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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 11/08/23 East West Bancorp Inc. 10-Q 9/30/23 115:30M |
Document/Exhibit Description Pages Size 1: 10-Q Quarterly Report HTML 6.89M 2: EX-31.1 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 39K 3: EX-31.2 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 39K 4: EX-32.1 Certification -- §906 - SOA'02 HTML 36K 5: EX-32.2 Certification -- §906 - SOA'02 HTML 36K 11: R1 Cover Page HTML 88K 12: R2 Consolidated Balance Sheet HTML 139K 13: R3 Consolidated Balance Sheet (Parenthetical) HTML 54K 14: R4 Consolidated Statement of Income HTML 157K 15: R5 Consolidated Statement of Comprehensive Income HTML 69K (Loss) 16: R6 Consolidated Statement of Changes in Stockholders? HTML 114K Equity 17: R7 Consolidated Statement of Changes in Stockholders? HTML 37K Equity (Parenthetical) 18: R8 Consolidated Statement of Cash Flows HTML 187K 19: R9 Basis of Presentation HTML 42K 20: R10 Current Accounting Developments and Summary of HTML 68K Significant Accounting Policies 21: R11 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 502K Instruments 22: R12 Assets Purchased under Resale Agreements and Sold HTML 78K under Repurchase Agreements 23: R13 Securities HTML 405K 24: R14 Derivatives HTML 354K 25: R15 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses HTML 1.27M 26: R16 Investments in Qualified Affordable Housing HTML 79K Partnerships, Tax Credit and Other Investments, Net and Variable Interest Entities 27: R17 Goodwill HTML 37K 28: R18 Short-Term Borrowings and Long-Term Debt HTML 51K 29: R19 Commitments and Contingencies HTML 92K 30: R20 Stock Compensation Plans HTML 68K 31: R21 Stockholders' Equity and Earnings Per Share HTML 70K 32: R22 Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) HTML 177K 33: R23 Business Segments HTML 137K 34: R24 Pay vs Performance Disclosure HTML 47K 35: R25 Insider Trading Arrangements HTML 40K 36: R26 Current Accounting Developments and Summary of HTML 115K Significant Accounting Policies (Policies) 37: R27 Current Accounting Developments and Summary of HTML 58K Significant Accounting Policies (Tables) 38: R28 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 484K Instruments (Tables) 39: R29 Assets Purchased under Resale Agreements and Sold HTML 70K under Repurchase Agreements (Tables) 40: R30 Securities (Tables) HTML 507K 41: R31 Derivatives (Tables) HTML 349K 42: R32 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses HTML 1.25M (Tables) 43: R33 Investments in Qualified Affordable Housing HTML 71K Partnerships, Tax Credit and Other Investments, Net and Variable Interest Entities (Tables) 44: R34 Short-Term Borrowings and Long-Term Debt (Tables) HTML 44K 45: R35 Commitments and Contingencies (Tables) HTML 86K 46: R36 Stock Compensation Plans (Tables) HTML 66K 47: R37 Stockholders' Equity and Earnings Per Share HTML 69K (Tables) 48: R38 Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) HTML 178K (Tables) 49: R39 Business Segments (Tables) HTML 128K 50: R40 Basis of Presentation (Details) HTML 36K 51: R41 Current Accounting Developments and Summary of HTML 70K Significant Accounting Policies (Details) 52: R42 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 40K Instruments - Narrative (Details) 53: R43 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 195K Instruments - Financial Assets and Liabilities Measurement on Recurring Basis (Details) 54: R44 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 53K Instruments - Reconciliation of Assets and Liabilities Measured on Recurring Basis (Details) 55: R45 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 104K Instruments - Quantitative Information for Significant Unobservable Inputs (Details) 56: R46 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 89K Instruments - Carrying Amounts of Assets That Were Still Held and Had Fair Value Changes Measured on a Nonrecurring Basis (Details) 57: R47 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 63K Instruments - Increase (Decrease) in Fair Value of Assets Measured on a Nonrecurring Basis (Details) 58: R48 Fair Value Measurement and Fair Value of Financial HTML 108K Instruments - Carrying and Fair Value Estimates per the Fair Value Hierarchy of Financial Instruments Measured on a Nonrecurring Basis (Details) 59: R49 Assets Purchased under Resale Agreements and Sold HTML 46K under Repurchase Agreements - Resale Agreements (Details) 60: R50 Assets Purchased under Resale Agreements and Sold HTML 44K under Repurchase Agreements - Repurchase Agreements (Details) 61: R51 Assets Purchased under Resale Agreements and Sold HTML 64K under Repurchase Agreements - Balance Sheet Offsetting (Details) 62: R52 Securities - Schedule of Debt Securities (Details) HTML 113K 63: R53 Securities - Narrative (Details) HTML 61K 64: R54 Securities - Continuous Unrealized Losses HTML 103K (Details) 65: R55 Securities - Gross Realized Gains and Losses HTML 41K (Details) 66: R56 Securities - Composition of Interest Income on HTML 42K Debt Securities (Details) 67: R57 Securities - Scheduled Contractual Maturities of HTML 148K AFS (Details) 68: R58 Securities - Scheduled Contractual Maturities of HTML 111K HTM Debt Securities (Details) 69: R59 Securities - Restricted Equity Securities HTML 40K (Details) 70: R60 Derivatives - Narrative (Details) HTML 84K 71: R61 Derivatives - Notional and Fair Values (Details) HTML 130K 72: R62 Derivatives - Gains (Losses) in Cash Flow Hedge HTML 57K and Net Investment Hedge (Details) 73: R63 Derivatives - Derivatives Not Designated as HTML 130K Hedging Instruments (Details) 74: R64 Derivatives - Net Gains (Losses) on Derivatives HTML 54K Not Designated as Hedging Instruments (Details) 75: R65 Derivatives - Offsetting of Derivatives (Details) HTML 92K 76: R66 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 82K Composition of Loans Held-for-Investment (Details) 77: R67 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 42K Composition of Loans Held-for-Investment- Narrative (Details) 78: R68 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 351K Credit Risk Ratings , Vintage Years and/or Gross Write-offs for Loans Held-for-Investment by Portfolio Segment (Details) 79: R69 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 133K Aging Analysis on Loans Held-for-Investment (Details) 80: R70 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 57K Amortized Cost of Loans on Nonaccrual Status (Details) 81: R71 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 40K Loans Receivable Narrative (Details) 82: R72 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 98K Modifications of Outstanding Balance (Details) 83: R73 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 66K Financial Effects of Loan Modifications (Details) 84: R74 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 37K Loans Modification Narrative (Details) 85: R75 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 83K Payment Status Recorded Investment (Details) 86: R76 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 60K Additions to TDRs (Details) 87: R77 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 85K Loans Modified that Subsequently Defaulted (Details) 88: R78 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 43K Allowance for Credit Losses Narrative (Details) 89: R79 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 40K Collateral-Dependent Loans Narrative (Details) 90: R80 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 114K Summary of Activities in Allowance for Loan Losses (Details) 91: R81 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 48K Summary of Activities in Allowance for loan losses by Portfolio Segments and Unfunded Credit Commitments (Details) 92: R82 Loans Receivable and Allowance for Credit Losses - HTML 75K Loan Purchases, Sales and Transfers (Details) 93: R83 Investments in Qualified Affordable Housing HTML 64K Partnerships, Tax Credit and Other Investments, Net and Variable Interest Entities -Narrative (Details) 94: R84 Investments in Qualified Affordable Housing HTML 49K Partnerships, Tax Credit and Other Investments, Net and Variable Interest Entities - Schedule of Investments and Unfunded Commitments (Details) 95: R85 Investments in Qualified Affordable Housing HTML 50K Partnerships, Tax Credit and Other Investments, Net and Variable Interest Entities - Summary of Additional Information Related to the Investments (Details) 96: R86 Goodwill (Details) HTML 38K 97: R87 Short-Term Borrowings and Long-Term Debt - HTML 46K Schedule of Short-Term Borrowings (Details) 98: R88 Short-Term Borrowings and Long-Term Debt - HTML 53K Long-term Debt (Details) 99: R89 Commitments and Contingencies - Credit-Related HTML 54K Commitments (Details) 100: R90 Commitments and Contingencies - Narrative HTML 48K (Details) 101: R91 Commitments and Contingencies - Guarantees HTML 57K Outstanding (Details) 102: R92 Stock Compensation Plans - Summary of Total HTML 39K Share-Based Compensation Expense and Related Net Tax (Deficiencies) Benefits (Details) 103: R93 Stock Compensation Plans - Narrative (Details) HTML 63K 104: R94 Stock Compensation Plans - Summary of Activity for HTML 65K Time-Based and Performance-Based RSUs (Details) 105: R95 Stockholders' Equity and Earnings Per Share - HTML 66K Earnings Per Share Calculation (Details) 106: R96 Stockholders' Equity and Earnings Per Share - HTML 39K Narrative (Details) 107: R97 Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) - HTML 65K Components of AOCI (Details) 108: R98 Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) - HTML 111K Components of Other Comprehensive Income (Loss) (Details) 109: R99 Business Segments - Narrative (Details) HTML 38K 110: R100 Business Segments - Operating Results and Other HTML 86K Key Financial Measures (Details) 113: XML IDEA XML File -- Filing Summary XML 227K 111: XML XBRL Instance -- ewbc-20230930_htm XML 10.67M 112: EXCEL IDEA Workbook of Financial Report Info XLSX 335K 7: EX-101.CAL XBRL Calculations -- ewbc-20230930_cal XML 351K 8: EX-101.DEF XBRL Definitions -- ewbc-20230930_def XML 1.48M 9: EX-101.LAB XBRL Labels -- ewbc-20230930_lab XML 2.91M 10: EX-101.PRE XBRL Presentations -- ewbc-20230930_pre XML 2.10M 6: EX-101.SCH XBRL Schema -- ewbc-20230930 XSD 281K 114: JSON XBRL Instance as JSON Data -- MetaLinks 772± 1.24M 115: ZIP XBRL Zipped Folder -- 0001069157-23-000114-xbrl Zip 1.08M
ewbc-20230930 |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||||||||
i Common Stock, par value $0.001 per share | i EWBC | i The Nasdaq Global Select Market |
i Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | i ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | i ☐ |
Page | |||||||||||
FORWARD-LOOKING
STATEMENTS | |||||||||||
September 30, 2023 | December
31, 2022 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | i 495,976 | $ | i 534,980 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | i 4,065,202 | i 2,946,804 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | i 4,561,178 | i 3,481,784 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | i 17,213 | i 139,021 | ||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | i 785,000 | i 792,192 | ||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale
(“AFS”) debt securities, at fair value (amortized cost of $ i 6,976,331 and $ i 6,879,225)
| i 6,039,837 | i 6,034,993 | ||||||||||||
Held-to-maturity
(“HTM”) debt securities, at amortized cost (fair value of $ i 2,308,048 and $ i 2,455,171) | i 2,964,235 | i 3,001,868 | ||||||||||||
Loans held-for-sale | i 4,762 | i 25,644 | ||||||||||||
Loans
held-for-investment (net of allowance for loan losses of $ i 655,523 and $ i 595,645) | i 50,251,661 | i 47,606,785 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | i 901,559 | i 763,256 | ||||||||||||
Premises
and equipment (net of accumulated depreciation of $ i 155,043 and $ i 148,126) | i 87,888 | i 89,191 | ||||||||||||
Goodwill | i 465,697 | i 465,697 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | i 97,782 | i 103,681 | ||||||||||||
Other assets | i 2,112,646 | i 1,608,038 | ||||||||||||
TOTAL | $ | i 68,289,458 | $ | i 64,112,150 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | i 16,169,072 | $ | i 21,051,090 | ||||||||||
Interest-bearing | i 38,917,959 | i 34,916,759 | ||||||||||||
Total deposits | i 55,087,031 | i 55,967,849 | ||||||||||||
Short-term borrowings | i 4,500,000 | i — | ||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | i — | i 300,000 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | i 153,087 | i 152,400 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | i 107,695 | i 111,931 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | i 1,844,939 | i 1,595,358 | ||||||||||||
Total liabilities | i 61,692,752 | i 58,127,538 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 11) | i | i | ||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common
stock, $ i i 0.001 / par value, i i 200,000,000 /
shares authorized; i 169,316,546 and i 168,459,045 shares issued | i 169 | i 168 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | i 1,969,239 | i 1,936,389 | ||||||||||||
Retained earnings | i 6,294,751 | i 5,582,546 | ||||||||||||
Treasury
stock, at cost i 27,830,597 and i 27,511,199 shares | ( i 792,076) | ( i 768,862) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (“AOCI”), net of tax | ( i 875,377) | ( i 765,629) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | i 6,596,706 | i 5,984,612 | ||||||||||||
TOTAL | $ | i 68,289,458 | $ | i 64,112,150 | ||||||||||
Three
Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | i 818,719 | $ | i 560,452 | $ | i 2,318,369 | $ | i 1,376,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | i 69,778 | i 51,092 | i 204,679 | i 139,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | i 4,460 | i 6,769 | i 12,932 | i 23,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | i 1,079 | i 843 | i 3,054 | i 2,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | i 67,751 | i 9,080 | i 164,393 | i 17,127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | i 961,787 | i 628,236 | i 2,703,427 | i 1,560,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | i 338,296 | i 68,894 | i 842,567 | i 104,371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | i 49,575 | i 1,177 | i 107,432 | i 1,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | i — | i 392 | i 6,430 | i 1,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | i 193 | i 4,421 | i 1,456 | i 8,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | i 2,910 | i 1,543 | i 8,122 | i 3,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | i 390,974 | i 76,427 | i 966,007 | i 119,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | i 570,813 | i 551,809 | i 1,737,420 | i 1,440,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | i 42,000 | i 27,000 | i 88,000 | i 48,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | i 528,813 | i 524,809 | i 1,649,420 | i 1,391,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | i 20,312 | i 20,289 | i 61,799 | i 59,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account fees | i 22,622 | i 23,636 | i 66,610 | i 66,323 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | i 11,208 | i 8,761 | i 21,145 | i 29,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | i 12,334 | i 10,083 | i 38,245 | i 34,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | i 5,877 | i 8,903 | i 19,070 | i 21,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (losses) gains on sales of loans | ( i 12) | i 2,129 | ( i 41) | i 5,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
(losses) gains on AFS debt securities | i — | i — | ( i 10,000) | i 1,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment income (loss) | i 1,751 | ( i 580) | i 7,675 | i 5,910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | i 2,660 | i 2,331 | i 10,858 | i 9,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | i 76,752 | i 75,552 | i 215,361 | i 233,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | i 123,153 | i 127,580 | i 377,744 | i 357,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | i 15,353 | i 15,920 | i 47,028 | i 46,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | i 8,583 | i 4,875 | i 24,755 | i 14,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | i 11,585 | i 6,707 | i 31,753 | i 17,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | i 3,645 | i 3,725 | i 10,205 | i 10,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software expense | i 8,116 | i 6,889 | i 22,955 | i 20,755 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | i 31,885 | i 30,403 | i 102,092 | i 86,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | i 49,694 | i 19,874 | i 115,718 | i 48,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | i 252,014 | i 215,973 | i 732,250 | i 602,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | i 353,551 | i 384,388 | i 1,132,531 | i 1,023,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE | i 65,813 | i 89,049 | i 210,323 | i 232,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | i 287,738 | $ | i 295,339 | $ | i 922,208 | $ | i 791,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BASIC | $ | i 2.03 | $ | i 2.10 | $ | i 6.52 | $ | i 5.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||
DILUTED | $ | i 2.02 | $ | i 2.08 | $ | i 6.49 | $ | i 5.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BASIC | i 141,485 | i 140,917 | i 141,356 | i 141,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
DILUTED | i 142,122 | i 142,011 | i 142,044 | i 142,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 287,738 | $ | i 295,339 | $ | i 922,208 | $ | i 791,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized losses on AFS debt securities | ( i 72,691) | ( i 161,445) | ( i 64,990) | ( i 523,593) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of unrealized losses on debt securities transferred from AFS to HTM | i — | i — | i — | ( i 112,991) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on debt securities transferred from AFS to HTM | i 2,870 | i 3,256 | i 8,448 | i 9,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized losses on cash flow hedges | ( i 27,334) | ( i 33,269) | ( i 52,608) | ( i 64,372) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | i 3,710 | ( i 7,926) | ( i 598) | ( i 18,012) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( i 93,445) | ( i 199,384) | ( i 109,748) | ( i 709,651) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE
INCOME | $ | i 194,293 | $ | i 95,955 | $ | i 812,460 | $ | i 81,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JULY 1, 2022 | i 140,917,389 | $ | i 1,914,232 | $ | i 5,064,650 | $ | ( i 768,752) | $ | ( i 600,648) | $ | i 5,609,482 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | i 295,339 | — | — | i 295,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | ( i 199,384) | ( i 199,384) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | i 206 | i 12,329 | — | — | — | i 12,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | ( i 83) | — | — | ( i 6) | — | ( i 6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
dividends on common stock ($ i 0.40 per share) | — | — | ( i 57,092) | — | — | ( i 57,092) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2022 | i 140,917,512 | $ | i 1,926,561 | $ | i 5,302,897 | $ | ( i 768,758) | $ | ( i 800,032) | $ | i 5,660,668 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JULY 1, 2023 | i 141,483,668 | $ | i 1,959,784 | $ | i 6,075,735 | $ | ( i 791,890) | $ | ( i 781,932) | $ | i 6,461,697 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | i 287,738 | — | — | i 287,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | ( i 93,445) | ( i 93,445) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | i 5,682 | i 9,624 | — | — | — | i 9,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | ( i 3,401) | — | — | ( i 186) | — | ( i 186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
dividends on common stock ($ i 0.48 per share) | — | — | ( i 68,722) | — | — | ( i 68,722) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2023 | i 141,485,949 | $ | i 1,969,408 | $ | i 6,294,751 | $ | ( i 792,076) | $ | ( i 875,377) | $ | i 6,596,706 | |||||||||||||||||||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2022 | i 141,907,954 | $ | i 1,893,725 | $ | i 4,683,659 | $ | ( i 649,785) | $ | ( i 90,381) | $ | i 5,837,218 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | i 791,320 | — | — | i 791,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | ( i 709,651) | ( i 709,651) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | i 640,053 | i 32,836 | — | — | — | i 32,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | ( i 244,978) | — | — | ( i 18,983) | — | ( i 18,983) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase
of common stock pursuant to the stock repurchase program | ( i 1,385,517) | — | — | ( i 99,990) | — | ( i 99,990) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
dividends on common stock ($ i 1.20 per share) | — | — | ( i 172,082) | — | — | ( i 172,082) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2022 | i 140,917,512 | $ | i 1,926,561 | $ | i 5,302,897 | $ | ( i 768,758) | $ | ( i 800,032) | $ | i 5,660,668 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2023 | i 140,947,846 | $ | i 1,936,557 | $ | i 5,582,546 | $ | ( i 768,862) | $ | ( i 765,629) | $ | i 5,984,612 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect
of a change in accounting principle (1) | — | — | ( i 4,262) | — | — | ( i 4,262) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | i 922,208 | — | — | i 922,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | ( i 109,748) | ( i 109,748) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | i 857,501 | i 32,851 | — | — | — | i 32,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | ( i 319,398) | — | — | ( i 23,214) | — | ( i 23,214) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
dividends on common stock ($ i 1.44 per share) | — | — | ( i 205,741) | — | — | ( i 205,741) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2023 | i 141,485,949 | $ | i 1,969,408 | $ | i 6,294,751 | $ | ( i 792,076) | $ | ( i 875,377) | $ | i 6,596,706 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 922,208 | $ | i 791,320 | ||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 174,856 | i 81,980 | ||||||||||||||||||
Amortization of premiums and accretion of discount, net | ( i 15,740) | i 26,336 | ||||||||||||||||||
Stock compensation costs | i 29,934 | i 29,338 | ||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | i 1,083 | ( i 6,107) | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | i 88,000 | i 48,500 | ||||||||||||||||||
Net losses (gains) on sales of loans | i 41 | ( i 5,968) | ||||||||||||||||||
Net losses (gains) on AFS debt securities | i 10,000 | ( i 1,306) | ||||||||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Originations and purchases | i — | ( i 447) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | i — | i 461 | ||||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | i 3,727 | i 5,642 | ||||||||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | ( i 361,324) | i 56,958 | ||||||||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | i 11,641 | i 584,655 | ||||||||||||||||||
Other operating activities, net | ( i 1,204) | i 5,057 | ||||||||||||||||||
Total adjustments | ( i 58,986) | i 825,099 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | i 863,222 | i 1,616,419 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net change in: | ||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments | ( i 154,309) | ( i 91,710) | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | i 121,730 | i 105,479 | ||||||||||||||||||
Resale agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | i 219,917 | i 1,719,076 | ||||||||||||||||||
Purchases | ( i 212,725) | ( i 258,559) | ||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | i — | i 129,181 | ||||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | i 877,377 | i 711,950 | ||||||||||||||||||
Purchases | ( i 1,011,326) | ( i 769,007) | ||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | i 49,649 | i 60,140 | ||||||||||||||||||
Purchases | i — | ( i 50,000) | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | i 528,056 | i 453,315 | ||||||||||||||||||
Purchases | ( i 433,228) | ( i 599,660) | ||||||||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | ( i 2,794,119) | ( i 5,675,012) | ||||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | i 16,614 | i 13,557 | ||||||||||||||||||
Other investing activities, net | ( i 105,258) | i 920 | ||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | ( i 2,897,622) | ( i 4,250,330) | ||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net change in deposits | ( i 840,367) | i 623,025 | ||||||||||||||||||
Net change in short-term borrowings | i 4,500,017 | i 200,006 | ||||||||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||||||||
Proceeds | i 6,000,000 | i 4,600,200 | ||||||||||||||||||
Repayment | ( i 6,000,000) | ( i 4,525,200) | ||||||||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from repurchase agreements | i — | i 311,785 | ||||||||||||||||||
Repayment of repurchase agreements | ( i 300,000) | i — | ||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | ( i 3,872) | i — | ||||||||||||||||||
Long-term debt and lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Repayment of long-term debt and lease liabilities | ( i 637) | ( i 710) | ||||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Repurchase of common stocks pursuant to the Stock Repurchase Program | i — | ( i 99,990) | ||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | i 1,563 | i 1,444 | ||||||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | ( i 23,214) | ( i 18,983) | ||||||||||||||||||
Cash dividends paid | ( i 206,848) | ( i 171,991) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | i 3,126,642 | i 919,586 | ||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | ( i 12,848) | ( i 35,257) | ||||||||||||||||||
NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | i 1,079,394 | ( i 1,749,582) | ||||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD | i 3,481,784 | i 3,912,935 | ||||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD | $ | i 4,561,178 | $ | i 2,163,353 | ||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION | ||||||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||||||||
Interest | $ | i 852,315 | $ | i 107,146 | ||||||||||||||||
Income taxes, net | $ | i 284,347 | $ | i 233,082 | ||||||||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||
Securities transferred from AFS to HTM debt securities | $ | i — | $ | i 3,010,003 | ||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | i 507,215 | $ | i 463,769 | ||||||||||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
ASU 2022-02, Financial Instruments —Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and the Vintage Disclosures | January
1, 2023 Early adoption is permitted | ASU 2022-02 eliminates the •accounting guidance for troubled debt restructurings (“TDR”), and requires the Company to apply the loan refinancing and restructuring guidance to determine whether a modification made to a loan results in a new loan or a continuation of an existing loan; and •requirement to use a discounted cash flow method to measure receivables. The guidance also requires •enhanced disclosures for certain loan refinancings
and restructurings by creditors when the borrower is experiencing financial difficulty; and •vintage disclosures of current period gross charge-offs (on a current year-to-date basis) by year of loan origination for financing receivables and net investments in leases within the scope of ASC 326-20: Financial Instruments — Credit Losses — Measured at Amortized Cost. | The Company adopted ASU 2022-02 on January 1, 2023 on a prospective basis, except for the guidance related to the elimination of TDR recognition and measurement, which was adopted on a modified retrospective approach. This adoption
increased the allowance for loan losses on TDRs as of December 31, 2022 by $ i 6.0 million and decreased opening retained earnings on January 1, 2023 by $ i 4.3 million
after-tax. Disclosures as of September 30, 2023 are presented in accordance with this guidance while prior year amounts are reported in accordance with previously applicable GAAP. | ||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
Standards Not Yet Adopted | |||||||||||
ASU 2023-01, Leases (Topic 842): Common Control Arrangements | January
1, 2024 Early adoption is permitted | ASU 2023-01 amends the accounting for leasehold improvements for leases between entities under common control arrangements. The guidance requires leasehold improvements associated with leases between companies under common control to be amortized by a lessee over the economic life of the leasehold improvements, regardless of the lease term or, until the lessee ceases to control the use of the underlying asset through a lease, at which time the remaining value of the leasehold improvement would be accounted for as a transfer between companies under common control through an adjustment to equity. The amendments in this guidance may be applied retrospectively to the beginning of the period in which the entity first applied Topic 842 or prospectively (1) to all new leasehold improvements recognized on or after the date the entity first applies the amendments, or (2) to all new and existing leasehold improvements recognized on or after the date the entity first applies the amendments. | The Company does not expect the adoption of this guidance to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. The Company expects to adopt ASU 2023-01 on January 1, 2024 on a prospective basis. | ||||||||
ASU 2023-02, Investments — Equity Method and Joint
Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method | Early adoption is permitted | ASU 2023-02 expands the scope of the proportional amortization method to equity tax credit investment programs if certain conditions are met. Previously, the proportional amortization method could only be used for investments in low-income housing tax credit structures. Under this guidance, companies are able to elect, on a tax credit program-by-tax credit program basis, to apply the proportional amortization method to all equity investments meeting the criteria in ASC 323-740-25-1. The
amendments in this guidance must be applied on a modified retrospective or a retrospective basis. | The Company is currently evaluating the impact of this guidance on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
ASU 2023-05, Business Combinations — Joint Venture Formations (Subtopic 805-60): Recognition and Initial Measurement | Early adoption is permitted | ASU
2023-05 requires a joint venture to recognize and initially measure assets contributed to the joint venture in a formation transaction to be measured at fair value. Under this guidance, the initial formation of the joint venture would trigger a new basis of accounting and recognize contributed net assets generally at fair value as of the joint venture’s formation date. The excess of the fair value of the joint venture’s outstanding equity interests over the fair value of its identifiable assets and liabilities is recognized as goodwill, regardless of whether the joint venture meets the definition of a business in its stand-alone financial statements, and measure its contributed total net assets upon formation as the fair value of the joint venture as a whole, which would equal the fair value of 100% of the joint venture’s outstanding equity interests. The guidance also allows a joint venture to apply the measurement period guidance, which is largely consistent with the
acquisition method for business combination in ASC 805-10. The guidance also introduces new disclosure requirements related to the nature and financial effect of the joint venture. The amendments in this guidance are effective prospectively for all joint venture formations with a formation date on or after January 1, 2025. Additionally, joint ventures that were formed before January 1, 2025 may elect to apply the amendments retrospectively if sufficient information exists. | The Company does not expect the adoption of this guidance to have a material impact on the
Company’s Consolidated Financial Statements. The Company expects to adopt ASU 2023-05 on January 1, 2025. | ||||||||
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | i 904,101 | $ | i — | $ | i — | $ | i 904,101 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | i — | i 447,464 | i — | i 447,464 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i — | i 462,332 | i — | i 462,332 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i 1,694,342 | i — | i 1,694,342 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i — | i 243,556 | i — | i 243,556 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i — | i 365,320 | i — | i 365,320 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i 570,787 | i — | i 570,787 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | i — | i 475,434 | i — | i 475,434 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | i — | i 222,790 | i — | i 222,790 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i — | i 43,757 | i — | i 43,757 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | i — | i 609,954 | i — | i 609,954 | ||||||||||||||||||||||
Total
AFS debt securities | $ | i 904,101 | $ | i 5,135,736 | $ | i — | $ | i 6,039,837 | ||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | i 19,447 | $ | i 4,154 | $ | i — | $ | i 23,601 | ||||||||||||||||||
Total investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | i 19,447 | $ | i 4,154 | $ | i — | $ | i 23,601 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | i — | $ | i 624,087 | $ | i — | $ | i 624,087 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i — | i 100,377 | i — | i 100,377 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | i — | i — | i 352 | i 352 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | i — | i 137,500 | i — | i 137,500 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | i — | $ | i 861,964 | $ | i 352 | $ | i 862,316 | ||||||||||||||||||
Netting
adjustments (1) | $ | i — | $ | ( i 530,331) | $ | i — | $ | ( i 530,331) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | i — | $ | i 331,633 | $ | i 352 | $ | i 331,985 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | i — | $ | i 712,302 | $ | i — | $ | i 712,302 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i — | i 77,099 | i — | i 77,099 | ||||||||||||||||||||||
Equity
contracts (2) | i — | i — | i 15,119 | i 15,119 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | i — | i 12 | i — | i 12 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | i — | i 143,855 | i — | i 143,855 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | i — | $ | i 933,268 | $ | i 15,119 | $ | i 948,387 | ||||||||||||||||||
Netting
adjustments (1) | $ | i — | $ | ( i 262,873) | $ | i — | $ | ( i 262,873) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | i — | $ | i 670,395 | $ | i 15,119 | $ | i 685,514 | ||||||||||||||||||
Assets and
Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | i 606,203 | $ | i — | $ | i — | $ | i 606,203 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | i — | i 461,607 | i — | i 461,607 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i — | i 500,269 | i — | i 500,269 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i 1,762,195 | i — | i 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i — | i 257,099 | i — | i 257,099 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i — | i 398,329 | i — | i 398,329 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i 649,224 | i — | i 649,224 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | i — | i 526,274 | i — | i 526,274 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | i — | i 227,053 | i — | i 227,053 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i — | i 49,076 | i — | i 49,076 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | i — | i 597,664 | i — | i 597,664 | ||||||||||||||||||||||
Total
AFS debt securities | $ | i 606,203 | $ | i 5,428,790 | $ | i — | $ | i 6,034,993 | ||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | i 19,777 | $ | i 4,177 | $ | i — | $ | i 23,954 | ||||||||||||||||||
Total investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | i 19,777 | $ | i 4,177 | $ | i — | $ | i 23,954 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | i — | $ | i 440,283 | $ | i — | $ | i 440,283 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i — | i 53,109 | i — | i 53,109 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | i — | i — | i 323 | i 323 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | i — | i 261,613 | i — | i 261,613 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | i — | $ | i 755,005 | $ | i 323 | $ | i 755,328 | ||||||||||||||||||
Netting
adjustments (1) | $ | i — | $ | ( i 614,783) | $ | i — | $ | ( i 614,783) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | i — | $ | i 140,222 | $ | i 323 | $ | i 140,545 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | i — | $ | i 584,516 | $ | i — | $ | i 584,516 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i — | i 44,117 | i — | i 44,117 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | i — | i 23 | i — | i 23 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | i — | i 258,608 | i — | i 258,608 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | i — | $ | i 887,264 | $ | i — | $ | i 887,264 | ||||||||||||||||||
Netting
adjustments (1) | $ | i — | $ | ( i 242,745) | $ | i — | $ | ( i 242,745) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | i — | $ | i 644,519 | $ | i — | $ | i 644,519 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | i 263 | $ | i 357 | $ | i 323 | $ | i 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
(losses) gains included in earnings (1) | ( i 3) | ( i 12) | ( i 63) | i 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | i 92 | i — | i 92 | i 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | i 352 | $ | i 345 | $ | i 352 | $ | i 345 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative
liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | i 15,119 | i — | i 15,119 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | i 15,119 | $ | i — | $ | i 15,119 | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted-Average of Inputs | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | i 352 | Black-Scholes
option pricing model | Equity volatility | i 41% — i 51% | i 46 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | i 47% | i 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative
liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts (2) | $ | i 15,119 | Internal
model | Payout % designated based on operating revenue and operating EBITDA of investee | i 84% | i 84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | i 323 | Black-Scholes
option pricing model | Equity volatility | i 42% — i 60% | i 54 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | i 47% | i 47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets
Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (“C&I”) | $ | i — | $ | i — | $ | i 22,788 | $ | i 22,788 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate (“CRE”): | ||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | i — | i — | i 11,141 | i 11,141 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | i — | i — | i 33,929 | i 33,929 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit (“HELOCs”) | i — | i — | i 1,204 | i 1,204 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | i — | i — | i 1,204 | i 1,204 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | i — | $ | i — | $ | i 35,133 | $ | i 35,133 | ||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,038 | $ | i 1,038 | ||||||||||||||||||
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i — | $ | i — | $ | i 40,011 | $ | i 40,011 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | i — | i — | i 31,380 | i 31,380 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | i — | i — | i 71,391 | i 71,391 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i — | i — | i 1,223 | i 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | i — | i — | i 1,223 | i 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | i — | $ | i — | $ | i 72,614 | $ | i 72,614 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 366 | $ | ( i 15,265) | $ | ( i 4,437) | $ | ( i 30,011) | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | i — | ( i 118) | i — | i 2,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | i — | ( i 5,931) | i — | ( i 5,939) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | ( i 10,413) | i — | ( i 10,413) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | ( i 10,047) | ( i 21,314) | ( i 14,850) | ( i 33,738) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | ( i 41) | i 81 | ( i 41) | i 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | ( i 41) | i 81 | ( i 41) | i 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | ( i 10,088) | $ | ( i 21,233) | $ | ( i 14,891) | $ | ( i 33,572) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | ( i 790) | $ | i — | $ | ( i 1,577) | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | ( i 6,861) | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Techniques | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted-Average of Inputs (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | i 13,955 | Fair value of collateral | Discount | i 15%
— i 75% | i 48 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
$ | i 6,134 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | i 15,044 | Fair value of property | Selling cost | i 8% | i 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | i 1,038 | Individual analysis of each investment | Expected future tax benefits and distributions | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | i 23,322 | Discounted cash flows | Discount | i 4% — i 6% | i 4 | % | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
$ | i 17,912 | Fair value of collateral | Discount | i 15% — i 75% | i 37 | % | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | i 31,380 | Fair value of property | Selling cost | i 8% | i 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 4,561,178 | $ | i 4,561,178 | $ | i — | $ | i — | $ | i 4,561,178 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | i 17,213 | $ | i — | $ | i 17,213 | $ | i — | $ | i 17,213 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | i 785,000 | $ | i — | $ | i 672,250 | $ | i — | $ | i 672,250 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | i 2,964,235 | $ | i 470,618 | $ | i 1,837,430 | $ | i — | $ | i 2,308,048 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | i 79,522 | $ | i — | $ | i 79,522 | $ | i — | $ | i 79,522 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | i 4,762 | $ | i — | $ | i 4,762 | $ | i — | $ | i 4,762 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | i 50,251,661 | $ | i — | $ | i — | $ | i 48,992,846 | $ | i 48,992,846 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | i 5,208 | $ | i — | $ | i — | $ | i 9,821 | $ | i 9,821 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | i 317,881 | $ | i — | $ | i 317,881 | $ | i — | $ | i 317,881 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | i 38,435,954 | $ | i — | $ | i 38,435,954 | $ | i — | $ | i 38,435,954 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | i 16,651,077 | $ | i — | $ | i 16,547,883 | $ | i — | $ | i 16,547,883 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | i 4,500,000 | $ | i — | $ | i 4,500,000 | $ | i — | $ | i 4,500,000 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | i 148,173 | $ | i — | $ | i 144,214 | $ | i — | $ | i 144,214 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | i 150,890 | $ | i — | $ | i 150,890 | $ | i — | $ | i 150,890 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 3,481,784 | $ | i 3,481,784 | $ | i — | $ | i — | $ | i 3,481,784 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | i 139,021 | $ | i — | $ | i 139,021 | $ | i — | $ | i 139,021 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | i 792,192 | $ | i — | $ | i 693,656 | $ | i — | $ | i 693,656 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | i 3,001,868 | $ | i 471,469 | $ | i 1,983,702 | $ | i — | $ | i 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | i 78,624 | $ | i — | $ | i 78,624 | $ | i — | $ | i 78,624 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | i 25,644 | $ | i — | $ | i 25,644 | $ | i — | $ | i 25,644 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | i 47,606,785 | $ | i — | $ | i — | $ | i 46,670,690 | $ | i 46,670,690 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | i 6,235 | $ | i — | $ | i — | $ | i 10,917 | $ | i 10,917 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | i 263,430 | $ | i — | $ | i 263,430 | $ | i — | $ | i 263,430 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | i 42,637,316 | $ | i — | $ | i 42,637,316 | $ | i — | $ | i 42,637,316 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | i 13,330,533 | $ | i — | $ | i 13,228,777 | $ | i — | $ | i 13,228,777 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | i 300,000 | $ | i — | $ | i 304,097 | $ | i — | $ | i 304,097 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | i 147,950 | $ | i — | $ | i 143,483 | $ | i — | $ | i 143,483 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | i 37,198 | $ | i — | $ | i 37,198 | $ | i — | $ | i 37,198 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Collateral Received | |||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | i 785,000 | $ | i — | $ | i 785,000 | $ | ( i 687,327) | (1) | $ | i 97,673 | |||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Collateral Pledged | |||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | i 792,192 | $ | i — | $ | i 792,192 | $ | ( i 701,790) | (1) | $ | i 90,402 | |||||||||||||||||||||
Liabilities | Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||
Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | i 300,000 | $ | i — | $ | i 300,000 | $ | ( i 300,000) | (2) | $ | i — | |||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | i 974,615 | $ | i 48 | $ | ( i 70,562) | $ | i 904,101 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | i 512,712 | i — | ( i 65,248) | i 447,464 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 545,086 | i — | ( i 82,754) | i 462,332 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 1,983,284 | i 15 | ( i 288,957) | i 1,694,342 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i 301,408 | i — | ( i 57,852) | i 243,556 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 418,451 | i — | ( i 53,131) | i 365,320 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 687,674 | i — | ( i 116,887) | i 570,787 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | i 653,501 | i — | ( i 178,067) | i 475,434 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | i 237,531 | i 75 | ( i 14,816) | i 222,790 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 44,819 | i — | ( i 1,062) | i 43,757 | ||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | i 617,250 | i — | ( i 7,296) | i 609,954 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | i 6,976,331 | i 138 | ( i 936,632) | i 6,039,837 | ||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | i 528,169 | i — | ( i 57,551) | i 470,618 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | i 1,001,298 | i — | ( i 249,007) | i 752,291 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 494,787 | i — | ( i 112,623) | i 382,164 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 750,888 | i — | ( i 183,488) | i 567,400 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i 189,093 | i — | ( i 53,518) | i 135,575 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | i 2,964,235 | i — | ( i 656,187) | i 2,308,048 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | i 9,940,566 | $ | i 138 | $ | ( i 1,592,819) | $ | i 8,347,885 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | i 676,306 | $ | i — | $ | ( i 70,103) | $ | i 606,203 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | i 517,806 | i 67 | ( i 56,266) | i 461,607 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 577,392 | i — | ( i 77,123) | i 500,269 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 2,011,054 | i 41 | ( i 248,900) | i 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i 303,884 | i 3 | ( i 46,788) | i 257,099 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 447,512 | i 213 | ( i 49,396) | i 398,329 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 762,202 | i — | ( i 112,978) | i 649,224 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | i 673,502 | i — | ( i 147,228) | i 526,274 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | i 241,165 | i 174 | ( i 14,286) | i 227,053 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 51,152 | i — | ( i 2,076) | i 49,076 | ||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | i 617,250 | i — | ( i 19,586) | i 597,664 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | i 6,879,225 | i 498 | ( i 844,730) | i 6,034,993 | ||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | i 524,081 | i — | ( i 52,612) | i 471,469 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | i 998,972 | i — | ( i 209,560) | i 789,412 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 506,965 | i — | ( i 98,566) | i 408,399 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 782,141 | i — | ( i 148,230) | i 633,911 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i 189,709 | i — | ( i 37,729) | i 151,980 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | i 3,001,868 | i — | ( i 546,697) | i 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | i 9,881,093 | $ | i 498 | $ | ( i 1,391,427) | $ | i 8,490,164 | ||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | i — | $ | i — | $ | i 605,730 | $ | ( i 70,562) | $ | i 605,730 | $ | ( i 70,562) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | i 199,139 | ( i 861) | i 248,325 | ( i 64,387) | i 447,464 | ( i 65,248) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 4,434 | ( i 96) | i 457,898 | ( i 82,658) | i 462,332 | ( i 82,754) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 63,660 | ( i 517) | i 1,627,451 | ( i 288,440) | i 1,691,111 | ( i 288,957) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i 5,891 | ( i 288) | i 237,665 | ( i 57,564) | i 243,556 | ( i 57,852) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i — | i — | i 365,320 | ( i 53,131) | i 365,320 | ( i 53,131) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i — | i 570,787 | ( i 116,887) | i 570,787 | ( i 116,887) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | i — | i — | i 475,434 | ( i 178,067) | i 475,434 | ( i 178,067) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | i 109,413 | ( i 249) | i 85,433 | ( i 14,567) | i 194,846 | ( i 14,816) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i — | i — | i 43,757 | ( i 1,062) | i 43,757 | ( i 1,062) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | i — | i — | i 609,954 | ( i 7,296) | i 609,954 | ( i 7,296) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | i 382,537 | $ | ( i 2,011) | $ | i 5,327,754 | $ | ( i 934,621) | $ | i 5,710,291 | $ | ( i 936,632) | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | i 131,843 | $ | ( i 8,761) | $ | i 474,360 | $ | ( i 61,342) | $ | i 606,203 | $ | ( i 70,103) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | i 97,403 | ( i 6,902) | i 214,136 | ( i 49,364) | i 311,539 | ( i 56,266) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 252,144 | ( i 30,029) | i 248,125 | ( i 47,094) | i 500,269 | ( i 77,123) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 307,536 | ( i 20,346) | i 1,448,658 | ( i 228,554) | i 1,756,194 | ( i 248,900) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | i 95,655 | ( i 10,194) | i 159,439 | ( i 36,594) | i 255,094 | ( i 46,788) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 106,184 | ( i 3,309) | i 282,301 | ( i 46,087) | i 388,485 | ( i 49,396) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 22,715 | ( i 1,546) | i 626,509 | ( i 111,432) | i 649,224 | ( i 112,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | i 173,595 | ( i 17,907) | i 352,679 | ( i 129,321) | i 526,274 | ( i 147,228) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | i 107,576 | ( i 429) | i 36,143 | ( i 13,857) | i 143,719 | ( i 14,286) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | i 12,450 | ( i 524) | i 36,626 | ( i 1,552) | i 49,076 | ( i 2,076) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | i 144,365 | ( i 4,735) | i 453,299 | ( i 14,851) | i 597,664 | ( i 19,586) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | i 1,451,466 | $ | ( i 104,682) | $ | i 4,332,275 | $ | ( i 740,048) | $ | i 5,783,741 | $ | ( i 844,730) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross realized gains from sales | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,306 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment
write-off (1) | $ | i — | $ | i — | $ | i 10,000 | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Related tax expense (benefit) | $ | i — | $ | i — | $ | ( i 2,956) | $ | i 386 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable interest | $ | i 63,877 | $ | i 46,172 | $ | i 189,065 | $ | i 125,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable interest | i 5,901 | i 4,920 | i 15,614 | i 14,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income on debt securities | $ | i 69,778 | $ | i 51,092 | $ | i 204,679 | $ | i 139,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | i 298,323 | $ | i 676,292 | $ | i — | $ | i — | $ | i 974,615 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | i 298,371 | i 605,730 | i — | i — | i 904,101 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i 5.44 | % | i 1.20 | % | i — | % | i — | % | i 2.50 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i 150,000 | i 96,472 | i 103,171 | i 163,069 | i 512,712 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i 149,616 | i 91,343 | i 82,252 | i 124,253 | i 447,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i 4.98 | % | i 3.08 | % | i 1.39 | % | i 2.18 | % | i 3.01 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i — | i 42,260 | i 144,846 | i 2,341,264 | i 2,528,370 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i 39,718 | i 128,933 | i 1,988,023 | i 2,156,674 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) (2) | i — | % | i 3.16 | % | i 2.73 | % | i 3.68 | % | i 3.62 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i 2,400 | i 36,850 | i 9,007 | i 253,151 | i 301,408 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i 2,383 | i 33,794 | i 7,596 | i 199,783 | i 243,556 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) (2) | i 3.13 | % | i 2.34 | % | i 2.87 | % | i 2.24 | % | i 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i 99,830 | i 92,328 | i 11,056 | i 902,911 | i 1,106,125 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i 98,420 | i 89,370 | i 10,793 | i 737,524 | i 936,107 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i 6.27 | % | i 4.16 | % | i 0.80 | % | i 2.58 | % | i 3.02 | % | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i — | i — | i 349,501 | i 304,000 | i 653,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i — | i 280,812 | i 194,622 | i 475,434 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i — | % | i — | % | i 3.48 | % | i 1.97 | % | i 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i 32,875 | i 104,656 | i 50,000 | i 50,000 | i 237,531 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i 32,810 | i 104,546 | i 49,609 | i 35,825 | i 222,790 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i 3.02 | % | i 2.28 | % | i 5.71 | % | i 1.50 | % | i 2.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i — | i — | i — | i 44,819 | i 44,819 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i — | i — | i 43,757 | i 43,757 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i — | % | i — | % | i — | % | i 6.01 | % | i 6.01 | % | ||||||||||||||||||||||
CLOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i — | i — | i 319,000 | i 298,250 | i 617,250 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i — | i 314,219 | i 295,735 | i 609,954 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i — | % | i — | % | i 6.71 | % | i 6.76 | % | i 6.73 | % | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | i 583,428 | $ | i 1,048,858 | $ | i 986,581 | $ | i 4,357,464 | $ | i 6,976,331 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | i 581,600 | $ | i 964,501 | $ | i 874,214 | $ | i 3,619,522 | $ | i 6,039,837 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i 5.32 | % | i 1.86 | % | i 4.27 | % | i 3.40 | % | i 3.45 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | i — | $ | i 528,169 | $ | i — | $ | i — | $ | i 528,169 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i 470,618 | i — | i — | i 470,618 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i — | % | i 1.05 | % | i — | % | i — | % | i 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i — | i — | i 328,870 | i 672,428 | i 1,001,298 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i — | i 265,107 | i 487,184 | i 752,291 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i — | % | i — | % | i 1.92 | % | i 1.89 | % | i 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i — | i — | i 94,992 | i 1,150,683 | i 1,245,675 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i — | i 76,426 | i 873,138 | i 949,564 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) (2) | i — | % | i — | % | i 1.56 | % | i 1.68 | % | i 1.67 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | i — | i — | i — | i 189,093 | i 189,093 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | i — | i — | i — | i 135,575 | i 135,575 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) (2) | i — | % | i — | % | i — | % | i 1.99 | % | i 1.99 | % | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | i — | $ | i 528,169 | $ | i 423,862 | $ | i 2,012,204 | $ | i 2,964,235 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | i — | $ | i 470,618 | $ | i 341,533 | $ | i 1,495,897 | $ | i 2,308,048 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average
yield (1) | i — | % | i 1.05 | % | i 1.84 | % | i 1.78 | % | i 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Federal Reserve Bank of San Francisco (“FRBSF”) stock | $ | i 62,272 | $ | i 61,374 | ||||||||||
FHLB stock | i 17,250 | i 17,250 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | i 79,522 | $ | i 78,624 | ||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Derivative Assets | Derivative Liabilities | Notional Amount | Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | i 5,000,000 | $ | i 1,288 | $ | i 96,382 | $ | i 3,450,000 | $ | i 13,455 | $ | i 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||
Net
investment hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 81,480 | i 3,709 | i — | i 84,832 | i 5,590 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
derivatives designated as hedging instruments | $ | i 5,081,480 | $ | i 4,997 | $ | i 96,382 | $ | i 3,534,832 | $ | i 19,045 | $ | i 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives
not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | i 17,456,102 | $ | i 622,799 | $ | i 615,920 | $ | i 16,932,414 | $ | i 426,828 | $ | i 564,829 | ||||||||||||||||||||||||||
Commodity
contracts (1) | i — | i 137,500 | i 143,855 | i — | i 261,613 | i 258,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | i 5,205,007 | i 96,668 | i 77,099 | i 2,982,891 | i 47,519 | i 44,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit
contracts (2) | i 143,703 | i — | i 12 | i 140,950 | i — | i 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity
contracts | i — | i 352 | (3) | i 15,119 | (4) | i — | i 323 | (3) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | i 22,804,812 | $ | i 857,319 | $ | i 852,005 | $ | i 20,056,255 | $ | i 736,283 | $ | i 867,577 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | i 862,316 | $ | i 948,387 | $ | i 755,328 | $ | i 887,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements | ( i 260,648) | ( i 260,648) | ( i 242,745) | ( i 242,745) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received | ( i 269,683) | ( i 2,225) | ( i 372,038) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities | $ | i 331,985 | $ | i 685,514 | $ | i 140,545 | $ | i 644,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Losses recognized in AOCI: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | ( i 62,715) | $ | ( i 48,325) | $ | ( i 129,329) | $ | ( i 88,771) | ||||||||||||||||||
Gains (losses) reclassified from AOCI into earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense (for cash flow hedges on borrowings) | $ | i — | $ | i 1,251 | $ | i 696 | $ | i 1,385 | ||||||||||||||||||
Interest and dividend income (for cash flow hedges on loans) | ( i 24,059) | ( i 2,870) | ( i 57,265) | i 216 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | i — | i — | i 1,614 | (1) | i — | |||||||||||||||||||||
Total | $ | ( i 24,059) | $ | ( i 1,619) | $ | ( i 54,955) | $ | i 1,601 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Gains recognized in AOCI | $ | i 63 | $ | i 4,343 | $ | i 2,886 | $ | i 6,027 | ||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Assets | Liabilities | Notional Amount | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | i 6,890,450 | $ | i 691 | $ | i 584,962 | $ | i 6,656,491 | $ | i 1,438 | $ | i 521,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | i 1,486,958 | i — | i 21,864 | i 1,548,158 | i — | i 30,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | i 306,996 | i — | i 7,619 | i 215,773 | i — | i 8,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 8,684,404 | i 691 | i 614,445 | i 8,420,422 | i 1,438 | i 561,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | i 62,237 | i 11,376 | i 24,484 | i 993,588 | i 17,009 | i 18,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | i 2,494,517 | i 16,282 | i 23,687 | i 623,143 | i 6,629 | i 12,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 142,000 | i 5,630 | i — | i 121,631 | i 2,070 | i 245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 2,698,754 | i 33,288 | i 48,171 | i 1,738,362 | i 25,708 | i 30,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 11,383,158 | $ | i 33,979 | $ | i 662,616 | $ | i 10,158,784 | $ | i 27,146 | $ | i 592,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic
hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | i 6,916,364 | $ | i 592,177 | $ | i 1,119 | $ | i 6,683,828 | $ | i 384,201 | $ | i 2,047 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | i 1,517,648 | i 22,285 | i — | i 1,580,275 | i 32,233 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | i 30,690 | i — | i 356 | i 32,117 | i — | i 1,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | i 306,996 | i 7,646 | i — | i 215,772 | i 8,956 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 8,771,698 | i 622,108 | i 1,475 | i 8,511,992 | i 425,390 | i 3,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | i 1,060,498 | i 452 | i 313 | i 77,998 | i 3,050 | i 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | i 1,303,755 | i 62,928 | i 22,985 | i 1,044,900 | i 18,516 | i 11,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 142,000 | i — | i 5,630 | i 121,631 | i 245 | i 2,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 2,506,253 | i 63,380 | i 28,928 | i 1,244,529 | i 21,811 | i 13,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 11,277,951 | $ | i 685,488 | $ | i 30,403 | $ | i 9,756,521 | $ | i 447,201 | $ | i 16,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and unit in thousands) | Notional Units | Assets | Liabilities | Notional Units | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | i 3,958 | Barrels | $ | i 27,543 | $ | i 1,717 | i 2,465 | Barrels | $ | i 39,955 | $ | i 6,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | i 6,362 | Barrels | i 24,552 | i 119 | i 3,011 | Barrels | i 16,038 | i 2,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | i — | Barrels | i — | i — | i — | Barrels | i 558 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 10,320 | Barrels | i 52,095 | i 1,836 | i 5,476 | Barrels | i 56,551 | i 8,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | i 129,940 | MMBTUs | i 32,428 | i 55,387 | i 92,590 | MMBTUs | i 112,314 | i 73,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | i 50,763 | MMBTUs | i 865 | i 11,535 | i 32,072 | MMBTUs | i 2,217 | i 18,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | i 1,955 | MMBTUs | i — | i 206 | i — | MMBTUs | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 182,658 | MMBTUs | i 33,293 | i 67,128 | i 124,662 | MMBTUs | i 114,531 | i 91,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 85,388 | $ | i 68,964 | $ | i 171,082 | $ | i 100,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic
hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | i 3,990 | Barrels | $ | i 2,165 | $ | i 24,403 | i 2,587 | Barrels | $ | i 6,935 | $ | i 36,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | i 6,362 | Barrels | i — | i 18,781 | i 3,942 | Barrels | i 1,378 | i 12,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | i — | Barrels | i — | i — | i — | Barrels | i — | i 516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 10,352 | Barrels | i 2,165 | i 43,184 | i 6,529 | Barrels | i 8,313 | i 49,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | i 129,405 | MMBTUs | i 42,804 | i 31,289 | i 91,900 | MMBTUs | i 69,767 | i 106,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | i 49,003 | MMBTUs | i 6,937 | i 418 | i 31,142 | MMBTUs | i 12,451 | i 1,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | i 1,955 | MMBTUs | i 206 | i — | i — | MMBTUs | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 180,363 | MMBTUs | i 49,947 | i 31,707 | i 123,042 | MMBTUs | i 82,218 | i 108,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 52,112 | $ | i 74,891 | $ | i 90,531 | $ | i 158,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification on Consolidated Statement of Income | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Interest rate contracts and other derivative income | $ | i 5,283 | $ | i 4,870 | $ | i 4,022 | $ | i 18,439 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange income | i 7,267 | i 3,831 | i 37,607 | i 6,596 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | Interest rate contracts and other derivative income | i 4 | i 50 | i 11 | i 114 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity
contracts - warrants | Lending fees | i 89 | ( i 13) | i 29 | i 175 | |||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | Interest rate contracts and other derivative income | i 27 | ( i 156) | i 193 | i 139 | |||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | i 12,670 | $ | i 8,582 | $ | i 41,862 | $ | i 25,463 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net
Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | i 862,316 | $ | ( i 260,648) | $ | ( i 269,683) | $ | i 331,985 | $ | ( i 280,043) | $ | i 51,942 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized
(2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security
Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | i 948,387 | $ | ( i 260,648) | $ | ( i 2,225) | $ | i 685,514 | $ | i — | $ | i 685,514 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net
Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | i 755,328 | $ | ( i 242,745) | $ | ( i 372,038) | $ | i 140,545 | $ | ( i 60,567) | $ | i 79,978 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized
(2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security
Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | i 887,264 | $ | ( i 242,745) | $ | i — | $ | i 644,519 | $ | ( i 38,438) | $ | i 606,081 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | i 15,864,042 | $ | i 15,711,095 | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | i 14,667,378 | i 13,857,870 | ||||||||||||
Multifamily residential | i 4,900,097 | i 4,573,068 | ||||||||||||
Construction and land | i 798,190 | i 638,420 | ||||||||||||
Total CRE | i 20,365,665 | i 19,069,358 | ||||||||||||
Total commercial | i 36,229,707 | i 34,780,453 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | i 12,836,558 | i 11,223,027 | ||||||||||||
HELOCs | i 1,776,665 | i 2,122,655 | ||||||||||||
Total residential mortgage | i 14,613,223 | i 13,345,682 | ||||||||||||
Other consumer | i 64,254 | i 76,295 | ||||||||||||
Total consumer | i 14,677,477 | i 13,421,977 | ||||||||||||
Total
loans held-for-investment (1) | $ | i 50,907,184 | $ | i 48,202,430 | ||||||||||
Allowance for loan losses | ( i 655,523) | ( i 595,645) | ||||||||||||
Loans
held-for-investment, net (1) | $ | i 50,251,661 | $ | i 47,606,785 | ||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | i 1,858,749 | $ | i 1,942,241 | $ | i 1,470,818 | $ | i 354,650 | $ | i 259,342 | $ | i 164,149 | $ | i 9,254,852 | $ | i 20,248 | $ | i 15,325,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 88,542 | i 110,918 | i 91,272 | i 45,069 | i 25,603 | i 23,640 | i 104,802 | i — | i 489,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i 2,084 | i 10,480 | i 13 | i 8,694 | i 6,134 | i 21,709 | i 33 | i — | i 49,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | i 1,949,375 | i 2,063,639 | i 1,562,103 | i 408,413 | i 291,079 | i 209,498 | i 9,359,687 | i 20,248 | i 15,864,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
gross write-offs (2) | i 350 | i 28 | i 161 | i 15 | i 6,606 | i 1,684 | i — | i — | i 8,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 2,066,361 | i 4,080,810 | i 2,259,761 | i 1,396,114 | i 1,649,168 | i 2,722,697 | i 101,811 | i 63,050 | i 14,339,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 36,899 | i 14,717 | i 20,307 | i 100,871 | i 24,544 | i 129,658 | i — | i — | i 326,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i — | i — | i — | i 451 | i 159 | i — | i — | i 610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | i 2,103,260 | i 4,095,527 | i 2,280,068 | i 1,496,985 | i 1,674,163 | i 2,852,514 | i 101,811 | i 63,050 | i 14,667,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
gross write-offs (2) | i — | i — | i — | i — | i — | i 119 | i — | i — | i 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 478,895 | i 1,495,620 | i 814,391 | i 620,117 | i 503,791 | i 893,282 | i 7,658 | i 1,288 | i 4,815,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i — | i — | i 53,555 | i — | i 696 | i 26,124 | i — | i — | i 80,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i — | i — | i — | i — | i 4,680 | i — | i — | i 4,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | i 478,895 | i 1,495,620 | i 867,946 | i 620,117 | i 504,487 | i 924,086 | i 7,658 | i 1,288 | i 4,900,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 151,175 | i 354,415 | i 222,474 | i 37,732 | i 812 | i 5,475 | i 14,966 | i — | i 787,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i — | i — | i — | i — | i 11,141 | i — | i — | i 11,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | i 151,175 | i 354,415 | i 222,474 | i 37,732 | i 812 | i 16,616 | i 14,966 | i — | i 798,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs | i — | i — | i — | i — | i — | i 10,413 | i — | i — | i 10,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | i 2,733,330 | i 5,945,562 | i 3,370,488 | i 2,154,834 | i 2,179,462 | i 3,793,216 | i 124,435 | i 64,338 | i 20,365,665 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
gross write-offs (2) | i — | i — | i — | i — | i — | i 10,532 | i — | i — | i 10,532 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | i 4,682,705 | $ | i 8,009,201 | $ | i 4,932,591 | $ | i 2,563,247 | $ | i 2,470,541 | $ | i 4,002,714 | $ | i 9,484,122 | $ | i 84,586 | $ | i 36,229,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
total commercial gross write-offs (2) | $ | i 350 | $ | i 28 | $ | i 161 | $ | i 15 | $ | i 6,606 | $ | i 12,216 | $ | i — | $ | i — | $ | i 19,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | Revolving
Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (3) | $ | i 2,400,448 | $ | i 3,390,708 | $ | i 2,321,209 | $ | i 1,633,316 | $ | i 1,010,859 | $ | i 2,040,678 | $ | i — | $ | i — | $ | i 12,797,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 844 | i 1,983 | i 844 | i 1,499 | i 964 | i 9,060 | i — | i — | i 15,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized
(nonaccrual) (3) | i 1,916 | i 2,866 | i 4,702 | i 2,696 | i 2,868 | i 9,098 | i — | i — | i 24,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | i 2,403,208 | i 3,395,557 | i 2,326,755 | i 1,637,511 | i 1,014,691 | i 2,058,836 | i — | i — | i 12,836,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 182 | i 1,828 | i 5,736 | i 4,318 | i 1,963 | i 13,821 | i 1,611,319 | i 118,088 | i 1,757,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 741 | i 401 | i 62 | i — | i 353 | i 1,649 | i 2,039 | i 963 | i 6,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i 517 | i — | i 1,359 | i 68 | i 5,396 | i 1,751 | i 4,111 | i 13,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | i 923 | i 2,746 | i 5,798 | i 5,677 | i 2,384 | i 20,866 | i 1,615,109 | i 123,162 | i 1,776,665 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
gross write-offs (2) | i — | i — | i — | i — | i — | i 41 | i — | i 6 | i 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | i 2,404,131 | i 3,398,303 | i 2,332,553 | i 1,643,188 | i 1,017,075 | i 2,079,702 | i 1,615,109 | i 123,162 | i 14,613,223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
gross write-offs (2) | i — | i — | i — | i — | i — | i 41 | i — | i 6 | i 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 3,555 | i 18,138 | i 135 | i — | i — | i 12,315 | i 29,971 | i — | i 64,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 4 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 136 | i — | i 136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | i 3,559 | i 18,138 | i 135 | i — | i — | i 12,315 | i 30,107 | i — | i 64,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | i 2,407,690 | $ | i 3,416,441 | $ | i 2,332,688 | $ | i 1,643,188 | $ | i 1,017,075 | $ | i 2,092,017 | $ | i 1,645,216 | $ | i 123,162 | $ | i 14,677,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
total consumer gross write-offs (2) | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 41 | $ | i — | $ | i 6 | $ | i 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | i 6,959,365 | $ | i 11,283,760 | $ | i 7,094,524 | $ | i 4,046,247 | $ | i 3,425,935 | $ | i 5,852,417 | $ | i 11,020,577 | $ | i 202,674 | $ | i 49,885,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 127,030 | i 128,019 | i 166,040 | i 147,439 | i 52,160 | i 190,131 | i 106,841 | i 963 | i 918,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i 4,000 | i 13,863 | i 4,715 | i 12,749 | i 9,521 | i 52,183 | i 1,920 | i 4,111 | i 103,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 7,090,395 | $ | i 11,425,642 | $ | i 7,265,279 | $ | i 4,206,435 | $ | i 3,487,616 | $ | i 6,094,731 | $ | i 11,129,338 | $ | i 207,748 | $ | i 50,907,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD
total loans held-for-investment gross write-offs (2) | $ | i 350 | $ | i 28 | $ | i 161 | $ | i 15 | $ | i 6,606 | $ | i 12,257 | $ | i — | $ | i 6 | $ | i 19,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | i 2,831,834 | $ | i 2,053,215 | $ | i 623,026 | $ | i 392,013 | $ | i 143,970 | $ | i 97,605 | $ | i 9,177,401 | $ | i 20,548 | $ | i 15,339,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 72,210 | i 34,296 | i 48,761 | i 34,221 | i 20,646 | i 12,933 | i 97,988 | i — | i 321,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i 18,722 | i 4,797 | i 10,733 | i 243 | i 5,618 | i 10,315 | i — | i — | i 50,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | i 2,922,766 | i 2,092,308 | i 682,520 | i 426,477 | i 170,234 | i 120,853 | i 9,275,389 | i 20,548 | i 15,711,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 4,178,780 | i 2,404,634 | i 1,505,150 | i 1,771,679 | i 1,471,710 | i 1,909,925 | i 165,653 | i 22,009 | i 13,429,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 3,518 | i 60,573 | i 159,424 | i 40,095 | i 91,132 | i 32,173 | i 1,455 | i 16,716 | i 405,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i 19,044 | i — | i — | i — | i 4,200 | i — | i — | i 23,244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | i 4,182,298 | i 2,484,251 | i 1,664,574 | i 1,811,774 | i 1,562,842 | i 1,946,298 | i 167,108 | i 38,725 | i 13,857,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily
residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 1,500,289 | i 892,598 | i 641,677 | i 519,614 | i 350,044 | i 625,293 | i 11,325 | i — | i 4,540,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i — | i — | i — | i 707 | i 4,276 | i 27,076 | i — | i — | i 32,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i — | i — | i — | i — | i 169 | i — | i — | i 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | i 1,500,289 | i 892,598 | i 641,677 | i 520,321 | i 354,320 | i 652,538 | i 11,325 | i — | i 4,573,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 288,394 | i 276,839 | i 31,804 | i 3,104 | i 2,805 | i 231 | i 9,073 | i — | i 612,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 4,504 | i — | i — | i — | i 21,666 | i — | i — | i — | i 26,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | i 292,898 | i 276,839 | i 31,804 | i 3,104 | i 24,471 | i 231 | i 9,073 | i — | i 638,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | i 5,975,485 | i 3,653,688 | i 2,338,055 | i 2,335,199 | i 1,941,633 | i 2,599,067 | i 187,506 | i 38,725 | i 19,069,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
commercial | $ | i 8,898,251 | $ | i 5,745,996 | $ | i 3,020,575 | $ | i 2,761,676 | $ | i 2,111,867 | $ | i 2,719,920 | $ | i 9,462,895 | $ | i 59,273 | $ | i 34,780,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass
(3) | $ | i 3,548,894 | $ | i 2,453,717 | $ | i 1,775,696 | $ | i 1,101,965 | $ | i 817,164 | $ | i 1,500,359 | $ | i — | $ | i — | $ | i 11,197,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i — | i 1,275 | i 785 | i 1,463 | i 4,352 | i 3,935 | i — | i — | i 11,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized
(nonaccrual) (3) | i 141 | i — | i 204 | i 3,202 | i 1,721 | i 8,154 | i — | i — | i 13,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | i 3,549,035 | i 2,454,992 | i 1,776,685 | i 1,106,630 | i 823,237 | i 1,512,448 | i — | i — | i 11,223,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 520 | i 3,583 | i 7,336 | i 3,203 | i 525 | i 8,960 | i 1,958,692 | i 127,401 | i 2,110,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i — | i 6 | i — | i — | i — | i — | i 4 | i 1,079 | i 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i — | i 483 | i 231 | i 1,017 | i 4,844 | i 1,001 | i 3,770 | i 11,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | i 520 | i 3,589 | i 7,819 | i 3,434 | i 1,542 | i 13,804 | i 1,959,697 | i 132,250 | i 2,122,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | i 3,549,555 | i 2,458,581 | i 1,784,504 | i 1,110,064 | i 824,779 | i 1,526,252 | i 1,959,697 | i 132,250 | i 13,345,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | i 17,088 | i 137 | i 5,356 | i — | i — | i 15,808 | i 37,804 | i — | i 76,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 3 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 99 | i — | i 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
other consumer | i 17,091 | i 137 | i 5,356 | i — | i — | i 15,808 | i 37,903 | i — | i 76,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | i 3,566,646 | $ | i 2,458,718 | $ | i 1,789,860 | $ | i 1,110,064 | $ | i 824,779 | $ | i 1,542,060 | $ | i 1,997,600 | $ | i 132,250 | $ | i 13,421,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total by Risk Rating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | i 12,365,799 | $ | i 8,084,723 | $ | i 4,590,045 | $ | i 3,791,578 | $ | i 2,786,218 | $ | i 4,158,181 | $ | i 11,359,948 | $ | i 169,958 | $ | i 47,306,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | i 80,235 | i 96,150 | i 208,970 | i 76,486 | i 142,072 | i 76,117 | i 99,447 | i 17,795 | i 797,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | i 18,863 | i 23,841 | i 11,420 | i 3,676 | i 8,356 | i 27,682 | i 1,100 | i 3,770 | i 98,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 12,464,897 | $ | i 8,204,714 | $ | i 4,810,435 | $ | i 3,871,740 | $ | i 2,936,646 | $ | i 4,261,980 | $ | i 11,460,495 | $ | i 191,523 | $ | i 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 15,781,468 | $ | i 33,195 | $ | i 232 | $ | i 33,427 | $ | i 49,147 | $ | i 15,864,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | i 14,664,230 | i 2,015 | i 523 | i 2,538 | i 610 | i 14,667,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | i 4,894,334 | i 1,083 | i — | i 1,083 | i 4,680 | i 4,900,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | i 787,049 | i — | i — | i — | i 11,141 | i 798,190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | i 20,345,613 | i 3,098 | i 523 | i 3,621 | i 16,431 | i 20,365,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | i 36,127,081 | i 36,293 | i 755 | i 37,048 | i 65,578 | i 36,229,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | i 12,771,661 | i 24,141 | i 15,972 | i 40,113 | i 24,784 | i 12,836,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i 1,746,841 | i 10,416 | i 6,206 | i 16,622 | i 13,202 | i 1,776,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | i 14,518,502 | i 34,557 | i 22,178 | i 56,735 | i 37,986 | i 14,613,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | i 63,992 | i 109 | i 17 | i 126 | i 136 | i 64,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | i 14,582,494 | i 34,666 | i 22,195 | i 56,861 | i 38,122 | i 14,677,477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 50,709,575 | $ | i 70,959 | $ | i 22,950 | $ | i 93,909 | $ | i 103,700 | $ | i 50,907,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 15,651,312 | $ | i 6,482 | $ | i 2,873 | $ | i 9,355 | $ | i 50,428 | $ | i 15,711,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | i 13,820,441 | i 14,185 | i — | i 14,185 | i 23,244 | i 13,857,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | i 4,571,899 | i 678 | i 322 | i 1,000 | i 169 | i 4,573,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | i 638,420 | i — | i — | i — | i — | i 638,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | i 19,030,760 | i 14,863 | i 322 | i 15,185 | i 23,413 | i 19,069,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | i 34,682,072 | i 21,345 | i 3,195 | i 24,540 | i 73,841 | i 34,780,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | i 11,183,134 | i 13,523 | i 12,130 | i 25,653 | i 14,240 | i 11,223,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i 2,102,523 | i 7,700 | i 1,086 | i 8,786 | i 11,346 | i 2,122,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
residential mortgage | i 13,285,657 | i 21,223 | i 13,216 | i 34,439 | i 25,586 | i 13,345,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | i 73,004 | i 109 | i 3,083 | i 3,192 | i 99 | i 76,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | i 13,358,661 | i 21,332 | i 16,299 | i 37,631 | i 25,685 | i 13,421,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 48,040,733 | $ | i 42,677 | $ | i 19,494 | $ | i 62,171 | $ | i 99,526 | $ | i 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 29,336 | $ | i 11,398 | ||||||||||||||||
CRE | i — | i 22,944 | ||||||||||||||||||
Multifamily residential | i 4,235 | i — | ||||||||||||||||||
Construction and land | i 11,141 | i — | ||||||||||||||||||
Total commercial | i 44,712 | i 34,342 | ||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
Single-family residential | i 6,681 | i 2,998 | ||||||||||||||||||
HELOCs | i 8,483 | i 7,245 | ||||||||||||||||||
Total consumer | i 15,164 | i 10,243 | ||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | i 59,876 | $ | i 44,585 | ||||||||||||||||
Three
Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Combination: Term Extension/ Payment Delay | Combination: Rate Reduction/ Term Extension | Combination:
Rate Reduction/ Payment Delay | Total | Modification as a % of Loan Class | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 1,682 | $ | i 11,603 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 13,285 | i 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | i 13,469 | i — | i — | i — | i — | i 13,469 | i 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | i 15,151 | i 11,603 | i — | i — | i — | i 26,754 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | i — | i 2,944 | i 1,260 | i — | i — | i 4,204 | i 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i — | i — | i 334 | i — | i 183 | i 517 | i 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | i — | i 2,944 | i 1,594 | i — | i 183 | i 4,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 15,151 | $ | i 14,547 | $ | i 1,594 | $ | i — | $ | i 183 | $ | i 31,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine
Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Combination: Term Extension/ Payment Delay | Combination: Rate Reduction/ Term Extension | Combination:
Rate Reduction/ Payment Delay | Total | Modification as a % of Loan Class | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 44,120 | $ | i 20,793 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 64,913 | i 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | i 13,979 | i — | i — | i 32,724 | i — | i 46,703 | i 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | i 58,099 | i 20,793 | i — | i 32,724 | i — | i 111,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | i — | i 7,276 | i 1,809 | i — | i — | i 9,085 | i 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i — | i 741 | i 1,053 | i — | i 183 | i 1,977 | i 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | i — | i 8,017 | i 2,862 | i — | i 183 | i 11,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 58,099 | $ | i 28,810 | $ | i 2,862 | $ | i 32,724 | $ | i 183 | $ | i 122,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Effects of Loan Modifications | ||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Principal Forgiveness | Weighted-Average Interest Rate Reduction | Weighted-Average Term Extension (in years) | Weighted-Average Payment Delay (in years) | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 26 | — | % | i 3.00 | i 1.54 | ||||||||||||||||||||
CRE | — | — | % | i 1.08 | — | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | i — | i — | % | i 10.00 | i 0.96 | |||||||||||||||||||||
HELOCs | i — | i 0.50 | % | i 16.68 | i 0.71 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | i 26 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Effects of Loan Modifications | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Principal Forgiveness | Weighted-Average Interest Rate Reduction | Weighted-Average Term Extension (in years) | Weighted-Average Payment Delay (in years) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 371 | (1) | — | % | (1) | i 1.41 | i 1.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | i 3.00 | % | i 2.09 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | i — | i — | % | i 9.91 | i 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i — | i 0.50 | % | i 15.36 | i 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 371 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment
Performance as of September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current | 30 - 89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 58,481 | $ | i — | $ | i 6,432 | $ | i 64,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | i 46,703 | i — | i — | i 46,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | i 105,184 | i — | i 6,432 | i 111,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | i 7,430 | i 1,190 | i 465 | i 9,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i 1,236 | i 741 | i — | i 1,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | i 8,666 | i 1,931 | i 465 | i 11,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 113,850 | $ | i 1,931 | $ | i 6,897 | $ | i 122,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Modified as TDRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | i 1 | $ | i 499 | $ | i 496 | $ | i 98 | i 4 | $ | i 30,633 | $ | i 17,802 | $ | i 16,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | i 1 | i 499 | i 496 | i 98 | i 4 | i 30,633 | i 17,802 | i 16,729 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i 1 | i 62 | i 69 | i 2 | i 1 | i 62 | i 69 | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | i 1 | i 62 | i 69 | i 2 | i 1 | i 62 | i 69 | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | i 1 | i 62 | i 69 | i 2 | i 1 | i 62 | i 69 | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | i 2 | $ | i 561 | $ | i 565 | $ | i 100 | i 5 | $ | i 30,695 | $ | i 17,871 | $ | i 16,731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Principal | Other | Total | Principal
(1) | Other (2) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | i 496 | $ | i — | $ | i 496 | $ | i 9,609 | $ | i 8,193 | $ | i 17,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | i 496 | i — | i 496 | i 9,609 | i 8,193 | i 17,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | i 69 | i — | i 69 | i 69 | i — | i 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | i 69 | i — | i 69 | i 69 | i — | i 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | i 69 | i — | i 69 | i 69 | i — | i 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 565 | $ | i — | $ | i 565 | $ | i 9,678 | $ | i 8,193 | $ | i 17,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Modified as TDRs that Subsequently Defaulted | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | Nine Months Ended September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Loans | Recorded Investment | Number of Loans | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | i — | $ | i — | i 2 | $ | i 13,901 | ||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | i — | i — | i 1 | i 1,008 | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | i — | i — | i 1 | i 1,008 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | i — | i — | i 3 | i 14,909 | ||||||||||||||||||||||
Total | i — | $ | i — | i 3 | $ | i 14,909 | ||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I | Age percentage, size at origination, delinquency status, sector and risk rating | Unemployment rate, Gross Domestic Product (“GDP”), and Two-Ten treasury spread (1) | ||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status, maturity date, collateral value, property type, and geographic location | Unemployment
rate, GDP, and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO score, delinquency status, maturity date, collateral value, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and home price index | ||||||||||||
Other consumer | Loss rate approach | Immaterial (2) | ||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | i 375,333 | $ | i 168,505 | $ | i 22,938 | $ | i 11,325 | $ | i 51,513 | $ | i 4,526 | $ | i 1,260 | $ | i 635,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | i 13,006 | i 12,952 | i 772 | i 8,302 | i 3,353 | ( i 705) | i 456 | i 38,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | ( i 7,074) | ( i 3,466) | i — | ( i 10,413) | i — | ( i 41) | ( i 13) | ( i 21,007) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | i 2,279 | i 49 | i 452 | i 2 | i 64 | i 15 | i — | i 2,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | ( i 4,795) | ( i 3,417) | i 452 | ( i 10,411) | i 64 | ( i 26) | ( i 13) | ( i 18,146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | i 133 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | i 133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | i 383,677 | $ | i 178,040 | $ | i 24,162 | $ | i 9,216 | $ | i 54,930 | $ | i 3,795 | $ | i 1,703 | $ | i 655,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | i 363,282 | $ | i 140,245 | $ | i 26,552 | $ | i 6,682 | $ | i 21,840 | $ | i 3,220 | $ | i 1,449 | $ | i 563,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans | (a) | i 9,575 | i 5,299 | i 5,047 | i 817 | i 6,182 | i 99 | i 255 | i 27,274 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | ( i 6,894) | ( i 288) | ( i 5,938) | i — | ( i 775) | i — | ( i 10) | ( i 13,905) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | i 7,172 | i 45 | i 19 | i 7 | i 16 | i 5 | i — | i 7,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
net recoveries (charge-offs) | i 278 | ( i 243) | ( i 5,919) | i 7 | ( i 759) | i 5 | ( i 10) | ( i 6,641) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ( i 1,386) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 1,386) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | i 371,749 | $ | i 145,301 | $ | i 25,680 | $ | i 7,506 | $ | i 27,263 | $ | i 3,324 | $ | i 1,694 | $ | i 582,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2022 | $ | i 371,700 | $ | i 149,864 | $ | i 23,373 | $ | i 9,109 | $ | i 35,564 | $ | i 4,475 | $ | i 1,560 | $ | i 595,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2022-02 adoption | i 5,683 | i 337 | i 6 | i — | i 1 | i 1 | i — | i 6,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | i 377,383 | i 150,201 | i 23,379 | i 9,109 | i 35,565 | i 4,476 | i 1,560 | i 601,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | i 17,587 | i 33,313 | i 303 | i 10,507 | i 19,296 | ( i 569) | i 244 | i 80,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | ( i 16,309) | ( i 5,838) | i — | ( i 10,413) | i — | ( i 138) | ( i 101) | ( i 32,799) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | i 5,555 | i 364 | i 480 | i 13 | i 69 | i 26 | i — | i 6,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | ( i 10,754) | ( i 5,474) | i 480 | ( i 10,400) | i 69 | ( i 112) | ( i 101) | ( i 26,292) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ( i 539) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 539) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | i 383,677 | $ | i 178,040 | $ | i 24,162 | $ | i 9,216 | $ | i 54,930 | $ | i 3,795 | $ | i 1,703 | $ | i 655,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | i 338,252 | $ | i 150,940 | $ | i 14,400 | $ | i 15,468 | $ | i 17,160 | $ | i 3,435 | $ | i 1,924 | $ | i 541,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | i 37,867 | ( i 5,013) | i 16,680 | ( i 8,027) | i 10,569 | i 59 | ( i 140) | i 51,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | ( i 18,322) | ( i 1,357) | ( i 5,947) | i — | ( i 775) | ( i 193) | ( i 90) | ( i 26,684) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | i 16,688 | i 731 | i 547 | i 65 | i 309 | i 23 | i — | i 18,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | ( i 1,634) | ( i 626) | ( i 5,400) | i 65 | ( i 466) | ( i 170) | ( i 90) | ( i 8,321) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ( i 2,736) | i — | i — | i — | i — | i — | i — | ( i 2,736) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | i 371,749 | $ | i 145,301 | $ | i 25,680 | $ | i 7,506 | $ | i 27,263 | $ | i 3,324 | $ | i 1,694 | $ | i 582,517 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | i 29,728 | $ | i 24,304 | $ | i 26,264 | $ | i 27,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | i 3,864 | ( i 274) | i 7,319 | ( i 3,495) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | ( i 3) | i 11 | i 6 | i 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | $ | i 33,589 | $ | i 24,041 | $ | i 33,589 | $ | i 24,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (a) + (b) | $ | i 42,000 | $ | i 27,000 | $ | i 88,000 | $ | i 48,500 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | i 201,299 | $ | i 25,890 | $ | i — | $ | i — | $ | i 227,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales
(2)(3) | $ | i 199,511 | $ | i 29,357 | $ | i — | $ | i — | $ | i 228,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases
(4) | $ | i 19,588 | $ | i — | $ | i — | $ | i 140,771 | $ | i 160,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Single-Family Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | i 59,069 | $ | i 33,616 | $ | i 14,500 | $ | i 5,178 | $ | i 112,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales
(2)(3) | $ | i 87,597 | $ | i 33,616 | $ | i — | $ | i 5,952 | $ | i 127,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases
(4) | $ | i 56,507 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,155 | $ | i 57,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | i 469,571 | $ | i 29,490 | $ | i 8,154 | $ | i — | $ | i 507,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales
(2)(3) | $ | i 491,178 | $ | i 32,957 | $ | i 8,154 | $ | i — | $ | i 532,289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases
(4) | $ | i 80,550 | $ | i — | $ | i — | $ | i 351,880 | $ | i 432,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Single-Family Residential | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | i 378,841 | $ | i 65,250 | $ | i 14,500 | $ | i 5,178 | $ | i 463,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans
transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 631 | $ | i 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales
(2)(3) | $ | i 375,100 | $ | i 65,250 | $ | i — | $ | i 6,403 | $ | i 446,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases
(4) | $ | i 361,169 | $ | i — | $ | i — | $ | i 238,253 | $ | i 599,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | ||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | $ | i 412,004 | $ | i 252,552 | $ | i 413,253 | $ | i 266,654 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | i 489,555 | i 345,072 | i 350,003 | i 185,797 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 901,559 | $ | i 597,624 | $ | i 763,256 | $ | i 452,451 | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in qualified housing partnerships, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | i 15,660 | $ | i 13,180 | $ | i 47,058 | $ | i 38,764 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense included in income tax expense | $ | i 11,587 | $ | i 10,431 | $ | i 34,759 | $ | i 30,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments (1) | $ | i 49,694 | $ | i 19,874 | $ | i 115,718 | $ | i 48,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on equity securities with readily determinable values | $ | ( i 674) | $ | ( i 1,014) | $ | ( i 682) | $ | ( i 2,958) | ||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate | Maturity Date | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | i 4.37% | 3/19/2024 | $ | i 4,500,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | i 4,650,619 | $ | i 3,689,245 | $ | i 1,037,254 | $ | i 139,325 | $ | i 9,516,443 | $ | i 8,211,571 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and SBLCs | i 875,757 | i 405,377 | i 122,255 | i 1,124,405 | i 2,527,794 | i 2,291,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 5,526,376 | $ | i 4,094,622 | $ | i 1,159,509 | $ | i 1,263,730 | $ | i 12,044,237 | $ | i 10,503,537 | ||||||||||||||||||||||||||
Maximum Potential Future Payments | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | i 28 | $ | i 23 | $ | i 28 | $ | i 6,013 | $ | i 6,092 | $ | i 6,781 | $ | i 6,092 | $ | i 6,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential loans sold or securitized with recourse | i — | i — | i 66 | i 14,930 | i 14,996 | i 14,996 | i 19,887 | i 21,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 28 | $ | i 23 | $ | i 94 | $ | i 20,943 | $ | i 21,088 | $ | i 21,777 | $ | i 25,979 | $ | i 28,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation costs | $ | i 9,495 | $ | i 12,329 | $ | i 29,934 | $ | i 29,338 | ||||||||||||||||||||||||
Related
net tax (deficiencies) benefits for stock compensation plans | $ | ( i 18) | $ | i 1 | $ | i 8,797 | $ | i 5,269 | ||||||||||||||||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2023 | i 1,296,866 | $ | i 60.77 | i 332,510 | $ | i 60.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | i 500,180 | i 73.73 | i 96,271 | i 57.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | ( i 522,029) | i 40.79 | ( i 152,558) | i 39.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | ( i 53,379) | i 74.00 | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding,
September 30, 2023 | i 1,221,638 | $ | i 74.04 | i 276,223 | $ | i 70.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 287,738 | $ | i 295,339 | $ | i 922,208 | $ | i 791,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | i 141,485 | i 140,917 | i 141,356 | i 141,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | i 2.03 | $ | i 2.10 | $ | i 6.52 | $ | i 5.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | i 287,738 | $ | i 295,339 | $ | i 922,208 | $ | i 791,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | i 141,485 | i 140,917 | i 141,356 | i 141,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add:
Dilutive impact of unvested RSUs | i 637 | i 1,094 | i 688 | i 1,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding | i 142,122 | i 142,011 | i 142,044 | i 142,601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | i 2.02 | $ | i 2.08 | $ | i 6.49 | $ | i 5.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Debt
Securities (1) | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (2) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, July 1, 2022 | $ | ( i 554,781) | $ | ( i 30,846) | $ | ( i 15,021) | $ | ( i 600,648) | ||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | ( i 161,445) | ( i 34,423) | ( i 7,926) | ( i 203,794) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i 3,256 | i 1,154 | i — | i 4,410 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | ( i 158,189) | ( i 33,269) | ( i 7,926) | ( i 199,384) | ||||||||||||||||||||||
Balance,
September 30, 2022 | $ | ( i 712,970) | $ | ( i 64,115) | $ | ( i 22,947) | $ | ( i 800,032) | ||||||||||||||||||
Balance, July 1, 2023 | $ | ( i 681,536) | $ | ( i 74,805) | $ | ( i 25,591) | $ | ( i 781,932) | ||||||||||||||||||
Net
unrealized (losses) gains arising during the period | ( i 72,691) | ( i 44,347) | i 3,710 | ( i 113,328) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i 2,870 | i 17,013 | i — | i 19,883 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | ( i 69,821) | ( i 27,334) | i 3,710 | ( i 93,445) | ||||||||||||||||||||||
Balance,
September 30, 2023 | $ | ( i 751,357) | $ | ( i 102,139) | $ | ( i 21,881) | $ | ( i 875,377) | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Debt Securities (1) | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (2) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | $ | ( i 85,703) | $ | i 257 | $ | ( i 4,935) | $ | ( i 90,381) | ||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | ( i 635,664) | ( i 63,232) | ( i 18,012) | ( i 716,908) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i 8,397 | ( i 1,140) | i — | i 7,257 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | ( i 627,267) | ( i 64,372) | ( i 18,012) | ( i 709,651) | ||||||||||||||||||||||
Balance,
September 30, 2022 | $ | ( i 712,970) | $ | ( i 64,115) | $ | ( i 22,947) | $ | ( i 800,032) | ||||||||||||||||||
Balance,
January 1, 2023 | $ | ( i 694,815) | $ | ( i 49,531) | $ | ( i 21,283) | $ | ( i 765,629) | ||||||||||||||||||
Net
unrealized losses arising during the period | ( i 72,034) | ( i 91,468) | ( i 598) | ( i 164,100) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | i 15,492 | i 38,860 | i — | i 54,352 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | ( i 56,542) | ( i 52,608) | ( i 598) | ( i 109,748) | ||||||||||||||||||||||
Balance,
September 30, 2023 | $ | ( i 751,357) | $ | ( i 102,139) | $ | ( i 21,881) | $ | ( i 875,377) | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses on AFS debt securities arising during the period | $ | ( i 103,183) | $ | i 30,492 | $ | ( i 72,691) | $ | ( i 229,246) | $ | i 67,801 | $ | ( i 161,445) | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on transferred debt securities (1) | i 4,075 | ( i 1,205) | i 2,870 | i 4,623 | ( i 1,367) | i 3,256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | ( i 99,108) | i 29,287 | ( i 69,821) | ( i 224,623) | i 66,434 | ( i 158,189) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | ( i 62,715) | i 18,368 | ( i 44,347) | ( i 48,325) | i 13,902 | ( i 34,423) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
realized losses reclassified into net income (2) | i 24,059 | ( i 7,046) | i 17,013 | i 1,619 | ( i 465) | i 1,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | ( i 38,656) | i 11,322 | ( i 27,334) | ( i 46,706) | i 13,437 | ( i 33,269) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | i 3,728 | ( i 18) | i 3,710 | ( i 6,676) | ( i 1,250) | ( i 7,926) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | i 3,728 | ( i 18) | i 3,710 | ( i 6,676) | ( i 1,250) | ( i 7,926) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | $ | ( i 134,036) | $ | i 40,591 | $ | ( i 93,445) | $ | ( i 278,005) | $ | i 78,621 | $ | ( i 199,384) | ||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses on AFS debt securities arising during the period | $ | ( i 102,262) | $ | i 30,228 | $ | ( i 72,034) | $ | ( i 742,132) | $ | i 219,459 | $ | ( i 522,673) | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on debt securities transferred from AFS to HTM | i — | i — | i — | ( i 160,416) | i 47,425 | ( i 112,991) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses (gains) on AFS debt securities reclassified into net income (3) | i 10,000 | (4) | ( i 2,956) | i 7,044 | ( i 1,306) | i 386 | ( i 920) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
of unrealized losses on transferred debt securities (1) | i 11,994 | ( i 3,546) | i 8,448 | i 13,228 | ( i 3,911) | i 9,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | ( i 80,268) | i 23,726 | ( i 56,542) | ( i 890,626) | i 263,359 | ( i 627,267) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | ( i 129,329) | i 37,861 | ( i 91,468) | ( i 88,771) | i 25,539 | ( i 63,232) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
realized losses (gains) reclassified into net income (2) | i 54,955 | ( i 16,095) | i 38,860 | ( i 1,601) | i 461 | ( i 1,140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | ( i 74,374) | i 21,766 | ( i 52,608) | ( i 90,372) | i 26,000 | ( i 64,372) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | i 247 | ( i 845) | ( i 598) | ( i 16,276) | ( i 1,736) | ( i 18,012) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | i 247 | ( i 845) | ( i 598) | ( i 16,276) | ( i 1,736) | ( i 18,012) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | $ | ( i 154,395) | $ | i 44,647 | $ | ( i 109,748) | $ | ( i 997,274) | $ | i 287,623 | $ | ( i 709,651) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Net
interest income before provision for credit losses | $ | i 315,409 | $ | i 242,345 | $ | i 13,059 | $ | i 570,813 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | i 1,633 | i 40,367 | i — | i 42,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | i 25,132 | i 43,672 | i 7,948 | i 76,752 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | i 106,626 | i 87,556 | i 57,832 | i 252,014 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | i 232,282 | i 158,094 | ( i 36,825) | i 353,551 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | i 164,051 | $ | i 110,182 | $ | i 13,505 | $ | i 287,738 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | i 18,935,452 | $ | i 34,438,787 | $ | i 14,915,219 | $ | i 68,289,458 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net
interest income before provision for credit losses | $ | i 326,411 | $ | i 222,996 | $ | i 2,402 | $ | i 551,809 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | i 8,974 | i 18,026 | i — | i 27,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest
income (loss) | i 30,819 | i 48,641 | ( i 3,908) | i 75,552 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | i 104,005 | i 81,386 | i 30,582 | i 215,973 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | i 244,251 | i 172,225 | ( i 32,088) | i 384,388 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | i 173,982 | $ | i 122,869 | $ | ( i 1,512) | $ | i 295,339 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | i 17,002,000 | $ | i 32,836,381 | $ | i 12,737,680 | $ | i 62,576,061 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | i 927,173 | $ | i 742,108 | $ | i 68,139 | $ | i 1,737,420 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | i 22,169 | i 65,831 | i — | i 88,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest
income | i 78,254 | i 129,809 | i 7,298 | i 215,361 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | i 327,476 | i 263,137 | i 141,637 | i 732,250 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | i 655,782 | i 542,949 | ( i 66,200) | i 1,132,531 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | i 463,151 | $ | i 383,669 | $ | i 75,388 | $ | i 922,208 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | i 18,935,452 | $ | i 34,438,787 | $ | i 14,915,219 | $ | i 68,289,458 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | i 823,998 | $ | i 662,037 | $ | ( i 45,661) | $ | i 1,440,374 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | i 14,976 | i 33,524 | i — | i 48,500 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | i 84,402 | i 145,750 | i 3,587 | i 233,739 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | i 294,395 | i 235,804 | i 72,084 | i 602,283 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | i 599,029 | i 538,459 | ( i 114,158) | i 1,023,330 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | i 426,695 | $ | i 384,237 | $ | ( i 19,612) | $ | i 791,320 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | i 17,002,000 | $ | i 32,836,381 | $ | i 12,737,680 | $ | i 62,576,061 | ||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
Financial
Review | |||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, and ratio data) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 570,813 | $ | 551,809 | $ | 1,737,420 | $ | 1,440,374 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 76,752 | 75,552 | 215,361 | 233,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 647,565 | 627,361 | 1,952,781 | 1,674,113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 42,000 | 27,000 | 88,000 | 48,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 252,014 | 215,973 | 732,250 | 602,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 353,551 | 384,388 | 1,132,531 | 1,023,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 65,813 | 89,049 | 210,323 | 232,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 287,738 | $ | 295,339 | $ | 922,208 | $ | 791,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings | $ | 2.03 | $ | 2.10 | $ | 6.52 | $ | 5.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings | $ | 2.02 | $ | 2.08 | $ | 6.49 | $ | 5.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | $ | 0.48 | $ | 0.40 | $ | 1.44 | $ | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 141,485 | 140,917 | 141,356 | 141,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 142,122 | 142,011 | 142,044 | 142,601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (“ROA”) | 1.66 | % | 1.86 | % | 1.83 | % | 1.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROE”) | 17.28 | % | 20.30 | % | 19.23 | % | 18.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“TCE”) (1) | 18.65 | % | 22.16 | % | 20.80 | % | 20.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio | 23.88 | % | 19.33 | % | 22.31 | % | 21.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.48 | % | 3.68 | % | 3.66 | % | 3.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency
ratio (2) | 38.92 | % | 34.43 | % | 37.50 | % | 35.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (1) | 31.18 | % | 31.18 | % | 31.15 | % | 32.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At period end: | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Total assets | $ | 68,289,458 | $ | 64,112,150 | ||||||||||
Total loans | $ | 50,911,946 | $ | 48,228,074 | ||||||||||
Total deposits | $ | 55,087,031 | $ | 55,967,849 | ||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 141,486 | 140,948 | ||||||||||||
Book value per share | $ | 46.62 | $ | 42.46 | ||||||||||
Tangible
book value per share (1) | $ | 43.29 | $ | 39.10 | ||||||||||
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate
(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 5,392,795 | $ | 67,751 | 4.98 | % | $ | 2,287,010 | $ | 9,080 | 1.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 648,587 | 4,460 | 2.73 | % | 1,037,292 | 6,769 | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
AFS
debt securities (2)(3) | 6,074,119 | 57,177 | 3.73 | % | 6,204,729 | 38,383 | 2.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities (2) | 2,967,703 | 12,601 | 1.68 | % | 3,017,063 | 12,709 | 1.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans
(4)(5) | 49,888,862 | 818,719 | 6.51 | % | 46,854,541 | 560,452 | 4.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 79,395 | 1,079 | 5.39 | % | 78,054 | 843 | 4.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 65,051,461 | $ | 961,787 | 5.87 | % | $ | 59,478,689 | $ | 628,236 | 4.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 544,939 | 615,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (629,229) | (566,369) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,969,615 | 3,551,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 68,936,786 | $ | 63,079,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 8,080,025 | $ | 54,285 | 2.67 | % | $ | 6,879,632 | $ | 8,493 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,180,806 | 113,217 | 3.69 | % | 12,351,571 | 33,101 | 1.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,013,246 | 4,047 | 0.80 | % | 2,961,634 | 2,268 | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 16,621,683 | 166,747 | 3.98 | % | 9,435,063 | 25,032 | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 4,501,327 | 49,575 | 4.37 | % | 211,794 | 1,177 | 2.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 1 | — | — | % | 86,243 | 392 | 1.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 13,897 | 193 | 5.51 | % | 624,821 | 4,421 | 2.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,962 | 2,910 | 7.55 | % | 152,565 | 1,543 | 4.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 43,563,947 | $ | 390,974 | 3.56 | % | $ | 32,703,323 | $ | 76,427 | 0.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 16,302,296 | 22,423,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 2,465,745 | 2,179,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,604,798 | 5,772,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 68,936,786 | $ | 63,079,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.31 | % | 3.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 570,813 | 3.48 | % | $ | 551,809 | 3.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate (1) | Average Balance | Interest | Average Yield/ Rate
(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 4,703,843 | $ | 164,393 | 4.67 | % | $ | 3,175,596 | $ | 17,127 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 659,621 | 12,932 | 2.62 | % | 1,588,452 | 23,705 | 2.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
AFS
debt securities (2)(3) | 6,146,653 | 166,666 | 3.63 | % | 6,886,268 | 106,290 | 2.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities (2) | 2,982,284 | 38,013 | 1.70 | % | 2,672,797 | 33,645 | 1.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans
(4)(5) | 48,969,843 | 2,318,369 | 6.33 | % | 44,548,520 | 1,376,978 | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 83,013 | 3,054 | 4.92 | % | 77,824 | 2,274 | 3.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 63,545,257 | $ | 2,703,427 | 5.69 | % | $ | 58,949,457 | $ | 1,560,019 | 3.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 578,144 | 656,772 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (617,381) | (551,818) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,690,570 | 3,307,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 67,196,590 | $ | 62,361,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 7,675,325 | $ | 127,030 | 2.21 | % | $ | 6,747,711 | $ | 13,073 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 11,295,157 | 275,738 | 3.26 | % | 12,526,222 | 45,196 | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,215,102 | 11,679 | 0.70 | % | 2,954,098 | 5,836 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 15,993,669 | 428,120 | 3.58 | % | 8,596,728 | 40,266 | 0.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 3,284,663 | 107,432 | 4.37 | % | 93,370 | 1,427 | 2.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 164,836 | 6,430 | 5.22 | % | 128,137 | 1,529 | 1.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 45,080 | 1,456 | 4.32 | % | 433,340 | 8,855 | 2.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,716 | 8,122 | 7.11 | % | 152,259 | 3,463 | 3.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 40,826,548 | $ | 966,007 | 3.16 | % | $ | 31,631,865 | $ | 119,645 | 0.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 17,633,922 | 23,244,247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 2,324,870 | 1,719,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,411,250 | 5,765,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 67,196,590 | $ | 62,361,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.53 | % | 3.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 1,737,420 | 3.66 | % | $ | 1,440,374 | 3.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 vs. 2022 | 2023 vs. 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Change | Changes Due to | Total Change | Changes Due to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Volume | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 58,671 | $ | 22,620 | $ | 36,051 | $ | 147,266 | $ | 11,889 | $ | 135,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | (2,309) | (2,656) | 347 | (10,773) | (16,691) | 5,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 18,794 | (824) | 19,618 | 60,376 | (12,490) | 72,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | (108) | (209) | 101 | 4,368 | 3,940 | 428 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 258,267 | 38,297 | 219,970 | 941,391 | 148,091 | 793,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 236 | 15 | 221 | 780 | 160 | 620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | 333,551 | $ | 57,243 | $ | 276,308 | $ | 1,143,408 | $ | 134,899 | $ | 1,008,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 45,792 | $ | 1,731 | $ | 44,061 | $ | 113,957 | $ | 2,040 | $ | 111,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 80,116 | (464) | 80,580 | 230,542 | (4,871) | 235,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,779 | (921) | 2,700 | 5,843 | (1,778) | 7,621 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 141,715 | 30,467 | 111,248 | 387,854 | 59,857 | 327,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 48,398 | 46,160 | 2,238 | 106,005 | 102,583 | 3,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | (392) | (196) | (196) | 4,901 | 549 | 4,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | (4,228) | (6,420) | 2,192 | (7,399) | (10,729) | 3,330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 1,367 | 4 | 1,363 | 4,659 | 10 | 4,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 314,547 | $ | 70,361 | $ | 244,186 | $ | 846,362 | $ | 147,661 | $ | 698,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 19,004 | $ | (13,118) | $ | 32,122 | $ | 297,046 | $ | (12,762) | $ | 309,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 20,312 | $ | 20,289 | 0% | $ | 61,799 | $ | 59,869 | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit
account fees | 22,622 | 23,636 | (4)% | 66,610 | 66,323 | 0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 11,208 | 8,761 | 28% | 21,145 | 29,695 | (29)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 12,334 | 10,083 | 22% | 38,245 | 34,143 | 12% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,877 | 8,903 | (34)% | 19,070 | 21,494 | (11)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (losses) gains on sales of loans | (12) | 2,129 | NM | (41) | 5,968 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
(losses) gains on AFS debt securities | — | — | —% | (10,000) | 1,306 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment income | 1,751 | (580) | NM | 7,675 | 5,910 | 30% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 2,660 | 2,331 | 14% | 10,858 | 9,031 | 20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
noninterest income | $ | 76,752 | $ | 75,552 | 2% | $ | 215,361 | $ | 233,739 | (8)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 123,153 | $ | 127,580 | (3) | % | $ | 377,744 | $ | 357,213 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,353 | 15,920 | (4) | % | 47,028 | 46,853 | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit
insurance premiums and regulatory assessments | 8,583 | 4,875 | 76 | % | 24,755 | 14,519 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 11,585 | 6,707 | 73 | % | 31,753 | 17,071 | 86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,645 | 3,725 | (2) | % | 10,205 | 10,876 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software expense | 8,116 | 6,889 | 18 | % | 22,955 | 20,755 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 31,885 | 30,403 | 5 | % | 102,092 | 86,243 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization
of tax credit and other investments | 49,694 | 19,874 | 150 | % | 115,718 | 48,753 | 137 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
noninterest expense | $ | 252,014 | $ | 215,973 | 17 | % | $ | 732,250 | $ | 602,283 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | % Change | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 353,551 | $ | 384,388 | (8) | % | $ | 1,132,531 | $ | 1,023,330 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 65,813 | $ | 89,049 | (26) | % | $ | 210,323 | $ | 232,010 | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 18.6 | % | 23.2 | % | 18.6 | % | 22.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | $ | 340,541 | $ | 357,230 | $ | 286,017 | $ | 271,637 | $ | 21,007 | $ | (1,506) | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,633 | 8,974 | 40,367 | 18,026 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 106,626 | 104,005 | 87,556 | 81,386 | 57,832 | 30,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 232,282 | 244,251 | 158,094 | 172,225 | (36,825) | (32,088) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 164,051 | $ | 173,982 | $ | 110,182 | $ | 122,869 | $ | 13,505 | $ | (1,512) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | $ | 1,005,427 | $ | 908,400 | $ | 871,917 | $ | 807,787 | $ | 75,437 | $ | (42,074) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 22,169 | 14,976 | 65,831 | 33,524 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 327,476 | 294,395 | 263,137 | 235,804 | 141,637 | 72,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 655,782 | 599,029 | 542,949 | 538,459 | (66,200) | (114,158) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 463,151 | $ | 426,695 | $ | 383,669 | $ | 384,237 | $ | 75,388 | $ | (19,612) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 315,409 | $ | 326,411 | $ | (11,002) | (3) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 25,132 | 30,819 | (5,687) | (18) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 340,541 | 357,230 | (16,689) | (5) | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,633 | 8,974 | (7,341) | (82) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 106,626 | 104,005 | 2,621 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 232,282 | 244,251 | (11,969) | (5) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 68,231 | 70,269 | (2,038) | (3) | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 164,051 | $ | 173,982 | $ | (9,931) | (6) | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 18,215,015 | $ | 16,405,433 | $ | 1,809,582 | 11 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 33,755,409 | $ | 33,271,717 | $ | 483,692 | 1 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 927,173 | $ | 823,998 | $ | 103,175 | 13 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 78,254 | 84,402 | (6,148) | (7) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,005,427 | 908,400 | 97,027 | 11 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 22,169 | 14,976 | 7,193 | 48 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 327,476 | 294,395 | 33,081 | 11 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 655,782 | 599,029 | 56,753 | 9 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 192,631 | 172,334 | 20,297 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 463,151 | $ | 426,695 | $ | 36,456 | 9 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 17,653,442 | $ | 15,448,874 | $ | 2,204,568 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 33,622,756 | $ | 33,272,271 | $ | 350,485 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 242,345 | $ | 222,996 | $ | 19,349 | 9 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 43,672 | 48,641 | (4,969) | (10) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 286,017 | 271,637 | 14,380 | 5 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 40,367 | 18,026 | 22,341 | 124 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 87,556 | 81,386 | 6,170 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 158,094 | 172,225 | (14,131) | (8) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 47,912 | 49,356 | (1,444) | (3) | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 110,182 | $ | 122,869 | $ | (12,687) | (10) | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 31,673,847 | $ | 30,449,108 | $ | 1,224,739 | 4 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 18,176,331 | $ | 16,627,353 | $ | 1,548,978 | 9 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 742,108 | $ | 662,037 | $ | 80,071 | 12 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 129,809 | 145,750 | (15,941) | (11) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 871,917 | 807,787 | 64,130 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 65,831 | 33,524 | 32,307 | 96 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 263,137 | 235,804 | 27,333 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 542,949 | 538,459 | 4,490 | 1 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 159,280 | 154,222 | 5,058 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 383,669 | $ | 384,237 | $ | (568) | 0 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 31,316,401 | $ | 29,099,646 | $ | 2,216,755 | 8 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 17,419,190 | $ | 17,296,919 | $ | 122,271 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 13,059 | $ | 2,402 | $ | 10,657 | 444 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest
income (loss) | 7,948 | (3,908) | 11,856 | 303 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | 21,007 | (1,506) | 22,513 | NM | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 57,832 | 30,582 | 27,250 | 89 | % | |||||||||||||||||||||
Segment loss before income taxes | (36,825) | (32,088) | (4,737) | (15) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (50,330) | (30,576) | (19,754) | 65 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 13,505 | $ | (1,512) | $ | 15,017 | NM | |||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 3,266,316 | $ | 4,152,463 | $ | (886,147) | (21) | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 68,139 | $ | (45,661) | $ | 113,800 | 249 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest
income | 7,298 | 3,587 | 3,711 | 103 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | 75,437 | (42,074) | 117,511 | 279 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 141,637 | 72,084 | 69,553 | 96 | % | |||||||||||||||||||||
Segment loss before income taxes | (66,200) | (114,158) | 47,958 | 42 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (141,588) | (94,546) | (47,042) | 50 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) | $ | 75,388 | $ | (19,612) | $ | 95,000 | 484 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 3,771,229 | $ | 3,499,816 | $ | 271,413 | 8 | % | ||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | Ratings as of September 30, 2023 (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | AAA/AA | A | BBB | BB and Lower | No Rating (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 974,615 | $ | 904,101 | 15 | % | $ | 676,306 | $ | 606,203 | 10 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 512,712 | 447,464 | 7 | % | 517,806 | 461,607 | 8 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 2,528,370 | 2,156,674 | 36 | % | 2,588,446 | 2,262,464 | 37 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 301,408 | 243,556 | 4 | % | 303,884 | 257,099 | 4 | % | 97 | % | — | % | — | % | — | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 1,106,125 | 936,107 | 15 | % | 1,209,714 | 1,047,553 | 17 | % | 81 | % | — | % | — | % | — | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 653,501 | 475,434 | 8 | % | 673,502 | 526,274 | 9 | % | — | % | 31 | % | 65 | % | 4 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 237,531 | 222,790 | 4 | % | 241,165 | 227,053 | 4 | % | 47 | % | 53 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 44,819 | 43,757 | 1 | % | 51,152 | 49,076 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 617,250 | 609,954 | 10 | % | 617,250 | 597,664 | 10 | % | 96 | % | 4 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 6,976,331 | $ | 6,039,837 | 100 | % | $ | 6,879,225 | $ | 6,034,993 | 100 | % | 87 | % | 5 | % | 5 | % | — | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 528,169 | $ | 470,618 | 20 | % | $ | 524,081 | $ | 471,469 | 19 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,001,298 | 752,291 | 33 | % | 998,972 | 789,412 | 32 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 1,245,675 | 949,564 | 41 | % | 1,289,106 | 1,042,310 | 43 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 189,093 | 135,575 | 6 | % | 189,709 | 151,980 | 6 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | $ | 2,964,235 | $ | 2,308,048 | 100 | % | $ | 3,001,868 | $ | 2,455,171 | 100 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,940,566 | $ | 8,347,885 | $ | 9,881,093 | $ | 8,490,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,864,042 | 31 | % | $ | 15,711,095 | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,667,378 | 29 | % | 13,857,870 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,900,097 | 10 | % | 4,573,068 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 798,190 | 2 | % | 638,420 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 20,365,665 | 41 | % | 19,069,358 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 36,229,707 | 72 | % | 34,780,453 | 72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 12,836,558 | 25 | % | 11,223,027 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,776,665 | 3 | % | 2,122,655 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 14,613,223 | 28 | % | 13,345,682 | 28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 64,254 | 0 | % | 76,295 | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 14,677,477 | 28 | % | 13,421,977 | 28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment (1) | 50,907,184 | 100 | % | 48,202,430 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance
for loan losses | (655,523) | (595,645) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (2) | 4,762 | 25,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 50,256,423 | $ | 47,632,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | ($ in thousands) | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||
Industry: | Industry: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity | $ | 2,422,674 | 15 | % | Private equity | $ | 2,238,723 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||
Media & entertainment | 1,794,897 | 11 | % | Media & entertainment | 1,841,719 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||
Real estate investment & management | 1,383,773 | 9 | % | Real estate investment & management | 1,272,169 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Manufacturing & wholesale | 900,674 | 6 | % | Manufacturing & wholesale | 1,091,933 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Infrastructure & clean energy | 878,025 | 6 | % | Infrastructure & clean energy | 820,095 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tech & telecom | 668,514 | 4 | % | Food production & distribution | 738,636 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||
Food production & distribution | 648,224 | 4 | % | Tech & telecom | 618,719 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Hospitality & leisure | 597,753 | 4 | % | Hospitality & leisure | 562,234 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Oil & gas | 574,966 | 4 | % | Oil & gas | 519,784 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Healthcare services | 377,434 | 2 | % | Consumer goods | 425,214 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||
All other C&I | 5,617,108 | 35 | % | All other C&I | 5,581,869 | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total C&I | $ | 15,864,042 | 100 | % | Total C&I | $ | 15,711,095 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Property types: | ||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | $ | 4,900,097 | 24 | % | $ | 4,573,068 | 24 | % | ||||||||||||||||||
Retail
(1) | 4,250,593 | 21 | % | 4,075,768 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial (1) | 3,947,570 | 19 | % | 3,617,086 | 19 | % | ||||||||||||||||||||
Hotel
(1) | 2,339,435 | 12 | % | 2,085,910 | 11 | % | ||||||||||||||||||||
Office (1) | 2,285,846 | 11 | % | 2,522,554 | 13 | % | ||||||||||||||||||||
Healthcare
(1) | 836,882 | 4 | % | 796,577 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 798,190 | 4 | % | 638,420 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Other
(1) | 1,007,052 | 5 | % | 759,975 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 20,365,665 | 100 | % | $ | 19,069,358 | 100 | % | ||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,552,830 | 51 | % | $ | 2,296,539 | 47 | % | $ | 297,311 | 37 | % | $ | 10,146,680 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,729,784 | 19 | % | 988,375 | 20 | % | 246,404 | 31 | % | 3,964,563 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,282,614 | 70 | % | 3,284,914 | 67 | % | 543,715 | 68 | % | 14,111,243 | 69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,111,775 | 8 | % | 445,144 | 9 | % | 20,720 | 3 | % | 1,577,639 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 696,583 | 5 | % | 261,433 | 5 | % | 76,786 | 10 | % | 1,034,802 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 488,814 | 3 | % | 165,257 | 4 | % | 18,592 | 2 | % | 672,663 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 357,997 | 2 | % | 149,327 | 3 | % | 28,496 | 3 | % | 535,820 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 237,442 | 2 | % | 106,843 | 2 | % | 32,213 | 4 | % | 376,498 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,492,153 | 10 | % | 487,179 | 10 | % | 77,668 | 10 | % | 2,057,000 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 14,667,378 | 100 | % | $ | 4,900,097 | 100 | % | $ | 798,190 | 100 | % | $ | 20,365,665 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total CRE | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern
California | $ | 7,233,902 | 52 | % | $ | 2,215,632 | 48 | % | $ | 222,425 | 35 | % | $ | 9,671,959 | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern
California | 2,798,840 | 20 | % | 890,002 | 20 | % | 235,732 | 37 | % | 3,924,574 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,032,742 | 72 | % | 3,105,634 | 68 | % | 458,157 | 72 | % | 13,596,533 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,150,401 | 8 | % | 410,872 | 9 | % | 2,153 | 0 | % | 1,563,426 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 682,096 | 5 | % | 221,253 | 5 | % | 99,595 | 16 | % | 1,002,944 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 449,423 | 3 | % | 173,611 | 4 | % | 15,557 | 2 | % | 638,591 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 291,114 | 2 | % | 95,460 | 2 | % | 297 | 0 | % | 386,871 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 159,092 | 1 | % | 108,060 | 2 | % | 30,673 | 5 | % | 297,825 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,093,002 | 9 | % | 458,178 | 10 | % | 31,988 | 5 | % | 1,583,168 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 13,857,870 | 100 | % | $ | 4,573,068 | 100 | % | $ | 638,420 | 100 | % | $ | 19,069,358 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 4,750,136 | 37 | % | $ | 819,560 | 46 | % | $ | 5,569,696 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,560,454 | 12 | % | 387,532 | 22 | % | 1,947,986 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 6,310,590 | 49 | % | 1,207,092 | 68 | % | 7,517,682 | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 4,274,703 | 33 | % | 252,036 | 14 | % | 4,526,739 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 688,842 | 6 | % | 195,881 | 11 | % | 884,723 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 366,793 | 3 | % | 70,672 | 4 | % | 437,465 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 401,471 | 3 | % | 16,822 | 1 | % | 418,293 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 377,730 | 3 | % | 32,665 | 2 | % | 410,395 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 400,214 | 3 | % | — | — | % | 400,214 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 16,215 | 0 | % | 1,497 | 0 | % | 17,712 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,836,558 | 100 | % | $ | 1,776,665 | 100 | % | $ | 14,613,223 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 12,836,558 | 100 | % | $ | 1,412,482 | 80 | % | $ | 14,249,040 | 98 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 364,183 | 20 | % | 364,183 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,836,558 | 100 | % | $ | 1,776,665 | 100 | % | $ | 14,613,223 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 4,142,623 | 37 | % | $ | 959,632 | 45 | % | $ | 5,102,255 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,294,721 | 11 | % | 492,921 | 23 | % | 1,787,642 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 5,437,344 | 48 | % | 1,452,553 | 68 | % | 6,889,897 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,964,779 | 35 | % | 286,285 | 14 | % | 4,251,064 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 632,892 | 6 | % | 236,434 | 11 | % | 869,326 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 299,051 | 3 | % | 85,590 | 4 | % | 384,641 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 303,615 | 3 | % | 21,493 | 1 | % | 325,108 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 316,771 | 3 | % | — | — | % | 316,771 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 253,702 | 2 | % | 40,300 | 2 | % | 294,002 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 14,873 | 0 | % | — | — | % | 14,873 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 1,770,741 | 83 | % | $ | 12,993,768 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 351,914 | 17 | % | 351,914 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Assets | Amount | % of Total Consolidated Assets | ||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 543,497 | 1 | % | $ | 911,784 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | — | — | % | $ | 28,772 | 0 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (1) | $ | 579,226 | 1 | % | $ | 281,804 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans
held-for-investment (2) | $ | 862,116 | 1 | % | $ | 968,450 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,995,583 | 3 | % | $ | 2,212,606 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 603,667 | 1 | % | $ | 556,656 | 1 | % | ||||||||||||||||||
AFS
debt securities (3) | $ | 118,523 | 0 | % | $ | 122,053 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 1,301,045 | 2 | % | $ | 1,170,437 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,016,267 | 3 | % | $ | 1,836,811 | 3 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | %
of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong Branch: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 13,906 | 2 | % | $ | 14,296 | 2 | % | $ | 41,479 | 2 | % | $ | 32,405 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary Bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 6,788 | 1 | % | $ | 11,616 | 2 | % | $ | 26,098 | 1 | % | $ | 30,652 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 16,169,072 | 29 | % | $ | 21,051,090 | 38 | % | $ | (4,882,018) | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 7,689,289 | 14 | % | 6,672,165 | 12 | % | 1,017,124 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 12,613,827 | 23 | % | 12,265,024 | 22 | % | 348,803 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,963,766 | 4 | % | 2,649,037 | 4 | % | (685,271) | (26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 16,651,077 | 30 | % | 13,330,533 | 24 | % | 3,320,544 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 55,087,031 | 100 | % | $ | 55,967,849 | 100 | % | $ | (880,818) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other Funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 4,500,000 | 97 | % | $ | — | — | % | $ | 4,500,000 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | — | — | % | 300,000 | 67 | % | (300,000) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 148,173 | 3 | % | 147,950 | 33 | % | 223 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other funds | $ | 4,648,173 | 100 | % | $ | 447,950 | 100 | % | $ | 4,200,223 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Total sources of funds | $ | 59,735,204 | $ | 56,415,799 | $ | 3,319,405 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Uninsured deposits, per regulatory reporting requirements | $ | 26,464,794 | $ | 31,036,308 | |||||||||||||
Less: Collateralized deposits | (3,826,088) | (3,780,329) | |||||||||||||||
Affiliate deposits | (318,804) | (352,977) | |||||||||||||||
Uninsured deposits, excluding collateralized and affiliate deposits | (a) | $ | 22,319,902 | $ | 26,903,002 | ||||||||||||
Total domestic deposits | (b) | $ | 52,602,805 | $ | 53,225,764 | ||||||||||||
Uninsured deposits, excluding collateralized and affiliate deposits ratio | (a) / (b) | 42 | % | 51 | % | ||||||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | Bank | Company | Bank | Minimum Regulatory Requirements | Minimum Regulatory Requirements including Capital Conservation Buffer | Well-Capitalized Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
Equity Tier 1 capital (1) | 13.3 | % | 12.9 | % | 12.7 | % | 12.5 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier
1 capital (1) | 13.3 | % | 12.9 | % | 12.7 | % | 12.5 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.7 | % | 14.1 | % | 14.0 | % | 13.5 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier
1 leverage (1) | 10.2 | % | 9.8 | % | 9.8 | % | 9.7 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 483,428 | $ | 468,471 | $ | 14,957 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Classified loans (1) | 538,258 | 427,509 | 110,749 | 26 | % | |||||||||||||||||||||
Total
criticized loans (2) | $ | 1,021,686 | $ | 895,980 | $ | 125,706 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans held-for-investment | 0.95 | % | 0.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans to loans held-for-investment | 1.06 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to loans held-for-investment | 2.01 | % | 1.86 | % | ||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 49,147 | $ | 50,428 | $ | (1,281) | (3) | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 610 | 23,244 | (22,634) | (97) | % | |||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,680 | 169 | 4,511 | NM | ||||||||||||||||||||||
Construction and land | 11,141 | — | 11,141 | 100 | % | |||||||||||||||||||||
Total CRE | 16,431 | 23,413 | (6,982) | (30) | % | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 24,784 | 14,240 | 10,544 | 74 | % | |||||||||||||||||||||
HELOCs | 13,202 | 11,346 | 1,856 | 16 | % | |||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 37,986 | 25,586 | 12,400 | 48 | % | |||||||||||||||||||||
Other consumer | 136 | 99 | 37 | 37 | % | |||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 103,700 | 99,526 | 4,174 | 4 | % | |||||||||||||||||||||
OREO, net | — | 270 | (270) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 103,700 | $ | 99,796 | $ | 3,904 | 4 | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.15 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual
loans to loans held-for-investment | 0.20 | % | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 632.13 | % | 598.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Total
Accruing Past Due Loans (1) | Change | Percentage of Total Loans Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | September
30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 33,427 | $ | 9,355 | $ | 24,072 | 257 | % | 0.21 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 2,538 | 14,185 | (11,647) | (82) | % | 0.02 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily
residential | 1,083 | 1,000 | 83 | 8 | % | 0.02 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
CRE | 3,621 | 15,185 | (11,564) | (76) | % | 0.02 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 37,048 | 24,540 | 12,508 | 51 | % | 0.10 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential
mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 40,113 | 25,653 | 14,460 | 56 | % | 0.31 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 16,622 | 8,786 | 7,836 | 89 | % | 0.94 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
residential mortgage | 56,735 | 34,439 | 22,296 | 65 | % | 0.39 | % | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 126 | 3,192 | (3,066) | (96) | % | 0.20 | % | 4.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
consumer | 56,861 | 37,631 | 19,230 | 51 | % | 0.39 | % | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 93,909 | $ | 62,171 | $ | 31,738 | 51 | % | 0.18 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 383,677 | 31 | % | $ | 371,700 | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 178,040 | 29 | % | 149,864 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 24,162 | 10 | % | 23,373 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 9,216 | 2 | % | 9,109 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 211,418 | 41 | % | 182,346 | 40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 595,095 | 72 | % | 554,046 | 73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 54,930 | 25 | % | 35,564 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 3,795 | 3 | % | 4,475 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 58,725 | 28 | % | 40,039 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,703 | 0 | % | 1,560 | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 60,428 | 28 | % | 41,599 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 655,523 | 100 | % | $ | 595,645 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments | $ | 33,589 | $ | 26,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 689,112 | $ | 621,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 50,907,184 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.29 | % | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held-for-investment | $ | 49,888,205 | $ | 46,845,030 | $ | 48,966,981 | $ | 44,544,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized
net charge-offs to average loans held-for-investment | 0.14 | % | 0.06 | % | 0.07 | % | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,561,178 | $ | 3,481,784 | $ | 1,079,394 | 31 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 17,213 | 139,021 | (121,808) | (88) | % | |||||||||||||||||||||
Borrowing capacity: | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB | 13,715,609 | 12,773,996 | 941,613 | 7 | % | |||||||||||||||||||||
FRBSF | 8,480,896 | 2,049,048 | 6,431,848 | 314 | % | |||||||||||||||||||||
Unpledged available securities | 1,806,702 | 6,939,591 | (5,132,889) | (74) | % | |||||||||||||||||||||
Federal funds facility | 946,000 | 1,136,000 | (190,000) | (17) | % | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 29,527,598 | $ | 26,519,440 | $ | 3,008,158 | 11 | % | ||||||||||||||||||
Net Interest
Income Volatility (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
+200 | 2.5 | % | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||
+100 | 1.6 | % | 5.9 | % | ||||||||||||||||||||||
-100 | (2.3) | % | (5.3) | % | ||||||||||||||||||||||
-200 | (4.0) | % | (8.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Net Interest Income Volatility | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
+200 Rate Ramp | 1.8 | % | 6.3 | % | ||||||||||
+100 Rate Ramp | 1.2 | % | 3.4 | % | ||||||||||
-100 Rate Ramp | (0.6) | % | (2.4) | % | ||||||||||
-200 Rate Ramp | (1.7) | % | (4.9) | % | ||||||||||
EVE
Volatility (1) | ||||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
+200 | (12.3) | % | (6.0) | % | ||||||||||
+100 | (6.1) | % | (2.9) | % | ||||||||||
-100 | 2.6 | % | 1.1 | % | ||||||||||
-200 | 5.5 | % | 2.3 | % | ||||||||||
September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate Contracts Hedging Loans (1) | Interest Rate Contracts Hedging Borrowings (2) | Interest Rate Contracts Hedging Loans (1) | Interest Rate Contracts
Hedging Borrowings (2) | ||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 4,000,000 | (3)(4) | $ | — | $ | 3,000,000 | (3) | $ | 200,000 | ||||||||||||||||
Weighted average: | ||||||||||||||||||||||||||
Receive rate | 4.95 | % | NA | 4.91 | % | 3.83 | % | |||||||||||||||||||
Pay rate | 7.31 | % | NA | 6.23 | % | 0.48 | % | |||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 38.8 | NA | 46.6 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Foreign Exchange Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 81,480 | $ | 84,832 | ||||||||||||||||||||||
Hedged
percentage (5) | 44 | % | 44 | % | ||||||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 5.7 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 287,738 | $ | 295,339 | $ | 922,208 | $ | 791,320 | ||||||||||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 441 | 485 | 1,322 | 1,484 | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 328 | 340 | 1,026 | 1,096 | |||||||||||||||||||||||||
Tax
effect of amortization adjustments (1) | (225) | (237) | (688) | (742) | |||||||||||||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | (b) | $ | 288,282 | $ | 295,927 | $ | 923,868 | $ | 793,158 | ||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | (c) | $ | 6,604,798 | $ | 5,772,638 | $ | 6,411,250 | $ | 5,765,637 | ||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||||||||||||
Average
other intangible assets (2) | (6,148) | (8,379) | (6,916) | (8,801) | |||||||||||||||||||||||||
Average tangible book value (non-GAAP) | (d) | $ | 6,132,953 | $ | 5,298,562 | $ | 5,938,637 | $ | 5,291,139 | ||||||||||||||||||||
Return
on average common equity (3) | (a)/(c) | 17.28 | % | 20.30 | % | 19.23 | % | 18.35 | % | ||||||||||||||||||||
Return on average TCE (3) (non-GAAP) | (b)/(d) | 18.65 | % | 22.16 | % | 20.80 | % | 20.04 | % | ||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | (a) | $ | 570,813 | $ | 551,809 | $ | 1,737,420 | $ | 1,440,374 | ||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 76,752 | 75,552 | 215,361 | 233,739 | |||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (b) | $ | 647,565 | $ | 627,361 | $ | 1,952,781 | $ | 1,674,113 | ||||||||||||||||||||
Noninterest income | 76,752 | 75,552 | 215,361 | 233,739 | |||||||||||||||||||||||||
Add: Write-off of AFS debt security (1) | — | — | 10,000 | — | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (non-GAAP) | (c) | 76,752 | 75,552 | 225,361 | 233,739 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (non-GAAP) | (a)+(c)=(d) | $ | 647,565 | $ | 627,361 | $ | 1,962,781 | $ | 1,674,113 | ||||||||||||||||||||
Total
noninterest expense | (e) | $ | 252,014 | $ | 215,973 | $ | 732,250 | $ | 602,283 | ||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments | (49,694) | (19,874) | (115,718) | (48,753) | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (441) | (485) | (1,322) | (1,484) | |||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost (1) | — | — | (3,872) | — | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (f) | $ | 201,879 | $ | 195,614 | $ | 611,338 | $ | 552,046 | ||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (e)/(b) | 38.92 | % | 34.43 | % | 37.50 | % | 35.98 | % | ||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | (f)/(d) | 31.18 | % | 31.18 | % | 31.15 | % | 32.98 | % | ||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | September 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 6,596,706 | $ | 5,984,612 | ||||||||||||||||||
Less:
Goodwill | (465,697) | (465,697) | |||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1) | (5,649) | (7,998) | |||||||||||||||||||||
Tangible book value (non-GAAP) | (b) | $ | 6,125,360 | $ | 5,510,917 | ||||||||||||||||||
Number of common shares at period-end | (c) | 141,486 | 140,948 | ||||||||||||||||||||
Book value per share | (a)/(c) | $ | 46.62 | $ | 42.46 | ||||||||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | (b)/(c) | $ | 43.29 | $ | 39.10 | ||||||||||||||||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.1.4 | ||||||||
3.1.5 | ||||||||
3.1.6 | ||||||||
3.2 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. Filed herewith. | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101 filed herewith). Filed herewith. | |||||||
AFS | Available-for-sale | HELOC | Home equity lines of credit | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | HTM | Held-to-maturity | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive (loss) income | IAR | Independent Asset Review | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | ICS | Insured cash sweep | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | IDI | Insured deposit institution | ||||||||
BTFP | Bank Term Funding Program | LCH | London Clearing House | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | LGD | Loss given default | ||||||||
CCDAA | Climate Corporate Data Accountability Act | LIBOR | London
Interbank Offered Rate | ||||||||
CECL | Current expected credit losses | LTV | Loan-to-value | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligations | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | NAV | Net asset value | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | NRSRO | Nationally recognized statistical rating organizations | ||||||||
CRE | Commercial real estate | OREO | Other real estate owned | ||||||||
CRFRA | Climate-Related Financial Risk Act | PD | Probability of default | ||||||||
DIF | Deposit Insurance Fund | PRSU | Performance restricted stock unit | ||||||||
EFFR | Effective Federal Funds Rate | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
EPS | Earnings per share | ROA | Return on average assets | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | ROC | Risk Oversight Committee | ||||||||
EVE | Economic value of equity | ROE | Return on average equity | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | SBLC | Standby letters of credit | ||||||||
FIL | Financial Institution Letter | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | TCE | Tangible Common Equity | ||||||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | TDR | Troubled debt restructuring | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product | U.S. | United States | ||||||||
GHG | Greenhouse gas | USD | U.S. dollar |
Dated: | November 8, 2023 | |||||||||||||
EAST
WEST BANCORP, INC. (Registrant) | ||||||||||||||
By | ||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
This ‘10-Q’ Filing | Date | Other Filings | ||
---|---|---|---|---|
9/1/28 | ||||
1/1/27 | ||||
1/1/26 | ||||
1/1/25 | ||||
3/11/24 | ||||
1/1/24 | ||||
11/15/23 | ||||
Filed on: | 11/8/23 | |||
11/1/23 | ||||
10/31/23 | ||||
10/24/23 | ||||
For Period end: | 9/30/23 | |||
8/29/23 | 144, 4 | |||
7/27/23 | ||||
7/24/23 | ||||
7/3/23 | ||||
7/1/23 | ||||
6/30/23 | 10-Q | |||
5/11/23 | 4 | |||
4/28/23 | ||||
3/31/23 | 10-Q | |||
2/27/23 | 10-K | |||
1/1/23 | ||||
12/31/22 | 10-K, 11-K, ARS | |||
9/30/22 | 10-Q | |||
7/1/22 | 4 | |||
1/1/22 | 3, 8-K | |||
12/31/21 | 10-K, 11-K | |||
1/1/20 | ||||
12/30/98 | ||||
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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size Issuer Filing Agent 3/17/23 East West Bancorp Inc. 8-K:5,9 3/14/23 11:349K 11/12/09 East West Bancorp Inc. 8-K:1,2,3,511/05/09 6:2.2M Donnelley … Solutions/FA 12/09/08 East West Bancorp Inc. 8-K:3,5,7,912/05/08 8:654K Toppan Merrill/FA 4/30/08 East West Bancorp Inc. 8-K:3,5,8,9 4/23/08 4:770K Toppan Merrill/FA 4/24/08 East West Bancorp Inc. DEFR14A 4/24/08 1:518K Toppan Merrill-FA 4/15/05 East West Bancorp Inc. DEF 14A 12/31/04 1:270K 3/28/03 East West Bancorp Inc. 10-K 12/31/02 8:1.4M Toppan Merrill-FA 9/17/98 East West Bancorp Inc. S-4 17:928K RR Donelley Financial/FA |