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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 8/04/21 CVS Health Corp. 10-Q 6/30/21 74:13M |
Document/Exhibit Description Pages Size 1: 10-Q Quarterly Report HTML 1.47M 2: EX-10.1 Material Contract HTML 93K 3: EX-10.2 Material Contract HTML 535K 4: EX-10.3 Material Contract HTML 54K 5: EX-10.4 Material Contract HTML 35K 6: EX-10.5 Material Contract HTML 64K 7: EX-10.6 Material Contract HTML 79K 8: EX-15.1 Letter re: Unaudited Interim Financial Info HTML 20K 9: EX-31.1 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 25K 10: EX-31.2 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 25K 11: EX-32.1 Certification -- §906 - SOA'02 HTML 22K 12: EX-32.2 Certification -- §906 - SOA'02 HTML 22K 19: R1 Cover Page HTML 73K 20: R2 Condensed Consolidated Statements of Operations HTML 124K (Unaudited) 21: R3 Condensed Consolidated Statements of Comprehensive HTML 61K Income (Unaudited) 22: R4 Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) HTML 159K 23: R5 Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) HTML 40K (Parenthetical) 24: R6 Condensed Consolidated Statements of Cash Flows HTML 113K (Unaudited) 25: R7 Condensed Consolidated Statements of Shareholders' HTML 121K Equity (Unaudited) 26: R8 Condensed Consolidated Statements of Shareholders' HTML 52K Equity (Parentheticals) 27: R9 Significant Accounting Policies HTML 186K 28: R10 Investments HTML 296K 29: R11 Fair Value HTML 143K 30: R12 Health Care Costs Payable HTML 43K 31: R13 Shareholders' Equity HTML 28K 32: R14 Other Comprehensive Income HTML 77K 33: R15 Earnings Per Share HTML 43K 34: R16 Commitments and Contingencies HTML 62K 35: R17 Segment Reporting HTML 115K 36: R18 Significant Accounting Policies (Policies) HTML 67K 37: R19 Significant Accounting Policies (Tables) HTML 169K 38: R20 Investments (Tables) HTML 305K 39: R21 Fair Value (Tables) HTML 143K 40: R22 Health Care Costs Payable (Tables) HTML 42K 41: R23 Other Comprehensive Income (Tables) HTML 77K 42: R24 Earnings Per Share (Tables) HTML 42K 43: R25 Segment Reporting (Tables) HTML 114K 44: R26 Significant Accounting Policies - Narrative HTML 46K (Details) 45: R27 Significant Accounting Policies - Cash and Cash HTML 30K Equivalents, Restricted Cash and Cash Equivalents (Details) 46: R28 Significant Accounting Policies - Accounts HTML 34K Receivable (Details) 47: R29 Significant Accounting Policies - Disaggregation HTML 96K of Revenue (Details) 48: R30 Significant Accounting Policies - Receivables and HTML 26K Contracted Balances (Details) 49: R31 Significant Accounting Policies - Contract HTML 27K Balances (Details) 50: R32 Investments - Total Investment Schedule (Details) HTML 35K 51: R33 Investments - Debt Securities (Details) HTML 62K 52: R34 Investments - Debt Securities by Maturity HTML 62K (Details) 53: R35 Investments - Unrealized Loss Position (Details) HTML 98K 54: R36 Investments - Unrealized Loss Position Maturities HTML 84K (Details) 55: R37 Investments - Mortgage Loans (Details) HTML 28K 56: R38 Investments - Mortgage Loans Credit Ratings HTML 70K Indicator (Details) 57: R39 Investments - Net Investment Income (Details) HTML 45K 58: R40 Investments - Realized Gains (Details) HTML 27K 59: R41 Fair Value - Measurement on a Recurring Basis HTML 100K (Details) 60: R42 Fair Value - Carrying Value and Fair Value HTML 51K Classified by Level (Details) 61: R43 Fair Value - Separate Accounts Fair Value HTML 57K (Details) 62: R44 Health Care Costs Payable - Components of Change HTML 61K in Health Care Costs Payable (Details) 63: R45 Health Care Costs Payable - Narrative (Details) HTML 27K 64: R46 Shareholders' Equity (Details) HTML 32K 65: R47 Other Comprehensive Income (Details) HTML 78K 66: R48 Earnings Per Share (Details) HTML 55K 67: R49 Commitments and Contingencies (Details) HTML 30K 68: R50 Segment Reporting - Narrative (Details) HTML 22K 69: R51 Segment Reporting - Reconciliation of Financial HTML 69K Measures of Segments to Consolidated Totals (Details) 70: R52 Segment Reporting - Reconciliation from Operating HTML 37K Income to Adjusted Operating Income (Details) 72: XML IDEA XML File -- Filing Summary XML 119K 18: XML XBRL Instance -- cvs-20210630_htm XML 4.14M 71: EXCEL IDEA Workbook of Financial Reports XLSX 104K 14: EX-101.CAL XBRL Calculations -- cvs-20210630_cal XML 228K 15: EX-101.DEF XBRL Definitions -- cvs-20210630_def XML 585K 16: EX-101.LAB XBRL Labels -- cvs-20210630_lab XML 1.49M 17: EX-101.PRE XBRL Presentations -- cvs-20210630_pre XML 896K 13: EX-101.SCH XBRL Schema -- cvs-20210630 XSD 155K 73: JSON XBRL Instance as JSON Data -- MetaLinks 389± 551K 74: ZIP XBRL Zipped Folder -- 0000064803-21-000028-xbrl Zip 524K
cvs-20210630 |
i Delaware | i 05-0494040 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
i One CVS Drive, | i Woonsocket, | i Rhode Island | i 02895 | |||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||||||||
Registrant’s telephone number, including area code: | i (401) | i 765-1500 | ||||||||||||||||||
Former
name, former address and former fiscal year, if changed since last report: | N/A |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
i Common Stock, par value $0.01 per share | i CVS | i New York Stock Exchange |
i Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | i ☐ | ||||||||
Emerging growth company | i ☐ | ||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ☐ |
TABLE OF CONTENTS | ||||||||
Page | ||||||||
Part I | Financial Information | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Part II | Other Information | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3 | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
Page | |||||
Condensed Consolidated Statements of Operations (Unaudited) for the three and six months ended June 30, 2021 and 2020 | |||||
Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited) for the three and six months ended June 30, 2021 and 2020 | |||||
Condensed Consolidated Balance Sheets (Unaudited) as of June 30, 2021 and December 31, 2020 | |||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) for the six months ended June 30, 2021 and 2020 | |||||
Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity (Unaudited) for the three months ended June 30, 2021 and 2020 and the three months ended March 31, 2021 and 2020 | |||||
Notes to Condensed Consolidated Financial Statements (Unaudited) | |||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions, except per share amounts | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Products | $ | i 50,525 | $ | i 46,355 | $ | i 97,912 | $ | i 93,358 | |||||||||||||||
Premiums | i 18,983 | i 16,927 | i 37,943 | i 34,567 | |||||||||||||||||||
Services | i 2,819 | i 1,875 | i 5,272 | i 3,825 | |||||||||||||||||||
Net investment income | i 289 | i 184 | i 586 | i 346 | |||||||||||||||||||
Total revenues | i 72,616 | i 65,341 | i 141,713 | i 132,096 | |||||||||||||||||||
Operating costs: | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | i 43,520 | i 40,242 | i 84,414 | i 80,589 | |||||||||||||||||||
Benefit costs | i 15,901 | i 11,751 | i 31,605 | i 26,138 | |||||||||||||||||||
Operating expenses | i 8,869 | i 8,668 | i 17,791 | i 17,231 | |||||||||||||||||||
Total operating costs | i 68,290 | i 60,661 | i 133,810 | i 123,958 | |||||||||||||||||||
Operating income | i 4,326 | i 4,680 | i 7,903 | i 8,138 | |||||||||||||||||||
Interest expense | i 636 | i 765 | i 1,293 | i 1,498 | |||||||||||||||||||
Other income | ( i 45) | ( i 45) | ( i 95) | ( i 99) | |||||||||||||||||||
Income before income tax provision | i 3,735 | i 3,960 | i 6,705 | i 6,739 | |||||||||||||||||||
Income tax provision | i 944 | i 974 | i 1,690 | i 1,741 | |||||||||||||||||||
Net income | i 2,791 | i 2,986 | i 5,015 | i 4,998 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | ( i 8) | ( i 11) | ( i 9) | ( i 16) | |||||||||||||||||||
Net income attributable to CVS Health | $ | i 2,783 | $ | i 2,975 | $ | i 5,006 | $ | i 4,982 | |||||||||||||||
Net income per share attributable to CVS Health: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | i 2.11 | $ | i 2.27 | $ | i 3.80 | $ | i 3.81 | |||||||||||||||
Diluted | $ | i 2.10 | $ | i 2.26 | $ | i 3.78 | $ | i 3.79 | |||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | i 1,319 | i 1,309 | i 1,316 | i 1,307 | |||||||||||||||||||
Diluted | i 1,327 | i 1,314 | i 1,325 | i 1,313 | |||||||||||||||||||
Dividends declared per share | $ | i 0.50 | $ | i 0.50 | $ | i 1.00 | $ | i 1.00 |
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | i 2,791 | $ | i 2,986 | $ | i 5,015 | $ | i 4,998 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses) | i 149 | i 524 | ( i 237) | i 213 | |||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | i 1 | i 6 | ( i 1) | ( i 6) | |||||||||||||||||||
Net cash flow hedges | ( i 3) | ( i 3) | ( i 7) | ( i 12) | |||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | i 1 | ( i 1) | i 1 | ( i 1) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 148 | i 526 | ( i 244) | i 194 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | i 2,939 | i 3,512 | i 4,771 | i 5,192 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | ( i 8) | ( i 11) | ( i 9) | ( i 16) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to CVS Health | $ | i 2,931 | $ | i 3,501 | $ | i 4,762 | $ | i 5,176 |
In millions, except per share amounts | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 7,119 | $ | i 7,854 | |||||||
Investments | i 3,006 | i 3,000 | |||||||||
Accounts receivable, net | i 24,164 | i 21,742 | |||||||||
Inventories | i 16,979 | i 18,496 | |||||||||
Other current assets | i 5,291 | i 5,277 | |||||||||
Total current assets | i 56,559 | i 56,369 | |||||||||
Long-term investments | i 22,136 | i 20,812 | |||||||||
Property and equipment, net | i 12,664 | i 12,606 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | i 20,476 | i 20,729 | |||||||||
Goodwill | i 79,552 | i 79,552 | |||||||||
Intangible assets, net | i 30,080 | i 31,142 | |||||||||
Separate accounts assets | i 4,880 | i 4,881 | |||||||||
Other assets | i 4,817 | i 4,624 | |||||||||
Total assets | $ | i 231,164 | $ | i 230,715 | |||||||
Liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | i 11,052 | $ | i 11,138 | |||||||
Pharmacy claims and discounts payable | i 17,225 | i 15,795 | |||||||||
Health care costs payable | i 8,414 | i 7,936 | |||||||||
Policyholders’ funds | i 4,567 | i 4,270 | |||||||||
Accrued expenses | i 14,827 | i 14,243 | |||||||||
Other insurance liabilities | i 1,375 | i 1,557 | |||||||||
Current portion of operating lease liabilities | i 1,791 | i 1,638 | |||||||||
Current portion of long-term debt | i 60 | i 5,440 | |||||||||
Total current liabilities | i 59,311 | i 62,017 | |||||||||
Long-term operating lease liabilities | i 18,509 | i 18,757 | |||||||||
Long-term debt | i 59,294 | i 59,207 | |||||||||
Deferred income taxes | i 6,557 | i 6,794 | |||||||||
Separate accounts liabilities | i 4,880 | i 4,881 | |||||||||
Other long-term insurance liabilities | i 6,734 | i 7,007 | |||||||||
Other long-term liabilities | i 2,314 | i 2,351 | |||||||||
Total liabilities | i 157,599 | i 161,014 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, par value $ i i 0.01 / :
i i 0.1 / shares authorized; i i i i no / / / ne
issued or outstanding | i — | i — | |||||||||
Common
stock, par value $ i i 0.01 / : i i 3,200 /
shares authorized; i 1,742 shares issued and i 1,318 shares outstanding at June 30, 2021 and i 1,733
shares issued and i 1,310 shares outstanding at December 31, 2020 and capital surplus | i 46,995 | i 46,513 | |||||||||
Treasury
stock, at cost: i 424 shares at June 30, 2021 and i 423 shares at December 31, 2020 | ( i 28,252) | ( i 28,178) | |||||||||
Retained earnings | i 53,331 | i 49,640 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | i 1,170 | i 1,414 | |||||||||
Total CVS Health shareholders’ equity | i 73,244 | i 69,389 | |||||||||
Noncontrolling interests | i 321 | i 312 | |||||||||
Total shareholders’ equity | i 73,565 | i 69,701 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | i 231,164 | $ | i 230,715 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | |||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Cash receipts from customers | $ | i 136,621 | $ | i 129,218 | |||||||
Cash paid for inventory and prescriptions dispensed by retail network pharmacies | ( i 79,316) | ( i 76,381) | |||||||||
Insurance benefits paid | ( i 31,245) | ( i 26,483) | |||||||||
Cash paid to other suppliers and employees | ( i 14,900) | ( i 14,688) | |||||||||
Interest and investment income received | i 394 | i 395 | |||||||||
Interest paid | ( i 1,263) | ( i 1,407) | |||||||||
Income taxes paid | ( i 1,552) | ( i 230) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | i 8,739 | i 10,424 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Proceeds from sales and maturities of investments | i 3,947 | i 2,710 | |||||||||
Purchases of investments | ( i 5,570) | ( i 3,688) | |||||||||
Purchases of property and equipment | ( i 1,315) | ( i 1,190) | |||||||||
Acquisitions (net of cash acquired) | ( i 108) | ( i 768) | |||||||||
Other | i 72 | i 6 | |||||||||
Net cash used in investing activities | ( i 2,974) | ( i 2,930) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | i — | i 3,946 | |||||||||
Repayments of long-term debt | ( i 5,423) | ( i 1,016) | |||||||||
Dividends paid | ( i 1,306) | ( i 1,315) | |||||||||
Proceeds from exercise of stock options | i 330 | i 166 | |||||||||
Payments for taxes related to net share settlement of equity awards | ( i 159) | ( i 68) | |||||||||
Other | i — | ( i 16) | |||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | ( i 6,558) | i 1,697 | |||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | ( i 793) | i 9,191 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the beginning of the period | i 8,130 | i 5,954 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the end of the period | $ | i 7,337 | $ | i 15,145 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | |||||||||
Reconciliation of net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | i 5,015 | $ | i 4,998 | |||||||
Adjustments required to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | i 2,263 | i 2,188 | |||||||||
Stock-based compensation | i 232 | i 179 | |||||||||
Deferred income taxes and other noncash items | ( i 370) | ( i 101) | |||||||||
Change in operating assets and liabilities, net of effects from acquisitions: | |||||||||||
Accounts receivable, net | ( i 2,384) | ( i 2,233) | |||||||||
Inventories | i 1,517 | i 1,003 | |||||||||
Other assets | ( i 145) | ( i 560) | |||||||||
Accounts payable and pharmacy claims and discounts payable | i 1,702 | i 1,671 | |||||||||
Health care costs payable and other insurance liabilities | i 104 | ( i 415) | |||||||||
Other liabilities | i 805 | i 3,694 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | i 8,739 | $ | i 10,424 |
Attributable to CVS Health | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares outstanding | Common Stock and Capital Surplus (2) | Treasury Stock (1) | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Total CVS Health Shareholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||
Common Shares | Treasury Shares
(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | i 1,733 | ( i 423) | $ | i 46,513 | $ | ( i 28,178) | $ | i 49,640 | $ | i 1,414 | $ | i 69,389 | $ | i 312 | $ | i 69,701 | ||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | i 2,223 | — | i 2,223 | i 1 | i 2,224 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | ( i 392) | ( i 392) | — | ( i 392) | |||||||||||||||||||||||
Stock option activity, stock awards and other | i 2 | — | i 214 | — | — | — | i 214 | — | i 214 | |||||||||||||||||||||||
ESPP issuances, net of purchase of treasury shares | — | i 1 | — | i 76 | — | — | i 76 | — | i 76 | |||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | ( i 660) | — | ( i 660) | — | ( i 660) | |||||||||||||||||||||||
Other increases in noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | — | i 1 | i 1 | |||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | i 1,735 | ( i 422) | i 46,727 | ( i 28,102) | i 51,203 | i 1,022 | i 70,850 | i 314 | i 71,164 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | i 2,783 | — | i 2,783 | i 8 | i 2,791 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (Note 6) | — | — | — | — | — | i 148 | i 148 | — | i 148 | |||||||||||||||||||||||
Stock option activity, stock awards and other | i 7 | — | i 268 | — | — | — | i 268 | — | i 268 | |||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury shares, net of ESPP issuances | — | ( i 2) | — | ( i 150) | — | — | ( i 150) | — | ( i 150) | |||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | ( i 655) | — | ( i 655) | — | ( i 655) | |||||||||||||||||||||||
Other decreases in noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | — | ( i 1) | ( i 1) | |||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | i 1,742 | ( i 424) | $ | i 46,995 | $ | ( i 28,252) | $ | i 53,331 | $ | i 1,170 | $ | i 73,244 | $ | i 321 | $ | i 73,565 | ||||||||||||||||
Attributable to CVS Health | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares outstanding | Common Stock and Capital Surplus (2) | Treasury Stock (1) | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Total CVS Health Shareholders’ Equity | Noncontrolling Interests | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||
Common Shares | Treasury Shares
(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | i 1,727 | ( i 425) | $ | i 45,972 | $ | ( i 28,235) | $ | i 45,108 | $ | i 1,019 | $ | i 63,864 | $ | i 306 | $ | i 64,170 | ||||||||||||||||
Adoption
of new accounting standard (3) | — | — | — | — | ( i 3) | — | ( i 3) | — | ( i 3) | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | i 2,007 | — | i 2,007 | i 5 | i 2,012 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | ( i 332) | ( i 332) | — | ( i 332) | |||||||||||||||||||||||
Stock option activity, stock awards and other | i 2 | — | i 208 | — | — | — | i 208 | — | i 208 | |||||||||||||||||||||||
ESPP issuances, net of purchase of treasury shares | — | i 1 | — | i 53 | — | — | i 53 | — | i 53 | |||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | ( i 657) | — | ( i 657) | — | ( i 657) | |||||||||||||||||||||||
Other increases in noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | — | i 23 | i 23 | |||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | i 1,729 | ( i 424) | i 46,180 | ( i 28,182) | i 46,455 | i 687 | i 65,140 | i 334 | i 65,474 | |||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | i 2,975 | — | i 2,975 | i 11 | i 2,986 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (Note 6) | — | — | — | — | — | i 526 | i 526 | — | i 526 | |||||||||||||||||||||||
Stock option activity, stock awards and other | i 3 | — | i 96 | — | — | — | i 96 | — | i 96 | |||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury shares, net of ESPP issuances | — | ( i 1) | — | ( i 53) | — | — | ( i 53) | — | ( i 53) | |||||||||||||||||||||||
Common stock dividends | — | — | — | — | ( i 662) | — | ( i 662) | — | ( i 662) | |||||||||||||||||||||||
Other decreases in noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | — | ( i 12) | ( i 12) | |||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | i 1,732 | ( i 425) | $ | i 46,276 | $ | ( i 28,235) | $ | i 48,768 | $ | i 1,213 | $ | i 68,022 | $ | i 333 | $ | i 68,355 | ||||||||||||||||
In millions | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 7,119 | $ | i 7,854 | |||||||
Restricted cash (included in other assets) | i 218 | i 276 | |||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash in the statements of cash flows | $ | i 7,337 | $ | i 8,130 |
In millions | June
30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Trade receivables | $ | i 8,021 | $ | i 7,101 | |||||||
Vendor and manufacturer receivables | i 10,955 | i 9,815 | |||||||||
Premium receivables | i 2,942 | i 2,628 | |||||||||
Other receivables | i 2,246 | i 2,198 | |||||||||
Total accounts receivable, net | $ | i 24,164 | $ | i 21,742 |
In millions | Health Care Benefits | Pharmacy Services | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major goods/services lines: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy | $ | i — | $ | i 38,153 | $ | i 18,873 | $ | i — | $ | ( i 11,094) | $ | i 45,932 | |||||||||||||||||||||||
Front Store | i — | i — | i 5,254 | i — | i — | i 5,254 | |||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | i 18,968 | i — | i — | i 15 | i — | i 18,983 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 137 | i — | i — | i 152 | i — | i 289 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 1,420 | i 161 | i 601 | i 15 | ( i 39) | i 2,158 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 20,525 | $ | i 38,314 | $ | i 24,728 | $ | i 182 | $ | ( i 11,133) | $ | i 72,616 | |||||||||||||||||||||||
Pharmacy Services distribution channel: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy network (1) | $ | i 22,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mail
choice (2) | i 15,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 38,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major goods/services lines: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy | $ | i — | $ | i 34,645 | $ | i 16,870 | $ | i — | $ | ( i 9,741) | $ | i 41,774 | |||||||||||||||||||||||
Front Store | i — | i — | i 4,653 | i — | i — | i 4,653 | |||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | i 16,913 | i — | i — | i 14 | i — | i 16,927 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 127 | i — | i — | i 57 | i — | i 184 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 1,428 | i 244 | i 139 | i 15 | ( i 23) | i 1,803 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 18,468 | $ | i 34,889 | $ | i 21,662 | $ | i 86 | $ | ( i 9,764) | $ | i 65,341 | |||||||||||||||||||||||
Pharmacy Services distribution channel: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy network (1) | $ | i 20,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mail
choice (2) | i 14,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 34,889 |
In millions | Health Care Benefits | Pharmacy Services | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major goods/services lines: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy | $ | i — | $ | i 74,294 | $ | i 36,758 | $ | i — | $ | ( i 22,168) | $ | i 88,884 | |||||||||||||||||||||||
Front Store | i — | i — | i 9,896 | i — | i — | i 9,896 | |||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | i 37,910 | i — | i — | i 33 | i — | i 37,943 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 285 | i — | i 46 | i 255 | i — | i 586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 2,813 | i 341 | i 1,302 | i 29 | ( i 81) | i 4,404 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 41,008 | $ | i 74,635 | $ | i 48,002 | $ | i 317 | $ | ( i 22,249) | $ | i 141,713 | |||||||||||||||||||||||
Pharmacy Services distribution channel: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy network (1) | $ | i 44,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mail
choice (2) | i 29,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 74,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Major goods/services lines: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy | $ | i — | $ | i 69,419 | $ | i 34,225 | $ | i — | $ | ( i 19,998) | $ | i 83,646 | |||||||||||||||||||||||
Front Store | i — | i — | i 9,861 | i — | i — | i 9,861 | |||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | i 34,534 | i — | i — | i 33 | i — | i 34,567 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 220 | i — | i — | i 126 | i — | i 346 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 2,912 | i 453 | i 325 | i 17 | ( i 31) | i 3,676 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 37,666 | $ | i 69,872 | $ | i 44,411 | $ | i 176 | $ | ( i 20,029) | $ | i 132,096 | |||||||||||||||||||||||
Pharmacy Services distribution channel: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy network (1) | $ | i 41,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mail
choice (2) | i 27,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 69,872 |
In millions | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Trade receivables (included in accounts receivable, net) | $ | i 8,021 | $ | i 7,101 | |||||||
Contract liabilities (included in accrued expenses) | i 79 | i 71 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | |||||||||
Contract liabilities, beginning of the period | $ | i 71 | $ | i 73 | |||||||
Rewards earnings and gift card issuances | i 183 | i 179 | |||||||||
Redemption and breakage | ( i 175) | ( i 174) | |||||||||
Contract liabilities, end of the period | $ | i 79 | $ | i 78 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Current | Long-term | Total | Current | Long-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale | $ | i 2,878 | $ | i 19,468 | $ | i 22,346 | $ | i 2,774 | $ | i 18,414 | $ | i 21,188 | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | i 128 | i 848 | i 976 | i 226 | i 821 | i 1,047 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | i — | i 1,820 | i 1,820 | i — | i 1,577 | i 1,577 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | $ | i 3,006 | $ | i 22,136 | $ | i 25,142 | $ | i 3,000 | $ | i 20,812 | $ | i 23,812 |
In millions | Amortized Cost (1) | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ | i 2,320 | $ | i 91 | $ | ( i 1) | $ | i 2,410 | |||||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | i 2,978 | i 168 | ( i 2) | i 3,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate securities | i 8,754 | i 822 | ( i 14) | i 9,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign securities | i 2,652 | i 247 | ( i 6) | i 2,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 812 | i 20 | ( i 3) | i 829 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 1,023 | i 63 | ( i 5) | i 1,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | i 2,372 | i 26 | ( i 1) | i 2,397 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable preferred securities | i 27 | i 3 | i — | i 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total
debt securities (2) | $ | i 20,938 | $ | i 1,440 | $ | ( i 32) | $ | i 22,346 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | $ | i 2,341 | $ | i 128 | $ | i — | $ | i 2,469 | |||||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | i 2,556 | i 172 | i — | i 2,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate securities | i 7,879 | i 1,023 | ( i 8) | i 8,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign securities | i 2,595 | i 324 | ( i 1) | i 2,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 673 | i 32 | i — | i 705 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 962 | i 84 | i — | i 1,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | i 2,369 | i 36 | ( i 2) | i 2,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable preferred securities | i 21 | i 4 | i — | i 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total
debt securities (2) | $ | i 19,396 | $ | i 1,803 | $ | ( i 11) | $ | i 21,188 |
In millions | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||
Due to mature: | |||||||||||
Less than one year | $ | i 1,168 | $ | i 1,183 | |||||||
One year through five years | i 7,095 | i 7,397 | |||||||||
After five years through ten years | i 4,418 | i 4,682 | |||||||||
Greater than ten years | i 4,050 | i 4,777 | |||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 812 | i 829 | |||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 1,023 | i 1,081 | |||||||||
Other asset-backed securities | i 2,372 | i 2,397 | |||||||||
Total | $ | i 20,938 | $ | i 22,346 |
Less than 12 months | Greater than 12 months | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except number of securities | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | Number of Securities | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | i 15 | $ | i 76 | $ | i 1 | i — | $ | i — | $ | i — | i 15 | $ | i 76 | $ | i 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | i 146 | i 302 | i 2 | i 1 | i 4 | i — | i 147 | i 306 | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate securities | i 807 | i 1,125 | i 13 | i 8 | i 9 | i 1 | i 815 | i 1,134 | i 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign securities | i 237 | i 374 | i 6 | i 2 | i 2 | i — | i 239 | i 376 | i 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 100 | i 398 | i 3 | i 5 | i — | i — | i 105 | i 398 | i 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 85 | i 241 | i 5 | i — | i — | i — | i 85 | i 241 | i 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | i 272 | i 505 | i 1 | i 24 | i 28 | i — | i 296 | i 533 | i 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable preferred securities | i 1 | i 3 | i — | i — | i — | i — | i 1 | i 3 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | i 1,663 | $ | i 3,024 | $ | i 31 | i 40 | $ | i 43 | $ | i 1 | i 1,703 | $ | i 3,067 | $ | i 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | i 32 | $ | i 205 | $ | i — | i — | $ | i — | $ | i — | i 32 | $ | i 205 | $ | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | i 49 | i 83 | i — | i — | i — | i — | i 49 | i 83 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate securities | i 145 | i 155 | i 8 | i 2 | i — | i — | i 147 | i 155 | i 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign securities | i 41 | i 69 | i 1 | i 5 | i 5 | i — | i 46 | i 74 | i 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i 23 | i 26 | i — | i 3 | i — | i — | i 26 | i 26 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 22 | i 75 | i — | i — | i — | i — | i 22 | i 75 | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | i 156 | i 256 | i 1 | i 49 | i 41 | i 1 | i 205 | i 297 | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | i 468 | $ | i 869 | $ | i 10 | i 59 | $ | i 46 | $ | i 1 | i 527 | $ | i 915 | $ | i 11 |
Supporting experience-rated products | Supporting remaining products | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
Due to mature: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than one year | $ | i — | $ | i — | $ | i 23 | $ | i — | $ | i 23 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||
One year through five years | i 1 | i — | i 1,005 | i 7 | i 1,006 | i 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
After five years through ten years | i 15 | i — | i 613 | i 11 | i 628 | i 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Greater than ten years | i 2 | i 1 | i 236 | i 4 | i 238 | i 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i — | i 398 | i 3 | i 398 | i 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i 6 | i — | i 235 | i 5 | i 241 | i 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | i 1 | i — | i 532 | i 1 | i 533 | i 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 25 | $ | i 1 | $ | i 3,042 | $ | i 31 | $ | i 3,067 | $ | i 32 |
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
New mortgage loans | $ | i 73 | $ | i 16 | $ | i 120 | $ | i 24 | |||||||||||||||
Mortgage loans fully repaid | i 82 | i 33 | i 172 | i 77 | |||||||||||||||||||
Mortgage loans foreclosed | i — | i — | i — | i — |
Amortized Cost Basis by Year of Origination | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except credit quality indicator | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 23 | $ | i 30 | $ | i 53 | |||||||||||||||||||||||||||
2 to 4 | i 118 | i 57 | i 88 | i 73 | i 71 | i 490 | i 897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 and 6 | i — | i — | i — | i 3 | i 4 | i 11 | i 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | i — | i — | i — | i — | i — | i 8 | i 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 118 | $ | i 57 | $ | i 88 | $ | i 76 | $ | i 98 | $ | i 539 | $ | i 976 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | $ | i — | $ | i — | $ | i — | $ | i 22 | $ | i 37 | $ | i 59 | |||||||||||||||||||||||||||||
2 to 4 | i 46 | i 96 | i 91 | i 124 | i 595 | i 952 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 and 6 | i — | i — | i 3 | i 4 | i 29 | i 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | i — | i — | i — | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 46 | $ | i 96 | $ | i 94 | $ | i 150 | $ | i 661 | $ | i 1,047 |
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Debt securities | $ | i 160 | $ | i 146 | $ | i 317 | $ | i 290 | |||||||||||||||
Mortgage loans | i 13 | i 15 | i 28 | i 30 | |||||||||||||||||||
Other investments | i 112 | ( i 20) | i 198 | i 27 | |||||||||||||||||||
Gross investment income | i 285 | i 141 | i 543 | i 347 | |||||||||||||||||||
Investment expenses | ( i 9) | ( i 9) | ( i 17) | ( i 17) | |||||||||||||||||||
Net investment income (excluding net realized capital gains or losses) | i 276 | i 132 | i 526 | i 330 | |||||||||||||||||||
Net
realized capital gains (1) | i 13 | i 52 | i 60 | i 16 | |||||||||||||||||||
Net
investment income (2) | $ | i 289 | $ | i 184 | $ | i 586 | $ | i 346 |
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Proceeds from sales | $ | i 919 | $ | i 1,419 | $ | i 2,267 | $ | i 2,142 | |||||||||||||||
Gross realized capital gains | i 20 | i 23 | i 42 | i 43 | |||||||||||||||||||
Gross realized capital losses | i 1 | i 21 | i 10 | i 56 |
In millions | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 3,538 | $ | i 3,581 | $ | i — | $ | i 7,119 | |||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | i 2,365 | i 45 | i — | i 2,410 | |||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | i — | i 3,144 | i — | i 3,144 | |||||||||||||||||||
U.S. corporate securities | i — | i 9,521 | i 41 | i 9,562 | |||||||||||||||||||
Foreign securities | i — | i 2,893 | i — | i 2,893 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i 829 | i — | i 829 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i — | i 1,081 | i — | i 1,081 | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | i — | i 2,397 | i — | i 2,397 | |||||||||||||||||||
Redeemable preferred securities | i — | i 29 | i 1 | i 30 | |||||||||||||||||||
Total debt securities | i 2,365 | i 19,939 | i 42 | i 22,346 | |||||||||||||||||||
Equity securities | i 30 | i — | i 30 | i 60 | |||||||||||||||||||
Total | $ | i 5,933 | $ | i 23,520 | $ | i 72 | $ | i 29,525 | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 3,985 | $ | i 3,869 | $ | i — | $ | i 7,854 | |||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government securities | i 2,370 | i 99 | i — | i 2,469 | |||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | i — | i 2,727 | i 1 | i 2,728 | |||||||||||||||||||
U.S. corporate securities | i — | i 8,842 | i 52 | i 8,894 | |||||||||||||||||||
Foreign securities | i — | i 2,918 | i — | i 2,918 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | i — | i 705 | i — | i 705 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | i — | i 1,046 | i — | i 1,046 | |||||||||||||||||||
Other asset-backed securities | i — | i 2,403 | i — | i 2,403 | |||||||||||||||||||
Redeemable preferred securities | i — | i 24 | i 1 | i 25 | |||||||||||||||||||
Total debt securities | i 2,370 | i 18,764 | i 54 | i 21,188 | |||||||||||||||||||
Equity securities | i 17 | i — | i 30 | i 47 | |||||||||||||||||||
Total | $ | i 6,372 | $ | i 22,633 | $ | i 84 | $ | i 29,089 |
Carrying Value | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | $ | i 976 | $ | i — | $ | i — | $ | i 992 | $ | i 992 | |||||||||||||||||||
Equity
securities (1) | i 129 | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment contract liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
With a fixed maturity | i 5 | i — | i — | i 5 | i 5 | ||||||||||||||||||||||||
Without a fixed maturity | i 324 | i — | i — | i 363 | i 363 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | i 59,354 | i 68,364 | i — | i — | i 68,364 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | $ | i 1,047 | $ | i — | $ | i — | $ | i 1,070 | $ | i 1,070 | |||||||||||||||||||
Equity
securities (1) | i 145 | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment contract liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
With a fixed maturity | i 5 | i — | i — | i 5 | i 5 | ||||||||||||||||||||||||
Without a fixed maturity | i 322 | i — | i — | i 371 | i 371 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | i 64,647 | i 75,940 | i — | i — | i 75,940 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | i 2 | $ | i 227 | $ | i — | $ | i 229 | $ | i 2 | $ | i 186 | $ | i — | $ | i 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | i 1,075 | i 2,961 | i — | i 4,036 | i 1,465 | i 2,634 | i — | i 4,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | i — | i 2 | i — | i 2 | i — | i 2 | i — | i 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common/collective trusts | i — | i 513 | i — | i 513 | i — | i 563 | i — | i 563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
(1) | $ | i 1,077 | $ | i 3,703 | $ | i — | $ | i 4,780 | $ | i 1,467 | $ | i 3,385 | $ | i — | $ | i 4,852 |
Six
Months Ended June 30, | |||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | |||||||||
Health care costs payable, beginning of the period | $ | i 7,936 | $ | i 6,879 | |||||||
Less: Reinsurance recoverables | i 10 | i 5 | |||||||||
Health care costs payable, beginning of the period, net | i 7,926 | i 6,874 | |||||||||
Acquisition | i — | i 412 | |||||||||
Add: Components of incurred health care costs | |||||||||||
Current year | i 32,183 | i 26,390 | |||||||||
Prior years | ( i 709) | ( i 420) | |||||||||
Total
incurred health care costs (1) | i 31,474 | i 25,970 | |||||||||
Less: Claims paid | |||||||||||
Current year | i 24,600 | i 20,223 | |||||||||
Prior years | i 6,409 | i 5,704 | |||||||||
Total claims paid | i 31,009 | i 25,927 | |||||||||
Add: Premium deficiency reserve | i 5 | i 29 | |||||||||
Health care costs payable, end of the period, net | i 8,396 | i 7,358 | |||||||||
Add: Reinsurance recoverables | i 18 | i 4 | |||||||||
Health care costs payable, end of the period | $ | i 8,414 | $ | i 7,362 |
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net unrealized investment gains (losses): | |||||||||||||||||||||||
Beginning of period balance | $ | i 828 | $ | i 463 | $ | i 1,214 | $ | i 774 | |||||||||||||||
Other
comprehensive income (loss) before reclassifications ($ i 214, $ i 681,
$( i 273), $ i 195 pretax) | i 164 | i 560 | ( i 236) | i 166 | |||||||||||||||||||
Amounts
reclassified from accumulated other comprehensive income ($( i 18), $( i 44),
$( i 1), $ i 57
pretax) (1) | ( i 15) | ( i 36) | ( i 1) | i 47 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 149 | i 524 | ( i 237) | i 213 | |||||||||||||||||||
End of period balance | i 977 | i 987 | i 977 | i 987 | |||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments: | |||||||||||||||||||||||
Beginning of period balance | i 5 | ( i 8) | i 7 | i 4 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | i 1 | i 6 | ( i 1) | ( i 6) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 1 | i 6 | ( i 1) | ( i 6) | |||||||||||||||||||
End of period balance | i 6 | ( i 2) | i 6 | ( i 2) | |||||||||||||||||||
Net cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||
Beginning of period balance | i 244 | i 270 | i 248 | i 279 | |||||||||||||||||||
Other
comprehensive loss before reclassifications ($ i 0, $ i 0, $ i 0,
$( i 7) pretax) | i — | i — | i — | ( i 5) | |||||||||||||||||||
Amounts
reclassified from accumulated other comprehensive income ($( i 4), $( i 4),
$( i 9), $( i 10)
pretax) (2) | ( i 3) | ( i 3) | ( i 7) | ( i 7) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( i 3) | ( i 3) | ( i 7) | ( i 12) | |||||||||||||||||||
End of period balance | i 241 | i 267 | i 241 | i 267 | |||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits: | |||||||||||||||||||||||
Beginning of period balance | ( i 55) | ( i 38) | ( i 55) | ( i 38) | |||||||||||||||||||
Other
comprehensive loss before reclassifications ($ i 0, $( i 8),
$ i 0, and $( i 8) pretax) | i — | ( i 6) | i — | ( i 6) | |||||||||||||||||||
Amounts
reclassified from accumulated other comprehensive loss ($ i 1, $ i 7,
$ i 1 and $ i 7
pretax) (3) | i 1 | i 5 | i 1 | i 5 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 1 | ( i 1) | i 1 | ( i 1) | |||||||||||||||||||
End of period balance | ( i 54) | ( i 39) | ( i 54) | ( i 39) | |||||||||||||||||||
Total beginning of period accumulated other comprehensive income | i 1,022 | i 687 | i 1,414 | i 1,019 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | i 148 | i 526 | ( i 244) | i 194 | |||||||||||||||||||
Total end of period accumulated other comprehensive income | $ | i 1,170 | $ | i 1,213 | $ | i 1,170 | $ | i 1,213 |
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions, except per share amounts | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Numerator for earnings per share calculation: | |||||||||||||||||||||||
Net
income attributable to CVS Health | $ | i 2,783 | $ | i 2,975 | $ | i 5,006 | $ | i 4,982 | |||||||||||||||
Denominator for earnings per share calculation: | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares, basic | i 1,319 | i 1,309 | i 1,316 | i 1,307 | |||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities | i 8 | i 5 | i 9 | i 6 | |||||||||||||||||||
Weighted average shares, diluted | i 1,327 | i 1,314 | i 1,325 | i 1,313 | |||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | i 2.11 | $ | i 2.27 | $ | i 3.80 | $ | i 3.81 | |||||||||||||||
Diluted | $ | i 2.10 | $ | i 2.26 | $ | i 3.78 | $ | i 3.79 |
In millions | Health
Care Benefits | Pharmacy Services (1) | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations (2) | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from external customers | $ | i 20,367 | $ | i 35,745 | $ | i 16,185 | $ | i 30 | $ | — | $ | i 72,327 | |||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | i 21 | i 2,569 | i 8,543 | — | ( i 11,133) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 137 | i — | i — | i 152 | i — | i 289 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | i 20,525 | i 38,314 | i 24,728 | i 182 | ( i 11,133) | i 72,616 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | i 1,614 | i 1,755 | i 2,049 | ( i 369) | ( i 162) | i 4,887 | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from external customers | $ | i 18,318 | $ | i 32,623 | $ | i 14,187 | $ | i 29 | $ | — | $ | i 65,157 | |||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | i 23 | i 2,266 | i 7,475 | — | ( i 9,764) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 127 | i — | i — | i 57 | i — | i 184 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | i 18,468 | i 34,889 | i 21,662 | i 86 | ( i 9,764) | i 65,341 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | i 3,464 | i 1,327 | i 1,057 | ( i 343) | ( i 177) | i 5,328 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from external customers | $ | i 40,682 | $ | i 69,058 | $ | i 31,325 | $ | i 62 | $ | — | $ | i 141,127 | |||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | i 41 | i 5,577 | i 16,631 | — | ( i 22,249) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 285 | i — | i 46 | i 255 | i — | i 586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | i 41,008 | i 74,635 | i 48,002 | i 317 | ( i 22,249) | i 141,713 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | i 3,396 | i 3,262 | i 3,443 | ( i 672) | ( i 337) | i 9,092 | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from external customers | $ | i 37,415 | $ | i 64,741 | $ | i 29,544 | $ | i 50 | $ | — | $ | i 131,750 | |||||||||||||||||||||||
Intersegment revenues | i 31 | i 5,131 | i 14,867 | — | ( i 20,029) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | i 220 | i — | i — | i 126 | i — | i 346 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | i 37,666 | i 69,872 | i 44,411 | i 176 | ( i 20,029) | i 132,096 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | i 4,955 | i 2,508 | i 2,959 | ( i 628) | ( i 353) | i 9,441 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Operating income (GAAP measure) | $ | i 4,326 | $ | i 4,680 | $ | i 7,903 | $ | i 8,138 | |||||||||||||||
Amortization
of intangible assets (1) | i 582 | i 578 | i 1,169 | i 1,164 | |||||||||||||||||||
Acquisition-related
integration costs (2) | i 40 | i 70 | i 81 | i 139 | |||||||||||||||||||
Acquisition
purchase price adjustment outside of measurement period (3) | ( i 61) | i — | ( i 61) | i — | |||||||||||||||||||
Adjusted operating income | $ | i 4,887 | $ | i 5,328 | $ | i 9,092 | $ | i 9,441 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | Six Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | $ | 50,525 | $ | 46,355 | $ | 97,912 | $ | 93,358 | $ | 4,170 | 9.0 | % | $ | 4,554 | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | 18,983 | 16,927 | 37,943 | 34,567 | 2,056 | 12.1 | % | 3,376 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | 2,819 | 1,875 | 5,272 | 3,825 | 944 | 50.3 | % | 1,447 | 37.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 289 | 184 | 586 | 346 | 105 | 57.1 | % | 240 | 69.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 72,616 | 65,341 | 141,713 | 132,096 | 7,275 | 11.1 | % | 9,617 | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 43,520 | 40,242 | 84,414 | 80,589 | 3,278 | 8.1 | % | 3,825 | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit costs | 15,901 | 11,751 | 31,605 | 26,138 | 4,150 | 35.3 | % | 5,467 | 20.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 8,869 | 8,668 | 17,791 | 17,231 | 201 | 2.3 | % | 560 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs | 68,290 | 60,661 | 133,810 | 123,958 | 7,629 | 12.6 | % | 9,852 | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 4,326 | 4,680 | 7,903 | 8,138 | (354) | (7.6) | % | (235) | (2.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 636 | 765 | 1,293 | 1,498 | (129) | (16.9) | % | (205) | (13.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | (45) | (45) | (95) | (99) | — | — | % | 4 | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax provision | 3,735 | 3,960 | 6,705 | 6,739 | (225) | (5.7) | % | (34) | (0.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 944 | 974 | 1,690 | 1,741 | (30) | (3.1) | % | (51) | (2.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,791 | 2,986 | 5,015 | 4,998 | (195) | (6.5) | % | 17 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (8) | (11) | (9) | (16) | 3 | 27.3 | % | 7 | 43.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to CVS Health | $ | 2,783 | $ | 2,975 | $ | 5,006 | $ | 4,982 | $ | (192) | (6.5) | % | $ | 24 | 0.5 | % |
In millions | Health
Care Benefits | Pharmacy Services (1) | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations (2) | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 20,525 | $ | 38,314 | $ | 24,728 | $ | 182 | $ | (11,133) | $ | 72,616 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | 1,614 | 1,755 | 2,049 | (369) | (162) | 4,887 | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 18,468 | 34,889 | 21,662 | 86 | (9,764) | 65,341 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | 3,464 | 1,327 | 1,057 | (343) | (177) | 5,328 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 41,008 | $ | 74,635 | $ | 48,002 | $ | 317 | $ | (22,249) | $ | 141,713 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | 3,396 | 3,262 | 3,443 | (672) | (337) | 9,092 | |||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 37,666 | 69,872 | 44,411 | 176 | (20,029) | 132,096 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | 4,955 | 2,508 | 2,959 | (628) | (353) | 9,441 |
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Health Care Benefits | Pharmacy Services | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) (GAAP measure) | $ | 1,273 | $ | 1,705 | $ | 1,919 | $ | (409) | $ | (162) | $ | 4,326 | |||||||||||||||||||||||
Amortization
of intangible assets (1) | 402 | 50 | 130 | — | — | 582 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related integration costs (2) | — | — | — | 40 | — | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition
purchase price adjustment outside of measurement period (3) | (61) | — | — | — | — | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | $ | 1,614 | $ | 1,755 | $ | 2,049 | $ | (369) | $ | (162) | $ | 4,887 |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Health Care Benefits | Pharmacy Services | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) (GAAP measure) | $ | 3,066 | $ | 1,271 | $ | 933 | $ | (413) | $ | (177) | $ | 4,680 | |||||||||||||||||||||||
Amortization
of intangible assets (1) | 398 | 56 | 124 | — | — | 578 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related integration costs (2) | — | — | — | 70 | — | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | $ | 3,464 | $ | 1,327 | $ | 1,057 | $ | (343) | $ | (177) | $ | 5,328 |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Health Care Benefits | Pharmacy Services | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) (GAAP measure) | $ | 2,653 | $ | 3,157 | $ | 3,184 | $ | (754) | $ | (337) | $ | 7,903 | |||||||||||||||||||||||
Amortization
of intangible assets (1) | 804 | 105 | 259 | 1 | — | 1,169 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related integration costs (2) | — | — | — | 81 | — | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition
purchase price adjustment outside of measurement period (3) | (61) | — | — | — | — | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | $ | 3,396 | $ | 3,262 | $ | 3,443 | $ | (672) | $ | (337) | $ | 9,092 |
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions | Health Care Benefits | Pharmacy Services | Retail/ LTC | Corporate/ Other | Intersegment Eliminations | Consolidated Totals | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) (GAAP measure) | $ | 4,161 | $ | 2,385 | $ | 2,713 | $ | (768) | $ | (353) | $ | 8,138 | |||||||||||||||||||||||
Amortization
of intangible assets (1) | 794 | 123 | 246 | 1 | — | 1,164 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related integration costs (2) | — | — | — | 139 | — | 139 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (loss) | $ | 4,955 | $ | 2,508 | $ | 2,959 | $ | (628) | $ | (353) | $ | 9,441 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | Six Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except percentages and basis points (“bps”) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | $ | 18,968 | $ | 16,913 | $ | 37,910 | $ | 34,534 | $ | 2,055 | 12.2 | % | $ | 3,376 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Services | 1,420 | 1,428 | 2,813 | 2,912 | (8) | (0.6) | % | (99) | (3.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 137 | 127 | 285 | 220 | 10 | 7.9 | % | 65 | 29.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 20,525 | 18,468 | 41,008 | 37,666 | 2,057 | 11.1 | % | 3,342 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit costs | 15,954 | 11,884 | 31,711 | 26,400 | 4,070 | 34.2 | % | 5,311 | 20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MBR | 84.1 | % | 70.3 | % | 83.6 | % | 76.4 | % | 1,380 | bps | 720 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 3,298 | $ | 3,518 | $ | 6,644 | $ | 7,105 | $ | (220) | (6.3) | % | $ | (461) | (6.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of total revenues | 16.1 | % | 19.0 | % | 16.2 | % | 18.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,273 | $ | 3,066 | $ | 2,653 | $ | 4,161 | $ | (1,793) | (58.5) | % | $ | (1,508) | (36.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income as a % of total revenues | 6.2 | % | 16.6 | % | 6.5 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (1) | $ | 1,614 | $ | 3,464 | $ | 3,396 | $ | 4,955 | $ | (1,850) | (53.4) | % | $ | (1,559) | (31.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income as a % of total revenues | 7.9 | % | 18.8 | % | 8.3 | % | 13.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium revenues (by business): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government | $ | 13,897 | $ | 11,976 | $ | 27,814 | $ | 24,445 | $ | 1,921 | 16.0 | % | $ | 3,369 | 13.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 5,071 | 4,937 | 10,096 | 10,089 | 134 | 2.7 | % | 7 | 0.1 | % |
June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In thousands | Insured | ASC | Total | Insured | ASC | Total | Insured | ASC | Total | Insured | ASC | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical membership: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,183 | 13,541 | 16,724 | 3,201 | 13,584 | 16,785 | 3,258 | 13,644 | 16,902 | 3,298 | 14,179 | 17,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare Advantage | 2,911 | — | 2,911 | 2,874 | — | 2,874 | 2,705 | — | 2,705 | 2,651 | — | 2,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare Supplement | 1,193 | — | 1,193 | 1,146 | — | 1,146 | 1,082 | — | 1,082 | 954 | — | 954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicaid | 2,231 | 451 | 2,682 | 2,184 | 637 | 2,821 | 2,100 | 623 | 2,723 | 1,918 | 586 | 2,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total medical membership | 9,518 | 13,992 | 23,510 | 9,405 | 14,221 | 23,626 | 9,145 | 14,267 | 23,412 | 8,821 | 14,765 | 23,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental membership information: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medicare Prescription Drug Plan (standalone) | 5,704 | 5,694 | 5,490 | 5,575 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | Six Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except percentages | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | $ | 38,010 | $ | 34,595 | $ | 74,077 | $ | 69,341 | $ | 3,415 | 9.9 | % | $ | 4,736 | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Services | 304 | 294 | 558 | 531 | 10 | 3.4 | % | 27 | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 38,314 | 34,889 | 74,635 | 69,872 | 3,425 | 9.8 | % | 4,763 | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 36,266 | 33,271 | 70,789 | 66,774 | 2,995 | 9.0 | % | 4,015 | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 343 | 347 | 689 | 713 | (4) | (1.2) | % | (24) | (3.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of total revenues | 0.9 | % | 1.0 | % | 0.9 | % | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,705 | $ | 1,271 | $ | 3,157 | $ | 2,385 | $ | 434 | 34.1 | % | $ | 772 | 32.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income as a % of total revenues | 4.5 | % | 3.6 | % | 4.2 | % | 3.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (1) | $ | 1,755 | $ | 1,327 | $ | 3,262 | $ | 2,508 | $ | 428 | 32.3 | % | $ | 754 | 30.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income as a % of total revenues | 4.6 | % | 3.8 | % | 4.4 | % | 3.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues (by distribution channel): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy
network (2) | $ | 22,918 | $ | 20,536 | $ | 44,811 | $ | 41,636 | $ | 2,382 | 11.6 | % | $ | 3,175 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mail
choice (3) | 15,235 | 14,109 | 29,483 | 27,783 | 1,126 | 8.0 | % | 1,700 | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 161 | 244 | 341 | 453 | (83) | (34.0) | % | (112) | (24.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy
claims processed: (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 562.2 | 505.4 | 1,098.1 | 1,046.8 | 56.8 | 11.2 | % | 51.3 | 4.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy
network (2) | 479.3 | 425.1 | 934.7 | 886.2 | 54.2 | 12.7 | % | 48.5 | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mail choice (3) | 82.9 | 80.3 | 163.4 | 160.6 | 2.6 | 3.2 | % | 2.8 | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Generic
dispensing rate: (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 86.7 | % | 88.7 | % | 87.4 | % | 88.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy
network (2) | 86.9 | % | 89.3 | % | 87.7 | % | 89.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mail choice (3) | 85.5 | % | 85.7 | % | 85.6 | % | 85.7 | % |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | Six Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except percentages | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products | $ | 23,609 | $ | 21,476 | $ | 46,003 | $ | 43,998 | $ | 2,133 | 9.9 | % | $ | 2,005 | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Services | 1,119 | 186 | 1,953 | 413 | 933 | 501.6 | % | 1,540 | 372.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | 46 | — | — | — | % | 46 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 24,728 | 21,662 | 48,002 | 44,411 | 3,066 | 14.2 | % | 3,591 | 8.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 17,952 | 16,220 | 34,994 | 32,798 | 1,732 | 10.7 | % | 2,196 | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 4,857 | 4,509 | 9,824 | 8,900 | 348 | 7.7 | % | 924 | 10.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as a % of total revenues | 19.6 | % | 20.8 | % | 20.5 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,919 | $ | 933 | $ | 3,184 | $ | 2,713 | $ | 986 | 105.7 | % | $ | 471 | 17.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income as a % of total revenues | 7.8 | % | 4.3 | % | 6.6 | % | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (1) | $ | 2,049 | $ | 1,057 | $ | 3,443 | $ | 2,959 | $ | 992 | 93.9 | % | $ | 484 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income as a % of total revenues | 8.3 | % | 4.9 | % | 7.2 | % | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues (by major goods/service lines): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy | $ | 18,873 | $ | 16,870 | $ | 36,758 | $ | 34,225 | $ | 2,003 | 11.9 | % | $ | 2,533 | 7.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Front Store | 5,254 | 4,653 | 9,896 | 9,861 | 601 | 12.9 | % | 35 | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 601 | 139 | 1,302 | 325 | 462 | 332.4 | % | 977 | 300.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | — | — | 46 | — | — | — | % | 46 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prescriptions filled (2) | 394.4 | 345.4 | 769.8 | 720.5 | 49.0 | 14.2 | % | 49.3 | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Same
store sales increase (decrease): (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 12.3 | % | 2.4 | % | 6.2 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pharmacy | 12.4 | % | 4.6 | % | 8.2 | % | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Front Store | 12.0 | % | (4.5) | % | (0.4) | % | 1.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prescription volume (2) | 14.8 | % | 0.6 | % | 7.6 | % | 5.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Generic
dispensing rate (2) | 85.7 | % | 89.1 | % | 86.5 | % | 89.2 | % |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three
Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | Three Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | Six Months Ended June 30, 2021 vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
In millions, except percentages | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premiums | $ | 15 | $ | 14 | $ | 33 | $ | 33 | $ | 1 | 7.1 | % | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Services | 15 | 15 | 29 | 17 | — | — | % | 12 | 70.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 152 | 57 | 255 | 126 | 95 | 166.7 | % | 129 | 102.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 182 | 86 | 317 | 176 | 96 | 111.6 | % | 141 | 80.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 8 | — | 16 | — | 8 | 100.0 | % | 16 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit costs | 54 | 51 | 99 | 119 | 3 | 5.9 | % | (20) | (16.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 529 | 448 | 956 | 825 | 81 | 18.1 | % | 131 | 15.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | (409) | (413) | (754) | (768) | 4 | 1.0 | % | 14 | 1.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted
operating loss (1) | (369) | (343) | (672) | (628) | (26) | (7.6) | % | (44) | (7.0) | % |
Six
Months Ended June 30, | Change | ||||||||||||||||||||||
In millions, except percentages | 2021 | 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 8,739 | $ | 10,424 | $ | (1,685) | (16.2) | % | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (2,974) | (2,930) | (44) | 1.5 | % | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (6,558) | 1,697 | (8,255) | (486.4) | % | ||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | $ | (793) | $ | 9,191 | $ | (9,984) | (108.6) | % |
· | Anticipates | · | Believes | · | Can | · | Continue | · | Could | ||||||||||||||||||||
· | Estimates | · | Evaluate | · | Expects | · | Explore | · | Forecast | ||||||||||||||||||||
· | Guidance | · | Intends | · | Likely | · | May | · | Might | ||||||||||||||||||||
· | Outlook | · | Plans | · | Potential | · | Predict | · | Probable | ||||||||||||||||||||
· | Projects | · | Seeks | · | Should | · | View | · | Will |
Fiscal Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | |||||||||||||||||||
April 1, 2021 through April 30, 2021 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | |||||||||||||||||
May 1, 2021 through May 31, 2021 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | |||||||||||||||||
June 1, 2021 through June 30, 2021 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | |||||||||||||||||
— | — |
10 | Material Contracts | ||||
10.1* | |||||
10.2 | Five Year Credit Agreement dated as of May 11,
2021, by and among the Registrant, the lenders party thereto, Barclays Bank PLC and JPMorgan Chase Bank, N.A., as Co-Syndication Agents, Goldman Sachs Bank USA and Wells Fargo Bank, National Association, as Co-Documentation Agents, and Bank of America, N.A., as Administrative Agent. | ||||
10.3* | |||||
10.4* | |||||
10.5* | |||||
10.6* | |||||
15 | Letter re: unaudited interim financial information | ||||
15.1 | |||||
31 | Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certifications | ||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32 | Section 1350 Certifications | ||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101 | |||||
101 | The following materials from the CVS Health Corporation Quarterly Report on Form 10-Q for the three and six months ended June 30, 2021 formatted in Inline
XBRL: (i) the Condensed Consolidated Statements of Operations, (ii) the Condensed Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iii) the Condensed Consolidated Balance Sheets, (iv) the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows, (v) the Condensed Consolidated Statements of Shareholders’ Equity and (vi) the related Notes to Condensed Consolidated Financial Statements. The instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||
104 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File - The cover page from the
Company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2021, formatted in Inline XBRL (included as Exhibit 101). |
CVS HEALTH CORPORATION | ||||||||
Date: | August 4, 2021 | By: | /s/ Shawn M. Guertin | ||||||||
Shawn M. Guertin | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||
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5/16/24 | ||||
5/17/23 | ||||
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12/15/22 | ||||
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For Period end: | 6/30/21 | |||
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5/31/21 | 4 | |||
5/1/21 | ||||
4/30/21 | ||||
4/1/21 | 4 | |||
3/31/21 | 10-Q, 4 | |||
2/16/21 | 10-K, 8-K | |||
1/15/21 | ||||
1/1/21 | ||||
12/31/20 | 10-K, 11-K | |||
7/31/20 | ||||
6/30/20 | 10-Q | |||
3/31/20 | 10-Q, 8-K | |||
12/31/19 | 10-K, 11-K, 5 | |||
2/20/19 | 4, 8-K | |||
12/3/17 | 8-K | |||
11/2/16 | 4 | |||
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