruments - Narrative HTML 49K (Details) 76: R65 Derivative Financial Instruments - Schedule of HTML 56K Outstanding Hedges (Notional Amount) (Details) 77: R66 Derivative Financial Instruments - Schedule of The HTML 61K Fair Values of Derivative Financial Instruments (Details) 78: R67 Derivative Financial Instruments - Impact of HTML 45K Derivatives on Consolidated Statement of Income (Details) 79: R68 Derivative Financial Instruments - Carrying Amount HTML 43K and Cumulative Basis Adjustments for Hedge Accounting (Details) 80: R69 Derivative Financial Instruments - Impact on HTML 46K Derivatives and Hedged Items on Consolidated Statement of Income (Details) 81: R70 Derivative Financial Instruments - Schedule of HTML 61K Differences Between the Gains (Losses) on the Derivative and The Gains (Losses) on the Hedged Item (Details) 82: R71 Offsetting Arrangements - Narrative (Details) HTML 34K 83: R72 Offsetting Arrangements - Assets With Offsetting HTML 85K Arrangements (Details) 84: R73 Offsetting Arrangements - Liabilities With HTML 90K Offsetting Arrangements (Details) 85: R74 Offsetting Arrangements - Repo, Sec Lending HTML 79K Transactions Maturity By Category (Details) 86: R75 Commitments and Guarantees - Contractual Amounts HTML 39K of Credit-Related Off-Balance Sheet Financial Instruments (Details) 87: R76 Commitments and Guarantees - Schedule Of HTML 38K Repurchase Agreements (Details) 88: R77 Commitments and Guarantees - Narrative (Details) HTML 36K 89: R78 Contingencies (Details) HTML 57K 90: R79 Variable Interest Entities (Details) HTML 61K 91: R80 Shareholders' Equity - Schedule of Preferred Stock HTML 106K (Details) 92: R81 Shareholders' Equity - Preferred Stock (Details) HTML 112K 93: R82 Shareholders' Equity - Schedule of Dividends HTML 65K Declared (Details) 94: R83 Shareholders' Equity - Common Stock (Details) HTML 50K 95: R84 Shareholders' Equity - Schedule of Common Stock HTML 47K (Details) 96: R85 Shareholders' Equity - Schedule of Accumulated HTML 55K Other Comprehensive (Loss) Income (Details) 97: R86 Shareholders' Equity - Accumulated Other HTML 80K Comprehensive Income by Component (Details) 98: R87 Shareholders' Equity - Adjustments to Accumulated HTML 70K Other Comprehensive Income (Details) 99: R88 Regulatory Capital (Details) HTML 123K 100: R89 Net Interest Income - Components of Interest HTML 72K Revenue and Interest Expenses (Details) 101: R90 Expenses - Schedule of Expenses (Details) HTML 46K 102: R91 Expenses - Narrative (Details) HTML 36K 103: R92 Expenses - Restructuring Reserve (Details) HTML 57K 104: R93 Earnings Per Common Share (Details) HTML 82K 105: R94 Line of Business Information - Narrative (Details) HTML 31K 106: R95 Line of Business Information - Summary of Line of HTML 88K Business (Details) 107: R96 Revenue from Contracts with Customers - Narrative HTML 37K (Details) 108: R97 Revenue from Contracts with Customers - HTML 140K Disaggregation of Revenues (Details) 109: R98 Non-U.S. Activities - Schedule Of Results From HTML 49K Non-U.S. Operations (Details) 110: R99 Non-U.S. Activities - Narrative (Details) HTML 40K 112: XML IDEA XML File -- Filing Summary XML 213K 11: XML XBRL Instance -- stt-20210930_htm XML 11.31M 111: EXCEL IDEA Workbook of Financial Reports XLSX 199K 7: EX-101.CAL XBRL Calculations -- stt-20210930_cal XML 416K 8: EX-101.DEF XBRL Definitions -- stt-20210930_def XML 1.40M 9: EX-101.LAB XBRL Labels -- stt-20210930_lab XML 2.78M 10: EX-101.PRE XBRL Presentations -- stt-20210930_pre XML 1.81M 6: EX-101.SCH XBRL Schema -- stt-20210930 XSD 302K 113: JSON XBRL Instance as JSON Data -- MetaLinks 648± 968K 114: ZIP XBRL Zipped Folder -- 0000093751-21-000691-xbrl Zip 790K
Page | (sequential) | (alphabetic) | ↑Top | ||
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1 | 1st Page – Filing Submission | ||||
" | 100 | ||||
" | 101 | ||||
" | 102 |
stt-20210930 |
i ☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
i ☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
i MA | i 04-2456637 | |||||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||||||
i One Lincoln Street | ||||||||||||||||||||||||||
i Boston, | i MA | i 02111 | ||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||||||||||||||
i (617) | i 786-3000 | |||||||||||||||||||||||||
(Registrant's telephone number, including area code) | ||||||||||||||||||||||||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||||||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||||||||
i Common
Stock, $1 par value per share | i STT | i New York Stock Exchange | ||||||||||||||||||||||||
Depositary
Shares, each representing a 1/4,000th ownership interest in a share of | i STT.PRD | i New York Stock Exchange | ||||||||||||||||||||||||
i Fixed-to-Floating
Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D, without par value per share | ||||||||||||||||||||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th ownership interest in a share of | i STT.PRG | i New
York Stock Exchange | ||||||||||||||||||||||||
i Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series G, without par value per share |
i Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | i ☐ | |||||||||||||||||||||||||
Emerging growth company | i ☐ |
Page | ||||||||
PART I | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
General | ||||||||
Overview of Financial Results | ||||||||
Consolidated Results of Operations | ||||||||
Total Revenue | ||||||||
Net Interest Income | ||||||||
Provision for Credit Losses | ||||||||
Expenses | ||||||||
Acquisition Costs | 18 | |||||||
Restructuring and Repositioning Charges | 18 | |||||||
Income Tax Expense | ||||||||
Line of Business Information | ||||||||
Investment Servicing | ||||||||
Investment Management | ||||||||
Financial Condition | ||||||||
Investment Securities | ||||||||
Loans | ||||||||
Cross-Border Outstandings | ||||||||
Risk Management | ||||||||
Credit Risk Management | ||||||||
Liquidity Risk Management | ||||||||
Operational Risk Management | ||||||||
Information Technology Risk Management | ||||||||
Market Risk Management | ||||||||
Model Risk Management | ||||||||
Strategic Risk Management | ||||||||
Capital | ||||||||
Off-Balance Sheet Arrangements | ||||||||
Recent Accounting Developments | ||||||||
Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||
Controls and Procedures | ||||||||
Consolidated Financial Statements | ||||||||
Consolidated Statement of Income (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statement of Comprehensive Income (loss) (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statement of Condition | ||||||||
Consolidated Statement of Changes in Shareholders' Equity (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statement of Cash Flows (unaudited) | ||||||||
Note 1. Summary of Significant Accounting Policies | ||||||||
Note 2. Fair Value | ||||||||
Note 3. Investment Securities | ||||||||
Note 4. Loans and Allowance for Credit Losses | ||||||||
Note 5. Goodwill and Other Intangible Assets |
Note 6. Other Assets | ||||||||
Note 7. Derivative Financial Instruments | ||||||||
Note 8. Offsetting Arrangements | ||||||||
Note 9. Commitments and Guarantees | ||||||||
Note 10. Contingencies | ||||||||
Note 11. Variable Interest Entities | ||||||||
Note 12. Shareholders' Equity | ||||||||
Note 13. Regulatory Capital | ||||||||
Note 14. Net Interest Income | ||||||||
Note 15. Expenses | ||||||||
Note 16. Earnings Per Common Share | ||||||||
Note 17. Line of Business Information | ||||||||
Note 18. Revenue From Contracts with Customers | ||||||||
Note 19. Non-U.S. Activities | ||||||||
Review Report of Independent Registered Public Accounting Firm | ||||||||
PART II | OTHER INFORMATION | |||||||
Item 1A | Risk Factors | |||||||
Item 2 | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | |||||||
Item 6 | Exhibits | |||||||
Signatures | ||||||||
TABLE 1: OVERVIEW OF FINANCIAL RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | $ | 2,504 | $ | 2,306 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 487 | 478 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | (1) | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,990 | 2,784 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (2) | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 2,116 | 2,103 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 876 | 681 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 162 | 126 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 714 | $ | 555 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to net income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock(1) | $ | (21) | $ | (38) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings
allocated to participating securities(2) | — | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 693 | $ | 517 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.99 | $ | 1.47 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.96 | 1.45 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 347,718 | 352,586 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 353,494 | 357,168 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | .57 | $ | .52 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 11.6 | % | 8.9 | % | 270 bps | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 29.3 | 24.5 | 480 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | $ | 7,501 | $ | 7,083 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,421 | 1,701 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 52 | — | 2 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 8,974 | 8,786 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (26) | 88 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 6,559 | 6,440 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 2,441 | 2,258 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 445 | 375 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,996 | $ | 1,883 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to net income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock(1) | $ | (85) | $ | (123) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings
allocated to participating securities(2) | (1) | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,910 | $ | 1,759 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 5.49 | $ | 4.99 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 5.40 | 4.93 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 348,106 | 352,829 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 353,376 | 356,971 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 1.61 | $ | 1.56 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 10.8 | % | 10.6 | % | 20 bps | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 27.2 | 25.7 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 2: TOTAL REVENUE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,395 | $ | 1,301 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1) | 526 | 479 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
exchange trading services(1) | 279 | 270 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 106 | 84 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 198 | 172 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 2,504 | 2,306 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 487 | 520 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | 42 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 487 | 478 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | (1) | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | (1) | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total
revenue(1) | $ | 2,990 | $ | 2,784 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 4,165 | $ | 3,860 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1) | 1,523 | 1,387 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
exchange trading services(1) | 911 | 1,039 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 314 | 268 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 588 | 529 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 7,501 | 7,083 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1,425 | 2,062 | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 4 | 361 | (99) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,421 | 1,701 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | (1) | 2 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 53 | — | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 52 | 2 | nm | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 8,974 | $ | 8,786 | 2 |
TABLE
3: DAILY AVERAGES, MONTH-END AVERAGES AND QUARTER-END EQUITY INDICES(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daily Averages of Indices | Month-End Averages of Indices | Quarter-End Indices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | As of September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500® | 4,422 | 3,320 | 33 | % | 4,408 | 3,378 | 30 | % | 4,308 | 3,363 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI
EAFE® | 2,338 | 1,871 | 25 | 2,320 | 1,862 | 25 | 2,281 | 1,855 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI®
Emerging Markets | 1,295 | 1,084 | 19 | 1,280 | 1,087 | 18 | 1,253 | 1,082 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daily Averages of Indices | Month-End Averages of Indices | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500® | 4,162 | 3,104 | 34 | % | 4,156 | 3,106 | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI
EAFE® | 2,283 | 1,807 | 26 | 2,263 | 1,790 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSCI® Emerging
Markets | 1,336 | 1,015 | 32 | 1,325 | 1,003 | 32 |
TABLE 4: QUARTER-END DEBT INDICES(1) | |||||||||||||||||
As of September 30, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||
Barclays
Capital U.S. Aggregate Bond Index® | 2,355 | 2,376 | (1) | % | |||||||||||||
Barclays Capital Global Aggregate Bond Index® | 536 | 541 | (1) |
TABLE 5: INDUSTRY ASSET FLOWS | |||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
(In billions) | 2021 | 2020 | |||||||||
North America - (US Domiciled) - Morningstar Direct Market Data(1)(2)(3) | |||||||||||
Long-Term Funds(4) | $ | 130.0 | $ | 21.4 | |||||||
Money Market | 20.8 | (165.8) | |||||||||
Exchange-Traded Fund | 103.2 | 60.1 | |||||||||
Total Flows | $ | 254.0 | $ | (84.3) | |||||||
Europe
- Morningstar Direct Market Data(1)(2)(5) | |||||||||||
Long-Term Funds(4) | $ | 213.4 | $ | 134.4 | |||||||
Money Market | 47.9 | 60.0 | |||||||||
Exchange-Traded Fund | 36.7 | 32.4 | |||||||||
Total Flows | $ | 298.0 | $ | 226.8 |
TABLE 6: INVESTMENT SECURITIES NET PREMIUM AMORTIZATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | MBS | Non -MBS | Total(1) | MBS | Non- MBS | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized premiums, net of discounts at period end | $ | 768 | $ | 497 | $ | 1,265 | $ | 1,281 | $ | 735 | $ | 2,016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
premium amortization(2) | 78 | 50 | 128 | 128 | 51 | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE
7: AVERAGE BALANCES AND INTEREST RATES - FULLY TAXABLE-EQUIVALENT BASIS(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; fully taxable-equivalent basis) | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing
deposits with banks (2) | $ | 79,375 | $ | — | — | % | $ | 72,717 | $ | (6) | (.03) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities
purchased under resale agreements(3) | 4,061 | 6 | .65 | 4,181 | 20 | 1.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 733 | — | .02 | 900 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 69,621 | 150 | .86 | 59,593 | 169 | 1.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 44,014 | 161 | 1.47 | 43,367 | 174 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity purchased under money market liquidity facility | — | — | — | 7,488 | 25 | 1.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 113,635 | 311 | 1.10 | 110,448 | 368 | 1.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 32,035 | 168 | 2.08 | 25,974 | 139 | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 24,662 | 5 | .08 | 11,586 | 3 | .10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-earning assets | $ | 254,501 | $ | 490 | .76 | $ | 225,806 | $ | 524 | .92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 104,575 | $ | 6 | .02 | % | $ | 85,432 | $ | 4 | .02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S.(2)(4) | 82,230 | (68) | (.33) | 69,514 | (65) | (.37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
interest-bearing deposits(4)(5) | 186,805 | (62) | (.13) | 154,946 | (61) | (.16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 332 | — | — | 2,891 | — | .08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | — | — | — | 7,449 | 23 | 1.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 837 | — | .17 | 1,724 | 2 | .44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,021 | 51 | 1.59 | 14,794 | 69 | 1.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 5,461 | 11 | .78 | 2,764 | 9 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | $ | 206,456 | $ | — | — | $ | 184,568 | $ | 42 | .09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | .76 | % | .83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent basis | $ | 490 | $ | 482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent basis | .76 | % | .85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | (3) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, GAAP-basis | $ | 487 | $ | 478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; fully taxable-equivalent basis) | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | Average Balance | Interest Revenue/Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing
deposits with banks(2) | $ | 91,291 | $ | (13) | (.02) | % | $ | 75,517 | $ | 79 | .14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities
purchased under resale agreements(3) | 4,194 | 19 | .61 | 3,114 | 109 | 4.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 754 | — | .01 | 897 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 65,051 | 435 | .89 | 57,109 | 609 | 1.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 45,526 | 510 | 1.49 | 41,595 | 641 | 2.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity purchased under money market liquidity facility | 420 | 4 | 1.35 | 9,516 | 103 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 110,997 | 949 | 1.14 | 108,220 | 1,353 | 1.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 29,858 | 467 | 2.09 | 27,266 | 482 | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 21,322 | 13 | .08 | 10,729 | 52 | .64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-earning assets | $ | 258,416 | $ | 1,435 | .74 | $ | 225,743 | $ | 2,075 | 1.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 105,286 | $ | 10 | .01 | % | $ | 85,592 | $ | 111 | .17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S.(2)(4) | 81,318 | (206) | (.34) | 66,953 | (158) | (.31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
interest-bearing deposits(4)(5) | 186,604 | (196) | (.14) | 152,545 | (47) | (.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 606 | — | .02 | 2,687 | 3 | .16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | 421 | 4 | 1.21 | 9,550 | 87 | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 832 | 1 | .20 | 2,582 | 17 | .86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,431 | 165 | 1.64 | 14,553 | 252 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 5,332 | 30 | .77 | 3,217 | 49 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | $ | 207,226 | $ | 4 | — | $ | 185,134 | $ | 361 | .26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | .74 | % | .97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, fully taxable-equivalent basis | $ | 1,431 | $ | 1,714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, fully taxable-equivalent basis | .74 | % | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent adjustment | (10) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, GAAP-basis | $ | 1,421 | $ | 1,701 |
TABLE 8: EXPENSES | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 1,054 | $ | 1,062 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||
Information systems and communications | 406 | 395 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services | 253 | 234 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 102 | 109 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 62 | 59 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | 18 | 15 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 91 | 89 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 130 | 140 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||
Total other | 221 | 229 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 2,116 | $ | 2,103 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Number of employees at quarter-end | 38,932 | 38,979 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 3,373 | $ | 3,321 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Information systems and communications | 1,225 | 1,156 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services | 786 | 721 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 311 | 327 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | 183 | 175 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
Acquisition costs | 40 | 38 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges, net | (1) | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||
Other: | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 246 | 261 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 396 | 441 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||
Total other | 642 | 702 | (9) | ||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 6,559 | $ | 6,440 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
TABLE 9: RESTRUCTURING AND REPOSITIONING CHARGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Employee Related Costs | Real Estate Actions | Asset and Other Write-offs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2019 | $ | 190 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 198 | |||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (33) | (1) | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2020 | 157 | 6 | 1 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (25) | (1) | — | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2020 | $ | 132 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 138 | |||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (10) | 1 | (1) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at September 30, 2020 | $ | 122 | $ | 6 | $ | — | $ | 128 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2020 | $ | 190 | $ | 6 | $ | — | $ | 196 | |||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Repositioning Charges | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (9) | (2) | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2021 | $ | 180 | $ | 6 | $ | — | $ | 186 | |||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | (34) | — | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2021 | $ | 146 | $ | 6 | $ | — | $ | 152 | |||||||||||||||||||||||||||
Payments and other adjustments | (23) | — | — | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at September 30, 2021 | $ | 123 | $ | 6 | $ | — | $ | 129 |
TABLE 10: INVESTMENT SERVICING LINE OF BUSINESS RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Three Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 1,395 | $ | 1,301 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 266 | 252 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 103 | 81 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 204 | 162 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,968 | 1,796 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 491 | 482 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | (1) | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 2,458 | 2,278 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (2) | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,755 | 1,739 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 705 | $ | 539 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 29 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Nine Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | 4,165 | $ | 3,860 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | 869 | 998 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 304 | 258 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | 585 | 528 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 5,923 | 5,644 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,432 | 1,716 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | (1) | 2 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 7,354 | 7,362 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (26) | 88 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 5,389 | 5,315 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 1,991 | $ | 1,959 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 27 | % | 27 | % |
TABLE 11: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION
BY PRODUCT(1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective funds | $ | 15,159 | $ | 13,387 | $ | 12,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 11,505 | 9,810 | 9,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and other products | 8,176 | 8,000 | 7,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension products | 8,497 | 7,594 | 7,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43,337 | $ | 38,791 | $ | 36,643 |
TABLE
12: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY ASSET CLASS(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equities | $ | 25,350 | $ | 21,626 | $ | 20,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-income | 12,808 | 12,834 | 12,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term and other investments | 5,179 | 4,331 | 4,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43,337 | $ | 38,791 | $ | 36,643 |
TABLE
13: ASSETS UNDER CUSTODY AND/OR ADMINISTRATION BY GEOGRAPHY(2)(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | $ | 31,934 | $ | 28,245 | $ | 26,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe/Middle East/Africa | 8,748 | 8,101 | 7,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 2,655 | 2,445 | 2,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 43,337 | $ | 38,791 | $ | 36,643 |
TABLE 14: INVESTMENT MANAGEMENT LINE OF BUSINESS RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Three Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1)(2) | $ | 526 | $ | 479 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
exchange trading services(1)(3) | 13 | 18 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 3 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software
and processing fees(4) | (6) | 10 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 536 | 510 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | (4) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 532 | 506 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 339 | 358 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 193 | $ | 148 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 36 | % | 29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except where otherwise noted) | Nine Months Ended September 30, | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees(1)(2) | $ | 1,523 | $ | 1,387 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
exchange trading services(1)(3) | 42 | 41 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | 10 | 10 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software
and processing fees(4) | 3 | 1 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | 1,578 | 1,439 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | (11) | (15) | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,567 | 1,424 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 1,082 | 1,096 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 485 | $ | 328 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 31 | % | 23 | % |
TABLE 15: ASSETS UNDER MANAGEMENT BY ASSET CLASS AND INVESTMENT APPROACH | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | $ | 79 | $ | 85 | $ | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 2,361 | 2,086 | 1,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
equity (1) | 2,440 | 2,171 | 1,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 101 | 90 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 509 | 459 | 424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
fixed-income(1) | 610 | 549 | 509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash(1)(2) | 367 | 349 | 321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-asset-class solutions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 35 | 40 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 174 | 146 | 124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
multi-asset-class solutions(1) | 209 | 186 | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative investments(3): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Active | 58 | 39 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passive | 178 | 173 | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
alternative investments(1) | 236 | 212 | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,862 | $ | 3,467 | $ | 3,148 |
TABLE 16: EXCHANGE-TRADED FUNDS BY ASSET CLASS(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative Investments(2)(3) | $ | 69 | $ | 83 | $ | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity(3) | 849 | 708 | 605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi Asset | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-Income(3) | 131 | 115 | 108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Exchange-Traded Funds | $ | 1,050 | $ | 906 | $ | 801 |
TABLE 17: GEOGRAPHIC MIX OF ASSETS UNDER MANAGEMENT(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 2,732 | $ | 2,411 | $ | 2,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe/Middle East/Africa | 558 | 512 | 483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 572 | 544 | 502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,862 | $ | 3,467 | $ | 3,148 |
TABLE 18: ACTIVITY IN ASSETS UNDER MANAGEMENT BY PRODUCT CATEGORY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In billions) | Equity(1) | Fixed-Income(1) | Cash(1)(2) | Multi-Asset-Class Solutions(1) | Alternative Investments(1)(3) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | 1,990 | $ | 479 | $ | 317 | $ | 157 | $ | 173 | $ | 3,116 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term
institutional flows, net(4) | 21 | (10) | (1) | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | (14) | 7 | — | — | 4 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 32 | — | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | 7 | (3) | 31 | — | 4 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | (419) | 5 | 2 | (16) | (8) | (436) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (17) | (3) | (2) | (1) | (7) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | (436) | 2 | — | (17) | (15) | (466) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2020 | 1,561 | 478 | 348 | 140 | 162 | 2,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term
institutional flows, net(4) | (17) | (10) | — | 1 | (5) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 8 | 6 | — | — | 12 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 28 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | (9) | (4) | 28 | 1 | 7 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 283 | 17 | (1) | 15 | 10 | 324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | 10 | 2 | 1 | 1 | 4 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 293 | 19 | — | 16 | 14 | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2020 | 1,845 | 493 | 376 | 157 | 183 | 3,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term
institutional flows, net(4) | (22) | 17 | — | 2 | (5) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | (4) | — | — | — | 5 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | (58) | — | — | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | (26) | 17 | (58) | 2 | — | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 124 | (5) | 2 | 4 | 11 | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | 15 | 4 | 1 | 1 | 2 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 139 | (1) | 3 | 5 | 13 | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 1,958 | $ | 509 | $ | 321 | $ | 164 | $ | 196 | $ | 3,148 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | 2,171 | $ | 549 | $ | 349 | $ | 186 | $ | 212 | $ | 3,467 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term
institutional flows, net(4) | (35) | 26 | (1) | 1 | 1 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 21 | 9 | — | — | (7) | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 24 | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | (14) | 35 | 23 | 1 | (6) | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 148 | (24) | — | 3 | (11) | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (23) | (6) | — | (1) | (1) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 125 | (30) | — | 2 | (12) | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2021 | 2,282 | 554 | 372 | 189 | 194 | 3,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term
institutional flows, net(4) | 13 | 37 | — | 7 | (2) | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 15 | 5 | — | — | 1 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | 7 | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | 28 | 42 | 7 | 7 | (1) | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | 152 | 14 | 2 | 11 | 45 | 224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (1) | — | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | 151 | 14 | 2 | 11 | 45 | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2021 | 2,461 | 610 | 381 | 207 | 238 | 3,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term
institutional flows, net(4) | (10) | — | — | 4 | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange-traded fund flows, net | 12 | 4 | — | — | (3) | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash fund flows, net | — | — | (12) | — | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total flows, net | 2 | 4 | (12) | 4 | (3) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market appreciation (depreciation) | (13) | (1) | (1) | (1) | 4 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange impact | (10) | (3) | (1) | (1) | (3) | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market/foreign exchange impact | (23) | (4) | (2) | (2) | 1 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 2,440 | $ | 610 | $ | 367 | $ | 209 | $ | 236 | $ | 3,862 | ||||||||||||||||||||||||||
TABLE
19: AVERAGE STATEMENT OF CONDITION(1) | |||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 91,291 | $ | 75,517 | |||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | 4,194 | 3,114 | |||||||||||||||||||||
Trading account assets | 754 | 897 | |||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 65,051 | 57,109 | |||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 45,526 | 41,595 | |||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity purchased under money market liquidity facility | 420 | 9,516 | |||||||||||||||||||||
Total investment securities | 110,997 | 108,220 | |||||||||||||||||||||
Loans | 29,858 | 27,266 | |||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 21,322 | 10,729 | |||||||||||||||||||||
Average total interest-earning assets | 258,416 | 225,743 | |||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 5,077 | 3,663 | |||||||||||||||||||||
Other non-interest-earning assets | 35,150 | 37,336 | |||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 298,643 | $ | 266,742 | |||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 105,286 | $ | 85,592 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. | 81,318 | 66,953 | |||||||||||||||||||||
Total
interest-bearing deposits(2) | 186,604 | 152,545 | |||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | 606 | 2,687 | |||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | 421 | 9,550 | |||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 832 | 2,582 | |||||||||||||||||||||
Long-term debt | 13,431 | 14,553 | |||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | 5,332 | 3,217 | |||||||||||||||||||||
Average total interest-bearing liabilities | 207,226 | 185,134 | |||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits(2) | 47,358 | 36,276 | |||||||||||||||||||||
Other non-interest-bearing liabilities | 18,407 | 20,591 | |||||||||||||||||||||
Preferred shareholders’ equity | 2,110 | 2,601 | |||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 23,542 | 22,140 | |||||||||||||||||||||
Average total liabilities and shareholders’ equity | $ | 298,643 | $ | 266,742 |
TABLE 20: CARRYING VALUES OF INVESTMENT SECURITIES | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | ||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 14,339 | $ | 6,575 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 16,223 | 14,305 | ||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 30,562 | 20,880 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 2,141 | 1,996 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 2,365 | 2,291 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | 22,854 | 22,087 | ||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 3,306 | 3,355 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 30,666 | 29,729 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | 231 | 314 | ||||||||||||||||||||||||
Collateralized
loan obligations(3) | 4,296 | 2,966 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS(4) | 59 | 78 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 92 | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 4,678 | 3,448 | ||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 1,396 | 1,548 | ||||||||||||||||||||||||
Other
U.S. debt securities(5) | 2,977 | 3,443 | ||||||||||||||||||||||||
Total
available-for-sale securities(6) | $ | 70,279 | $ | 59,048 | ||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | ||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | 2,709 | $ | 6,057 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 33,525 | 36,901 | ||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | 36,234 | 42,958 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 209 | 303 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | 1,508 | 342 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | 1,717 | 645 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | 5,017 | 4,774 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency
CMBS and RMBS(7) | 380 | 554 | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | 5,397 | 5,328 | ||||||||||||||||||||||||
Total(6)(8) | 43,348 | 48,931 | ||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity under money market mutual fund liquidity facility | — | 3,300 | ||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities(6) | $ | 43,348 | $ | 52,231 |
TABLE 21: INVESTMENT PORTFOLIO BY EXTERNAL CREDIT RATING (EXCLUDING SECURITIES PURCHASED UNDER THE MMLF PROGRAM) | |||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
AAA(1) | 79 | % | 78 | % | |||||||
AA | 13 | 14 | |||||||||
A | 4 | 4 | |||||||||
BBB | 4 | 4 | |||||||||
100 | % | 100 | % |
TABLE 22: INVESTMENT PORTFOLIO BY ASSET CLASS | |||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
U.S. Agency Mortgage-backed securities | 34 | % | 39 | % | |||||||
Foreign sovereign | 21 | 20 | |||||||||
U.S. Treasuries | 15 | 11 | |||||||||
Asset-backed securities | 13 | 11 | |||||||||
Other credit(1) | 17 | 19 | |||||||||
100 | % | 100 | % |
TABLE
23: NON-U.S. DEBT SECURITIES(1) | |||||||||||
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||
Canada | $ | 6,444 | $ | 3,163 | |||||||
Germany | 2,297 | 2,155 | |||||||||
France | 2,272 | 2,829 | |||||||||
Australia | 2,080 | 2,809 | |||||||||
Austria | 1,394 | 1,544 | |||||||||
Japan | 1,382 | 560 | |||||||||
Spain | 1,264 | 1,642 | |||||||||
Netherlands | 1,195 | 1,528 | |||||||||
United Kingdom | 1,177 | 1,209 | |||||||||
Belgium | 1,077 | 1,618 | |||||||||
Italy | 867 | 1,014 | |||||||||
Finland | 866 | 1,222 | |||||||||
Ireland | 768 | 1,226 | |||||||||
Other(2) | 7,583 | 7,210 | |||||||||
Total | $ | 30,666 | $ | 29,729 | |||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||
Singapore | $ | 149 | $ | 342 | |||||||
Australia | 65 | 90 | |||||||||
Spain | 70 | 84 | |||||||||
Other(2) | 1,433 | 129 | |||||||||
Total | $ | 1,717 | $ | 645 | |||||||
TABLE
24: STATE AND MUNICIPAL OBLIGORS(1) | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total Municipal Securities | Credit and Liquidity Facilities(2) | Total | % of Total Municipal Exposure | |||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
State of Issuer: | |||||||||||||||||||||||
Texas | $ | 239 | $ | 2,388 | $ | 2,627 | 24 | % | |||||||||||||||
California | 109 | 2,072 | 2,181 | 20 | |||||||||||||||||||
New York | 274 | 1,257 | 1,531 | 14 | |||||||||||||||||||
Massachusetts | 322 | 698 | 1,020 | 10 | |||||||||||||||||||
Tennessee | — | 491 | 491 | 5 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 944 | $ | 6,906 | $ | 7,850 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
State of Issuer: | |||||||||||||||||||||||
Texas | $ | 268 | $ | 2,282 | $ | 2,550 | 23 | % | |||||||||||||||
California | 113 | 2,174 | 2,287 | 21 | |||||||||||||||||||
New York | 297 | 1,363 | 1,660 | 15 | |||||||||||||||||||
Massachusetts | 382 | 927 | 1,309 | 12 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,060 | $ | 6,746 | $ | 7,806 |
TABLE 25: U.S. AND NON- U.S. LOANS | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Domestic(1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fund Finance(2) | $ | 12,367 | $ | 11,531 | |||||||||||||||||||||||||
Leveraged loans | 3,407 | 2,923 | |||||||||||||||||||||||||||
Overdrafts | 2,352 | 1,894 | |||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | 2,140 | 2,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial
real estate | 2,384 | 2,096 | |||||||||||||||||||||||||||
Total domestic | 22,650 | 21,132 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign(1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fund Finance(2) | 7,368 | 4,432 | |||||||||||||||||||||||||||
Leveraged loans | 1,317 | 1,242 | |||||||||||||||||||||||||||
Overdrafts | 1,462 | 1,088 | |||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Total
foreign | 10,147 | 6,793 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans(2)(4) | 32,797 | 27,925 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance
for loan losses | (95) | (122) | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of allowance | $ | 32,702 | $ | 27,803 |
TABLE 26: ALLOWANCE FOR CREDIT LOSSES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 148 | $ | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (funded commitments)(1) | (22) | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (unfunded commitments) | (2) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (held-to-maturity securities and all other) | (2) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(2) | (2) | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other(3) | (3) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ending
balance | $ | 117 | $ | 153 |
TABLE
27: CROSS-BORDER OUTSTANDINGS(1) | |||||||||||||||||
(In millions) | Investment Securities and Other Assets | Derivatives and Securities on Loan | Total Cross-Border Outstandings | ||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||
Germany | $ | 25,773 | $ | 344 | $ | 26,117 | |||||||||||
United Kingdom | 12,227 | 1,330 | 13,557 | ||||||||||||||
Canada | 11,564 | 528 | 12,092 | ||||||||||||||
Australia | 7,238 | 903 | 8,141 | ||||||||||||||
Luxembourg | 5,734 | 1,833 | 7,567 | ||||||||||||||
Ireland | 3,095 | 2,345 | 5,440 | ||||||||||||||
Japan | 4,413 | 535 | 4,948 | ||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
United Kingdom | $ | 18,880 | $ | 1,797 | $ | 20,677 | |||||||||||
Japan | 19,537 | 560 | 20,097 | ||||||||||||||
Germany | 18,734 | 2,163 | 20,897 | ||||||||||||||
Canada | 5,997 | 3,113 | 9,110 | ||||||||||||||
Australia | 5,790 | 2,908 | 8,698 | ||||||||||||||
Luxembourg | 5,036 | 2,148 | 7,184 | ||||||||||||||
France | 3,586 | 3,010 | 6,596 | ||||||||||||||
TABLE 28: TEN-DAY VALUE-AT-RISK ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | As of September 30, 2021 | As of June 30, 2021 | As of September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | VaR | VaR | VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 17,071 | $ | 30,485 | $ | 11,417 | $ | 15,283 | $ | 25,020 | $ | 6,974 | $ | 14,270 | $ | 31,389 | $ | 6,589 | $ | 15,314 | $ | 20,989 | $ | 13,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 1,357 | 5,468 | 220 | 4,342 | 9,451 | 460 | 3,206 | 7,933 | 350 | 1,131 | 3,667 | 1,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (925) | (5,444) | (185) | (2,671) | (7,136) | 474 | (2,758) | (7,914) | (342) | (1,285) | (812) | (1,618) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total VaR | $ | 17,503 | $ | 30,509 | $ | 11,452 | $ | 16,954 | $ | 27,335 | $ | 7,908 | $ | 14,718 | $ | 31,408 | $ | 6,597 | $ | 15,160 | $ | 23,844 | $ | 14,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 29: TEN-DAY STRESSED VALUE-AT-RISK ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES FOR COVERED POSITIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | As of September 30, 2021 | As of June 30, 2021 | As of September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | Avg. | Max. | Min. | VaR | VaR | VaR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Markets | $ | 53,508 | $ | 101,535 | $ | 26,874 | $ | 36,478 | $ | 74,475 | $ | 13,037 | $ | 32,974 | $ | 84,755 | $ | 17,472 | $ | 45,720 | $ | 56,998 | $ | 39,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Treasury | 4,053 | 15,424 | 1,229 | 12,644 | 29,651 | 2,042 | 9,075 | 23,153 | 1,725 | 6,230 | 6,462 | 5,594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (2,798) | (5,791) | (1,662) | (6,471) | (8,193) | 1,690 | (7,773) | (23,190) | (1,591) | (7,930) | 8,473 | (4,861) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stressed VaR | $ | 54,763 | $ | 111,168 | $ | 26,441 | $ | 42,651 | $ | 95,933 | $ | 16,769 | $ | 34,276 | $ | 84,718 | $ | 17,606 | $ | 44,020 | $ | 71,933 | $ | 40,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE
30: TEN-DAY VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | As of June 30, 2021 | As of September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In
thousands) | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By component: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global
Markets | $ | 7,411 | $ | 16,637 | $ | 549 | $ | 6,859 | $ | 16,327 | $ | 701 | $ | 3,260 | $ | 13,634 | $ | 771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global
Treasury | 246 | 1,304 | — | 97 | 3,950 | — | 16 | 2,078 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (53) | (1,335) | — | (234) | 687 | — | (15) | (1,804) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
VaR | $ | 7,604 | $ | 16,606 | $ | 549 | $ | 6,722 | $ | 20,964 | $ | 701 | $ | 3,261 | $ | 13,908 | $ | 771 |
TABLE
31: TEN-DAY STRESSED VaR ASSOCIATED WITH TRADING ACTIVITIES BY RISK FACTOR(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | As of June 30, 2021 | As of September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Foreign
Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | Foreign Exchange Risk | Interest Rate Risk | Volatility Risk | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By component: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global
Markets | $ | 7,925 | $ | 73,540 | $ | 575 | $ | 10,456 | $ | 59,710 | $ | 747 | $ | 8,098 | $ | 44,418 | $ | 868 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global
Treasury | 299 | 6,509 | — | 117 | 6,350 | — | 34 | 5,679 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversification | (177) | (7,058) | — | (191) | 8,450 | — | (34) | (6,468) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Stressed VaR | $ | 8,047 | $ | 72,991 | $ | 575 | $ | 10,382 | $ | 74,510 | $ | 747 | $ | 8,098 | $ | 43,629 | $ | 868 |
TABLE 32: KEY INTEREST RATES FOR BASELINE FORECASTS | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Fed Funds Target | 10-Year Treasury | Fed Funds Target | 10-Year Treasury | ||||||||||||||||||||
Spot rates | 0.25 | % | 1.49 | % | 0.25 | % | 0.69 | % | |||||||||||||||
12-month forward rates | 0.25 | 1.70 | 0.25 | 0.77 |
TABLE 33: NET INTEREST INCOME SENSITIVITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | U.S. Dollar | All Other Currencies | Total | U.S. Dollar | All Other Currencies | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Rate change: | Benefit (Exposure) | Benefit (Exposure) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shifts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 bps shock | $ | 507 | $ | 323 | $ | 830 | $ | 426 | $ | 134 | $ | 560 | |||||||||||||||||||||||
–100 bps shock | 921 | 96 | 1,017 | 534 | 193 | 727 | |||||||||||||||||||||||||||||
Steeper yield curve: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
'+100
bps shift in long-end rates(2) | 136 | 16 | 152 | 170 | 5 | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||
'-100 bps shift in short-end rates(2) | 1,070 | 111 | 1,181 | 728 | 198 | 926 | |||||||||||||||||||||||||||||
Flatter yield curve: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
'+100 bps shift in short-end rates(2) | 371 | 307 | 678 | 248 | 145 | 393 | |||||||||||||||||||||||||||||
'-100
bps shift in long-end rates(2) | (143) | (16) | (159) | (183) | (5) | (188) |
TABLE 34: ECONOMIC VALUE OF EQUITY SENSITIVITY | |||||||||||
As of September 30, | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Rate change: | Benefit (Exposure) | ||||||||||
+200 bps shock | $ | (1,587) | $ | (1,725) | |||||||
–200 bps shock | 4,816 | 5,145 | |||||||||
TABLE 35: REGULATORY CAPITAL STRUCTURE AND RELATED REGULATORY CAPITAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State Street Corporation | State Street Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2021 | Basel III Standardized Approach September 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | Basel III Advanced Approaches September 30, 2021 | Basel III Standardized Approach September 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock and related surplus | $ | 11,267 | $ | 11,267 | $ | 10,709 | $ | 10,709 | $ | 12,887 | $ | 12,887 | $ | 12,893 | $ | 12,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 24,785 | 24,785 | 23,442 | 23,442 | 14,919 | 14,919 | 12,939 | 12,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (682) | (682) | 187 | 187 | (465) | (465) | 371 | 371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (10,032) | (10,032) | (10,609) | (10,609) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 25,338 | 25,338 | 23,729 | 23,729 | 27,341 | 27,341 | 26,203 | 26,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (9,040) | (9,040) | (9,019) | (9,019) | (8,770) | (8,770) | (8,745) | (8,745) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
adjustments(1) | (467) | (467) | (333) | (333) | (281) | (281) | (152) | (152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 15,831 | 15,831 | 14,377 | 14,377 | 18,290 | 18,290 | 17,306 | 17,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,976 | 1,976 | 2,471 | 2,471 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 17,807 | 17,807 | 16,848 | 16,848 | 18,290 | 18,290 | 17,306 | 17,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt | 1,590 | 1,590 | 961 | 961 | 754 | 754 | 966 | 966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | — | 117 | 1 | 148 | — | 117 | 10 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | 19,397 | $ | 19,514 | $ | 17,810 | $ | 17,957 | $ | 19,044 | $ | 19,161 | $ | 18,282 | $ | 18,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit
risk(2) | $ | 66,503 | $ | 114,604 | $ | 63,367 | $ | 114,892 | $ | 59,635 | $ | 111,464 | $ | 58,960 | $ | 110,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational
risk(3) | 45,750 | NA | 44,150 | NA | 43,113 | NA | 43,663 | NA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk | 2,625 | 2,625 | 2,188 | 2,188 | 2,625 | 2,625 | 2,188 | 2,188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | $ | 114,878 | $ | 117,229 | $ | 109,705 | $ | 117,080 | $ | 105,373 | $ | 114,089 | $ | 104,811 | $ | 112,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets | $ | 281,952 | $ | 281,952 | $ | 263,490 | $ | 263,490 | $ | 278,705 | $ | 278,705 | $ | 260,489 | $ | 260,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: | 2021 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(4) | 2020 Minimum Requirements Including Capital Conservation Buffer and G-SIB Surcharge(4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 8.0 | % | 8.0 | % | 13.8 | % | 13.5 | % | 13.1 | % | 12.3 | % | 17.4 | % | 16.0 | % | 16.5 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 9.5 | 9.5 | 15.5 | 15.2 | 15.4 | 14.4 | 17.4 | 16.0 | 16.5 | 15.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 11.5 | 11.5 | 16.9 | 16.6 | 16.2 | 15.3 | 18.1 | 16.8 | 17.4 | 16.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 36: CAPITAL ROLL-FORWARD | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2021 | Basel III Standardized Approach September 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital: | |||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital balance, beginning of period | $ | 14,377 | $ | 14,377 | $ | 12,213 | $ | 12,213 | |||||||||||||||
Net income | 1,996 | 1,996 | 2,420 | 2,420 | |||||||||||||||||||
Changes in treasury stock, at cost | 577 | 577 | (400) | (400) | |||||||||||||||||||
Dividends declared | (472) | (472) | (886) | (886) | |||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | (21) | (21) | 93 | 93 | |||||||||||||||||||
Effect of certain items in accumulated other comprehensive income (loss) | (869) | (869) | 1,057 | 1,057 | |||||||||||||||||||
Other adjustments | 243 | 243 | (120) | (120) | |||||||||||||||||||
Changes in common equity tier 1 capital | 1,454 | 1,454 | 2,164 | 2,164 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital balance, end of period | 15,831 | 15,831 | 14,377 | 14,377 | |||||||||||||||||||
Additional tier 1 capital: | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital balance, beginning of period | 16,848 | 16,848 | 15,175 | 15,175 | |||||||||||||||||||
Changes in common equity tier 1 capital | 1,454 | 1,454 | 2,164 | 2,164 | |||||||||||||||||||
Net issuance (redemption) of preferred stock | (495) | (495) | (491) | (491) | |||||||||||||||||||
Changes in tier 1 capital | 959 | 959 | 1,673 | 1,673 | |||||||||||||||||||
Tier 1 capital balance, end of period | 17,807 | 17,807 | 16,848 | 16,848 | |||||||||||||||||||
Tier 2 capital: | |||||||||||||||||||||||
Tier 2 capital balance, beginning of period | 962 | 1,109 | 1,100 | 1,185 | |||||||||||||||||||
Net issuance and changes in long-term debt qualifying as tier 2 | 629 | 629 | (134) | (134) | |||||||||||||||||||
Changes in allowance for credit losses | (1) | (31) | (4) | 58 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 2 capital | 628 | 598 | (138) | (76) | |||||||||||||||||||
Tier 2 capital balance, end of period | 1,590 | 1,707 | 962 | 1,109 | |||||||||||||||||||
Total capital: | |||||||||||||||||||||||
Total capital balance, beginning of period | 17,810 | 17,957 | 16,275 | 16,360 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 1 capital | 959 | 959 | 1,673 | 1,673 | |||||||||||||||||||
Changes in tier 2 capital | 628 | 598 | (138) | (76) | |||||||||||||||||||
Total capital balance, end of period | $ | 19,397 | $ | 19,514 | $ | 17,810 | $ | 17,957 |
TABLE 37: ADVANCED & STANDARDIZED APPROACHES RISK-WEIGHTED ASSETS ROLL-FORWARD | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach September 30, 2021 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets, beginning of period | $ | 109,705 | $ | 104,364 | $ | 117,080 | $ | 104,005 | |||||||||||||||
Changes in credit risk-weighted assets: | |||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in investment securities-wholesale | (1,072) | 3,008 | (776) | 1,762 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in loans | 2,131 | 2,973 | 2,822 | 3,638 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in securitization exposures | 682 | 578 | 644 | 351 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in repo-style transaction exposures | (45) | 1,763 | (4,826) | 3,895 | |||||||||||||||||||
Net
increase (decrease) in over-the-counter derivatives exposures(1) | (1,240) | 780 | 3,016 | 457 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in all other(2) | 2,680 | (498) | (1,168) | 2,422 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in credit risk-weighted assets | 3,136 | 8,604 | (288) | 12,525 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in market risk-weighted assets | 437 | 550 | 437 | 550 | |||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in operational risk-weighted assets | 1,600 | (3,813) | N/A | N/A | |||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets, end of period | $ | 114,878 | $ | 109,705 | $ | 117,229 | $ | 117,080 |
TABLE 38: TIER 1 AND SUPPLEMENTARY LEVERAGE RATIOS | |||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
State Street: | |||||||||||
Tier 1 capital | $ | 17,807 | $ | 16,848 | |||||||
Average assets | 291,459 | 277,055 | |||||||||
Less: adjustments for deductions from tier 1 capital and other | (9,507) | (13,565) | |||||||||
Adjusted average assets for tier 1 leverage ratio | 281,952 | 263,490 | |||||||||
Off-balance sheet exposures | 32,375 | 34,379 | |||||||||
Adjustments for deductions of qualifying central bank deposits | (77,225) | (90,322) | |||||||||
Total assets for SLR | $ | 237,102 | $ | 207,547 | |||||||
Tier
1 leverage ratio(1) | 6.3 | % | 6.4 | % | |||||||
Supplementary leverage ratio | 7.5 | 8.1 | |||||||||
State Street Bank(2): | |||||||||||
Tier 1 capital | $ | 18,290 | $ | 17,306 | |||||||
Average assets | 287,756 | 273,599 | |||||||||
Less: adjustments for deductions from tier 1 capital and other | (9,051) | (13,110) | |||||||||
Adjusted average assets for tier 1 leverage ratio | 278,705 | 260,489 | |||||||||
Off-balance sheet exposures | 32,376 | 38,591 | |||||||||
Adjustments for deductions of qualifying central bank deposits | (77,225) | (80,935) | |||||||||
Total assets for SLR | $ | 233,856 | $ | 218,145 | |||||||
Tier
1 leverage ratio(1) | 6.6 | % | 6.6 | % | |||||||
Supplementary leverage ratio | 7.8 | 7.9 |
Amount equal to: | |||||
Combined eligible tier 1 regulatory capital and LTD | Greater of: •21.5%
of total RWA (18.0% minimum plus 2.5% plus a G-SIB surcharge calculated for these purposes under Method 1 of 1.0% plus any applicable counter- cyclical buffer, which is currently 0%); and •9.5% of total leverage exposure (7.5% minimum plus the SLR buffer of 2.0%), as defined by the SLR final rule. | ||||
Qualifying external LTD | Greater of: •7.0% of RWA (6.0% minimum plus a G-SIB surcharge calculated for these purposes under method 2 of 1.0%); and •4.5% of total leverage exposure, as defined by the SLR final rule. |
TABLE 39: TOTAL LOSS-ABSORBING CAPACITY | ||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Actual | Requirement | ||||||||||||||||||||||||
Total loss-absorbing capacity (eligible Tier 1 regulatory capacity and long-term debt): | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $ | 30,708 | 26.2 | % | $ | 25,204 | 21.5 | % | ||||||||||||||||||
Supplemental leverage ratio | 30,708 | 13.0 | 22,525 | 9.5 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 11,635 | 9.9 | 8,206 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||
Supplemental leverage ratio | 11,635 | 4.9 | 10,670 | 4.5 |
TABLE 40: PREFERRED STOCK ISSUED AND OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock(1): | Issuance Date | Depositary Shares Issued | Amount outstanding (in millions) | Ownership Interest Per Depositary Share | Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share | Per Annum Dividend Rate | Dividend Payment Frequency | Carrying Value as of September 30, 2021 (In millions) | Redemption Date(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | February 2014 | 30,000,000 | $ | 750 | 1/4,000th | $ | 100,000 | $ | 25 | 5.90% to but excluding March 15, 2024, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.108% | Quarterly: March, June, September and December | $ | 742 | March 15, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F(3) | May 2015 | 250,000 | 250 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 5.25% to but excluding September 15, 2020, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.597%, or 3.7130% effective September 15, 2021 | Quarterly: March, June, September and December | 247 | September 15, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | April 2016 | 20,000,000 | 500 | 1/4,000th | 100,000 | 25 | 5.35% to but excluding March 15, 2026, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.709% | Quarterly: March, June, September and December | 493 | March 15, 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series H | September 2018 | 500,000 | 500 | 1/100th | 100,000 | 1,000 | 5.625% to but excluding December 15, 2023, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 2.539% | Semi-annually: June and December | 494 | December 15, 2023 |
TABLE 41: PREFERRED STOCK DIVIDENDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Series D | 1,475 | 0.37 | 11 | 1,475 | 0.37 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 950 | 9.50 | 2 | 2,625 | 26.25 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 1,338 | 0.33 | 7 | 1,338 | 0.33 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series H | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 20 | $ | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,313 | $ | 0.33 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||
Series
D | 4,425 | 1.11 | 33 | 4,425 | 1.11 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series
F | 2,869 | 28.69 | 11 | 5,250 | 52.50 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 4,014 | 0.99 | 21 | 4,014 | 0.99 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series
H | 2,813 | 28.13 | 14 | 2,813 | 28.13 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 79 | $ | 114 |
TABLE 42: SHARES REPURCHASED | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average
Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | $ | — | $ | — | 11.2 | $ | 80.00 | $ | 900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 Program | — | $ | — | $ | — | 6.5 | $ | 77.35 | $ | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE 43: COMMON STOCK DIVIDENDS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.57 | $ | 209 | $ | 0.52 | $ | 184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 1.61 | $ | 570 | $ | 1.56 | $ | 550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Fee revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | i 1,395 | $ | i 1,301 | $ | i 4,165 | $ | i 3,860 | |||||||||||||||||||||
Management fees | i 526 | i 479 | i 1,523 | i 1,387 | |||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | i 279 | i 270 | i 911 | i 1,039 | |||||||||||||||||||||||||
Securities finance | i 106 | i 84 | i 314 | i 268 | |||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | i 198 | i 172 | i 588 | i 529 | |||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | i 2,504 | i 2,306 | i 7,501 | i 7,083 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | i 487 | i 520 | i 1,425 | i 2,062 | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense | i — | i 42 | i 4 | i 361 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | i 487 | i 478 | i 1,421 | i 1,701 | |||||||||||||||||||||||||
Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) related to investment securities, net | ( i 1) | i — | ( i 1) | i 2 | |||||||||||||||||||||||||
Other income | i — | i — | i 53 | i — | |||||||||||||||||||||||||
Total other income (loss) | ( i 1) | i — | i 52 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | i 2,990 | i 2,784 | i 8,974 | i 8,786 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | ( i 2) | i — | ( i 26) | i 88 | |||||||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | i 1,054 | i 1,062 | i 3,373 | i 3,321 | |||||||||||||||||||||||||
Information systems and communications | i 406 | i 395 | i 1,225 | i 1,156 | |||||||||||||||||||||||||
Transaction processing services | i 253 | i 234 | i 786 | i 721 | |||||||||||||||||||||||||
Occupancy | i 102 | i 109 | i 311 | i 327 | |||||||||||||||||||||||||
Acquisition and restructuring costs | i 18 | i 15 | i 39 | i 38 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | i 62 | i 59 | i 183 | i 175 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i 221 | i 229 | i 642 | i 702 | |||||||||||||||||||||||||
Total expenses | i 2,116 | i 2,103 | i 6,559 | i 6,440 | |||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | i 876 | i 681 | i 2,441 | i 2,258 | |||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | i 162 | i 126 | i 445 | i 375 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 714 | $ | i 555 | $ | i 1,996 | $ | i 1,883 | |||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | i i 693 / | $ | i i 517 / | $ | i i 1,910 / | $ | i i 1,759 / | |||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | i 1.99 | $ | i 1.47 | $ | i 5.49 | $ | i 4.99 | |||||||||||||||||||||
Diluted | i 1.96 | i 1.45 | i 5.40 | i 4.93 | |||||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (in thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | i 347,718 | i 352,586 | i 348,106 | i 352,829 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted | i 353,494 | i 357,168 | i 353,376 | i 356,971 | |||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | i .57 | $ | i .52 | $ | i 1.61 | $ | i 1.56 | |||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Net income | $ | i 714 | $ | i 555 | |||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of related taxes: | |||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of related taxes of $ i 18 and ($ i 14),
respectively | ( i 156) | i 283 | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustment and net of related taxes of ($ i 39) and $ i 4,
respectively | ( i 107) | i 2 | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges, net of related taxes of $ i 4 and $ i 2,
respectively | i 13 | i 4 | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of related taxes of ($ i 4) and $ i 8, respectively | ( i 12) | i 29 | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on retirement plans, net of related taxes of $ i 1 and i zero,
respectively | i 2 | i 1 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( i 260) | i 319 | |||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | i 454 | $ | i 874 | |||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Net income | $ | i 1,996 | $ | i 1,883 | |||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of related taxes: | |||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of related taxes of $ i 63 and ($ i 20), respectively | ( i 307) | i 135 | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on available-for-sale securities, net of reclassification adjustment and net of related taxes of ($ i 214) and $ i 171,
respectively | ( i 567) | i 463 | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges, net of related taxes of $ i 3 and i zero,
respectively | i 9 | i — | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of related taxes of ($ i 8) and $ i 55, respectively | ( i 16) | i 152 | |||||||||||||||
Net
unrealized gains (losses) on retirement plans, net of related taxes of $ i 5 and $ i 5,
respectively | i 12 | i 15 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( i 869) | i 765 | |||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | i 1,127 | $ | i 2,648 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | (UNAUDITED) | ||||||||||
Assets: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | i 4,606 | $ | i 3,467 | |||||||
Interest-bearing deposits with banks | i 107,553 | i 116,960 | |||||||||
Securities purchased under resale agreements | i 2,847 | i 3,106 | |||||||||
Trading account assets | i 720 | i 815 | |||||||||
Investment securities available-for-sale | i 70,279 | i 59,048 | |||||||||
Investment
securities held-to-maturity purchased under money market liquidity facility (less allowance for credit losses of $ i 0 and $ i 1)
(fair value of $ i 0 and $ i 3,304) | i — | i 3,299 | |||||||||
Investment
securities held-to-maturity (less allowance for credit losses of $ i 2 and $ i 2) (fair value of $ i 43,728 and
$ i 50,003) | i 43,346 | i 48,929 | |||||||||
Loans
(less allowance for credit losses on loans of $ i 95 and $ i 122) | i 32,702 | i 27,803 | |||||||||
Premises
and equipment (net of accumulated depreciation of $ i 5,235 and $ i 4,825) | i 2,191 | i 2,154 | |||||||||
Accrued interest and fees receivable | i 3,407 | i 3,105 | |||||||||
Goodwill | i 7,650 | i 7,683 | |||||||||
Other intangible assets | i 1,887 | i 1,827 | |||||||||
Other assets | i 45,951 | i 36,510 | |||||||||
Total assets | $ | i 323,139 | $ | i 314,706 | |||||||
Liabilities: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Non-interest-bearing | $ | i 64,885 | $ | i 49,439 | |||||||
Interest-bearing - U.S. | i 108,909 | i 102,331 | |||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | i 85,579 | i 88,028 | |||||||||
Total deposits | i 259,373 | i 239,798 | |||||||||
Securities sold under repurchase agreements | i 637 | i 3,413 | |||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | i — | i 3,302 | |||||||||
Other short-term borrowings | i 549 | i 685 | |||||||||
Accrued expenses and other liabilities | i 22,288 | i 27,503 | |||||||||
Long-term debt | i 12,978 | i 13,805 | |||||||||
Total liabilities | i 295,825 | i 288,506 | |||||||||
Commitments, guarantees and contingencies (Notes 9 and 10) | i | i | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred
stock, i i no / par, i i 3,500,000 /
shares authorized: | |||||||||||
Series D, i i i i 7,500 / / /
shares issued and outstanding | i 742 | i 742 | |||||||||
Series
F, i i i i 2,500 / / /
shares issued and outstanding | i 247 | i 742 | |||||||||
Series
G, i i i i 5,000 / / /
shares issued and outstanding | i 493 | i 493 | |||||||||
Series
H, i i i i 5,000 / / /
shares issued and outstanding | i 494 | i 494 | |||||||||
Common
stock, $ i i 1 / par, i i 750,000,000 /
shares authorized: | |||||||||||
i 503,879,642 and i 503,879,642
shares issued, and i 365,629,173 and i 353,156,279 shares outstanding | i 504 | i 504 | |||||||||
Surplus | i 10,763 | i 10,205 | |||||||||
Retained earnings | i 24,785 | i 23,442 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | ( i 682) | i 187 | |||||||||
Treasury
stock, at cost ( i 138,250,469 and i 150,723,363 shares) | ( i 10,032) | ( i 10,609) | |||||||||
Total shareholders’ equity | i 27,314 | i 26,200 | |||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | i 323,139 | $ | i 314,706 |
(Dollars in millions, except per share amounts, shares in thousands) | Preferred Stock | Common Stock | Surplus | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Treasury Stock | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | i 2,962 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,132 | $ | i 21,918 | $ | ( i 876) | i 146,490 | $ | ( i 10,209) | $ | i 24,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | i 634 | i 634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( i 44) | ( i 44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redeemed | ( i 491) | ( i 9) | ( i 500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $ i i i 0.52 / /
per share | ( i 183) | ( i 183) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ( i 44) | ( i 44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | i 6,464 | ( i 500) | ( i 500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | i 23 | ( i 1,017) | i 45 | i 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
(1) | i — | ( i 1) | ( i 1) | i — | ( i 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | i 2,471 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,155 | $ | i 22,315 | $ | ( i 920) | i 151,936 | $ | ( i 10,664) | $ | i 23,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | i 694 | i 694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 490 | i 490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $ i i i 0.52 / /
per share | ( i 183) | ( i 183) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ( i 32) | ( i 32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | i | i | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | i 24 | ( i 443) | i 20 | i 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 3 | ( i 1) | ( i 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | i 2,471 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,179 | $ | i 22,794 | $ | ( i 430) | i 151,496 | $ | ( i 10,645) | $ | i 24,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | i 555 | i 555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 319 | i 319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $ i i i 0.52 / /
per share | ( i 184) | ( i 184) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ( i 38) | ( i 38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | i 13 | ( i 417) | i 19 | i 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 1 | i 3 | i — | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | i 2,471 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,192 | $ | i 23,128 | $ | ( i 111) | i 151,082 | $ | ( i 10,626) | $ | i 25,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | i 2,471 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,205 | $ | i 23,442 | $ | i 187 | i 150,723 | $ | ( i 10,609) | $ | i 26,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | i 519 | i 519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( i 605) | ( i 605) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redeemed | ( i 495) | ( i 5) | ( i 500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $ i 0.52
per share | ( i 182) | ( i 182) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ( i 25) | ( i 25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | i 6,233 | ( i 475) | ( i 475) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | i 22 | ( i 1,111) | i 49 | i 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 2 | i 2 | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | i 1,976 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,227 | $ | i 23,751 | $ | ( i 418) | i 155,847 | $ | ( i 11,035) | $ | i 25,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | i 763 | i 763 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( i 4) | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $ i 0.52
per share | ( i 179) | ( i 179) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ( i 34) | ( i 34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock acquired | i 5,017 | ( i 425) | ( i 425) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | i 19 | ( i 487) | i 23 | i 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ( i 1) | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | i 1,976 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,246 | $ | i 24,300 | $ | ( i 422) | i 160,377 | $ | ( i 11,437) | $ | i 25,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | i 714 | i 714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( i 260) | ( i 260) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | i 516 | ( i 21,724) | i 1,384 | i 1,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock - $ i 0.57
per share | ( i 209) | ( i 209) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | ( i 20) | ( i 20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock awards exercised | i 8 | ( i 399) | i 20 | i 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ( i 7) | ( i 4) | i 1 | ( i 6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | i 1,976 | i 503,880 | $ | i 504 | $ | i 10,763 | $ | i 24,785 | $ | ( i 682) | i 138,250 | $ | ( i 10,032) | $ | i 27,314 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Operating Activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | i 1,996 | $ | i 1,883 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) | ( i 52) | ( i 35) | |||||||||||||||
Amortization of other intangible assets | i 183 | i 175 | |||||||||||||||
Other non-cash adjustments for depreciation, amortization and accretion, net | i 1,015 | ( i 793) | |||||||||||||||
Losses (gains) related to investment securities, net | i 1 | ( i 2) | |||||||||||||||
Provision for credit losses | ( i 26) | i 88 | |||||||||||||||
Change in trading account assets, net | i 94 | i 74 | |||||||||||||||
Change in accrued interest and fees receivable, net | ( i 302) | ( i 60) | |||||||||||||||
Change in collateral deposits, net | ( i 7,723) | i 1,369 | |||||||||||||||
Change in unrealized losses (gains) on foreign exchange derivatives, net | ( i 8,131) | ( i 2,934) | |||||||||||||||
Change in other assets, net | i 279 | ( i 430) | |||||||||||||||
Change in accrued expenses and other liabilities, net | i 1,468 | i 526 | |||||||||||||||
Other, net | i 261 | i 295 | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | ( i 10,937) | i 156 | |||||||||||||||
Investing Activities: | |||||||||||||||||
Net (increase) decrease in interest-bearing deposits with banks | i 9,407 | ( i 7,002) | |||||||||||||||
Net (increase) decrease in securities purchased under resale agreements | i 259 | ( i 3,012) | |||||||||||||||
Proceeds from sales of available-for-sale securities | i 9,252 | i 2,245 | |||||||||||||||
Proceeds from maturities of available-for-sale securities | i 16,281 | i 16,257 | |||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities | ( i 39,972) | ( i 30,344) | |||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities under the MMLF program | i — | ( i 29,242) | |||||||||||||||
Proceeds from maturities of held-to-maturity securities under the MMLF program | i 3,299 | i 24,457 | |||||||||||||||
Proceeds from maturities of held-to-maturity securities | i 12,564 | i 10,863 | |||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities | ( i 5,984) | ( i 8,994) | |||||||||||||||
Sale of loans | i 64 | i 242 | |||||||||||||||
Net (increase) in loans | ( i 4,873) | ( i 967) | |||||||||||||||
Business acquisitions, net of cash acquired | ( i 346) | i — | |||||||||||||||
Divestitures | i 13 | i — | |||||||||||||||
Purchases of equity investments and other long-term assets | ( i 122) | ( i 1,237) | |||||||||||||||
Purchases of premises and equipment, net | ( i 556) | ( i 424) | |||||||||||||||
Other, net | i 236 | i 1,036 | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | ( i 478) | ( i 26,122) | |||||||||||||||
Financing Activities: | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in time deposits | ( i 1,643) | ( i 35,146) | |||||||||||||||
Net increase (decrease) in all other deposits | i 21,227 | i 50,786 | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in securities sold under repurchase agreements | ( i 2,776) | i 1,328 | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in short-term borrowings under money market liquidity facility | ( i 3,302) | i 4,819 | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in other short-term borrowings | ( i 137) | i 4,999 | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issuance costs | i 844 | i 2,497 | |||||||||||||||
Payments for long-term debt and obligations under finance leases | ( i 1,530) | ( i 24) | |||||||||||||||
Payments for redemption of preferred stock | ( i 500) | ( i 500) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock, net of issuance costs | i 1,900 | i — | |||||||||||||||
Repurchases of common stock | ( i 900) | ( i 515) | |||||||||||||||
Repurchases of common stock for employee tax withholding | ( i 6) | ( i 66) | |||||||||||||||
Payments for cash dividends | ( i 623) | ( i 666) | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | i 12,554 | i 27,512 | |||||||||||||||
Net increase | i 1,139 | i 1,546 | |||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | i 3,467 | i 3,302 | |||||||||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | i 4,606 | $ | i 4,848 | |||||||||||||
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | Impact of
Netting(1) | Total Net Carrying Value in Consolidated Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ | i 40 | $ | i — | $ | i — | $ | i 40 | |||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | i — | i 135 | i — | i 135 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 545 | i — | i 545 | |||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | i 40 | i 680 | i — | i 720 | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | i 14,339 | i — | i — | i 14,339 | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i — | i 16,223 | i — | i 16,223 | |||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 14,339 | i 16,223 | i — | i 30,562 | |||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i — | i 2,141 | i — | i 2,141 | |||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i — | i 2,365 | i — | i 2,365 | |||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i — | i 22,854 | i — | i 22,854 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 3,306 | i — | i 3,306 | |||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i — | i 30,666 | i — | i 30,666 | |||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | i — | i 231 | i — | i 231 | |||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | i — | i 4,296 | i — | i 4,296 | |||||||||||||||||||||||||
Non-agency
CMBS and RMBS(2) | i — | i 59 | i — | i 59 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 92 | i — | i 92 | |||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i — | i 4,678 | i — | i 4,678 | |||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | i — | i 1,396 | i — | i 1,396 | |||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | i — | i 2,977 | i — | i 2,977 | |||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | i 14,339 | i 55,940 | i — | i 70,279 | |||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i — | i 16,451 | i 2 | $ | ( i 8,892) | i 7,561 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | i 4 | i — | i — | i — | i 4 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 4 | i 16,451 | i 2 | ( i 8,892) | i 7,565 | ||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 652 | i — | i — | i 652 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | i 14,383 | $ | i 73,723 | $ | i 2 | $ | ( i 8,892) | $ | i 79,216 | |||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 2 | $ | i 15,733 | $ | i — | $ | ( i 11,619) | $ | i 4,116 | |||||||||||||||||||
Interest rate contracts | i — | i 27 | i — | ( i 4) | i 23 | ||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | i — | i 176 | i — | i — | i 176 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 2 | i 15,936 | i — | ( i 11,623) | i 4,315 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ | i 2 | $ | i 15,936 | $ | i — | $ | ( i 11,623) | $ | i 4,315 |
Fair Value Measurements on a Recurring Basis | |||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | Impact of Netting(1) | Total
Net Carrying Value in Consolidated Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ | i 40 | $ | i — | $ | i — | $ | i 40 | |||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | i — | i 239 | i — | i 239 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i 17 | i 519 | i — | i 536 | |||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | i 57 | i 758 | i — | i 815 | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | i 6,575 | i — | i — | i 6,575 | |||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i — | i 14,305 | i — | i 14,305 | |||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 6,575 | i 14,305 | i — | i 20,880 | |||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i — | i 1,996 | i — | i 1,996 | |||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i — | i 2,291 | i — | i 2,291 | |||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i — | i 22,087 | i — | i 22,087 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 3,355 | i — | i 3,355 | |||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i — | i 29,729 | i — | i 29,729 | |||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | i — | i 314 | i — | i 314 | |||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | i — | i 2,952 | i 14 | i 2,966 | |||||||||||||||||||||||||
Non-agency
CMBS and RMBS(2) | i — | i 78 | i — | i 78 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 90 | i — | i 90 | |||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i — | i 3,434 | i 14 | i 3,448 | |||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | i — | i 1,548 | i — | i 1,548 | |||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | i — | i 3,443 | i — | i 3,443 | |||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | i 6,575 | i 52,459 | i 14 | i 59,048 | |||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i — | i 25,941 | i 2 | $ | ( i 20,140) | i 5,803 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | i 1 | i — | i — | i — | i 1 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 1 | i 25,941 | i 2 | ( i 20,140) | i 5,804 | ||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 525 | i — | i — | i 525 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | i 6,633 | $ | i 79,683 | $ | i 16 | $ | ( i 20,140) | $ | i 66,192 | |||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | $ | i 4 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 4 | |||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 1 | i 25,925 | i 1 | ( i 15,558) | i 10,369 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | i — | i 42 | i — | i — | i 42 | ||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | i — | i 157 | i — | i — | i 157 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 1 | i 26,124 | i 1 | ( i 15,558) | i 10,568 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities carried at fair value | $ | i 5 | $ | i 26,124 | $ | i 1 | $ | ( i 15,558) | $ | i 10,572 |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of June 30, 2021 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers
into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of September 30, 2021(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded
in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 2 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 | $ | i — | $ | ( i 1) | $ | i — | $ | i — | $ | i 2 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 2 | i — | i — | i 1 | i — | ( i 1) | i — | i — | i 2 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | i 2 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1 | $ | i — | $ | ( i 1) | $ | i — | $ | i — | $ | i 2 | $ | i — |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of December 31, 2020 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers
into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of September 30, 2021(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded
in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | $ | i 14 | $ | i — | $ | i — | $ | i 106 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | ( i 120) | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 14 | i — | i — | i 106 | i — | i — | i — | ( i 120) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 15 | ( i 15) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | i 14 | i — | i — | i 106 | i — | i — | i 15 | ( i 135) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 2 | ( i 3) | i — | i 4 | i — | ( i 1) | i — | i — | i 2 | $ | ( i 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 2 | ( i 3) | i — | i 4 | i — | ( i 1) | i — | i — | i 2 | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | i 16 | $ | ( i 3) | $ | i — | $ | i 110 | $ | i — | $ | ( i 1) | $ | i 15 | $ | ( i 135) | $ | i 2 | $ | ( i 1) |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of June 30, 2020 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of September 30, 2020(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | $ | i 1,869 | $ | i — | $ | i 14 | $ | i 663 | $ | ( i 34) | $ | ( i 24) | $ | i 50 | $ | i — | $ | i 2,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 1,869 | i — | i 14 | i 663 | ( i 34) | ( i 24) | i 50 | i — | i 2,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 876 | i — | i 45 | i — | i — | ( i 3) | i — | i — | i 918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 45 | i — | i 2 | i — | i — | i — | i — | i — | i 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 921 | i — | i 47 | i — | i — | ( i 3) | i — | i — | i 965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | i 2,790 | i — | i 61 | i 663 | ( i 34) | ( i 27) | i 50 | i — | i 3,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 2 | ( i 2) | i — | i 9 | i — | ( i 3) | i — | i — | i 6 | $ | ( i 4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 2 | ( i 2) | i — | i 9 | i — | ( i 3) | i — | i — | i 6 | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | i 2,792 | $ | ( i 2) | $ | i 61 | $ | i 672 | $ | ( i 34) | $ | ( i 30) | $ | i 50 | $ | i — | $ | i 3,509 | $ | ( i 4) |
Fair Value Measurements Using Significant Unobservable Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of December 31, 2019 | Total Realized and Unrealized Gains (Losses)(1) | Purchases | Sales | Settlements | Transfers into Level 3 | Transfers out of Level 3 | Fair Value as of September 30, 2020(1) | Change in Unrealized Gains (Losses) Related to Financial Instruments Held as of September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Recorded in Revenue(1) | Recorded in Other Comprehensive Income(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | $ | i 1,820 | $ | i — | $ | ( i 10) | $ | i 850 | $ | ( i 95) | $ | ( i 77) | $ | i 50 | $ | i — | $ | i 2,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 1,820 | i — | ( i 10) | i 850 | ( i 95) | ( i 77) | i 50 | i — | i 2,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 887 | i — | i 35 | i 1 | i — | ( i 5) | i — | i — | i 918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 45 | i — | i 2 | i — | i — | i — | i — | i — | i 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 932 | i — | i 37 | i 1 | i — | ( i 5) | i — | i — | i 965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | i 2,752 | i — | i 27 | i 851 | ( i 95) | ( i 82) | i 50 | i — | i 3,503 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 4 | ( i 7) | i — | i 10 | i — | ( i 1) | i — | i — | i 6 | $ | ( i 4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments | i 4 | ( i 7) | i — | i 10 | i — | ( i 1) | i — | i — | i 6 | ( i 4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets carried at fair value | $ | i 2,756 | $ | ( i 7) | $ | i 27 | $ | i 861 | $ | ( i 95) | $ | ( i 83) | $ | i 50 | $ | i — | $ | i 3,509 | $ | ( i 4) |
Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Range | Weighted-Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | Valuation Technique | Significant
Unobservable Input(1) | As of September 30, 2021 | As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Significant unobservable inputs readily available to State Street: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Instruments, foreign exchange contracts | $ | i 2 | $ | i 2 | Option model | Volatility | i 5.0% | - | i 12.6% | i 7.6 | % | i 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 2 | $ | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments, foreign exchange contracts | $ | i — | $ | i 1 | Option model | Volatility | i 6.9% | - | i 8.0% | i 7.4 | % | i 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i — | $ | i 1 |
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | i 4,606 | i 4,606 | $ | i 4,606 | $ | i — | $ | i — | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | i 107,553 | i 107,553 | i — | i 107,553 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | i 2,847 | i 2,847 | i — | i 2,847 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | i 43,346 | i 43,728 | i 2,708 | i 41,020 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Net
loans(1) | i 32,702 | i 32,806 | i — | i 30,292 | i 2,514 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | i 64,885 | $ | i 64,885 | $ | i — | $ | i 64,885 | $ | i — | |||||||||||||||||||
Interest-bearing - U.S. | i 108,909 | i 108,909 | i — | i 108,909 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | i 85,579 | i 85,579 | i — | i 85,579 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | i 637 | i 637 | i — | i 637 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | i 549 | i 549 | i — | i 549 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | i 12,978 | i 13,151 | i — | i 13,069 | i 82 | ||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Reported Amount | Estimated Fair Value | Quoted Market Prices in Active Markets (Level 1) | Pricing Methods with Significant Observable Market Inputs (Level 2) | Pricing Methods with Significant Unobservable Market Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | i 3,467 | $ | i 3,467 | $ | i 3,467 | $ | i — | $ | i — | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | i 116,960 | i 116,960 | i — | i 116,960 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | i 3,106 | i 3,106 | i — | i 3,106 | i — | ||||||||||||||||||||||||
HTM
securities purchased under the MMLF program | i 3,299 | i 3,304 | i — | i 3,304 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | i 48,929 | i 50,003 | i 6,115 | i 43,888 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Net loans | i 27,803 | i 27,884 | i — | i 25,668 | i 2,216 | ||||||||||||||||||||||||
Other(1) | i 4,753 | i 4,753 | i — | i 4,753 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | i 49,439 | $ | i 49,439 | $ | i — | $ | i 49,439 | $ | i — | |||||||||||||||||||
Interest-bearing - U.S. | i 102,331 | i 102,331 | i — | i 102,331 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing - non-U.S. | i 88,028 | i 88,028 | i — | i 88,028 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | i 3,413 | i 3,413 | i — | i 3,413 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Short-term
borrowings under the MMLF program | i 3,302 | i 3,302 | i — | i 3,302 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | i 685 | i 685 | i — | i 685 | i — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | i 13,805 | i 14,162 | i — | i 14,049 | i 113 | ||||||||||||||||||||||||
Other(1) | i 4,753 | i 4,753 | i — | i 4,753 | i — |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | Amortized Cost | Gross Unrealized | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gains | Losses | Gains | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S.
Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | i 14,372 | $ | i 30 | $ | i 63 | $ | i 14,339 | $ | i 6,453 | $ | i 123 | $ | i 1 | $ | i 6,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 16,051 | i 215 | i 43 | i 16,223 | i 13,891 | i 421 | i 7 | i 14,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 30,423 | i 245 | i 106 | i 30,562 | i 20,344 | i 544 | i 8 | i 20,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 2,130 | i 12 | i 1 | i 2,141 | i 1,994 | i 4 | i 2 | i 1,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 2,365 | i 2 | i 2 | i 2,365 | i 2,294 | i 1 | i 4 | i 2,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i 22,747 | i 150 | i 43 | i 22,854 | i 21,769 | i 321 | i 3 | i 22,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | i 3,294 | i 29 | i 17 | i 3,306 | i 3,297 | i 58 | i — | i 3,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 30,536 | i 193 | i 63 | i 30,666 | i 29,354 | i 384 | i 9 | i 29,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | i 228 | i 3 | i — | i 231 | i 313 | i 2 | i 1 | i 314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized
loan obligations(3) | i 4,293 | i 4 | i 1 | i 4,296 | i 2,969 | i 3 | i 6 | i 2,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency
CMBS and RMBS(4) | i 58 | i 1 | i — | i 59 | i 76 | i 2 | i — | i 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 90 | i 2 | i — | i 92 | i 90 | i — | i — | i 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 4,669 | i 10 | i 1 | i 4,678 | i 3,448 | i 7 | i 7 | i 3,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State
and political subdivisions(5) | i 1,336 | i 63 | i 3 | i 1,396 | i 1,470 | i 80 | i 2 | i 1,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
U.S. debt securities(6) | i 2,943 | i 39 | i 5 | i 2,977 | i 3,371 | i 72 | i — | i 3,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
available-for-sale securities(7) | $ | i 69,907 | $ | i 550 | $ | i 178 | $ | i 70,279 | $ | i 57,987 | $ | i 1,087 | $ | i 26 | $ | i 59,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | i 2,709 | $ | i 22 | $ | i — | $ | i 2,731 | $ | i 6,057 | $ | i 83 | $ | i — | $ | i 6,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 33,525 | i 525 | i 309 | i 33,741 | i 36,901 | i 955 | i 67 | i 37,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 36,234 | i 547 | i 309 | i 36,472 | i 42,958 | i 1,038 | i 67 | i 43,929 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 209 | i 65 | i 2 | i 272 | i 303 | i 68 | i 4 | i 367 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i 1,508 | i — | i 3 | i 1,505 | i 342 | i — | i — | i 342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 1,717 | i 65 | i 5 | i 1,777 | i 645 | i 68 | i 4 | i 709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans(2) | i 5,017 | i 64 | i 13 | i 5,068 | i 4,774 | i 33 | i 25 | i 4,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency
CMBS and RMBS(8) | i 380 | i 31 | i — | i 411 | i 554 | i 30 | i 1 | i 583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 5,397 | i 95 | i 13 | i 5,479 | i 5,328 | i 63 | i 26 | i 5,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(7)(9) | i 43,348 | i 707 | i 327 | i 43,728 | i 48,931 | i 1,169 | i 97 | i 50,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity under money market mutual fund liquidity facility | i — | i — | i — | i — | i 3,300 | i 4 | i — | i 3,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
held-to-maturity securities(7) | $ | i 43,348 | $ | i 707 | $ | i 327 | $ | i 43,728 | $ | i 52,231 | $ | i 1,173 | $ | i 97 | $ | i 53,307 |
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | i 11,538 | $ | i 63 | $ | i — | $ | i — | $ | i 11,538 | $ | i 63 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 3,847 | i 41 | i 162 | i 2 | i 4,009 | i 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 15,385 | i 104 | i 162 | i 2 | i 15,547 | i 106 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 394 | i 1 | i 33 | i — | i 427 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 646 | i 1 | i 464 | i 1 | i 1,110 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i 5,631 | i 42 | i 39 | i 1 | i 5,670 | i 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 1,291 | i 17 | i 67 | i — | i 1,358 | i 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 7,962 | i 61 | i 603 | i 2 | i 8,565 | i 63 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | i 2,516 | i 1 | i 62 | i — | i 2,578 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 2,516 | i 1 | i 62 | i — | i 2,578 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | i 83 | i — | i 45 | i 3 | i 128 | i 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | i 573 | i 5 | i — | i — | i 573 | i 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 26,519 | $ | i 171 | $ | i 872 | $ | i 7 | $ | i 27,391 | $ | i 178 | |||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | i 1,636 | $ | i 1 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,636 | $ | i 1 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 1,394 | i 7 | i 63 | i — | i 1,457 | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 3,030 | i 8 | i 63 | i — | i 3,093 | i 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | i 31 | i — | i 197 | i 1 | i 228 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | i 1,498 | i 4 | i 369 | i 2 | i 1,867 | i 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 1,529 | i 4 | i 566 | i 3 | i 2,095 | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 600 | i 1 | i 120 | i 1 | i 720 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 1,015 | i 3 | i 446 | i 1 | i 1,461 | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i 489 | i — | i — | i — | i 489 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 715 | i 3 | i 80 | i — | i 795 | i 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 2,819 | i 7 | i 646 | i 2 | i 3,465 | i 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | i 95 | i — | i 76 | i 2 | i 171 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | i 17 | i — | i — | i — | i 17 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 7,490 | $ | i 19 | $ | i 1,351 | $ | i 7 | $ | i 8,841 | $ | i 26 | |||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Under 1 Year | 1 to 5 Years | 6 to 10 Years | Over 10 Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | i 2,112 | $ | i 2,114 | $ | i 11,214 | $ | i 11,169 | $ | i 1,046 | $ | i 1,056 | $ | i — | $ | i — | $ | i 14,372 | $ | i 14,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 83 | i 87 | i 845 | i 855 | i 6,227 | i 6,248 | i 8,896 | i 9,033 | i 16,051 | i 16,223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 2,195 | i 2,201 | i 12,059 | i 12,024 | i 7,273 | i 7,304 | i 8,896 | i 9,033 | i 30,423 | i 30,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 212 | i 213 | i 540 | i 543 | i 40 | i 40 | i 1,338 | i 1,345 | i 2,130 | i 2,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 271 | i 271 | i 1,286 | i 1,287 | i 415 | i 415 | i 393 | i 392 | i 2,365 | i 2,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i 5,828 | i 5,835 | i 13,987 | i 14,081 | i 2,917 | i 2,923 | i 15 | i 15 | i 22,747 | i 22,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 786 | i 790 | i 2,077 | i 2,089 | i 375 | i 371 | i 56 | i 56 | i 3,294 | i 3,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 7,097 | i 7,109 | i 17,890 | i 18,000 | i 3,747 | i 3,749 | i 1,802 | i 1,808 | i 30,536 | i 30,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | i 129 | i 131 | i — | i — | i — | i — | i 99 | i 100 | i 228 | i 231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | i 29 | i 30 | i 760 | i 761 | i 1,656 | i 1,656 | i 1,848 | i 1,849 | i 4,293 | i 4,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 58 | i 59 | i 58 | i 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i — | i — | i — | i 90 | i 92 | i — | i — | i 90 | i 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 158 | i 161 | i 760 | i 761 | i 1,746 | i 1,748 | i 2,005 | i 2,008 | i 4,669 | i 4,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | i 159 | i 160 | i 544 | i 563 | i 528 | i 567 | i 105 | i 106 | i 1,336 | i 1,396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. debt securities | i 718 | i 723 | i 2,183 | i 2,209 | i 42 | i 45 | i — | i — | i 2,943 | i 2,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 10,327 | $ | i 10,354 | $ | i 33,436 | $ | i 33,557 | $ | i 13,336 | $ | i 13,413 | $ | i 12,808 | $ | i 12,955 | $ | i 69,907 | $ | i 70,279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct obligations | $ | i 2,387 | $ | i 2,403 | $ | i 304 | $ | i 309 | $ | i — | $ | i — | $ | i 18 | $ | i 19 | $ | i 2,709 | $ | i 2,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 171 | i 177 | i 285 | i 290 | i 4,528 | i 4,509 | i 28,541 | i 28,765 | i 33,525 | i 33,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury and federal agencies | i 2,558 | i 2,580 | i 589 | i 599 | i 4,528 | i 4,509 | i 28,559 | i 28,784 | i 36,234 | i 36,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | i 38 | i 37 | i 18 | i 18 | i — | i — | i 153 | i 217 | i 209 | i 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign, supranational and non-U.S. agency | i 275 | i 275 | i 1,232 | i 1,229 | i 1 | i 1 | i — | i — | i 1,508 | i 1,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. debt securities | i 313 | i 312 | i 1,250 | i 1,247 | i 1 | i 1 | i 153 | i 217 | i 1,717 | i 1,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student loans | i 349 | i 343 | i 110 | i 109 | i 1,071 | i 1,088 | i 3,487 | i 3,528 | i 5,017 | i 5,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency CMBS and RMBS | i 127 | i 140 | i 158 | i 160 | i 2 | i 2 | i 93 | i 109 | i 380 | i 411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed securities | i 476 | i 483 | i 268 | i 269 | i 1,073 | i 1,090 | i 3,580 | i 3,637 | i 5,397 | i 5,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 3,347 | $ | i 3,375 | $ | i 2,107 | $ | i 2,115 | $ | i 5,602 | $ | i 5,600 | $ | i 32,292 | $ | i 32,638 | $ | i 43,348 | $ | i 43,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||
Domestic(1): | |||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||
Fund Finance(2) | $ | i 12,367 | $ | i 11,531 | |||||||||||||
Leveraged loans | i 3,407 | i 2,923 | |||||||||||||||
Overdrafts | i 2,352 | i 1,894 | |||||||||||||||
Other(3) | i 2,140 | i 2,688 | |||||||||||||||
Commercial real estate | i 2,384 | i 2,096 | |||||||||||||||
Total domestic | i 22,650 | i 21,132 | |||||||||||||||
Foreign(1): | |||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||
Fund Finance(2) | i 7,368 | i 4,432 | |||||||||||||||
Leveraged loans | i 1,317 | i 1,242 | |||||||||||||||
Overdrafts | i 1,462 | i 1,088 | |||||||||||||||
Other(3) | i — | i 31 | |||||||||||||||
Total foreign | i 10,147 | i 6,793 | |||||||||||||||
Total
loans(2) | i 32,797 | i 27,925 | |||||||||||||||
Allowance for credit losses | ( i 95) | ( i 122) | |||||||||||||||
Loans, net of allowance | $ | i 32,702 | $ | i 27,803 |
September 30, 2021 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Total Loans | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 24,936 | $ | i 1,963 | $ | i 26,899 | |||||||||||
Speculative | i 5,180 | i 383 | i 5,563 | ||||||||||||||
Special mention | i 118 | i 38 | i 156 | ||||||||||||||
Substandard | i 164 | i — | i 164 | ||||||||||||||
Doubtful | i 15 | i — | i 15 | ||||||||||||||
Total(1) | $ | i 30,413 | $ | i 2,384 | $ | i 32,797 |
December 31, 2020 | Commercial and Financial | Commercial Real Estate | Total Loans | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 20,859 | $ | i 1,724 | $ | i 22,583 | |||||||||||
Speculative | i 4,852 | i 372 | i 5,224 | ||||||||||||||
Special mention | i 67 | i — | i 67 | ||||||||||||||
Substandard | i 34 | i — | i 34 | ||||||||||||||
Doubtful | i 17 | i — | i 17 | ||||||||||||||
Total(1) | $ | i 25,829 | $ | i 2,096 | $ | i 27,925 |
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving Loans | Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 2,696 | $ | i 14 | $ | i 376 | $ | i 2 | $ | i 135 | $ | i — | $ | i 13,120 | $ | i 16,343 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | i 974 | i 473 | i 719 | i 519 | i 455 | i 67 | i 457 | i 3,664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | i — | i — | i 70 | i 29 | i 19 | i — | i — | i 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | i — | i 5 | i 71 | i 56 | i 9 | i — | i — | i 141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | i 3,670 | $ | i 492 | $ | i 1,236 | $ | i 606 | $ | i 618 | $ | i 67 | $ | i 13,577 | $ | i 20,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 321 | $ | i 129 | $ | i 383 | i 657 | $ | i 276 | $ | i 197 | $ | i — | $ | i 1,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | i 120 | i 49 | i 166 | i 20 | i — | i 28 | i — | i 383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | i — | i — | i — | i 38 | i — | i — | i — | i 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | i 441 | $ | i 178 | $ | i 549 | $ | i 715 | $ | i 276 | $ | i 225 | $ | i — | $ | i 2,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 3,655 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 4,938 | $ | i 8,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | i 433 | i 197 | i 294 | i 254 | i 146 | i 31 | i 161 | i 1,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | i — | i — | i — | i 23 | i — | i — | i — | i 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | i — | i — | i — | i — | i 15 | i — | i — | i 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | i 4,088 | $ | i 197 | $ | i 294 | $ | i 277 | $ | i 161 | $ | i 31 | $ | i 5,099 | $ | i 10,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | i 8,199 | $ | i 867 | $ | i 2,079 | $ | i 1,598 | $ | i 1,055 | $ | i 323 | $ | i 18,676 | $ | i 32,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Total(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 1,894 | $ | i 388 | $ | i 4 | $ | i 167 | $ | i 200 | $ | i — | $ | i 12,836 | $ | i 15,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | i 432 | i 942 | i 822 | i 610 | i 43 | i — | i 597 | i 3,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | i — | i 28 | i — | i 39 | i — | i — | i — | i 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | i — | i 5 | i — | i — | i 29 | i — | i — | i 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | i 2,326 | $ | i 1,363 | $ | i 826 | $ | i 816 | $ | i 272 | $ | i — | $ | i 13,433 | $ | i 19,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 178 | $ | i 383 | $ | i 688 | $ | i 277 | $ | i 197 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | i 120 | i 166 | i 58 | i — | i — | i 29 | i — | i 373 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | $ | i 298 | $ | i 549 | $ | i 746 | $ | i 277 | $ | i 197 | $ | i 29 | $ | i — | $ | i 2,096 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | i 1,028 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 4,343 | $ | i 5,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Speculative | i 283 | i 401 | i 346 | i 162 | i 26 | i 66 | i 121 | i 1,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | i — | i — | i — | i 17 | i — | i — | i — | i 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and financing | $ | i 1,311 | $ | i 401 | $ | i 346 | $ | i 179 | $ | i 26 | $ | i 66 | $ | i 4,464 | $ | i 6,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | i 3,935 | $ | i 2,313 | $ | i 1,918 | $ | i 1,272 | $ | i 495 | $ | i 95 | $ | i 17,897 | $ | i 27,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans(1) | Commercial Real Estate | Held-to-Maturity Securities | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | i 74 | $ | i 12 | $ | i 14 | $ | i 2 | $ | i 19 | $ | i — | $ | i 121 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | ( i 4) | i — | i 1 | i — | i 1 | i — | ( i 2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | i 68 | $ | i 12 | $ | i 15 | $ | i 2 | $ | i 20 | $ | i — | $ | i 117 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans(1) | Commercial Real Estate | Held-to-Maturity Securities | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | i 97 | $ | i 17 | $ | i 8 | $ | i 3 | $ | i 22 | $ | i 1 | $ | i 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | ( i 2) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | ( i 24) | ( i 5) | i 7 | ( i 1) | ( i 2) | ( i 1) | ( i 26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | ( i 3) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | i 68 | $ | i 12 | $ | i 15 | $ | i 2 | $ | i 20 | $ | i — | $ | i 117 |
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans(1) | Commercial Real Estate | Held-to-Maturity Securities | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | i 113 | $ | i 20 | $ | i 8 | $ | i 3 | $ | i 18 | $ | i 1 | $ | i 163 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(2) | ( i 14) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | i 3 | i — | i — | i — | ( i 3) | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | i 4 | i — | i — | i — | i — | i — | i 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | i 106 | $ | i 20 | $ | i 8 | $ | i 3 | $ | i 15 | $ | i 1 | $ | i 153 | |||||||||||||||||||||||||||
(1)
Includes $ i 15 million allowance for credit losses on Fund Finance loans and $ i 5 million on other loans. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)
Related to the sale of leveraged loans in the third quarter of 2020. |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and Financial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Leveraged Loans | Other Loans | Commercial Real Estate | Held-to-Maturity Securities | Off-Balance Sheet Commitments | All Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | i 61 | $ | i 10 | $ | i 2 | $ | i — | $ | i 19 | $ | i 1 | $ | i 93 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs(1) | ( i 33) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | i 73 | i 10 | i 6 | i 3 | ( i 4) | i — | i 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | i 5 | i — | i — | i — | i — | i — | i 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | i 106 | $ | i 20 | $ | i 8 | $ | i 3 | $ | i 15 | $ | i 1 | $ | i 153 | |||||||||||||||||||||||||||
(1)
Primarily related to the sale of leveraged loans in the third and third quarters of 2020. |
(In millions) | Investment Servicing(1) | Investment Management | Total | ||||||||||||||
Goodwill: | |||||||||||||||||
Ending balance December 31, 2019 | $ | i 7,289 | $ | i 267 | $ | i 7,556 | |||||||||||
Foreign currency translation | i 124 | i 3 | i 127 | ||||||||||||||
Ending balance December 31, 2020 | i 7,413 | i 270 | i 7,683 | ||||||||||||||
Acquisitions(2) | i 66 | i — | i 66 | ||||||||||||||
Divestitures(3) | ( i 17) | i — | ( i 17) | ||||||||||||||
Foreign currency translation | ( i 80) | ( i 2) | ( i 82) | ||||||||||||||
Ending balance September 30, 2021 | $ | i 7,382 | $ | i 268 | $ | i 7,650 |
(In millions) | Investment Servicing(1) | Investment Management | Total | ||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Ending
balance December 31, 2019 | $ | i 1,908 | $ | i 122 | $ | i 2,030 | |||||||||||
Amortization | ( i 206) | ( i 28) | ( i 234) | ||||||||||||||
Foreign currency translation | i 31 | i — | i 31 | ||||||||||||||
Ending balance December 31, 2020 | i 1,733 | i 94 | i 1,827 | ||||||||||||||
Acquisitions(2) | i 263 | i — | i 263 | ||||||||||||||
Amortization | ( i 165) | ( i 18) | ( i 183) | ||||||||||||||
Foreign currency translation | ( i 20) | i — | ( i 20) | ||||||||||||||
Ending balance September 30, 2021 | $ | i 1,811 | $ | i 76 | $ | i 1,887 |
September 30, 2021 | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||
(In
millions) | |||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Client relationships | $ | i 2,803 | $ | ( i 1,464) | $ | i 1,339 | |||||||||||
Technology | i 404 | ( i 133) | i 271 | ||||||||||||||
Core
deposits | i 700 | ( i 444) | i 256 | ||||||||||||||
Other | i 103 | ( i 82) | i 21 | ||||||||||||||
Total | $ | i 4,010 | $ | ( i 2,123) | $ | i 1,887 | |||||||||||
December 31, 2020 | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||
Client relationships | $ | i 2,704 | $ | ( i 1,450) | $ | i 1,254 | |||||||||||
Technology | i 393 | ( i 113) | i 280 | ||||||||||||||
Core
deposits | i 690 | ( i 425) | i 265 | ||||||||||||||
Other | i 107 | ( i 79) | i 28 | ||||||||||||||
Total | $ | i 3,894 | $ | ( i 2,067) | $ | i 1,827 | |||||||||||
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Securities borrowed(1) | $ | i 26,643 | $ | i 18,330 | |||||||
Derivative instruments, net | i 7,565 | i 5,804 | |||||||||
Bank-owned life insurance | i 3,548 | i 3,479 | |||||||||
Investments in joint ventures and other unconsolidated entities | i 3,140 | i 3,095 | |||||||||
Collateral, net | i 1,348 | i 2,616 | |||||||||
Receivable for securities settlement | i 621 | i 117 | |||||||||
Right-of-use assets | i 612 | i 720 | |||||||||
Prepaid expenses | i 474 | i 383 | |||||||||
Accounts receivable | i 395 | i 379 | |||||||||
Income tax receivable | i 359 | i 367 | |||||||||
Deferred
tax assets, net of valuation allowance(2) | i 196 | i 233 | |||||||||
Deposits with clearing organizations | i 62 | i 58 | |||||||||
Other(3) | i 988 | i 929 | |||||||||
Total | $ | i 45,951 | $ | i 36,510 |
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||
Futures | $ | i 3,572 | $ | i 2,842 | |||||||
Foreign exchange contracts: | |||||||||||
Forward, swap and spot | i 2,372,570 | i 2,640,989 | |||||||||
Options purchased | i 724 | i 946 | |||||||||
Options written | i 221 | i 661 | |||||||||
Futures | i 2,077 | i 1,980 | |||||||||
Other: | |||||||||||
Stable
value contracts(1) | i 32,704 | i 32,359 | |||||||||
Deferred
value awards(2) | i 360 | i 332 | |||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||
Swap agreements | i 13,714 | i 7,449 | |||||||||
Foreign exchange contracts: | |||||||||||
Forward and swap | i 6,877 | i 5,221 |
Derivative Assets(1) | Derivative
Liabilities(2) | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 16,345 | $ | i 25,939 | $ | i 15,735 | $ | i 25,811 | |||||||||||||||
Other derivative contracts | i — | i — | i 176 | i 157 | |||||||||||||||||||
Total | $ | i 16,345 | $ | i 25,939 | $ | i 15,911 | $ | i 25,968 | |||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 108 | $ | i 4 | $ | i — | $ | i 116 | |||||||||||||||
Interest rate contracts | i 4 | i 1 | i 27 | i 42 | |||||||||||||||||||
Total | $ | i 112 | $ | i 5 | $ | i 27 | $ | i 158 |
Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange trading services revenue | $ | i 186 | $ | i 164 | $ | i 617 | $ | i 712 | ||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Interest expense | i 16 | i 20 | i 53 | i 39 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Foreign exchange trading services revenue | i — | i — | i 1 | i 3 | ||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | Compensation and employee benefits | ( i 35) | ( i 39) | ( i 158) | ( i 151) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 167 | $ | i 145 | $ | i 513 | $ | i 603 | |||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Cumulative Fair Value Hedging Adjustment Increasing (Decreasing) the carrying amount | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Amount of Hedged Assets/Liabilities | Active | De-designated(1) | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | i 9,024 | $ | ( i 14) | $ | i 554 | |||||||||||||||||
Available-for-sale securities | i 2,420 | i 4 | i 28 | ||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Cumulative Fair Value Hedging Adjustment Increasing (Decreasing) the carrying amount | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Carrying Amount of Hedged Assets/Liabilities | Active | De-designated(1) | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | i 10,519 | $ | i 3 | $ | i 688 | |||||||||||||||||
Available-for-sale securities | i 2,330 | i 2 | i 43 | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Hedged Item in Fair Value Hedging Relationship | Location of Gain (Loss) on Hedged Item in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Hedged Item Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | $ | i 15 | $ | i 5 | Available-for-sale
securities(1) | Net interest income | $ | ( i 17) | $ | ( i 6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | ( i 7) | ( i 19) | Long-term debt | Net interest income | i 8 | i 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 8 | $ | ( i 14) | $ | ( i 9) | $ | i 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Location of Gain (Loss) on Derivative in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Derivative Recognized in Consolidated Statement of Income | Hedged Item in Fair Value Hedging Relationship | Location of Gain (Loss) on Hedged Item in Consolidated Statement of Income | Amount of Gain (Loss) on Hedged Item Recognized in Consolidated Statement of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | $ | i 9 | $ | ( i 3) | Available-for-sale
securities(2) | Net interest income | $ | ( i 12) | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Net interest income | ( i 26) | i 564 | Long-term debt | Net interest income | i 26 | ( i 557) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ( i 17) | $ | i 561 | $ | i 14 | $ | ( i 557) |
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amount of Gain or (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income on Derivative | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts(1) | $ | ( i 3) | $ | i — | Net interest income | $ | i 22 | $ | i 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 12 | ( i 30) | Net interest income | i 2 | i 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as cash flow hedges | $ | i 9 | $ | ( i 30) | $ | i 24 | $ | i 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as net investment hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 111 | $ | ( i 122) | Gains (Losses) related to investment securities, net | $ | i — | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as net investment hedges | i 111 | ( i 122) | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 120 | $ | ( i 152) | $ | i 24 | $ | i 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Amount of Gain or (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income on Derivative | Location of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income into Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | ( i 9) | i 179 | Net interest income | $ | i 62 | $ | i 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 55 | $ | ( i 11) | Net interest income | i 8 | i 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as cash flow hedges | $ | i 46 | $ | i 168 | $ | i 70 | $ | i 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as net investment hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 222 | $ | ( i 100) | Gains (losses) related to investment securities, net | $ | i — | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as net investment hedges | i 222 | ( i 100) | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 268 | $ | i 68 | $ | i 70 | $ | i 52 |
Assets: | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cash and Securities Received(4) | Net Amount(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
exchange contracts | $ | i 16,453 | $ | ( i 7,667) | $ | i 8,786 | $ | — | $ | i 8,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest
rate contracts(6) | i 4 | i — | i 4 | — | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
collateral and securities netting | NA | ( i 1,225) | ( i 1,225) | ( i 1,086) | ( i 2,311) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
derivatives | i 16,457 | ( i 8,892) | i 7,565 | ( i 1,086) | i 6,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale
agreements and securities borrowing(7)(8) | i 87,099 | ( i 57,609) | i 29,490 | ( i 29,242) | i 248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | i 103,556 | $ | ( i 66,501) | $ | i 37,055 | $ | ( i 30,328) | $ | i 6,727 |
Assets: | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Assets Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cash
and Securities Received(4) | Net Amount(5) | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 25,943 | $ | ( i 14,271) | $ | i 11,672 | $ | — | $ | i 11,672 | |||||||||||||||||||
Interest
rate contracts(6) | i 1 | i — | i 1 | — | i 1 | ||||||||||||||||||||||||
Cash
collateral and securities netting | NA | ( i 5,869) | ( i 5,869) | ( i 1,105) | ( i 6,974) | ||||||||||||||||||||||||
Total
derivatives | i 25,944 | ( i 20,140) | i 5,804 | ( i 1,105) | i 4,699 | ||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements and securities borrowing(7)(8) | i 174,461 | ( i 153,025) | i 21,436 | ( i 20,568) | i 868 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | i 200,405 | $ | ( i 173,165) | $ | i 27,240 | $ | ( i 21,673) | $ | i 5,567 |
Liabilities: | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cash
and Securities Received(4) | Net Amount(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 15,735 | $ | ( i 7,663) | $ | i 8,072 | $ | — | $ | i 8,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest
rate contracts(6) | i 27 | ( i 4) | i 23 | — | i 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | i 176 | i — | i 176 | — | i 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | ( i 3,956) | ( i 3,956) | ( i 1,269) | ( i 5,225) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | i 15,938 | ( i 11,623) | i 4,315 | ( i 1,269) | i 3,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase
agreements and securities lending(7)(8) | i 66,016 | ( i 57,609) | i 8,407 | ( i 7,802) | i 605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | i 81,954 | $ | ( i 69,232) | $ | i 12,722 | $ | ( i 9,071) | $ | i 3,651 |
Liabilities: | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities(1)(2) | Gross Amounts Offset in Statement of Condition(3) | Net Amounts of Liabilities Presented in Statement of Condition | Gross Amounts Not Offset in Statement of Condition | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Cash and Securities Received(4) | Net
Amount(5) | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | i 25,927 | $ | ( i 14,271) | $ | i 11,656 | $ | — | $ | i 11,656 | |||||||||||||||||||
Interest
rate contracts(6) | i 42 | i — | i 42 | — | i 42 | ||||||||||||||||||||||||
Other derivative contracts | i 157 | i — | i 157 | — | i 157 | ||||||||||||||||||||||||
Cash collateral and securities netting | NA | ( i 1,287) | ( i 1,287) | ( i 1,732) | ( i 3,019) | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | i 26,126 | ( i 15,558) | i 10,568 | ( i 1,732) | i 8,836 | ||||||||||||||||||||||||
Other financial instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements and securities lending(7)(8) | i 165,793 | ( i 153,025) | i 12,768 | ( i 12,448) | i 320 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives and other financial instruments | $ | i 191,919 | $ | ( i 168,583) | $ | i 23,336 | $ | ( i 14,180) | $ | i 9,156 |
As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | 30-90 days | Greater than 90 Days | Total | Overnight and Continuous | Up to 30 Days | 30-90 days | Greater than 90 Days | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | i 53,915 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 53,915 | $ | i 152,140 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 152,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | i 53,915 | i — | i — | i — | i 53,915 | i 152,140 | i — | i — | i — | i 152,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities lending transactions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Treasury and agency securities | i 2 | i — | i — | i — | i 2 | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | i 149 | i — | i — | i — | i 149 | i 110 | i — | i — | i — | i 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | i 9,876 | i 54 | i 3 | i 2,016 | i 11,949 | i 7,578 | i 56 | i | i 1,156 | i 8,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | i 1 | i — | i — | i — | i 1 | i 4,753 | i — | i — | i — | i 4,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | i 10,028 | i 54 | i 3 | i 2,016 | i 12,101 | i 12,441 | i 56 | i — | i 1,156 | i 13,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amount of recognized liabilities for repurchase agreements and securities lending | $ | i 63,943 | $ | i 54 | $ | i 3 | $ | i 2,016 | $ | i 66,016 | $ | i 164,581 | $ | i 56 | $ | i — | $ | i 1,156 | $ | i 165,793 |
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commitments: | |||||||||||
Unfunded credit facilities | $ | i 34,471 | $ | i 34,213 | |||||||
Guarantees(1): | |||||||||||
Indemnified securities financing | $ | i 402,369 | $ | i 440,875 | |||||||
Standby letters of credit | i 3,333 | i 3,330 |
(In millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Fair value of indemnified securities financing | $ | i 402,369 | $ | i 440,875 | |||||||
Fair value of cash and securities held by us, as agent, as collateral for indemnified securities financing | i 422,882 | i 463,273 | |||||||||
Fair value of collateral for indemnified securities financing invested in indemnified repurchase agreements | i 67,833 | i 54,432 | |||||||||
Fair value of cash and securities held by us or our agents as collateral for investments in indemnified repurchase agreements | i 73,176 | i 58,092 |
Preferred
Stock(1): | Issuance Date | Depositary Shares Issued | Amount outstanding (in millions) | Ownership Interest Per Depositary Share | Liquidation Preference Per Share | Liquidation Preference Per Depositary Share | Per Annum Dividend Rate | Dividend
Payment Frequency | Carrying Value as of September 30, 2021 (In millions) | Redemption Date(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | February 2014 | i 30,000,000 | $ | i 750 | 1/4,000th | $ | i 100,000 | $ | i 25 | 5.90% to but excluding March 15, 2024, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.108% | Quarterly | $ | i 742 | March 15, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F(3) | May 2015 | i 250,000 | i 250 | 1/100th | i 100,000 | i 1,000 | 5.25% to but excluding September 15, 2020, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.597%, or 3.7130% effective September 15, 2021 | Quarterly | i 247 | September 15, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | April 2016 | i 20,000,000 | i 500 | 1/4,000th | i 100,000 | i 25 | 5.35% to but excluding March 15, 2026, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 3.709% | Quarterly | i 493 | March 15, 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series H | September 2018 | i 500,000 | i 500 | 1/100th | i 100,000 | i 1,000 | 5.625% to but excluding December 15, 2023, then a floating rate equal to the three-month LIBOR plus 2.539% | Semi-annually | i 494 | December 15, 2023 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | $ | i 1,475 | $ | i 0.37 | $ | i 11 | $ | i 1,475 | $ | i 0.37 | $ | i 11 | |||||||||||||||||||||||
Series F | i 950 | i 9.50 | i 2 | i 2,625 | i 26.25 | i 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series G | i 1,338 | i 0.33 | i 7 | i 1,338 | i 0.33 | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series H | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 20 | $ | i 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | Dividends Declared per Share | Dividends Declared per Depositary Share | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,313 | $ | i 0.33 | $ | i 6 | |||||||||||||||||||||||
Series
D | i 4,425 | i 1.11 | i 33 | i 4,425 | i 1.11 | i 33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series
F | i 2,869 | i 28.69 | i 11 | i 5,250 | i 52.50 | i 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series
G | i 4,014 | i 0.99 | i 21 | i 4,014 | i 0.99 | i 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Series
H | i 2,813 | i 28.13 | i 14 | i 2,813 | i 28.13 | i 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 79 | $ | i 114 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i — | $ | i — | $ | i — | i 11.2 | $ | i 80.00 | $ | i 900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | Shares Acquired (In millions) | Average Cost per Share | Total Acquired (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 Program | i — | $ | i — | $ | i — | i 6.5 | $ | i 77.35 | $ | i 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | i 0.57 | $ | i 209 | $ | i 0.52 | $ | i 184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Declared per Share | Total (In millions) | Dividends Declared per Share | Total (In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | $ | i i 1.61 / | $ | i i 570 / | $ | i 1.56 | $ | i 550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | $ | i 41 | $ | i 82 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities portfolio | i 353 | i 976 | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) related to reclassified available-for-sale securities | ( i 39) | ( i 68) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | i 314 | i 908 | |||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) on available-for-sale securities designated in fair value hedges | ( i 24) | ( i 36) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on hedges of net investments in non-U.S. subsidiaries | i 18 | ( i 54) | |||||||||||||||||||||
Other-than-temporary impairment on held-to-maturity securities related to factors other than credit | ( i 2) | ( i 2) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) on retirement plans | ( i 166) | ( i 172) | |||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | ( i 863) | ( i 837) | |||||||||||||||||||||
Total | $ | ( i 682) | $ | ( i 111) |
(In millions) | Net Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Net Unrealized Gains (Losses) on Available-for-Sale Securities | Net Unrealized Gains (Losses) on Hedges of Net Investments in Non-U.S. Subsidiaries | Other-Than-Temporary Impairment on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Losses on Retirement Plans | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | i 57 | $ | i 848 | $ | ( i 204) | $ | ( i 2) | $ | ( i 178) | $ | ( i 334) | $ | i 187 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | i 35 | ( i 558) | i 222 | i — | i — | ( i 529) | ( i 830) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into (out of) accumulated other comprehensive loss | ( i 51) | i — | i — | i — | i 12 | i — | ( i 39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | ( i 16) | ( i 558) | i 222 | i — | i 12 | ( i 529) | ( i 869) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | i 41 | $ | i 290 | $ | i 18 | $ | ( i 2) | $ | ( i 166) | $ | ( i 863) | $ | ( i 682) |
(In millions) | Net Unrealized Gains (Losses) on Cash Flow Hedges | Net Unrealized Gains (Losses) on Available-for-Sale Securities | Net Unrealized Gains (Losses) on Hedges of Net Investments in Non-U.S. Subsidiaries | Other-Than-Temporary Impairment on Held-to-Maturity Securities | Net Unrealized Losses on Retirement Plans | Foreign Currency Translation | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | ( i 70) | $ | i 409 | $ | i 46 | $ | ( i 2) | $ | ( i 187) | $ | ( i 1,072) | $ | ( i 876) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | i 189 | i 462 | ( i 100) | i — | i — | i 235 | i 786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into (out of) accumulated other comprehensive loss | ( i 37) | i 1 | i — | i — | i 15 | i — | ( i 21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 152 | i 463 | ( i 100) | i — | i 15 | i 235 | i 765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | i 82 | $ | i 872 | $ | ( i 54) | $ | ( i 2) | $ | ( i 172) | $ | ( i 837) | $ | ( i 111) | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
(In
millions) | Amounts Reclassified (into) out of Earnings | Affected Line Item in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||
(Gain) reclassified from accumulated other comprehensive income into income, net of related taxes of $ i 6 and $ i 7,
respectively | $ | ( i 18) | $ | ( i 17) | Net interest income reclassified from other comprehensive income | ||||||||||||
Retirement plans: | |||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses, net of related taxes of $ i 1 and $ i 1,
respectively | i 2 | i 1 | Compensation and employee benefits expenses | ||||||||||||||
Total reclassifications into (out of) Accumulated other comprehensive loss | $ | ( i 16) | $ | ( i 16) | |||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
(In millions) | Amounts Reclassified (into) out of Earnings | Affected Line Item in Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||
Available-for-sale
securities: | |||||||||||||||||
Net realized gains (losses) from sales of available-for-sale securities, net of related taxes of $ i 0 and $ i 1,
respectively | $ | i — | $ | i 1 | Net gains (losses) from sales of available-for-sale securities | ||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||
(Gain) reclassified from accumulated other comprehensive income into income,
net of related taxes of $ i 19 and $ i 14, respectively | ( i 51) | ( i 37) | Net interest income reclassified from other comprehensive income | ||||||||||||||
Retirement plans: | |||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses, net of related taxes of $ i 5 and $ i 5,
respectively | i 12 | i 15 | Compensation and employee benefits expenses | ||||||||||||||
Total reclassifications into (out of) Accumulated other comprehensive loss | $ | ( i 39) | $ | ( i 21) |
State
Street Corporation | State Street Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Basel III Advanced Approaches September 30, 2021 | Basel III Standardized Approach September 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | Basel III Advanced Approaches September 30, 2021 | Basel III Standardized Approach September 30, 2021 | Basel III Advanced Approaches December 31, 2020 | Basel III Standardized Approach December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock and related surplus | $ | i 11,267 | $ | i 11,267 | $ | i 10,709 | $ | i 10,709 | $ | i 12,887 | $ | i 12,887 | $ | i 12,893 | $ | i 12,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | i 24,785 | i 24,785 | i 23,442 | i 23,442 | i 14,919 | i 14,919 | i 12,939 | i 12,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | ( i 682) | ( i 682) | i 187 | i 187 | ( i 465) | ( i 465) | i 371 | i 371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | ( i 10,032) | ( i 10,032) | ( i 10,609) | ( i 10,609) | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | i 25,338 | i 25,338 | i 23,729 | i 23,729 | i 27,341 | i 27,341 | i 26,203 | i 26,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory capital adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net of associated deferred tax liabilities | ( i 9,040) | ( i 9,040) | ( i 9,019) | ( i 9,019) | ( i 8,770) | ( i 8,770) | ( i 8,745) | ( i 8,745) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
adjustments(1) | ( i 467) | ( i 467) | ( i 333) | ( i 333) | ( i 281) | ( i 281) | ( i 152) | ( i 152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | i 15,831 | i 15,831 | i 14,377 | i 14,377 | i 18,290 | i 18,290 | i 17,306 | i 17,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | i 1,976 | i 1,976 | i 2,471 | i 2,471 | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | i 17,807 | i 17,807 | i 16,848 | i 16,848 | i 18,290 | i 18,290 | i 17,306 | i 17,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualifying subordinated long-term debt | i 1,590 | i 1,590 | i 961 | i 961 | i 754 | i 754 | i 966 | i 966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | i — | i 117 | i 1 | i 148 | i — | i 117 | i 10 | i 148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | $ | i 19,397 | $ | i 19,514 | $ | i 17,810 | $ | i 17,957 | $ | i 19,044 | $ | i 19,161 | $ | i 18,282 | $ | i 18,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit risk(2) | $ | i 66,503 | $ | i 114,604 | $ | i 63,367 | $ | i 114,892 | $ | i 59,635 | $ | i 111,464 | $ | i 58,960 | $ | i 110,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational
risk(3) | i 45,750 | NA | i 44,150 | NA | i 43,113 | NA | i 43,663 | NA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market risk | i 2,625 | i 2,625 | i 2,188 | i 2,188 | i 2,625 | i 2,625 | i 2,188 | i 2,188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | $ | i 114,878 | $ | i 117,229 | $ | i 109,705 | $ | i 117,080 | $ | i 105,373 | $ | i 114,089 | $ | i 104,811 | $ | i 112,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets | $ | i 281,952 | $ | i 281,952 | $ | i 263,490 | $ | i 263,490 | $ | i 278,705 | $ | i 278,705 | $ | i 260,489 | $ | i 260,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios: | 2021 Minimum Requirements(4) | 2020 Minimum Requirements(4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | i 8.0 | % | i 8.0 | % | i 13.8 | % | i 13.5 | % | i 13.1 | % | i 12.3 | % | i 17.4 | % | i 16.0 | % | i 16.5 | % | i 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | i 9.5 | i 9.5 | i 15.5 | i 15.2 | i 15.4 | i 14.4 | i 17.4 | i 16.0 | i 16.5 | i 15.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | i 11.5 | i 11.5 | i 16.9 | i 16.6 | i 16.2 | i 15.3 | i 18.1 | i 16.8 | i 17.4 | i 16.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier
1 leverage(5) | i 4.0 | i 4.0 | i 6.3 | i 6.3 | i 6.4 | i 6.4 | i 6.6 | i 6.6 | i 6.6 | i 6.6 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | i — | $ | ( i 6) | $ | ( i 13) | $ | i 79 | |||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | i 150 | i 169 | i 435 | i 609 | |||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | i 158 | i 171 | i 501 | i 631 | |||||||||||||||||||||||||
Investment securities purchased under money market liquidity facility | i — | i 25 | i 4 | i 103 | |||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | i 308 | i 365 | i 940 | i 1,343 | |||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under resale agreements | i 6 | i 20 | i 19 | i 109 | |||||||||||||||||||||||||
Loans | i 168 | i 138 | i 466 | i 479 | |||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | i 5 | i 3 | i 13 | i 52 | |||||||||||||||||||||||||
Total interest income | i 487 | i 520 | i 1,425 | i 2,062 | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | ( i 62) | ( i 61) | ( i 196) | ( i 47) | |||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings under money market liquidity facility | i — | i 23 | i 4 | i 87 | |||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | i — | i — | i — | i 3 | |||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | i — | i 2 | i 1 | i 17 | |||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | i 51 | i 69 | i 165 | i 252 | |||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities | i 11 | i 9 | i 30 | i 49 | |||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | i — | i 42 | i 4 | i 361 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | i 487 | $ | i 478 | $ | i 1,421 | $ | i 1,701 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Professional services | $ | i 91 | $ | i 89 | $ | i 246 | $ | i 261 | |||||||||||||||||||||
Regulatory fees and assessments | i 16 | i 16 | i 53 | i 45 | |||||||||||||||||||||||||
Sales advertising public relations | i 13 | i 20 | i 46 | i 50 | |||||||||||||||||||||||||
Securities processing | i 8 | i 10 | i 22 | i 40 | |||||||||||||||||||||||||
Insurance | i 3 | i 2 | i 9 | i 10 | |||||||||||||||||||||||||
Bank operations | i 3 | i 2 | i 7 | i 15 | |||||||||||||||||||||||||
Other | i 87 | i 90 | i 259 | i 281 | |||||||||||||||||||||||||
Total other expenses | $ | i 221 | $ | i 229 | $ | i 642 | $ | i 702 |
(In millions) | Employee Related Costs | Real Estate Actions | Asset and Other Write-offs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2019 | $ | i 190 | $ | i 7 | $ | i 1 | $ | i 198 | |||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | ( i 33) | ( i 1) | i — | ( i 34) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2020 | i 157 | i 6 | i 1 | i 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | ( i 25) | ( i 1) | i — | ( i 26) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2020 | i 132 | i 5 | i 1 | i 138 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | ( i 10) | i 1 | ( i 1) | ( i 10) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at September 30, 2020 | $ | i 122 | $ | i 6 | $ | i — | $ | i 128 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at December 31, 2020 | $ | i 190 | $ | i 6 | $ | i — | $ | i 196 | |||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Beacon | ( i 1) | i — | i — | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals for Repositioning Charges | i — | i 2 | i — | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | ( i 9) | ( i 2) | i — | ( i 11) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at March 31, 2021 | i 180 | i 6 | i — | i 186 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | ( i 34) | i — | i — | ( i 34) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at June 30, 2021 | i 146 | i 6 | i — | i 152 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payments and Other Adjustments | ( i 23) | i — | i — | ( i 23) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual Balance at September 30, 2021 | $ | i 123 | $ | i 6 | $ | i — | $ | i 129 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 714 | $ | i 555 | $ | i 1,996 | $ | i 1,883 | |||||||||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | ( i 21) | ( i 38) | ( i 85) | ( i 123) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends
and undistributed earnings allocated to participating securities(1) | i — | i — | ( i 1) | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | i i 693 / | $ | i i 517 / | $ | i i 1,910 / | $ | i i 1,759 / | |||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (In thousands): | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic average common shares | i 347,718 | i 352,586 | i 348,106 | i 352,829 | |||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: equity-based awards | i 5,776 | i 4,582 | i 5,270 | i 4,142 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted average common shares | i 353,494 | i 357,168 | i 353,376 | i 356,971 | |||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive
securities(2) | i 97 | i 1,309 | i 119 | i 1,351 | |||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | i 1.99 | $ | i 1.47 | $ | i 5.49 | $ | i 4.99 | |||||||||||||||||||||
Diluted(3) | i 1.96 | i 1.45 | i 5.40 | i 4.93 | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | i 1,395 | $ | i 1,301 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,395 | $ | i 1,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | i — | i — | i 526 | i 479 | i — | i — | i 526 | i 479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | i 266 | i 252 | i 13 | i 18 | i — | i — | i 279 | i 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | i 103 | i 81 | i 3 | i 3 | i — | i — | i 106 | i 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software
and processing fees (1) | i 204 | i 162 | ( i 6) | i 10 | i — | i — | i 198 | i 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | i 1,968 | i 1,796 | i 536 | i 510 | i — | i — | i 2,504 | i 2,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | i 491 | i 482 | ( i 4) | ( i 4) | i — | i — | i 487 | i 478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 1) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | i 2,458 | i 2,278 | i 532 | i 506 | i — | i — | i 2,990 | i 2,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | ( i 2) | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 2) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | i 1,755 | i 1,739 | i 339 | i 358 | i 22 | i 6 | i 2,116 | i 2,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | i 705 | $ | i 539 | $ | i 193 | $ | i 148 | $ | ( i 22) | $ | ( i 6) | $ | i 876 | $ | i 681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | i 29 | % | i 24 | % | i 36 | % | i 29 | % | i 29 | % | i 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | i 4,165 | $ | i 3,860 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 4,165 | $ | i 3,860 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | i — | i — | i 1,523 | i 1,387 | i — | i — | i 1,523 | i 1,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | i 869 | i 998 | i 42 | i 41 | i — | i — | i 911 | i 1,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | i 304 | i 258 | i 10 | i 10 | i — | i — | i 314 | i 268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software
and processing fees (1) | i 585 | i 528 | i 3 | i 1 | i — | i — | i 588 | i 529 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | i 5,923 | i 5,644 | i 1,578 | i 1,439 | i — | i — | i 7,501 | i 7,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | i 1,432 | i 1,716 | ( i 11) | ( i 15) | i — | i — | i 1,421 | i 1,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | ( i 1) | i 2 | i — | i — | i 53 | i — | i 52 | i 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | i 7,354 | i 7,362 | i 1,567 | i 1,424 | i 53 | i — | i 8,974 | i 8,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | ( i 26) | i 88 | i — | i — | i — | i — | ( i 26) | i 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | i 5,389 | i 5,315 | i 1,082 | i 1,096 | i 88 | i 29 | i 6,559 | i 6,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | i 1,991 | $ | i 1,959 | $ | i 485 | $ | i 328 | $ | ( i 35) | $ | ( i 29) | i 2,441 | $ | i 2,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | i 27 | % | i 27 | % | i 31 | % | i 23 | % | i 27 | % | i 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | i 1,395 | $ | i — | i 1,395 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | i — | i — | i — | i 526 | i — | i 526 | i — | i — | i — | i 526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | i 82 | i 184 | i 266 | i 13 | i — | i 13 | i — | i — | i — | i 279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | i 60 | i 43 | i 103 | i — | i 3 | i 3 | i — | i — | i — | i 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | i 126 | i 78 | i 204 | i — | ( i 6) | ( i 6) | i — | i — | i — | i 198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | i 1,663 | i 305 | i 1,968 | i 539 | ( i 3) | i 536 | i — | i — | i — | i 2,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | i — | i 491 | i 491 | i — | ( i 4) | ( i 4) | i — | i — | i — | i 487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | i — | ( i 1) | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | i 1,663 | $ | i 795 | $ | i 2,458 | $ | i 539 | $ | ( i 7) | $ | i 532 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 2,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | i 4,165 | $ | i — | $ | i 4,165 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 4,165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | i — | i — | i — | i 1,523 | i — | i 1,523 | i — | i — | i — | i 1,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | i 260 | i 609 | i 869 | i 42 | i — | i 42 | i — | i — | i — | i 911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | i 181 | i 123 | i 304 | i — | i 10 | i 10 | i — | i — | i — | i 314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | i 390 | i 195 | i 585 | i — | i 3 | i 3 | i — | i — | i — | i 588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | i 4,996 | i 927 | i 5,923 | i 1,565 | i 13 | i 1,578 | i — | i — | i — | i 7,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | i — | i 1,432 | i 1,432 | i — | ( i 11) | ( i 11) | i — | i — | i — | i 1,421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | i — | ( i 1) | ( i 1) | i — | i — | i — | i — | i 53 | i 53 | i 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | i 4,996 | $ | i 2,358 | $ | i 7,354 | $ | i 1,565 | $ | i 2 | $ | i 1,567 | $ | i — | $ | i 53 | $ | i 53 | $ | i 8,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | i 1,301 | $ | i — | $ | i 1,301 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | i — | i — | i — | i 479 | i — | i 479 | i 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | i 90 | i 162 | i 252 | i 18 | i — | i 18 | i 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | i 42 | i 39 | i 81 | i — | i 3 | i 3 | i 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | i 108 | i 54 | i 162 | i — | i 10 | i 10 | i 172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | i 1,541 | i 255 | i 1,796 | i 497 | i 13 | i 510 | i 2,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | i — | i 482 | i 482 | i — | ( i 4) | ( i 4) | i 478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | i 1,541 | $ | i 737 | $ | i 2,278 | $ | i 497 | $ | i 9 | $ | i 506 | $ | i 2,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Servicing | Investment Management | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | Topic 606 revenue | All other revenue | Total | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees | $ | i 3,860 | $ | i — | $ | i 3,860 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 3,860 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management fees | i — | i — | i — | i 1,387 | i — | i 1,387 | i 1,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange trading services | i 285 | i 713 | i 998 | i 41 | i — | i 41 | i 1,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities finance | i 162 | i 96 | i 258 | i — | i 10 | i 10 | i 268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software and processing fees | i 366 | i 162 | i 528 | i — | i 1 | i 1 | i 529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fee revenue | i 4,673 | i 971 | i 5,644 | i 1,428 | i 11 | i 1,439 | i 7,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | i — | i 1,716 | i 1,716 | i — | ( i 15) | ( i 15) | i 1,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | i — | i 2 | i 2 | i — | i — | i — | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | i 4,673 | $ | i 2,689 | $ | i 7,362 | $ | i 1,428 | $ | ( i 4) | $ | i 1,424 | $ | i 8,786 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In
millions) | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | i 1,331 | $ | i 1,659 | $ | i 2,990 | $ | i 1,268 | $ | i 1,516 | $ | i 2,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | i 387 | i 489 | i 876 | i 325 | i 356 | i 681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | Non-U.S.(1) | U.S. | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | i 3,987 | $ | i 4,987 | $ | i 8,974 | $ | i 3,894 | $ | i 4,892 | $ | i 8,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | i 1,095 | i 1,346 | i 2,441 | i 1,002 | i 1,256 | i 2,258 |
ACRONYMS | |||||||||||
ABS | Asset-backed securities | G-SIB | Global systemically important bank | ||||||||
AFS | Available-for-sale | HQLA(1) | High-quality liquid assets | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | HTM | Held-to-maturity | ||||||||
AUC/A | Assets under custody and/or administration | IDI | Insured Depository Institution | ||||||||
AUM | Assets under management | EUR | Euro | ||||||||
BBH | Brown Brothers Harriman & Co | LCR(1) | Liquidity coverage ratio | ||||||||
BCC | Business Conduct Committee | LIHTC | Low income housing tax credits | ||||||||
bps | Basis points | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
CAP | Capital adequacy process | LTD | Long-term debt | ||||||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | MBS | Mortgage-backed securities | ||||||||
CRD | Charles River Development | MMLF | Money Market Mutual Fund Liquidity Facility | ||||||||
CET1(1) | Common equity tier 1 | NII | Net interest income | ||||||||
CFTC | Commodity Futures Trading Commission | NIM | Net interest margin | ||||||||
CIS | Corporate Information Security | OTC | Over-the-counter | ||||||||
CLO | Collateralized Loan Obligation | PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||
CVA | Credit valuation adjustment | P&L | Profit-and-loss | ||||||||
DOJ | Department of Justice | RWA(1) | Risk-weighted asset | ||||||||
DOL | Department of Labor | SCB | Stress Capital Buffer | ||||||||
ECB | European Central Bank | SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||
EGRRCPA | Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act | SLB | Stress Leverage Buffer | ||||||||
EMEA | Europe, Middle East, and Africa | SLR(1) | Supplementary leverage ratio | ||||||||
EPS | Earnings per share | SPDR | Spider; Standard and Poor's depository receipt | ||||||||
ERM | Enterprise Risk Management | SPOE Strategy | Single Point of Entry Strategy | ||||||||
ETF | Exchange-Traded Fund | SSIF | State Street Intermediate Funding, LLC | ||||||||
EVE | Economic value of equity | TLAC(1) | Total loss-absorbing capacity | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | TORC | Technology and Operational Risk Committee | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank of Boston | UCITS | Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities | ||||||||
FICC | Fixed Income Clearing Corporation | UOM | Unit of measure | ||||||||
FTE | Fully taxable-equivalent | VaR | Value-at-Risk | ||||||||
FX | Foreign exchange | VIE | Variable interest entity | ||||||||
GAAP | Generally accepted accounting principles | ||||||||||
GLOSSARY | ||||||||||||||
Asset-backed
securities: A financial security backed by collateralized assets, other than real estate or mortgage backed securities. Assets under custody and/or administration: Assets that we hold directly or indirectly on behalf of clients under a safekeeping or custody arrangement or for which we provide administrative services for clients. To the extent that we provide more than one AUC/A service (including back and middle office services) for a client’s assets, the value of the asset is only counted once in the total amount of AUC/A. Assets under management: The total market value of client assets for which we provide investment management strategy services, advisory services and/or distribution services generating management fees based on a percentage of the assets’ market values. These client assets are not included on our balance sheet. Assets under management include managed assets lost but not liquidated. Lost business occurs from time to time and it is difficult to predict the timing of client behavior in transitioning these assets as the timing can vary significantly. Beacon: A multi-year program, announced in October 2015, to create cost efficiencies through changes in our operational processes and to further digitize our processes and interfaces with our clients. Certificates of deposit: A savings certificate with a fixed maturity date, specified fixed interest rate and can be issued in any denomination aside from minimum investment requirements. A CD restricts access to the funds until the maturity date of the investment. Collateralized loan obligations: A loan or security backed by a pool of debt, primarily senior secured leveraged loans. CLOs are similar to collateralized mortgage obligations, except for the different type of underlying loan. With a CLO, the investor receives scheduled loan or debt payments from the underlying loans, assuming most of the risk in the event borrowers default, but is offered greater diversity and the potential for higher-than-average returns. Commercial real estate: Property intended to generate profit from capital gains or rental income. CRE loans are term loans secured by commercial and multifamily properties. We seek CRE loans with strong competitive positions in major domestic markets, stable cash flows, modest leverage and experienced institutional ownership. Deposit beta: A measure of how much of an interest rate increase is expected to be passed on to client interest-bearing accounts, on average. Depot bank: A German term, specified by the country's law on investment companies, which essentially corresponds to 'custodian'. Doubtful: Doubtful loans and leases meet the same definition of substandard loans and leases (i.e., well-defined weaknesses that jeopardize repayment with the possibility that we will sustain some loss) with the added characteristic that the weaknesses make collection or liquidation in full highly questionable and improbable. Economic value of equity: A measure designed to estimate the fair value of assets, liabilities and off-balance sheet instruments based on a discounted cash flow model. Exchange-Traded Fund: A type of exchange-traded investment product that offer investors a way to pool their money in a fund that makes investments in stocks, bonds, or other assets and, in return, to receive an interest in that investment pool. ETF shares are traded on a national stock exchange and at market prices that may or may not be the same as the net asset value. Exposure-at-default: A measure used in the calculation of regulatory capital under Basel III final rule. It can be defined as the expected amount of loss a bank may be exposed to upon default of an obligor. Global systemically important bank: A financial institution whose distress or disorderly failure, because of its size, complexity and systemic interconnectedness, would cause significant disruption to the wider financial system and economic activity, which will be subject to additional capital requirements. Held-to-maturity investment securities: We classify investments in debt securities as held-to-maturity only if we have the positive intent and ability to hold those securities to maturity. Investments in debt securities classified as held-to-maturity are measured subsequently at amortized cost in the statement of financial position. | High-quality liquid assets: Cash or assets that can be converted into cash at little or no loss of value in private markets and are considered unencumbered. Investment grade: A rating of loans and leases to counterparties with strong credit quality and low expected credit risk and probability of default. It applies to counterparties with a strong capacity to support the timely repayment of any financial commitment. Liquidity coverage ratio: The ratio of encumbered high-quality liquid assets divided by expected total net cash outflows over a 30-day stress period. A Basel III framework requirement for banks and bank holding companies to measure liquidity, it is designed to ensure that certain banking institutions, including us, maintain a minimum amount of unencumbered HQLA sufficient to withstand the net cash outflow under a hypothetical standardized acute liquidity stress scenario for a 30-day stress period. Net asset value: The amount of net assets attributable to each share/unit of the fund at a specific date or time. Net stable funding ratio: The ratio of the amount of available stable funding relative to the amount of required stable funding. This ratio should be equal to at least 100% on an ongoing basis. Other-than-temporary-impairment: Impairment charge taken on a security whose fair value has fallen below its carrying value on balance sheet and its value is not expected to recover through the holding period of the security. Probability of default: A measure of the likelihood that a credit obligor will enter into default status. Qualified financial contracts: Securities contracts, commodity contracts, forward contracts, repurchase agreements, swap agreements and any other contract determined by the FDIC to be a qualified financial contract. Risk-weighted assets: A measurement used to quantify risk inherent in our on and off-balance sheet assets by adjusting the asset value for risk. RWA is used in the calculation of our risk-based capital ratios. Special mention: Loans and leases that consist of counterparties with potential weaknesses that, if uncorrected, may result in deterioration of repayment prospects. Speculative: Loans and leases that consist of counterparties that face ongoing uncertainties or exposure to business, financial, or economic downturns. However, these counterparties may have financial flexibility or access to financial alternatives, which allow for financial commitments to be met. Substandard: Loans and leases that consist of counterparties with well-defined weakness that jeopardizes repayment with the possibility we will sustain some loss. Supplementary leverage ratio: The ratio of our tier 1 capital to our total leverage exposure, which measures our capital adequacy relative to our on and off-balance sheet assets. Total loss-absorbing capacity: The sum of our tier 1 regulatory capital plus eligible external long-term debt issued by us. Value-at-Risk: Statistical model used to measure the potential loss in value of a portfolio that could occur in normal markets condition, over a defined holding period, within a certain confidence level. Variable interest entity: An entity that: (1) lacks enough equity investment at risk to permit the entity to finance its activities without additional financial support from other parties; (2) has equity owners that lack the right to make significant decisions affecting the entity’s operations; and/or (3) has equity owners that do not have an obligation to absorb or the right to receive the entity’s losses or return. |
Exhibit No. | Exhibit Description | ||||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document | ||||||||||
* | 101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||||
* | 101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document | |||||||||
* | 101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||||
* | 101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase Document | |||||||||
* | 101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Presentation Linkbase Document | |||||||||
* | 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and included within the Exhibit 101 attachments) |
* | Submitted electronically herewith |
STATE STREET CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | October 22, 2021 | By: | /s/ ERIC W. ABOAF | ||||||||||||||
Eric W. Aboaf, | |||||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||||||||||||||
Date: | October 22, 2021 | By: | /s/ IAN W. APPLEYARD | ||||||||||||||
Ian W. Appleyard, | |||||||||||||||||
Executive Vice President, Global Controller and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) | |||||||||||||||||
This ‘10-Q’ Filing | Date | Other Filings | ||
---|---|---|---|---|
3/15/26 | ||||
3/15/24 | ||||
12/15/23 | ||||
6/30/23 | ||||
1/1/23 | ||||
12/31/22 | ||||
9/30/22 | ||||
1/1/22 | ||||
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