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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 2/01/23 Humana Inc. 8-K:2,7,9 2/01/23 12:2.3M |
Document/Exhibit Description Pages Size 1: 8-K Current Report HTML 38K 2: EX-99.1 Miscellaneous Exhibit HTML 221K 3: EX-99.2 Miscellaneous Exhibit HTML 1.75M 7: R1 Cover Page HTML 45K 10: XML IDEA XML File -- Filing Summary XML 12K 8: XML XBRL Instance -- hum-20230201_htm XML 21K 9: EXCEL IDEA Workbook of Financial Reports XLSX 8K 5: EX-101.LAB XBRL Labels -- hum-20230201_lab XML 67K 6: EX-101.PRE XBRL Presentations -- hum-20230201_pre XML 33K 4: EX-101.SCH XBRL Schema -- hum-20230201 XSD 10K 11: JSON XBRL Instance as JSON Data -- MetaLinks 12± 17K 12: ZIP XBRL Zipped Folder -- 0000049071-23-000007-xbrl Zip 144K
Document |
n e w s r e l e a s e |
Exhibit 99.2 |
Humana Inc. 500 West Main Street P.O. Box 1438 |
Lisa Stoner Humana Investor Relations (502) 580-2652 e-mail: LStamper@humana.com |
Consolidated (loss) income before income taxes and equity in net earnings (pretax results) In millions | 4Q22 (a) | 4Q21 (b) | FY 2022 (c) | FY 2021 (d) | ||||||||||
Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) | ($71) | ($60) | $3,568 | $3,354 | ||||||||||
Amortization associated with identifiable intangibles | 20 | 17 | 81 | 65 | ||||||||||
Gain on Kindred at Home equity method investment | — | — | — | (1,129) | ||||||||||
Put/call valuation adjustments associated with company's non-consolidating minority interest investments | 84 | 30 | 68 | 597 | ||||||||||
Transaction and integration costs | 35 | 35 | 105 | 128 | ||||||||||
Change in fair market value of publicly-traded equity securities | 4 | 144 | 123 | 341 | ||||||||||
Charges associated with productivity initiatives related to the previously disclosed $1 billion value creation plan | 188 | — | 473 | — | ||||||||||
Adjustment (gain) on sale of Kindred at Home's Hospice and Personal Care divisions (KAH Hospice) | 3 | — | (237) | — | ||||||||||
Adjusted (non-GAAP) | $263 | $166 | $4,181 | $3,356 | ||||||||||
Net (loss) earnings per share (EPS) | 4Q22 (a) | 4Q21 (b) | FY 2022 (c) | FY 2021 (d) | ||||||||||
GAAP | ($0.12) | ($0.11) | $22.08 | $22.67 | ||||||||||
Amortization associated with identifiable intangibles | 0.16 | 0.14 | 0.64 | 0.50 | ||||||||||
Gain on Kindred at Home equity method investment | — | — | — | (8.73) | ||||||||||
Put/call valuation adjustments associated with company's non-consolidating minority interest investments | 0.66 | 0.23 | 0.53 | 4.62 | ||||||||||
Transaction and integration costs | 0.28 | 0.28 | 0.83 | 0.99 | ||||||||||
Change in fair market value of publicly-traded equity securities | 0.03 | 1.11 | 0.97 | 2.63 | ||||||||||
Charges associated with productivity initiatives related to the previously disclosed $1 billion value creation plan | 1.49 | — | 3.72 | — | ||||||||||
Adjustment (gain) on the sale of KAH Hospice | 0.03 | — | (1.86) | — | ||||||||||
Tax impact of non-GAAP adjustments | (0.91) | (0.41) | (1.67) | (2.04) | ||||||||||
Adjusted (non-GAAP) | $1.62 | $1.24 | $25.24 | $20.64 | ||||||||||
Humana
Inc. Summary of Results (in millions, except per share amounts) | 4Q22 (a) | 4Q21 (b) | FY 2022 (c) | FY 2021 (d) | ||||||||||
CONSOLIDATED | ||||||||||||||
Revenues | $22,439 | $21,054 | $92,870 | $83,064 | ||||||||||
Revenues - Adjusted (non-GAAP) | $22,443 | $21,198 | $92,993 | $83,405 | ||||||||||
Pretax results | ($71) | ($60) | $3,568 | $3,354 | ||||||||||
Pretax results - Adjusted (non-GAAP) | $263 | $166 | $4,181 | $3,356 | ||||||||||
(Net loss per share) EPS | ($0.12) | ($0.11) | $22.08 | $22.67 | ||||||||||
EPS - Adjusted (non-GAAP) | $1.62 | $1.24 | $25.24 | $20.64 | ||||||||||
Benefits expense ratio | 87.3 | % | 87.9 | % | 86.3 | % | 86.7 | % | ||||||
Operating cost ratio | 15.9 | % | 16.1 | % | 13.7 | % | 12.2 | % | ||||||
Operating cost ratio - Adjusted (non-GAAP) | 14.9 | % | 15.9 | % | 13.1 | % | 12.1 | % | ||||||
Operating cash flows | ($5,127) | ($96) | $4,587 | $2,262 | ||||||||||
Operating cash flows - Adjusted (non-GAAP) (e) | $651 | ($96) | $4,587 | $2,262 | ||||||||||
Parent company cash and short term investments | $934 | $1,334 | ||||||||||||
Debt-to-total capitalization | 42.0 | % | 43.7 | % | ||||||||||
Days in Claims Payable | 45.9 | 43.7 | ||||||||||||
INSURANCE SEGMENT | ||||||||||||||
Revenues | $21,599 | $20,137 | $88,841 | $80,930 | ||||||||||
Benefits expense ratio | 87.5 | % | 88.5 | % | 86.6 | % | 87.2 | % | ||||||
Operating cost ratio | 12.8 | % | 12.7 | % | 10.4 | % | 10.3 | % | ||||||
Income (loss) from operations | $46 | ($105) | $3,022 | $2,412 | ||||||||||
Income (loss) from operations - Adjusted (non-GAAP) (f) | $53 | ($100) | $3,052 | $2,433 | ||||||||||
CENTERWELL SEGMENT | ||||||||||||||
Revenues | $4,141 | $4,085 | $17,307 | $14,058 | ||||||||||
Operating cost ratio | 92.6 | % | 91.7 | % | 91.5 | % | 92.3 | % | ||||||
Income from operations | $263 | $299 | $1,291 | $938 | ||||||||||
Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (Adjusted EBITDA) (non-GAAP) (g) | $325 | $337 | $1,488 | $1,206 | ||||||||||
Diluted earnings per common share | FY 2023 Guidance (h) | FY 2022 (c) | ||||||
GAAP | at least $27.57 | $22.08 | ||||||
Amortization of identifiable intangibles | 0.55 | 0.64 | ||||||
Put/call valuation adjustments associated with company's non-consolidating minority interest investments | — | 0.53 | ||||||
Transaction and integration costs | — | 0.83 | ||||||
Change in fair market value of publicly-traded equity securities | — | 0.97 | ||||||
Charges associated with productivity initiatives related to the previously disclosed $1 billion value creation plan | — | 3.72 | ||||||
Net gain on the sale of KAH Hospice | — | (1.86) | ||||||
Tax impact of non-GAAP adjustments | (0.12) | (1.67) | ||||||
Adjusted (non-GAAP) – FY 2023 projected; FY 2022 reported | at least $28.00 | $25.24 |
Humana Inc. Summary of Results (in millions, except per share amounts) | 4Q22 (a) | 4Q21 (b) | FY 2022 (c) | FY 2021 (d) | ||||||||||
CONSOLIDATED | ||||||||||||||
Revenues | $22,439 | $21,054 | $92,870 | $83,064 | ||||||||||
Revenues - Adjusted (non-GAAP) | $22,443 | $21,198 | $92,993 | $83,405 | ||||||||||
Pretax results | ($71) | ($60) | $3,568 | $3,354 | ||||||||||
Pretax results - Adjusted (non-GAAP) | $263 | $166 | $4,181 | $3,356 | ||||||||||
(Net loss per share) EPS | ($0.12) | ($0.11) | $22.08 | $22.67 | ||||||||||
EPS - Adjusted (non-GAAP) | $1.62 | $1.24 | $25.24 | $20.64 | ||||||||||
Benefits expense ratio | 87.3 | % | 87.9 | % | 86.3 | % | 86.7 | % | ||||||
Operating cost ratio | 15.9 | % | 16.1 | % | 13.7 | % | 12.2 | % | ||||||
Operating cost ratio - Adjusted (non-GAAP) | 14.9 | % | 15.9 | % | 13.1 | % | 12.1 | % | ||||||
Operating cash flows | ($5,127) | ($96) | $4,587 | $2,262 | ||||||||||
Operating cash flows - Adjusted (non-GAAP) (e) | $651 | ($96) | $4,587 | $2,262 | ||||||||||
Parent company cash and short term investments | $934 | $1,334 | ||||||||||||
Debt-to-total capitalization | 42.0 | % | 43.7 | % | ||||||||||
Days in Claims Payable | 45.9 | 43.7 |
Consolidated Favorable Prior Period Development $ in millions Basis points (bps) | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | FY | ||||||||||||||||||
Prior Period Development from prior years recognized in 2022 | $360 | $37 | $7 | $11 | $415 | ||||||||||||||||||
Decrease to benefits expense ratio | (160 bps) | (20 bps) | (- bps) | (10 bps) | (50 bps) | ||||||||||||||||||
Prior Period Development from prior years recognized in 2021 | $555 | $164 | $49 | $57 | $825 | ||||||||||||||||||
Decrease to benefits expense ratio | (280 bps) | (80 bps) | (20 bps) | (30 bps) | (100 bps) |
Net
cash from operating activities (in millions) (Used in) provided by | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | ||||||||||
GAAP | $ | (5,127) | $ | (96) | $ | 4,587 | $ | 2,262 | ||||||
Timing of premium payment from CMS (e) | 5,778 | — | — | — | ||||||||||
Adjusted (non-GAAP) | $ | 651 | $ | (96) | $ | 4,587 | $ | 2,262 |
FY 2022* | |||||
Total Number of Shares Repurchased | 4,303,800 | ||||
January 2022 ASR November 2022 ASR | 2,431,200 1,872,600 | ||||
Average Price Paid per Share | $ | 464.71 | |||
January 2022 ASR November 2022 ASR | $411.32 $534.02 | ||||
Remaining Repurchase Authorization as of January 31, 2023 | $1.00 billion |
Insurance Segment Results in millions, except percentages | 4Q22 (a) | 4Q21 (b) | FY 2022 (c) | FY 2021 (d) | ||||||||||
Revenues | $21,599 | $20,137 | $88,841 | $80,930 | ||||||||||
Benefits expense ratio | 87.5 | % | 88.5 | % | 86.6 | % | 87.2 | % | ||||||
Operating cost ratio | 12.8 | % | 12.7 | % | 10.4 | % | 10.3 | % | ||||||
Income (loss) from operations | $46 | ($105) | $3,022 | $2,412 | ||||||||||
Income (loss) from operations - Adjusted (non-GAAP) (f) | $53 | ($100) | $3,052 | $2,433 |
in thousands | Year-over-Year Change | Sequential Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2022 | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||
Medical Membership: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | 4,565.6 | 4,409.1 | 4,564.2 | 156.5 | 3.5 | % | 1.4 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 565.1 | 560.6 | 564.6 | 4.5 | 0.8 | % | 0.5 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Medicare Advantage | 5,130.7 | 4,969.7 | 5,128.8 | 161.0 | 3.2 | % | 1.9 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 3,551.3 | 3,606.2 | 3,569.1 | (54.9) | -1.5 | % | (17.8) | -0.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 8,682.0 | 8,575.9 | 8,697.9 | 106.1 | 1.2 | % | (15.9) | -0.2 | % | |||||||||||||||||||||||
State-based contracts and other | 1,137.3 | 940.1 | 1,098.9 | 197.2 | 21.0 | % | 38.4 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Medicare Supplement | 313.6 | 331.9 | 316.5 | (18.3) | -5.5 | % | (2.9) | -0.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Fully-insured commercial medical | 556.3 | 674.6 | 574.5 | (118.3) | -17.5 | % | (18.2) | -3.2 | % | |||||||||||||||||||||||
ASO commercial | 430.1 | 495.5 | 438.6 | (65.4) | -13.2 | % | (8.5) | -1.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Military services | 5,959.9 | 6,049.0 | 5,977.9 | (89.1) | -1.5 | % | (18.0) | -0.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Medical Membership | 17,079.2 | 17,067.0 | 17,104.3 | 12.2 | 0.1 | % | (25.1) | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Specialty Membership: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental—fully-insured | 2,416.3 | 2,543.4 | 2,435.3 | (127.1) | -5.0 | % | (19.0) | -0.8 | % | |||||||||||||||||||||||
Dental—ASO | 288.1 | 279.3 | 287.1 | 8.8 | 3.2 | % | 1.0 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Dental | 2,704.4 | 2,822.7 | 2,722.4 | (118.3) | -4.2 | % | (18.0) | -0.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Vision | 2,081.7 | 2,062.0 | 2,078.3 | 19.7 | 1.0 | % | 3.4 | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Other supplemental benefits | 408.7 | 409.6 | 409.4 | (0.9) | -0.2 | % | (0.7) | -0.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Total Specialty Membership (i) | 5,194.8 | 5,294.3 | 5,210.1 | (99.5) | -1.9 | % | (15.3) | -0.3 | % |
CenterWell
Segment Results in millions, except percentages | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | ||||||||||
Revenues | $4,141 | $4,085 | $17,307 | $14,058 | ||||||||||
Operating cost ratio | 92.6 | % | 91.7 | % | 91.5 | % | 92.3 | % | ||||||
Income from operations | $263 | $299 | $1,291 | $938 | ||||||||||
Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (Adjusted EBITDA) (non-GAAP) (g) | $325 | $337 | $1,488 | $1,206 |
Consolidated revenues (in millions) | 4Q22 (a) | 4Q21 (b) | FY 2022 (c) | FY 2021 (d) | ||||||||||
GAAP | $22,439 | $21,054 | $92,870 | $83,064 | ||||||||||
Change in fair market value of publicly-traded equity securities | 4 | 144 | 123 | 341 | ||||||||||
Adjusted (non-GAAP) | $ | 22,443 | $ | 21,198 | $ | 92,993 | $ | 83,405 |
Operating
cost ratio Operating costs excluding depreciation and amortization as a percent of revenues excluding investment income | 4Q22 (a) | 4Q21 (b) | FY 2022 (c) | FY 2021 (d) | ||||||||||
GAAP | 15.9 | % | 16.1 | % | 13.7 | % | 12.2 | % | ||||||
Transaction and integration costs | (0.2) | % | (0.2) | % | (0.1) | % | (0.1) | % | ||||||
Charges associated with productivity initiatives related to the previously disclosed $1 billion value creation plan | (0.8) | % | — | % | (0.5) | % | — | % | ||||||
Adjusted (non-GAAP) | 14.9 | % | 15.9 | % | 13.1 | % | 12.1 | % |
Insurance segment income (loss) from operations | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | ||||||||||
Income (loss) from operations | $46 | ($105) | $3,022 | $2,412 | ||||||||||
Amortization associated with identifiable intangibles | 7 | 5 | 30 | 21 | ||||||||||
Income (loss) from operations - Adjusted (non-GAAP) | $53 | ($100) | $3,052 | $2,433 |
CenterWell segment Adjusted EBITDA (in millions) | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | ||||||||||
Income from operations | $263 | $299 | $1,291 | $938 | ||||||||||
Equity in (losses) earnings | (7) | (4) | (22) | 65 | ||||||||||
Non-controlling interest income | — | (1) | (1) | (1) | ||||||||||
Depreciation and amortization expense | 47 | 43 | 186 | 165 | ||||||||||
Interest and taxes | 22 | — | 34 | 39 | ||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP) 4Q and FY 2022 Adjusted EBITDA excludes
impact of KAH Hospice gain/adjustment | $325 | $337 | $1,488 | $1,206 |
Humana Inc. Full Year 2023 Projections - AS OF FEBRUARY
1, 2023 in accordance with GAAP unless otherwise noted | |||||||||||
Comments | |||||||||||
Diluted earnings per common share | |||||||||||
GAAP | at least $27.57 | ||||||||||
Adjustments | ~$0.43 | ||||||||||
Non-GAAP | at least $28.00 | ||||||||||
Total Revenues | |||||||||||
Consolidated | $102.7 billion to $104.7 billion | Consolidated and segment level revenue projections include expected investment income. Segment level revenues include amounts that eliminate in consolidation. | |||||||||
Insurance segment | $99.5 billion to $101.0 billion | ||||||||||
CenterWell segment | $18.0 billion to $18.5 billion | ||||||||||
Change in year-end medical membership from prior year-end | |||||||||||
Individual Medicare Advantage | Growth of at least 625,000 | ||||||||||
Group Medicare Advantage | Decline of approx. 60,000 | ||||||||||
Medicare stand-alone PDP | Decline of approx. 800,000 | ||||||||||
State-based contracts | Growth in range of 25,000 to 100,000 | State-based contracts guidance includes membership in Florida, Illinois, Kentucky, Louisiana, Ohio, South Carolina, and Wisconsin. Assumes redeterminations to begin on April 1, 2023. | |||||||||
Group commercial medical | Decline of approx. 300,000 | Group commercial medical membership includes fully-insured and ASO (self-insured). | |||||||||
Benefit Ratio
- Insurance segment | 86.3% to 87.3% | Ratio calculation: benefits expense as a percent of premiums revenues. | |||||||||
Operating Cost Ratio - Consolidated | 11.6% to 12.6% | Ratio calculation: operating costs excluding depreciation and amortization as a percent of revenues excluding investment income. | |||||||||
Segment Results | |||||||||||
Insurance segment income from operations | $3.24 billion to $3.54 billion | No material impact to segment earnings anticipated from non-GAAP adjustments. | |||||||||
CenterWell segment Adjusted EBITDA | $1.30 billion to $1.45 billion | ||||||||||
Effective Tax Rate | 22.9% to 23.5% | ||||||||||
Weighted Avg. Share Count for Diluted EPS | 125.4 million to 126.4 million | ||||||||||
Cash flows from operations | ~$4.5 billion | ||||||||||
Capital expenditures | $1.2 billion |
Humana
Inc. Statistical Schedules and Supplementary Information 4Q22 Earnings Release | |||||
(S-3 - S-4) | Consolidated Statements of Income | ||||
(S-5) | Consolidated Balance Sheets | ||||
(S-6 - S-7) | Consolidated Statements of Cash Flows | ||||
(S-8 - S-9) | Consolidating Statements of Income - Quarter | ||||
(S-10 - S-11) | Consolidating Statements of Income - Year Ended December 31 | ||||
(S-12) | Membership Detail | ||||
(S-13 - S-14) | Premiums and Services Revenue Detail | ||||
(S-15 - S-17) | CenterWell Segment - Pharmacy Solutions, Provider Services, & Home Solutions | ||||
(S-18) | Footnotes | ||||
Segment Realignment Supplemental Information | |||||
(S-20 - S-22) | Consolidating Statements of Income - Recast of 2022 Quarters in Current Segment Format | ||||
(S-23) | Non-GAAP
Presentation of Segment Information - Prior Segment Format Summary of Results - 4Q22, 4Q21, FY 2022, and FY 2021 | ||||
(S-24 - S-25) | Non-GAAP Presentation of Segment Information - Prior Segment Format Consolidating Statements of Income—For the quarters ended December 31, 2022 and December 31, 2021 | ||||
(S-26 - S-27) | Non-GAAP Presentation of Segment Information - Prior Segment Format Consolidating Statements of Income—For the years ended December 31, 2022 and December
31, 2021 | ||||
(S-28) | Footnotes |
For the three months ended December 31, | |||||||||||||||||
Dollar | Percentage | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | ||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||
Premiums | $ | 21,275 | $ | 19,835 | $ | 1,440 | 7.3 | % | |||||||||
Services | 1,004 | 1,253 | (249) | -19.9 | % | ||||||||||||
Investment income (loss) | 160 | (34) | 194 | 570.6 | % | ||||||||||||
Total revenues | 22,439 | 21,054 | 1,385 | 6.6 | % | ||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||
Benefits | 18,582 | 17,438 | 1,144 | 6.6 | % | ||||||||||||
Operating costs | 3,551 | 3,395 | 156 | 4.6 | % | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 182 | 160 | 22 | 13.8 | % | ||||||||||||
Total operating expenses | 22,315 | 20,993 | 1,322 | 6.3 | % | ||||||||||||
Income from operations | 124 | 61 | 63 | 103.3 | % | ||||||||||||
Adjustment on sale of KAH Hospice | 3 | — | 3 | n/a | |||||||||||||
Interest expense | 108 | 91 | 17 | 18.7 | % | ||||||||||||
Other expense, net (A) | 84 | 30 | 54 | 180.0 | % | ||||||||||||
Loss before income taxes and equity in net earnings | (71) | (60) | (11) | 18.3 | % | ||||||||||||
Benefit from income taxes | (58) | (51) | 7 | 13.7 | % | ||||||||||||
Equity in net losses (B) | (5) | (4) | 1 | 25.0 | % | ||||||||||||
Net loss | (18) | (13) | (5) | -38.5 | % | ||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | 3 | (1) | 4 | 400.0 | % | ||||||||||||
Net loss attributable to Humana | $ | (15) | $ | (14) | $ | (1) | -7.1 | % | |||||||||
Basic loss per common share | $ | (0.12) | $ | (0.11) | $ | (0.01) | -9.1 | % | |||||||||
Diluted loss per common share | $ | (0.12) | $ | (0.11) | $ | (0.01) | -9.1 | % | |||||||||
Shares used in computing basic loss per common share (000’s) | 125,644 | 128,612 | |||||||||||||||
Shares used in computing diluted loss per common share (000’s) | 125,644 | 128,612 |
For the year ended December 31, | |||||||||||||||||
Dollar | Percentage | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | ||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||
Premiums | $ | 87,712 | $ | 79,822 | $ | 7,890 | 9.9 | % | |||||||||
Services | 4,776 | 3,055 | 1,721 | 56.3 | % | ||||||||||||
Investment income | 382 | 187 | 195 | 104.3 | % | ||||||||||||
Total revenues | 92,870 | 83,064 | 9,806 | 11.8 | % | ||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||
Benefits | 75,690 | 69,199 | 6,491 | 9.4 | % | ||||||||||||
Operating costs | 12,671 | 10,121 | 2,550 | 25.2 | % | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 709 | 596 | 113 | 19.0 | % | ||||||||||||
Total operating expenses | 89,070 | 79,916 | 9,154 | 11.5 | % | ||||||||||||
Income from operations | 3,800 | 3,148 | 652 | 20.7 | % | ||||||||||||
Gain on sale of KAH Hospice | (237) | — | 237 | n/a | |||||||||||||
Interest expense | 401 | 326 | 75 | 23.0 | % | ||||||||||||
Other expense (income), net (A) | 68 | (532) | 600 | 112.8 | % | ||||||||||||
Income before income taxes and equity in net earnings | 3,568 | 3,354 | 214 | 6.4 | % | ||||||||||||
Provision for income taxes | 762 | 485 | 277 | 57.1 | % | ||||||||||||
Equity in net (losses) earnings (B) | (4) | 65 | 69 | 106.2 | % | ||||||||||||
Net income | 2,802 | 2,934 | (132) | -4.5 | % | ||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | 4 | (1) | 5 | 500.0 | % | ||||||||||||
Net income attributable to Humana | $ | 2,806 | $ | 2,933 | $ | (127) | -4.3 | % | |||||||||
Basic earnings per common share | $ | 22.20 | $ | 22.79 | $ | (0.59) | -2.6 | % | |||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 22.08 | $ | 22.67 | $ | (0.59) | -2.6 | % | |||||||||
Shares used in computing basic earnings per common share (000’s) | 126,419 | 128,688 | |||||||||||||||
Shares used in computing diluted earnings per common share (000’s) | 127,094 | 129,396 |
December 31, | December 31, | ||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 5,061 | $ | 3,394 | |||||||||||||
Investment securities | 13,881 | 13,192 | |||||||||||||||
Receivables, net | 1,674 | 1,814 | |||||||||||||||
Other current assets | 5,567 | 6,493 | |||||||||||||||
Total current assets | 26,183 | 24,893 | |||||||||||||||
Property and equipment, net | 3,221 | 3,073 | |||||||||||||||
Long-term investment securities | 380 | 780 | |||||||||||||||
Equity method investments | 749 | 141 | |||||||||||||||
Goodwill | 9,142 | 11,092 | |||||||||||||||
Other long-term assets | 3,380 | 4,379 | |||||||||||||||
Total assets | $ | 43,055 | $ | 44,358 | |||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||
Benefits payable | $ | 9,264 | $ | 8,289 | |||||||||||||
Trade accounts payable and accrued expenses | 5,238 | 4,509 | |||||||||||||||
Book overdraft | 298 | 326 | |||||||||||||||
Unearned revenues | 286 | 254 | |||||||||||||||
Short-term debt | 2,092 | 1,953 | |||||||||||||||
Total current liabilities | 17,178 | 15,331 | |||||||||||||||
Long-term debt | 9,034 | 10,541 | |||||||||||||||
Other long-term liabilities | 1,473 | 2,383 | |||||||||||||||
Total liabilities | 27,685 | 28,255 | |||||||||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||||||||
Preferred stock, $1 par; 10,000,000 shares authorized, none issued | — | — | |||||||||||||||
Common
stock, $0.16 2/3 par; 300,000,000 shares authorized; 198,666,598 issued at December 31, 2022 | 33 | 33 | |||||||||||||||
Capital in excess of par value | 3,246 | 3,082 | |||||||||||||||
Retained earnings | 25,492 | 23,086 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (1,304) | 42 | |||||||||||||||
Treasury stock, at cost, 73,691,955 shares at December 31, 2022 | (12,156) | (10,163) | |||||||||||||||
Noncontrolling interests | 59 | 23 | |||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 15,370 | 16,103 | |||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 43,055 | $ | 44,358 | |||||||||||||
Debt-to-total capitalization ratio | 42.0 | % | 43.7 | % |
For the three months ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||
Net loss | $ | (18) | $ | (13) | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: | |||||||||||||||||
Adjustment on sale of KAH Hospice | 3 | — | |||||||||||||||
Loss on investment securities, net | 69 | 112 | |||||||||||||||
Equity in net losses | 5 | 4 | |||||||||||||||
Impairment on property and equipment | 104 | — | |||||||||||||||
Depreciation | 194 | 172 | |||||||||||||||
Amortization | 23 | 22 | |||||||||||||||
Stock-based compensation | 43 | 48 | |||||||||||||||
(Benefit) provision from deferred income taxes | (67) | 15 | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of effect of businesses acquired and dispositions: | |||||||||||||||||
Receivables | (65) | 14 | |||||||||||||||
Other assets | 2 | (15) | |||||||||||||||
Benefits payable | 27 | (469) | |||||||||||||||
Other liabilities | 239 | (31) | |||||||||||||||
Unearned revenues | (5,726) | 19 | |||||||||||||||
Other, net | 40 | 26 | |||||||||||||||
Net cash used in operating activities | (5,127) | (96) | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash and cash equivalents acquired | (44) | (228) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of KAH Hospice, net | (7) | — | |||||||||||||||
Purchases of property and equipment, net | (258) | (371) | |||||||||||||||
Purchases of investment securities | (1,309) | (624) | |||||||||||||||
Maturities of investment securities | 151 | 494 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities | 455 | 627 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (1,012) | (102) | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||
Withdrawals from contract deposits, net | (1,794) | (911) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of senior notes | 1,238 | — | |||||||||||||||
Repayment of senior notes | (1,000) | — | |||||||||||||||
Proceeds from commercial paper, net | 284 | 159 | |||||||||||||||
Debt issue costs | (4) | (2) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of term loan | — | 2,000 | |||||||||||||||
Repayment of term loan | — | (1,928) | |||||||||||||||
Change in book overdraft | 61 | 86 | |||||||||||||||
Common stock repurchases | (1,064) | (43) | |||||||||||||||
Dividends paid | (101) | (91) | |||||||||||||||
Other | 22 | 18 | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (2,358) | (712) | |||||||||||||||
Decrease in cash and cash equivalents | (8,497) | (910) | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 13,558 | 4,304 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 5,061 | $ | 3,394 |
For the year ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 2,802 | $ | 2,934 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Gain on sale of KAH Hospice | (237) | — | |||||||||||||||
Gain on Kindred at Home equity method investment | — | (1,129) | |||||||||||||||
Loss on investment securities, net | 205 | 130 | |||||||||||||||
Equity in net loss (earnings) | 4 | (65) | |||||||||||||||
Impairment of property and equipment | 248 | — | |||||||||||||||
Depreciation | 749 | 640 | |||||||||||||||
Amortization | 96 | 73 | |||||||||||||||
Stock-based compensation | 216 | 180 | |||||||||||||||
(Benefit) provision from deferred income taxes | (100) | 15 | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of effect of businesses acquired and dispositions: | |||||||||||||||||
Receivables | (54) | (280) | |||||||||||||||
Other assets | (463) | (491) | |||||||||||||||
Benefits payable | 975 | 104 | |||||||||||||||
Other liabilities | 44 | 176 | |||||||||||||||
Unearned revenues | 32 | (65) | |||||||||||||||
Other, net | 70 | 40 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 4,587 | 2,262 | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash and cash equivalents acquired | (337) | (4,187) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of KAH Hospice, net | 2,701 | — | |||||||||||||||
Purchases of property and equipment, net | (1,120) | (1,316) | |||||||||||||||
Purchases of investment securities | (6,049) | (7,197) | |||||||||||||||
Maturities of investment securities | 1,365 | 2,597 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities | 2,434 | 3,547 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (1,006) | (6,556) | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||
Receipts (withdrawals) from contract deposits, net | 1,993 | (306) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of senior notes | 1,982 | 2,984 | |||||||||||||||
Repayment of senior notes | (1,000) | — | |||||||||||||||
(Repayment) proceeds from the issuance of commercial paper, net | (376) | 352 | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of term loan | — | 2,500 | |||||||||||||||
Repayment of term loan | (2,000) | (2,078) | |||||||||||||||
Debt issue costs | (6) | (31) | |||||||||||||||
Change in book overdraft | (28) | 6 | |||||||||||||||
Common stock repurchases | (2,096) | (79) | |||||||||||||||
Dividends paid | (392) | (354) | |||||||||||||||
Other | 9 | 21 | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (1,914) | 3,015 | |||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | 1,667 | (1,279) | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 3,394 | 4,673 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 5,061 | $ | 3,394 |
Insurance | CenterWell | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 15,840 | $ | — | $ | — | $ | 15,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,773 | — | — | 1,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 490 | — | — | 490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 18,103 | — | — | 18,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 1,094 | — | — | 1,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 422 | — | — | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other (C) | 1,656 | — | — | 1,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 21,275 | — | — | 21,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home solutions (D) | — | 336 | — | 336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | — | 279 | — | 279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider services | — | 159 | — | 159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other (E) | 230 | — | — | 230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 230 | 774 | — | 1,004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 21,505 | 774 | — | 22,279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 14 | 3,365 | (3,379) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 80 | 2 | 78 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 21,599 | 4,141 | (3,301) | 22,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 18,623 | — | (41) | 18,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 2,765 | 3,833 | (3,047) | 3,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 165 | 45 | (28) | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 21,553 | 3,878 | (3,116) | 22,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 46 | 263 | (185) | 124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment on sale of KAH Hospice | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | 108 | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net (A) | — | — | 84 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes and equity in net earnings | 46 | 260 | (377) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (losses) (B) | 2 | (7) | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (loss) | 48 | 253 | (377) | (76) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (loss) attributable to Humana | $ | 51 | $ | 253 | $ | (377) | $ | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 87.5 | % | 87.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 12.8 | % | 92.6 | % | 15.9 | % |
Insurance | CenterWell | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 14,612 | $ | — | $ | — | $ | 14,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,688 | — | — | 1,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 504 | — | — | 504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 16,804 | — | — | 16,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 1,228 | — | — | 1,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 433 | — | — | 433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other (C) | 1,370 | — | — | 1,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 19,835 | — | — | 19,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home solutions (D) | — | 743 | — | 743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | — | 151 | — | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider services | — | 115 | — | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other (E) | 244 | — | — | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 244 | 1,009 | — | 1,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 20,079 | 1,009 | — | 21,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 10 | 3,075 | (3,085) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income (loss) | 48 | 1 | (83) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 20,137 | 4,085 | (3,168) | 21,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 17,552 | — | (114) | 17,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 2,546 | 3,743 | (2,894) | 3,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 144 | 43 | (27) | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 20,242 | 3,786 | (3,035) | 20,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (105) | 299 | (133) | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | 91 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net (A) | — | — | 30 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes and equity in net earnings | (105) | 299 | (254) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net losses (B) | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment (loss) earnings | (105) | 295 | (254) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment (loss) earnings attributable to Humana | $ | (105) | $ | 294 | $ | (254) | $ | (65) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 88.5 | % | 87.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 12.7 | % | 91.7 | % | 16.1 | % |
Insurance | CenterWell | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 65,591 | $ | — | $ | — | $ | 65,591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 7,297 | — | — | 7,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 2,269 | — | — | 2,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 75,157 | — | — | 75,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 4,476 | — | — | 4,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 1,703 | — | — | 1,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other (C) | 6,376 | — | — | 6,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 87,712 | — | — | 87,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home solutions (D) | — | 2,333 | — | 2,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | — | 1,025 | — | 1,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider services | — | 568 | — | 568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other (E) | 850 | — | — | 850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 850 | 3,926 | — | 4,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 88,562 | 3,926 | — | 92,488 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 56 | 13,373 | (13,429) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 223 | 8 | 151 | 382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 88,841 | 17,307 | (13,278) | 92,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 75,934 | — | (244) | 75,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 9,251 | 15,835 | (12,415) | 12,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 634 | 181 | (106) | 709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 85,819 | 16,016 | (12,765) | 89,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 3,022 | 1,291 | (513) | 3,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of KAH Hospice | — | (237) | — | (237) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | 401 | 401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net (A) | — | — | 68 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes and equity in net earnings | 3,022 | 1,528 | (982) | 3,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (losses) (B) | 18 | (22) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (loss) | 3,040 | 1,506 | (982) | 3,564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to non-controlling interests | 5 | (1) | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (loss) attributable to Humana | $ | 3,045 | $ | 1,505 | $ | (982) | $ | 3,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 86.6 | % | 86.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 10.4 | % | 91.5 | % | 13.7 | % |
Insurance | CenterWell | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 58,654 | $ | — | $ | — | $ | 58,654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 6,955 | — | — | 6,955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 2,371 | — | — | 2,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 67,980 | — | — | 67,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 5,002 | — | — | 5,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 1,731 | — | — | 1,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other (C) | 5,109 | — | — | 5,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 79,822 | — | — | 79,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home solutions (D) | — | 1,166 | — | 1,166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | — | 623 | — | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider services | — | 413 | — | 413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other (E) | 853 | — | — | 853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 853 | 2,202 | — | 3,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 80,675 | 2,202 | — | 82,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 41 | 11,852 | (11,893) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 214 | 4 | (31) | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 80,930 | 14,058 | (11,924) | 83,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 69,639 | — | (440) | 69,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 8,340 | 12,968 | (11,187) | 10,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 539 | 152 | (95) | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 78,518 | 13,120 | (11,722) | 79,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 2,412 | 938 | (202) | 3,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | 326 | 326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net (A) | — | — | (532) | (532) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes and equity in net earnings | 2,412 | 938 | 4 | 3,354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (B) | — | 65 | — | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings | 2,412 | 1,003 | 4 | 3,419 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings attributable to Humana | $ | 2,412 | $ | 1,002 | $ | 4 | $ | 3,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 87.2 | % | 86.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 10.3 | % | 92.3 | % | 12.2 | % |
Year-over-Year Change | Sequential Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | Average 4Q22 | December 31, 2021 | Amount | Percent | September 30, 2022 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||
Medical Membership: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | 4,565.6 | 4,565.4 | 4,409.1 | 156.5 | 3.5 | % | 4,564.2 | 1.4 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 565.1 | 565.2 | 560.6 | 4.5 | 0.8 | % | 564.6 | 0.5 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare Advantage | 5,130.7 | 5,130.6 | 4,969.7 | 161.0 | 3.2 | % | 5,128.8 | 1.9 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 3,551.3 | 3,556.3 | 3,606.2 | (54.9) | -1.5 | % | 3,569.1 | (17.8) | -0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 8,682.0 | 8,686.9 | 8,575.9 | 106.1 | 1.2 | % | 8,697.9 | (15.9) | -0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
State-based contracts and other (F) | 1,137.3 | 1,126.5 | 940.1 | 197.2 | 21.0 | % | 1,098.9 | 38.4 | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Medicare Supplement | 313.6 | 314.7 | 331.9 | (18.3) | -5.5 | % | 316.5 | (2.9) | -0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured commercial medical | 556.3 | 560.7 | 674.6 | (118.3) | -17.5 | % | 574.5 | (18.2) | -3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
ASO commercial | 430.1 | 432.9 | 495.5 | (65.4) | -13.2 | % | 438.6 | (8.5) | -1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Military services | 5,959.9 | 5,971.7 | 6,049.0 | (89.1) | -1.5 | % | 5,977.9 | (18.0) | -0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Medical Membership | 17,079.2 | 17,093.4 | 17,067.0 | 12.2 | 0.1 | % | 17,104.3 | (25.1) | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Membership: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental—fully-insured (G) | 2,416.3 | 2,425.7 | 2,543.4 | (127.1) | -5.0 | % | 2,435.3 | (19.0) | -0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Dental—ASO | 288.1 | 287.8 | 279.3 | 8.8 | 3.2 | % | 287.1 | 1.0 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Dental | 2,704.4 | 2,713.5 | 2,822.7 | (118.3) | -4.2 | % | 2,722.4 | (18.0) | -0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Vision | 2,081.7 | 2,080.6 | 2,062.0 | 19.7 | 1.0 | % | 2,078.3 | 3.4 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Other supplemental benefits (H) | 408.7 | 409.0 | 409.6 | (0.9) | -0.2 | % | 409.4 | (0.7) | -0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Specialty Membership | 5,194.8 | 5,203.1 | 5,294.3 | (99.5) | -1.9 | % | 5,210.1 | (15.3) | -0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | Member Mix December 31, 2022 | December 31, 2021 | Member Mix December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage Membership | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HMO | 2,618.6 | 57 | % | 2,610.0 | 59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PPO/PFFS | 1,947.0 | 43 | % | 1,799.1 | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Individual Medicare Advantage | 4,565.6 | 100 | % | 4,409.1 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage Membership (I) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shared Risk (J) | 1,562.9 | 35 | % | 1,427.0 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Path to Risk (K) | 1,612.6 | 35 | % | 1,582.6 | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Value-based | 3,175.5 | 70 | % | 3,009.6 | 68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,390.1 | 30 | % | 1,399.5 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Individual Medicare Advantage | 4,565.6 | 100 | % | 4,409.1 | 100 | % |
For the three months ended December 31, | Per Member per Month (N) For the three months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
Dollar | Percentage | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Insurance | ||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 15,840 | $ | 14,612 | $ | 1,228 | 8.4 | % | $ | 1,157 | $ | 1,104 | ||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,773 | 1,688 | 85 | 5.0 | % | 1,046 | 1,004 | |||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 490 | 504 | (14) | -2.8 | % | 46 | 46 | |||||||||||||||||||
State-based contracts and other (C) | 1,656 | 1,370 | 286 | 20.9 | % | 490 | 490 | |||||||||||||||||||
Medicare Supplement | 188 | 186 | 2 | 1.1 | % | 199 | 187 | |||||||||||||||||||
Fully-insured commercial medical | 906 | 1,042 | (136) | -13.1 | % | 539 | 511 | |||||||||||||||||||
Commercial ASO & other services (E) | 67 | 76 | (9) | -11.8 | % | |||||||||||||||||||||
Military services (L) | 152 | 158 | (6) | -3.8 | % | |||||||||||||||||||||
Specialty (M) | 422 | 433 | (11) | -2.5 | % | 29 | 29 | |||||||||||||||||||
Other services | 25 | 20 | 5 | 25.0 | % | |||||||||||||||||||||
Total | 21,519 | 20,089 | 1,430 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||
CenterWell | ||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | 2,724 | 2,459 | 265 | 10.8 | % | |||||||||||||||||||||
Provider services | 878 | 733 | 145 | 19.8 | % | |||||||||||||||||||||
Home solutions (D) | 537 | 892 | (355) | -39.8 | % | |||||||||||||||||||||
Total | 4,139 | 4,084 | 55 | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||
For the year ended December 31, | Per Member per Month (N) For the year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
Dollar | Percentage | |||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | Change | Change | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||
Insurance | ||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 65,591 | $ | 58,654 | $ | 6,937 | 11.8 | % | $ | 1,200 | $ | 1,124 | ||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 7,297 | 6,955 | 342 | 4.9 | % | 1,079 | 1,038 | |||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 2,269 | 2,371 | (102) | -4.3 | % | 53 | 54 | |||||||||||||||||||
State-based contracts and other (C) | 6,376 | 5,109 | 1,267 | 24.8 | % | 500 | 484 | |||||||||||||||||||
Medicare Supplement | 743 | 731 | 12 | 1.6 | % | 195 | 184 | |||||||||||||||||||
Fully-insured commercial medical | 3,733 | 4,271 | (538) | -12.6 | % | 523 | 506 | |||||||||||||||||||
Commercial ASO & other services (E) | 267 | 288 | (21) | -7.3 | % | |||||||||||||||||||||
Military services (L) | 540 | 528 | 12 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||
Specialty (M) | 1,703 | 1,731 | (28) | -1.6 | % | 29 | 29 | |||||||||||||||||||
Other services | 99 | 78 | 21 | 26.9 | % | |||||||||||||||||||||
Total | 88,618 | 80,716 | 7,902 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||
CenterWell | ||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | 10,865 | 9,647 | 1,218 | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||
Provider services | 3,548 | 2,889 | 659 | 22.8 | % | |||||||||||||||||||||
Home solutions (D) | 2,886 | 1,518 | 1,368 | 90.1 | % | |||||||||||||||||||||
Total | 17,299 | 14,054 | 3,245 | 23.1 | % | |||||||||||||||||||||
For the three months ended December 31, 2022 | For the three months ended December 31, 2021 | Year-over-Year Difference | For the three months ended September 30, 2022 | Sequential Difference | |||||||||||||||||||||||||
Generic Dispense Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 91.7 | % | 91.7 | % | — | % | 91.7 | % | — | % | |||||||||||||||||||
Mail-Order Penetration | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 30.6 | % | 30.7 | % | -0.1 | % | 30.6 | % | — | % | |||||||||||||||||||
For the
year ended December 31, 2022 | For the year ended December 31, 2021 | Year-over-Year Difference | |||||||||||||||
Generic Dispense Rate | |||||||||||||||||
Total Medicare | 91.7 | % | 91.6 | % | 0.1 | % | |||||||||||
Mail-Order Penetration | |||||||||||||||||
Total Medicare | 30.5 | % | 30.2 | % | 0.3 | % | |||||||||||
As of December 31, 2022 | As of December 31, 2021 | Year-over-Year Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary | Primary | Primary | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Center | Care | Patients | Center | Care | Patients | Center | Care | Patients | |||||||||||||||||||||||||||
Count | Providers | Served (P) | Count | Providers | Served (P) | Count | Providers | Served | |||||||||||||||||||||||||||
De novo | 50 | 104 | 19,300 | 32 | 66 | 10,100 | 56.3 | % | 57.6 | % | 91.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Wholly-owned | 185 | 567 | 171,900 | 174 | 473 | 167,600 | 6.3 | % | 19.9 | % | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Independent Physician Associations | 56,700 | 57,100 | (0.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
235 | 671 | 247,900 | 206 | 539 | 234,800 | 14.1 | % | 24.5 | % | 5.6 | % |
As of September 30, 2022 | Sequential Growth | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary | Primary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Center | Care | Patients | Center | Care | Patients | ||||||||||||||||||||||||||||||
Count | Providers | Served (P) | Count | Providers | Served | ||||||||||||||||||||||||||||||
De novo | 42 | 92 | 17,500 | 19.0 | % | 13.0 | % | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Wholly-owned | 180 | 563 | 164,600 | 2.8 | % | 0.7 | % | 4.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Independent Physician Associations | 60,600 | (6.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
222 | 655 | 242,700 | 5.9 | % | 2.4 | % | 2.1 | % |
For the quarter ended December 31, 2022 | For the quarter ended December 31, 2021 | Year-over-Year Growth | |||||||||
Episodic Admissions (Q) | 68,306 | 63,478 | 7.6 | % | |||||||
Total Admissions - Same Store (R) | 88,118 | 80,796 | 9.1 | % |
For
the year ended December 31, 2022 | For the year ended December 31, 2021 | Year-over-Year Growth | |||||||||
Episodic Admissions (Q) | 276,245 | 263,610 | 4.8 | % | |||||||
Total Admissions - Same Store (R) | 354,994 | 333,972 | 6.3 | % |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | Year-over-Year Growth | ||||||||||||
Members covered by a value-based home care model (S) | 760,600 | 271,100 | 180.6% |
Insurance | CenterWell | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 17,052 | $ | — | $ | — | $ | 17,052 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,875 | — | — | 1,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 639 | — | — | 639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 19,566 | — | — | 19,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 1,154 | — | — | 1,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 429 | — | — | 429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other | 1,554 | — | — | 1,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 22,703 | — | — | 22,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home solutions | — | 726 | 726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | — | 221 | — | 221 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider services | — | 113 | — | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other | 204 | — | — | 204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 204 | 1,060 | — | 1,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 22,907 | 1,060 | — | 23,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 14 | 3,303 | (3,317) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 46 | 2 | (45) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 22,967 | 4,365 | (3,362) | 23,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 19,734 | — | (109) | 19,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 2,087 | 3,948 | (3,149) | 2,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 150 | 47 | (27) | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 21,971 | 3,995 | (3,285) | 22,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 996 | 370 | (77) | 1,289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | 90 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | — | — | (21) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (losses) before income taxes and equity in net earnings | 996 | 370 | (146) | 1,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net losses | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (losses) | $ | 996 | $ | 366 | $ | (146) | $ | 1,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 86.9 | % | 86.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 9.1 | % | 90.5 | % | 12.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | CenterWell | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 16,692 | $ | — | $ | — | $ | 16,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,857 | — | — | 1,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 606 | — | — | 606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 19,155 | — | — | 19,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 1,128 | — | — | 1,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 427 | — | — | 427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other | 1,556 | — | — | 1,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 22,266 | — | — | 22,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home solutions | — | 752 | 752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | — | 254 | — | 254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider services | — | 137 | — | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other | 206 | — | — | 206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 206 | 1,143 | — | 1,349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 22,472 | 1,143 | — | 23,615 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 14 | 3,383 | (3,397) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 46 | 1 | — | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 22,532 | 4,527 | (3,397) | 23,662 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 19,164 | — | (65) | 19,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 2,105 | 4,125 | (3,057) | 3,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 156 | 44 | (25) | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 21,425 | 4,169 | (3,147) | 22,447 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 1,107 | 358 | (250) | 1,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | 101 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | — | — | (8) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes and equity in net earnings | 1,107 | 358 | (343) | 1,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (losses) | 8 | (6) | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (losses) | 1,115 | 352 | (343) | 1,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (loss) attributable to Humana | $ | 1,115 | $ | 351 | $ | (343) | $ | 1,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 86.1 | % | 85.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 9.4 | % | 91.1 | % | 13.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | CenterWell | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 16,007 | $ | — | $ | — | $ | 16,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,792 | — | — | 1,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 534 | — | — | 534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 18,333 | — | — | 18,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 1,100 | — | — | 1,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | 425 | — | — | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other | 1,610 | — | — | 1,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 21,468 | — | — | 21,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home solutions | — | 519 | 519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy solutions | — | 271 | — | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider services | — | 159 | — | 159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other | 210 | — | — | 210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 210 | 949 | — | 1,159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 21,678 | 949 | — | 22,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 14 | 3,322 | (3,336) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 51 | 3 | 118 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 21,743 | 4,274 | (3,218) | 22,799 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 18,413 | — | (29) | 18,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 2,294 | 3,929 | (3,162) | 3,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 163 | 45 | (26) | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 20,870 | 3,974 | (3,217) | 21,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 873 | 300 | (1) | 1,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of KAH Hospice | — | (240) | — | (240) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | 102 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | — | — | 13 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes and equity in net earnings | 873 | 540 | (116) | 1,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (losses) | 8 | (5) | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (losses) | 881 | 535 | (116) | 1,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (losses) attributable to Humana | $ | 883 | $ | 535 | $ | (116) | $ | 1,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 85.8 | % | 85.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 10.6 | % | 92.0 | % | 13.5 | % |
Humana Inc. Summary of Results (dollars in millions, except per share amounts) | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | |||||||||||||
Non-GAAP RETAIL SEGMENT | |||||||||||||||||
Revenues | $20,030 | $18,411 | $82,516 | $74,044 | |||||||||||||
Benefits expense ratio | 88.4 | % | 89.0 | % | 87.5 | % | 87.9 | % | |||||||||
Operating cost ratio | 11.8 | % | 11.5 | % | 9.3 | % | 9.2 | % | |||||||||
(Loss) income from operations | ($93) | ($149) | $2,341 | $1,937 | |||||||||||||
(Loss) income from operations - Adjusted (a) | ($87) | ($145) | $2,366 | $1,953 | |||||||||||||
Non-GAAP GROUP AND SPECIALTY SEGMENT | |||||||||||||||||
Revenues | $1,566 | $1,722 | $6,314 | $6,872 | |||||||||||||
Benefits expense ratio | 78.5 | % | 86.6 | % | 77.0 | % | 82.5 | % | |||||||||
Operating cost ratio | 27.8 | % | 26.8 | % | 26.8 | % | 24.6 | % | |||||||||
Income (loss) from operations | $66 | ($37) | $348 | $149 | |||||||||||||
Income (loss) from operations - Adjusted (b) | $67 | ($36) | $353 | $154 | |||||||||||||
Non-GAAP HEALTHCARE SERVICES SEGMENT | |||||||||||||||||
Revenues | $8,747 | $8,482 | $35,277 | $31,242 | |||||||||||||
Operating cost ratio | 95.6 | % | 94.9 | % | 94.8 | % | 95.4 | % | |||||||||
Income from operations | $336 | $380 | $1,624 | $1,264 | |||||||||||||
Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (Adjusted EBITDA) (c) | $405 | $425 | $1,845 | $1,557 |
Retail | Group and Specialty | Healthcare Services | Eliminations/ Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 15,840 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 15,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,773 | — | — | — | 1,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 490 | — | — | — | 490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 18,103 | — | — | — | 18,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 188 | 906 | — | — | 1,094 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | — | 422 | — | — | 422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other | 1,656 | — | — | — | 1,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 19,947 | 1,328 | — | — | 21,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Solutions | — | — | 336 | — | 336 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy Solutions | — | — | 282 | — | 282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider Services | — | — | 159 | — | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other | 9 | 218 | — | — | 227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 9 | 218 | 777 | — | 1,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 19,956 | 1,546 | 777 | — | 22,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | — | 14 | 7,968 | (7,982) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 74 | 6 | 2 | 78 | 160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 20,030 | 1,566 | 8,747 | (7,904) | 22,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 17,633 | 1,043 | — | (94) | 18,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 2,354 | 434 | 8,359 | (7,596) | 3,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 136 | 23 | 52 | (29) | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 20,123 | 1,500 | 8,411 | (7,719) | 22,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (93) | 66 | 336 | (185) | 124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment on sale of KAH Hospice | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | — | 108 | 108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | — | — | — | 84 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes and equity in net earnings | (93) | 66 | 333 | (377) | (71) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (losses) | 2 | — | (7) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment (loss) earnings | (91) | 66 | 326 | (377) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to non-controlling interests | 3 | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment (loss) earnings attributable to Humana | $ | (88) | $ | 66 | $ | 326 | $ | (377) | $ | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 88.4 | % | 78.5 | % | 87.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 11.8 | % | 27.8 | % | 95.6 | % | 15.9 | % |
Retail | Group and Specialty | Healthcare Services | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 14,612 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 14,612 | ||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 1,688 | — | — | — | 1,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 504 | — | — | — | 504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 16,804 | — | — | — | 16,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 186 | 1,042 | — | — | 1,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | — | 433 | — | — | 433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other | 1,370 | — | — | — | 1,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 18,360 | 1,475 | — | — | 19,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Solutions | — | — | 743 | — | 743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy Solutions | — | — | 155 | — | 155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider Services | — | — | 115 | — | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other | 6 | 234 | — | — | 240 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 6 | 234 | 1,013 | — | 1,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 18,366 | 1,709 | 1,013 | — | 21,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | — | 10 | 7,468 | (7,478) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income (loss) | 45 | 3 | 1 | (83) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 18,411 | 1,722 | 8,482 | (7,561) | 21,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 16,333 | 1,277 | — | (172) | 17,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 2,111 | 460 | 8,052 | (7,228) | 3,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 116 | 22 | 50 | (28) | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 18,560 | 1,759 | 8,102 | (7,428) | 20,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income from operations | (149) | (37) | 380 | (133) | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | — | 91 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | — | — | — | 30 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes and equity in net earnings | (149) | (37) | 380 | (254) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net losses | — | — | (4) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment (loss) earnings | (149) | (37) | 376 | (254) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | — | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment (loss) earnings attributable to Humana | $ | (149) | $ | (37) | $ | 375 | $ | (254) | $ | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 89.0 | % | 86.6 | % | 87.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 11.5 | % | 26.8 | % | 94.9 | % | 16.1 | % |
Retail | Group and Specialty | Healthcare Services | Eliminations/ Corporate | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 65,591 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 65,591 | ||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 7,297 | — | — | — | 7,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 2,269 | — | — | — | 2,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 75,157 | — | — | — | 75,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 743 | 3,733 | — | — | 4,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | — | 1,703 | — | — | 1,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other | 6,376 | — | — | — | 6,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 82,276 | 5,436 | — | — | 87,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Solutions | — | — | 2,333 | — | 2,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy Solutions | — | — | 1,036 | — | 1,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider Services | — | — | 568 | — | 568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other | 33 | 806 | — | — | 839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 33 | 806 | 3,937 | — | 4,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 82,309 | 6,242 | 3,937 | — | 92,488 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | — | 56 | 31,332 | (31,388) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 207 | 16 | 8 | 151 | 382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 82,516 | 6,314 | 35,277 | (31,237) | 92,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 71,985 | 4,186 | — | (481) | 75,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 7,663 | 1,689 | 33,448 | (30,129) | 12,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 527 | 91 | 205 | (114) | 709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 80,175 | 5,966 | 33,653 | (30,724) | 89,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 2,341 | 348 | 1,624 | (513) | 3,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of KAH Hospice | — | — | (237) | — | (237) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | — | 401 | 401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | — | — | — | 68 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes and equity in net earnings | 2,341 | 348 | 1,861 | (982) | 3,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings (losses) | 18 | — | (22) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (loss) | 2,359 | 348 | 1,839 | $ | (982) | 3,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to non-controlling interests | 5 | — | (1) | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings (loss) attributable to Humana | $ | 2,364 | $ | 348 | $ | 1,838 | $ | (982) | $ | 3,568 | ||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 87.5 | % | 77.0 | % | 86.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 9.3 | % | 26.8 | % | 94.8 | % | 13.7 | % |
Retail | Group and Specialty | Healthcare Services | Eliminations/ Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues—external customers Premiums: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Medicare Advantage | $ | 58,654 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 58,654 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Group Medicare Advantage | 6,955 | — | — | — | 6,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare stand-alone PDP | 2,371 | — | — | — | 2,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Medicare | 67,980 | — | — | — | 67,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured | 731 | 4,271 | — | — | 5,002 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty | — | 1,731 | — | — | 1,731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid and other | 5,109 | — | — | — | 5,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total premiums | 73,820 | 6,002 | — | — | 79,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Solutions | — | — | 1,166 | — | 1,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy Solutions | — | — | 637 | — | 637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provider Services | — | — | 413 | — | 413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASO and other | 23 | 816 | — | — | 839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total services revenue | 23 | 816 | 2,216 | — | 3,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues—external customers | 73,843 | 6,818 | 2,216 | — | 82,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | 1 | 40 | 29,022 | (29,063) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment income | 200 | 14 | 4 | (31) | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 74,044 | 6,872 | 31,242 | (29,094) | 83,064 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits | 64,907 | 4,951 | — | (659) | 69,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs | 6,764 | 1,687 | 29,801 | (28,131) | 10,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 436 | 85 | 177 | (102) | 596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 72,107 | 6,723 | 29,978 | (28,892) | 79,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | 1,937 | 149 | 1,264 | (202) | 3,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | — | — | — | 326 | 326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | — | — | — | (532) | (532) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes and equity in net earnings | 1,937 | 149 | 1,264 | 4 | 3,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net earnings | — | — | 65 | — | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings | 1,937 | 149 | 1,329 | 4 | 3,419 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to non-controlling interests | — | — | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment earnings attributable to Humana | $ | 1,937 | $ | 149 | $ | 1,328 | $ | 4 | $ | 3,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit ratio | 87.9 | % | 82.5 | % | 86.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost ratio | 9.2 | % | 24.6 | % | 95.4 | % | 12.2 | % |
Non-GAAP Retail (loss) income from operations (in millions) | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | ||||||||||
(Loss) income from operations | ($93) | ($149) | $2,341 | $1,937 | ||||||||||
Amortization associated with identifiable intangibles | 6 | 4 | 25 | 16 | ||||||||||
(Loss) income from operations - Adjusted | ($87) | ($145) | $2,366 | $1,953 |
Non-GAAP Group and Specialty income (loss) from operations (in millions) | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | ||||||||||
Income (loss) from operations | $66 | ($37) | $348 | $149 | ||||||||||
Amortization associated with identifiable intangibles | 1 | 1 | 5 | 5 | ||||||||||
Income (loss) from operations - Adjusted | $67 | ($36) | $353 | $154 |
Non-GAAP
Healthcare Services Adjusted EBITDA (in millions) | 4Q22 | 4Q21 | FY 2022 | FY 2021 | ||||||||||
Income from operations | $336 | $380 | $1,624 | $1,264 | ||||||||||
Equity in net (losses) earnings | (7) | (4) | (22) | 65 | ||||||||||
Non-controlling interest income | — | (1) | (1) | (1) | ||||||||||
Depreciation and amortization expense | 54 | 50 | 210 | 190 | ||||||||||
Interest and taxes | 22 | — | 34 | 39 | ||||||||||
Adjusted
EBITDA 4Q and FY 2022 Adjusted EBITDA excludes impact of KAH Hospice gain/adjustment | $405 | $425 | $1,845 | $1,557 |
This ‘8-K’ Filing | Date | Other Filings | ||
---|---|---|---|---|
12/31/23 | ||||
4/1/23 | ||||
Filed on / For Period end: | 2/1/23 | |||
1/31/23 | ||||
12/31/22 | 4 | |||
11/2/22 | 10-Q, 8-K | |||
9/30/22 | 10-Q, 4 | |||
6/30/22 | 10-Q, 4 | |||
3/31/22 | 10-Q, 3, 4 | |||
12/31/21 | 10-K, 11-K, 4 | |||
4/27/21 | ||||
2/18/21 | 10-K, 3, 8-K | |||
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