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KP Funds – ‘N-Q’ for 3/31/18

On:  Wednesday, 5/30/18, at 1:46pm ET   ·   Effective:  5/30/18   ·   For:  3/31/18   ·   Accession #:  1193125-18-178173   ·   File #:  811-22838

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 5/30/18  KP Funds                          N-Q         3/31/18    2:8.0M                                   Donnelley … Solutions/FAKP Fixed Income Fund Institutional Shares (KPFIX)KP International Equity Fund Institutional Shares (KPIEX)KP Large Cap Equity Fund Institutional Shares (KPLCX)KP Retirement Path 2020 Fund Institutional Shares (KPRBX)KP Retirement Path 2025 Fund Institutional Shares (KPRCX)KP Retirement Path 2030 Fund Institutional Shares (KPRDX)KP Retirement Path 2035 Fund Institutional Shares (KPREX)KP Retirement Path 2040 Fund Institutional Shares (KPRFX)KP Retirement Path 2045 Fund Institutional Shares (KPRGX)KP Retirement Path 2050 Fund Institutional Shares (KPRHX)KP Retirement Path 2055 Fund Institutional Shares (KPRIX)KP Retirement Path 2060 Fund Institutional Shares (KPRJX)KP Retirement Path Retirement Income Fund Institutional Shares (KPRAX)KP Small Cap Equity Fund Institutional Shares (KPSCX)

Quarterly Schedule of Portfolio Holdings of a Management Investment Company   —   Form N-Q
Filing Table of Contents

Document/Exhibit                   Description                      Pages   Size 

 1: N-Q         Kp Fixed Income Fund                                HTML   5.56M 
 2: EX-99.CERT  Certification Pursuant to Section 302               HTML     12K 


N-Q   —   Kp Fixed Income Fund


This is an HTML Document rendered as filed.  [ Alternative Formats ]



  KP Fixed Income Fund  

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

 

 

FORM N-Q

 

 

QUARTERLY SCHEDULE OF PORTFOLIO HOLDINGS OF REGISTERED

MANAGEMENT INVESTMENT COMPANY

Investment Company Act file number 811-22838

The KP Funds

(Exact name of registrant as specified in charter)

 

 

SEI Investments

One Freedom Valley Drive

Oaks, PA 19456

(Address of principal executive offices) (Zip code)

SEI Investments

One Freedom Valley Drive

Oaks, PA 19456

(Name and address of agent for service)

Registrant’s telephone number, including area code: 855-457-3637

Date of fiscal year end: December 31, 2018

Date of reporting period: March 31, 2018

 


Item 1.    Schedules of Investments

The registrant’s schedules as of the close of the reporting period, as set forth in §§ 210.12-12 through 210.12-14 of

Regulation S-X [17 CFS §§ 210-12.12-12.14], are attached hereto.


KP Retirement Path 2015 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 72.4%

 

KP Fixed Income Fund

     17,955,583      $ 178,299  

KP International Equity Fund

     2,986,248        33,267  

KP Large Cap Equity Fund

     6,199,531        80,470  

KP Small Cap Equity Fund

     1,213,051        14,666  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $290,215) (000)

        306,702  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 27.6%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     707,824        4,219  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     801,323        4,135  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     265,379        3,997  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     425,774        4,262  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     112,712        3,934  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     1,282,438        13,209  

Vanguard REIT Index Fund

     515,907        8,542  

Vanguard Short-Term Bond Index Fund

     4,046,189        41,595  

Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund

     1,343,261        32,950  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $116,781) (000)

        116,843  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $406,996) (000)

      $ 423,545  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $423,592 (000).    

Cl – Class    

REIT – Real Estate Investment Trust    

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

1


KP Retirement Path 2015 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
Appreciation
    Realized
Gain
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 179,057     $ 14,494     $ (13,082   $ (2,165   $ (5   $ 178,299     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    36,623       755       (4,055     (756     700       33,267       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    89,342       1,831       (11,148     (2,753     3,198       80,470       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    16,167       331       (1,882     (347     397       14,666       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 321,189     $ 17,411     $ (30,167   $ (6,021   $ 4,290     $ 306,702     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Amounts designated as “-“ are $0 or have been rounded to $0.

 

2


KP Retirement Path 2020 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 75.8%

 

KP Fixed Income Fund

     32,473,850      $ 322,465  

KP International Equity Fund

     8,569,592        95,465  

KP Large Cap Equity Fund

     15,546,655        201,796  

KP Small Cap Equity Fund

     3,616,234        43,720  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $617,297) (000)

        663,446  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 24.2%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     1,498,240        8,930  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     1,696,956        8,756  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     562,178        8,466  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     900,285        9,012  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     239,008        8,341  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     2,608,752        26,870  

Vanguard REIT Index Fund

     1,049,690        17,383  

Vanguard Short-Term Bond Index Fund

     6,880,234        70,729  

Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund

     2,163,731        53,077  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $212,326) (000)

        211,564  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $829,623) (000)

      $ 875,010  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $875,089 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

3


KP Retirement Path 2020 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
Appreciation
    Realized
Gain
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 309,890     $ 26,899     $ (10,569   $ (3,742   $ (13   $ 322,465     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    101,298       2,744       (8,354     (1,710     1,487       95,465       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    215,339       5,819       (20,196     (5,032     5,866       201,796       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    46,447       1,249       (4,094     (753     871       43,720       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 672,974     $ 36,711     $ (43,213   $ (11,237   $ 8,211     $ 663,446     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Amounts designated as “-“ are $0 or have been rounded to $0.

 

4


KP Retirement Path 2025 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 80.6%

 

KP Fixed Income Fund

     33,313,071      $ 330,799  

KP International Equity Fund

     14,416,746        160,603  

KP Large Cap Equity Fund

     23,325,786        302,769  

KP Small Cap Equity Fund

     6,242,541        75,472  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $796,837) (000)

        869,643  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 19.4%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     1,886,349        11,243  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     2,137,979        11,032  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     709,026        10,678  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     1,133,314        11,344  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     301,499        10,522  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     3,180,545        32,760  

Vanguard REIT Index Fund

     1,279,891        21,195  

Vanguard Short-Term Bond Index Fund

     5,680,566        58,396  

Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund

     1,743,666        42,772  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $211,281) (000)

        209,942  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $1,008,118) (000)

      $ 1,079,585  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $1,079,644 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

5


KP Retirement Path 2025 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
Appreciation
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 307,654     $ 31,742     $ (4,878   $ (3,708   $ (11   $ 330,799     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    164,867       5,562       (9,267     (2,228     1,669       160,603       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    313,441       10,521       (22,010     (5,612     6,429       302,769       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    77,485       2,598       (4,753     (875     1,017       75,472       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 863,447     $ 50,423     $ (40,908   $ (12,423   $ 9,104     $ 869,643     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Amounts designated as “-“ are $0 or have been rounded to $0.

 

6


KP Retirement Path 2030 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 85.6%

 

KP Fixed Income Fund

     26,164,618      $ 259,815  

KP International Equity Fund

     18,074,612        201,351  

KP Large Cap Equity Fund

     25,558,964        331,755  

KP Small Cap Equity Fund

     7,721,965        93,359  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $800,041) (000)

        886,280  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 14.4%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     1,726,107        10,288  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     1,956,885        10,098  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     649,258        9,778  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     1,037,119        10,382  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     276,030        9,633  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     2,889,061        29,757  

Vanguard REIT Index Fund

     1,162,698        19,254  

Vanguard Short-Term Bond Index Fund

     2,959,667        30,425  

Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund

     816,513        20,029  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $150,712) (000)

        149,644  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $950,753) (000)

      $ 1,035,924  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $1,035,943 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

7


KP Retirement Path 2030 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
Appreciation
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 238,907     $ 27,720     $ (3,915   $ (2,886   $ (11   $ 259,815     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    203,754       8,249       (9,831     (2,567     1,746       201,351       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    337,314       13,636       (19,764     (5,172     5,741       331,755       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    94,220       3,801       (4,795     (886     1,019       93,359       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 874,195     $ 53,406     $ (38,305   $ (11,511   $ 8,495     $ 886,280     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Amounts designated as “-“ are $0 or have been rounded to $0.

 

8


KP Retirement Path 2035 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 90.0%

 

KP Fixed Income Fund

     24,063,155      $ 238,947  

KP International Equity Fund

     24,966,423        278,126  

KP Large Cap Equity Fund

     30,972,799        402,027  

KP Small Cap Equity Fund

     10,619,357        128,388  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $934,220) (000)

        1,047,488  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 10.0%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     1,745,550        10,403  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     1,979,705        10,215  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     657,202        9,897  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     1,048,842        10,500  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     279,378        9,750  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     2,901,440        29,885  

Vanguard REIT Index Fund

     1,167,712        19,338  

Vanguard Short-Term Bond Index Fund

     1,031,745        10,606  

Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund

     217,208        5,328  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $116,714) (000)

        115,922  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $1,050,934) (000)

      $ 1,163,410  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $1,163,396 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

9


KP Retirement Path 2035 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
Appreciation
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 216,991     $ 28,187     $ (3,603   $ (2,622   $ (6   $ 238,947     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    277,208       12,808       (10,588     (3,160     1,858       278,126       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    403,680       18,578       (20,657     (5,560     5,986       402,027       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    127,924       5,875       (5,550     (1,035     1,174       128,388       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 1,025,803     $ 65,448     $ (40,398   $ (12,377   $ 9,012     $ 1,047,488     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Amounts designated as “-“ are $0 or have been rounded to $0.

 

10


KP Retirement Path 2040 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 93.0%

 

KP Fixed Income Fund

     18,420,598      $ 182,917  

KP International Equity Fund

     26,545,626        295,718  

KP Large Cap Equity Fund

     30,012,565        389,563  

KP Small Cap Equity Fund

     11,175,150        135,108  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $889,445) (000)

        1,003,306  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 7.0%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     1,333,887        7,950  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     1,513,270        7,808  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     502,742        7,571  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     801,552        8,024  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     213,677        7,457  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     2,191,006        22,567  

Vanguard REIT Index Fund

     881,847        14,604  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $76,378) (000)

        75,981  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $965,823) (000)

      $ 1,079,287  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $1,079,255 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period. During the period ended March 31, 2018, there were no Level 3 investments.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

 

11


KP Retirement Path 2040 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
Appreciation
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 164,735     $ 22,209     $ (2,030   $ (1,993   $ (4   $ 182,917     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    290,421       14,740       (7,906     (2,911     1,374       295,718       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    385,954       19,485       (16,053     (4,477     4,654       389,563       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    132,342       6,690       (4,012     (759     847       135,108       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 973,452     $ 63,124     $ (30,001   $ (10,140   $ 6,871     $ 1,003,306     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Amounts designated as “-“ are $0 or have been rounded to $0.

 

12


KP Retirement Path 2045 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 94.4%

 

KP Fixed Income Fund

     11,628,836      $ 115,474  

KP International Equity Fund

     21,077,202        234,800  

KP Large Cap Equity Fund

     22,905,931        297,320  

KP Small Cap Equity Fund

     8,964,287        108,378  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $672,045) (000)

        755,972  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 5.6%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     789,116        4,703  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     895,520        4,621  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     297,587        4,482  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     474,085        4,745  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     126,503        4,415  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     1,274,133        13,124  

Vanguard REIT Index Fund

     512,834        8,492  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $44,802) (000)

 

     44,582  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $716,847) (000)

 

   $ 800,554  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $800,528 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period. During the period ended March 31, 2018, there were no Level 3 investments.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
(Depreciation)
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 103,026     $ 15,150     $ (1,457   $ (1,244   $ (1   $ 115,474     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    227,002       14,081       (4,963     (2,159     839       234,800       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    291,029       17,893       (11,600     (3,354     3,352       297,320       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    104,856       6,457       (2,979     (581     625       108,378       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 725,913     $ 53,581     $ (20,999   $ (7,338   $ 4,815     $ 755,972     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

13


KP Retirement Path 2050 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 94.9%

 

KP Fixed Income Fund

     5,561,454      $ 55,225  

KP International Equity Fund

     12,167,960        135,551  

KP Large Cap Equity Fund

     13,127,442        170,394  

KP Small Cap Equity Fund

     5,171,607        62,525  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $382,386) (000)

        423,695  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 5.1%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     413,945        2,467  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     470,205        2,426  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     156,388        2,355  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     248,558        2,488  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     66,510        2,321  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     634,942        6,540  

Vanguard REIT Index Fund

     255,576        4,233  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $23,027) (000)

        22,830  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $405,413) (000)

      $ 446,525  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $446,511 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period. During the period ended March 31, 2018, there were no Level 3 investments.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
(Depreciation)
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 47,536     $ 8,975     $ (716   $ (569   $ (1   $ 55,225     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    126,616       12,430       (2,664     (1,094     263       135,551       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    161,162       15,685       (6,261     (2,001     1,809       170,394       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    58,229       5,697       (1,383     (301     283       62,525       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 393,543     $ 42,787     $ (11,024   $ (3,965   $ 2,354     $ 423,695     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

14


KP Retirement Path 2055 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 94.9%

 

KP Fixed Income Fund

     1,481,059      $ 14,707  

KP International Equity Fund

     3,562,529        39,687  

KP Large Cap Equity Fund

     3,829,580        49,707  

KP Small Cap Equity Fund

     1,491,916        18,037  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $113,099) (000)

        122,138  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 5.1%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     124,642        743  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     141,788        732  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     47,235        711  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     74,793        749  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     20,093        701  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     173,746        1,790  

Vanguard REIT Index Fund

     69,950        1,158  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $6,705) (000)

        6,584  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $119,804) (000)

      $ 128,722  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $128,718 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period. During the period ended March 31, 2018, there were no Level 3 investments.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
(Depreciation)
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
    Capital Gain
Distributions
 

KP Fixed Income Fund

  $ 11,964     $ 3,204     $ (319   $ (135   $ (7   $ 14,707     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    34,624       6,410       (1,052     (512     217       39,687       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    43,926       8,064       (2,103     (533     353       49,707       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    15,711       2,895       (539     (129     99       18,037       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 106,225     $ 20,573     $ (4,013   $ (1,309   $ 662     $ 122,138     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

15


KP Retirement Path 2060 Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Affiliated Registered Investment Companies — 94.9%

 

KP Fixed Income Fund

     310,246      $ 3,081  

KP International Equity Fund

     741,150        8,256  

KP Large Cap Equity Fund

     797,175        10,347  

KP Small Cap Equity Fund

     310,414        3,753  
     

 

 

 

Total Affiliated Registered Investment Companies
(Cost $24,591) (000)

        25,437  
     

 

 

 

Unaffiliated Registered Investment Companies — 5.1%

 

DFA Commodity Strategy Portfolio

     25,266        151  

DFA International Real Estate Securities Portfolio

     28,606        148  

Lazard Global Listed Infrastructure Portfolio

     9,484        143  

T. Rowe Price Institutional Floating Rate Fund

     15,145        152  

T. Rowe Price New Era Fund, Cl I

     4,039        141  

Vanguard Inflation-Protected Securities Fund

     37,556        387  

Vanguard REIT Index Fund

     15,125        249  
     

 

 

 

Total Unaffiliated Registered Investment Companies
(Cost $1,404) (000)

        1,371  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $25,995) (000)

      $ 26,808  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $26,807 (000).

Cl – Class

REIT – Real Estate Investment Trust

As of March 31, 2018, all of the Fund’s investments were considered Level 1 in accordance with the authoritative guidance on fair value measurements and disclosure under U.S. generally accepted accounting principles.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period. During the period ended March 31, 2018, there were no Level 3 investments.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For further financial information on individual Registered Investment Companies, available upon request at no charge, please go to the Securities Exchange Commission’s website at http://www.sec.gov or the individual Registered Investment Company’s website.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

The following is a summary of the transactions with affiliates for the period ended March 31, 2018 (000):

 

     Value
12/31/2017
    Purchases
at Cost
    Proceeds
from Sales
    Change in
Unrealized
(Depreciation)
    Realized
Gain
(Loss)
    Value
3/31/2018
    Dividend
Income
   

Capital

Gain

Distributions

 

KP Fixed Income Fund

  $ 2,462     $ 936     $ (287   $ (20   $ (10   $ 3,081     $ -       $ -    

KP International Equity Fund

    7,123       2,055       (839     (272     189       8,256       -         -    

KP Large Cap Equity Fund

    9,032       2,584       (1,213     (330     274       10,347       -         -    

KP Small Cap Equity Fund

    3,231       928       (392     (95     81       3,753       -         -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Totals

  $ 21,848     $ 6,503     $ (2,731   $ (717   $ 534     $ 25,437     $ -       $ -    
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

16


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Common Stock — 98.1%

       

Consumer Discretionary – 13.1%

 

Advance Auto Parts

     2,123        $ 252  

Amazon.com*

     47,520          68,778  

Aptiv*

     41,891          3,559  

AutoZone*

     1,480          960  

Best Buy

     35,876          2,511  

Booking Holdings*

     12,635          26,286  

BorgWarner

     5,697          286  

Brunswick

     8,730          518  

Burlington Stores*

     3,621          482  

CarMax*

     5,489          340  

Carnival

     42,489          2,786  

Carter’s

     5,649          588  

CBS, Cl B

     10,241          526  

Charter Communications, Cl A*

     5,500          1,712  

Chipotle Mexican Grill, Cl A*

     751          243  

Comcast, Cl A

     412,899          14,109  

Darden Restaurants

     28,282          2,411  

Discovery Communications, Cl A*

     4,793          103  

Discovery Communications, Cl C*

     8,246          161  

DISH Network, Cl A*

     6,700          254  

Dollar General

     78,814          7,373  

Dollar Tree*

     21,611          2,051  

DR Horton

     36,841          1,615  

Expedia

     3,580          395  

Extended Stay America

     45,455          899  

Foot Locker

     12,519          570  

Ford Motor

     116,652          1,292  

Fossil Group*

     700          9  

Gap

     6,862          214  

Garmin

     3,349          197  

General Motors

     65,402          2,377  

Genuine Parts

     4,315          388  

Goodyear Tire & Rubber

     7,530          200  

Graham Holdings, Cl B

     703          423  

H&R Block

     27,978          711  

Hanesbrands

     92,111          1,697  

Harley-Davidson

     16,878          724  

Hasbro

     11,436          964  

Hilton Grand Vacations*

     38,984          1,677  

Hilton Worldwide Holdings

     98,681          7,772  

Home Depot

     49,204          8,770  

Hyatt Hotels, Cl A

     11,615          886  

International Game Technology

     22,627          605  

Interpublic Group of Companies

     135,525          3,121  

John Wiley & Sons, Cl A

     38,264          2,437  

Johnson Controls International

     207,603          7,316  

Kohl’s

     6,850          449  
Description    Shares        Value (000)  

L Brands

     7,325        $ 280  

Las Vegas Sands

     97,334          6,998  

Lear

     10,129          1,885  

Leggett & Platt

     4,046          179  

Lennar, Cl A

     8,295          489  

Liberty Interactive QVC Group, Cl A*

     10,630          268  

Live Nation Entertainment*

     33,314          1,404  

LKQ*

     9,400          357  

Lowe’s

     74,624          6,548  

Lululemon Athletica*

     3,768          336  

Macy’s

     8,842          263  

Marriott International, Cl A

     8,934          1,215  

Mattel*

     9,790          129  

McDonald’s

     29,052          4,543  

MGM Resorts International

     14,800          518  

Michael Kors Holdings*

     62,524          3,881  

Michaels*

     10,122          199  

Mohawk Industries*

     1,901          441  

Netflix*

     34,313          10,134  

Newell Brands

     50,952          1,298  

News, Cl A

     35,756          565  

News, Cl B

     3,100          50  

NIKE, Cl B

     71,551          4,754  

Nordstrom

     3,649          177  

Norwegian Cruise Line Holdings*

     6,000          318  

NVR*

     1,125          3,150  

Omnicom Group

     70,608          5,131  

O’Reilly Automotive*

     2,569          635  

PulteGroup

     14,204          419  

PVH

     2,242          339  

Ralph Lauren, Cl A

     24,979          2,793  

Restaurant Brands International

     33,400          1,901  

Ross Stores

     108,274          8,443  

Royal Caribbean Cruises

     60,999          7,182  

Signet Jewelers

     13,750          530  

Skechers U.S.A., Cl A*

     23,627          919  

Starbucks

     42,067          2,435  

Tapestry

     8,289          436  

Target

     30,072          2,088  

TEGNA

     104,207          1,187  

Tesla*

     15,289          4,069  

Thor Industries

     5,122          590  

Tiffany

     2,992          292  

Time Warner

     41,607          3,935  

TJX

     25,137          2,050  

Tractor Supply

     3,743          236  

TripAdvisor*

     2,893          118  

Twenty-First Century Fox

     12,700          462  

Twenty-First Century Fox, Cl A

     47,414          1,740  

Ulta Beauty*

     1,700          347  

Under Armour, Cl A*

     4,700          77  
 

 

17


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Under Armour, Cl C*

     4,720        $ 68  

Urban Outfitters*

     9,964          368  

VF

     9,914          735  

Viacom, Cl B

     10,421          324  

Walt Disney

     63,038          6,332  

Whirlpool

     6,839          1,047  

Wyndham Worldwide

     2,965          339  

Wynn Resorts

     4,149          757  

Yum! Brands

     38,759          3,300  
       

 

 

 
          294,000  
       

 

 

 

Consumer Staples – 6.5%

       

Altria Group

     132,066          8,230  

Archer-Daniels-Midland

     95,416          4,138  

Brown-Forman, Cl B

     7,905          430  

Bunge

     1,879          139  

Campbell Soup

     5,513          239  

Church & Dwight

     7,300          368  

Clorox

     3,925          523  

Coca-Cola

     126,766          5,505  

Colgate-Palmolive

     26,131          1,873  

Conagra Brands

     92,596          3,415  

Constellation Brands, Cl A

     13,094          2,984  

Costco Wholesale

     13,147          2,477  

Coty, Cl A

     90,600          1,658  

CVS Health

     39,303          2,445  

Danone

     21,953          1,776  

Diageo

     123,798          4,189  

Dr Pepper Snapple Group

     5,430          643  

Estee Lauder, Cl A

     38,389          5,748  

Flowers Foods

     21,650          473  

General Mills

     106,467          4,797  

Hershey

     23,356          2,311  

Hormel Foods

     7,670          263  

Ingredion

     5,763          743  

JM Smucker

     16,879          2,093  

Kellogg

     7,203          468  

Kimberly-Clark

     17,216          1,896  

Kraft Heinz

     17,839          1,111  

Kroger

     26,600          637  

McCormick

     3,530          376  

Molson Coors Brewing, Cl B

     5,476          413  

Mondelez International, Cl A

     43,994          1,836  

Monster Beverage*

     12,420          711  

Nestle

     72,476          5,733  

Nu Skin Enterprises, Cl A

     24,439          1,801  

PepsiCo

     98,267          10,726  

Philip Morris International

     244,796          24,333  

Pinnacle Foods

     69,773          3,775  

Procter & Gamble

     130,853          10,374  

Reckitt Benckiser Group

     22,284          1,887  

Rite Aid*

     11,397          19  
Description    Shares        Value (000)  

Sysco

     57,595        $ 3,453  

Tyson Foods, Cl A

     32,058          2,346  

US Foods Holding*

     44,579          1,461  

Walgreens Boots Alliance

     40,021          2,620  

Wal-Mart Stores

     124,343          11,063  
       

 

 

 
          144,499  
       

 

 

 

Energy – 4.2%

       

Anadarko Petroleum

     73,681          4,451  

Andeavor

     4,232          426  

Apache

     11,196          431  

Baker Hughes a GE

     12,723          353  

Cabot Oil & Gas

     13,434          322  

Chevron

     97,709          11,143  

Cimarex Energy

     2,800          262  

Concho Resources*

     4,500          676  

ConocoPhillips

     89,558          5,310  

Devon Energy

     76,928          2,445  

EOG Resources

     55,001          5,790  

EQT

     7,463          355  

Exxon Mobil

     240,864          17,971  

Halliburton

     27,882          1,309  

Helmerich & Payne

     3,287          219  

Hess

     7,896          400  

HollyFrontier

     22,287          1,089  

Kinder Morgan

     56,223          847  

Marathon Oil

     196,410          3,168  

Marathon Petroleum

     97,495          7,128  

National Oilwell Varco

     11,046          407  

Newfield Exploration*

     5,837          142  

Noble Energy

     14,126          428  

Occidental Petroleum

     62,878          4,084  

Oceaneering International*

     8,962          166  

ONEOK

     12,260          698  

Phillips 66

     12,445          1,194  

Pioneer Natural Resources

     6,795          1,167  

Range Resources

     6,085          88  

Schlumberger

     136,193          8,823  

Southwestern Energy*

     169,054          732  

TechnipFMC

     12,912          380  

Valero Energy

     72,160          6,694  

Whiting Petroleum*

     76,184          2,578  

Williams

     24,791          616  

World Fuel Services

     57,633          1,415  
       

 

 

 
          93,707  
       

 

 

 

Financials – 15.9%

       

Affiliated Managers Group

     1,700          322  

Aflac

     63,406          2,775  

Allstate

     64,285          6,094  

American Express

     98,149          9,155  

American Financial Group

     15,494          1,739  

American International Group

     26,833          1,460  
 

 

18


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Ameriprise Financial

     32,669        $ 4,833  

Aon

     55,043          7,724  

Arthur J Gallagher

     5,300          364  

Assurant

     20,416          1,866  

Athene Holding, Cl A*

     16,948          810  

Axis Capital Holdings

     7,227          416  

Bank of America

     671,663          20,143  

Bank of New York Mellon

     109,668          5,651  

BB&T

     27,210          1,416  

Berkshire Hathaway, Cl B*

     99,794          19,907  

BGC Partners, Cl A

     19,618          264  

BlackRock, Cl A

     19,879          10,769  

Brighthouse Financial*

     2,732          140  

Capital One Financial

     59,840          5,734  

Cboe Global Markets

     3,300          377  

Charles Schwab

     130,498          6,815  

Chubb

     63,256          8,651  

Cincinnati Financial

     4,457          331  

Citigroup

     238,069          16,070  

Citizens Financial Group

     121,852          5,115  

CME Group, Cl A

     18,606          3,009  

Comerica

     10,604          1,017  

Discover Financial Services

     40,956          2,946  

E*TRADE Financial*

     7,901          438  

Erie Indemnity, Cl A

     1,577          185  

Everest Re Group

     15,547          3,993  

Federated Investors, Cl B

     6,582          220  

Fifth Third Bancorp

     20,914          664  

FNF Group

     52,498          2,101  

Franklin Resources

     52,739          1,829  

Goldman Sachs Group

     48,109          12,117  

Hanover Insurance Group

     3,966          468  

Hartford Financial Services Group

     14,394          742  

Huntington Bancshares

     33,348          504  

Intercontinental Exchange

     92,583          6,714  

Invesco

     23,570          754  

JPMorgan Chase

     361,436          39,747  

KeyCorp

     44,149          863  

Lazard, Cl A

     19,522          1,026  

Leucadia National

     9,447          215  

Lincoln National

     7,924          579  

Loews

     8,033          399  

LPL Financial Holdings

     3,297          201  

M&T Bank

     8,330          1,536  

Marsh & McLennan

     15,201          1,255  

MetLife

     117,317          5,384  

Moody’s

     23,732          3,828  

Morgan Stanley

     141,476          7,634  

Morningstar

     588          56  

MSCI, Cl A

     11,085          1,657  

Nasdaq

     51,811          4,467  
Description    Shares        Value (000)  

Navient

     7,808        $ 102  

Northern Trust

     6,192          639  

People’s United Financial

     10,854          203  

PNC Financial Services Group

     104,164          15,754  

Popular

     3,212          134  

Principal Financial Group

     18,876          1,150  

Progressive

     65,303          3,979  

Prudential Financial

     39,876          4,129  

Raymond James Financial

     3,800          340  

Regions Financial

     220,137          4,090  

Reinsurance Group of America, Cl A

     28,620          4,407  

S&P Global

     33,087          6,322  

SEI Investments

     2,694          202  

State Street

     66,463          6,628  

SunTrust Banks

     27,351          1,861  

SVB Financial Group*

     1,600          384  

Synchrony Financial

     50,798          1,703  

Synovus Financial

     8,882          444  

T Rowe Price Group

     33,470          3,614  

TCF Financial

     16,908          386  

TD Ameritrade Holding

     61,260          3,628  

Torchmark

     3,187          268  

Travelers

     76,835          10,669  

Unum Group

     6,555          312  

US Bancorp

     217,081          10,963  

Wells Fargo

     395,048          20,704  

Willis Towers Watson

     21,609          3,289  

XL Group

     7,593          420  

Zions Bancorporation

     41,438          2,185  
       

 

 

 
          354,398  
       

 

 

 

Health Care – 14.3%

       

Abbott Laboratories

     134,461          8,057  

AbbVie

     83,375          7,891  

Aetna

     15,277          2,582  

Agilent Technologies

     28,136          1,882  

Alexion Pharmaceuticals*

     36,720          4,093  

Align Technology*

     8,902          2,236  

Allergan

     9,866          1,660  

Alnylam Pharmaceuticals*

     20,270          2,414  

AmerisourceBergen, Cl A

     7,001          604  

Amgen

     53,997          9,205  

Anthem

     31,067          6,825  

Baxter International

     109,716          7,136  

Becton Dickinson

     49,859          10,804  

Biogen*

     27,906          7,641  

Boston Scientific*

     66,405          1,814  

Bristol-Myers Squibb

     102,790          6,501  

Bruker

     6,223          186  

Cardinal Health

     9,095          570  

Celgene*

     83,031          7,407  
 

 

19


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Centene*

     14,553        $ 1,555  

Cerner*

     9,115          529  

Charles River Laboratories International*

     9,524          1,017  

Cigna

     109,453          18,360  

Cooper

     4,994          1,143  

Danaher

     99,204          9,713  

DaVita*

     4,448          293  

DENTSPLY SIRONA

     9,197          463  

Edwards Lifesciences*

     7,131          995  

Eli Lilly

     28,755          2,225  

Envision Healthcare*

     3,366          129  

Exelixis*

     58,032          1,285  

Express Scripts Holding*

     105,829          7,311  

Gilead Sciences

     109,135          8,228  

HCA Healthcare

     41,233          4,000  

Henry Schein*

     4,600          309  

Hologic*

     8,200          306  

Humana

     43,838          11,785  

IDEXX Laboratories*

     2,700          517  

Illumina*

     4,400          1,040  

Incyte*

     22,807          1,901  

Intuitive Surgical*

     25,340          10,461  

IQVIA Holdings*

     4,300          422  

Johnson & Johnson

     231,607          29,680  

Laboratory Corp of America Holdings*

     2,952          478  

McKesson

     32,741          4,612  

Medtronic

     171,391          13,749  

Merck

     242,172          13,191  

Mettler-Toledo International*

     800          460  

Mylan*

     15,467          637  

Nektar Therapeutics, Cl A*

     4,700          499  

Novartis

     10,430          843  

PerkinElmer

     3,296          250  

Perrigo

     3,932          328  

Pfizer

     473,814          16,816  

QIAGEN*

     4,953          160  

Quest Diagnostics

     4,054          407  

Regeneron Pharmaceuticals*

     4,908          1,690  

ResMed

     4,200          414  

Roche Holding

     4,193          961  

Stryker

     46,884          7,545  

Thermo Fisher Scientific

     36,546          7,545  

United Therapeutics*

     5,995          674  

UnitedHealth Group

     118,357          25,328  

Universal Health Services, Cl B

     2,600          308  

Varian Medical Systems*

     15,054          1,846  

Vertex Pharmaceuticals*

     74,414          12,128  

Waters*

     11,554          2,295  

WellCare Health Plans*

     7,850          1,520  

Zimmer Biomet Holdings

     6,098          665  
Description    Shares        Value (000)  

Zoetis, Cl A

     14,672        $ 1,225  
       

 

 

 
          319,749  
       

 

 

 

Industrials – 10.2%

       

3M

     41,896          9,197  

Acuity Brands

     1,200          167  

Alaska Air Group

     6,972          432  

Allegion

     2,856          244  

Allison Transmission Holdings

     22,214          868  

American Airlines Group

     89,036          4,626  

AMETEK

     6,727          511  

AO Smith

     4,500          286  

Arconic

     12,755          294  

Armstrong World Industries*

     3,453          194  

Boeing

     116,323          38,140  

Canadian National Railway

     24,266          1,775  

Caterpillar

     51,585          7,603  

CH Robinson Worldwide

     4,064          381  

Cintas

     2,476          422  

Copa Holdings, Cl A

     1,531          197  

Crane

     35,691          3,310  

CSX

     26,504          1,477  

Cummins

     20,093          3,257  

Deere

     9,567          1,486  

Delta Air Lines

     40,922          2,243  

Dover

     4,597          451  

Dun & Bradstreet

     15,929          1,864  

Eaton

     97,982          7,830  

Emerson Electric

     19,118          1,306  

Equifax

     20,381          2,401  

Expeditors International of Washington

     10,891          689  

Fastenal

     8,376          457  

FedEx

     14,050          3,374  

Flowserve

     4,043          175  

Fluor

     4,185          239  

Fortive

     35,317          2,738  

Fortune Brands Home & Security

     4,500          265  

General Dynamics

     15,110          3,338  

General Electric

     310,339          4,183  

HD Supply Holdings*

     29,475          1,118  

Honeywell International

     88,473          12,785  

Huntington Ingalls Industries

     9,191          2,369  

IDEX

     7,294          1,039  

IHS Markit*

     10,500          507  

Illinois Tool Works

     30,535          4,784  

Ingersoll-Rand

     84,247          7,204  

ITT

     14,186          695  

Jacobs Engineering Group

     3,630          215  

JB Hunt Transport Services

     2,500          293  

JetBlue Airways*

     30,317          616  

Kansas City Southern

     19,571          2,150  
 

 

20


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

KAR Auction Services

     27,255        $ 1,477  

L3 Technologies

     8,590          1,787  

Landstar System

     4,928          540  

Lockheed Martin

     18,900          6,387  

ManpowerGroup

     6,063          698  

Masco

     9,222          373  

Nielsen Holdings

     9,700          308  

Norfolk Southern

     21,743          2,952  

Northrop Grumman

     25,192          8,795  

Oshkosh

     9,445          730  

Owens Corning

     14,882          1,196  

PACCAR

     14,878          984  

Parker-Hannifin

     3,960          677  

Pentair

     23,535          1,603  

Quanta Services*

     4,576          157  

Raytheon

     17,361          3,747  

Regal Beloit

     10,305          756  

Republic Services, Cl A

     9,310          617  

Robert Half International

     47,810          2,768  

Rockwell Automation

     4,862          847  

Rockwell Collins

     4,936          666  

Roper Technologies

     3,073          863  

Ryder System

     23,045          1,677  

Snap-on

     1,729          255  

Southwest Airlines

     39,167          2,243  

Spirit AeroSystems Holdings, Cl A

     51,266          4,291  

Stanley Black & Decker

     18,897          2,895  

Stericycle*

     2,621          153  

Teledyne Technologies*

     2,513          470  

Terex

     11,194          419  

Textron

     7,690          453  

TransDigm Group*

     1,400          430  

Union Pacific

     52,010          6,992  

United Continental Holdings*

     17,600          1,223  

United Parcel Service, Cl B

     39,683          4,153  

United Rentals*

     2,500          432  

United Technologies

     56,033          7,050  

Verisk Analytics, Cl A*

     4,600          478  

Waste Connections

     51,150          3,669  

Waste Management

     62,087          5,223  

WW Grainger

     18,180          5,132  

Xylem

     5,222          402  
       

 

 

 
          227,163  
       

 

 

 

Information Technology – 25.5%

 

    

Accenture, Cl A

     94,113          14,446  

Activision Blizzard

     90,018          6,073  

Adobe Systems*

     54,562          11,790  

Advanced Micro Devices*

     23,600          237  

Akamai Technologies*

     22,785          1,617  

Alibaba Group Holding ADR*

     54,500          10,003  

Alliance Data Systems

     1,480          315  
Description    Shares      Value (000)  

Alphabet, Cl A*

     36,739      $ 38,104  

Alphabet, Cl C*

     28,944        29,864  

Amdocs

     25,245        1,684  

Amphenol, Cl A

     9,152        788  

Analog Devices

     21,904        1,996  

ANSYS*

     7,806        1,223  

Apple

     354,009        59,396  

Applied Materials

     133,652        7,432  

Arista Networks*

     893        228  

ARRIS International*

     55,002        1,461  

ASML Holding, Cl G

     9,100        1,807  

Autodesk*

     6,608        830  

Automatic Data Processing

     13,268        1,506  

Black Knight*

     23,271        1,096  

Booz Allen Hamilton Holding, Cl A

     4,847        188  

Broadcom

     41,847        9,861  

CA

     9,266        314  

Cadence Design Systems*

     19,224        707  

CDW

     11,846        833  

Cisco Systems

     253,540        10,874  

Citrix Systems*

     3,825        355  

Cognizant Technology Solutions, Cl A

     56,041        4,511  

CoreLogic*

     2,667        121  

Corning

     26,123        728  

CSRA

     4,957        204  

Dell Technologies, Cl V*

     21,370        1,565  

Dolby Laboratories, Cl A

     9,102        579  

Dropbox, Cl A*

     24,685        771  

DST Systems

     892        75  

DXC Technology

     88,841        8,931  

eBay*

     67,993        2,736  

Electronic Arts*

     40,194        4,873  

F5 Networks*

     38,551        5,575  

Facebook, Cl A*

     249,002        39,788  

Fidelity National Information Services

     70,626        6,801  

First Solar*

     14,135        1,003  

Fiserv*

     52,664        3,756  

FleetCor Technologies*

     1,334        270  

FLIR Systems

     22,004        1,100  

Fortinet*

     13,191        707  

Gartner*

     2,700        318  

Genpact

     6,113        196  

Global Payments

     42,312        4,719  

Harris

     3,586        578  

Hewlett Packard Enterprise

     57,436        1,007  

HP

     90,201        1,977  

IAC*

     14,530        2,272  

Intel

     242,742        12,642  

International Business Machines

     57,673        8,849  

Intuit

     76,827        13,318  
 

 

21


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

IPG Photonics*

     3,661        $ 854  

Juniper Networks

     42,261          1,028  

KLA-Tencor

     40,888          4,457  

Lam Research

     12,636          2,567  

Marvell Technology Group

     19,807          416  

Mastercard, Cl A

     31,917          5,591  

Maxim Integrated Products

     103,150          6,212  

Microchip Technology

     7,146          653  

Micron Technology*

     98,238          5,122  

Microsoft

     723,067          65,994  

Motorola Solutions

     4,885          514  

NetApp

     7,894          487  

NVIDIA

     36,762          8,514  

ON Semiconductor*

     28,434          696  

Oracle

     169,704          7,764  

Paychex

     9,267          571  

PayPal Holdings*

     144,956          10,998  

Qorvo*

     3,900          275  

QUALCOMM

     56,130          3,110  

Red Hat*

     66,274          9,909  

salesforce.com*

     83,130          9,668  

Seagate Technology

     8,369          490  

ServiceNow*

     21,184          3,505  

Shopify, Cl A*

     9,849          1,227  

Skyworks Solutions

     23,729          2,379  

Snap, Cl A*

     49,600          787  

Symantec

     18,237          471  

Synopsys*

     24,761          2,061  

Take-Two Interactive Software*

     8,247          806  

TE Connectivity

     10,415          1,040  

Tencent Holdings ADR

     93,000          4,956  

Teradyne

     20,942          957  

Texas Instruments

     133,388          13,858  

Total System Services

     60,536          5,222  

Twitter*

     21,698          630  

VeriSign*

     2,557          303  

Visa, Cl A

     215,163          25,738  

VMware, Cl A*

     37,211          4,513  

Western Digital

     39,537          3,648  

Western Union

     13,763          265  

Workday, Cl A*

     20,400          2,593  

Xerox

     6,504          187  

Xilinx

     32,906          2,377  

Zebra Technologies, Cl A*

     6,611          920  

Zynga, Cl A*

     335,115          1,227  
       

 

 

 
          570,558  
       

 

 

 

Materials – 2.5%

       

Air Products & Chemicals

     21,751          3,459  

Albemarle

     3,200          297  

Alcoa*

     26,400          1,187  

Avery Dennison

     2,468          262  
Description    Shares        Value (000)  

Ball

     10,204        $ 405  

Berry Global Group*

     36,815          2,018  

Cabot

     5,221          291  

Celanese, Cl A

     13,632          1,366  

CF Industries Holdings

     6,850          258  

Chemours

     7,148          348  

Crown Holdings*

     29,334          1,489  

Domtar

     8,847          376  

DowDuPont

     91,860          5,852  

Eastman Chemical

     15,812          1,669  

Ecolab

     7,709          1,057  

FMC

     3,932          301  

Freeport-McMoRan

     85,150          1,496  

Huntsman

     67,593          1,977  

International Flavors & Fragrances

     2,442          334  

International Paper

     12,476          667  

LyondellBasell Industries, Cl A

     45,284          4,786  

Martin Marietta Materials

     1,900          394  

Monsanto

     30,285          3,534  

Mosaic

     9,981          242  

Newmont Mining

     24,595          961  

Nucor

     9,655          590  

Olin

     41,911          1,274  

Packaging Corp of America

     2,800          316  

PPG Industries

     70,209          7,835  

Praxair

     8,614          1,243  

Sealed Air

     5,242          224  

Sherwin-Williams

     10,611          4,161  

Steel Dynamics

     64,799          2,865  

Vulcan Materials

     4,027          460  

Westlake Chemical

     8,032          893  

WestRock

     7,378          473  

WR Grace

     6,573          403  
       

 

 

 
          55,763  
       

 

 

 

Real Estate – 1.7%

       

Alexandria Real Estate Equities‡

     3,000          375  

American Tower, Cl A‡

     24,077          3,499  

Apartment Investment & Management, Cl A‡

     4,754          194  

AvalonBay Communities‡

     5,242          862  

Boston Properties‡

     4,467          550  

CBRE Group, Cl A*

     64,678          3,054  

Crown Castle International‡

     58,782          6,443  

Digital Realty Trust‡

     6,200          653  

Duke Realty‡

     10,800          286  

Equinix‡

     2,394          1,001  

Equity LifeStyle Properties‡

     35,062          3,077  

Equity Residential‡

     11,084          683  

Essex Property Trust‡

     1,932          465  

Extra Space Storage‡

     3,700          323  

Federal Realty Investment Trust‡

     2,200          255  
 

 

22


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Gaming and Leisure Properties‡

     37,790        $ 1,265  

GGP‡

     18,543          379  

HCP‡

     13,595          316  

Host Hotels & Resorts‡

     21,818          407  

Iron Mountain‡

     8,486          279  

Kimco Realty‡

     12,145          175  

Liberty Property Trust‡

     14,160          563  

Macerich‡

     3,145          176  

Mid-America Apartment Communities‡

     3,400          310  

Park Hotels & Resorts‡

     37,306          1,008  

Prologis‡

     71,451          4,501  

Public Storage‡

     11,158          2,236  

Realty Income‡

     8,400          435  

Regency Centers‡

     4,500          265  

SBA Communications, Cl A‡ *

     3,400          581  

Simon Property Group‡

     9,304          1,436  

SL Green Realty‡

     2,800          271  

UDR‡

     8,300          296  

Ventas‡

     10,313          511  

Vornado Realty Trust‡

     5,003          337  

Welltower‡

     11,203          610  

Weyerhaeuser‡

     22,682          794  
       

 

 

 
          38,871  
       

 

 

 

Telecommunication Services – 1.1%

 

AT&T

     242,806          8,656  

CenturyLink

     28,130          462  

T-Mobile US*

     84,175          5,138  

Verizon Communications

     223,426          10,685  
       

 

 

 
          24,941  
       

 

 

 

Utilities – 3.1%

       

AES

     19,337          220  

Alliant Energy

     7,100          290  

Ameren

     84,240          4,770  

American Electric Power

     82,575          5,664  

American Water Works

     26,600          2,185  

Avangrid

     26,032          1,331  

CenterPoint Energy

     76,989          2,109  

CMS Energy

     8,164          370  

Consolidated Edison

     40,596          3,164  

Dominion Energy

     19,315          1,302  

DTE Energy

     29,153          3,044  

Duke Energy

     96,129          7,447  

Edison International

     9,468          603  

Entergy

     34,139          2,689  

Eversource Energy

     9,149          539  

Exelon

     256,653          10,012  

FirstEnergy

     13,533          460  

Hawaiian Electric Industries

     3,367          116  

NextEra Energy

     30,386          4,963  

NiSource

     10,446          250  
Description    Shares        Value (000)  

NRG Energy

     9,264        $ 283  

OGE Energy

     21,318          699  

PG&E*

     15,483          680  

Pinnacle West Capital

     7,101          567  

PPL

     20,899          591  

Public Service Enterprise Group

     79,238          3,981  

SCANA

     4,045          152  

Sempra Energy

     38,647          4,298  

Southern

     79,626          3,556  

Vistra Energy*

     3,621          75  

WEC Energy Group

     9,620          603  

Xcel Energy

     47,308          2,152  
       

 

 

 
          69,165  
       

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $1,829,924) (000)

          2,192,814  
       

 

 

 

Preferred Stock — 0.2%

       

Air BNB, Ser D* (A) (B)

     11,406          1,335  

Air BNB, Ser E* (A) (B)

     6,939          812  

Flipkart Online Services* (A) (B)

     579          51  

Flipkart Online Services, Ser A* (A) (B)

     199          17  

Flipkart Online Services, Ser C* (A) (B)

     349          30  

Flipkart Online Services, Ser E* (A) (B)

     650          57  

Flipkart Online Services, Ser G* (A) (B)

     3,027          358  

Magic Leap* (A) (B)

     5,553          150  

Magic Leap, Ser C* (A) (B)

     13,521          365  

Uber Technologies, Cl E* (A) (B)

     21,969          756  

Uber Technologies, Cl G* (A) (B)

     7,921          273  
       

 

 

 

Total Preferred Stock
(Cost $3,256) (000)

          4,204  
       

 

 

 

Exchange Traded Fund — 0.0%

       

iShares Russell 1000 ETF

     7,908          1,161  
       

 

 

 

Total Exchange Traded Fund
(Cost $1,177) (000)

          1,161  
       

 

 

 

Short-Term Investment — 1.7%

       

State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Cl Institutional, 1.510%, (C)

     38,816,812          38,817  
       

 

 

 

Total Short-Term Investment
(Cost $38,817) (000)

          38,817  
       

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.0%
(Cost $1,873,174) (000)

        $ 2,236,996  
       

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $2,236,255 (000).

 

 

23


KP Large Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

A list of the open futures contracts held by the Fund at March 31, 2018, is as follows (000):

 

Type of

Contract

   Number of
Contracts
Long
     Expiration
Date
     Notional
Amount
     Value      Unrealized
(Depreciation)
 

S&P 500 Index E-MINI

     159        Jun-2018      $ 21,992      $ 21,012      $ (980
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

* Non-income producing security.
Real Estate Investment Trust
(A) Level 3 security is fair valued using methods determined in good faith by the Fair Value Committee of the Board of Trustees. The total value of such securities as of March 31, 2018, was $4,204 (000) and represented 0.2% of Net Assets.
(B) Currently, no stated interest rate.
(C) The rate reported is the 7-day effective yield as of March 31, 2018.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

ETF — Exchange Traded Fund

S&P — Standard & Poor’s

Ser — Series

The following is a list of the level of inputs used as of March 31, 2018, in valuing the Fund’s investments and other financial instruments carried at value (000):

 

Investments in Securities    Level 1      Level 2      Level 3^      Total  

Common Stock

   $ 2,192,814      $ -        $ -        $ 2,192,814  

Preferred Stock

     -          -          4,204        4,204  

Short-Term Investment

     38,817        -          -          38,817  

Exchange Traded Fund

     1,161        -          -          1,161  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Investments in Securities

   $ 2,232,792      $ -        $ 4,204      $ 2,236,996  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
           
Other Financial Instruments    Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Futures Contracts**

           

Unrealized Depreciation

   $ (980    $ -        $ -        $ (980
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Other Financial Instruments

   $ (980    $ -        $ -        $ (980
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

** Futures contracts are valued at the unrealized depreciation on the instrument.
^ A reconciliation of Level 3 investments is presented when the Fund has a significant amount of Level 3 investments in at the beginning and/or end of the period in relation to net assets.

For the period ended March 31, 2018, there were no transfers between Level 1 and Level 2 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

Amounts designated as “-“are $0 or have been rounded to $0.

 

24


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Common Stock — 96.5%

       

Consumer Discretionary – 14.0%

 

1-800-Flowers.com, Cl A*

     174,641        $ 2,061  

Aaron’s

     31,670          1,476  

Abercrombie & Fitch, Cl A

     66,897          1,620  

Acushnet Holdings

     86,378          1,994  

Adtalem Global Education*

     36,840          1,752  

AH Belo, Cl A

     197,880          1,019  

American Axle & Manufacturing Holdings*

     26,721          407  

American Eagle Outfitters

     69,020          1,376  

American Public Education*

     4,412          190  

Asbury Automotive Group*

     4,852          327  

Ascena Retail Group*

     42,085          85  

Barnes & Noble

     15,889          79  

Barnes & Noble Education*

     8,826          61  

Belmond, Cl A*

     22,530          251  

Big 5 Sporting Goods

     5,300          38  

Biglari Holdings*

     254          104  

BJ’s Restaurants

     4,836          217  

Bloomin’ Brands

     113,989          2,768  

BMC Stock Holdings*

     87,377          1,708  

BorgWarner

     31,437          1,579  

Bravo Brio Restaurant Group*

     80,450          322  

Buckle

     7,605          168  

Caleres

     50,254          1,689  

Callaway Golf

     24,903          407  

Capella Education

     3,050          266  

Career Education*

     17,157          225  

Carter’s

     18,166          1,891  

Cato, Cl A

     6,513          96  

Cavco Industries*

     2,271          395  

Century Casinos*

     131,526          981  

Chegg*

     207,792          4,293  

Chico’s FAS

     117,054          1,058  

Children’s Place

     4,573          618  

Chuy’s Holdings*

     104,130          2,728  

Conn’s*

     30,655          1,042  

Cooper Tire & Rubber

     117,794          3,451  

Cooper-Standard Holdings*

     4,309          529  

Core-Mark Holding

     12,387          263  

Crocs*

     18,622          303  

Dave & Buster’s Entertainment*

     10,666          445  

Del Frisco’s Restaurant Group*

     123,237          1,879  

Denny’s*

     61,796          954  

DineEquity

     23,570          1,546  

Dixie Group*

     214,108          589  

Dorman Products*

     7,998          530  

DR Horton

     67,702          2,968  
Description    Shares        Value (000)  

DSW, Cl A

     64,498        $ 1,449  

El Pollo Loco Holdings*

     6,356          60  

Eldorado Resorts*

     47,830          1,578  

Ethan Allen Interiors

     6,811          156  

Etsy*

     37,695          1,058  

EW Scripps, Cl A

     14,763          177  

Express*

     324,537          2,324  

Fiesta Restaurant Group*

     7,455          138  

Finish Line, Cl A

     11,150          151  

Five Below*

     14,591          1,070  

Floor & Decor Holdings, Cl A*

     32,705          1,705  

Fossil Group*

     11,926          151  

Fox Factory Holding*

     9,881          345  

Francesca’s Holdings*

     8,462          41  

Fred’s, Cl A*

     10,499          31  

FTD*

     5,124          19  

Gannett

     29,851          298  

Genesco*

     5,222          212  

Gentherm*

     9,724          330  

G-III Apparel Group*

     162,434          6,121  

Goodyear Tire & Rubber

     106,000          2,817  

Group 1 Automotive

     5,209          340  

Guess?

     15,849          329  

Habit Restaurants, Cl A*

     229,786          2,022  

Haverty Furniture

     4,912          99  

Hibbett Sports*

     4,899          117  

Inspired Entertainment*

     68,564          377  

Installed Building Products*

     5,541          333  

iRobot*

     7,392          474  

JC Penney*

     83,703          253  

John Wiley & Sons, Cl A

     74,775          4,763  

Kirkland’s*

     154,379          1,496  

La-Z-Boy, Cl Z

     12,707          381  

LCI Industries

     6,652          693  

LGI Homes*

     4,654          328  

Lindblad Expeditions Holdings*

     139,872          1,436  

Lithia Motors, Cl A

     6,363          640  

Lululemon Athletica*

     16,611          1,480  

Lumber Liquidators Holdings*

     7,774          186  

M/I Homes*

     7,397          236  

Malibu Boats, Cl A*

     29,531          981  

Marcus

     5,160          157  

MarineMax*

     5,534          108  

Marriott Vacations Worldwide

     6,223          829  

MDC Holdings

     110,078          3,073  

MDC Partners, Cl A*

     131,666          948  

Melco Resorts & Entertainment ADR

     144,280          4,181  

Meredith

     45,615          2,454  

Meritage Homes*

     10,205          462  

Modine Manufacturing*

     188,059          3,977  
 

 

25


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Monarch Casino & Resort*

     3,167        $ 134  

Monro

     36,630          1,963  

Motorcar Parts of America*

     4,759          102  

Movado Group

     3,951          152  

Nautilus*

     7,867          106  

New Media Investment Group

     14,272          245  

Nexstar Media Group, Cl A

     50,232          3,340  

Norwegian Cruise Line Holdings*

     74,429          3,942  

Nutrisystem

     8,019          216  

Ollie’s Bargain Outlet Holdings*

     12,989          783  

Oxford Industries

     4,406          328  

Penn National Gaming*

     22,351          587  

Penske Automotive Group

     52,769          2,339  

Perry Ellis International*

     3,500          90  

PetMed Express

     5,570          233  

Pier 1 Imports

     470,559          1,515  

Planet Fitness, Cl A*

     48,000          1,813  

PlayAGS*

     24,930          580  

Red Robin Gourmet Burgers*

     3,466          201  

Regis*

     9,634          146  

Rent-A-Center, Cl A*

     13,743          119  

RH*

     4,917          468  

Ruth’s Hospitality Group

     7,830          191  

Scholastic

     7,438          289  

SeaWorld Entertainment*

     239,560          3,553  

Shake Shack, Cl A*

     4,929          205  

Shoe Carnival

     3,168          75  

Shutterfly*

     8,708          708  

Skechers U.S.A., Cl A*

     73,536          2,860  

Sleep Number*

     10,389          365  

Sonic

     10,095          255  

Sonic Automotive, Cl A

     6,360          121  

Standard Motor Products

     5,270          251  

Steven Madden

     14,218          624  

Strayer Education

     2,789          282  

Sturm Ruger

     56,329          2,957  

Superior Industries International

     6,299          84  

Tailored Brands

     13,051          327  

Texas Roadhouse, Cl A

     26,155          1,511  

Tile Shop Holdings

     7,998          48  

TopBuild*

     44,171          3,380  

Unifi*

     4,579          166  

Universal Electronics*

     3,803          198  

Vail Resorts

     6,083          1,349  

Vera Bradley*

     4,356          46  

Vista Outdoor*

     15,441          252  

Visteon*

     9,355          1,031  

Vitamin Shoppe*

     6,954          30  

Weight Watchers International*

     17,555          1,119  

William Lyon Homes, Cl A*

     7,732          213  

Wingstop, Cl A

     7,658          362  
Description    Shares        Value (000)  

Winnebago Industries

     73,671        $ 2,770  

Wolverine World Wide

     25,322          732  

World Wrestling Entertainment, Cl A

     68,491          2,466  

Zumiez*

     4,673          112  
       

 

 

 
          150,466  
       

 

 

 

Consumer Staples – 3.3%

       

Andersons

     135,507          4,485  

Avon Products*

     114,300          325  

B&G Foods

     105,411          2,498  

Calavo Growers

     4,134          381  

Cal-Maine Foods*

     7,823          342  

Central Garden & Pet*

     2,851          123  

Central Garden & Pet, Cl A*

     9,255          366  

Chefs’ Warehouse*

     59,196          1,361  

Coca-Cola Bottling Consolidated

     1,203          208  

Darling Ingredients*

     243,940          4,220  

Dean Foods

     23,900          206  

Energizer Holdings

     49,107          2,926  

Flowers Foods

     171,075          3,740  

Herbalife*

     14,834          1,446  

Inter Parfums

     36,478          1,720  

J&J Snack Foods

     3,984          544  

John B Sanfilippo & Son

     2,253          130  

Medifast

     15,218          1,422  

MGP Ingredients

     3,400          305  

Nu Skin Enterprises, Cl A

     19,588          1,444  

Seneca Foods, Cl A*

     1,835          51  

SpartanNash

     9,316          160  

SUPERVALU*

     10,472          159  

United Natural Foods*

     66,340          2,849  

Universal

     62,415          3,027  

WD-40

     3,650          481  
       

 

 

 
          34,919  
       

 

 

 

Energy – 3.6%

       

Archrock

     19,083          167  

Ardmore Shipping*

     293,142          2,228  

Bristow Group*

     9,036          118  

Callon Petroleum*

     337,270          4,466  

Capital Product Partners (A)

     133,540          417  

CARBO Ceramics*

     6,259          45  

Carrizo Oil & Gas*

     20,495          328  

Cloud Peak Energy*

     17,579          51  

CONSOL Energy*

     6,500          188  

Denbury Resources*

     107,524          295  

Diamondback Energy

     33,053          4,182  

Dorian LPG*

     1          -    

Eclipse Resources*

     621,143          894  

Energen*

     63,730          4,006  

Era Group*

     5,000          47  
 

 

26


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Exterran*

     8,282        $ 221  

Geospace Technologies*

     3,914          39  

Green Plains

     30,256          508  

Gulf Island Fabrication*

     3,100          22  

Helix Energy Solutions Group*

     37,524          217  

HighPoint Resources*

     25,071          127  

Independence Contract Drilling*

     74,722          283  

Jones Energy, Cl A*

     2          -    

Keane Group*

     94,610          1,400  

Matador Resources*

     49,855          1,491  

Matrix Service*

     6,579          90  

McDermott International*

     75,439          459  

Newpark Resources*

     23,377          189  

Noble*

     65,534          243  

Oceaneering International*

     25,982          482  

Oil States International*

     15,787          414  

Par Pacific Holdings*

     6,791          117  

PDC Energy*

     17,583          862  

Pioneer Energy Services*

     17,774          48  

Resolute Energy*

     53,739          1,862  

REX American Resources*

     1,475          107  

Ring Energy*

     142,103          2,039  

RPC

     176,160          3,176  

RSP Permian*

     38,930          1,825  

SEACOR Holdings*

     74,980          3,832  

SRC Energy*

     63,954          603  

TETRA Technologies*

     33,476          126  

Unit*

     14,040          277  
       

 

 

 
          38,491  
       

 

 

 

Financials – 18.2%

       

Access National

     76,817          2,192  

American Equity Investment Life Holding

     65,764          1,931  

American Financial Group

     34,955          3,923  

Ameris Bancorp

     10,295          545  

AMERISAFE

     59,066          3,263  

Apollo Commercial Real Estate Finance‡

     29,263          526  

ARMOUR Residential‡

     11,190          260  

Aspen Insurance Holdings

     59,949          2,689  

Atlantic Capital Bancshares*

     62,407          1,130  

Banc of California

     65,913          1,272  

Bank of Hawaii

     40,050          3,328  

Banner

     27,203          1,509  

Berkshire Hills Bancorp

     36,050          1,368  

BofI Holding*

     14,790          599  

Boston Private Financial Holdings

     22,273          335  

Bridgewater Bancshares*

     22,949          300  

BrightSphere Investment Group

     74,766          1,178  

Brookline Bancorp

     20,265          328  

Byline Bancorp*

     48,761          1,118  
Description    Shares        Value (000)  

Capstar Financial Holdings*

     114,728        $ 2,160  

Capstead Mortgage‡

     25,201          218  

Carolina Financial

     38,539          1,514  

CenterState Banks

     42,171          1,119  

Central Pacific Financial

     8,100          231  

Chemical Financial

     24,582          1,344  

City Holding

     4,164          285  

Civista Bancshares

     56,665          1,295  

CoBiz Financial

     147,041          2,882  

Columbia Banking System

     34,422          1,444  

Comerica

     38,019          3,647  

Commerce Bancshares

     60,984          3,654  

Community Bank System

     13,387          717  

Community Bankers Trust*

     239,201          2,153  

Customers Bancorp*

     69,642          2,030  

CVB Financial

     176,665          4,000  

Dime Community Bancshares

     8,319          153  

Donnelley Financial Solutions*

     9,100          156  

E*TRADE Financial*

     60,140          3,332  

Eagle Bancorp Montana

     34,296          712  

eHealth*

     4,800          69  

Employers Holdings

     8,491          343  

Encore Capital Group*

     28,572          1,291  

Enova International*

     8,572          189  

Entegra Financial*

     22,666          657  

Equity Bancshares, Cl A*

     42,562          1,667  

Evans Bancorp

     48,063          2,175  

EZCORP, Cl A*

     13,834          183  

FB Financial*

     40,345          1,638  

Fidelity Southern

     6,114          141  

Financial Engines

     16,748          586  

First BanCorp*

     48,010          289  

First Bancorp NC

     30,403          1,084  

First Commonwealth Financial

     25,691          363  

First Financial Bancorp

     67,055          1,968  

First Financial Bankshares

     17,775          823  

First Hawaiian

     87,232          2,428  

First Horizon National

     176,735          3,328  

First Internet Bancorp

     55,908          2,069  

First Midwest Bancorp

     85,131          2,093  

FirstCash

     66,412          5,396  

FNB

     298,792          4,019  

Glacier Bancorp

     20,971          805  

Great Western Bancorp

     15,522          625  

Green Bancorp*

     43,034          957  

Green Dot, Cl A*

     65,762          4,219  

Greenhill

     6,709          124  

Guaranty Bancorp

     96,765          2,743  

Guaranty Bancshares

     17,868          595  

Hanmi Financial

     8,614          265  
 

 

27


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital‡

     98,200        $ 1,915  

HCI Group

     2,200          84  

Heritage Commerce

     112,899          1,861  

Heritage Financial

     122,480          3,748  

HomeStreet*

     6,997          200  

Hope Bancorp

     33,996          618  

Horace Mann Educators

     29,115          1,245  

IBERIABANK

     53,501          4,173  

Independent Bank

     7,392          529  

Infinity Property & Casualty

     2,863          339  

International. FCStone*

     4,206          180  

Invesco Mortgage Capital‡

     30,000          491  

Investar Holding

     37,567          971  

Investment Technology Group

     8,847          175  

James River Group Holdings

     6,600          234  

LegacyTexas Financial Group

     11,424          489  

LPL Financial Holdings

     26,660          1,628  

Luther Burbank

     33,014          396  

Maiden Holdings

     18,165          118  

MarketAxess Holdings

     1,862          405  

Meta Financial Group

     2,394          261  

MSCI, Cl A

     5,808          868  

National Bank Holdings, Cl A

     82,569          2,745  

Navigators Group

     5,933          342  

NBT Bancorp

     11,736          416  

New York Mortgage Trust‡

     30,000          178  

NMI Holdings, Cl A*

     15,090          250  

Northfield Bancorp

     12,267          191  

Northwest Bancshares

     27,659          458  

OFG Bancorp

     11,109          116  

Old Line Bancshares

     44,383          1,465  

Old National Bancorp

     157,035          2,654  

Opus Bank

     64,822          1,815  

Oritani Financial

     10,586          162  

Orrstown Financial Services

     15,045          363  

Pacific Premier Bancorp*

     10,240          412  

PacWest Bancorp

     25,930          1,284  

PennyMac Mortgage Investment Trust‡

     15,800          285  

Piper Jaffray

     3,739          311  

PRA Group*

     11,887          452  

Primerica

     40,650          3,927  

ProAssurance

     14,061          683  

Prosperity Bancshares

     59,756          4,340  

Provident Financial Services

     16,408          420  

Reliant Bancorp

     35,582          811  

RLI

     10,308          653  

S&T Bancorp

     9,174          366  

Safety Insurance Group

     4,108          316  

Sandy Spring Bancorp

     46,032          1,784  
Description    Shares        Value (000)  

Seacoast Banking Corp of Florida*

     12,400        $ 328  

Selective Insurance Group

     15,499          941  

ServisFirst Bancshares

     12,009          490  

Shore Bancshares

     55,922          1,055  

Sierra Bancorp

     17,896          477  

Simmons First National, Cl A

     20,692          589  

SmartFinancial*

     19,959          470  

Solar Capital

     53,930          1,095  

Southern First Bancshares*

     4,601          205  

Southern National Bancorp of Virginia

     121,976          1,932  

Southside Bancshares

     7,454          259  

State Auto Financial

     32,498          928  

State Bank Financial

     86,828          2,606  

Sterling Bancorp

     42,603          576  

Stewart Information Services

     6,323          278  

SVB Financial Group*

     15,765          3,784  

Synovus Financial

     37,840          1,890  

TCF Financial

     100,510          2,293  

Texas Capital Bancshares*

     7,559          680  

Third Point Reinsurance*

     21,823          304  

Tompkins Financial

     3,215          244  

TriCo Bancshares

     48,249          1,796  

TrustCo Bank

     25,996          220  

UMB Financial

     26,712          1,934  

Umpqua Holdings

     213,568          4,572  

United Community Banks

     19,494          617  

United Fire Group

     5,603          268  

United Insurance Holdings

     5,302          101  

Universal Insurance Holdings

     8,424          269  

Veritex Holdings*

     20,727          574  

Virtus Investment Partners

     1,877          232  

Waddell & Reed Financial, Cl A

     22,411          453  

Walker & Dunlop

     7,418          441  

WesBanco

     42,008          1,777  

Westamerica Bancorporation

     46,862          2,722  

Western Alliance Bancorp*

     31,555          1,834  

WisdomTree Investments

     30,562          280  

World Acceptance*

     1,694          178  

Zions Bancorporation

     56,965          3,004  
       

 

 

 
          194,795  
       

 

 

 

Health Care – 10.8%

       

Abaxis

     6,006          424  

ABIOMED*

     3,087          898  

Acadia Healthcare*

     33,234          1,302  

Aceto

     9,010          69  

Acorda Therapeutics*

     12,424          294  

Aerie Pharmaceuticals*

     33,884          1,838  

Almost Family*

     3,400          190  

AMAG Pharmaceuticals*

     9,091          183  

Amedisys*

     7,455          450  
 

 

28


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

AMN Healthcare Services*

     38,806        $ 2,202  

Amphastar Pharmaceuticals*

     9,512          178  

Analogic

     3,317          318  

AngioDynamics*

     9,903          171  

ANI Pharmaceuticals*

     2,447          142  

Anika Therapeutics*

     3,899          194  

Array BioPharma*

     129,193          2,108  

AxoGen*

     56,766          2,072  

Bio-Techne

     12,325          1,862  

BioTelemetry*

     8,215          255  

Cambrex*

     8,815          461  

Catalent*

     36,080          1,481  

Charles River Laboratories International*

     10,934          1,167  

Chemed

     11,120          3,034  

Collegium Pharmaceutical*

     42,660          1,090  

Community Health Systems*

     31,174          123  

Computer Programs & Systems

     3,115          91  

CONMED

     27,013          1,711  

Corcept Therapeutics*

     25,096          413  

CorVel*

     2,500          126  

Cross Country Healthcare*

     118,667          1,318  

CryoLife*

     61,899          1,241  

Cutera*

     3,600          181  

Cytokinetics*

     13,823          100  

Depomed*

     16,985          112  

DexCom*

     10,298          764  

Diplomat Pharmacy*

     51,755          1,043  

Eagle Pharmaceuticals*

     2,144          113  

Emergent BioSolutions*

     9,458          498  

Enanta Pharmaceuticals*

     3,897          315  

Encompass Health

     102,767          5,875  

Ensign Group

     12,792          336  

Envision Healthcare*

     64,864          2,493  

Esperion Therapeutics*

     20,464          1,480  

GenMark Diagnostics*

     275,086          1,496  

Glaukos*

     2,316          71  

Global Blood Therapeutics*

     14,463          699  

GlycoMimetics*

     42,761          694  

Haemonetics*

     61,987          4,535  

Halozyme Therapeutics*

     59,540          1,166  

HealthEquity*

     28,682          1,736  

HealthStream*

     7,053          175  

Heron Therapeutics*

     11,450          316  

Heska*

     1,741          138  

HMS Holdings*

     76,260          1,284  

ICU Medical*

     7,870          1,986  

IDEXX Laboratories*

     8,000          1,531  

Impax Laboratories*

     19,513          380  

Innoviva*

     18,451          308  

Inogen*

     4,610          566  
Description    Shares        Value (000)  

Insulet*

     48,292        $ 4,186  

Integer Holdings*

     7,613          431  

Integra LifeSciences Holdings*

     17,029          942  

Intersect ENT*

     25,960          1,020  

Intra-Cellular Therapies, Cl A*

     31,487          663  

Invacare

     8,893          155  

K2M Group Holdings*

     90,640          1,718  

Kindred Healthcare*

     23,887          219  

Lannett*

     8,185          131  

Lantheus Holdings*

     46,809          744  

LeMaitre Vascular

     4,200          152  

LHC Group*

     4,422          272  

Ligand Pharmaceuticals*

     15,008          2,479  

LivaNova*

     17,630          1,560  

Luminex

     10,744          226  

Magellan Health*

     6,471          693  

Medicines*

     17,095          563  

MEDNAX*

     46,880          2,608  

Meridian Bioscience

     10,733          152  

Merit Medical Systems*

     69,233          3,140  

MiMedx Group*

     27,970          195  

Momenta Pharmaceuticals*

     20,233          367  

Myriad Genetics*

     18,733          554  

Natus Medical*

     8,620          290  

Nektar Therapeutics, Cl A*

     23,478          2,495  

Neogen*

     13,773          923  

NeoGenomics*

     188,708          1,540  

Neurocrine Biosciences*

     18,232          1,512  

Novocure*

     42,785          933  

Omnicell*

     10,425          452  

OraSure Technologies*

     16,147          273  

Orthofix International*

     4,881          287  

Owens & Minor

     16,000          249  

Oxford Immunotec Global*

     139,442          1,736  

PetIQ, Cl A*

     35,504          944  

Phibro Animal Health, Cl A

     5,140          204  

PRA Health Sciences*

     11,485          953  

Prestige Brands Holdings*

     33,355          1,125  

Progenics Pharmaceuticals*

     18,097          135  

Providence Service*

     29,791          2,060  

Quality Systems*

     12,635          172  

Quidel*

     52,833          2,737  

Quorum Health*

     8,300          68  

Repligen*

     9,896          358  

Sage Therapeutics*

     6,028          971  

Sarepta Therapeutics*

     12,600          934  

Select Medical Holdings*

     28,778          496  

Spectrum Pharmaceuticals*

     23,775          383  

Supernus Pharmaceuticals*

     13,636          625  

Surmodics*

     3,300          126  

Tabula Rasa HealthCare*

     42,980          1,668  
 

 

29


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Tactile Systems Technology*

     3,950        $ 126  

Teladoc*

     37,308          1,504  

Tenet Healthcare*

     128,602          3,119  

TG Therapeutics*

     29,228          415  

Tivity Health*

     9,034          358  

US Physical Therapy

     3,259          265  

Varex Imaging*

     10,177          364  

Vericel*

     108,869          1,083  

WellCare Health Plans*

     16,034          3,105  
       

 

 

 
          115,955  
       

 

 

 

Industrials – 18.6%

       

AAON

     10,617          414  

AAR

     37,280          1,644  

ABM Industries

     73,504          2,461  

Actuant, Cl A

     15,586          362  

Advanced Drainage Systems

     81,450          2,110  

Aegion, Cl A*

     8,749          200  

AerCap Holdings*

     43,774          2,220  

Aerojet Rocketdyne Holdings*

     20,192          565  

Aerovironment*

     5,661          258  

Air Transport Services Group*

     132,592          3,092  

Alamo Group

     2,577          283  

Albany International, Cl A

     29,289          1,836  

Allegiant Travel, Cl A

     3,377          583  

Altra Industrial Motion

     31,359          1,441  

American Woodmark*

     3,736          368  

AMETEK

     46,674          3,546  

Apogee Enterprises

     85,748          3,717  

Applied Industrial Technologies

     10,215          745  

ArcBest

     26,421          847  

Astec Industries

     5,118          282  

Atlas Air Worldwide Holdings*

     6,646          402  

Axon Enterprise*

     36,409          1,431  

AZZ

     74,635          3,262  

Barnes Group

     40,207          2,408  

Beacon Roofing Supply*

     17,175          911  

Brady, Cl A

     12,938          481  

Briggs & Stratton

     11,726          251  

Builders FirstSource*

     63,550          1,261  

BWX Technologies, Cl W

     24,525          1,558  

CAI International*

     53,627          1,140  

Casella Waste Systems, Cl A*

     82,102          1,920  

Celadon Group*

     354,458          1,311  

Chart Industries*

     45,092          2,662  

CIRCOR International*

     4,413          188  

Columbus McKinnon

     125,373          4,493  

Comfort Systems USA

     10,060          415  

Commercial Vehicle Group*

     135,809          1,053  

Covanta Holding

     160,476          2,327  

Covenant Transportation Group, Cl A*

     57,196          1,706  
Description    Shares        Value (000)  

CPI Aerostructures*

     165,592        $ 1,615  

Cubic

     6,553          417  

Daseke*

     145,237          1,422  

DXP Enterprises*

     57,481          2,239  

Dycom Industries*

     21,536          2,318  

Echo Global Logistics*

     84,454          2,331  

EMCOR Group

     51,280          3,996  

Encore Wire

     5,518          313  

Engility Holdings*

     4,529          111  

EnPro Industries

     5,744          444  

ESCO Technologies

     7,012          411  

Essendant

     10,525          82  

Exponent

     6,801          535  

Federal Signal

     15,796          348  

Forrester Research

     2,811          117  

Forward Air

     34,665          1,832  

Franklin Electric

     10,134          413  

FTI Consulting*

     9,865          478  

GATX

     48,990          3,355  

General Cable

     13,617          403  

Genesee & Wyoming, Cl A*

     21,567          1,527  

Gibraltar Industries*

     12,928          438  

Global Brass & Copper Holdings

     20,814          696  

Greenbrier

     7,601          382  

Griffon

     8,212          150  

Harsco*

     21,623          447  

Hawaiian Holdings

     13,605          527  

Heartland Express

     13,362          240  

Heidrick & Struggles International

     4,800          150  

Herc Holdings*

     16,935          1,100  

Hillenbrand

     16,620          763  

HNI

     70,598          2,548  

Hub Group, Cl A*

     94,434          3,952  

InnerWorkings*

     185,861          1,682  

Insperity

     9,709          675  

Insteel Industries

     4,985          138  

Interface, Cl A

     92,311          2,326  

ITT

     95,005          4,653  

John Bean Technologies

     30,183          3,423  

Kaman

     7,487          465  

KBR

     282,218          4,569  

Kelly Services, Cl A

     8,214          239  

Kennametal

     26,527          1,065  

Knight-Swift Transportation Holdings, Cl A

     73,448          3,379  

Korn

     30,814          1,590  

Lindsay

     2,771          253  

LSC Communications

     9,476          165  

Lydall*

     4,562          220  

Marten Transport

     134,782          3,073  

MasTec*

     37,104          1,746  
 

 

30


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Matson

     11,176        $ 320  

Matthews International, Cl A

     34,699          1,756  

McGrath RentCorp

     87,925          4,721  

Mercury Systems*

     51,957          2,511  

Middleby*

     12,496          1,547  

Milacron Holdings*

     202,170          4,072  

Mobile Mini

     50,841          2,212  

Moog, Cl A

     48,782          4,020  

Mueller Industries

     103,549          2,709  

Mueller Water Products, Cl A

     210,072          2,283  

Multi-Color

     3,651          241  

MYR Group*

     4,538          140  

National Presto Industries

     1,301          122  

Navigant Consulting*

     11,583          223  

NOW*

     158,399          1,619  

On Assignment*

     89,558          7,333  

Orbital ATK

     3,313          439  

Orion Group Holdings*

     8,400          55  

Patrick Industries*

     6,541          405  

PGT Innovations*

     12,992          242  

Powell Industries

     2,510          67  

Proto Labs*

     6,646          781  

Quanex Building Products

     9,293          162  

Raven Industries

     9,515          333  

RBC Bearings*

     13,532          1,681  

Resources Connection

     8,100          131  

Revolution Lighting Technologies*

     231,829          795  

Roadrunner Transportation Systems*

     8,889          23  

RR Donnelley & Sons

     17,800          155  

Saia*

     32,324          2,429  

Simpson Manufacturing

     70,727          4,073  

SkyWest

     13,686          745  

SP Plus*

     51,396          1,830  

SPX*

     11,296          367  

SPX FLOW*

     11,383          560  

Standex International

     3,396          324  

Steelcase, Cl A

     433,470          5,895  

Student Transportation

     164,105          1,229  

Team*

     76,250          1,048  

Tennant

     4,675          316  

Tetra Tech

     14,770          723  

Titan International

     13,351          168  

Titan Machinery*

     23,695          558  

TransUnion*

     42,862          2,434  

Trex*

     7,841          853  

Triumph Group

     136,938          3,451  

TrueBlue*

     10,983          284  

UniFirst

     4,154          671  

United Rentals*

     9,694          1,674  

Universal Forest Products

     16,484          535  
Description    Shares        Value (000)  

US Ecology

     5,815        $ 310  

Veritiv*

     2,759          108  

Viad

     5,446          286  

Vicor*

     4,000          114  

Wabash National

     70,385          1,465  

WABCO Holdings*

     5,568          745  

Wabtec

     16,422          1,337  

WageWorks*

     10,442          472  

Watts Water Technologies, Cl A

     7,468          580  

YRC Worldwide*

     154,604          1,365  
       

 

 

 
          199,962  
       

 

 

 

Information Technology – 17.2%

 

2U*

     33,816          2,842  

8x8*

     24,182          451  

ACI Worldwide*

     49,321          1,170  

ADTRAN

     132,552          2,061  

Advanced Energy Industries*

     30,656          1,959  

Agilysys*

     4,400          52  

Alarm.com Holdings*

     6,700          253  

Alpha & Omega Semiconductor*

     300          5  

Amkor Technology*

     342,450          3,469  

Anixter International*

     7,623          577  

Applied Optoelectronics*

     5,334          134  

Apptio, Cl A*

     17,855          506  

Arista Networks*

     4,280          1,093  

Aspen Technology*

     17,931          1,415  

Attunity*

     153,003          1,148  

Axcelis Technologies*

     8,479          209  

Badger Meter

     7,636          360  

Bel Fuse, Cl B

     2,556          48  

Belden

     26,098          1,799  

Benchmark Electronics

     46,740          1,395  

Blucora*

     12,319          303  

Bottomline Technologies*

     62,136          2,408  

Brooks Automation

     18,446          500  

Cabot Microelectronics

     6,786          727  

CACI International, Cl A*

     6,575          995  

CalAmp*

     83,471          1,910  

Cardlytics*

     31,023          454  

Cardtronics*

     12,133          271  

CEVA*

     6,021          218  

Cohu

     7,700          176  

Comtech Telecommunications

     6,302          188  

Conduent*

     57,375          1,069  

Control4*

     5,476          118  

CoStar Group*

     7,680          2,785  

Cray*

     44,086          913  

Cree*

     57,121          2,303  

CSG Systems International

     8,758          397  

CTS

     8,586          234  
 

 

31


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Cypress Semiconductor

     94,950      $ 1,610  

Daktronics

     9,800        86  

DHI Group*

     14,897        24  

Diebold Nixdorf

     157,148        2,420  

Digi International*

     7,616        78  

Diodes*

     10,185        310  

DSP Group*

     6,300        74  

Ebix

     5,891        439  

Electro Scientific Industries*

     8,945        173  

Electronics For Imaging*

     182,874        4,998  

eMagin*

     473,097        686  

Envestnet*

     22,995        1,318  

ePlus*

     3,648        283  

Euronet Worldwide*

     26,308        2,076  

Everi Holdings*

     171,868        1,129  

EVERTEC*

     15,700        257  

ExlService Holdings*

     9,151        510  

Extreme Networks*

     31,100        344  

Fabrinet*

     9,959        313  

FARO Technologies*

     27,849        1,626  

Finisar*

     30,200        477  

First Solar*

     29,634        2,103  

Five9*

     91,382        2,722  

FLIR Systems

     52,866        2,644  

FormFactor*

     19,200        262  

Gartner*

     9,039        1,063  

Glu Mobile*

     230,655        870  

Gogo*

     141,973        1,225  

GrubHub*

     40,092        4,068  

GTT Communications*

     40,295        2,285  

Harmonic*

     22,627        86  

Hortonworks*

     86,560        1,763  

IAC*

     18,462        2,887  

II-VI*

     14,534        594  

Infinera*

     40,586        441  

Insight Enterprises*

     30,681        1,072  

Instructure*

     14,910        628  

Integrated Device Technology*

     54,365        1,661  

InterXion Holding*

     32,285        2,005  

IPG Photonics*

     3,226        753  

Itron*

     35,666        2,552  

KEMET*

     13,159        239  

Knowles*

     74,526        938  

Kopin*

     18,000        56  

Kulicke & Soffa Industries*

     19,000        475  

Liquidity Services*

     41,030        267  

LivePerson*

     104,446        1,708  

Lumentum Holdings*

     16,635        1,061  

ManTech International, Cl A

     33,751        1,872  

Marvell Technology Group

     53,085        1,115  

Mattersight*

     685,849        1,440  
Description    Shares      Value (000)  

MaxLinear, Cl A*

     16,448      $ 374  

Mellanox Technologies*

     8,350        608  

Methode Electronics

     9,709        380  

Microsemi*

     40,166        2,600  

MicroStrategy, Cl A*

     2,445        315  

Mimecast*

     92,248        3,268  

MKS Instruments

     16,493        1,907  

Monotype Imaging Holdings

     11,162        251  

MTS Systems

     4,688        242  

MuleSoft, Cl A*

     31,955        1,405  

Nanometrics*

     6,258        168  

NeoPhotonics*

     50,005        343  

NETGEAR*

     8,395        480  

New Relic*

     20,459        1,516  

NIC

     17,752        236  

Novanta*

     49,546        2,584  

Nuance Communications*

     67,915        1,070  

Nutanix, Cl A*

     46,166        2,267  

Oclaro*

     44,522        426  

OSI Systems*

     4,676        305  

Park Electrochemical

     4,878        82  

PDF Solutions*

     6,900        80  

Perficient*

     9,249        212  

PFSweb*

     88,756        776  

Photronics*

     18,610        154  

Plexus*

     8,962        535  

Power Integrations

     8,012        548  

Progress Software

     12,467        479  

Proofpoint*

     12,855        1,461  

PTC*

     24,630        1,921  

Pure Storage, Cl A*

     139,932        2,792  

Q2 Holdings*

     16,000        729  

Qualys*

     8,552        622  

QuinStreet*

     9,200        118  

Radware*

     59,030        1,260  

Rambus*

     29,639        398  

Rapid7*

     66,350        1,697  

RealPage*

     43,345        2,232  

RingCentral, Cl A*

     65,001        4,128  

Rogers*

     24,693        2,952  

Rudolph Technologies*

     8,265        229  

Sanmina*

     18,704        489  

ScanSource*

     6,652        237  

Semtech*

     17,481        683  

ServiceNow*

     4,438        734  

Shopify, Cl A*

     5,511        687  

Shutterstock*

     4,849        234  

SMART Global Holdings*

     18,090        902  

SolarEdge Technologies*

     9,455        497  

Splunk*

     14,980        1,474  

SPS Commerce*

     4,509        289  
 

 

32


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Square, Cl A*

     50,143      $ 2,467  

Stamps.com*

     4,345        874  

Super Micro Computer*

     10,015        170  

Sykes Enterprises*

     10,532        305  

Synchronoss Technologies*

     11,214        118  

Teradyne

     74,490        3,405  

TiVo

     70,293        953  

Travelport Worldwide

     32,900        538  

Trimble*

     42,335        1,519  

TTEC Holdings

     3,988        122  

TTM Technologies*

     24,866        380  

Ultra Clean Holdings*

     10,100        194  

Upland Software*

     21,280        613  

USA Technologies*

     142,050        1,278  

Varonis Systems*

     33,745        2,042  

VASCO Data Security International*

     7,763        101  

Veeco Instruments*

     12,643        215  

VeriFone Systems*

     71,062        1,093  

Viavi Solutions*

     59,197        575  

Virtusa*

     38,700        1,875  

Vishay Intertechnology

     167,020        3,107  

WEX*

     9,318        1,459  

XO Group*

     6,175        128  

Xperi

     251,122        5,311  

Zebra Technologies, Cl A*

     24,883        3,463  

Zendesk*

     88,080        4,216  
     

 

 

 
        183,898  
     

 

 

 

Materials – 5.8%

     

A Schulman

     7,748        333  

AdvanSix*

     8,016        279  

AK Steel Holding*

     85,005        385  

Alamos Gold, Cl A

     62,661        326  

Allegheny Technologies*

     39,225        929  

American Vanguard

     7,243        146  

AptarGroup

     35,260        3,167  

Avery Dennison

     34,535        3,669  

Balchem

     8,471        693  

Bemis

     78,999        3,438  

Boise Cascade

     10,365        400  

Century Aluminum*

     13,412        222  

Chemours

     31,632        1,541  

Clearwater Paper*

     4,472        175  

Commercial Metals

     189,411        3,875  

Compass Minerals International

     75,653        4,562  

Ferroglobe*

     198,476        2,130  

Flotek Industries*

     15,698        96  

FutureFuel

     6,638        80  

Graphic Packaging Holding

     74,375        1,142  

Hawkins

     2,681        94  

Haynes International

     3,365        125  
Description    Shares      Value (000)  

HB Fuller

     13,320      $ 662  

Ingevity*

     27,099        1,997  

Innophos Holdings

     58,803        2,365  

Innospec

     6,571        451  

Kaiser Aluminum

     4,390        443  

KapStone Paper and Packaging

     23,125        793  

KMG Chemicals

     11,279        676  

Koppers Holdings*

     5,630        231  

Kraton*

     65,144        3,108  

LSB Industries*

     4,985        31  

Materion

     5,333        272  

Mercer International

     110,898        1,381  

Myers Industries

     6,101        129  

Neenah Paper

     4,444        348  

Olympic Steel

     2,049        42  

PH Glatfelter

     151,147        3,103  

Quaker Chemical

     3,494        518  

Rayonier Advanced Materials

     13,782        296  

Ryerson Holding*

     301,140        2,454  

Schweitzer-Mauduit International

     8,252        323  

Silgan Holdings

     167,551        4,666  

Stepan

     5,354        445  

Summit Materials, Cl A*

     38,310        1,160  

SunCoke Energy*

     16,868        182  

TimkenSteel*

     9,921        151  

Tredegar

     7,154        128  

US Concrete*

     4,117        249  

US Silica Holdings

     21,116        539  

Valvoline

     151,460        3,352  

Westlake Chemical

     36,440        4,050  
     

 

 

 
        62,352  
     

 

 

 

Real Estate – 3.1%

     

Acadia Realty Trust‡

     22,502        554  

Agree Realty‡

     8,326        400  

American Assets Trust‡

     10,903        364  

Armada Hoffler Properties‡

     12,119        166  

CareTrust‡

     20,409        273  

CatchMark Timber Trust, Cl A‡

     143,836        1,794  

CBL & Associates Properties‡

     46,751        195  

Cedar Realty Trust‡

     19,754        78  

Chatham Lodging Trust‡

     11,945        229  

Chesapeake Lodging Trust‡

     16,145        449  

Community Healthcare Trust‡

     56,654        1,458  

Cousins Properties‡

     100,171        869  

DiamondRock Hospitality‡

     53,237        556  

Easterly Government Properties‡

     11,800        241  

EastGroup Properties‡

     9,285        767  

Education Realty Trust‡

     58,069        1,902  

Four Corners Property Trust‡

     16,122        372  

Franklin Street Properties‡

     29,200        246  
 

 

33


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares      Value (000)  

Getty Realty‡

     8,668      $ 219  

Global Net Lease‡

     17,500        295  

Government Properties Income Trust‡

     26,121        357  

Hersha Hospitality Trust, Cl A‡

     9,487        170  

HFF, Cl A*

     9,922        493  

Independence Realty Trust‡

     22,266        204  

Kite Realty Group Trust‡

     22,091        336  

Lexington Realty Trust‡

     58,282        459  

LTC Properties‡

     10,717        407  

MedEquities Realty Trust‡

     123,158        1,294  

National Storage Affiliates Trust‡

     13,062        328  

Outfront Media‡

     170,528        3,196  

Pennsylvania‡

     18,487        178  

PS Business Parks‡

     5,374        607  

QTS Realty Trust, Cl A‡

     54,905        1,989  

Ramco-Gershenson Properties Trust‡

     21,315        263  

Rayonier‡

     82,262        2,894  

RE/MAX Holdings, Cl A

     4,624        280  

Retail Opportunity Investments‡

     162,231        2,867  

RLJ Lodging Trust‡

     92,457        1,797  

Saul Centers‡

     3,247        166  

STAG Industrial‡

     49,834        1,192  

Summit Hotel Properties‡

     27,420        373  

Taubman Centers‡

     24,631        1,402  

Universal Health Realty Income Trust‡

     3,338        201  

Urstadt Biddle Properties, Cl A‡

     8,003        154  

Whitestone, Cl B‡

     10,100        105  
     

 

 

 
        33,139  
     

 

 

 

Telecommunication Services – 0.8%

 

ATN International

     5,337        318  

Boingo Wireless*

     62,326        1,544  

Cincinnati Bell*

     11,181        155  

Cogent Communications Holdings

     11,142        483  

Consolidated Communications Holdings

     16,935        186  

Frontier Communications*

     19,800        147  

Hawaiian Telcom Holdco*

     18,385        490  

Iridium Communications*

     22,382        252  

Loral Space & Communications*

     68,830        2,867  

Spok Holdings

     5,100        76  

Vonage Holdings*

     234,471        2,497  
     

 

 

 
        9,015  
     

 

 

 

Utilities – 1.1%

     

ALLETE

     29,520        2,133  

American States Water

     78,776        4,180  

AquaVenture Holdings*

     65,807        817  

Avista

     17,533        899  

California Water Service Group

     12,589        469  
Description    Shares      Value (000)  

El Paso Electric

     10,782      $ 550  

Northwest Natural Gas

     7,763        447  

South Jersey Industries

     21,074        593  

Spire

     12,911        933  

Unitil

     25,611        1,189  
     

 

 

 
        12,210  
     

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $933,840) (000)

        1,035,202  
     

 

 

 

Exchange Traded Funds — 0.3%

 

iShares Russell 2000 ETF

     11,218        1,703  

iShares Russell 2000 Value ETF

     12,287        1,498  
     

 

 

 

Total Exchange Traded Funds
(Cost $2,771) (000)

        3,201  
     

 

 

 

Rights — 0.0%

 

     
      Number of
Rights
         

Chelsea Therapeutics International*† (B)

     2,000        –    

Durata Therapeutics*† (B)

     900        –    

Dyax, Expires 12/31/2019* (B)

     12,613        31  

Media General*† (B)

     9,318        1  

Tobira Therapeutics, Expires 12/31/2028* (B)

     900        –    
     

 

 

 

Total Rights
(Cost $–) (000)

 

     32  
     

 

 

 

Short-Term Investment — 3.4%

 

State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Cl Institutional, 1.510% (C)

     36,409,971        36,410  
     

 

 

 

Total Short-Term Investment
(Cost $36,410) (000)

 

     36,410  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 100.2%
(Cost $973,021) (000)

 

   $ 1,074,845  
     

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $1,072,725 (000).

A list of the open futures contracts held by the Fund at March 31, 2018, is as follows (000):

 

Type of

Contract

  Number of
Contracts
Long
    Expiration
Date
    Notional
Amount
    Value     Unrealized
Depreciation
 

Russell 2000

         

Index E-MINI

    61       Jun-2018     $ 4,852     $ 4,670     $ (182
     

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

* Non-income producing security.
Currently, expiration date is unavailable.
Real Estate Investment Trust
 

 

34


KP Small Cap Equity Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

(A) Security considered Master Limited Partnership. At March 31, 2018, this security amounted to $417 (000) or 0.0% of Net Assets.
(B) Level 3 security fair valued using methods determined in good faith by the Fair Value Committee of the Board of Trustees. The total value of such securities as of December 31, 2017, was $32 (000) and represented 0.0% of Net Assets.
(C) The rate reported is the 7-day effective yield as of March 31, 2018.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

ETF — Exchange Traded Fund

 

Investments in Securities    Level 1      Level 2      Level 3^      Total  

Common Stock

   $ 1,035,202      $ -        $ -        $ 1,035,202  

Exchange Traded Funds

     3,201        -          -          3,201  

Rights

     -          -          32        32  

Short-Term Investment

     36,410        -          -          36,410  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Investments in Securities

   $ 1,074,813      $ -  $        32      $ 1,074,845  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
           
Other Financial Instruments    Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Futures Contracts**

           

Unrealized Depreciation

   $ (182    $ -        $ -        $ (182
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Other Financial Instruments

   $ (182    $ -        $ -        $ (182
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

** Futures contracts are valued at the unrealized depreciation on the instrument.
^ A reconciliation of Level 3 investments and disclosures of significant unobservable inputs are presented when the Fund has a significant amount of Level 3 investments at the beginning and/or end of the year in relation to net assets. Management has concluded that Level 3 investments are not material in relation to net assets.

As of March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

Amounts designated as “-“ are $0 or have been rounded to $0.

 

35


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Common Stock — 95.9%

       

Argentina – 0.2%

       

Grupo Financiero Galicia ADR

     12,589        $ 828  

YPF ADR

     46,587          1,007  
       

 

 

 
          1,835  
       

 

 

 

Australia – 3.0%

       

Abacus Property Group ‡

     18,673          50  

Accent Group

     15,190          15  

Aconex*

     8,021          48  

Adelaide Brighton

     21,328          103  

Afterpay Touch Group*

     5,501          28  

AGL Energy

     11,866          199  

Ainsworth Game Technology

     5,399          8  

ALS

     140,835          811  

Altium

     5,875          90  

Alumina

     406,277          746  

Amcor

     72,226          793  

AMP

     52,731          203  

Ansell

     7,351          144  

APA Group

     21,935          133  

APN Outdoor Group

     7,424          27  

ARB

     3,836          59  

Ardent Leisure Group

     22,700          32  

Aristocrat Leisure

     9,855          185  

Asaleo Care

     280,915          278  

ASX

     3,759          163  

Aurizon Holdings

     36,080          118  

Ausdrill

     25,524          53  

AusNet Services

     33,807          44  

Austal

     12,906          18  

Australia & New Zealand Banking Group

     171,401          3,581  

Australian Agricultural*

     20,716          19  

Australian Pharmaceutical Industries

     19,473          23  

Automotive Holdings Group

     12,095          33  

Aventus Retail Property Fund ‡

     11,420          19  

Aveo Group

     21,860          45  

Bank of Queensland

     6,607          56  

Bapcor

     14,045          62  

Beach Energy

     108,085          103  

Bega Cheese

     8,574          45  

Bellamy’s Australia*

     3,993          61  

Bendigo & Adelaide Bank

     8,051          61  

BHP Billiton

     73,675          1,629  

Bingo Industries

     14,660          32  

Blackmores

     676          66  

Blue Sky Alternative Investments

     2,626          21  

BlueScope Steel

     84,011          993  

Boral

     21,882          126  

Brambles

     28,735          222  

Breville Group

     4,591          41  

Brickworks

     4,260          51  

BT Investment Management

     9,345          73  

BWP Trust ‡

     30,570          71  

BWX

     3,414          13  

Caltex Australia

     18,442          448  

carsales.com

     57,124          597  

Cedar Woods Properties

     2,353          12  

Centuria Industrial ‡

     11,378          21  
Description    Shares        Value (000)  

Challenger

     11,360        $ 102  

Charter Hall Group ‡

     22,471          100  

Charter Hall Long Wale ‡

     5,923          18  

Charter Hall Retail ‡

     16,316          48  

CIMIC Group

     1,699          59  

Clean TeQ Holdings*

     20,731          19  

Cleanaway Waste Management

     858,909          958  

Coca-Cola Amatil

     113,708          761  

Cochlear

     1,119          157  

Collins Foods

     5,344          21  

Commonwealth Bank of Australia

     32,906          1,844  

Computershare

     8,953          120  

Corporate Travel Management

     3,588          65  

Costa Group Holdings

     12,822          68  

Credit Group

     2,528          37  

Cromwell Property Group ‡

     74,113          61  

Crown Resorts

     6,940          68  

CSL

     8,512          1,027  

CSR

     24,573          99  

Dexus ‡

     18,911          136  

Domain Holdings Australia

     90,984          229  

Domino’s Pizza Enterprises

     1,173          38  

Donaco International

     25,064          4  

Downer EDI

     30,087          150  

DuluxGroup

     96,833          553  

Eclipx Group

     13,215          37  

Estia Health

     12,273          32  

Evolution Mining

     58,645          137  

Fairfax Media

     652,410          340  

FlexiGroup

     14,134          20  

Flight Centre Travel Group

     1,077          47  

Folkestone Education Trust ‡

     8,611          18  

Fortescue Metals Group

     30,354          102  

Freedom Foods Group

     3,691          15  

G8 Education

     21,495          44  

Galaxy Resources*

     18,998          44  

Gateway Lifestyle

     16,799          26  

GDI Property Group ‡

     19,097          18  

Genworth Mortgage Insurance Australia

     14,780          26  

Goodman Group ‡

     32,580          212  

GPT Group ‡

     34,866          128  

GrainCorp, Cl A

     12,152          79  

Greencross

     4,776          20  

Growthpoint Properties Australia ‡

     13,996          36  

GUD Holdings

     57,902          533  

GWA Group

     7,400          19  

Hansen Technologies

     6,846          22  

Harvey Norman Holdings

     8,587          25  

Healthscope

     33,196          50  

HT&E

     13,604          20  

IDP Education

     5,550          32  

Iluka Resources

     40,462          332  

Incitec Pivot

     33,186          90  

Independence Group NL

     24,101          86  

Infigen Energy*

     49,136          22  

Inghams Group

     12,945          34  

Insurance Australia Group

     45,334          262  

Investa Office Fund ‡

     26,337          88  

InvoCare

     5,573          56  

IOOF Holdings

     14,794          117  

IPH

     49,395          130  

IRESS

     7,670          56  
 

 

36


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

James Hardie Industries

     8,189        $ 145  

Japara Healthcare

     11,253          17  

JB Hi-Fi

     5,744          114  

Karoon Gas Australia*

     10,804          10  

Lend Lease Group

     10,828          145  

Link Administration Holdings

     23,073          148  

Lynas*

     25,865          50  

Macquarie Atlas Roads Group

     29,949          134  

Macquarie Group

     6,039          482  

Magellan Financial Group

     5,960          110  

Mantra Group

     15,612          47  

Mayne Pharma Group*

     61,782          35  

McMillan Shakespeare

     3,811          50  

Medibank

     53,370          119  

Mesoblast*

     16,915          20  

Metcash

     170,755          412  

Michael Hill International

     10,400          9  

Mineral Resources

     7,968          105  

Mirvac Group ‡

     71,974          120  

Monadelphous Group

     4,546          53  

Myer Holdings

     38,418          11  

MYOB Group

     19,451          46  

Nanosonics*

     14,941          30  

National Australia Bank

     115,686          2,554  

National Storage ‡

     33,316          40  

Navitas

     12,319          47  

Newcrest Mining

     53,011          799  

NEXTDC*

     14,296          73  

Nine Entertainment Holdings

     36,217          63  

Northern Star Resources

     30,348          147  

Nufarm

     12,548          82  

OFX Group

     10,103          13  

Oil Search

     25,470          141  

oOh!media

     7,485          27  

Orica

     140,067          1,922  

Origin Energy*

     33,770          229  

Orocobre*

     8,992          38  

Orora

     91,113          233  

OZ Minerals

     15,079          105  

Pact Group Holdings

     11,705          49  

Perpetual

     2,404          87  

Pilbara Minerals*

     61,940          40  

Platinum Asset Management

     11,702          53  

Premier Investments

     5,104          62  

Primary Health Care

     22,786          69  

Pro Medicus

     2,160          14  

QBE Insurance Group

     84,925          633  

Qube Holdings

     94,277          159  

Ramsay Health Care

     2,637          127  

RCR Tomlinson

     7,447          23  

REA Group

     970          60  

Regis Healthcare

     9,607          27  

Regis Resources

     23,419          82  

Reliance Worldwide

     22,521          78  

Resolute Mining

     32,105          31  

Retail Food Group

     7,033          5  

Rio Tinto

     7,611          430  

Sandfire Resources NL

     8,287          47  

Santos*

     34,909          138  

Saracen Mineral Holdings*

     38,988          53  

Scentre Group ‡

     100,191          294  

SEEK

     5,755          83  

Select Harvests

     3,187          14  
Description    Shares        Value (000)  

Seven Group Holdings

     5,914        $ 80  

Seven West Media

     46,648          19  

SG Fleet Group

     4,472          13  

Shopping Centres Australasia Property Group ‡

     43,343          78  

Sigma Healthcare

     193,146          116  

Sims Metal Management

     8,463          95  

Sirtex Medical

     2,990          64  

SmartGroup

     4,068          34  

Sonic Healthcare

     7,461          132  

South32

     92,165          230  

Southern Cross Media Group

     39,666          32  

Spark Infrastructure Group

     86,330          159  

SpeedCast International

     9,445          37  

St. Barbara

     25,964          80  

Star Entertainment Grp

     39,579          162  

Steadfast Group

     39,053          76  

Stockland ‡

     47,513          148  

Suncorp Group

     24,832          256  

Super Retail Group

     6,649          35  

Sydney Airport

     21,519          112  

Syrah Resources*

     13,134          33  

Tabcorp Holdings

     37,462          127  

Tassal Group

     9,223          27  

Technology One

     12,851          52  

Telstra

     75,395          183  

Tox Free Solutions

     8,146          21  

TPG Telecom

     6,725          29  

Transurban Group

     41,212          364  

Treasury Wine Estates

     13,408          176  

Vicinity Centres ‡

     57,907          108  

Village Roadshow*

     3,387          8  

Virtus Health

     3,028          13  

Viva Energy ‡

     25,338          39  

Vocus Communications*

     32,193          55  

Washington H Soul Pattinson

     8,510          122  

Webjet

     4,926          42  

Wesfarmers

     21,404          687  

Western Areas

     12,164          30  

Westfield ‡

     37,861          247  

Westgold Resources*

     9,066          10  

Westpac Banking

     63,789          1,415  

Whitehaven Coal

     25,874          90  

WiseTech Global

     4,090          30  

Woodside Petroleum

     17,347          394  

Woolworths Group

     151,790          3,079  

WorleyParsons

     12,750          143  

WPP AUNZ

     14,271          10  
       

 

 

 
          44,044  
       

 

 

 

Austria – 0.2%

       

ANDRITZ

     4,428          248  

AT&S Austria Technologie & Systemtechnik

     1,415          39  

BUWOG*

     1,724          62  

DO & CO

     293          19  

Erste Group Bank

     5,666          287  

EVN

     2,278          44  

FACC*

     847          24  

Immobilien Anlagen

     4,026          135  

IMMOFINANZ

     42,036          109  

Kapsch TrafficCom

     173          8  

Lenzing

     677          84  
 

 

37


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Oesterreichische Post

     7,890        $ 393  

OMV

     2,726          160  

POLYTEC Holding

     742          14  

Porr Ag

     491          17  

Raiffeisen Bank International

     2,662          104  

Rhi Magnesita

     1,300          80  

S IMMO

     2,508          50  

Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment

     570          63  

Semperit Holding*

     396          8  

Telekom Austria, Cl A*

     8,717          83  

UNIQA Insurance Group

     6,958          81  

Vienna Insurance Group Wiener Versicherung Gruppe

     2,049          69  

Voestalpine

     2,217          117  

Wienerberger

     26,817          680  

Zumtobel Group

     1,488          14  
       

 

 

 
          2,992  
       

 

 

 

Belgium – 0.6%

       

Ablynx*

     3,484          191  

Ackermans & van Haaren

     1,189          208  

Aedifica ‡

     836          77  

Ageas

     3,429          177  

AGFA-Gevaert*

     8,255          32  

Anheuser-Busch InBev

     25,369          2,787  

Barco

     490          60  

Befimmo ‡

     1,222          79  

Bekaert

     1,854          79  

Biocartis* (A)

     861          13  

bpost

     5,086          115  

Cie d’Entreprises CFE*

     388          53  

Cofinimmo ‡

     1,140          147  

Colruyt

     1,088          60  

D’ieteren

     1,278          52  

Econocom Group*

     6,368          47  

Elia System Operator

     1,744          109  

Euronav

     6,350          52  

EVS Broadcast Equipment

     832          27  

Exmar*

     1,664          11  

Fagron

     2,058          32  

Gimv

     1,200          73  

Greenyard

     625          14  

Groupe Bruxelles Lambert

     1,564          179  

Intervest Offices & Warehouses ‡

     370          11  

Ion Beam Applications

     910          19  

KBC Ancora

     1,710          106  

KBC Group

     38,761          3,390  

Kinepolis Group

     847          56  

Melexis

     1,058          106  

Nyrstar*

     3,628          26  

Ontex Group

     4,363          117  

Orange Belgium

     1,549          32  

Proximus

     3,046          95  

Recticel

     1,083          14  

Sioen Industries*

     310          11  

Sofina

     786          133  

Solvay

     1,346          187  

Telenet Group Holding*

     923          62  

Tessenderlo Group*

     1,528          64  

UCB

     2,296          188  

Umicore

     4,033          213  

Van de Velde

     209          10  
Description    Shares        Value (000)  

Warehouses De Pauw CVA ‡

     892        $ 111  
       

 

 

 
          9,625  
       

 

 

 

Brazil – 1.3%

       

Ambev

     16,400          120  

Ambev ADR

     458,396          3,332  

Arezzo Industria e Comercio

     22,100          339  

B2W Cia Digital*

     54,815          423  

B3 — Brasil Bolsa Balcao*

     197,800          1,604  

Banco BTG Pactual*

     51,079          356  

Banco do Brasil*

     17,800          223  

Embraer

     40,197          262  

Estacio Participacoes

     49,600          526  

Grendene

     122,100          1,011  

IRB Brasil Resseguros S

     37,900          482  

Lojas Renner

     102,300          1,058  

LPS Brasil Consultoria de Imoveis*

     120,635          181  

Magazine Luiza

     9,100          272  

MRV Engenharia e Participacoes

     187,200          924  

Natura Cosmeticos

     113,827          1,105  

Porto Seguro*

     97,214          1,427  

QGEP Participacoes

     25,000          86  

Qualicorp

     28,200          191  

Raia Drogasil*

     63,600          1,440  

TOTVS

     81,400          705  

Vale*

     36,300          466  

Vale, Cl B ADR*

     142,522          1,813  

Via Varejo*

     105,000          968  

Vulcabras Azaleia*

     13,000          39  
       

 

 

 
          19,353  
       

 

 

 

Canada – 4.3%

       

Advantage Oil & Gas*

     9,800          29  

Aecon Group

     3,200          46  

Ag Growth International

     900          38  

AGF Management, Cl B

     3,300          17  

Agnico Eagle Mines

     4,300          181  

AGT Food & Ingredients

     1,100          14  

Aimia*

     8,100          11  

Alacer Gold*

     16,300          26  

Alamos Gold, Cl A

     26,370          137  

Alaris Royalty

     2,000          25  

Algonquin Power & Utilities

     21,700          214  

Alimentation Couche-Tard, Cl B

     27,158          1,216  

Allied Properties ‡

     2,300          72  

AltaGas

     3,000          56  

Altius Minerals

     2,300          25  

Altus Group

     1,800          46  

Aphria*

     7,500          67  

ARC Resources

     6,200          68  

Aritzia*

     3,200          30  

Arizona Mining*

     8,600          27  

Artis ‡

     3,700          39  

Atco, Cl I

     1,300          42  

Athabasca Oil*

     23,900          22  

Atlantic Power*

     6,900          15  

ATS Automation Tooling Systems*

     3,900          54  

Aurinia Pharmaceuticals*

     2,800          15  

Aurora Cannabis*

     17,800          128  

AutoCanada

     1,400          24  

Avigilon*

     2,100          44  

B2Gold*

     48,800          134  

Badger Daylighting

     1,900          38  
 

 

38


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Ballard Power Systems*

     10,900        $ 39  

Bank of Montreal

     12,200          922  

Bank of Nova Scotia

     54,600          3,363  

Barrick Gold

     71,457          890  

Baytex Energy*

     13,200          36  

BCE

     16,810          723  

Birchcliff Energy

     11,900          34  

Bird Construction

     2,100          14  

BlackBerry*

     9,900          114  

Boardwalk ‡

     1,100          38  

Bombardier*

     40,800          119  

Bonavista Energy

     13,700          13  

Bonterra Energy

     1,100          11  

Boralex

     3,000          52  

Brookfield Asset Management, Cl A

     65,441          2,550  

BRP

     2,100          81  

CAE

     185,800          3,457  

Cameco

     6,900          63  

Canaccord Genuity Group

     6,500          35  

Canacol Energy*

     7,100          23  

Canada Goose Holdings*

     2,300          77  

Canadian Apartment Properties ‡

     3,300          95  

Canadian Imperial Bank of Commerce

     8,200          724  

Canadian National Railway

     14,100          1,031  

Canadian Natural Resources

     73,875          2,322  

Canadian Pacific Railway

     7,782          1,372  

Canadian Real Estate Investment Trust ‡

     1,800          70  

Canadian Tire, Cl A

     1,200          158  

Canadian Utilities, Cl A

     2,200          58  

Canadian Western Bank

     4,500          115  

Canfor*

     3,600          82  

Canfor Pulp Products

     1,700          22  

Canopy Growth*

     8,300          217  

Capital Power

     5,300          100  

Cara Operations

     1,400          32  

Cardinal Energy

     5,400          18  

Cascades

     3,500          36  

CCL Industries, Cl B

     2,600          131  

Celestica*

     6,000          62  

Cenovus Energy

     19,300          164  

Centerra Gold*

     11,300          65  

CES Energy Solutions

     13,500          62  

CGI Group, Cl A*

     5,100          294  

China Gold International Resources*

     14,300          30  

Choice Properties ‡

     2,300          21  

Chorus Aviation

     1,500          10  

CI Financial

     5,200          111  

Cineplex

     3,200          78  

Clearwater Seafoods

     2,200          8  

Cogeco

     300          16  

Cogeco Communications

     800          44  

Colliers International Group

     1,700          118  

Cominar ‡

     4,500          45  

Computer Modelling Group

     4,600          33  

Constellation Software

     1,870          1,270  

Corby Spirit and Wine, Cl A

     600          9  

Corus Entertainment

     6,000          28  

Cott

     7,100          104  

Crescent Point Energy

     9,500          65  
Description    Shares        Value (000)  

Crew Energy*

     6,200        $ 9  

Crombie ‡

     2,200          21  

CT ‡

     1,600          17  

Descartes Systems Group*

     4,000          114  

Detour Gold*

     8,900          90  

DIRTT Environmental Solutions*

     5,300          20  

Dollarama

     2,000          243  

Dorel Industries, Cl B

     1,400          32  

Dream Global ‡

     9,000          96  

Dream Industrial ‡

     1,300          10  

Dream Office ‡

     1,820          33  

DREAM Unlimited, Cl A*

     3,900          28  

ECN Capital

     20,000          53  

Eldorado Gold*

     40,900          34  

Element Financial

     7,200          23  

Emera

     1,100          35  

Empire

     3,000          60  

Enbridge

     31,100          978  

Enbridge Income Fund Holdings

     6,600          143  

Encana

     17,700          195  

Endeavour Mining*

     3,600          66  

Endeavour Silver*

     7,200          17  

Enercare

     5,300          73  

Enerflex

     4,400          52  

Enerplus

     12,500          141  

Enghouse Systems

     1,000          53  

Ensign Energy Services

     7,500          35  

Entertainment One

     19,514          77  

Equitable Group

     700          29  

Evertz Technologies

     1,000          13  

Exchange Income

     400          10  

Exco Technologies

     1,300          9  

Extendicare

     4,500          30  

Fairfax Financial Holdings

     5,670          2,875  

Fiera Capital, Cl A

     2,700          23  

Finning International

     3,000          72  

First Capital Realty

     2,800          44  

First Majestic Silver*

     8,500          52  

First National Financial

     900          18  

First Quantum Minerals

     12,500          176  

FirstService

     1,700          125  

Fortis

     7,900          266  

Fortuna Silver Mines*

     8,500          44  

Franco-Nevada

     10,453          713  

Freehold Royalties

     5,100          49  

Genworth MI Canada

     2,100          67  

George Weston

     900          72  

Gibson Energy

     6,900          89  

Gildan Activewear

     14,924          431  

Gluskin Sheff + Associates

     1,700          19  

Goldcorp

     15,700          217  

Granite ‡

     1,100          43  

Great Canadian Gaming*

     2,600          66  

Great-West Lifeco

     5,500          140  

Guyana Goldfields*

     9,000          35  

H&R ‡

     2,700          44  

High Liner Foods

     1,200          10  

Home Capital Group, Cl B*

     3,300          35  

Hudbay Minerals

     13,900          98  

Hudson’s Bay

     4,000          28  

Husky Energy

     6,100          87  

Hydro One (A)

     5,100          83  

IAMGOLD*

     23,100          120  
 

 

39


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

IGM Financial

     1,600        $ 47  

Imperial Oil

     5,600          148  

Industrial Alliance Insurance & Financial Services

     2,100          86  

Innergex Renewable Energy

     5,100          52  

Intact Financial

     2,700          203  

Inter Pipeline

     6,600          115  

Interfor*

     3,600          66  

InterRent ‡

     1,600          13  

Intertape Polymer Group

     2,900          47  

Ivanhoe Mines, Cl A*

     31,300          66  

Jamieson Wellness

     1,800          33  

Jean Coutu Group PJC, Cl A

     1,600          31  

Just Energy Group

     4,900          22  

Kelt Exploration*

     8,300          44  

Keyera

     3,500          91  

Killam Apartment ‡

     3,500          38  

Kinaxis*

     1,100          71  

Kinder Morgan Canada (A)

     6,000          86  

Kinross Gold*

     21,600          85  

Kirkland Lake Gold

     9,000          140  

Klondex Mines*

     9,500          22  

Knight Therapeutics*

     5,800          35  

Labrador Iron Ore Royalty

     3,400          56  

Laurentian Bank of Canada

     2,000          74  

Linamar

     800          44  

Lithium Americas*

     3,800          21  

Loblaw

     26,536          1,342  

Lucara Diamond

     15,500          24  

Lundin Gold*

     4,300          17  

Lundin Mining

     11,900          78  

MAG Silver*

     3,800          37  

Magellan Aerospace

     700          11  

Magna International

     16,607          936  

Major Drilling Group International*

     4,800          25  

Manulife Financial

     38,100          707  

Maple Leaf Foods

     4,400          107  

Martinrea International

     4,900          58  

Maxar Technologies

     2,900          134  

Medical Facilities

     1,300          14  

MedReleaf*

     2,300          31  

MEG Energy*

     12,500          44  

Methanex

     1,500          91  

Metro, Cl A

     4,500          144  

Morguard ‡

     1,400          15  

Morneau Shepell

     2,700          54  

MTY Food Group

     900          35  

Mullen Group

     5,500          63  

National Bank of Canada

     6,400          301  

Nemaska Lithium*

     16,400          17  

Nevsun Resources*

     16,900          40  

New Flyer Industries

     2,600          117  

New Gold*

     29,400          76  

NexGen Energy*

     15,700          27  

Norbord

     2,100          76  

North West

     2,500          52  

Northern Dynasty Minerals*

     16,900          16  

Northland Power

     6,100          109  

Northview Apartment ‡

     1,200          24  

NorthWest Healthcare
Properties ‡

     2,200          19  

Novagold Resources*

     12,800          55  

Nutrien

     12,209          577  

NuVista Energy*

     9,600          53  
Description    Shares        Value (000)  

Obsidian Energy*

     26,600        $ 27  

OceanaGold

     31,100          84  

Onex

     1,600          116  

Open Text

     5,100          177  

Osisko Gold Royalties

     5,900          57  

Osisko Mining*

     8,300          16  

Painted Pony Energy*

     7,400          12  

Pan American Silver

     7,600          123  

Paramount Resources, Cl A*

     3,793          44  

Parex Resources*

     7,900          111  

Parkland Fuel

     6,600          149  

Pason Systems

     4,000          54  

Pembina Pipeline

     9,372          292  

Pengrowth Energy*

     25,600          16  

Peyto Exploration & Development

     9,100          76  

Power Corp of Canada

     6,500          148  

Power Financial

     4,800          120  

PrairieSky Royalty

     23,493          514  

Precision Drilling*

     16,600          46  

Premier Gold Mines*

     10,700          23  

Premium Brands Holdings

     1,300          120  

Pretium Resources*

     7,800          52  

ProMetic Life Sciences*

     31,100          21  

Pure Industrial ‡

     6,600          41  

Quebecor, Cl B

     8,400          160  

Raging River Exploration*

     12,000          58  

Restaurant Brands International

     4,200          239  

RioCan ‡

     2,900          53  

Ritchie Bros Auctioneers

     33,631          1,058  

Rogers Communications, Cl B

     19,341          864  

Rogers Sugar

     4,600          22  

Royal Bank of Canada

     36,218          2,798  

Russel Metals

     3,400          74  

Sandstorm Gold*

     8,400          40  

Saputo

     4,000          128  

Savaria

     1,200          16  

Seabridge Gold*

     2,300          25  

Secure Energy Services

     9,000          51  

SEMAFO*

     17,600          51  

Seven Generations Energy*

     4,400          55  

Shaw Communications, Cl B

     7,900          152  

ShawCor

     3,500          66  

Shopify*

     1,600          199  

Sienna Senior Living

     3,200          44  

Sierra Wireless*

     1,700          28  

Silvercorp Metals

     9,100          25  

Sleep Country Canada
Holdings (A)

     1,900          50  

SmartCentres ‡

     1,300          29  

SNC-Lavalin Group

     3,400          149  

Spartan Energy*

     9,666          43  

Spin Master* (A)

     1,385          57  

Sprott

     9,400          23  

SSR Mining*

     6,200          60  

Stantec

     5,800          143  

Stars Group*

     6,200          171  

Stella-Jones

     2,300          81  

Stornoway Diamond*

     30,200          13  

Student Transportation

     4,800          36  

Sun Life Financial

     11,400          468  

Suncor Energy

     158,018          5,458  

Superior Plus

     7,200          69  

Surge Energy

     15,600          24  

Tahoe Resources*

     15,700          74  
 

 

40


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Tamarack Valley Energy*

     4,700        $ 10  

Taseko Mines*

     11,000          13  

Teck Resources, Cl B

     11,400          294  

TELUS

     3,700          130  

TFI International

     4,600          118  

Thomson Reuters

     5,200          201  

Timbercreek Financial

     3,700          26  

TMAC Resources*

     1,800          11  

TMX Group

     2,000          116  

TORC Oil & Gas

     7,100          36  

Torex Gold Resources*

     4,100          25  

Toromont Industries

     4,000          174  

Toronto-Dominion Bank

     60,550          3,436  

Total Energy Services

     2,300          25  

Tourmaline Oil

     4,000          68  

TransAlta

     15,100          82  

TransAlta Renewables

     5,100          47  

TransCanada

     27,900          1,154  

Transcontinental, Cl A

     3,200          63  

Trevali Mining*

     44,900          45  

Trican Well Service*

     15,050          35  

Tricon Capital Group

     6,100          47  

Trinidad Drilling*

     16,400          23  

Turquoise Hill Resources*

     18,100          55  

Uni-Select

     1,900          29  

Uranium Participation*

     7,200          22  

Valeant Pharmaceuticals International*

     5,900          94  

Valener

     1,900          30  

Vermilion Energy

     2,000          64  

Wajax

     1,000          19  

West Fraser Timber

     1,200          80  

Western Forest Products

     20,000          40  

WestJet Airlines

     1,500          27  

Westshore Terminals Investment

     2,800          48  

Wheaton Precious Metals

     8,100          165  

Whitecap Resources

     21,400          131  

Winpak

     1,600          60  

WPT Industrial ‡

     1,700          22  

WSP Global

     4,400          203  

Yamana Gold

     52,600          145  
       

 

 

 
          64,022  
       

 

 

 

Chile – 0.3%

       

CAP

     11,219          127  

Cia Cervecerias Unidas

     60,116          884  

Cia Cervecerias Unidas ADR

     9,921          292  

Cia Sud Americana de Vapores*

     3,944,588          171  

Empresas CMPC

     78,470          299  

Enaex

     19,531          320  

Quinenco

     301,074          1,012  

Sociedad Quimica y Minera de Chile ADR

     20,011          984  
       

 

 

 
          4,089  
       

 

 

 

China – 2.0%

       

58.com ADR*

     16,079          1,284  

Alibaba Group Holding ADR*

     37,205          6,829  

Autohome ADR*

     19,444          1,671  

Baidu ADR*

     13,454          3,003  

CECEP COSTIN New Materials Group*

     1,134,000          1  

China Lodging Group ADR

     7,949          1,047  
Description    Shares        Value (000)  

China Merchants Bank, Cl H

     498,500        $ 2,069  

China Resources Beer Holdings

     133,073          582  

Ctrip.com International ADR*

     25,687          1,198  

Momo ADR*

     3,242          121  

NetEase ADR

     5,995          1,681  

PetroChina, Cl H

     22,000          15  

TAL Education Group ADR*

     36,547          1,356  

Tsingtao Brewery, Cl H

     98,000          516  

Weibo ADR*

     14,283          1,707  

Yum China Holdings

     149,683          6,212  
       

 

 

 
          29,292  
       

 

 

 

Colombia – 0.1%

       

Almacenes Exito

     41,819          247  

Bancolombia ADR

     15,279          642  

Ecopetrol ADR

     17,483          338  
       

 

 

 
          1,227  
       

 

 

 

Czech Republic – 0.0%

       

Komercni Banka

     10,933          499  
       

 

 

 

Denmark – 1.5%

       

ALK-Abello*

     331          42  

Alm Brand

     3,559          36  

Ambu, Cl B

     7,445          170  

AP Moeller - Maersk, Cl A

     75          111  

AP Moeller - Maersk, Cl B

     118          184  

Bang & Olufsen*

     1,871          48  

Bavarian Nordic*

     1,647          51  

Carlsberg, Cl B

     23,681          2,819  

Chr Hansen Holding

     1,922          166  

Coloplast, Cl B

     22,712          1,917  

D/S Nordern*

     1,342          24  

Danske Bank

     18,557          691  

Dfds

     1,648          93  

DSV

     5,009          393  

FLSmidth

     2,002          129  

Genmab*

     1,063          228  

GN Store Nord

     42,304          1,493  

H Lundbeck

     1,412          79  

IC Group

     439          10  

ISS

     3,248          120  

Jyske Bank

     3,278          195  

Matas

     2,098          23  

Nilfisk Holding*

     1,394          65  

NKT*

     1,394          46  

NNIT (A)

     484          14  

Novo Nordisk, Cl B

     151,845          7,481  

Novozymes, Cl B

     4,351          224  

Orsted (A)

     3,425          224  

Pandora

     1,937          209  

Per Aarsleff Holding

     1,234          46  

Rockwool International, Cl B

     421          126  

Royal Unibrew

     2,448          163  

Scandinavian Tobacco Group (A)

     3,243          57  

Schouw

     612          61  

SimCorp

     1,909          133  

Solar, Cl B

     341          23  

Spar Nord Bank

     4,602          55  

Sydbank

     3,605          133  

TDC*

     15,167          126  

Topdanmark

     2,881          136  

TORM, Cl A

     974          7  
 

 

41


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Tryg

     2,135        $ 50  

Vestas Wind Systems

     26,200          1,859  

William Demant Holding*

     36,363          1,350  

Zealand Pharma*

     1,211          19  
       

 

 

 
          21,629  
       

 

 

 

Egypt – 0.0%

       

Telecom Egypt

     129,194          91  
       

 

 

 

Finland – 0.8%

       

Amer Sports

     14,859          459  

Cargotec, Cl B

     1,974          105  

Caverion*

     4,850          37  

Citycon

     18,366          41  

Cramo

     2,180          45  

DNA

     3,122          68  

Elisa

     2,761          125  

Finnair

     2,745          38  

Fortum

     8,461          182  

F-Secure

     4,129          19  

Huhtamaki

     4,606          203  

Kemira

     5,541          71  

Kesko, Cl B

     3,353          192  

Kone, Cl B

     7,819          390  

Konecranes, Cl A

     3,333          145  

Lehto Group

     1,581          23  

Metsa Board

     9,809          99  

Metso

     1,965          62  

Neste

     2,336          163  

Nokia

     80,518          446  

Nokian Renkaat

     61,762          2,815  

Oriola, Cl B

     5,893          18  

Orion, Cl B

     1,760          54  

Outokumpu

     16,041          110  

Outotec*

     7,346          66  

Ponsse

     362          13  

Ramirent

     4,456          37  

Sampo, Cl A

     42,818          2,392  

Sanoma

     4,368          51  

Stockmann Abp, Cl B*

     1,290          6  

Stora Enso, Cl R

     10,024          185  

Technopolis

     8,502          39  

Tieto

     2,939          98  

Tikkurila

     93,507          1,799  

Tokmanni Group

     1,866          15  

UPM-Kymmene

     9,904          368  

Uponor

     3,160          53  

Valmet

     6,577          132  

Wartsila, Cl B

     27,591          610  

YIT

     8,085          68  
       

 

 

 
          11,842  
       

 

 

 

France – 6.5%

       

ABC arbitrage

     983          8  

Accor

     3,407          184  

Aeroports de Paris

     554          121  

Air France-KLM*

     9,849          110  

Air Liquide

     103,036          12,647  

Airbus Group

     21,257          2,461  

Albioma

     1,587          38  

ALD (A)

     5,636          92  

Alstom

     2,762          125  

Altamir

     1,526          25  
Description    Shares        Value (000)  

Alten

     1,514        $ 146  

Altran Technologies

     9,145          136  

Amundi (A)

     1,096          88  

Arkema

     1,302          170  

Assystem

     389          13  

Atos

     1,816          249  

Aubay

     302          16  

AXA

     58,754          1,566  

Axway Software

     357          8  

Beneteau

     2,029          44  

BioMerieux

     768          63  

BNP Paribas

     36,464          2,707  

Boiron

     395          33  

Bollore

     17,259          92  

Bonduelle SCA

     723          31  

Bourbon*

     1,188          7  

Bouygues

     4,163          209  

Bureau Veritas

     4,940          128  

Capital Gemini

     2,978          373  

Carrefour

     11,164          232  

Casino Guichard Perrachon

     975          48  

Cellectis*

     1,293          41  

Chargeurs

     768          23  

Cie de Saint-Gobain

     9,331          494  

Cie des Alpes

     351          13  

Cie Generale des Etablissements Michelin

     3,198          474  

Cie Plastic Omnium

     2,976          143  

CNP Assurances

     2,995          76  

Coface*

     5,144          59  

Credit Agricole

     21,130          344  

Danone

     59,363          4,807  

Dassault Aviation

     50          96  

Dassault Systemes

     17,785          2,422  

DBV Technologies*

     844          40  

Derichebourg

     4,510          40  

Devoteam

     206          22  

Direct Energie

     409          15  

Edenred

     22,322          778  

Eiffage

     1,408          161  

Electricite de France

     11,080          162  

Elior Group (A)

     5,631          123  

Elis

     20,003          496  

Engie

     218,719          3,657  

Eramet

     517          71  

Essilor International Cie Generale d’Optique

     18,166          2,455  

Esso Francaise

     145          8  

Eurazeo

     778          72  

Eurofins Scientific

     1,975          1,046  

Europcar Groupe (A)

     4,513          50  

Eutelsat Communications

     2,944          59  

Faurecia

     1,344          109  

FFP

     331          41  

Fnac Darty*

     850          91  

Fonciere Des Regions ‡

     581          64  

Gaztransport Et Technigaz

     1,156          72  

Gecina ‡

     936          162  

Genfit*

     1,295          38  

Getlink

     49,932          713  

GL Events

     335          10  

Groupe Crit

     109          12  

Groupe Guillin

     138          6  

Guerbet

     297          24  

Haulotte Group

     555          11  
 

 

42


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Hermes International

     1,654        $ 981  

ICADE ‡

     562          55  

ID Logistics Group*

     115          21  

Iliad

     516          107  

Imerys

     1,714          167  

Ingenico Group

     1,062          86  

Innate Pharma*

     2,180          16  

Interparfums

     493          23  

Ipsen

     733          114  

IPSOS

     1,884          74  

Jacquet Metal Service

     510          18  

JCDecaux

     8,137          283  

Kaufman & Broad

     709          37  

Kering

     1,430          685  

Klepierre ‡

     4,052          164  

Korian

     2,360          80  

LafargeHolcim

     1,512          83  

Lagardere

     1,990          57  

Legrand

     45,486          3,569  

LISI

     1,055          43  

LNA Sante

     236          16  

L’Oreal

     16,389          3,705  

LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton

     20,999          6,484  

Maisons du Monde (A)

     2,182          80  

Manitou BF

     418          18  

Marie Brizard Wine & Spirits*

     691          8  

Mercialys ‡

     3,076          59  

Mersen

     603          27  

Metropole Television

     1,525          39  

MGI Coutier

     382          14  

Natixis

     17,447          144  

Naturex*

     348          57  

Neopost

     9,252          244  

Nexans

     1,511          78  

Nexity

     2,241          144  

Nokia

     26,897          149  

Oeneo

     1,058          13  

Orange

     37,689          641  

Orpea

     2,315          295  

Parrot*

     790          5  

Pernod Ricard

     43,190          7,194  

Peugeot

     11,262          272  

Pierre & Vacances*

     189          8  

Plastivaloire

     396          9  

Publicis Groupe

     3,911          273  

Rallye

     1,467          22  

Remy Cointreau

     399          57  

Renault

     3,557          433  

Rexel

     5,929          101  

Rubis SCA

     4,228          306  

Safran

     6,301          669  

Sanofi

     21,349          1,717  

Sartorius Stedim Biotech

     1,373          124  

Schneider Electric

     86,097          7,593  

Science*

     1,023          10  

SCOR

     3,215          132  

SEB

     393          75  

SES, Cl A

     7,229          98  

Societe BIC

     517          51  

Societe Generale

     14,469          788  

Sodexo

     1,640          165  

SOITEC*

     815          60  

Solocal Group*

     26,668          38  
Description    Shares        Value (000)  

Solutions 30*

     1,555        $ 59  

Sopra Steria Group

     758          155  

SPIE

     5,668          126  

SRP Groupe* (A)

     660          6  

Stallergenes Greer*

     21          1  

Ste Industrielle d’Aviation Latecoere*

     2,789          17  

STMicroelectronics

     11,999          266  

Suez

     7,315          106  

Synergie

     300          19  

Tarkett

     1,629          55  

Technicolor*

     18,675          32  

TechnipFMC

     3,593          105  

Teleperformance

     3,362          523  

Television Francaise 1

     2,239          30  

Thales

     6,161          752  

TOTAL

     187,591          10,673  

Trigano

     395          72  

Ubisoft Entertainment*

     1,511          128  

Valeo

     4,457          296  

Vallourec*

     16,077          86  

Veolia Environnement

     8,671          206  

Vicat

     3,338          251  

Vinci

     9,553          942  

Virbac*

     227          33  

Vivendi

     19,330          500  

Wendel

     546          85  

Worldline* (A)

     1,932          98  

X-Fab Silicon Foundries* (A)

     4,225          46  
       

 

 

 
          96,516  
       

 

 

 

Germany – 5.6%

       

Aareal Bank

     2,745          131  

adidas

     7,250          1,755  

ADLER Real Estate*

     791          13  

ADO Properties (A)

     1,731          97  

ADVA Optical Networking*

     1,691          11  

AIXTRON*

     5,982          116  

Allianz

     8,374          1,895  

alstria office ‡

     7,154          112  

Amadeus Fire

     328          37  

Aumann (A)

     388          25  

AURELIUS Equity Opportunities & KGaA

     1,268          89  

Aurubis

     1,724          145  

Axel Springer

     11,637          974  

BASF

     45,386          4,615  

Basler

     72          15  

Bayer

     82,139          9,300  

Bayerische Motoren Werke

     72,511          7,861  

BayWa

     921          32  

Bechtle

     1,682          137  

Beiersdorf

     45,017          5,093  

Bertrandt

     318          36  

bet-at-home.com

     120          10  

Bilfinger

     1,727          79  

Borussia Dortmund GmbH & KGaA

     2,535          16  

Brenntag

     20,068          1,195  

CANCOM

     797          83  

Capital Stage

     4,956          39  

Carl Zeiss Meditec

     2,048          131  

CECONOMY

     8,975          103  

CENTROTEC Sustainable

     165          3  
 

 

43


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Cewe Stiftung & KGAA

     313        $ 31  

comdirect bank

     785          11  

Commerzbank*

     20,048          261  

CompuGroup Medical

     1,166          63  

Continental

     2,081          576  

Covestro (A)

     3,011          298  

CTS Eventim & KGaA

     12,324          579  

Daimler

     18,090          1,536  

Deutsche Bank

     39,104          545  

Deutsche Beteiligungs

     676          33  

Deutsche Boerse

     3,604          491  

Deutsche EuroShop

     2,388          88  

Deutsche Lufthansa

     4,372          140  

Deutsche Pfandbriefbank (A)

     5,991          95  

Deutsche Post

     18,306          803  

Deutsche Telekom

     107,658          1,756  

Deutsche Wohnen

     6,767          316  

Deutz

     5,203          48  

DIC Asset

     3,070          39  

Diebold Nixdorf*

     388          32  

DMG Mori

     884          51  

Draegerwerk & KGaA

     73          5  

Drillisch

     965          65  

Duerr

     1,375          151  

E.ON

     40,683          453  

Elmos Semiconductor

     433          13  

ElringKlinger

     1,480          28  

Evonik Industries

     3,169          112  

Evotec*

     6,134          121  

Ferratum

     502          16  

Fielmann

     1,242          100  

Fraport Frankfurt Airport Services Worldwide

     723          72  

Freenet

     6,278          191  

Fresenius & KGaA

     7,863          602  

Fresenius Medical Care & KGaA

     22,805          2,329  

GEA Group

     6,599          280  

Gerresheimer

     4,142          340  

Gerry Weber International

     1,013          10  

GFT Technologies

     660          11  

Grammer

     505          32  

Grand City Properties

     5,339          128  

GRENKE

     1,335          141  

H&R GmbH & KGaA

     694          10  

Hamborner ‡

     4,822          56  

Hamburger Hafen und Logistik

     1,309          29  

Hannover Rueck

     2,705          369  

Hapag-Lloyd (A)

     2,140          84  

HeidelbergCement

     3,488          344  

Heidelberger Druckmaschinen*

     13,201          50  

Henkel & KGaA

     1,993          252  

Hochtief

     325          61  

Hornbach Baumarkt

     435          15  

HUGO BOSS

     1,144          100  

Hypoport*

     140          24  

Indus Holding

     1,064          75  

Infineon Technologies

     21,477          578  

Innogy (A)

     2,688          127  

Isra Vision

     171          36  

Jenoptik

     2,663          95  

JOST Werke (A)

     763          35  

K+S

     3,726          107  

KION Group

     1,373          128  
Description    Shares        Value (000)  

Kloeckner

     3,893        $ 49  

Koenig & Bauer

     701          64  

Krones

     798          108  

KWS Saat

     109          42  

LANXESS

     1,703          130  

LEG Immobilien

     3,188          359  

Leoni

     1,612          103  

Linde

     13,292          2,801  

MAN

     614          71  

Manz*

     231          9  

Merck KGaA

     30,857          2,967  

METRO

     3,146          56  

MLP

     2,216          13  

MorphoSys*

     1,372          141  

MTU Aero Engines

     9,980          1,681  

Muenchener Rueckversicherungs- Gesellschaft in Muenchen

     2,885          671  

Nemetschek

     947          106  

Nordex*

     2,995          26  

Norma Group

     1,695          127  

OHB

     258          11  

OSRAM Licht

     1,912          141  

PATRIZIA Immobilien

     2,031          45  

Pfeiffer Vacuum Technology

     369          57  

ProSiebenSat.1 Media

     63,181          2,200  

QIAGEN*

     52,820          1,707  

Rational

     160          101  

Rheinmetall

     2,233          318  

RHOEN-KLINIKUM

     1,341          45  

RIB Software

     1,897          42  

Rocket Internet* (A)

     2,656          82  

RWE

     9,405          234  

S&T

     2,285          51  

SAF-Holland

     2,523          51  

Salzgitter

     1,995          102  

SAP

     109,968          11,504  

Scout24 (A)

     5,628          262  

Senvion*

     1,099          14  

SGL Carbon*

     3,188          45  

Siemens

     14,363          1,835  

Siemens Healthineers* (A)

     1,384          57  

Siltronic

     1,065          184  

Sixt

     938          102  

Sixt Leasing

     519          10  

SLM Solutions Group*

     532          21  

SMA Solar Technology

     569          32  

Software

     2,678          140  

Stabilus

     8,678          829  

STADA Arzneimittel

     2,163          223  

STO & KGaA

     96          13  

STRATEC Biomedical

     209          19  

Stroeer & KGaA

     1,423          99  

Suedzucker

     3,679          63  

Surteco

     337          10  

Symrise

     7,965          642  

TAG Immobilien

     5,903          123  

Takkt

     1,685          38  

Telefonica Deutschland Holding

     12,541          59  

ThyssenKrupp

     7,873          206  

TLG Immobilien

     5,211          143  

TUI

     13,331          286  

Uniper

     3,559          109  

United Internet

     2,396          151  
 

 

44


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

VERBIO Vereinigte BioEnergie

     974        $ 5  

Volkswagen

     607          122  

Vonovia

     8,969          445  

Vossloh

     602          30  

VTG

     598          34  

Wacker Chemie

     737          121  

Wacker Neuson

     1,362          47  

Washtec

     1,002          96  

Wirecard

     3,356          397  

Wuestenrot & Wuerttembergische

     1,183          28  

XING

     157          46  

Zalando* (A)

     2,000          109  

zooplus*

     673          123  
       

 

 

 
          83,248  
       

 

 

 

Greece – 0.2%

       

Aegean Airlines

     27,543          303  

Alpha Bank AE*

     92,360          195  

Fourlis Holdings*

     54,497          379  

Grivalia Properties REIC AE ‡

     86,436          942  

Hellenic Petroleum

     8,507          82  

JUMBO

     20,851          373  

Motor Oil Hellas Corinth Refineries

     58,239          1,313  
       

 

 

 
          3,587  
       

 

 

 

Hong Kong – 6.0%

       

Agile Group Holdings

     204,000          428  

Agricultural Bank of China, Cl H

     4,157,000          2,393  

AIA Group

     1,454,200          12,484  

Ajisen China Holdings

     483,000          227  

ASM Pacific Technology

     5,800          82  

Bank of China, Cl H

     6,009,000          3,273  

Bank of East Asia

     23,604          94  

BOC Hong Kong Holdings

     68,500          336  

Bright Smart Securities & Commodities Group

     32,000          10  

Brightoil Petroleum Holdings*

     155,000          29  

Brilliance China Automotive Holdings

     636,000          1,345  

BYD Electronic International

     544,000          1,041  

Cafe de Coral Holdings

     18,000          45  

Champion ‡

     103,000          74  

China Construction Bank,
Cl H

     3,907,000          4,069  

China Financial International Investments*

     310,000          11  

China LNG Group*

     100,000          15  

China Mengniu Dairy

     254,000          877  

China Merchants Holdings International

     84,253          187  

China Mobile

     423,000          3,907  

China Overseas Grand Oceans Group

     226,000          111  

China Overseas Land & Investment

     192,000          676  

China Shineway Pharmaceutical Group

     102,000          156  

China Trustful Group*

     36,000          14  

Chong Hing Bank

     9,000          18  

Chow Sang Sang Holdings International

     15,000          32  

CITIC Telecom International Holdings

     71,000          21  

CK Asset Holdings

     56,222          475  
Description    Shares        Value (000)  

CK Hutchison Holdings

     184,884        $ 2,227  

CK Infrastructure Holdings

     12,000          98  

CK Life Sciences Int’l Holdings

     126,000          9  

CLP Holdings

     188,500          1,926  

CMBC Capital Holdings*

     640,000          49  

Convoy Global Holdings*

     402,000          9  

Country Garden Holdings

     506,000          1,062  

CSI Properties

     230,000          14  

CSPC Pharmaceutical Group

     790,000          2,128  

Dah Sing Banking Group

     25,200          55  

Dah Sing Financial Holdings

     8,000          51  

Digital Domain Holdings*

     620,000          14  

Emperor Capital Group

     126,000          10  

Emperor International Holdings

     48,000          14  

Esprit Holdings*

     1,553,777          530  

Fairwood Holdings

     2,500          10  

Far East Consortium International

     72,000          39  

FDG Kinetic*

     62,000          5  

FIH Mobile*

     320,000          70  

First Pacific

     442,000          242  

Freeman FinTech*

     260,000          46  

Galaxy Entertainment Group*

     45,000          413  

Geely Automobile Holdings

     564,000          1,658  

Giordano International

     62,000          37  

Global Brands Group Holding*

     260,000          15  

Goodbaby International Holdings

     286,000          196  

Great Eagle Holdings

     13,240          67  

G-Resources Group*

     897,000          8  

Guangnan Holdings

     210,000          25  

Guotai Junan International Holdings

     137,000          40  

Haier Electronics Group

     436,416          1,567  

Haitong International Securities Group

     110,908          65  

Hang Lung Group

     15,000          49  

Hang Lung Properties

     40,000          94  

Hang Seng Bank

     14,200          330  

Health and Happiness H&H International Holdings*

     13,500          103  

Henderson Land Development

     22,982          151  

Hengan International Group

     72,458          674  

HK Electric Investments & HK Electric Investments (A)

     48,658          47  

HKBN

     52,000          61  

HKT Trust

     74,740          94  

Hong Kong & China Gas

     157,917          325  

Hong Kong Exchanges and Clearing

     21,911          723  

Hongkong & Shanghai Hotels

     191,569          293  

Hopewell Holdings

     31,000          119  

HSBC Holdings

     675,875          6,408  

Huarong International Financial Holdings

     30,000          8  

Hutchison Telecommunications Hong Kong Holdings

     62,000          22  

Hysan Development

     11,000          58  

Industrial & Commercial Bank of China, Cl H

     4,237,000          3,688  

Johnson Electric Holdings

     18,000          68  

K Wah International Holdings

     10,000          7  

Kerry Logistics Network

     35,000          52  

Kerry Properties

     11,500          52  

Kingboard Chemical Holdings

     314,500          1,456  
 

 

45


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Kingboard Laminates Holdings

     1,027,500        $ 1,509  

Kingston Financial Group

     76,000          34  

Lai Sun Development

     9,600          16  

Landing International Development*

     3,780,000          106  

Langham Hospitality Investments and Langham Hospitality Investments

     32,000          14  

Li & Fung

     100,000          49  

Li Bao Ge Group

     10,000          1  

Li Ning*

     1,050,791          1,086  

Link ‡

     41,000          351  

Liu Chong Hing Investment

     6,000          10  

Luk Fook Holdings International

     18,000          66  

Macau Legend Development*

     74,000          11  

Man Wah Holdings

     77,600          62  

Mason Group Holdings*

     1,040,000          17  

Melco International Development

     38,000          112  

Melco Resorts & Entertainment ADR

     4,573          133  

MGM China Holdings

     17,200          45  

Microport Scientific

     16,000          17  

Minth Group

     14,000          64  

MTR

     28,680          155  

Neo Telemedia

     268,000          6  

New World Development

     125,801          179  

NewOcean Energy Holdings*

     38,000          9  

Nine Dragons Paper Holdings

     7,000          11  

NWS Holdings

     26,252          48  

O Luxe Holdings*

     36,000          8  

OP Financial Investments

     24,000          10  

Pacific Basin Shipping*

     186,000          50  

Pacific Textiles Holdings

     46,000          44  

PCCW

     80,136          47  

Ping An Insurance Group of China, Cl H

     390,500          4,031  

Poly Property Group

     135,000          67  

Power Assets Holdings

     26,500          237  

Prosperity ‡

     84,000          35  

Regal ‡

     32,000          10  

Regina Miracle International Holdings (A)

     15,000          13  

Sa Sa International Holdings

     44,551          23  

Sands China

     46,400          253  

Scud Group* (B)

     252,000          -    

Shanghai Industrial Urban Development Group

     496,000          114  

Shangri-La Asia

     22,000          45  

Shenzhou International Group Holdings

     146,000          1,548  

Shui On Land

     287,500          79  

Shun Tak Holdings

     70,000          29  

Sino Land

     63,554          103  

Sino-Ocean Group Holding

     349,500          256  

Sinotruk Hong Kong

     854,500          1,024  

SITC International Holdings

     67,485          68  

SJM Holdings

     31,000          27  

SmarTone Telecommunications Holdings

     82,447          88  

Stella International Holdings

     182,948          244  

Sun Hung Kai

     19,000          12  

Sun Hung Kai Properties

     26,893          428  

SUNeVision Holdings

     43,000          27  
Description    Shares        Value (000)  

Sunlight ‡

     65,000        $ 44  

Swire Pacific, Cl A

     10,000          101  

Swire Properties

     23,600          83  

Tai United Holdings

     65,000          8  

Techtronic Industries

     25,500          151  

Television Broadcasts

     130,500          433  

Tencent Holdings

     199,200          10,635  

Texwinca Holdings

     44,000          23  

Tingyi Cayman Islands Holding

     1,021,014          2,123  

Town Health International Medical Group

     154,000          14  

United Laboratories International Holdings

     30,000          31  

Value Partners Group

     51,000          48  

Vision Fame International Holding*

     140,000          5  

VSTECS Holdings

     36,000          19  

VTech Holdings

     8,400          107  

Want Want China Holdings

     1,348,996          1,086  

Weichai Power, Cl H

     153,000          174  

WH Group (A)

     170,601          183  

Wharf Holdings

     22,000          76  

Wharf Real Estate Investment

     22,000          144  

Wheelock

     16,000          118  

Wynn Macau

     30,400          112  

Xinyi Glass Holdings

     94,000          143  

Yue Yuen Industrial Holdings

     13,500          54  
       

 

 

 
          88,957  
       

 

 

 

Hungary – 0.2%

       

OTP Bank

     51,276          2,312  
       

 

 

 

India – 2.4%

       

Asian Paints

     51,116          881  

Axis Bank

     136,073          1,074  

Bajaj Finance

     50,588          1,384  

Bharti Airtel

     102,965          635  

Britannia Industries

     7,936          608  

Coal India

     60,436          264  

HDFC Bank

     47,715          1,388  

HDFC Bank ADR

     3,409          337  

HDFC Standard Life Insurance (A)

     131,327          924  

Hindalco Industries

     190,706          634  

Hinduja Global Solutions

     7,976          100  

Housing Development Finance

     177,448          4,994  

Idea Cellular*

     331,630          390  

Indian Oil

     526,648          1,437  

Indraprastha Gas

     10,270          44  

IndusInd Bank

     33,312          923  

Infosys

     114,500          1,999  

Infosys ADR

     204,500          3,650  

KPIT Technologies

     177,107          593  

Maruti Suzuki India

     15,366          2,101  

Mindtree

     23,414          279  

MRF

     1,915          2,147  

NIIT Technologies

     39,734          531  

Oil & Natural Gas

     120,753          332  

Redington India

     151,579          344  

Sharda Motor Industries

     943          28  

Shriram Transport Finance

     12,797          285  

Tata Consultancy Services

     113,296          4,969  

Vakrangee

     277,574          951  

Venky’s India

     7,651          461  

Wipro

     97,369          421  
 

 

46


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

WNS Holdings ADR*

     1,318        $ 60  
       

 

 

 
          35,168  
       

 

 

 

Indonesia – 0.6%

       

Adaro Energy

     1,540,100          241  

Bank Negara Indonesia Persero

     3,501,400          2,222  

Bank Pan Indonesia*

     346,400          27  

Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur

     467,000          21  

Bank Rakyat Indonesia Persero

     8,186,000          2,142  

Gudang Garam

     11,400          60  

Media Nusantara Citra

     4,671,643          484  

Telekomunikasi Indonesia Persero

     7,379,200          1,933  

Unilever Indonesia

     326,200          1,179  
       

 

 

 
          8,309  
       

 

 

 

Ireland – 0.6%

       

AIB Group

     14,712          88  

Bank of Ireland Group

     104,512          915  

C&C Group

     16,802          55  

CRH

     156,012          5,297  

Dalata Hotel Group*

     10,136          78  

Glanbia

     9,278          160  

Green ‡

     34,343          64  

Hibernia ‡

     36,731          65  

Irish Continental Group

     58,431          411  

Irish Residential Properties ‡

     20,446          35  

Origin Enterprises

     6,692          44  

Paddy Power Betfair

     5,186          532  

Permanent TSB Group Holdings*

     5,460          13  

Ryanair Holdings ADR*

     487          60  

Smurfit Kappa Group

     12,227          496  
       

 

 

 
          8,313  
       

 

 

 

Israel – 0.4%

       

Africa Israel Properties*

     517          13  

Airport City*

     4,288          46  

Alony Hetz Properties & Investments

     6,001          54  

Amot Investments

     6,867          37  

Azrieli Group

     799          38  

B Communications*

     664          9  

Bank Hapoalim

     19,778          136  

Bank Leumi Le-Israel

     25,389          153  

Bayside Land

     28          13  

Bezeq The Israeli Telecommunication

     38,296          49  

Big Shopping Centers

     184          12  

Blue Square Real Estate

     240          9  

Brack Capital Properties*

     171          20  

Cellcom Israel*

     2,918          21  

Check Point Software Technologies*

     34,368          3,415  

Clal Insurance Enterprises Holdings*

     752          14  

Delek Automotive Systems

     1,428          11  

Delek Group

     245          41  

Delta-Galil Industries

     384          11  

El Al Israel Airlines

     14,890          5  

Elbit Systems

     426          51  

Electra

     78          19  

First International Bank of Israel

     2,906          61  

Formula Systems 1985

     275          10  
Description    Shares        Value (000)  

Frutarom Industries

     677        $ 62  

Gazit-Globe

     5,336          53  

Harel Insurance Investments & Financial Services

     6,037          47  

IDI Insurance

     284          19  

Israel

     184          35  

Israel Chemicals

     13,795          58  

Israel Discount Bank, Cl A*

     60,141          174  

Jerusalem Economy*

     6,316          15  

Jerusalem Oil Exploration*

     412          23  

Kenon Holdings*

     723          12  

Matrix IT

     1,358          15  

Mazor Robotics*

     1,951          58  

Melisron

     955          38  

Menora Mivtachim Holdings

     953          12  

Migdal Insurance & Financial Holding*

     13,597          15  

Mizrahi Tefahot Bank

     2,602          50  

Naphtha Israel Petroleum

     1,510          10  

NICE-Systems*

     1,142          106  

Norstar Holdings

     544          10  

Nova Measuring Instruments*

     1,849          50  

Oil Refineries

     76,027          35  

Partner Communications*

     5,859          26  

Paz Oil

     381          56  

Phoenix Holdings*

     2,422          13  

Radware*

     2,566          55  

Rami Levy Chain Stores Hashikma Marketing 2006

     243          12  

Reit 1 ‡

     9,175          38  

Sapiens International

     1,817          16  

Shapir Engineering and Industry

     3,162          10  

Shikun & Binui

     10,716          18  

Shufersal

     2,454          16  

Strauss Group

     2,648          58  

Teva Pharmaceutical Industries*

     10,519          179  

Teva Pharmaceutical Industries ADR*

     6,053          103  

Tower Semiconductor*

     4,559          123  
       

 

 

 
          5,868  
       

 

 

 

Italy – 1.8%

       

A2A

     80,765          154  

ACEA

     3,110          53  

Aeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna

     118          2  

Amplifon

     4,506          80  

Anima Holding (A)

     11,268          77  

Arnoldo Mondadori Editore*

     6,704          14  

Ascopiave

     2,362          9  

Assicurazioni Generali

     23,714          456  

Astaldi

     1,845          5  

ASTM

     2,348          59  

Atlantia

     8,698          271  

Autogrill

     6,330          82  

Azimut Holding

     5,935          128  

Banca Carige*

     1,700,888          17  

Banca Farmafactoring (A)

     3,466          25  

Banca Generali

     2,922          94  

Banca IFIS

     1,181          45  

Banca Mediolanum

     12,949          113  

Banca Monte dei Paschi di Siena*

     14,128          45  

Banca Popolare di Sondrio SCPA

     24,059          95  
 

 

47


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Banco BPM*

     77,186        $ 268  

Beni Stabili SIIQ ‡

     48,661          41  

Biesse

     764          45  

BPER Banca

     24,720          138  

Brembo

     7,605          117  

Brunello Cucinelli

     1,727          54  

Buzzi Unicem

     4,903          115  

Buzzi Unicem RSP

     2,149          30  

Cairo Communication

     2,369          11  

Cementir Holding

     1,553          13  

Cerved Information Solutions

     9,854          123  

CIR-Compagnie Industriali Riunite

     17,051          23  

CNH Industrial

     129,779          1,604  

Credito Emiliano

     4,286          38  

Credito Valtellinese*

     305,256          43  

Danieli & C Officine Meccaniche

     669          18  

Danieli & C Officine Meccaniche RSP

     2,570          47  

Datalogic

     1,158          36  

Davide Campari-Milano

     51,707          391  

De’ Longhi

     3,035          90  

DiaSorin

     1,067          96  

doBank (A)

     3,802          54  

Ei Towers

     928          52  

El.En.

     474          19  

Enav (A)

     16,201          86  

Enel

     153,337          941  

Eni

     199,755          3,518  

ERG

     3,518          84  

EXOR

     2,009          144  

Falck Renewables

     6,160          16  

Ferrari

     2,314          278  

Fiat Chrysler Automobiles*

     19,906          406  

Fila

     607          13  

Fincantieri

     28,316          42  

FinecoBank Banca Fineco

     20,205          244  

Geox

     3,289          11  

Hera

     36,283          133  

Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ ‡

     2,060          19  

Industria Macchine Automatiche

     870          85  

Infrastrutture Wireless
Italiane (A)

     12,834          102  

Interpump Group

     3,517          119  

Intesa Sanpaolo

     1,180,290          4,302  

Intesa Sanpaolo RSP

     16,954          64  

Iren

     31,236          98  

Italgas

     24,393          146  

Italmobiliare

     351          10  

Juventus Football Club*

     19,509          16  

La Doria

     707          11  

Leonardo-Finmeccanica

     8,091          94  

Luxottica Group

     31,705          1,972  

Maire Tecnimont

     5,888          30  

MARR

     1,816          54  

Mediaset*

     24,396          93  

Mediobanca

     11,501          135  

Moncler

     8,476          323  

OVS (A)

     9,853          60  

Piaggio & C

     202,113          561  

Poste Italiane (A)

     9,120          83  

Prysmian

     3,844          121  

RAI Way (A)

     4,576          25  

Recordati

     2,132          79  
Description    Shares        Value (000)  

Reply

     988        $ 55  

Safilo Group*

     1,581          8  

Saipem*

     176,313          691  

Salini Impregilo

     10,123          30  

Salvatore Ferragamo

     2,673          74  

Saras

     24,143          53  

Snam

     422,592          1,942  

Societa Cattolica di Assicurazioni SC

     7,623          81  

Societa Iniziative Autostradali e Servizi

     3,996          75  

Sogefi*

     2,114          8  

Tamburi Investment Partners

     2,427          18  

Technogym (A)

     4,689          55  

Telecom Italia*

     219,934          208  

Telecom Italia RSP

     118,219          99  

Tenaris

     8,740          151  

Terna Rete Elettrica Nazionale

     26,985          158  

Tod’s

     534          39  

UniCredit

     98,964          2,070  

Unione di Banche Italiane

     52,627          241  

Unipol Gruppo

     20,262          99  

UnipolSai

     19,210          46  

Vittoria Assicurazioni

     926          14  

Yoox Net-A-Porter Group, Cl A*

     2,672          124  

Zignago Vetro

     1,102          11  
       

 

 

 
          26,158  
       

 

 

 

Japan – 14.8%

       

77 Bank

     3,600          86  

ABC-Mart

     1,200          79  

Achilles

     500          10  

Acom*

     7,800          35  

Activia Properties ‡

     30          134  

Adastria

     1,300          27  

ADEKA

     4,900          88  

Advance Residence Investment ‡

     62          158  

Advantest

     8,000          168  

Aeon

     11,100          198  

Aeon Delight

     2,400          87  

Aeon Fantasy

     300          15  

AEON Financial Service

     8,000          187  

AEON Investment ‡

     73          77  

Aeon Mall

     2,100          44  

Ai Holdings

     1,900          53  

Aica Kogyo

     2,700          100  

Aichi

     2,400          16  

Aichi Bank

     200          10  

Aichi Steel

     600          25  

Aida Engineering

     3,100          38  

Aiful*

     16,700          56  

Ain Holdings

     1,300          102  

Air Water

     2,600          51  

Aisan Industry

     2,000          21  

Aisin Seiki

     3,400          186  

Ajinomoto

     9,900          180  

Akatsuki*

     200          10  

Akebono Brake Industry*

     3,800          10  

Akita Bank

     1,000          27  

Alfresa Holdings

     31,100          700  

Alpen

     1,000          22  

Alpine Electronics

     2,200          42  

Alps Electric

     3,400          85  
 

 

48


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Amada Holdings

     5,800        $ 71  

Amano

     3,200          86  

Amuse

     400          11  

ANA Holdings

     2,000          78  

Anest Iwata

     1,000          11  

Anicom Holdings*

     700          29  

Anritsu

     7,000          86  

AOKI Holdings

     2,400          37  

Aomori Bank

     1,100          34  

Aoyama Trading

     2,300          91  

Aozora Bank

     2,300          92  

Arata

     300          17  

Arcland Sakamoto

     1,500          24  

Arcland Service Holdings

     600          14  

Arcs

     2,400          58  

Ardepro

     8,400          6  

Ariake Japan

     1,000          80  

As One

     900          58  

Asahi Diamond Industrial

     2,200          23  

Asahi Glass

     3,700          157  

Asahi Group Holdings

     10,200          550  

Asahi Holdings

     1,500          28  

Asahi Intecc

     4,600          186  

Asahi Kasei

     23,500          314  

Asics

     3,300          62  

ASKA Pharmaceutical

     700          11  

ASKUL

     1,300          44  

Astellas Pharma

     48,700          746  

Ateam

     400          9  

Atom

     3,900          35  

Autobacs Seven

     3,700          69  

Avex

     1,800          26  

Awa Bank

     9,000          59  

Axial Retailing

     900          34  

Azbil

     9,200          435  

Bando Chemical Industries

     2,200          25  

Bank of Iwate

     1,000          40  

Bank of Kyoto

     1,100          62  

Bank of Nagoya

     800          30  

Bank of Okinawa

     1,400          60  

Bank of Saga

     500          11  

Bank of the Ryukyus

     2,300          36  

Belc

     600          35  

Bell System24 Holdings

     1,100          16  

Belluna

     2,500          29  

Benefit One

     1,600          44  

Benesse Holdings

     1,500          54  

Bic Camera

     5,100          81  

BML

     1,200          31  

Bridgestone

     17,000          749  

Broadleaf

     3,600          18  

Bronco Billy

     400          14  

Brother Industries

     4,600          107  

Bunka Shutter

     3,200          31  

Calbee

     1,500          51  

Canon

     109,700          4,013  

Canon Electronics

     800          18  

Canon Marketing Japan

     2,800          76  

Capcom

     4,400          102  

Casio Computer

     16,800          248  

Cawachi

     400          10  

Central Glass

     2,000          46  

Central Japan Railway

     2,740          523  
Description    Shares        Value (000)  

Chiba Bank

     21,000        $ 172  

Chiyoda

     8,500          80  

Chiyoda

     900          22  

Chiyoda Integre

     500          12  

Chofu Seisakusho

     1,300          31  

Chubu Electric Power

     11,800          169  

Chubu Shiryo

     600          12  

Chudenko

     2,000          54  

Chugai Pharmaceutical

     4,000          203  

Chugoku Bank

     10,800          129  

Chugoku Electric Power

     4,700          57  

Chugoku Marine Paints

     3,300          33  

Chukyo Bank

     400          9  

Ci:z Holdings

     1,400          70  

Citizen Holdings

     14,900          105  

CKD

     2,700          59  

Clarion

     5,000          15  

CMIC Holdings

     500          13  

CMK

     2,600          20  

Coca-Cola Bottlers Japan Holdings

     2,400          100  

cocokara fine

     900          63  

COLOPL

     2,600          23  

Colowide

     3,100          72  

Comforia Residential ‡

     26          61  

COMSYS Holdings

     5,500          146  

Concordia Financial Group

     30,400          172  

CONEXIO

     1,200          26  

COOKPAD

     2,500          14  

Cosel

     800          11  

Cosmo Energy Holdings

     2,900          94  

Cosmos Pharmaceutical

     500          102  

Create Restaurants Holdings

     1,600          19  

Create SD Holdings

     1,500          39  

Credit Saison

     2,600          43  

CROOZ*

     500          10  

CyberAgent

     5,200          270  

CYBERDYNE*

     2,000          29  

DA Consortium Holdings

     1,200          28  

Dai Nippon Printing

     4,500          94  

Daibiru

     2,800          33  

Daicel

     4,900          54  

Dai-Dan

     100          2  

Daido Metal

     1,100          13  

Daido Steel

     1,400          71  

Daifuku

     3,800          226  

Daihen

     5,000          38  

Daiho

     3,000          17  

Daiichi Jitsugyo

     400          12  

Dai-ichi Life Holdings

     80,500          1,490  

Daiichi Sankyo

     10,300          345  

Daiichikosho

     1,900          100  

Daiken

     600          14  

Daikin Industries

     32,200          3,577  

Daikokutenbussan

     200          10  

Daikyo

     1,800          36  

Daikyonishikawa

     2,000          33  

Dainichiseika Color & Chemicals Manufacturing

     600          25  

Daio Paper

     3,800          53  

Daiseki

     2,000          56  

Daishi Bank

     1,500          67  

Daito Trust Construction

     1,300          222  

Daiwa House Industry

     14,000          541  
 

 

49


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Daiwa House Investment, Cl A ‡

     34        $ 82  

Daiwa Industries

     1,100          13  

Daiwa Office Investment ‡

     18          104  

Daiwa Securities Group

     29,000          187  

Daiwabo Holdings

     900          39  

DCM Holdings

     5,100          52  

Dena

     2,000          36  

Denka

     4,400          150  

Denki Kogyo

     400          12  

Denso

     178,100          9,798  

Dentsu*

     3,900          172  

Denyo

     600          11  

Descente

     2,200          35  

Dexerials

     2,300          24  

DIC

     4,100          138  

Digital Arts

     300          12  

Digital Garage

     1,800          60  

Dip

     1,600          51  

Disco

     500          107  

DMG Mori*

     5,500          104  

Don Quijote Holdings

     2,300          132  

Doshisha

     1,200          27  

Doutor Nichires Holdings

     2,100          50  

Dowa Holdings

     2,600          94  

DTS

     1,100          38  

Duskin

     2,200          55  

DyDo Group Holdings

     300          19  

Eagle Industry

     1,000          17  

Earth Chemical

     700          37  

East Japan Railway

     15,600          1,463  

Ebara

     5,100          182  

EDION

     3,600          42  

Ehime Bank

     800          10  

Eighteenth Bank

     8,000          21  

Eiken Chemical

     1,800          45  

Eisai

     5,120          330  

Eizo

     800          37  

Elecom

     600          14  

Electric Power Development

     2,500          65  

en-japan

     1,300          74  

Enplas

     400          13  

EPS Holdings

     1,400          29  

eRex

     1,500          11  

euglena*

     3,100          30  

Exedy

     1,600          51  

Ezaki Glico

     2,200          117  

F@N Communications

     1,800          12  

FamilyMart

     1,600          134  

Fancl

     1,900          70  

FANUC

     14,980          3,826  

Fast Retailing

     1,000          405  

FC Residential Investments ‡

     65          49  

FCC

     1,700          48  

Feed One

     1,400          3  

Ferrotec Holdings

     3,100          79  

Financial Products Group

     3,400          45  

Foster Electric

     1,000          25  

FP

     1,200          78  

Frontier Real Estate
Investment ‡

     21          86  

Fudo Tetra

     5,900          11  

Fuji

     1,000          22  

Fuji Electric

     10,000          69  

Fuji Heavy Industries

     16,000          530  
Description    Shares        Value (000)  

Fuji Kyuko

     1,000        $ 26  

Fuji Machine Manufacturing

     3,400          66  

Fuji Media Holdings

     35,700          608  

Fuji Oil Holdings

     2,800          86  

Fuji Pharma

     300          14  

Fuji Seal International

     2,300          92  

Fuji Soft

     1,400          56  

Fujibo Holdings

     400          14  

Fujicco

     1,200          27  

FUJIFILM Holdings

     36,500          1,463  

Fujikura

     13,100          89  

Fujimi

     700          15  

Fujimori Kogyo

     800          29  

Fujita Kanko

     300          9  

Fujitec

     3,400          45  

Fujitsu

     36,000          219  

Fujitsu General

     3,000          54  

Fujiya

     500          12  

Fukuda

     400          25  

Fukuda Denshi

     300          22  

Fukui Computer Holdings

     300          7  

Fukuoka Corp ‡

     34          53  

Fukuoka Financial Group

     32,000          176  

Fukushima Industries

     700          31  

Fukuyama Transporting

     1,600          70  

FULLCAST Holdings

     1,000          25  

Funai Electric*

     1,300          9  

Funai Soken Holdings

     1,650          35  

Furukawa

     1,700          32  

Furukawa Electric

     3,500          189  

Fuso Chemical

     800          21  

Futaba*

     1,900          39  

Futaba Industrial

     2,500          21  

Future

     1,200          15  

Fuyo General Lease

     1,000          68  

Genky DrugStores

     400          -    

Geo Holdings

     1,400          22  

Giken

     500          14  

Global One Real Estate Investment ‡

     44          43  

Glory

     3,300          119  

GLP J-Reit

     146          161  

GMO internet*

     3,700          80  

GMO Payment Gateway

     800          79  

GNI Group*

     5,000          25  

Goldcrest

     600          13  

Goldwin

     600          36  

Gree

     5,900          34  

GS Yuasa

     19,000          104  

G-Tekt

     1,100          21  

GungHo Online Entertainment

     19,800          66  

Gunma Bank

     17,000          98  

Gunosy*

     200          5  

Gunze

     900          52  

Gurunavi

     1,400          19  

H2O Retailing

     4,600          86  

Hachijuni Bank

     6,400          35  

Hakuhodo DY Holdings

     4,200          58  

Halows

     100          2  

Hamakyorex

     600          20  

Hamamatsu Photonics

     2,700          104  

Hankyu Hanshin Holdings

     4,400          165  

Hankyu Reit ‡

     27          34  
 

 

50


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Hanwa

     1,800        $ 75  

Harmonic Drive Systems

     1,400          80  

Haseko

     13,700          211  

Hazama Ando

     8,600          65  

HEALIOS*

     200          4  

Hearts United Group

     700          11  

Heiwa

     2,900          57  

Heiwa Real Estate

     2,200          43  

Heiwa Real Estate ‡

     49          47  

Heiwado

     1,600          39  

Hibiya Engineering

     1,200          22  

Hiday Hidaka

     840          21  

Hikari Tsushin

     400          65  

Hino Motors

     4,300          56  

Hiramatsu

     1,700          8  

Hirata

     1,000          92  

Hirose Electric

     7,980          1,105  

Hiroshima Bank

     19,000          145  

HIS

     2,100          76  

Hisamitsu Pharmaceutical

     1,100          85  

Hitachi

     252,000          1,832  

Hitachi Capital

     2,600          66  

Hitachi Chemical

     1,800          40  

Hitachi Construction Machinery

     1,900          74  

Hitachi High-Technologies

     2,700          129  

Hitachi Maxwell

     1,900          36  

Hitachi Metals

     3,900          46  

Hitachi Transport System

     2,600          73  

Hitachi Zosen*

     8,600          45  

Hodogaya Chemical

     100          4  

Hogy Medical

     1,400          56  

Hokkaido Electric Power

     9,800          65  

Hokkoku Bank

     1,200          48  

Hokuetsu Bank

     1,100          24  

Hokuetsu Kishu Paper

     6,900          45  

Hokuhoku Financial Group

     6,300          87  

Hokuriku Electric Power*

     7,700          67  

Hokuto

     1,500          29  

Honda Motor

     211,900          7,335  

Horiba

     1,900          148  

Hoshino Resorts ‡

     10          53  

Hoshizaki Electric

     2,500          223  

Hosiden

     3,200          40  

House Foods Group

     3,300          109  

Hoya

     138,200          6,988  

Hulic

     5,400          59  

Hulic ‡

     53          81  

Hyakugo Bank

     12,000          58  

Hyakujushi Bank

     13,000          44  

Ibiden

     5,700          85  

IBJ Leasing

     1,600          45  

Ichibanya

     900          37  

Ichigo

     12,100          54  

Ichikoh Industries

     800          9  

Ichiyoshi Securities

     2,100          24  

Icom

     400          10  

Idec

     1,300          32  

Idemitsu Kosan

     2,700          103  

IDOM

     2,900          21  

IHI

     3,000          94  

Iida Group Holdings

     2,500          47  

Iino Kaiun Kaisha

     5,000          24  

Inaba Denki Sangyo

     1,600          71  
Description    Shares        Value (000)  

Inabata

     2,600        $ 39  

Industrial & Infrastructure Fund Investment ‡

     76          85  

Ines

     1,100          12  

Infocom

     500          10  

Infomart

     4,800          49  

Information Services International-Dentsu

     400          11  

Inpex

     32,700          409  

Internet Initiative Japan

     1,700          35  

Invesco Office ‡

     400          57  

Investors Cloud

     1,000          22  

Invincible Investment ‡

     190          88  

Iriso Electronics

     1,000          61  

Iseki

     1,000          20  

Isetan Mitsukoshi Holdings

     33,600          371  

Ishihara Sangyo Kaisha*

     1,500          18  

Istyle

     1,900          27  

Isuzu Motors

     10,100          155  

Ito En

     2,800          110  

ITOCHU

     35,300          690  

Itochu Enex

     2,600          25  

Itochu Techno-Solutions

     5,200          108  

Itochu-Shokuhin

     100          5  

Itoham Yonekyu Holdings

     7,500          65  

Itoki

     1,500          10  

Iwatani

     1,800          67  

Iyo Bank

     12,200          94  

Izumi

     1,800          122  

J Front Retailing

     4,800          81  

J Trust

     3,200          21  

JAC Recruitment

     700          15  

Jaccs

     1,400          31  

Jafco*

     1,700          80  

Jamco

     500          10  

Japan ‡

     23          119  

Japan Airlines

     4,400          179  

Japan Airport Terminal

     700          27  

Japan Asset Marketing*

     8,600          10  

Japan Aviation Electronics Industry

     2,000          29  

Japan Display*

     16,400          31  

Japan Excellent ‡

     62          80  

Japan Exchange Group

     12,000          226  

Japan Hotel ‡

     190          135  

Japan Investment Adviser

     500          21  

Japan Lifeline

     2,200          63  

Japan Logistics Fund ‡

     40          81  

Japan Material

     2,700          34  

Japan Petroleum Exploration

     1,600          37  

Japan Post Bank

     7,900          107  

Japan Post Holdings

     84,300          1,025  

Japan Prime ‡

     14          51  

Japan Pulp & Paper

     600          25  

Japan Rental Housing Investments ‡

     97          75  

Japan Retail Fund Investment ‡

     48          93  

Japan Securities Finance

     6,100          38  

Japan Steel Works

     3,100          102  

Japan Tissue Engineering*

     400          -    

Japan Tobacco

     126,200          3,617  

Japan Wool Textile

     1,700          17  

JCR Pharmaceuticals

     600          33  

JCU

     800          19  
 

 

51


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Jeol

     3,000        $ 28  

JFE Holdings

     20,300          410  

JGC

     3,600          78  

JIG-SAW*

     200          7  

Jimoto Holdings

     5,700          10  

JINS

     700          39  

J-Oil Mills

     300          10  

Joshin Denki

     1,000          38  

Joyful Honda

     1,300          47  

JSP

     500          15  

JSR

     3,300          75  

JTEKT

     3,800          56  

Juroku Bank

     1,500          40  

Justsystems

     1,600          39  

JVC Kenwood

     8,400          28  

JX Holdings

     57,300          352  

kabu.com Securities

     8,300          29  

Kadokawa Dwango

     2,700          28  

Kaga Electronics

     700          18  

Kagome

     3,900          137  

Kajima

     17,000          160  

Kakaku.com

     2,600          46  

Kaken Pharmaceutical

     1,600          95  

Kameda Seika

     700          34  

Kamei

     800          11  

Kamigumi

     2,000          45  

Kanamoto

     1,400          47  

Kandenko

     5,000          57  

Kaneka

     5,000          50  

Kanematsu

     4,000          54  

Kanematsu Electronics

     700          20  

Kansai Electric Power

     13,500          177  

Kansai Mirai Financial Group*

     3,413          -    

Kansai Paint

     3,500          82  

Kanto Denka Kogyo

     1,800          19  

Kao

     52,700          3,975  

Kappa Create*

     1,400          17  

Kasai Kogyo

     1,000          13  

Katakura Industries

     900          12  

Kato Sangyo

     1,400          49  

Kato Works

     700          16  

Kawasaki Heavy Industries

     2,600          84  

Kawasaki Kisen Kaisha*

     4,600          107  

KDDI

     46,500          1,199  

Keihan Holdings

     1,700          53  

Keihin*

     2,000          41  

Keikyu

     4,000          70  

Keio

     2,000          86  

Keisei Electric Railway

     2,400          74  

Keiyo

     1,500          8  

Keiyo Bank

     12,000          54  

Kenedix

     13,300          83  

Kenedix Office Investment, Cl A ‡

     22          134  

Kenedix Residential Investment ‡

     36          52  

Kenedix Retail ‡

     26          57  

Kenko Mayonnaise

     400          13  

Kewpie

     5,300          146  

Key Coffee

     500          10  

Keyence

     2,100          1,317  

KH Neochem

     1,200          35  

Kikkoman

     2,800          114  

Kinden

     6,700          112  

Kintetsu Department Store*

     300          11  
Description    Shares        Value (000)  

Kintetsu Group Holdings

     3,400        $ 134  

Kintetsu World Express

     2,000          37  

Kirin Holdings

     69,800          1,863  

Kisoji

     1,400          36  

Kissei Pharmaceutical

     1,700          46  

Kitz

     4,300          37  

Kiyo Bank

     3,500          57  

KLab*

     2,300          38  

KNT-CT Holdings*

     500          8  

Koa

     1,600          33  

Kobayashi Pharmaceutical

     2,500          179  

Kobe Bussan

     500          23  

Kobe Steel*

     5,600          56  

Koei Tecmo Holdings

     2,100          41  

Kohnan Shoji

     1,600          39  

Koito Manufacturing

     3,000          211  

Kokuyo

     4,300          84  

Komatsu

     89,000          2,977  

KOMEDA Holdings

     2,000          38  

Komeri

     1,700          46  

Komori

     3,000          38  

Konami Holdings

     1,600          81  

Konica Minolta

     8,100          69  

Konishi

     1,700          27  

Konoike Transport

     1,100          19  

Kose

     1,200          253  

Koshidaka Holdings

     500          35  

Kotobuki Spirits

     1,000          53  

K’s Holdings

     7,600          106  

Kubota

     216,100          3,795  

Kumagai Gumi

     1,800          57  

Kumiai Chemical Industry

     4,800          29  

Kura

     600          42  

Kurabo Industries

     10,000          31  

Kuraray

     6,900          120  

Kureha

     800          53  

Kurita Water Industries

     47,100          1,525  

Kusuri no Aoki

     700          51  

KYB

     1,000          47  

Kyocera

     74,100          4,185  

Kyodo Printing

     300          9  

Kyoei Steel

     1,300          22  

Kyokuto Kaihatsu Kogyo

     1,500          22  

Kyokuto Securities

     700          10  

KYORIN Holdings

     2,200          42  

Kyoritsu Maintenance

     1,600          76  

Kyowa Exeo

     4,500          121  

Kyowa Hakko Kirin*

     5,100          111  

Kyudenko

     2,100          103  

Kyushu Electric Power

     8,400          102  

Kyushu Financial Group

     6,700          34  

Kyushu Railway

     3,100          97  

LaSalle Logiport ‡

     65          69  

Lasertec

     2,000          73  

Lawson

     1,900          130  

Leopalace21

     12,600          103  

Life

     400          11  

LIFULL

     2,400          21  

LINE*

     800          32  

Linical

     700          14  

Link And Motivation

     1,500          18  

Lintec

     2,500          72  

Lion

     6,400          132  
 

 

52


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

LIXIL Group

     27,700        $ 616  

LIXIL VIVA

     500          10  

M&A Capital Partners*

     300          25  

M3

     3,900          180  

Mabuchi Motor

     900          45  

Macnica Fuji Electronics Holdings

     2,100          38  

Macromill

     1,800          56  

Maeda

     19,900          232  

Maeda Kosen

     700          11  

Maeda Road Construction

     3,000          60  

Makino Milling Machine

     5,000          48  

Makita

     4,800          237  

Mandom

     2,500          88  

Mani

     1,300          51  

Mars Engineering

     500          12  

Marubeni

     29,800          218  

Marudai Food

     5,000          24  

Maruha Nichiro

     2,100          66  

Marui Group

     12,200          246  

Maruichi Steel Tube

     1,200          37  

Marusan Securities*

     3,500          34  

Maruwa

     400          32  

Maruwa Unyu Kikan

     500          15  

Maruzen Showa Unyu

     2,000          10  

Marvelous

     1,200          10  

Matsui Securities

     6,300          57  

Matsumotokiyoshi Holdings

     7,000          298  

Matsuya

     1,200          17  

Matsuya Foods

     300          11  

Max

     1,000          13  

Mazda Motor

     10,600          142  

McDonald’s Holdings Japan

     1,200          57  

MCJ

     1,400          18  

MCUBS MidCity Investment ‡

     75          55  

Mebuki Financial Group

     17,200          67  

Medipal Holdings

     3,100          65  

Megachips*

     800          28  

Megmilk Snow Brand

     2,500          68  

Meidensha

     10,000          39  

MEIJI Holdings

     3,400          261  

Meiko Network Japan

     700          9  

Meitec

     1,200          66  

Melco Holdings

     300          10  

Menicon

     1,000          25  

METAWATER

     400          13  

Micronics Japan*

     1,300          14  

Milbon

     1,200          54  

Mimasu Semiconductor Industry

     600          11  

Minebea

     7,100          153  

Ministop

     500          10  

Miraca Holdings

     4,600          182  

Mirait Holdings

     3,100          50  

Miroku Jyoho Service

     800          23  

MISUMI Group

     5,000          139  

Mitsuba

     1,500          19  

Mitsubishi

     47,160          1,270  

Mitsubishi Chemical Holdings

     25,800          251  

Mitsubishi Electric

     35,600          579  

Mitsubishi Estate

     52,400          875  

Mitsubishi Gas Chemical

     3,100          75  

Mitsubishi Heavy Industries

     15,700          605  

Mitsubishi Logisnext

     1,500          13  

Mitsubishi Logistics

     11,500          242  
Description    Shares        Value (000)  

Mitsubishi Materials

     1,900        $ 57  

Mitsubishi Motors

     13,200          95  

Mitsubishi Pencil

     2,000          45  

Mitsubishi Research Institute

     200          6  

Mitsubishi Shokuhin

     900          26  

Mitsubishi Steel Manufacturing

     1,000          23  

Mitsubishi Tanabe Pharma

     4,400          88  

Mitsubishi UFJ Financial Group

     263,700          1,751  

Mitsubishi UFJ Lease & Finance

     8,100          49  

Mitsuboshi Belting

     3,000          34  

Mitsui

     31,400          542  

Mitsui Chemicals

     3,200          102  

Mitsui Engineering & Shipbuilding

     3,800          62  

Mitsui Fudosan

     16,500          399  

Mitsui Fudosan Logistics Park ‡

     10          33  

Mitsui High-Tec

     1,100          16  

Mitsui Mining & Smelting

     2,900          129  

Mitsui OSK Lines

     2,000          57  

Mitsui Sugar

     700          27  

Mitsui-Soko Holdings*

     4,000          13  

Miura

     4,600          149  

Mixi

     800          30  

Miyazaki Bank

     800          25  

Mizuho Financial Group

     713,000          1,298  

Mizuno

     1,000          30  

Mochida Pharmaceutical

     700          50  

Modec

     800          19  

Monex Group

     9,800          32  

MonotaRO

     3,100          110  

Mori Hills Investment ‡

     77          97  

Mori Trust Hotel ‡

     10          13  

Mori Trust Sogo ‡

     48          71  

Morinaga

     1,900          84  

Morinaga Milk Industry

     1,800          73  

Morita Holdings

     1,800          34  

MOS Food Services

     1,600          48  

MS&AD Insurance Group Holdings

     36,100          1,126  

Murata Manufacturing

     3,500          484  

Musashi Seimitsu Industry

     1,200          41  

Musashino Bank

     1,500          48  

Nabtesco*

     2,100          82  

Nachi-Fujikoshi

     9,000          55  

Nagaileben

     1,500          42  

Nagase

     5,600          95  

Nagatanien Holdings

     1,000          14  

Nagoya Railroad

     3,200          82  

Nakanishi

     3,600          73  

Namco Bandai Holdings

     28,900          933  

Namura Shipbuilding

     2,000          11  

Nankai Electric Railway

     5,200          131  

NanoCarrier*

     1,600          11  

Nanto Bank

     1,500          41  

NEC

     23,000          648  

NEC Capital Solutions

     100          2  

NEC Networks & System Integration

     1,400          36  

NET One Systems

     4,200          62  

Neturen

     1,100          11  

Nexon*

     7,200          123  

NGK Insulators

     5,200          90  

NGK Spark Plug

     2,800          68  

NH Foods

     4,500          185  

NHK Spring

     10,800          116  
 

 

53


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Nichias

     6,000        $ 76  

Nichicon

     2,500          29  

Nichiden

     400          8  

Nichiha

     1,400          53  

NichiiGakkan

     1,500          17  

Nichi-iko Pharmaceutical

     2,400          38  

Nichirei

     5,900          161  

Nidec

     4,400          679  

Nifco

     4,200          142  

Nihon Chouzai

     300          10  

Nihon Kohden

     97,700          2,792  

Nihon M&A Center

     6,600          229  

Nihon Nohyaku

     1,800          11  

Nihon Parkerizing

     5,000          83  

Nihon Trim

     200          10  

Nihon Unisys

     3,700          80  

Nikkiso

     2,800          29  

Nikkon Holdings

     2,800          74  

Nikon

     31,600          573  

Nintendo

     2,100          939  

Nippo

     3,000          68  

Nippon Accommodations Fund ‡

     22          97  

Nippon Beet Sugar Manufacturing

     200          4  

Nippon Building Fund ‡

     25          138  

Nippon Ceramic

     1,100          30  

Nippon Chemi-Con

     700          17  

Nippon Denko

     4,800          15  

Nippon Densetsu Kogyo

     1,800          35  

Nippon Electric Glass

     1,400          41  

Nippon Express

     1,400          93  

Nippon Flour Mills

     2,800          44  

Nippon Gas

     1,800          86  

NIPPON Investment ‡

     19          57  

Nippon Kanzai

     600          12  

Nippon Kayaku

     7,000          87  

Nippon Koei

     500          15  

Nippon Light Metal Holdings

     30,400          80  

Nippon Paint Holdings

     3,200          118  

Nippon Paper Industries

     5,400          100  

Nippon Parking Development

     6,600          11  

Nippon Prologis ‡

     31          67  

Nippon Road

     200          10  

Nippon Seiki

     2,500          46  

Nippon Sheet Glass*

     4,600          37  

Nippon Shinyaku

     2,500          169  

Nippon Shokubai

     1,300          90  

Nippon Signal

     6,800          64  

Nippon Soda

     6,000          34  

Nippon Steel & Sumikin Bussan

     800          44  

Nippon Steel & Sumitomo Metal

     14,300          314  

Nippon Suisan Kaisha

     57,200          299  

Nippon Telegraph & Telephone

     45,000          2,094  

Nippon Television Holdings

     29,820          525  

Nippon Thompson

     2,300          19  

Nippon Yusen

     2,800          55  

Nipro

     6,900          102  

Nishimatsu Construction

     2,600          65  

Nishimatsuya Chain

     2,500          28  

Nishi-Nippon Financial Holdings

     7,000          83  

Nishi-Nippon Railroad

     3,000          78  

Nishio Rent All

     900          28  

Nissan Chemical Industries*

     8,700          362  

Nissan Motor

     43,400          450  
Description    Shares        Value (000)  

Nissan Shatai

     4,100        $ 43  

Nissei ASB Machine

     400          28  

Nissha

     1,800          48  

Nisshin Oillio Group

     1,400          39  

Nisshin Seifun Group

     3,400          68  

Nisshin Steel

     2,500          30  

Nisshinbo Holdings

     7,396          100  

Nissin

     600          16  

Nissin Electric

     2,600          24  

Nissin Foods Holdings

     1,000          70  

Nissin Kogyo

     2,000          35  

Nitori Holdings

     1,500          263  

Nitta

     1,200          45  

Nittetsu Mining

     200          11  

Nitto Boseki

     1,400          30  

Nitto Denko

     5,100          386  

Nitto Kogyo

     1,100          17  

Nitto Kohki

     600          17  

Nittoku Engineering

     1,600          60  

Noevir Holdings

     800          59  

NOF

     3,500          106  

Nohmi Bosai

     1,200          26  

Nojima

     1,400          34  

NOK

     1,700          33  

Nomura

     8,200          175  

Nomura Holdings

     143,600          839  

Nomura Real Estate Holdings

     2,400          56  

Nomura Real Estate Master
Fund ‡

     74          103  

Nomura Research Institute

     4,000          189  

Noritake

     500          22  

Noritz

     1,600          29  

North Pacific Bank

     14,600          49  

NS Solutions

     1,900          54  

NS United Kaiun Kaisha

     500          10  

NSD

     2,200          45  

NSK

     7,500          101  

NTN

     21,000          88  

NTT Data

     92,800          974  

NTT DOCOMO

     33,700          860  

NTT Urban Development

     37,200          455  

NuFlare Technology

     200          13  

Obara Group

     600          35  

Obayashi

     84,900          935  

Obic

     3,360          284  

OBIC Business Consultants

     600          38  

Odakyu Electric Railway

     5,700          116  

Ogaki Kyoritsu Bank

     1,600          41  

Ohsho Food Service

     1,000          49  

Oiles

     700          15  

Oita Bank

     800          30  

Oji Holdings

     15,000          97  

Okabe

     1,100          10  

Okamoto Industries

     3,000          30  

Okamura

     3,400          46  

Okasan Securities Group

     8,000          48  

Oki Electric Industry

     4,400          58  

Okinawa Electric Power

     1,920          54  

OKUMA

     1,200          71  

Okumura

     1,600          63  

Okuwa

     1,000          10  

Olympus

     83,400          3,181  

Omron

     82,200          4,831  

OncoTherapy Science*

     5,000          10  
 

 

54


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Ono Pharmaceutical

     7,400        $ 238  

Onward Holdings

     28,600          249  

Open House

     1,700          105  

Optex Group

     1,200          31  

Oracle Japan*

     1,200          100  

Orient

     21,900          35  

Oriental Land

     4,100          421  

ORIX

     24,500          441  

Orix JREIT ‡

     129          201  

Osaka Gas

     7,000          139  

Osaka Soda

     800          21  

Osaka Steel

     1,000          20  

OSAKA Titanium Technologies

     700          13  

Osaki Electric

     1,500          11  

OSG

     3,800          87  

OSJB Holdings

     4,700          13  

Otsuka

     1,800          92  

Otsuka Holdings*

     12,600          633  

Outsourcing*

     4,000          70  

Oyo

     700          10  

Pacific Industrial

     2,400          32  

Pacific Metals*

     700          21  

Pack

     500          19  

PAL GROUP Holdings

     400          11  

PALTAC

     1,400          77  

Panasonic

     41,100          589  

Paramount Bed Holdings

     900          46  

Parco

     800          11  

Park24

     1,800          49  

Pasona Group

     400          9  

PC Depot

     1,400          9  

Penta-Ocean Construction

     14,300          106  

Pepper Food Service

     700          32  

PeptiDream*

     3,900          214  

Persol Holdings

     9,500          276  

PIA

     100          -    

Pigeon

     6,000          272  

Pilot

     1,800          101  

Piolax

     1,400          37  

Pioneer*

     15,600          26  

Plenus

     1,000          19  

Pola Orbis Holdings

     1,600          67  

Premier Investment ‡

     74          78  

Press Kogyo

     5,300          32  

Pressance

     2,000          30  

Prestige International

     2,000          24  

Prima Meat Packers

     7,000          40  

Proto

     600          9  

Qol

     600          12  

Raito Kogyo

     2,600          28  

Rakuten

     17,900          148  

Recruit Holdings

     29,600          737  

Relia

     1,700          21  

Relo Group

     5,600          157  

Renesas Electronics*

     49,200          496  

Rengo

     9,100          79  

Resona Holdings

     227,240          1,221  

Resorttrust

     4,200          89  

Ricoh

     68,800          678  

Ricoh Leasing

     900          30  

Riken

     500          28  

Riken Keiki

     200          -    

Riken Vitamin

     300          12  
Description    Shares        Value (000)  

Ringer Hut

     1,100        $ 26  

Rinnai

     1,000          95  

Riso Kagaku

     1,300          24  

Rock Field

     700          15  

Rohm

     1,700          161  

Rohto Pharmaceutical

     5,000          141  

Rokko Butter

     500          11  

Roland DG

     500          11  

Round One

     3,500          56  

Royal Holdings*

     1,600          43  

Ryobi

     1,400          37  

Ryohin Keikaku

     900          302  

Ryosan

     1,300          47  

Ryoyo Electro

     800          13  

S Foods

     700          29  

Sac’s Bar Holdings

     800          9  

Saizeriya

     1,500          43  

Sakai Chemical Industry

     600          16  

Sakai Moving Service

     500          26  

Sakata INX

     2,000          30  

Sakata Seed

     1,600          56  

San ju San Financial Group*

     300          -    

San-A, Cl A

     1,000          58  

San-Ai Oil

     2,800          41  

SanBio*

     800          25  

Sanden Holdings*

     1,000          14  

Sangetsu

     3,300          68  

San-In Godo Bank

     7,700          69  

Sanken Electric

     6,000          45  

Sanki Engineering

     1,800          20  

Sankyo

     800          28  

Sankyo Tateyama

     800          12  

Sankyu

     2,600          130  

Sanrio

     2,600          47  

Santen Pharmaceutical

     7,100          119  

Sanwa Holdings

     10,300          133  

Sanyo Chemical Industries

     700          33  

Sanyo Denki

     400          31  

Sanyo Special Steel

     1,200          30  

Sapporo Holdings

     3,400          100  

Sato Holdings

     1,400          45  

Sawai Pharmaceutical

     3,600          159  

SBI Holdings

     3,500          82  

SCREEN Holdings

     2,100          191  

SCSK

     6,200          269  

Secom

     8,300          618  

Sega Sammy Holdings

     3,200          52  

Seibu Holdings

     4,400          77  

Seikagaku

     2,100          38  

Seiko Epson

     5,500          95  

Seiko Holdings

     1,600          38  

Seino Holdings

     7,000          130  

Seiren

     2,500          46  

Sekisui Chemical

     20,700          363  

Sekisui House ‡

     50          67  

Sekisui House

     10,700          197  

Sekisui House Residential Investment ‡

     55          60  

Sekisui Jushi

     2,200          48  

Sekisui Plastics

     1,000          11  

Senko

     14,200          111  

Senshu Ikeda Holdings

     13,300          51  

Septeni Holdings

     3,700          13  
 

 

55


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Seria

     1,900        $ 94  

Seven & i Holdings

     35,100          1,509  

Seven Bank

     10,700          34  

Sharp*

     2,700          81  

Shibuya

     800          29  

Shiga Bank

     12,000          61  

Shikoku Bank

     2,400          34  

Shikoku Chemicals

     2,000          30  

Shikoku Electric Power

     8,600          104  

Shima Seiki Manufacturing

     1,200          84  

Shimachu

     2,300          73  

Shimadzu

     7,700          213  

Shimamura

     400          50  

Shimano

     1,900          275  

Shimizu

     50,700          453  

Shindengen Electric Manufacturing

     400          26  

Shin-Etsu Chemical

     37,000          3,868  

Shin-Etsu Polymer

     1,700          18  

Shinko Electric Industries

     3,600          27  

Shinko Plantech

     1,300          12  

Shinmaywa Industries

     4,000          33  

Shinnihon

     1,300          14  

Shinsei Bank

     2,800          44  

Shionogi

     5,360          279  

Ship Healthcare Holdings

     2,400          86  

Shiseido*

     9,300          602  

Shizuoka Bank

     9,000          87  

Shizuoka Gas

     2,800          25  

SHO-BOND Holdings

     2,400          179  

Shochiku

     600          85  

Shoei Foods

     500          19  

Showa

     2,400          41  

Showa Denko

     6,900          288  

Showa Sangyo

     1,200          31  

Showa Shell Sekiyu

     3,500          48  

Siix

     1,600          34  

Sinfonia Technology

     2,000          7  

Sinko Industries

     1,100          17  

Sintokogio

     1,700          18  

SKY Perfect JSAT Holdings

     7,800          35  

Skylark

     5,300          76  

SMC

     1,100          450  

SMK

     2,000          8  

SMS

     1,700          73  

Sodick

     2,200          29  

SoftBank Group

     19,400          1,451  

Sogo Medical

     1,000          28  

Sohgo Security Services

     1,900          93  

Sojitz

     62,300          199  

Solasto

     600          16  

Sompo Holdings

     19,900          805  

Sony

     27,900          1,364  

Sony Financial Holdings

     6,000          110  

Sosei Group*

     800          66  

Sotetsu Holdings

     3,800          102  

Sparx Group

     5,200          14  

Square Enix Holdings

     4,400          199  

ST

     300          6  

St. Marc Holdings

     1,100          32  

Stanley Electric

     2,800          106  

Star Micronics

     1,600          30  

Start Today

     3,300          86  

Starts

     1,600          44  
Description    Shares        Value (000)  

Starzen

     200        $ 10  

Stella Chemifa

     400          12  

Studio Alice*

     400          10  

Sugi Holdings

     1,900          107  

SUMCO

     4,200          110  

Sumitomo

     22,300          374  

Sumitomo Bakelite

     9,000          80  

Sumitomo Chemical

     38,200          223  

Sumitomo Dainippon Pharma

     13,800          231  

Sumitomo Densetsu

     600          12  

Sumitomo Electric Industries

     20,000          306  

Sumitomo Forestry

     6,900          112  

Sumitomo Heavy Industries

     2,000          77  

Sumitomo Metal Mining

     4,500          187  

Sumitomo Mitsui Construction

     8,440          50  

Sumitomo Mitsui Financial Group

     59,500          2,524  

Sumitomo Mitsui Trust Holdings

     11,400          467  

Sumitomo Osaka Cement

     19,000          84  

Sumitomo Realty & Development

     7,000          262  

Sumitomo Riko

     2,200          22  

Sumitomo Rubber Industries

     3,100          57  

Sumitomo Seika Chemicals

     400          19  

Sumitomo Warehouse

     7,000          47  

Sun Frontier Fudousan

     1,000          11  

Sundrug

     2,300          108  

Suntory Beverage & Food

     6,200          303  

Suruga Bank

     3,000          42  

Sushiro Global Holdings*

     800          39  

Suzuken

     1,300          55  

Suzuki Motor

     6,500          353  

Sysmex

     3,020          279  

Systena

     700          28  

T Hasegawa

     600          11  

T&D Holdings

     13,000          208  

Tachi-S, Cl S

     1,800          32  

Tadano

     5,200          79  

Taihei Dengyo Kaisha

     1,000          25  

Taiheiyo Cement

     2,200          80  

Taiho Kogyo, Cl A

     700          10  

Taikisha

     1,400          46  

Taisei

     3,700          190  

Taisho Pharmaceutical Holdings

     600          59  

Taiyo Holdings

     900          39  

Taiyo Nippon Sanso*

     2,000          30  

Taiyo Yuden

     5,500          93  

Takamatsu Construction Group

     400          11  

Takara Bio

     2,600          53  

Takara Holdings

     8,300          92  

Takara Leben

     3,200          14  

Takara Standard

     2,100          36  

Takasago International

     700          21  

Takasago Thermal Engineering

     2,700          50  

Takashimaya

     5,000          48  

Takeda Pharmaceutical

     13,100          638  

Takeuchi Manufacturing

     1,800          40  

Takuma

     4,100          45  

Tamron

     600          13  

Tanseisha

     1,400          17  

Tatsuta Electric Wire and Cable

     1,700          10  

Tayca

     500          13  

TDK

     4,200          375  

TechnoPro Holdings

     4,700          284  

Teijin

     3,300          63  
 

 

56


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Teikoku Sen-I, Cl I

     800        $ 15  

Tekken

     400          12  

Tenma

     1,000          19  

Terumo

     114,200          5,958  

T-Gaia

     1,100          31  

THK

     2,100          88  

TIS

     4,100          164  

TKC

     1,200          49  

Toa

     500          11  

Toagosei

     5,800          69  

Tobu Railway

     3,800          116  

TOC

     3,100          26  

Tocalo

     2,400          29  

Tochigi Bank

     5,300          21  

Toda

     11,000          80  

Toei

     400          43  

Toei Animation

     600          20  

Toenec

     400          12  

Toho

     3,100          103  

Toho Bank

     11,700          45  

Toho Gas

     1,400          44  

Toho Holdings

     2,500          60  

Toho Titanium

     1,400          16  

Toho Zinc

     600          28  

Tohoku Electric Power

     52,600          714  

Tokai

     800          17  

Tokai Carbon

     9,700          145  

TOKAI Holdings

     4,700          47  

Tokai Rika

     2,800          57  

Tokai Tokyo Financial Holdings

     11,400          79  

Token

     400          40  

Tokio Marine Holdings

     21,100          959  

Tokushu Tokai Paper

     300          12  

Tokuyama

     3,200          102  

Tokyo Broadcasting System

       

Holdings

     2,000          43  

Tokyo Century

     2,100          132  

Tokyo Dome

     4,800          46  

Tokyo Electric Power Holdings*

     28,300          111  

Tokyo Electron

     3,900          719  

Tokyo Gas

     12,600          337  

Tokyo Ohka Kogyo

     1,900          69  

Tokyo Seimitsu

     2,000          81  

Tokyo Steel Manufacturing

     4,700          38  

Tokyo Tatemono

     3,800          58  

Tokyo TY Financial Group

     1,400          34  

Tokyotokeiba

     700          26  

Tokyu ‡

     49          67  

Tokyu

     10,200          161  

Tokyu Construction

     4,500          49  

Tokyu Fudosan Holdings

     9,000          65  

TOMONY Holdings

     7,000          32  

Tomy

     4,500          46  

Topcon

     5,300          104  

Toppan Forms

     3,100          34  

Toppan Printing

     9,000          74  

Topre

     1,800          53  

Topy Industries

     800          23  

Toray Industries

     80,700          768  

Toridoll Holdings

     1,100          41  

Torii Pharmaceutical

     500          13  

Tosei

     1,200          14  

Toshiba*

     122,000          355  
Description    Shares        Value (000)  

Toshiba Machine

     7,000        $ 49  

Toshiba Plant Systems & Services

     2,400          53  

Toshiba TEC

     7,000          42  

Tosho

     600          23  

Tosoh

     5,700          113  

Totetsu Kogyo

     1,400          44  

TOTO

     2,600          136  

Towa Bank

     2,000          27  

Towa Pharmaceutical

     500          32  

Toyo Construction

     4,300          20  

Toyo Engineering*

     1,000          10  

Toyo Ink SC Holdings

     11,000          69  

Toyo Kanetsu

     300          9  

Toyo Kohan

     2,100          14  

Toyo Seikan Group Holdings

     21,000          313  

Toyo Suisan Kaisha

     9,500          376  

Toyo Tanso

     500          16  

Toyo Tire & Rubber

     5,400          93  

Toyobo

     4,500          89  

Toyoda Gosei

     1,100          25  

Toyota Boshoku

     3,600          74  

Toyota Industries

     4,000          242  

Toyota Motor

     91,300          5,944  

Toyota Tsusho

     3,900          132  

TPR

     1,200          34  

Trancom

     300          21  

Transcosmos*

     1,100          28  

Trend Micro

     4,100          242  

Trusco Nakayama

     2,100          52  

Trust Tech

     100          -    

TS Tech

     2,500          100  

TSI Holdings

     4,000          29  

Tsubaki Nakashima

     3,300          86  

Tsubakimoto Chain

     7,000          57  

Tsugami

     3,000          39  

Tsukishima Kikai

     1,700          24  

Tsukuba Bank

     3,100          10  

Tsukui

     2,100          16  

Tsumura

     3,000          105  

Tsuruha Holdings

     700          101  

Tsurumi Manufacturing

     600          11  

TV Asahi Holdings

     1,200          26  

UACJ

     1,700          44  

Ube Industries

     5,500          162  

UKC Holdings

     600          12  

Ulvac

     2,000          115  

Unicharm*

     7,300          212  

Union Tool

     300          11  

Unipres

     2,100          48  

UNITED

     500          20  

United Arrows

     1,200          45  

United Super Markets Holdings

     2,900          31  

United Urban Investment ‡

     60          94  

Unitika*

     2,500          16  

Universal Entertainment*

     1,200          55  

Unizo Holdings

     900          22  

Ushio

     11,700          157  

USS

     5,100          105  

UT Group*

     2,200          72  

V Technology

     200          59  

Valor Holdings

     2,000          54  

Vector*

     1,000          23  

Vital KSK Holdings

     1,200          12  
 

 

57


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

VT Holdings

     3,200        $ 17  

Wacoal Holdings

     2,500          73  

Wacom*

     7,300          36  

Wakita

     1,600          18  

Warabeya Nichiyo Holdings

     400          10  

WATAMI

     800          10  

Welcia Holdings

     2,300          104  

West Japan Railway

     22,200          1,574  

World Holdings

     200          9  

Wowow

     100          3  

W-Scope

     1,300          18  

Xebio Holdings

     1,400          28  

Yahagi Construction

     1,200          9  

Yahoo Japan

     27,500          130  

Yakult Honsha

     2,100          157  

Yakuodo

     400          15  

YAMABIKO

     1,600          21  

Yamada Denki

     83,800          508  

Yamagata Bank

     1,600          36  

Yamaguchi Financial Group

     4,000          50  

Yamaha

     3,200          140  

Yamaha Motor

     5,400          161  

YA-MAN

     1,100          26  

Yamanashi Chuo Bank

     8,000          33  

Yamato Holdings

     20,720          521  

Yamato Kogyo

     2,000          55  

Yamazaki Baking

     2,300          48  

Yamazen

     3,200          33  

Yaoko

     1,100          59  

Yaskawa Electric

     4,800          221  

Yellow Hat

     600          18  

Yodogawa Steel Works

     1,200          32  

Yokogawa Bridge Holdings

     1,300          28  

Yokogawa Electric

     3,900          79  

Yokohama Reito

     1,200          12  

Yokohama Rubber*

     2,000          46  

Yondoshi Holdings

     700          18  

Yonex

     2,800          16  

Yorozu

     700          12  

Yoshinoya Holdings

     3,400          68  

Yuasa Trading*

     1,000          33  

Yume No. Machi Souzou Iinkai

     600          13  

Yumeshin Holdings

     1,500          17  

Yurtec

     2,100          17  

Yushin Precision Equipment

     800          13  

Zenkoku Hosho

     2,400          105  

Zenrin

     1,950          41  

Zensho Holdings

     4,900          113  

Zeon

     8,700          127  

ZERIA Pharmaceutical

     1,700          34  

ZIGExN*

     2,500          23  

Zojirushi

     2,400          35  
       

 

 

 
          218,820  
       

 

 

 

Kenya – 0.0%

       

East African Breweries

     70,678          186  

Equity Group Holdings

     275,700          147  
       

 

 

 
          333  
       

 

 

 

Luxembourg – 0.1%

       

O’Key Group GDR

     54,998          110  

RTL Group

     702          58  
Description    Shares        Value (000)  

Ternium ADR

     46,079        $ 1,497  
       

 

 

 
          1,665  
       

 

 

 

Malaysia – 0.3%

       

Allianz Malaysia

     7,300          22  

Brem Holding

     213,616          49  

Heineken Malaysia

     10,000          54  

Hong Leong Bank

     17,900          87  

Hong Leong Industries

     5,500          16  

Insas

     330,800          71  

Kenanga Investment Bank

     85,500          13  

KSL Holdings*

     551,500          134  

Lion Industries*

     217,100          51  

Malayan Banking

     193,300          526  

Malaysia Airports Holdings

     85,700          197  

Malaysian Pacific Industries

     29,400          66  

MISC

     92,100          168  

Nestle Malaysia

     1,600          63  

Padini Holdings

     564,500          634  

Petron Malaysia Refining & Marketing

     121,500          271  

Petronas Chemicals Group

     286,200          605  

Shell Refining Federation of Malaya

     63,000          125  

Tenaga Nasional

     108,400          453  

Tropicana

     47          -    

Uchi Technologies

     119,200          82  

Unisem

     1,138,600          725  

ViTrox

     67,000          94  
       

 

 

 
          4,506  
       

 

 

 

Mexico – 0.4%

       

Fomento Economico Mexicano ADR

     2,358          216  

Grupo Aeroportuario del Pacifico, Cl B

     80,400          794  

Grupo Elektra DE

     6,636          186  

Grupo Financiero Banorte, Cl O

     374,800          2,292  

Grupo Financiero Inbursa, Cl O

     175,720          291  

Grupo Lala, Cl B

     276,826          377  

Grupo Televisa ADR

     37,304          595  

Industrias Bachoco

     58,034          304  

Nemak (A)

     550,331          452  

Vitro

     18,814          62  
       

 

 

 
          5,569  
       

 

 

 

Netherlands – 3.2%

       

Aalberts Industries

     5,022          257  

ABN AMRO Group (A)

     8,127          244  

Accell Group

     1,190          26  

Aegon

     34,253          231  

AerCap Holdings*

     2,602          132  

Akzo Nobel

     61,356          5,807  

Altice, Cl A*

     10,860          90  

AMG Advanced Metallurgical Group

     1,376          62  

APERAM

     2,673          128  

Arcadis

     3,785          75  

ArcelorMittal

     30,733          979  

ASM International

     2,389          175  

ASML Holding

     9,190          1,827  

ASR Nederland

     7,417          318  

Basic-Fit* (A)

     1,573          46  
 

 

58


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

BE Semiconductor Industries

     1,849        $ 190  

BinckBank

     1,954          11  

Boskalis Westminster

     180,762          5,302  

Brunel International

     766          14  

Coca-Cola European Partners

     3,170          132  

Corbion

     2,960          90  

Eurocommercial Properties ‡

     2,862          118  

Euronext (A)

     2,875          212  

Flow Traders (A)

     1,443          61  

ForFarmers

     816          11  

Fugro*

     92,986          1,236  

Galapagos*

     2,165          217  

Gemalto*

     4,382          268  

Heineken

     18,311          1,973  

Heineken Holding

     2,217          228  

IMCD Group

     2,653          164  

ING Groep

     421,187          7,136  

Intertrust (A)

     3,412          71  

Kendrion

     579          24  

Koninklijke Ahold Delhaize

     57,120          1,358  

Koninklijke BAM Groep

     10,282          48  

Koninklijke DSM

     3,371          336  

Koninklijke KPN

     276,502          832  

Koninklijke Philips

     40,243          1,543  

Koninklijke Volkerwessels

     2,661          73  

Koninklijke Vopak

     1,277          63  

NN Group

     5,879          262  

NSI ‡

     1,170          49  

OCI*

     3,700          86  

Philips Lighting (A)

     5,747          216  

PostNL

     20,980          79  

Randstad Holding

     64,132          4,239  

RELX

     160,296          3,325  

Royal Dutch Shell, Cl A

     20,877          665  

SBM Offshore

     254,585          4,084  

SIF Holding

     523          12  

Takeaway.com* (A)

     943          50  

TKH Group

     1,987          128  

TomTom*

     6,266          58  

Unibail-Rodamco ‡

     1,846          422  

Unilever

     30,620          1,722  

Vastned Retail ‡

     1,155          55  

Wereldhave ‡

     2,081          80  

Wessanen

     3,888          78  

Wolters Kluwer

     5,552          295  
       

 

 

 
          48,013  
       

 

 

 

New Zealand – 0.2%

       

a2 Milk*

     32,914          296  

Air New Zealand

     27,934          66  

Argosy Property

     42,827          31  

Auckland International Airport

     16,577          73  

Chorus

     21,743          63  

Contact Energy

     46,285          177  

Fisher & Paykel Healthcare

     10,108          97  

Fletcher Building

     12,176          53  

Freightways

     9,444          52  

Genesis Energy

     25,186          43  

Goodman Property Trust ‡

     49,179          47  

Infratil

     22,938          51  

Kiwi Property Group ‡

     71,972          70  

Mercury NZ

     10,455          24  

Meridian Energy

     24,236          50  
Description    Shares        Value (000)  

Metlifecare

     9,307        $ 39  

New Zealand Refining

     7,242          12  

Precinct Properties New
Zealand ‡

     53,513          50  

Ryman Healthcare

     7,269          56  

SKY Network Television

     143,782          238  

SKYCITY Entertainment Group

     34,982          99  

Spark New Zealand

     138,866          336  

Summerset Group Holdings

     10,884          55  

Trade Me Group

     22,642          73  

Z Energy

     18,164          92  
       

 

 

 
          2,243  
       

 

 

 

Norway – 0.8%

       

Akastor*

     6,259          12  

Aker, Cl A

     1,293          73  

Aker BP

     5,618          152  

Aker Solutions*

     7,544          41  

Atea

     4,074          67  

Austevoll Seafood

     4,906          49  

Axactor*

     62,022          21  

B2Holding

     7,247          18  

Bakkafrost P

     20,558          1,132  

Borr Drilling*

     19,296          96  

Borregaard

     5,268          50  

BW LPG* (A)

     3,303          15  

BW Offshore*

     4,079          22  

DNB

     37,670          732  

DNO*

     32,542          51  

Entra (A)

     5,500          75  

Europris (A)

     9,027          29  

Evry (A)

     5,654          22  

Frontline*

     3,849          17  

Gaming Innovation Group*

     15,179          12  

Gjensidige Forsikring

     3,498          64  

Golden Ocean Group

     3,874          31  

Grieg Seafood*

     2,312          21  

Hexagon Composites

     3,456          10  

Hoegh LNG Holdings

     2,572          14  

IDEX*

     20,459          11  

Kongsberg Automotive*

     22,873          26  

Leroy Seafood Group

     15,607          97  

Marine Harvest

     7,711          155  

Nordic Nanovector*

     1,782          11  

Nordic Semiconductor*

     6,624          40  

Norsk Hydro

     24,477          143  

Norway Royal Salmon

     572          12  

Norwegian Air Shuttle*

     1,343          29  

Norwegian Finans Holding*

     5,293          60  

Norwegian Property

     7,924          10  

Ocean Yield

     1,825          15  

Odfjell Drilling*

     1,699          7  

Opera Software*

     5,434          12  

Orkla

     14,311          154  

Petroleum Geo-Services*

     15,069          47  

Protector Forsikring*

     3,416          37  

REC Silicon*

     90,910          17  

Salmar

     2,642          109  

Sbanken (A)

     3,864          36  

Scatec Solar (A)

     2,842          17  

Schibsted, Cl A

     7,944          224  

Schibsted, Cl B

     9,644          247  

Selvaag Bolig

     2,183          11  

SpareBank 1 Nord Norge

     5,094          41  
 

 

59


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Sparebank 1 Oestlandet

     1,584        $ 17  

SpareBank 1 SMN

     6,403          67  

Statoil

     43,132          1,020  

Stolt-Nielsen

     1,401          17  

Storebrand

     23,130          191  

Subsea 7*

     13,736          176  

Telenor

     14,114          321  

TGS NOPEC Geophysical

     5,102          126  

Wallenius Wilhelmsen Logistics, Cl B*

     5,325          38  

XXL (A)

     5,035          52  

Yara International

     134,117          5,715  
       

 

 

 
          12,134  
       

 

 

 

Panama – 0.0%

       

Avianca Holdings ADR

     5,261          45  
       

 

 

 

Peru – 0.2%

       

Cia de Minas Buenaventura ADR

     24,430          372  

Credicorp

     9,200          2,089  
       

 

 

 
          2,461  
       

 

 

 

Philippines – 0.1%

       

Bloomberry Resorts*

     1,080,300          298  

Cebu Air

     177,710          323  

Lopez Holdings

     910,100          90  

Metro Retail Stores Group

     612,000          40  

Pepsi-Cola Products Philippines

     214,000          12  

PLDT

     10,380          294  

San Miguel

     144,580          371  

San Miguel Pure Foods

     3,390          39  
       

 

 

 
          1,467  
       

 

 

 

Poland – 0.3%

       

CD Projekt

     56,273          1,801  

Grupa Lotos

     60,862          942  

Jastrzebska Spolka Weglowa*

     6,115          145  

Polski Koncern Naftowy Orlen

     64,848          1,599  

Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo

     242,424          400  

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski*

     17,956          213  
       

 

 

 
          5,100  
       

 

 

 

Portugal – 0.1%

       

Altri SGPS

     3,105          21  

Banco Comercial Portugues, Cl R*

     501,953          169  

Banco Espirito Santo* (B)

     46,916          -    

Corticeira Amorim SGPS*

     1,669          21  

CTT-Correios de Portugal

     7,572          29  

EDP-Energias de Portugal

     45,474          173  

Galp Energia

     9,239          175  

Jeronimo Martins

     4,973          91  

Mota-Engil SGPS

     3,895          16  

Navigator

     11,556          68  

NOS SGPS

     13,416          79  

REN - Redes Energeticas Nacionais SGPS

     17,280          53  

Semapa-Sociedade de Investimento e Gestao

     862          20  

Sonae SGPS

     32,660          44  
       

 

 

 
          959  
       

 

 

 
Description    Shares        Value (000)  

Qatar – 0.2%

       

Barwa Real Estate

     142,526        $ 1,315  

Mannai

     745          11  

Ooredoo QPSC

     63,688          1,447  

Qatar Islamic Bank SAQ

     11,934          321  

Qatar National Bank SAQ

     10,797          387  

United Development QSC

     36,420          149  
       

 

 

 
          3,630  
       

 

 

 

Russia – 0.3%

       

Lukoil PJSC ADR

     1,285          89  

Magnit PJSC

     5,140          416  

Magnitogorsk Iron & Steel Works PJSC GDR

     6,569          65  

PhosAgro PJSC GDR

     46,015          624  

Sberbank of Russia PJSC ADR

     199,470          3,738  
       

 

 

 
          4,932  
       

 

 

 

Singapore – 2.2%

       

Accordia Golf Trust

     27,900          14  

Ascendas ‡

     48,800          98  

Ascendas Hospitality Trust ‡

     21,400          13  

Ascott Residence Trust ‡

     64,800          56  

Asian Pay Television Trust

     72,100          29  

Best World International

     10,900          15  

Boustead Singapore

     15,300          10  

Bumitama Agri

     19,400          11  

Cache Logistics Trust ‡

     55,106          35  

CapitaLand

     47,700          132  

CapitaLand Commercial Trust ‡

     44,774          63  

CapitaLand Mall Trust ‡

     43,300          69  

CapitaLand Retail China Trust ‡

     32,600          39  

CDL Hospitality Trusts ‡

     42,400          55  

China Aviation Oil Singapore

     8,600          10  

Chip Eng Seng

     18,600          14  

City Developments

     6,900          69  

ComfortDelGro

     38,000          60  

COSCO Shipping International Singapore*

     45,000          17  

Dairy Farm International Holdings

     16,800          134  

DBS Group Holdings

     269,734          5,757  

Delfi

     266,600          298  

ESR-REIT

     43,009          18  

Ezion Holdings*

     129,800          16  

Far East Hospitality Trust ‡

     30,900          16  

First Real Estate Investment
Trust ‡

     28,800          30  

First Resources

     29,700          38  

Frasers Centrepoint Trust ‡

     30,000          50  

Frasers Commercial Trust ‡

     35,994          39  

Frasers Logistics & Industrial
Trust ‡

     62,300          52  

Genting Singapore

     118,600          98  

GL

     194,600          116  

Golden Agri-Resources

     140,800          38  

Great Eastern Holdings

     38,100          864  

Haw Par

     29,112          278  

Hongkong Land Holdings

     558,900          3,861  

Hutchison Port Holdings
Trust, Cl U

     95,600          28  

Indofood Agri Resources

     2,600          1  

Japfa

     23,900          8  

Jardine Cycle & Carriage

     1,733          46  
 

 

60


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Jardine Matheson Holdings

     93,700        $ 5,789  

Jardine Strategic Holdings

     4,200          162  

Keppel

     27,900          167  

Keppel ‡

     94,700          87  

Keppel DC ‡

     52,500          58  

Keppel Infrastructure Trust

     211,600          86  

Lippo Malls Indonesia Retail Trust ‡

     97,300          29  

M1

     19,900          26  

Manulife US ‡

     42,000          39  

Mapletree Commercial Trust ‡

     94,300          113  

Mapletree Greater China Commercial Trust ‡

     94,500          83  

Mapletree Industrial Trust ‡

     69,400          108  

Mapletree Logistics Trust ‡

     93,360          88  

NetLink NBN Trust*

     222,400          138  

Noble Group*

     54,580          3  

OUE

     18,200          25  

OUE Hospitality Trust ‡

     55,400          35  

Oversea-Chinese Banking

     57,872          571  

Parkway Life ‡

     20,000          43  

QAF

     5,100          4  

Raffles Medical Group

     43,200          38  

RHT Health Trust

     21,500          13  

Riverstone Holdings

     12,500          10  

Sabana Shari’ah Compliant Industrial ‡

     34,300          11  

SATS

     12,900          51  

Sembcorp Industries

     18,500          44  

Sembcorp Marine

     38,300          66  

Sheng Siong Group

     19,400          14  

SIIC Environment Holdings*

     29,800          11  

Silverlake Axis

     31,400          13  

Singapore Airlines

     9,400          78  

Singapore Exchange

     13,600          77  

Singapore Post

     74,200          78  

Singapore Press Holdings

     27,000          52  

Singapore Technologies Engineering

     31,100          86  

Singapore Telecommunications

     1,191,200          3,071  

Soilbuild Business Space ‡

     28,000          14  

SPH ‡

     38,400          29  

Starhill Global ‡

     81,100          45  

StarHub

     9,600          17  

Suntec ‡

     43,900          64  

United Engineers

     25,500          50  

United Industrial

     16,648          41  

United Overseas Bank

     395,618          8,359  

UOL Group

     8,985          59  

Venture

     13,900          301  

Wilmar International

     27,000          66  

Wing Tai Holdings

     24,600          39  

Yangzijiang Shipbuilding Holdings

     41,800          39  

Yanlord Land Group

     37,300          48  

Yoma Strategic Holdings

     59,500          19  
       

 

 

 
          33,152  
       

 

 

 

South Africa – 2.0%

       

African Rainbow Minerals

     5,037          43  

Alviva Holdings

     10,469          19  

Anglo American

     30,091          703  

Anglo American Platinum

     13,174          361  

Astral Foods

     3,160          84  

Bid

     71,773          1,567  
Description    Shares        Value (000)  

Bidvest Group

     136,046        $ 2,588  

Capitec Bank Holdings

     23,424          1,725  

Cie Financiere Richemont

     41,636          376  

Exxaro Resources

     29,020          268  

FirstRand

     440,033          2,496  

Grindrod*

     236,207          274  

Kumba Iron Ore

     12,528          301  

MMI Holdings

     135,434          253  

Mondi

     67,496          1,842  

MTN Group

     46,987          473  

Murray & Roberts Holdings

     129,650          151  

Naspers, Cl N

     13,787          3,413  

Old Mutual

     115,736          396  

Peregrine Holdings

     189,232          336  

RMB Holdings

     18,769          122  

Sasol

     111,050          3,792  

Standard Bank Group

     188,005          3,480  

Telkom

     187,775          845  

Tiger Brands

     115,849          3,641  

Tsogo Sun Holdings

     116,937          230  

Wilson Bayly Holmes-Ovcon

     9,970          131  
       

 

 

 
          29,910  
       

 

 

 

South Korea – 3.0%

       

CJ O Shopping

     1,379          290  

CKH Food & Health*

     86,012          57  

Dae Han Flour Mills

     86          14  

Daeyang Electric*

     3,787          51  

Dongyang E&P

     10,103          110  

Global Standard Technology

     6,254          60  

GS Home Shopping

     1,461          259  

Hana Financial Group

     20,093          865  

Hite Jinro

     14,163          297  

Hyundai Elevator

     8,777          659  

Hyundai Motor

     5,127          692  

KCC Engineering & Construction

     4,249          31  

KT

     17,542          452  

KT ADR

     11,862          163  

Kwangju Bank

     5,257          54  

LG

     10,469          855  

LG Chemical

     4,596          1,681  

LG Display

     945          23  

LG Electronics

     21,753          2,259  

LG Uplus

     46,249          537  

LOTTE Himart

     3,321          230  

Lotte Shopping

     2,054          454  

Moorim Paper

     35,210          106  

POSCO

     5,514          1,758  

POSCO ADR

     72,000          5,677  

S-1, Cl 1

     4,511          405  

Sam Young Electronics

     1,907          22  

Samsung Electronics

     6,820          15,896  

Samsung Fire & Marine Insurance

     4,116          1,038  

SeAH Holdings

     225          29  

Shinhan Financial Group

     66,110          2,815  

SK Hynix

     49,968          3,819  

SK Telecom

     9,902          2,145  

Systems Technology

     2,746          59  

UIL

     6,402          38  

Zeus

     2,028          30  
       

 

 

 
          43,930  
       

 

 

 
 

 

61


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Spain – 1.8%

       

Abertis Infraestructuras

     12,910        $ 290  

Acciona

     1,357          103  

Acerinox

     41,228          576  

ACS Actividades de Construccion y Servicios

     4,531          177  

Aena SME (A)

     1,294          261  

Almirall

     3,195          38  

Amadeus IT Group, Cl A

     74,760          5,536  

Applus Services

     7,178          93  

Atresmedia de Medios de Comunicacion

     4,549          43  

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

     125,651          997  

Banco de Sabadell

     96,472          197  

Banco Santander

     1,288,187          8,426  

Bankia

     168,866          759  

Bankinter

     12,548          129  

Bolsas y Mercados Espanoles SHMSF

     4,006          136  

CaixaBank

     67,456          322  

Cellnex Telecom (A)

     7,647          205  

Cia de Distribucion Integral Logista Holdings

     2,099          44  

CIE Automotive

     4,473          160  

Codere*

     2,424          27  

Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles

     1,029          53  

Distribuidora Internacional de Alimentacion

     32,016          136  

Ebro Foods

     3,513          89  

Enagas

     4,413          121  

Ence Energia y Celulosa

     7,406          56  

Endesa

     5,925          131  

Euskaltel (A)

     4,421          37  

Faes Farma

     14,866          54  

Ferrovial

     8,914          187  

Financiera Alba

     582          35  

Fomento de Construcciones y Contratas*

     3,976          49  

Gas Natural SDG

     6,721          160  

Gestamp Automocion* (A)

     21,195          172  

Global Dominion Access* (A)

     2,132          12  

Grifols

     8,768          249  

Grupo Catalana Occidente

     1,907          83  

Hispania Activos Inmobiliarios SOCIMI ‡

     5,992          127  

Iberdrola

     109,633          808  

Indra Sistemas*

     6,263          87  

Industria de Diseno Textil

     20,623          646  

Inmobiliaria Colonial Socimi ‡

     14,853          172  

International Consolidated Airlines Group

     10,622          92  

Lar Espana Real Estate
Socimi ‡

     4,951          59  

Liberbank*

     114,772          63  

Mapfre

     18,908          63  

Mediaset Espana Comunicacion

     28,120          286  

Melia Hotels International

     5,755          82  

Merlin Properties Socimi ‡

     17,849          274  

Miquel y Costas & Miquel

     572          25  

Neinor Homes* (A)

     4,233          80  

NH Hotel Group

     10,986          87  

Obrascon Huarte Lain*

     5,918          25  

Papeles y Cartones de Europa

     2,544          44  
Description    Shares        Value (000)  

Pharma Mar*

     9,923        $ 20  

Prosegur Cia de Seguridad

     18,286          140  

Realia Business*

     8,256          11  

Red Electrica

     7,999          165  

Repsol

     23,205          413  

Sacyr

     19,582          52  

Saeta Yield

     2,503          38  

Siemens Gamesa Renewable Energy*

     4,308          69  

Talgo (A)

     5,020          33  

Tecnicas Reunidas

     1,714          51  

Telefonica

     88,132          874  

Telepizza Group* (A)

     4,776          31  

Tubacex*

     4,499          19  

Unicaja Banco (A)

     43,080          75  

Viscofan

     12,116          838  

Zardoya Otis

     9,926          100  
       

 

 

 
          26,092  
       

 

 

 

Sweden – 1.4%

       

AAK

     1,494          132  

AcadeMedia* (A)

     2,398          16  

AF, Cl B

     3,778          82  

Ahlsell (A)

     16,729          105  

Alfa Laval

     5,469          130  

Alimak Group (A)

     1,701          26  

Arjo

     11,651          34  

Assa Abloy, Cl B

     102,588          2,217  

Atlas Copco, Cl A

     12,373          537  

Atlas Copco, Cl B

     7,353          287  

Attendo (A)

     5,472          52  

Avanza Bank Holding

     1,231          65  

Axfood

     5,606          96  

Bergman & Beving, Cl B

     1,105          11  

Betsson

     6,109          46  

Bilia, Cl A

     4,285          38  

BillerudKorsnas

     8,637          134  

BioGaia, Cl B

     824          42  

Biotage

     2,802          24  

Boliden

     4,977          175  

Bonava, Cl B

     4,433          61  

Bravida Holding (A)

     9,344          67  

Bufab

     1,307          17  

Bure Equity

     2,535          28  

Byggmax Group

     3,223          16  

Camurus*

     670          9  

Capio (A)

     7,251          37  

Castellum

     12,733          208  

Catena Media*

     1,581          21  

Cherry*

     2,522          19  

Clas Ohlson, Cl B

     1,973          21  

Cloetta, Cl B

     11,083          42  

Collector*

     901          7  

Com Hem Holding

     7,457          121  

D Carnegie, Cl B*

     1,837          27  

Dios Fastigheter

     5,544          37  

Dometic Group (A)

     14,595          134  

Dustin Group (A)

     2,977          26  

Elanders, Cl B

     808          8  

Electrolux

     4,459          141  

Elekta, Cl B

     18,599          199  

Eltel* (A)

     6,171          19  

Essity, Cl B

     87,171          2,410  

Evolution Gaming Group (A)

     1,023          56  
 

 

62


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Fabege

     6,734        $ 146  

Fastighets Balder, Cl B*

     4,997          126  

Fingerprint Cards, Cl B*

     15,443          15  

Getinge, Cl B

     4,220          48  

Granges

     3,918          46  

Gunnebo

     1,909          7  

Haldex

     2,147          22  

Hansa Medical*

     1,513          43  

Hemfosa Fastigheter

     8,219          100  

Hennes & Mauritz, Cl B

     17,899          269  

Hexagon, Cl B

     4,870          290  

Hexpol

     11,886          110  

Hoist Finance (A)

     3,722          34  

Holmen, Cl B

     2,561          139  

Hufvudstaden, Cl A

     5,701          85  

Humana

     1,453          8  

Husqvarna, Cl B

     7,257          70  

ICA Gruppen

     1,493          53  

Industrivarden, Cl C

     2,909          68  

Indutrade

     4,450          116  

Intrum Justitia

     4,114          117  

Investment Oresund*

     1,426          22  

Investor, Cl B

     8,440          374  

Inwido

     2,957          26  

ITAB Shop Concept

     1,376          6  

JM

     3,694          84  

KappAhl

     3,435          11  

Kindred Group

     11,004          152  

Kinnevik

     4,329          156  

Klovern, Cl B

     31,775          39  

Kungsleden

     10,543          71  

L E Lundbergforetagen, Cl B

     722          52  

LeoVegas (A)

     3,366          29  

Lindab International

     3,608          27  

Loomis, Cl B

     3,709          134  

Lundin Petroleum

     3,250          82  

Mekonomen

     1,374          23  

Millicom International Cellular

     6,389          437  

Modern Times Group, Cl B

     12,164          494  

Munters Group (A)

     3,292          19  

Mycronic

     3,321          43  

NCC, Cl B

     4,039          77  

NetEnt*

     9,260          47  

New Wave Group, Cl B

     1,968          13  

Nibe Industrier, Cl B

     17,310          164  

Nobia

     6,234          56  

Nobina (A)

     5,789          38  

Nolato, Cl B

     1,047          77  

Nordea Bank

     98,278          1,050  

Oriflame Holding

     2,008          97  

Pandox, Cl B

     3,864          69  

Paradox Interactive

     1,136          17  

Peab

     9,155          83  

Probi*

     325          17  

Ratos, Cl B

     11,922          47  

RaySearch Laboratories*

     1,189          18  

Recipharm, Cl B*

     2,366          28  

Resurs Holding (A)

     5,447          39  

Rezidor Hotel Group*

     2,640          7  

Saab, Cl B

     4,440          202  

Sandvik

     69,567          1,275  

SAS*

     4,281          10  

Scandi Standard

     1,887          13  

Scandic Hotels Group (A)

     4,385          42  
Description    Shares        Value (000)  

Securitas, Cl B

     12,617        $ 214  

Skandinaviska Enskilda Banken, Cl A

     28,543          300  

Skanska, Cl B

     6,335          130  

SKF, Cl B

     7,253          149  

SkiStar

     1,147          23  

SSAB, Cl A

     10,992          62  

SSAB, Cl B

     34,211          158  

Starbreeze, Cl B*

     11,079          13  

Svenska Cellulosa, Cl B

     30,638          328  

Svenska Handelsbanken, Cl A

     106,222          1,330  

Sweco, Cl B

     3,426          71  

Swedbank, Cl A

     16,753          376  

Swedish Match

     12,822          582  

Swedish Orphan Biovitrum*

     7,775          139  

Tele2, Cl B

     6,271          75  

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, Cl B

     56,954          363  

Telia

     53,191          250  

Thule Group (A)

     5,327          115  

Tobii*

     4,961          19  

Trelleborg, Cl B

     12,240          308  

Victoria Park, Cl B

     3,607          14  

Vitrolife

     674          48  

Volati

     1,272          6  

Volvo, Cl B

     28,810          529  

Wallenstam, Cl B

     9,515          87  

Wihlborgs Fastigheter

     3,763          87  
       

 

 

 
          21,435  
       

 

 

 

Switzerland – 6.5%

       

ABB

     34,740          827  

Adecco Group

     18,511          1,319  

Allreal Holding

     654          108  

ALSO Holding

     215          28  

ams

     4,005          420  

APG SGA

     77          33  

Arbonia*

     1,881          34  

Aryzta*

     4,712          105  

Ascom Holding

     1,936          41  

Autoneum Holding

     161          44  

Bachem Holding, Cl B

     214          28  

Baloise Holding

     906          139  

Banque Cantonale Vaudoise

     154          125  

Barry Callebaut

     108          211  

Basilea Pharmaceutica*

     649          45  

Bell Food Group

     83          32  

BKW

     568          38  

Bobst Group

     447          50  

Bossard Holding

     308          63  

Bucher Industries

     441          185  

Burckhardt Compression Holding

     155          49  

Burkhalter Holding

     263          31  

Cembra Money Bank

     1,516          135  

Chocoladefabriken Lindt & Sprungli

     2          145  

Chocoladefabriken Lindt & Sprungli PC

     19          118  

Cie Financiere Richemont

     97,591          8,778  

Clariant

     4,104          98  

Coca-Cola

     3,545          131  

Comet Holding

     363          50  

Conzzeta

     73          87  

COSMO Pharmaceuticals

     360          50  
 

 

63


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Credit Suisse Group

     45,795        $ 771  

Daetwyler Holding

     425          81  

DKSH Holding

     3,743          304  

dormakaba Holding

     171          134  

Dufry*

     690          90  

EFG International

     4,680          38  

Emmi

     110          90  

EMS-Chemie Holding

     160          101  

Feintool International Holding

     78          9  

Ferguson

     4,694          355  

Flughafen Zurich

     1,007          223  

Forbo Holding

     63          88  

Galenica (A)

     3,720          197  

GAM Holding

     7,820          132  

Geberit

     4,288          1,896  

Georg Fischer

     204          274  

Givaudan

     171          390  

Gurit Holding

     15          12  

Helvetia Holding

     552          329  

Huber + Suhner

     637          36  

Idorsia*

     6,038          146  

Implenia

     815          65  

Inficon Holding

     81          50  

Intershop Holding

     41          22  

Julius Baer Group

     4,286          264  

Kardex

     337          46  

Komax Holding

     201          58  

Kudelski

     1,932          20  

Kuehne + Nagel International

     8,334          1,313  

LafargeHolcim

     100,593          5,506  

Landis+Gyr Group*

     1,747          136  

LEM Holding

     37          62  

Leonteq*

     489          28  

Logitech International

     26,982          991  

Lonza Group

     1,383          327  

Meyer Burger Technology*

     26,356          31  

Mobilezone Holding

     1,082          14  

Mobimo Holding

     381          101  

Molecular Partners*

     442          12  

Nestle

     217,997          17,234  

Novartis

     194,468          15,697  

OC Oerlikon

     10,756          191  

Orior

     188          16  

Panalpina Welttransport Holding

     541          68  

Pargesa Holding

     651          58  

Partners Group Holding

     313          233  

PSP Swiss Property

     2,083          203  

Rieter Holding

     183          36  

Roche Holding

     48,467          11,124  

Schindler Holding

     349          73  

Schindler Holding

     741          160  

Schmolz + Bickenbach*

     18,207          14  

Schweiter Technologies

     53          63  

SFS Group

     880          104  

SGS

     101          248  

Siegfried Holding

     192          65  

Sika

     40          314  

Sonova Holding

     3,733          592  

St. Galler Kantonalbank

     142          79  

Straumann Holding

     200          127  

Sulzer

     700          92  

Sunrise Communications Group (A)

     1,739          146  

Swatch Group

     1,102          92  
Description    Shares        Value (000)  

Swatch Group BR

     17,041        $ 7,540  

Swiss Life Holding

     588          210  

Swiss Prime Site

     1,401          135  

Swiss Re

     5,946          606  

Swisscom

     497          247  

Swissquote Group Holding

     355          22  

Tecan Group

     833          176  

Temenos Group

     3,053          367  

u-blox Holding

     332          60  

UBS Group

     451,375          7,938  

Valiant Holding

     841          99  

Valora Holding

     148          51  

VAT Group (A)

     1,383          234  

Vifor Pharma

     908          140  

Vontobel Holding

     1,210          75  

VZ Holding

     148          40  

Ypsomed Holding

     182          28  

Zehnder Group

     301          14  

Zur Rose Group*

     317          36  

Zurich Insurance Group

     10,245          3,370  
       

 

 

 
          96,706  
       

 

 

 

Taiwan – 1.9%

       

Advanced Semiconductor Engineering ADR

     57,421          417  

AU Optronics ADR

     548,947          2,509  

Chroma ATE

     138,000          860  

Delta Electronics

     144,516          651  

Giant Manufacturing

     46,718          247  

PChome Online*

     94,587          528  

Taiwan Semiconductor Manufacturing

     350,000          2,973  

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

     384,237          16,815  

Teco Electric and Machinery

     875,387          726  

United Microelectronics ADR

     498,001          1,290  

Yungtay Engineering

     492,000          934  
       

 

 

 
          27,950  
       

 

 

 

Thailand – 0.9%

       

Advanced Information Technology

     26,800          25  

Airports of Thailand

     947,500          2,016  

Bangchak NVDR

     160,900          190  

Bangkok Bank

     147,100          1,013  

Bangkok Bank NVDR

     21,200          135  

Banpu NVDR

     496,500          317  

BEC World

     472,300          192  

CP ALL

     1,023,100          2,865  

Kasikornbank

     46,200          316  

KGI Securities Thailand NVDR

     747,900          114  

MFEC NVDR

     160,200          23  

PTT NVDR

     161,700          2,871  

PTT Exploration & Production NVDR

     6,800          25  

PTT Global Chemical

     103,200          314  

PTT Global Chemical NVDR

     395,300          1,205  

Sansiri

     1,538,500          82  

Star Petroleum Refining NVDR

     1,491,400          782  

Syntec Construction NVDR

     2,826,500          457  

Thai Oil NVDR

     340,100          990  
       

 

 

 
          13,932  
       

 

 

 
 

 

64


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Turkey – 0.7%

       

Akbank Turk

     172,787        $ 422  

Albaraka Turk Katilim Bankasi

     44,267          18  

Anadolu Cam Sanayii

     44,656          39  

Dogan Sirketler Grubu Holding*

     1,398,951          476  

Eregli Demir ve Celik Fabrikalari

     712,468          1,893  

Indeks Bilgisayar Sistemleri Muhendislik Sanayi ve Ticaret

     20,606          76  

KOC Holding

     318,941          1,322  

Torunlar Gayrimenkul Yatirim Ortakligi ‡

     460,682          339  

Turk Hava Yollari*

     368,130          1,822  

Turkiye Garanti Bankasi

     863,056          2,403  

Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari

     421,191          555  

Ulker Biskuvi Sanayi

     53,064          296  

Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret*

     49,464          149  
       

 

 

 
          9,810  
       

 

 

 

United Arab Emirates – 0.0%

 

    

Aldar Properties PJSC

     979,657          568  
       

 

 

 

United Kingdom – 14.9%

 

    

3i Group

     105,935          1,281  

888 Holdings

     23,422          89  

AA

     30,247          34  

Abcam

     23,754          413  

Acacia Mining*

     9,546          19  

Admiral Group

     31,327          813  

Advanced Medical Solutions Group

     10,453          46  

Aggreko

     303,089          3,121  

Alfa Financial Software Holdings* (A)

     4,455          21  

Allied Minds*

     13,370          20  

Amerisur Resources*

     53,259          12  

Anglo American

     287,693          6,680  

Antofagasta

     49,050          633  

AO World*

     14,060          23  

Arrow Global Group

     8,590          42  

Ascential

     20,930          122  

Ashmore Group

     20,781          111  

Ashtead Group

     9,561          262  

ASOS*

     2,837          278  

Associated British Foods

     6,842          239  

Assura ‡

     115,658          96  

AstraZeneca

     23,776          1,631  

Auto Trader Group (A)

     52,318          258  

AVEVA Group

     3,460          93  

Aviva

     74,831          523  

B&M European Value Retail

     43,017          237  

Babcock International Group

     4,743          45  

BAE Systems

     173,429          1,420  

Balfour Beatty

     35,443          134  

Bank of Ireland Group

     11,295          98  

Barclays

     1,640,548          4,780  

Barratt Developments

     38,412          286  

BBA Aviation

     51,421          232  

Beazley

     26,649          214  

Bellway

     6,196          266  

Berkeley Group Holdings

     2,472          131  

BGEO Group*

     8,665          434  

BHP Billiton

     322,204          6,342  

Biffa (A)

     14,037          39  
Description    Shares        Value (000)  

Big Yellow Group ‡

     7,606        $ 91  

Blue Prism Group*

     2,533          50  

Bodycote

     10,261          129  

boohoo.com*

     32,919          69  

Bovis Homes Group

     6,642          106  

BP

     614,871          4,141  

Brewin Dolphin Holdings

     15,759          76  

British American Tobacco

     43,493          2,518  

British American Tobacco ADR

     3,308          191  

British Land ‡

     17,223          156  

Britvic

     18,048          173  

BT Group, Cl A

     157,439          503  

BTG*

     19,523          186  

Bunzl

     54,435          1,605  

Burberry Group

     7,851          187  

Burford Capital

     9,426          178  

Cairn Energy*

     30,803          90  

Cairn Homes*

     45,134          101  

Capita

     92,688          187  

Capital & Counties Properties

     37,563          144  

Card Factory

     16,784          45  

Carnival

     59,644          3,840  

Centamin

     54,789          119  

Central Asia Metals

     6,997          31  

Centrica

     101,591          203  

Chemring Group

     18,662          53  

Cineworld Group

     52,385          174  

Civitas Social Housing ‡

     10,035          14  

Clinigen Group

     5,927          74  

Close Brothers Group

     16,491          332  

CMC Markets (A)

     5,271          13  

Cobham*

     1,555,589          2,689  

Compass Group

     378,178          7,719  

ConvaTec Group (A)

     274,314          771  

Conviviality

     8,687          12  

Costain Group

     5,842          38  

Countryside Properties (A)

     18,292          81  

Countrywide*

     7,213          11  

Crest Nicholson Holdings

     13,231          85  

CRH

     3,314          112  

Croda International

     3,180          204  

CVS Group

     3,170          43  

CYBG

     43,723          181  

Daily Mail & General Trust, Cl A

     62,680          569  

Dairy Crest Group

     7,519          54  

Dart Group

     4,407          51  

DCC

     11,315          1,044  

De La Rue

     5,418          39  

Debenhams

     62,228          18  

Dechra Pharmaceuticals

     8,635          319  

Derwent London ‡

     5,343          233  

Devro

     60,282          166  

DFS Furniture

     9,602          25  

Diageo

     358,385          12,100  

Dialight*

     996          7  

Dialog Semiconductor*

     3,938          94  

Dignity

     2,731          34  

Diploma

     6,481          104  

Direct Line Insurance Group

     26,869          144  

Dixons Carphone

     48,694          128  

Domino’s Pizza Group

     24,888          116  

Drax Group

     20,466          79  

DS Smith

     54,765          363  
 

 

65


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Dunelm Group

     5,192        $ 38  

easyJet

     24,055          545  

EI Group*

     25,883          42  

Electrocomponents

     22,984          194  

Elementis

     23,287          97  

Elis

     4,062          100  

EMIS Group

     3,112          35  

Empiric Student Property ‡

     25,834          30  

EnQuest*

     64,935          27  

Equiniti Group (A)

     18,712          79  

Essentra

     13,483          80  

esure Group

     16,869          52  

Evraz

     17,783          109  

Experian

     230,794          4,988  

Faroe Petroleum*

     12,437          19  

Fenner

     9,648          82  

Ferrexpo

     15,336          53  

Fevertree Drinks

     4,663          172  

Firstgroup*

     64,607          75  

Forterra (A)

     9,207          38  

Fresnillo

     3,858          69  

G4S

     257,594          897  

Galliford Try

     4,042          48  

GB Group

     6,324          36  

Genus

     3,115          102  

GKN

     31,215          203  

GlaxoSmithKline

     92,355          1,800  

Glencore

     418,529          2,071  

Global Ports Investments GDR*

     163,578          631  

Globaltrans Investment GDR

     40,160          478  

Go-Ahead Group

     2,167          53  

Gocompare.Com Group

     12,466          20  

Grafton Group

     11,482          124  

Grainger

     21,591          88  

Great Portland Estates ‡

     13,309          124  

Greencore Group

     35,982          67  

Greene King

     16,492          109  

Greggs

     5,053          87  

GVC Holdings

     47,637          614  

Halfords Group

     10,640          49  

Halma

     19,813          328  

Hammerson ‡

     15,380          116  

Hansteen Holdings ‡

     17,517          31  

Hargreaves Lansdown

     5,058          116  

Hastings Group Holdings (A)

     13,244          49  

Hays

     380,809          1,010  

Helical

     4,205          19  

Hikma Pharmaceuticals

     7,437          126  

Hill & Smith Holdings

     3,688          69  

Hiscox

     14,479          296  

Hochschild Mining

     11,971          34  

HomeServe

     116,052          1,206  

Hon Hai Precision Industry GDR

     143,541          900  

Hostelworld Group (A)

     4,521          24  

Hotel Chocolat Group

     2,456          12  

Howden Joinery Group

     32,681          212  

HSBC Holdings

     374,781          3,505  

Hunting*

     6,977          66  

Hurricane Energy*

     77,676          35  

Ibstock (A)

     19,158          76  

IG Group Holdings

     70,769          794  

IMI

     103,740          1,580  

Imperial Brands

     21,686          738  
Description    Shares        Value (000)  

Inchcape

     71,415        $ 694  

Indivior*

     35,915          206  

Informa

     98,601          995  

Inmarsat

     23,899          122  

InterContinental Hotels Group

     3,267          196  

Intermediate Capital Group

     14,710          204  

International Personal Finance

     99,682          323  

Intertek Group

     37,056          2,429  

Intu Properties ‡

     44,832          131  

Investec

     12,086          94  

iomart Group

     3,109          16  

IQE*

     40,510          73  

ITE Group

     13,661          30  

ITV

     412,438          837  

IWG

     33,983          109  

J D Wetherspoon

     4,480          72  

J Sainsbury

     29,700          99  

Jackpotjoy*

     2,897          33  

JD Sports Fashion

     23,200          110  

John Laing Group (A)

     31,577          119  

John Menzies

     4,386          39  

John Wood Group

     41,469          314  

Johnson Matthey

     3,577          153  

Jupiter Fund Management

     67,190          446  

Just Eat*

     77,467          762  

Just Group

     30,799          59  

Kainos Group

     2,707          13  

KAZ Minerals*

     12,346          150  

KCOM Group

     25,392          33  

Keller Group

     3,711          45  

Kerry Group, Cl A

     2,986          303  

Keywords Studios

     2,790          58  

Kier Group

     5,030          66  

Kingfisher

     39,552          163  

Kingspan Group

     7,851          333  

Laird

     24,385          68  

Lancashire Holdings

     10,620          86  

Land Securities Group ‡

     13,488          178  

Legal & General Group

     110,280          400  

Lloyds Banking Group

     8,445,267          7,673  

London Stock Exchange Group

     5,859          340  

LondonMetric Property ‡

     33,253          83  

Lonmin*

     12,070          10  

Lookers

     16,438          20  

Luceco (A)

     3,510          3  

Lukoil PJSC ADR

     5,391          374  

Majestic Wine

     2,479          14  

Man Group

     81,556          196  

Marks & Spencer Group

     31,551          120  

Marshalls

     10,387          61  

Marston’s

     34,963          49  

McCarthy & Stone (A)

     63,332          128  

Mediclinic International

     6,673          56  

Meggitt

     15,281          93  

Melrose Industries

     98,404          320  

Merlin Entertainments (A)

     259,811          1,264  

Metro Bank*

     3,886          192  

Micro Focus International

     2,401          33  

Micro Focus International ADR

     5,456          77  

Mitchells & Butlers

     10,986          38  

Mitie Group

     18,791          42  

Mondi

     6,679          180  

Moneysupermarket.com Group

     104,826          422  
 

 

66


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Morgan Advanced Materials

     14,553        $ 65  

N Brown Group

     8,686          22  

National Express Group

     44,675          242  

National Grid

     83,478          937  

NCC Group

     12,432          33  

NewRiver ‡

     14,334          58  

NEX Group

     93,883          1,292  

Next

     2,671          178  

NMC Health

     4,254          203  

Non-Standard Finance (A)

     105,590          93  

Northgate

     8,027          38  

Nostrum Oil & Gas*

     3,702          15  

Ocado Group*

     27,126          203  

Old Mutual

     92,737          312  

On the Beach Group (A)

     4,403          33  

OneSavings Bank

     10,554          55  

Ophir Energy*

     35,297          26  

Oxford Instruments

     2,830          29  

Paddy Power Betfair

     5,949          609  

Pagegroup

     37,649          284  

Pan African Resources

     86,747          9  

Paragon Banking Group

     14,346          95  

Pearson

     15,355          162  

Pendragon

     64,794          21  

Pennon Group

     20,250          183  

Persimmon

     5,600          199  

Petra Diamonds*

     25,399          23  

Petrofac

     27,348          195  

Pets at Home Group

     92,326          219  

Phoenix Group Holdings

     18,656          200  

Photo-Me International

     15,143          35  

Playtech

     34,334          355  

Plus500

     4,138          66  

Polypipe Group

     9,679          47  

Premier Foods*

     25,884          14  

Premier Oil*

     23,548          23  

Primary Health Properties ‡

     29,743          46  

Provident Financial*

     38,750          371  

Prudential

     118,796          2,977  

Purplebricks Group*

     10,473          46  

PZ Cussons

     16,517          53  

QinetiQ Group

     28,318          82  

Randgold Resources

     1,746          144  

Rank Group

     9,405          27  

Rathbone Brothers

     2,551          88  

RDI ‡

     74,092          33  

Reckitt Benckiser Group

     89,491          7,587  

Redde

     16,074          38  

Redrow

     12,446          104  

RELX

     105,969          2,182  

Renewi

     39,435          41  

Renishaw

     1,926          122  

Rentokil Initial

     94,574          361  

Restaurant Group

     9,592          34  

Restore

     6,121          47  

Rhi Magnesita

     224          14  

Rightmove

     33,808          2,065  

Rio Tinto

     91,077          4,608  

Rolls-Royce Holdings

     295,029          3,620  

Rotork

     70,461          282  

Royal Bank of Scotland Group*

     68,806          251  

Royal Dutch Shell, Cl A

     81,995          2,579  

Royal Dutch Shell, Cl B

     318,029          10,197  
Description    Shares        Value (000)  

Royal Mail

     17,413        $ 132  

RPC Group

     20,913          228  

RPS Group

     11,843          42  

RSA Insurance Group

     19,813          175  

SafeCharge International Group

     2,887          12  

Safestore Holdings ‡

     10,995          76  

Saga

     59,448          94  

Sage Group

     19,611          176  

Samsung Electronics GDR

     4,860          5,618  

Savills

     7,536          104  

Scapa Group

     7,435          51  

Schroder ‡

     14,710          12  

Schroders

     2,419          109  

Segro ‡

     18,544          157  

Senior

     22,243          94  

Serco Group*

     382,274          474  

Severn Trent

     4,605          119  

Shaftesbury ‡

     12,053          166  

Shire

     16,685          831  

SIG

     30,237          58  

Sirius Minerals*

     198,656          85  

Sky

     37,981          692  

Smart Metering Systems

     5,144          53  

Smith & Nephew

     24,993          468  

Smiths Group

     110,436          2,354  

Soco International

     7,102          9  

Softcat

     6,095          58  

SolGold*

     30,651          9  

Sophos Group (A)

     14,715          90  

Sound Energy, Cl A*

     34,244          22  

South32

     5,924          15  

Spectris

     72,815          2,761  

Spirax-Sarco Engineering

     3,777          306  

Spire Healthcare Group (A)

     15,002          44  

Sports Direct International*

     11,796          61  

SSE

     19,355          346  

SSP Group

     147,050          1,265  

St. James’s Place

     37,505          574  

St. Modwen Properties

     10,025          54  

Staffline Group

     768          10  

Stagecoach Group

     116,247          216  

Standard Chartered

     156,216          1,567  

Standard Life Aberdeen

     51,311          260  

Standard Life Investment Property Income Trust ‡

     21,212          27  

State Bank of India GDR

     53,780          2,079  

Stobart Group

     16,271          50  

Stock Spirits Group

     8,523          30  

SuperGroup

     2,748          60  

Synthomer

     13,541          91  

TalkTalk Telecom Group

     36,366          59  

Tate & Lyle

     24,743          190  

Taylor Wimpey

     63,534          165  

Ted Baker

     1,694          59  

Telecom Plus

     3,257          56  

Telford Homes

     4,691          27  

Telit Communications

     5,676          12  

Tesco

     2,402,313          6,957  

Thomas Cook Group

     509,692          849  

TP ICAP

     29,195          183  

Travis Perkins

     293,344          5,090  

Tritax Big Box ‡

     70,661          143  

TUI

     44,814          962  
 

 

67


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Shares        Value (000)  

Tullow Oil*

     70,259        $ 194  

UBM

     19,972          263  

UDG Healthcare

     12,737          156  

Ultra Electronics Holdings

     4,154          81  

Unilever

     48,864          2,707  

UNITE Group ‡

     13,431          150  

United Utilities Group

     13,207          132  

Vectura Group*

     30,948          34  

Vedanta Resources

     4,030          40  

Vesuvius

     11,153          92  

Victoria*

     6,230          65  

Victrex

     10,135          367  

Virgin Money Holdings UK

     14,963          55  

Vodafone Group

     598,226          1,635  

Watkin Jones

     7,565          19  

Weir Group

     105,086          2,950  

WH Smith

     32,619          892  

Whitbread

     3,334          173  

William Hill

     43,186          201  

WM Morrison Supermarkets

     43,324          130  

Workspace Group ‡

     6,322          88  

WPP

     368,445          5,858  

ZPG (A)

     29,845          141  
       

 

 

 
          221,277  
       

 

 

 

United States – 1.2%

       

Consumer Discretionary – 0.0%

 

    

SodaStream International*

     948          87  
       

 

 

 

Consumer Staples – 0.0%

 

    

Coca-Cola European Partners

     1,100          46  
       

 

 

 

Industrials – 0.4%

       

Caesarstone*

     1,222          24  

Canadian National Railway

     64,975          4,751  

Copa Holdings, Cl A

     11,800          1,518  

Kornit Digital*

     1,466          19  
       

 

 

 
          6,312  
       

 

 

 

Information Technology – 0.4%

 

    

CyberArk Software*

     1,606          82  

Genpact

     12,433          397  

InterXion Holding*

     3,730          232  

Ituran Location and Control

     923          29  

NXP Semiconductors*

     6,359          744  

Orbotech*

     2,343          146  

Wix.com*

     1,702          135  

Yandex, Cl A*

     107,619          4,245  
       

 

 

 
          6,010  
       

 

 

 

Materials – 0.2%

       

Southern Copper

     55,424          3,003  
       

 

 

 
          15,458  
       

 

 

 

Total Common Stock
(Cost $1,239,609) (000)

          1,421,073  
       

 

 

 

Preferred Stock — 1.1% (D)

 

Alpargatas

     242,098          1,228  

Banco Bradesco ADR*

     521,047          6,195  
Description    Shares        Value (000)  

Banco do Estado do Rio Grande do Sul

     103,400        $ 635  

Bayerische Motoren Werke

     1,082          101  

Biotest

     1,045          34  

Draegerwerk & KGaA

     522          50  

FUCHS PETROLUB

     1,216          66  

Henkel & KGaA

     3,380          445  

Itau Unibanco Holding

     157,700          2,467  

Itausa - Investimentos Itau

     184,534          777  

Jungheinrich

     2,620          116  

Petroleo Brasileiro*

     412,700          2,676  

Porsche Automobil Holding

     2,940          244  

Sartorius

     1,797          251  

Schaeffler

     3,028          47  

Sixt

     857          66  

Volkswagen

     8,246          1,644  
       

 

 

 

Total Preferred Stock
(Cost $12,903) (000)

          17,042  
       

 

 

 

Rights — 0.0%

       
       
      Number of
Rights
           

Altran Technologies, Expires 4/12/2018*

     7,745          13  

Anima Holding, Expires 4/16/2018*

     11,268          4  

Freedom Foods Group, Expires 4/10/2018*

     382          -    

Galliford Try, Expires 4/17/2018*

     1,347          5  

Immobiliare Grande Distribuzione

       

SIIQ, Expires 4/16/2018*

     2,060          2  

Primary Health Properties, Expires 4/20/2018*

     1,749          -    

Provident Financial, Expires 4/12/2018*

     23,760          125  

Starbreeze, Expires 4/13/2018*

     11,079          -    
       

 

 

 

Total Rights
(Cost $249) (000)

          149  
       

 

 

 
       
      Shares            

Exchange Traded Fund — 0.0%

       

P2P Global Investments*

     4,390          47  
       

 

 

 

Total Exchange Traded Fund
(Cost $43) (000)

          47  
       

 

 

 

Short-Term Investment — 2.4%

       

State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Cl Institutional, 1.510% (E)

     35,169,847          35,170  

Total Short-Term Investment
(Cost $35,170) (000)

          35,170  
       

 

 

 

Total Investments In Securities — 99.4%
(Cost $1,287,974) (000)

        $ 1,473,481  
       

 

 

 

Percentages are based on Net Assets of $1,482,502 (000).

 

 

68


KP International Equity Funds

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

A list of the open futures contracts held by the Fund at March 31, 2018, is as follows (000):

 

Type of

Contract

   Number of
Contracts
Long
     Expiration
Date
     Notional
Amount
     Value      Unrealized
Depreciation
 

MSCI EAFE Index E-MINI

     186        Jun-2018      $ 18,836      $ 18,606      $ (230

S&P TSX 60 Index

     11        Jun-2018        1,572        1,547        (22
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 
         $ 20,408      $ 20,153      $ (252
        

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

Real Estate Investment Trust
* Non-income producing security.
(A) Security sold within terms of a private placement memorandum, exempt from registration under Section 144A of the Securities Act of 1933, as amended, and may be sold only to dealers in that program or other “accredited investors.” The total value of these securities at March 31, 2018 was $11,471 (000) and represents 0.8% of Net Assets.
(B) Security is fair valued using methods determined in good faith by the Fair Value Committee of the Board of Trustees. The total value of such securities as of March 31, 2018, was $0 (000) and represented 0.0% of Net Assets.
(C) Level 3 security is fair valued using methods determined in good faith by the Fair Value Committee of the Board of Trustees. The total value of such securities as of March 31, 2018, was $0 (000) and represented 0.0% of Net Assets.
(D) Currently, no stated interest rate.
(E) The rate reported is the 7-day effective yield as of March 31, 2018.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

EAFE — Europe, Australasia and Far East

GDR — Global Depositary Receipt

MSCI — Morgan Stanley Capital International

NVDR — Non-Voting Depositary Receipt

PJSC — Public Joint Stock Company

REIT — Real Estate Investment Trust

S&P — Standard & Poor’s

TSX — Toronto Stock Exchange

The following is a list of the level of inputs used as of March 31, 2018, in valuing the Fund’s investments and other financial instruments carried at value (000):

 

Investments In Securities    Level 1      Level 2      Level 3^      Total  

Common Stock

           

Argentina

     1,835        -          -          1,835  

Australia

     77        43,967        -          44,044  

Austria

     -          2,992        -          2,992  

Belgium

     -          9,625        -          9,625  

Brazil

     19,353        -          -          19,353  

Canada

     63,945        77        -          64,022  

Chile

     4,089        -          -          4,089  

China

     26,108        3,184        -          29,292  

Colombia

     1,227        -          -          1,227  

Czech Republic

     -          499        -          499  

Denmark

     23        21,606        -          21,629  

Egypt

     -          91        -          91  

Finland

     -          11,842        -          11,842  

France

     57        96,459        -          96,516  

Germany

     84        83,164        -          83,248  

Greece

     -          3,587        -          3,587  

Hong Kong

     428        88,529        -          88,957  

Hungary

     -          2,312        -          2,312  

India

     4,046        31,122        -          35,168  

Indonesia

     -          8,309        -          8,309  

Ireland

     592        7,721        -          8,313  

Israel

     3,699        2,169        -          5,868  

Italy

     67        26,091        -          26,158  

Japan

     117        218,703        -          218,820  

Kenya

     -          333        -          333  

Luxembourg

     1,497        168        -          1,665  

Malaysia

     -          4,506        -          4,506  

Mexico

     5,569        -          -          5,569  

Netherlands

     1,038        46,975        -          48,013  

New Zealand

     47        2,196        -          2,243  

Norway

     57        12,077        -          12,134  

Panama

     45        -          -          45  

Peru

     2,461        -          -          2,461  

Philippines

     39        1,428        -          1,467  

Poland

     -          5,100        -          5,100  

Portugal

     -          959        -          959  

Qatar

     -          3,630        -          3,630  

Russia

     1,136        3,796        -          4,932  

Singapore

     509        32,643        -          33,152  

South Africa

     -          29,910        -          29,910  

South Korea

     5,840        38,090        -          43,930  

Spain

     -          26,092        -          26,092  

Sweden

     8        21,427        -          21,435  

Switzerland

     16        96,690        -          96,706  

Taiwan

     21,030        6,920        -          27,950  

Thailand

     -          13,932        -          13,932  

Turkey

     -          9,810        -          9,810  

United Arab Emirates

     -          568        -          568  

United Kingdom

     5,878        215,399        -          221,277  

United States

     15,458        -          -          15,458  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Common Stock

     186,375        1,234,698        -          1,421,073  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Preferred Stock

   $ 17,042      $ -        $
 
-
  

 
   $ 17,042  

Rights

     5        144        -          149  

Exchange Traded Fund

     47        -          -          47  

Short-Term Investment

     35,170        -          -          35,170  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Investments in Securities

   $ 238,639      $ 1,234,841      $
 
-
  

 
   $ 1,473,481  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
           
Other Financial Instruments    Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Futures Contracts**

           

Unrealized Depreciation

   $ (252 ) $       -        $ -        $ (252
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Other Financial Instruments

   $ (252 ) $       -        $ -        $ (252
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

** Futures contracts are valued at the unrealized depreciation on the instrument.
^ A reconciliation of Level 3 investments is presented when the Fund has a significant amount of Level 3 investments in at the beginning and/or end of the period in relation to net assets. Management has concluded that Level 3 investments are not material in relation to net assets.

For the period ended March 31, 2018, there were transfers between Level 1 and Level 2 assets and liabilities. Changes in the classifications between Levels 1 and 2 occur when foreign equity securities are fair valued using other observable market based inputs in place of the closing exchange price due to events occurring after the close of the exchange or market on which the investment is principally traded. Transfers, if any, between levels are considered to have occurred as of the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, securities with a total value of $106 (000) transferred from Level 2 to Level 1 as a result of fair valuation of foreign equity securities. For the period ended March 31, 2018, securities with a total value of $1,234,841 (000) transferred from Level 1 to Level 2. For the period ended March 31, 2018 there were no transfers in and out of Level 3.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

Amounts designated as “—“ are $0 or have been rounded to $0.

 

69


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

U.S. Treasury Obligations — 27.5%

 

    

U.S. Treasury Bonds

       

5.375%, 02/15/31

   $ 1,000        $ 1,280  

5.000%, 05/15/37

     2,240          2,952  

4.750%, 02/15/37

     10,315          13,203  

4.625%, 02/15/40

     500          640  

4.375%, 02/15/38

     900          1,107  

3.875%, 08/15/40

     500          579  

3.750%, 11/15/43

     6,500          7,424  

3.625%, 02/15/44

     1,250          1,401  

3.500%, 02/15/39

     3,300          3,626  

3.375%, 05/15/44

     6,000          6,453  

3.000%, 05/15/47 - 02/15/48

     10,842          10,899  

2.875%, 11/15/46

     6,344          6,222  

2.750%, 11/15/47 - 08/15/47

     23,264          22,239  

2.500%, 05/15/46

     834          758  

2.250%, 08/15/46

     3,450          2,972  

U.S. Treasury Notes

       

3.625%, 02/15/20

     1,750          1,793  

3.500%, 05/15/20

     750          768  

3.375%, 11/15/19

     1,000          1,018  

3.125%, 05/15/19

     1,500          1,515  

2.750%, 02/15/28 - 02/28/25

     18,265          18,291  

2.625%, 02/28/23 - 08/15/20

     20,502          20,573  

2.500%, 03/31/23 - 08/15/23

     12,677          12,591  

2.375%, 01/31/23 - 05/15/27

     24,341          24,194  

2.250%, 02/29/20 - 03/31/21

     45,712          44,973  

2.125%, 12/31/22 - 09/30/24

     28,550          27,785  

2.000%, 01/31/20 - 09/30/20

     62,016          60,969  

1.875%, 09/30/22 - 02/28/22

     29,767          29,007  

1.750%, 06/30/22 - 09/30/22

     15,603          15,188  

1.625%, 05/15/26 - 11/15/22

     32,463          30,887  

1.500%, 08/15/26 - 03/31/23

     22,092          21,004  

1.375%, 09/30/20 - 09/30/23

     36,856          35,920  

1.250%, 10/31/21 - 04/30/19

     23,796          22,986  

1.125%, 02/28/21 - 08/31/21

     14,220          13,668  

1.000%, 09/30/19

     800          786  

0.875%, 04/15/19

     1,000          987  

0.750%, 07/15/19 - 08/15/19

     1,750          1,717  
       

 

 

 

Total U.S. Treasury Obligations
(Cost $474,596) (000)

          468,375  
       

 

 

 

Corporate Obligations — 23.9%

 

    

Consumer Discretionary – 1.7%

 

    

21st Century Fox America

       

6.400%, 12/15/35

     973          1,230  

6.150%, 02/15/41

     500          629  

4.500%, 02/15/21

     100          104  

3.700%, 10/15/25

     20          20  

Amazon.com

       

4.800%, 12/05/34

     300          332  

4.050%, 08/22/47 (A)

     150          150  

3.875%, 08/22/37 (A)

     100          100  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

American Honda Finance

 

    

2.650%, 02/12/21

   $ 100        $ 100  

2.600%, 11/16/22

     50          49  

2.450%, 09/24/20

     100          99  

1.950%, 07/20/20

     45          44  

Aptiv

       

3.150%, 11/19/20

     100          100  

Arcos Dorados Holdings

       

5.875%, 04/04/27 (A)

     330          333  

AutoNation

       

3.800%, 11/15/27

     25          24  

AutoZone

       

3.750%, 06/01/27

     100          98  

Bed Bath & Beyond

       

3.749%, 08/01/24

     25          25  

Block Financial

       

4.125%, 10/01/20

     200          203  

Booking Holdings

       

2.750%, 03/15/23

     50          48  

CBS

       

3.375%, 03/01/22

     150          149  

3.375%, 02/15/28

     1,235          1,148  

2.900%, 06/01/23 (A)

     100          97  

Charter Communications Operating

 

    

6.484%, 10/23/45

     150          165  

6.384%, 10/23/35

     247          276  

5.375%, 05/01/47

     536          518  

3.579%, 07/23/20

     200          201  

Comcast

       

4.400%, 08/15/35

     100          103  

4.250%, 01/15/33

     500          518  

4.000%, 08/15/47

     200          189  

3.900%, 03/01/38

     1,590          1,542  

3.375%, 02/15/25

     125          123  

3.150%, 03/01/26

     50          48  

2.750%, 03/01/23

     100          97  

Daimler Finance North America

 

    

3.350%, 02/22/23 (A)

     1,435          1,430  

Delphi

       

4.150%, 03/15/24

     40          41  

Diageo Investment

       

2.875%, 05/11/22

     100          99  

Discovery Communications

 

    

5.000%, 09/20/37

     150          150  

3.800%, 03/13/24

     50          49  

2.950%, 03/20/23

     50          48  

Dollar General

       

4.150%, 11/01/25

     25          26  

4.125%, 05/01/28

     35          35  

DR Horton

       

4.000%, 02/15/20

     35          36  

Expedia

       

4.500%, 08/15/24

     100          101  

Ford Motor

       

7.450%, 07/16/31

     513          622  

5.291%, 12/08/46

     150          147  

4.346%, 12/08/26

     45          44  
 

 

70


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face  Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Ford Motor Credit

       

5.875%, 08/02/21

     200        $ 214  

3.339%, 03/28/22

     200          197  

2.425%, 06/12/20

     200          196  

2.343%, 11/02/20

     2,803          2,729  

General Motors

       

6.750%, 04/01/46

     250          290  

5.200%, 04/01/45

     150          146  

5.150%, 04/01/38

     870          867  

General Motors Financial

       

4.300%, 07/13/25

     100          100  

4.000%, 01/15/25

     100          99  

4.000%, 10/06/26

     50          48  

3.700%, 05/09/23

     100          99  

2.450%, 11/06/20

     2,306          2,254  

2.350%, 10/04/19

     50          50  

Grupo Televisa

       

7.250%, 05/14/43 (MXN)

     2,840          118  

5.000%, 05/13/45

     200          188  

Hasbro

       

3.500%, 09/15/27

     30          28  

Home Depot

       

5.875%, 12/16/36

     150          193  

4.400%, 04/01/21

     100          104  

4.250%, 04/01/46

     100          105  

2.800%, 09/14/27

     50          47  

2.625%, 06/01/22

     100          98  

2.000%, 06/15/19

     100          99  

2.000%, 04/01/21

     100          98  

1.800%, 06/05/20

     71          70  

Lear

       

5.250%, 01/15/25

     45          48  

Lowe’s

       

4.625%, 04/15/20

     100          103  

3.100%, 05/03/27

     100          96  

2.500%, 04/15/26

     50          46  

1.150%, 04/15/19

     20          20  

Macy’s Retail Holdings

       

3.625%, 06/01/24

     100          96  

Magna International

       

3.625%, 06/15/24

     50          50  

Marriott International

       

3.125%, 10/15/21

     100          99  

McDonald’s

       

4.600%, 05/26/45

     665          700  

4.450%, 03/01/47

     150          155  

3.500%, 03/01/27

     100          98  

3.375%, 05/26/25

     100          99  

3.350%, 04/01/23

     130          131  

2.750%, 12/09/20

     20          20  

NBCUniversal Media

       

4.375%, 04/01/21

     100          104  

Newell Brands

       

5.500%, 04/01/46

     100          106  

4.000%, 12/01/24

     50          49  

3.150%, 04/01/21

     150          149  

NIKE

       

2.375%, 11/01/26

     200          184  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Nordstrom

       

5.000%, 01/15/44

   $ 100        $ 94  

4.000%, 03/15/27

     30          29  

Omnicom Group

       

3.600%, 04/15/26

     100          97  

O’Reilly Automotive

       

3.550%, 03/15/26

     50          49  

President & Fellows of Harvard College

 

    

3.150%, 07/15/46

     100          92  

QVC

       

4.450%, 02/15/25

     65          64  

Scripps Networks Interactive

 

    

2.750%, 11/15/19

     100          99  

Starbucks

       

2.450%, 06/15/26

     200          187  

Target

       

4.000%, 07/01/42

     200          195  

Time Warner

       

4.750%, 03/29/21

     100          105  

3.600%, 07/15/25

     100          97  

2.100%, 06/01/19

     100          99  

Time Warner Cable

       

8.250%, 04/01/19

     200          210  

7.300%, 07/01/38

     216          259  

5.875%, 11/15/40

     500          522  

4.000%, 09/01/21

     100          100  

TJX

       

2.750%, 06/15/21

     100          99  

Toyota Motor Credit

       

4.250%, 01/11/21

     100          103  

2.750%, 05/17/21

     100          99  

2.700%, 01/11/23

     200          196  

2.250%, 10/18/23

     50          48  

1.550%, 10/18/19

     910          894  

USJ Acucar e Alcool

       

9.875%, 11/09/21 (A)

     305          268  

Viacom

       

6.875%, 04/30/36

     100          119  

4.375%, 03/15/43

     216          193  

3.450%, 10/04/26

     150          142  

Walt Disney

       

3.700%, 12/01/42

     72          70  

3.150%, 09/17/25

     100          98  

1.850%, 05/30/19

     150          149  

Wesleyan University

       

4.781%, 07/01/16

     726          738  

Whirlpool

       

4.000%, 03/01/24

     60          62  

Wyndham Worldwide

       

4.250%, 03/01/22

     50          50  
       

 

 

 
          28,106  
       

 

 

 

Consumer Staples – 2.2%

 

Adecoagro

       

6.000%, 09/21/27 (A)

     980          919  

Altria Group

       

9.250%, 08/06/19

     200          217  

5.375%, 01/31/44

     100          115  
 

 

71


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Anheuser-Busch InBev Finance

       

4.900%, 02/01/46

   $ 896        $ 966  

4.700%, 02/01/36

     150          159  

3.650%, 02/01/26

     350          348  

3.300%, 02/01/23

     150          150  

2.650%, 02/01/21

     215          213  

Anheuser-Busch InBev Worldwide

       

5.375%, 01/15/20

     100          104  

4.950%, 01/15/42

     500          542  

4.600%, 04/15/48

     1,736          1,796  

4.439%, 10/06/48

     100          101  

4.000%, 04/13/28

     55          56  

2.500%, 07/15/22

     100          97  

Archer-Daniels-Midland

       

3.750%, 09/15/47

     100          94  

BAT Capital

       

4.540%, 08/15/47 (A)

     100          99  

4.390%, 08/15/37 (A)

     792          787  

3.557%, 08/15/27 (A)

     2,781          2,664  

3.222%, 08/15/24 (A)

     50          48  

2.764%, 08/15/22 (A)

     50          48  

2.297%, 08/14/20 (A)

     50          49  

Bunge Finance

       

3.250%, 08/15/26

     120          113  

3.000%, 09/25/22

     30          29  

Campbell Soup

       

4.800%, 03/15/48

     1,083          1,086  

4.150%, 03/15/28

     50          49  

3.650%, 03/15/23

     3,822          3,825  

Central American Bottling

       

5.750%, 01/31/27 (A)

     195          200  

Church & Dwight

       

2.450%, 08/01/22

     100          97  

CK Hutchison International 17

       

2.250%, 09/29/20 (A)

     957          939  

Clorox

       

3.500%, 12/15/24

     50          50  

Coca-Cola

       

3.300%, 09/01/21

     100          101  

2.875%, 10/27/25

     50          49  

2.550%, 06/01/26

     50          47  

2.450%, 11/01/20

     50          50  

1.875%, 10/27/20

     50          49  

Constellation Brands

       

4.250%, 05/01/23

     50          51  

3.875%, 11/15/19

     10          10  

3.750%, 05/01/21

     15          15  

3.200%, 02/15/23

     150          147  

2.650%, 11/07/22

     1,672          1,616  

Costco Wholesale

       

1.700%, 12/15/19

     100          99  

CVS Health

       

5.125%, 07/20/45

     200          212  

5.050%, 03/25/48

     1,482          1,559  

4.780%, 03/25/38

     65          66  

4.300%, 03/25/28

     110          110  

3.875%, 07/20/25

     120          119  

3.700%, 03/09/23

     2,919          2,935  

3.350%, 03/09/21

     1,208          1,215  

2.875%, 06/01/26

     200          184  

2.125%, 06/01/21

     50          48  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

CVS Pass-Through Trust

       

4.163%, 08/11/36 (A)

   $ 607        $ 577  

General Mills

       

3.150%, 12/15/21

     150          149  

Hershey

       

2.300%, 08/15/26

     50          46  

Ingredion

       

3.200%, 10/01/26

     50          48  

JBS USA LUX

       

6.750%, 02/15/28 (A)

     340          326  

JM Smucker

       

2.500%, 03/15/20

     100          99  

Kellogg

       

4.000%, 12/15/20

     100          102  

3.400%, 11/15/27

     25          24  

Kimberly-Clark

       

2.750%, 02/15/26

     100          96  

Kraft Heinz Foods

       

5.000%, 06/04/42

     150          150  

3.950%, 07/15/25

     150          149  

3.500%, 07/15/22

     200          200  

2.000%, 07/02/18

     735          734  

Kroger

       

3.300%, 01/15/21

     100          100  

2.650%, 10/15/26

     200          181  

McCormick

       

3.150%, 08/15/24

     100          97  

Mead Johnson Nutrition

       

3.000%, 11/15/20

     30          30  

MHP

       

7.750%, 05/10/24 (A)

     270          284  

MHP Lux

       

6.950%, 04/03/26 (A)

     210          210  

Molson Coors Brewing

       

4.200%, 07/15/46

     200          189  

1.450%, 07/15/19

     25          25  

Mondelez International

       

5.375%, 02/10/20

     200          208  

PepsiCo

       

3.600%, 03/01/24

     100          102  

3.450%, 10/06/46

     200          184  

3.000%, 10/15/27

     50          48  

2.850%, 02/24/26

     100          96  

2.375%, 10/06/26

     200          184  

2.000%, 04/15/21

     50          49  

Philip Morris International

       

4.500%, 03/26/20

     100          103  

3.375%, 08/11/25

     100          98  

2.500%, 11/02/22

     100          97  

1.875%, 02/25/21

     200          193  

Procter & Gamble

       

3.500%, 10/25/47

     100          95  

2.450%, 11/03/26

     50          47  

2.150%, 08/11/22

     100          97  

1.900%, 11/01/19

     100          99  

Reynolds American

       

8.125%, 06/23/19

     100          106  

4.450%, 06/12/25

     150          155  

2.300%, 06/12/18

     3,807          3,805  
 

 

72


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Sysco

       

4.450%, 03/15/48

   $ 1,225        $ 1,224  

3.550%, 03/15/25

     50          50  

2.600%, 10/01/20

     50          50  

2.500%, 07/15/21

     35          34  

1.900%, 04/01/19

     30          30  

Tyson Foods

       

4.875%, 08/15/34

     200          212  

Unilever Capital

       

4.250%, 02/10/21

     150          155  

2.200%, 05/05/22

     100          97  

Walgreens Boots Alliance

       

3.450%, 06/01/26

     165          156  

2.700%, 11/18/19

     100          99  

Wal-Mart Stores

       

3.625%, 12/15/47

     250          245  

3.300%, 04/22/24

     100          101  

2.650%, 12/15/24

     50          48  

1.900%, 12/15/20

     300          294  
       

 

 

 
          37,019  
       

 

 

 

Energy – 3.0%

       

Abu Dhabi Crude Oil Pipeline

       

4.600%, 11/02/47 (A)

     1,048          1,018  

Anadarko Petroleum

       

6.950%, 06/15/19

     2,744          2,870  

6.600%, 03/15/46

     200          251  

6.450%, 09/15/36

     1,332          1,597  

Andeavor

       

4.750%, 12/15/23

     150          156  

3.800%, 04/01/28

     30          28  

Andeavor Logistics

       

5.200%, 12/01/47

     150          148  

3.500%, 12/01/22

     25          24  

Apache

       

3.250%, 04/15/22

     100          99  

Baker Hughes a GE

       

3.337%, 12/15/27

     100          96  

Boardwalk Pipelines

       

4.950%, 12/15/24

     50          51  

BP Capital Markets

       

3.561%, 11/01/21

     200          203  

2.500%, 11/06/22

     250          242  

2.237%, 05/10/19

     100          99  

2.112%, 09/16/21

     100          97  

1.768%, 09/19/19

     1,408          1,390  

1.676%, 05/03/19

     20          20  

Buckeye Partners

       

3.950%, 12/01/26

     200          189  

Canadian Natural Resources

       

3.900%, 02/01/25

     150          149  

3.850%, 06/01/27

     100          98  

Cenovus Energy

       

5.700%, 10/15/19

     25          26  

5.250%, 06/15/37

     200          201  

4.450%, 09/15/42

     40          36  

3.000%, 08/15/22

     20          19  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Chevron

       

2.954%, 05/16/26

   $ 50        $ 48  

2.566%, 05/16/23

     50          49  

2.355%, 12/05/22

     150          146  

2.193%, 11/15/19

     90          89  

2.100%, 05/16/21

     50          49  

1.961%, 03/03/20

     50          49  

1.561%, 05/16/19

     50          49  

Cimarex Energy

       

3.900%, 05/15/27

     100          99  

CNOOC Finance 2015 USA

       

3.500%, 05/05/25

     200          193  

Concho Resources

       

4.375%, 01/15/25

     50          51  

ConocoPhillips

       

6.500%, 02/01/39

     300          394  

Devon Energy

       

3.250%, 05/15/22

     100          99  

Ecopetrol

       

7.375%, 09/18/43

     200          234  

5.875%, 09/18/23

     100          107  

Emera US Finance

       

4.750%, 06/15/46

     200          201  

Enable Midstream Partners

       

2.400%, 05/15/19

     50          49  

Enbridge

       

3.700%, 07/15/27

     100          96  

Enbridge Energy Partners

       

5.875%, 10/15/25

     100          110  

Encana

       

3.900%, 11/15/21

     50          51  

Energy Transfer

       

6.625%, 10/15/36

     1,282          1,419  

6.125%, 12/15/45

     150          156  

4.500%, 11/01/23

     100          101  

4.200%, 04/15/27

     200          193  

EnLink Midstream Partners

       

5.450%, 06/01/47

     150          147  

2.700%, 04/01/19

     800          796  

Enterprise Products Operating

       

5.950%, 02/01/41

     100          118  

4.250%, 02/15/48

     1,334          1,300  

3.700%, 02/15/26

     250          248  

3.350%, 03/15/23

     100          100  

2.850%, 04/15/21

     30          30  

2.800%, 02/15/21

     1,808          1,788  

EOG Resources

       

3.150%, 04/01/25

     100          97  

2.625%, 03/15/23

     100          96  

Equities

       

3.900%, 10/01/27

     50          48  

Exxon Mobil

       

4.114%, 03/01/46

     150          158  

3.043%, 03/01/26

     50          49  

2.726%, 03/01/23

     35          34  

2.709%, 03/06/25

     150          145  

2.222%, 03/01/21

     20          20  

Fermaca Enterprises

       

6.375%, 03/30/38 (A)

     550          593  
 

 

73


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Halliburton

       

5.000%, 11/15/45

   $ 100        $ 109  

3.800%, 11/15/25

     150          151  

3.500%, 08/01/23

     100          100  

Hess

       

4.300%, 04/01/27

     200          196  

Husky Energy

       

4.000%, 04/15/24

     100          102  

KazMunayGas National JSC

       

5.750%, 04/19/47 (A)

     815          801  

Kinder Morgan

       

5.550%, 06/01/45

     300          315  

4.300%, 03/01/28

     100          99  

3.050%, 12/01/19

     50          50  

Kinder Morgan Energy Partners

       

6.375%, 03/01/41

     150          168  

5.500%, 03/01/44

     100          102  

3.500%, 03/01/21

     20          20  

Magellan Midstream Partners

       

4.250%, 02/01/21

     100          102  

Marathon Oil

       

6.600%, 10/01/37

     150          181  

Marathon Petroleum

       

5.000%, 09/15/54

     1,047          1,018  

3.400%, 12/15/20

     657          662  

MPLX

       

5.200%, 03/01/47

     683          714  

4.700%, 04/15/48

     465          453  

4.125%, 03/01/27

     65          64  

4.000%, 02/15/25

     25          25  

National Oilwell Varco

       

2.600%, 12/01/22

     100          95  

Nexen Energy ULC

       

6.400%, 05/15/37

     450          555  

Noble Energy

       

4.950%, 08/15/47

     100          104  

4.150%, 12/15/21

     100          102  

Nostrum Oil & Gas Finance BV

       

8.000%, 07/25/22 (A)

     200          205  

7.000%, 02/16/25 (A)

     260          253  

Occidental Petroleum

       

4.400%, 04/15/46

     200          209  

4.200%, 03/15/48

     680          685  

3.400%, 04/15/26

     70          69  

Odebrecht Drilling Norbe VIII/IX

       

7.350% cash/0% PIK, 12/01/26 (A)

     165          84  

6.350%, 12/01/21 (A)

     140          136  

Odebrecht Oil & Gas Finance

       

0.511%, 01/03/66 (A) (B)

     97          2  

ONEOK

       

4.000%, 07/13/27

     30          30  

ONEOK Partners

       

6.850%, 10/15/37

     391          477  

3.375%, 10/01/22

     100          99  

Peru LNG Srl

       

5.375%, 03/22/30 (A)

     670          672  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Petrobras Global Finance BV

       

8.375%, 05/23/21

   $ 210        $ 239  

7.375%, 01/17/27

     420          455  

6.125%, 01/17/22

     20          22  

4.375%, 05/20/23

     1,165          1,143  

Petroleos de Venezuela

       

9.000%, 11/17/21 (C)

     660          213  

8.500%, 10/27/20 (A)

     184          157  

6.000%, 11/15/26
(A) (C)

     385          103  

5.375%, 04/12/27 (C)

     365          100  

Petroleos del Peru

       

4.750%, 06/19/32 (A)

     320          312  

Petroleos Mexicanos

       

8.000%, 05/03/19

     250          262  

6.875%, 08/04/26

     50          55  

6.750%, 09/21/47

     1,518          1,536  

6.625%, 06/15/35

     410          424  

6.500%, 03/13/27

     930          993  

6.500%, 06/02/41

     350          347  

6.375%, 02/04/21

     50          53  

6.375%, 01/23/45

     190          185  

6.350%, 02/12/48 (A)

     576          557  

5.500%, 01/21/21

     4,084          4,251  

5.500%, 06/27/44

     160          143  

5.350%, 02/12/28 (A)

     255          252  

4.875%, 01/24/22

     620          635  

4.625%, 09/21/23

     200          200  

3.500%, 07/23/20

     100          100  

3.500%, 01/30/23

     455          437  

Phillips 66

       

4.650%, 11/15/34

     300          315  

Phillips 66 Partners

       

3.605%, 02/15/25

     25          24  

Pioneer Natural Resources

       

3.450%, 01/15/21

     100          101  

Plains All American Pipeline

       

4.900%, 02/15/45

     955          878  

4.650%, 10/15/25

     150          151  

4.500%, 12/15/26

     1,117          1,108  

3.850%, 10/15/23

     150          146  

Rio Energy

       

6.875%, 02/01/25 (A)

     330          326  

Sabine Pass Liquefaction

       

5.625%, 02/01/21

     140          147  

5.625%, 03/01/25

     85          92  

Shell International Finance

       

4.550%, 08/12/43

     400          434  

3.250%, 05/11/25

     150          149  

2.875%, 05/10/26

     100          96  

1.875%, 05/10/21

     200          193  

Sinopec Group Overseas Development

       

3.500%, 05/03/26 (A)

     580          558  

Spectra Energy Partners

       

3.500%, 03/15/25

     100          96  

State Oil of the Azerbaijan Republic

       

4.750%, 03/13/23

     705          702  

Statoil

       

3.950%, 05/15/43

     200          202  

3.700%, 03/01/24

     100          102  

2.450%, 01/17/23

     125          121  
 

 

74


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face  Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Stoneway Capital

       

10.000%, 03/01/27 (A)

     330        $ 359  

Suncor Energy

       

6.500%, 06/15/38

     150          192  

Sunoco Logistics Partners Operations

       

4.400%, 04/01/21

     100          102  

Total Capital Canada

       

2.750%, 07/15/23

     100          97  

Total Capital International

       

2.700%, 01/25/23

     100          98  

TransCanada PipeLines

       

4.875%, 01/15/26

     100          108  

4.625%, 03/01/34

     300          318  

Transcontinental Gas Pipe Line

       

4.000%, 03/15/28 (A)

     200          196  

Valero Energy

       

6.125%, 02/01/20

     1,127          1,188  

3.650%, 03/15/25

     100          99  

Western Gas Partners

       

5.300%, 03/01/48

     774          767  

Williams Partners

       

6.300%, 04/15/40

     286          328  

5.250%, 03/15/20

     250          259  

4.850%, 03/01/48

     25          25  

3.600%, 03/15/22

     100          99  

YPF

       

16.500%, 05/09/22 (ARS) (A)

     6,000          276  
       

 

 

 
          51,741  
       

 

 

 

Financials – 7.1%

       

ABN AMRO Bank

       

2.650%, 01/19/21 (A)

     3,638          3,580  

Aflac

       

3.625%, 06/15/23

     100          101  

AIA Group

       

2.250%, 03/11/19 (A)

     424          421  

AIG Global Funding

       

1.950%, 10/18/19 (A)

     1,400          1,383  

Allstate

       

4.200%, 12/15/46

     200          201  

American Express

       

3.400%, 02/27/23

     4,920          4,903  

2.500%, 08/01/22

     100          97  

American Express Credit

       

2.700%, 03/03/22

     100          98  

2.375%, 05/26/20

     100          99  

2.250%, 05/05/21

     100          97  

2.200%, 03/03/20

     100          99  

American Financial Group

       

3.500%, 08/15/26

     35          34  

American International Group

       

4.750%, 04/01/48

     150          154  

4.700%, 07/10/35

     200          207  

4.500%, 07/16/44

     1,139          1,124  

3.875%, 01/15/35

     200          187  

Ameriprise Financial

       

5.300%, 03/15/20

     100          104  

Aon

       

5.000%, 09/30/20

     100          104  
Description    Face  Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Ares Capital

       

3.875%, 01/15/20

     60        $ 61  

Assurant

       

4.000%, 03/15/23

     74          75  

Australia & New Zealand Banking Group NY

       

2.625%, 05/19/22

     250          244  

Banco BTG Pactual

       

4.000%, 01/16/20 (A)

     490          478  

Banco de Costa Rica

       

5.250%, 08/12/18 (A)

     540          543  

Banco del Estado de Chile

       

2.668%, 01/08/21 (A)

     2,317          2,268  

Banco Nacional de Costa Rica

       

5.875%, 04/25/21 (A)

     460          475  

4.875%, 11/01/18 (A)

     550          550  

Banco Santander

       

3.125%, 02/23/23

     200          194  

Bank of America

       

5.000%, 01/21/44

     250          281  

4.450%, 03/03/26

     130          133  

4.244%, VAR ICE LIBOR USD 3

       

Month+1.814%, 04/24/38

     100          102  

4.200%, 08/26/24

     165          168  

4.183%, 11/25/27

     250          248  

4.100%, 07/24/23

     100          103  

4.000%, 01/22/25

     6,188          6,176  

3.950%, 04/21/25

     200          198  

3.946%, VAR ICE LIBOR USD 3

       

Month+1.190%, 01/23/49

     100          96  

3.500%, 04/19/26

     50          49  

3.419%, VAR ICE LIBOR USD 3

       

Month+1.040%, 12/20/28 (A)

     112          107  

3.366%, VAR ICE LIBOR USD 3

       

Month+0.810%, 01/23/26

     200          195  

3.093%, VAR ICE LIBOR USD 3

       

Month+1.090%, 10/01/25

     100          96  

2.881%, VAR ICE LIBOR USD 3

       

Month+1.021%, 04/24/23

     200          196  

2.503%, 10/21/22

     100          96  

2.250%, 04/21/20

     250          246  

2.151%, 11/09/20

     100          98  

Bank of Georgia JSC

       

11.000%, 06/01/20 (GEL) (A)

     1,370          573  

Bank of Montreal

       

2.100%, 12/12/19

     65          64  

2.100%, 06/15/20

     100          98  

Bank of New York Mellon

       

3.550%, 09/23/21

     100          102  

3.400%, 01/29/28

     50          49  

3.300%, 08/23/29

     100          94  

3.000%, 02/24/25

     100          97  

2.950%, 01/29/23

     50          49  

2.500%, 04/15/21

     100          98  

2.450%, 11/27/20

     50          49  

2.450%, 08/17/26

     50          46  
 

 

75


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Bank of Nova Scotia

       

2.800%, 07/21/21

   $ 100        $ 99  

2.500%, 01/08/21

     3,163          3,116  

2.450%, 03/22/21

     50          49  

2.150%, 07/14/20

     200          196  

1.650%, 06/14/19

     50          50  

Barclays

       

4.375%, 01/12/26

     200          200  

2.875%, 06/08/20

     250          248  

Barclays Bank

       

2.650%, 01/11/21

     200          197  

Barrick North America Finance

       

4.400%, 05/30/21

     37          38  

BB&T

       

2.750%, 04/01/22

     200          196  

2.450%, 01/15/20

     100          99  

Berkshire Hathaway

       

3.125%, 03/15/26

     200          195  

Berkshire Hathaway Finance

       

4.300%, 05/15/43

     200          212  

1.300%, 08/15/19

     35          34  

BGEO Group JSC

       

6.000%, 07/26/23 (A)

     550          556  

BlackRock

       

5.000%, 12/10/19

     100          104  

BNP Paribas

       

3.500%, 03/01/23 (A)

     1,904          1,889  

3.500%, 11/16/27 (A)

     1,458          1,393  

2.375%, 05/21/20

     200          198  

BOC Aviation

       

3.875%, 04/27/26 (A)

     200          194  

Branch Banking & Trust

       

1.450%, 05/10/19

     1,641          1,617  

Brighthouse Financial

       

3.700%, 06/22/27 (A)

     50          46  

Brookfield Finance

       

3.900%, 01/25/28

     100          97  

Canadian Imperial Bank of Commerce

       

2.700%, 02/02/21

     40          40  

1.600%, 09/06/19

     50          49  

Capital One Financial

       

3.800%, 01/31/28

     100          97  

3.750%, 07/28/26

     100          95  

3.300%, 10/30/24

     100          96  

3.200%, 02/05/25

     50          48  

3.050%, 03/09/22

     150          147  

2.500%, 05/12/20

     1,649          1,623  

2.450%, 04/24/19

     100          100  

Cboe Global Markets

       

1.950%, 06/28/19

     30          30  

Charles Schwab

       

4.450%, 07/22/20

     100          104  

Chubb INA Holdings

       

3.350%, 05/15/24

     100          100  

3.350%, 05/03/26

     150          147  

2.875%, 11/03/22

     150          149  

Citibank

       

2.125%, 10/20/20

     2,647          2,589  
Description    Face  Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Citigroup

       

8.125%, 07/15/39

     250        $ 379  

4.450%, 09/29/27

     896          907  

4.281%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.839%, 04/24/48

     100          101  

4.125%, 07/25/28

     85          84  

3.887%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.563%, 01/10/28

     200          199  

3.750%, 06/16/24

     100          100  

3.668%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.390%, 07/24/28

     100          97  

3.520%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.151%, 10/27/28

     200          193  

3.500%, 05/15/23

     100          99  

3.300%, 04/27/25

     100          97  

3.142%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.722%, 01/24/23

     185          183  

2.900%, 12/08/21

     100          98  

2.876%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.950%, 07/24/23

     4,804          4,675  

2.750%, 04/25/22

     100          97  

2.650%, 10/26/20

     100          99  

2.500%, 07/29/19

     100          100  

2.400%, 02/18/20

     100          99  

Citigroup Global Markets Holdings

       

24.750%, 03/03/21 (GHS) (A) (D) (H)

     2,060          554  

18.880%, 04/12/18 (EGP) (A) (B) (H)

     14,000          792  

18.677%, 06/16/18 (NGN) (B) (H)

     161,000          435  

18.229%, 05/19/18 (NGN) (B) (H)

     153,000          418  

15.615%, 09/13/18 (EGP) (A) (B) (H)

     8,700          458  

14.541%, 12/13/18 (EGP) (A) (B) (H)

     8,000          405  

14.373%, 01/24/19 (EGP) (A) (B) (H)

     13,600          678  

12.993%, 10/22/18 (NGN) (A) (B) (H)

     331,080          849  

16.673%, 11/08/18 (EGP) (B) (H)

     17,200          888  

Citizens Bank

       

2.200%, 05/26/20

     250          245  

Citizens Financial Group

       

2.375%, 07/28/21

     30          29  

CME Group

       

3.000%, 03/15/25

     150          146  

CNA Financial

       

5.875%, 08/15/20

     100          106  

Comerica

       

2.125%, 05/23/19

     50          50  

Cooperatieve Rabobank UA

       

3.375%, 05/21/25

     250          247  

2.750%, 01/10/23

     250          243  

2.250%, 01/14/20

     250          247  

Credit Agricole

       

3.250%, 10/04/24 (A)

     1,371          1,310  

Credit Suisse Group Funding Guernsey

       

4.875%, 05/15/45

     250          264  

3.125%, 12/10/20

     250          249  

Credit Suisse New York

       

3.625%, 09/09/24

     250          249  

Deutsche Bank

       

3.700%, 05/30/24

     85          82  

2.950%, 08/20/20

     100          98  
 

 

76


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Deutsche Bank NY

       

3.950%, 02/27/23

   $ 200        $ 199  

3.150%, 01/22/21

     100          99  

2.700%, 07/13/20

     150          147  

Discover Bank

       

3.100%, 06/04/20

     250          249  

Discover Financial Services

       

4.100%, 02/09/27

     40          40  

Fibria Overseas Finance

       

5.500%, 01/17/27

     25          26  

Fifth Third Bancorp

       

2.875%, 07/27/20

     250          249  

First Republic Bank

       

4.625%, 02/13/47

     200          205  

FMS Wertmanagement AoeR

       

1.375%, 06/08/21

     200          192  

FS Investment

       

4.250%, 01/15/20

     30          30  

Goldman Sachs Group

       

6.750%, 10/01/37

     200          251  

5.150%, 05/22/45

     350          377  

4.750%, 10/21/45

     662          708  

4.017%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.373%, 10/31/38

     150          145  

3.814%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.158%, 04/23/29

     2,338          2,292  

3.750%, 05/22/25

     100          99  

3.750%, 02/25/26

     250          246  

3.691%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.510%, 06/05/28

     165          160  

3.625%, 01/22/23

     537          539  

3.272%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.201%, 09/29/25

     75          72  

3.200%, 02/23/23

     150          148  

2.908%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.053%, 06/05/23

     100          97  

2.876%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.821%, 10/31/22

     100          98  

2.750%, 09/15/20

     75          74  

2.625%, 04/25/21

     100          98  

2.600%, 04/23/20

     100          99  

2.600%, 12/27/20

     100          98  

2.550%, 10/23/19

     200          199  

2.350%, 11/15/21

     45          43  

2.300%, 12/13/19

     85          84  

Hanover Insurance Group

       

4.500%, 04/15/26

     100          100  

Hartford Financial Services Group

       

5.500%, 03/30/20

     630          659  

4.400%, 03/15/48

     100          102  

HSBC Holdings

       

6.500%, 09/15/37

     250          311  

5.250%, 03/14/44

     200          220  

4.250%, 08/18/25

     200          199  

4.041%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.546%, 03/13/28

     200          200  

4.000%, 03/30/22

     100          102  

3.600%, 05/25/23

     200          200  

3.262%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.055%, 03/13/23

     4,523          4,464  

2.950%, 05/25/21

     200          198  
Description    Face  Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Industrial & Commercial Bank of China

       

2.905%, 11/13/20

     250        $ 247  

Intercontinental Exchange

       

4.000%, 10/15/23

     150          155  

Jefferies Group

       

6.875%, 04/15/21

     100          109  

JPMorgan Chase

       

5.600%, 07/15/41

     250          302  

4.350%, 08/15/21

     250          259  

4.260%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.580%, 02/22/48

     709          713  

3.964%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.380%, 11/15/48

     1,354          1,303  

3.897%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.220%, 01/23/49

     150          143  

3.882%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.360%, 07/24/38

     150          146  

3.625%, 05/13/24

     100          100  

3.540%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.380%, 05/01/28

     200          195  

3.509%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.945%, 01/23/29

     687          667  

3.300%, 04/01/26

     100          97  

3.220%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.155%, 03/01/25

     160          156  

3.200%, 06/15/26

     100          96  

3.125%, 01/23/25

     150          145  

2.972%, 01/15/23

     400          392  

2.776%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.935%, 04/25/23

     75          73  

2.750%, 06/23/20

     300          298  

2.700%, 05/18/23

     100          97  

2.550%, 10/29/20

     180          178  

2.400%, 06/07/21

     50          49  

JPMorgan Chase Bank

       

8.375%, 03/17/34 (IDR) (A) (H)

     3,000,000          236  

KeyBank

       

2.400%, 06/09/22

     250          242  

KeyCorp

       

5.100%, 03/24/21

     150          158  

KFW

       

2.500%, 11/20/24

     650          636  

1.875%, 06/30/20

     200          197  

1.875%, 11/30/20

     200          197  

1.250%, 09/30/19

     150          148  

1.000%, 07/15/19

     100          98  

Kreditanstalt fuer Wiederaufbau

       

2.875%, 04/03/28

     90          90  

2.625%, 04/12/21

     100          100  

2.375%, 12/29/22

     280          275  

Landwirtschaftliche Rentenbank

       

2.500%, 11/15/27

     150          145  

1.750%, 04/15/19

     100          99  

Lazard Group

       

3.750%, 02/13/25

     50          49  

Lima Metro Line 2 Finance

       

5.875%, 07/05/34 (A)

     790          816  

Lincoln National

       

3.625%, 12/12/26

     100          98  
 

 

77


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Lloyds Banking Group

     

4.582%, 12/10/25

   $ 200      $ 200  

2.907%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+0.810%, 11/07/23

     200        193  

Loews

     

2.625%, 05/15/23

     100        96  

Manufacturers & Traders Trust

     

2.625%, 01/25/21

     250        247  

Markel

     

3.500%, 11/01/27

     50        48  

Marsh & McLennan

     

3.750%, 03/14/26

     150        150  

2.750%, 01/30/22

     30        29  

2.350%, 09/10/19

     75        75  

MetLife

     

6.400%, 12/15/36

     1,560        1,710  

3.600%, 04/10/24

     100        100  

3.600%, 11/13/25

     50        50  

Mitsubishi UFJ Financial Group

     

3.961%, 03/02/28

     941        945  

3.850%, 03/01/26

     200        200  

3.287%, 07/25/27

     50        48  

2.665%, 07/25/22

     50        48  

Mizuho Financial Group

     

2.601%, 09/11/22

     200        193  

Moody’s

     

2.750%, 07/15/19

     100        100  

Morgan Stanley

     

6.375%, 07/24/42

     200        259  

4.875%, 11/01/22

     100        105  

3.971%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.455%, 07/22/38

     1,032        1,008  

3.875%, 01/27/26

     200        200  

3.772%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.140%, 01/24/29

     200        197  

3.591%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.340%, 07/22/28

     150        145  

3.125%, 01/23/23

     2,881        2,840  

3.125%, 07/27/26

     1,836        1,738  

2.800%, 06/16/20

     100        99  

2.650%, 01/27/20

     100        99  

2.375%, 07/23/19

     550        546  

MUFG Americas Holdings

     

3.000%, 02/10/25

     200        193  

Nasdaq

     

3.850%, 06/30/26

     150        148  

National Australia Bank

     

2.625%, 01/14/21

     250        247  

National Rural Utilities Cooperative Finance

     

3.400%, 02/07/28

     200        196  

2.700%, 02/15/23

     100        98  

New York Life Global Funding

     

1.950%, 09/28/20 (A)

     2,487        2,427  

Northern Trust 3.375%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.131%, 05/08/32

     63        60  

Oesterreichische Kontrollbank

     

2.875%, 03/13/23

     50        50  

1.875%, 01/20/21

     150        147  
Description    Face  Amount
(000)(1)
     Value (000)  

ORIX

     

2.900%, 07/18/22

     30      $ 29  

PNC Bank

     

2.450%, 07/28/22

     250        242  

2.400%, 10/18/19

     250        248  

1.450%, 07/29/19

     250        246  

Pricoa Global Funding I

     

1.900%, 09/21/18 (A)

     736        734  

Principal Financial Group

     

3.400%, 05/15/25

     100        98  

Private Export Funding

     

2.250%, 03/15/20

     200        199  

Progressive

     

4.200%, 03/15/48

     1,763        1,804  

4.125%, 04/15/47

     100        101  

Prudential Financial

     

4.600%, 05/15/44

     200        211  

3.500%, 05/15/24

     200        199  

Regions Financial

     

3.200%, 02/08/21

     50        50  

2.750%, 08/14/22

     50        48  

Royal Bank of Canada

     

1.875%, 02/05/20

     250        246  

1.625%, 04/15/19

     150        148  

Royal Bank of Scotland Group

     

3.498%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.480%, 05/15/23

     200        196  

S&P Global

     

4.000%, 06/15/25

     100        102  

Santander Holdings USA

     

4.400%, 07/13/27

     25        25  

2.700%, 05/24/19

     28        28  

2.650%, 04/17/20

     100        99  

Santander UK

     

2.375%, 03/16/20

     100        99  

Santander UK Group Holdings

     

3.373%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.080%, 01/05/24

     200        196  

3.125%, 01/08/21

     100        99  

Standard Chartered Bank

     

11.000%, 08/05/25 (LKR) (A) (H)

     49,000        322  

10.750%, 03/03/21 (LKR) (A) (H)

     132,000        861  

8.250%, 05/19/36 (IDR) (A) (H)

     13,160,000        1,030  

7.610%, 05/13/30 (INR) (A) (D) (H)

     24,000        365  

Sumitomo Mitsui Banking

     

2.514%, 01/17/20

     1,123        1,112  

Sumitomo Mitsui Financial Group

     

3.784%, 03/09/26

     50        50  

3.544%, 01/17/28

     50        49  

3.446%, 01/11/27

     50        49  

3.364%, 07/12/27

     100        96  

3.102%, 01/17/23

     50        49  

2.934%, 03/09/21

     250        249  

2.846%, 01/11/22

     50        49  

2.784%, 07/12/22

     50        49  

2.778%, 10/18/22

     50        48  

SunTrust Banks

     

2.900%, 03/03/21

     50        49  

2.700%, 01/27/22

     150        147  

2.500%, 05/01/19

     50        50  
 

 

78


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Svensk Exportkredit

       

1.125%, 08/28/19

   $ 200        $ 196  

Svenska Handelsbanken

       

1.950%, 09/08/20

     250          244  

Synchrony Financial

       

4.500%, 07/23/25

     100          100  

3.000%, 08/15/19

     100          100  

TC Ziraat Bankasi

       

5.125%, 05/03/22 (A)

     200          196  

TD Ameritrade Holding

       

3.300%, 04/01/27

     30          29  

Toronto-Dominion Bank

       

2.125%, 07/02/19

     100          99  

2.125%, 04/07/21

     50          49  

1.950%, 04/02/20 (A)

     473          465  

1.900%, 10/24/19

     100          99  

1.800%, 07/13/21

     100          96  

Travelers

       

4.050%, 03/07/48

     100          101  

3.900%, 11/01/20

     100          102  

UBS

       

2.450%, 12/01/20 (A)

     2,650          2,602  

2.350%, 03/26/20

     250          246  

Unum Group

       

4.000%, 03/15/24

     50          51  

US Bancorp

       

3.150%, 04/27/27

     200          192  

2.375%, 07/22/26

     250          227  

Voya Financial

       

3.125%, 07/15/24

     50          48  

Wells Fargo

       

4.900%, 11/17/45

     714          749  

4.750%, 12/07/46

     454          465  

4.650%, 11/04/44

     350          353  

4.125%, 08/15/23

     200          203  

3.584%, VAR ICE LIBOR USD 3 Month+1.310%, 05/22/28

     325          317  

3.550%, 09/29/25

     100          98  

3.000%, 01/22/21

     100          99  

3.000%, 02/19/25

     100          95  

3.000%, 04/22/26

     100          94  

3.000%, 10/23/26

     250          234  

2.625%, 07/22/22

     150          145  

2.550%, 12/07/20

     85          84  

2.150%, 01/30/20

     1,178          1,160  

Wells Fargo Bank

       

2.600%, 01/15/21

     250          247  

2.150%, 12/06/19

     250          247  

Westpac Banking

       

4.322%, VAR USD ICE Swap 11:00 NY 5 Yr+2.236%, 11/23/31

     200          199  

2.700%, 08/19/26

     100          93  

2.600%, 11/23/20

     150          148  

2.000%, 08/19/21

     50          48  

1.600%, 08/19/19

     100          98  

Willis North America

       

3.600%, 05/15/24

     50          49  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

XLIT

       

5.750%, 10/01/21

   $ 74        $ 80  
       

 

 

 
          120,348  
       

 

 

 

Health Care – 1.6%

       

Abbott Laboratories

       

4.900%, 11/30/46

     200          219  

4.750%, 11/30/36

     855          923  

3.400%, 11/30/23

     50          49  

2.900%, 11/30/21

     2,483          2,457  

2.800%, 09/15/20

     150          149  

2.350%, 11/22/19

     44          44  

AbbVie

       

4.700%, 05/14/45

     200          206  

4.500%, 05/14/35

     200          205  

4.300%, 05/14/36

     150          150  

3.200%, 11/06/22

     100          99  

2.900%, 11/06/22

     5,327          5,204  

2.850%, 05/14/23

     50          48  

2.500%, 05/14/20

     973          960  

2.300%, 05/14/21

     50          49  

Aetna

       

2.800%, 06/15/23

     25          24  

2.750%, 11/15/22

     150          144  

Agilent Technologies

       

3.050%, 09/22/26

     65          61  

Allergan Funding SCS

       

4.550%, 03/15/35

     300          294  

3.800%, 03/15/25

     190          186  

AmerisourceBergen

       

3.400%, 05/15/24

     100          99  

Amgen

       

4.563%, 06/15/48

     300          305  

2.125%, 05/01/20

     200          197  

1.850%, 08/19/21

     200          192  

Anthem

       

3.650%, 12/01/27

     65          63  

3.350%, 12/01/24

     150          145  

3.300%, 01/15/23

     200          198  

AstraZeneca

       

2.375%, 11/16/20

     150          148  

2.375%, 06/12/22

     100          96  

1.950%, 09/18/19

     100          99  

Baxalta

       

3.600%, 06/23/22

     100          100  

Baxter International

       

2.600%, 08/15/26

     100          91  

Becton Dickinson

       

4.685%, 12/15/44

     200          201  

3.700%, 06/06/27

     50          48  

3.125%, 11/08/21

     100          99  

2.404%, 06/05/20

     20          20  

Biogen

       

3.625%, 09/15/22

     100          101  

Boston Scientific

       

3.375%, 05/15/22

     100          100  

2.850%, 05/15/20

     100          99  

Bristol-Myers Squibb

       

2.000%, 08/01/22

     100          96  
 

 

79


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Cardinal Health

       

3.200%, 03/15/23

   $ 100        $ 99  

3.079%, 06/15/24

     150          143  

Celgene

       

5.000%, 08/15/45

     250          260  

3.900%, 02/20/28

     1,046          1,030  

3.875%, 08/15/25

     100          99  

3.250%, 02/20/23

     100          98  

2.875%, 02/19/21

     45          45  

Cigna

       

4.000%, 02/15/22

     100          102  

3.875%, 10/15/47

     100          89  

Danaher

       

3.350%, 09/15/25

     30          30  

Eli Lilly

       

3.100%, 05/15/27

     49          48  

2.350%, 05/15/22

     100          97  

Express Scripts Holding

       

4.800%, 07/15/46

     200          203  

4.750%, 11/15/21

     100          104  

Gilead Sciences

       

4.750%, 03/01/46

     1,184          1,276  

4.600%, 09/01/35

     400          428  

4.500%, 02/01/45

     150          155  

2.550%, 09/01/20

     150          149  

2.500%, 09/01/23

     35          34  

2.350%, 02/01/20

     20          20  

1.950%, 03/01/22

     15          14  

GlaxoSmithKline Capital

       

2.850%, 05/08/22

     100          99  

2.800%, 03/18/23

     125          123  

Humana

       

4.950%, 10/01/44

     200          211  

Johnson & Johnson

       

3.625%, 03/03/37

     150          149  

3.400%, 01/15/38

     1,941          1,866  

2.900%, 01/15/28

     150          144  

2.625%, 01/15/25

     100          97  

2.450%, 12/05/21

     100          99  

2.450%, 03/01/26

     200          189  

Kaiser Foundation Hospitals

       

3.150%, 05/01/27

     25          24  

Laboratory Corp of America Holdings

       

3.250%, 09/01/24

     100          98  

2.625%, 02/01/20

     100          99  

McKesson

       

2.850%, 03/15/23

     200          192  

Medtronic

       

4.625%, 03/15/45

     200          219  

4.375%, 03/15/35

     200          212  

2.750%, 04/01/23

     100          98  

2.500%, 03/15/20

     150          149  

Merck

       

2.750%, 02/10/25

     200          193  

1.850%, 02/10/20

     150          148  

Mylan

       

5.250%, 06/15/46

     200          204  

3.750%, 12/15/20

     100          101  

New York and Presbyterian Hospital

       

4.763%, 08/01/16

     565          583  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Novartis Capital

       

4.400%, 05/06/44

   $ 150        $ 164  

3.400%, 05/06/24

     100          101  

3.000%, 11/20/25

     50          49  

2.400%, 05/17/22

     50          49  

1.800%, 02/14/20

     25          24  

Pfizer

       

5.200%, 08/12/20

     100          106  

4.125%, 12/15/46

     100          103  

4.000%, 12/15/36

     250          259  

3.000%, 06/15/23

     100          99  

Quest Diagnostics

       

2.500%, 03/30/20

     150          149  

Shire Acquisitions Investments Ireland DAC

       

3.200%, 09/23/26

     60          56  

2.875%, 09/23/23

     50          48  

2.400%, 09/23/21

     150          145  

1.900%, 09/23/19

     100          98  

Stanford Health Care

       

3.795%, 11/15/48

     100          100  

Stryker

       

4.625%, 03/15/46

     100          107  

3.500%, 03/15/26

     25          25  

3.375%, 11/01/25

     50          49  

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV

       

6.750%, 03/01/28 (A)

     390          386  

4.100%, 10/01/46

     415          305  

Thermo Fisher Scientific

       

3.600%, 08/15/21

     100          101  

3.200%, 08/15/27

     100          95  

2.950%, 09/19/26

     30          28  

UnitedHealth Group

       

4.625%, 07/15/35

     200          219  

4.250%, 04/15/47

     100          102  

3.750%, 07/15/25

     50          51  

2.950%, 10/15/27

     150          143  

2.875%, 03/15/22

     100          99  

2.300%, 12/15/19

     50          49  

Zimmer Biomet Holdings

       

3.550%, 04/01/25

     150          146  

Zoetis

       

3.250%, 02/01/23

     50          49  

3.000%, 09/12/27

     50          47  
       

 

 

 
          27,339  
       

 

 

 

Industrials – 1.9%

       

3M

       

5.700%, 03/15/37

     150          188  

1.625%, 06/15/19

     100          99  

ABB Finance USA

       

3.800%, 04/03/28

     150          151  

AerCap Ireland Capital

       

4.625%, 10/30/20

     225          231  

4.500%, 05/15/21

     1,836          1,881  

3.750%, 05/15/19

     175          176  

Air Lease

       

2.125%, 01/15/20

     50          49  
 

 

80


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Allegion US Holding

     

3.550%, 10/01/27

   $ 50      $ 47  

American Airlines, Pass-Through Trust

     

4.950%, 01/15/23

     140        145  

Boeing

     

2.350%, 10/30/21

     150        148  

2.125%, 03/01/22

     50        49  

Burlington Northern Santa Fe

     

4.900%, 04/01/44

     200        224  

4.050%, 06/15/48

     1,033        1,043  

3.750%, 04/01/24

     200        204  

3.050%, 03/15/22

     100        100  

Canadian Pacific Railway

     

2.900%, 02/01/25

     100        96  

Caterpillar

     

5.200%, 05/27/41

     100        121  

3.900%, 05/27/21

     50        52  

3.400%, 05/15/24

     100        100  

Caterpillar Financial Services

     

1.350%, 05/18/19

     200        197  

Cintas No. 2

     

3.700%, 04/01/27

     200        200  

CNH Industrial Capital

     

4.875%, 04/01/21

     10        10  

4.375%, 11/06/20

     15        16  

4.375%, 04/05/22

     10        10  

3.875%, 10/15/21

     10        10  

3.375%, 07/15/19

     10        10  

CSX

     

3.800%, 03/01/28

     100        99  

3.800%, 11/01/46

     200        184  

3.250%, 06/01/27

     50        48  

Delta Air Lines

     

2.600%, 12/04/20

     45        44  

DP World

     

6.850%, 07/02/37 (A)

     386        469  

Eaton

     

3.103%, 09/15/27

     100        94  

Embraer Netherlands Finance BV

     

5.400%, 02/01/27

     65        69  

Emerson Electric

     

2.625%, 02/15/23

     100        97  

Eskom Holdings

     

6.750%, 08/06/23 (A)

     435        440  

5.750%, 01/26/21 (A)

     410        406  

FedEx

     

4.750%, 11/15/45

     100        105  

4.050%, 02/15/48

     1,787        1,678  

3.200%, 02/01/25

     200        195  

Fortive

     

3.150%, 06/15/26

     150        144  

GATX

     

3.850%, 03/30/27

     200        196  

GE Capital International Funding Unlimited

     

4.418%, 11/15/35

     200        196  

2.342%, 11/15/20

     250        244  

General Dynamics

     

2.250%, 11/15/22

     100        96  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

General Electric

       

6.875%, 01/10/39

   $ 500        $ 648  

3.450%, 05/15/24

     100          98  

Georgian Oil and Gas JSC

       

6.750%, 04/26/21 (A)

     200          207  

Georgian Railway

       

7.750%, 07/11/22 (A)

     1,100          1,200  

Honeywell International

       

4.250%, 03/01/21

     125          130  

2.500%, 11/01/26

     150          139  

Ingersoll-Rand Global Holding

       

4.250%, 06/15/23

     100          104  

John Deere Capital

       

3.350%, 06/12/24

     100          100  

3.050%, 01/06/28

     150          144  

2.800%, 03/04/21

     100          100  

2.800%, 03/06/23

     50          49  

2.800%, 09/08/27

     50          47  

2.700%, 01/06/23

     2,266          2,220  

2.650%, 06/24/24

     100          96  

2.350%, 01/08/21

     1,290          1,270  

Johnson Controls International

       

4.500%, 02/15/47

     150          152  

3.625%, 07/02/24 (E)

     43          43  

Kazakhstan Temir Zholy National JSC

       

4.850%, 11/17/27 (A)

     810          807  

Koninklijke Philips

       

3.750%, 03/15/22

     150          154  

L3 Technologies

       

5.200%, 10/15/19

     125          129  

Latam Airlines, Pass-Through Trust

       

4.500%, 11/15/23

     494          481  

4.200%, 11/15/27

     631          620  

Lima Metro Line 2 Finance

       

5.875%, 07/05/34

     200          207  

Lockheed Martin

       

4.700%, 05/15/46

     150          163  

2.900%, 03/01/25

     100          95  

2.500%, 11/23/20

     1,568          1,554  

Masco

       

4.500%, 05/15/47

     100          95  

4.375%, 04/01/26

     40          41  

3.500%, 04/01/21

     50          50  

Mexico City Airport Trust

       

5.500%, 07/31/47 (A)

     895          817  

Norfolk Southern

       

4.150%, 02/28/48

     50          49  

3.250%, 12/01/21

     100          101  

3.150%, 06/01/27

     25          24  

2.900%, 06/15/26

     35          33  

Northrop Grumman

       

4.030%, 10/15/47

     1,234          1,185  

3.500%, 03/15/21

     100          101  

3.250%, 08/01/23

     50          50  

2.550%, 10/15/22

     2,007          1,945  

Owens Corning

       

4.400%, 01/30/48

     1,004          927  

4.200%, 12/01/24

     100          102  
 

 

81


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

PACCAR Financial

       

1.950%, 02/27/20

   $ 60        $ 59  

1.300%, 05/10/19

     20          20  

Parker-Hannifin

       

3.300%, 11/21/24

     150          149  

Pitney Bowes

       

4.125%, 05/15/22

     50          47  

Republic Services

       

2.900%, 07/01/26

     150          141  

Rockwell Collins

       

3.200%, 03/15/24

     150          146  

Roper Technologies

       

2.800%, 12/15/21

     150          148  

Ryder System

       

2.800%, 03/01/22

     30          29  

2.550%, 06/01/19

     95          95  

Southwest Airlines

       

2.750%, 11/06/19

     50          50  

Stanley Black & Decker

       

2.900%, 11/01/22

     100          98  

Textron

       

3.650%, 03/15/27

     100          98  

TTX

       

2.250%, 02/01/19 (A)

     922          918  

Union Pacific

       

3.799%, 10/01/51

     200          191  

3.646%, 02/15/24

     100          102  

3.600%, 09/15/37

     150          144  

United Airlines, Pass-Through Trust

       

4.300%, 08/15/25

     83          85  

3.750%, 09/03/26

     86          85  

United Parcel Service

       

5.125%, 04/01/19

     100          103  

3.750%, 11/15/47

     1,468          1,404  

3.125%, 01/15/21

     45          45  

3.050%, 11/15/27

     100          96  

United Technologies

       

3.750%, 11/01/46

     150          135  

3.100%, 06/01/22

     100          99  

2.650%, 11/01/26

     130          120  

2.300%, 05/04/22

     100          96  

1.950%, 11/01/21

     50          48  

1.500%, 11/01/19

     50          49  

Verisk Analytics

       

4.000%, 06/15/25

     50          50  

Waste Management

       

3.500%, 05/15/24

     100          100  
       

 

 

 
          31,788  
       

 

 

 

Information Technology – 1.0%

       

Activision Blizzard

       

3.400%, 09/15/26

     50          49  

Alibaba Group Holding

       

4.200%, 12/06/47

     1,011          970  

2.800%, 06/06/23

     250          242  

Alphabet

       

3.375%, 02/25/24

     100          102  

Analog Devices

       

3.125%, 12/05/23

     150          147  
Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

Apple

       

4.650%, 02/23/46

   $ 1,107        $ 1,219  

4.500%, 02/23/36

     350          384  

3.850%, 08/04/46

     1,670          1,634  

3.750%, 09/12/47

     150          145  

3.450%, 05/06/24

     100          101  

3.000%, 06/20/27

     25          24  

3.000%, 11/13/27

     100          96  

2.850%, 05/06/21

     200          200  

2.500%, 02/09/22

     50          49  

2.400%, 01/13/23

     200          194  

2.300%, 05/11/22

     100          98  

2.250%, 02/23/21

     50          49  

2.150%, 02/09/22

     250          243  

1.550%, 08/04/21

     50          48  

Applied Materials

       

3.300%, 04/01/27

     25          24  

2.625%, 10/01/20

     50          50  

Arrow Electronics

       

3.500%, 04/01/22

     100          99  

Automatic Data Processing

       

2.250%, 09/15/20

     50          49  

Baidu

       

3.875%, 09/29/23

     200          200  

Broadcom

       

3.000%, 01/15/22

     100          98  

2.375%, 01/15/20

     100          99  

2.200%, 01/15/21

     100          97  

Cisco Systems

       

4.450%, 01/15/20

     200          206  

3.625%, 03/04/24

     100          102  

3.500%, 06/15/25

     50          51  

2.950%, 02/28/26

     50          48  

2.500%, 09/20/26

     100          93  

1.850%, 09/20/21

     100          97  

Dell International

       

6.020%, 06/15/26 (A)

     260          280  

5.450%, 06/15/23 (A)

     235          249  

4.420%, 06/15/21 (A)

     100          103  

eBay

       

2.750%, 01/30/23

     250          241  

Fidelity National Information Services

       

5.000%, 10/15/25

     28          30  

3.625%, 10/15/20

     200          202  

Fiserv

       

2.700%, 06/01/20

     100          99  

Harris

       

5.054%, 04/27/45

     100          110  

2.700%, 04/27/20

     35          35  

Hewlett Packard Enterprise

       

4.900%, 10/15/25

     100          104  

3.600%, 10/15/20

     200          202  

IBM Credit

       

1.800%, 01/20/21

     100          97  

Intel

       

4.100%, 05/19/46

     250          256  

3.700%, 07/29/25

     25          25  

3.150%, 05/11/27

     100          98  

2.875%, 05/11/24

     150          147  

2.450%, 07/29/20

     60          60  
 

 

82


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

International Business Machines

       

4.000%, 06/20/42

   $ 150        $ 152  

3.450%, 02/19/26

     50          50  

3.375%, 08/01/23

     200          201  

2.250%, 02/19/21

     50          49  

Jabil

       

3.950%, 01/12/28

     150          145  

Juniper Networks

       

4.500%, 03/15/24

     50          51  

Keysight Technologies

       

3.300%, 10/30/19

     100          100  

Mastercard

       

3.950%, 02/26/48

     10          10  

3.500%, 02/26/28

     5          5  

2.950%, 11/21/26

     50          49  

Microsoft

       

4.250%, 02/06/47

     500          538  

4.100%, 02/06/37

     200          212  

3.450%, 08/08/36

     300          293  

3.300%, 02/06/27

     60          60  

3.125%, 11/03/25

     100          99  

2.875%, 02/06/24

     35          34  

2.650%, 11/03/22

     150          148  

2.400%, 02/06/22

     150          147  

2.400%, 08/08/26

     100          93  

2.000%, 11/03/20

     150          147  

1.850%, 02/06/20

     100          99  

Motorola Solutions

       

3.500%, 09/01/21

     100          100  

NetApp

       

3.375%, 06/15/21

     50          50  

Oracle

       

5.375%, 07/15/40

     280          334  

4.300%, 07/08/34

     500          528  

3.900%, 05/15/35

     200          200  

3.800%, 11/15/37

     2,445          2,418  

2.950%, 05/15/25

     100          97  

2.500%, 05/15/22

     150          147  

2.400%, 09/15/23

     50          48  

1.900%, 09/15/21

     90          87  

QUALCOMM

       

4.300%, 05/20/47

     150          145  

3.250%, 05/20/27

     50          47  

3.000%, 05/20/22

     100          99  

2.600%, 01/30/23

     200          192  

Texas Instruments

       

2.750%, 03/12/21

     75          75  

Total System Services

       

4.800%, 04/01/26

     100          105  

Tyco Electronics Group

       

3.125%, 08/15/27

     25          24  

Visa

       

4.300%, 12/14/45

     150          161  

3.150%, 12/14/25

     200          196  

2.800%, 12/14/22

     100          99  

Xerox

       

3.625%, 03/15/23

     100          98  
       

 

 

 
          17,577  
       

 

 

 
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Materials – 0.8%

       

Agrium

       

6.125%, 01/15/41

   $ 150        $ 180  

Airgas

       

3.650%, 07/15/24

     100          102  

Barrick

       

5.250%, 04/01/42

     150          163  

BHP Billiton Finance USA

       

5.000%, 09/30/43

     100          116  

Braskem Finance

       

6.450%, 02/03/24

     660          717  

Celanese US Holdings

       

5.875%, 06/15/21

     20          21  

4.625%, 11/15/22

     20          21  

Dow Chemical

       

8.550%, 05/15/19

     1,600          1,698  

Ecolab

       

3.250%, 01/14/23

     100          100  

EI du Pont de Nemours

       

4.625%, 01/15/20

     100          103  

4.150%, 02/15/43

     150          145  

2.200%, 05/01/20

     17          17  

Goldcorp

       

3.700%, 03/15/23

     50          50  

International Paper

       

5.150%, 05/15/46

     150          158  

LyondellBasell Industries

       

5.000%, 04/15/19

     200          203  

Martin Marietta Materials

       

4.250%, 12/15/47

     100          92  

Mexichem

       

5.875%, 09/17/44 (A)

     690          679  

Monsanto

       

4.700%, 07/15/64

     200          194  

Mosaic

       

4.050%, 11/15/27

     100          98  

Nacional del Cobre de Chile

       

3.625%, 08/01/27 (A)

     430          418  

Newmont Mining

       

3.500%, 03/15/22

     100          100  

Nexa Resources

       

5.375%, 05/04/27 (A)

     650          665  

Packaging Corp of America

       

3.650%, 09/15/24

     100          100  

3.400%, 12/15/27

     35          34  

2.450%, 12/15/20

     35          34  

Potash Corp of Saskatchewan

       

3.625%, 03/15/24

     100          100  

PPG Industries

       

2.300%, 11/15/19

     100          99  

Praxair

       

2.450%, 02/15/22

     200          196  

Rio Tinto Finance USA

       

3.750%, 06/15/25

     200          203  

Sherwin-Williams

       

3.450%, 08/01/25

     100          98  

2.750%, 06/01/22

     2,447          2,383  

2.250%, 05/15/20

     200          197  
 

 

83


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Southern Copper

     

5.875%, 04/23/45

   $ 150      $ 170  

3.875%, 04/23/25

     30        30  

Vale

     

5.625%, 09/11/42

     100        106  

Vale Overseas

     

8.250%, 01/17/34

     901        1,165  

4.375%, 01/11/22

     2,173        2,229  

Vedanta Resources

     

6.125%, 08/09/24 (A)

     680        664  

Westlake Chemical

     

3.600%, 08/15/26

     100        97  
     

 

 

 
        13,945  
     

 

 

 

Real Estate – 0.3%

     

Alexandria Real Estate Equities

     

3.450%, 04/30/25

     25        24  

2.750%, 01/15/20

     50        50  

American Tower

     

4.000%, 06/01/25

     200        199  

2.250%, 01/15/22

     50        48  

AvalonBay Communities

     

3.500%, 11/15/24

     100        100  

Boston Properties

     

3.850%, 02/01/23

     100        102  

3.650%, 02/01/26

     150        147  

Brixmor Operating Partnership

     

3.875%, 08/15/22

     30        30  

3.250%, 09/15/23

     100        97  

Crown Castle International

     

5.250%, 01/15/23

     100        106  

3.800%, 02/15/28

     150        144  

3.700%, 06/15/26

     35        34  

2.250%, 09/01/21

     55        53  

Digital Realty Trust

     

3.625%, 10/01/22

     100        100  

Duke Realty

     

3.750%, 12/01/24

     100        100  

EPR Properties

     

4.750%, 12/15/26

     50        50  

ERP Operating

     

4.625%, 12/15/21

     120        125  

Essex Portfolio

     

3.375%, 04/15/26

     100        96  

HCP

     

5.375%, 02/01/21

     200        210  

Healthcare Trust of America Holdings

     

3.750%, 07/01/27

     100        97  

Hospitality Properties Trust

     

5.250%, 02/15/26

     100        104  

5.000%, 08/15/22

     100        104  

Host Hotels & Resorts

     

3.750%, 10/15/23

     100        99  

Kilroy Realty

     

3.450%, 12/15/24

     50        48  

Kimco Realty

     

3.300%, 02/01/25

     80        77  

3.200%, 05/01/21

     50        50  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Liberty Property

       

4.125%, 06/15/22

   $ 100        $ 103  

Mid-America Apartments

       

3.600%, 06/01/27

     25          24  

National Retail Properties

       

4.000%, 11/15/25

     35          35  

3.600%, 12/15/26

     100          96  

Omega Healthcare Investors

       

4.375%, 08/01/23

     50          50  

Realty Income

       

3.875%, 04/15/25

     25          25  

3.250%, 10/15/22

     100          99  

Regency Centers

       

3.600%, 02/01/27

     30          29  

Select Income

       

4.250%, 05/15/24

     50          49  

Senior Housing Properties Trust

       

3.250%, 05/01/19

     150          150  

Simon Property Group

       

3.375%, 10/01/24

     125          124  

3.375%, 12/01/27

     961          922  

3.300%, 01/15/26

     100          97  

2.750%, 06/01/23

     984          954  

UDR

       

4.000%, 10/01/25

     50          50  

Ventas Realty

       

4.250%, 03/01/22

     100          103  

3.750%, 05/01/24

     50          50  

2.700%, 04/01/20

     100          99  

VEREIT Operating Partnership

       

4.875%, 06/01/26

     20          20  

4.600%, 02/06/24

     15          15  

4.125%, 06/01/21

     10          11  

Welltower

       

5.250%, 01/15/22

     100          106  

Weyerhaeuser

       

4.625%, 09/15/23

     100          105  

WP Carey

       

4.600%, 04/01/24

     50          51  
       

 

 

 
          5,761  
       

 

 

 

Technology – 0.0%

       

Broadcom

       

3.875%, 01/15/27

     100          97  

3.625%, 01/15/24

     100          99  

Lam Research

       

2.800%, 06/15/21

     50          49  

Seagate HDD Cayman

       

4.750%, 01/01/25

     100          97  

VMware

       

2.950%, 08/21/22

     100          96  
       

 

 

 
          438  
       

 

 

 

Telecommunications – 1.4%

       

America Movil

       

6.125%, 03/30/40

     250          299  
 

 

84


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

AT&T

       

5.250%, 03/01/37

   $ 2,335        $ 2,470  

5.150%, 03/15/42

     191          197  

4.900%, 08/14/37

     1,280          1,287  

4.500%, 03/09/48

     100          93  

4.350%, 06/15/45

     600          548  

4.300%, 02/15/30 (A)

     333          331  

4.125%, 02/17/26

     200          201  

4.100%, 02/15/28 (A)

     253          251  

3.900%, 08/14/27

     100          101  

3.800%, 03/01/24

     200          201  

3.400%, 05/15/25

     3,119          3,005  

2.450%, 06/30/20

     150          148  

Bell Canada

       

4.464%, 04/01/48

     1,223          1,245  

Cox Communications

       

4.600%, 08/15/47 (A)

     552          528  

Deutsche Telekom International Finance BV

       

8.750%, 06/15/30

     100          142  

2.225%, 01/17/20 (A)

     1,009          995  

Digicel

       

6.000%, 04/15/21 (A)

     280          263  

Orange

       

5.375%, 07/08/19

     200          206  

4.125%, 09/14/21

     100          104  

RELX Capital

       

3.125%, 10/15/22

     100          99  

Rogers Communications

       

4.300%, 02/15/48

     40          40  

2.900%, 11/15/26

     50          47  

Telefonica Emisiones SAU

       

5.462%, 02/16/21

     110          117  

5.213%, 03/08/47

     150          159  

Tencent Holdings

       

3.595%, 01/19/28 (A)

     1,215          1,171  

2.985%, 01/19/23 (A)

     1,293          1,260  

2.875%, 02/11/20 (A)

     506          505  

Thomson Reuters

       

3.350%, 05/15/26

     100          96  

Time Warner

       

4.875%, 03/15/20

     100          103  

Verizon Communications

       

5.250%, 03/16/37

     987          1,064  

5.150%, 09/15/23

     2,512          2,710  

4.862%, 08/21/46

     750          757  

4.812%, 03/15/39

     100          102  

4.400%, 11/01/34

     400          395  

4.272%, 01/15/36

     1,428          1,367  

3.376%, 02/15/25

     150          148  

3.125%, 03/16/22

     150          149  

2.625%, 08/15/26

     135          123  

2.450%, 11/01/22

     200          192  

Vodafone Group

       

4.375%, 02/19/43

     300          284  

2.500%, 09/26/22

     100          96  
       

 

 

 
          23,599  
       

 

 

 
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Utilities – 2.9%

       

Abengoa Transmision

       

6.875%, 04/30/43 (A)

   $ 249        $ 272  

AEP Transmission

       

3.100%, 12/01/26

     150          145  

American Electric Power

       

3.200%, 11/13/27

     1,235          1,177  

American Water Capital

       

3.400%, 03/01/25

     100          100  

Appalachian Power

       

4.450%, 06/01/45

     1,576          1,676  

Arizona Public Service

       

4.500%, 04/01/42

     200          217  

3.150%, 05/15/25

     50          49  

Atmos Energy

       

3.000%, 06/15/27

     65          63  

Berkshire Hathaway Energy

       

3.750%, 11/15/23

     100          102  

2.375%, 01/15/21 (A)

     1,352          1,329  

Celeo Redes Operacion Chile

       

5.200%, 06/22/47 (A)

     720          721  

CenterPoint Energy

       

2.500%, 09/01/22

     50          48  

CenterPoint Energy Houston Electric

       

2.250%, 08/01/22

     100          96  

Cleco Corporate Holdings

       

3.743%, 05/01/26

     100          95  

CMS Energy

       

6.250%, 02/01/20

     100          106  

3.000%, 05/15/26

     40          38  

Commonwealth Edison

       

4.000%, 03/01/48

     703          707  

Consolidated Edison of New York

       

4.450%, 03/15/44

     150          159  

3.875%, 06/15/47

     100          98  

Delmarva Power & Light

       

4.150%, 05/15/45

     423          437  

Dominion Energy

       

4.050%, 09/15/42

     150          144  

2.962%, 07/01/19

     1,600          1,597  

2.750%, 01/15/22

     100          97  

2.579%, 07/01/20

     45          45  

Dominion Energy Gas Holdings

       

2.500%, 12/15/19

     1,300          1,288  

DTE Electric

       

3.750%, 08/15/47

     100          98  

DTE Energy

       

2.400%, 12/01/19

     100          99  

Duke Energy

       

3.750%, 09/01/46

     350          316  

Duke Energy Carolinas

       

5.300%, 02/15/40

     300          359  

3.950%, 03/15/48

     695          698  

3.700%, 12/01/47

     100          97  

3.050%, 03/15/23

     100          100  

2.950%, 12/01/26

     50          48  

Duke Energy Florida

       

2.100%, 12/15/19

     872          867  
 

 

85


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Edison International

       

2.400%, 09/15/22

   $ 80        $ 76  

Enel Generacion Chile

       

4.250%, 04/15/24

     50          51  

Energuate Trust

       

5.875%, 05/03/27 (A)

     200          201  

Entergy

       

4.000%, 07/15/22

     50          51  

Entergy Arkansas

       

3.500%, 04/01/26

     100          100  

Entergy Louisiana

       

4.000%, 03/15/33

     974          993  

Eversource Energy

       

3.300%, 01/15/28

     100          96  

2.750%, 03/15/22

     2,273          2,228  

Exelon

       

5.625%, 06/15/35

     160          191  

3.400%, 04/15/26

     100          97  

Exelon Generation

       

5.600%, 06/15/42

     600          616  

FirstEnergy

       

3.900%, 07/15/27

     700          687  

FirstEnergy Transmission

       

5.450%, 07/15/44 (A)

     742          852  

Florida Power & Light

       

3.700%, 12/01/47

     100          98  

Fortis

       

3.055%, 10/04/26

     3,124          2,895  

2.100%, 10/04/21

     150          144  

Georgia Power

       

4.300%, 03/15/42

     851          863  

2.000%, 09/08/20

     115          113  

ITC Holdings

       

5.300%, 07/01/43

     351          397  

3.650%, 06/15/24

     25          25  

3.350%, 11/15/27 (A)

     1,599          1,527  

2.700%, 11/15/22 (A)

     2,527          2,452  

Jersey Central Power & Light

       

7.350%, 02/01/19

     824          853  

4.700%, 04/01/24 (A)

     2,644          2,807  

Kansas City Power & Light

       

3.650%, 08/15/25

     100          100  

Korea Southern Power

       

3.000%, 01/29/21 ()

     433          430  

Listrindo Capital BV

       

4.950%, 09/14/26 (A)

     450          425  

MidAmerican Energy

       

3.950%, 08/01/47

     250          253  

Minejesa Capital BV

       

5.625%, 08/10/37 (A)

     670          660  

National Fuel Gas

       

3.950%, 09/15/27

     50          48  

NextEra Energy Capital Holdings

       

3.550%, 05/01/27

     100          97  

2.700%, 09/15/19

     1,791          1,786  

NiSource Finance

       

4.375%, 05/15/47

     100          101  

2.650%, 11/17/22

     20          19  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Northern States Power

       

2.600%, 05/15/23

   $ 100        $ 98  

2.200%, 08/15/20

     50          49  

NSTAR Electric

       

2.375%, 10/15/22

     100          97  

Oncor Electric Delivery

       

7.000%, 09/01/22

     100          115  

Pacific Gas & Electric

       

6.050%, 03/01/34

     400          477  

4.750%, 02/15/44

     465          480  

2.950%, 03/01/26

     50          46  

Pinnacle West Capital

       

2.250%, 11/30/20

     1,009          985  

PPL Capital Funding

       

4.000%, 09/15/47

     100          96  

3.500%, 12/01/22

     150          151  

Progress Energy

       

7.750%, 03/01/31

     1,366          1,868  

7.050%, 03/15/19

     1,225          1,271  

PSEG Power

       

3.000%, 06/15/21

     50          50  

Public Service Enterprise Group

       

2.650%, 11/15/22

     150          146  

Puget Energy

       

6.500%, 12/15/20

     100          108  

Sempra Energy

       

9.800%, 02/15/19

     1,135          1,202  

6.000%, 10/15/39

     1,020          1,248  

3.800%, 02/01/38

     200          188  

3.750%, 11/15/25

     100          100  

3.550%, 06/15/24

     100          99  

2.900%, 02/01/23

     35          34  

Southern

       

4.250%, 07/01/36

     150          153  

1.850%, 07/01/19

     100          98  

Southern California Edison

       

4.125%, 03/01/48

     150          153  

3.650%, 03/01/28

     50          50  

3.500%, 10/01/23

     150          152  

Southern Gas Capital

       

3.250%, 06/15/26

     30          29  

Southwestern Electric Power

       

3.850%, 02/01/48

     100          95  

2.750%, 10/01/26

     50          47  

State Grid Overseas Investment 2013

       

3.125%, 05/22/23 (A)

     440          432  

Terraform Global Operating

       

6.125%, 03/01/26 (A)

     600          605  

Union Electric

       

3.500%, 04/15/24

     150          153  

Virginia Electric & Power

       

3.800%, 04/01/28

     575          582  

3.500%, 03/15/27

     100          99  

3.100%, 05/15/25

     100          97  

2.750%, 03/15/23

     100          98  

WEC Energy Group

       

1.650%, 06/15/18

     1,109          1,107  

Wisconsin Power & Light

       

3.050%, 10/15/27

     100          96  
 

 

86


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Xcel Energy

       

3.350%, 12/01/26

   $ 100        $ 97  
       

 

 

 
          48,871  
       

 

 

 

Total Corporate Obligations
(Cost $412,026) (000)

          406,532  
       

 

 

 

Mortgage-Backed Securities — 23.8%

 

Agency Mortgage-Backed Obligations – 22.0%

 

FHLMC

       

5.000%, 02/01/39

     773          829  

4.500%, 08/01/43 - 12/01/45

     2,389          2,514  

4.000%, 09/01/47 - 07/01/24

     9,890          10,188  

3.500%, 03/01/47 - 01/01/48

     10,533          10,576  

3.000%, 01/01/47 - 12/01/46

     25,376          24,841  

2.500%, 02/01/32 - 12/01/32

     3,165          3,101  

FHLMC TBA

       

4.000%, 04/15/41

     6,190          6,354  

3.500%, 04/01/41 - 04/15/26

     20,060          20,119  

3.000%, 04/15/27 - 04/15/43

     2,925          2,888  

FHLMC, Ser 2011-3830, Cl DZ

       

4.000%, 12/15/30

     1,001          1,044  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K029, Cl A2

       

3.320%, 02/25/23 (D)

     1,000          1,019  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K055, Cl A2

       

2.673%, 03/25/26

  

 

400

 

    

 

388

 

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K065, Cl A2

       

3.243%, 04/25/27

     1,026          1,027  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K068, Cl A2

       

3.244%, 08/25/27

     613          611  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K069, Cl A2

       

3.187%, 09/25/27 (D)

     400          398  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K070, Cl A2

       

3.303%, 11/25/27 (D)

     348          348  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K723, Cl A2

       

2.454%, 08/25/23

     350          341  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K726, Cl A2

       

2.905%, 04/25/24

     1,545          1,535  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates, Ser K728, Cl A2

       

3.064%, 08/25/24 (D)

     1,535          1,536  

FNMA

       

5.500%, 09/01/40 - 11/01/34

     2,161          2,368  

5.000%, 11/01/44 - 02/01/38

     2,874          3,103  

4.500%, 02/01/46 - 01/01/30

     5,884          6,199  

4.000%, 07/01/47 - 09/01/43

     28,802          29,671  

3.500%, 07/01/47 - 10/01/46

     44,964          45,215  

3.000%, 01/01/47 - 11/01/46

     19,062          18,733  

2.500%, 12/01/31 - 10/01/32

     3,860          3,785  

FNMA TBA

       

5.000%, 04/30/37

     1,000          1,068  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

4.500%, 04/14/33

   $ 29,015        $ 30,381  

4.000%, 04/01/39

     8,730          8,959  

3.500%, 04/01/41

     32,950          33,119  

3.000%, 04/01/43

     15,780          15,391  

2.500%, 04/25/27

     1,090          1,068  

FNMA, Ser 2006-104, Cl FC

       

2.122%, VAR LIBOR USD 1 Month+0.250%, 11/25/36

     454          454  

FNMA, Ser 2013-101, Cl A

       

3.000%, 09/25/30

     411          413  

FNMA, Ser 2015-M11, Cl A2

       

2.835%, 04/25/25 (D)

     850          840  

FNMA, Ser 2016-54, Cl GA

       

2.500%, 11/25/45

     2,195          2,134  

FNMA, Ser 2017-41, Cl MD

       

4.000%, 05/25/53

     1,424          1,480  

FNMA, Ser 2017-71, Cl AB

       

3.000%, 08/25/44

     2,140          2,122  

FNMA, Ser 2017-91, Cl PC

       

3.000%, 06/25/45

     643          639  

FNMA, Ser 2018-3, Cl PA

       

3.000%, 04/25/46

     1,725          1,708  

FNMA, Ser M3, Cl A3

       

4.332%, 03/25/20 (D)

     30          31  

GNMA TBA

       

5.000%, 04/01/40

     500          526  

4.500%, 04/01/39

     6,035          6,274  

4.000%, 04/01/40

     15,725          16,163  

3.500%, 04/15/41

     9,825          9,920  

3.000%, 04/15/43

     3,300          3,247  

GNMA

       

5.000%, 11/20/46 - 09/20/46

     1,098          1,172  

4.500%, 04/20/47 - 03/20/48

     2,891          3,016  

4.000%, 09/20/47 - 05/20/47

     9,966          10,277  

3.500%, 02/20/47 - 07/20/47

     14,661          14,817  

3.000%, 02/20/47 - 02/20/48

     10,625          10,472  

2.500%, 12/20/46

     458          436  
       

 

 

 
          374,858  
       

 

 

 

Non-Agency Mortgage-Backed
Obligations – 1.8%

       

Alternative Loan Trust, Ser 2003-22CB, Cl 3A1

       

6.000%, 12/25/33

     755          757  

BANK, Ser 2017-BNK8, Cl A4

       

3.488%, 11/15/50

     90          90  

BANK, Ser 2017-BNK8, Cl B

       

3.931%, 11/15/50

     50          51  

BANK, Ser 2017-BNK9, Cl A4

       

3.538%, 11/15/54

     1,359          1,359  

BENCHMARK Mortgage Trust, Ser 2018-B2, Cl A5

       

3.882%, 02/15/51

     100          102  

CD Mortgage Trust, Ser 2017-CD6, Cl A5

       

3.456%, 11/13/50

     100          99  

Citigroup Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-GC17, Cl A4

       

4.131%, 11/10/46

     388          404  
 

 

87


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Citigroup Commercial Mortgage Trust, Ser 2016-P6, Cl A5

     

3.720%, 11/10/26

   $ 643      $ 653  

Citigroup Commercial Mortgage Trust, Ser 2017-P7, Cl A4

     

3.712%, 04/14/50

     500        506  

COMM Mortgage Trust, Ser 2013-CCRE9, Cl A4

     

4.243%, 07/10/45 (D)

     985        1,034  

COMM Mortgage Trust, Ser 2013-CR11, Cl A3

     

3.983%, 08/10/50

     1,064        1,101  

COMM Mortgage Trust, Ser 2013-CR7, Cl A4

     

3.213%, 03/10/46

     511        512  

COMM Mortgage Trust, Ser 2013-CR8, Cl A5

     

3.612%, 06/10/46 (D)

     90        91  

COMM Mortgage Trust, Ser 2013-LC6, Cl A4

     

2.941%, 01/10/46

     718        710  

COMM Mortgage Trust, Ser 2015-DC1, Cl A5

     

3.350%, 02/10/48

     1,000        991  

COMM Mortgage Trust, Ser CR12, Cl A3

     

3.765%, 10/10/46

     1,340        1,375  

COMM Mortgage Trust, Ser CR16, Cl A4

     

4.051%, 04/10/47

     613        636  

Commercial Mortgage Trust, Ser 2015-3BP, Cl A

     

3.178%, 02/10/35 (A)

     13        13  

Commercial Mortgage Trust, Ser 2015-LC23, Cl A4

     

3.774%, 10/10/48

     977        992  

Credit Suisse First Boston Mortgage Securities, Ser 2004-AR2, Cl 5A1

     

3.609%, 03/25/34 (D)

     49        50  

CSAIL Commercial Mortgage Trust, Ser 2016-C7, Cl A4

     

3.210%, 11/15/49

     500        488  

CSAIL Commercial Mortgage Trust, Ser 2016-C7, Cl A5

     

3.502%, 11/15/49

     950        944  

CSFB Mortgage-Backed Pass-Through Certificates, Ser 2003-27, Cl 4A4

     

5.750%, 11/25/33

     82        85  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2012-SHOP, Cl A

     

2.933%, 06/05/31 (A)

     1,578        1,582  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2013-GC16, Cl A4

     

4.271%, 11/10/46

     23        24  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2013-GCJ12, Cl A4

     

3.135%, 06/10/46

     242        241  
Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2015-GC30, Cl A4

     

3.382%, 05/10/50

   $ 283      $ 282  

GS Mortgage Securities Trust, Ser 2015-GC32, Cl A4

     

3.764%, 07/10/48

     500        510  

GS Mortgage Securities Trust, Ser GC18, Cl A3

     

3.801%, 01/10/47

     1,540        1,574  

GSR Mortgage Loan Trust, Ser 2005-4F, Cl 6A1

     

6.500%, 02/25/35

     39        39  

HarborView Mortgage Loan Trust, Ser 2004-3, Cl 1A

     

3.651%, 05/19/34 (D)

     41        42  

JPMCC Commercial Mortgage Securities Trust, Ser 2017-JP5, Cl A2

     

3.240%, 03/15/50

     400        402  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2003-A2, Cl 3A1

     

3.144%, 11/25/33 (D)

     137        138  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2005-A1, Cl 6T1

     

3.702%, 02/25/35 (D)

     197        196  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2005-A2, Cl 3A2

     

3.609%, 04/25/35 (D)

     56        56  

JPMorgan Mortgage Trust, Ser 2005-A3, Cl 4A1

     

3.679%, 06/25/35 (D)

     83        84  

MLCC Mortgage Investors, Ser 2006-2, Cl 2A

     

3.351%, 05/25/36 (D)

     247        249  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser 2013-C10, Cl A4

     

4.082%, 07/15/46 (D)

     315        327  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser 2013-C12, Cl A4

     

4.259%, 10/15/46 (D)

     452        473  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser 2014-C14, Cl A4

     

3.787%, 01/15/47

     491        502  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser 2014-C14, Cl A5

     

4.064%, 02/15/47

     189        196  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser 2014-C19, Cl AS

     

3.832%, 12/15/47

     500        503  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser 2015-C20, Cl A4

     

3.249%, 02/15/48

     888        877  

Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Trust, Ser 2015-C24, Cl A4

     

3.732%, 05/15/48

     1,012        1,028  
 

 

88


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value
(000)
 

Morgan Stanley Capital I Trust, Ser 2014-CPT, Cl A

       

3.350%, 07/13/29 (A)

   $ 1,104        $ 1,114  

Morgan Stanley Capital I Trust, Ser 2017-HR2, Cl A4

       

3.587%, 12/15/50

     250          250  

Structured Adjustable Rate Mortgage Loan Trust, Ser 2004-6, Cl 1A

       

3.359%, 06/25/34 (D)

     246          243  

Tharaldson Hotel Portfolio Trust, Ser 2018-THL, Cl A

       

2.490%, VAR LIBOR USD 1

       

Month+0.750%, 11/11/34 (A)

     362          370  

UBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2018-C8, Cl A4

       

3.983%, 02/15/51

     300          309  

Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Ser 2015-C27, Cl A4

       

3.190%, 02/15/48

     185          182  

Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Ser 2015-C28, Cl A4

       

3.540%, 05/15/48

     1,000          1,003  

Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Ser 2015-C31, Cl A4

       

3.695%, 11/15/48

     699          707  

Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Ser 2015-P2, Cl A4

       

3.809%, 12/15/48

     481          493  

Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Ser 2016-LC25, Cl A4

       

3.640%, 12/15/59

     659          667  

Wells Fargo Commercial Mortgage Trust, Ser 2017-C42

       

3.589%, 12/15/50

     474          474  

Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Ser 2003-J, Cl 1A9

       

3.593%, 10/25/33 (D)

     532          538  

Wells Fargo Mortgage Backed Securities Trust, Ser 2005-AR10, Cl 2A4

       

3.645%, 05/01/35 (D)

     130          133  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-C13, Cl A3

       

2.749%, 05/15/45

     500          489  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-C14, Cl A4

       

3.073%, 06/15/46

     584          579  

WFRBS Commercial Mortgage Trust, Ser 2013-C14, Cl A5

       

3.337%, 06/15/46

     60          60  
       

 

 

 
          29,979  
       

 

 

 

Total Mortgage-Backed Securities (Cost $409,345) (000)

          404,837  
       

 

 

 
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Loan Participations — 10.1%

 

    

Airlines – 0.1%

       

American Airlines, Inc., 2017

       

Replacement Term Loan 3.875%, VAR LIBOR+2.000%, 06/27/20

   $ 1,242        $ 1,244  
       

 

 

 

Automotive – 0.1%

       

Chassix Inc., Term Loan B

       

9.250%, 11/15/23

     1          1  

7.375%, 11/15/23

     248          248  

Chassix Inc., Term Loan B, 1st Lien

       

7.188%, 11/15/23

     251          252  

Dayco Products, LLC, Term Loan, 1st Lien

       

6.984%, VAR LIBOR+5.000%, 05/19/23

     695          700  

Horizon Global Corp., Term Loan B, 1st Lien

       

0.000%, 02/09/24 (F)

     187          188  

Horizon Global, 1st Lien

       

6.148%, 03/30/21 (D)

     241          242  

TI Group Automotive Systems, LLC, Initial US Term Loan

       

4.148%, VAR LIBOR+2.500%, 06/30/22

     503          504  
       

 

 

 
          2,135  
       

 

 

 

Building Materials – 0.3%

 

    

American Builders & Contractors Supply Co., Inc., Additional Term B-1 Loan, 1st Lien

       

4.377%, VAR LIBOR+2.500%, 10/31/23

     1,114          1,116  

Beacon Roofing Supply, Inc., Initial Term Loan, 1st Lien

       

3.936%, VAR LIBOR+2.250%, 01/02/25

     1,250          1,255  

PGT, Initial Term Loan, 1st Lien

       

6.490%, 02/16/22 (D)

     13          13  

6.401%, 02/16/22 (D)

     236          239  

6.398%, 02/16/22 (D)

     118          119  

Priso Acquisition (aka PrimeSource Building Products), Term B Loan, 1st Lien

       

4.648%, VAR LIBOR+3.000%, 05/08/22

     737          739  

SRS Distribution, Term B-4 Loan, 1st Lien

       

4.943%, VAR LIBOR+3.250%, 08/25/22

     323          325  

4.898%, VAR LIBOR+3.250%, 08/25/22

     455          458  
       

 

 

 
          4,264  
       

 

 

 
 

 

89


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Cable/Wireless Video – 0.1%

 

    

Charter Communications Operating, LLC (aka CCO Safari LLC), Term B Loan, 1st Lien

       

3.880%, VAR LIBOR+2.000%, 04/30/25

   $ 1,433        $ 1,438  
       

 

 

 

Chemicals – 1.3%

       

Allnex (Luxembourg) & Cy S.C.A. (f/k/a AI Chem & Cy S.C.A.), Tranche B-2 Term Loan, 1st Lien

       

5.206%, VAR LIBOR+3.250%, 09/13/23

     703          707  

4.891%, VAR LIBOR+3.250%, 09/13/23

     2          2  

Allnex (Luxembourg) & Cy S.C.A. (f/k/a AI Chem & Cy S.C.A.), Tranche B-3 Term Loan

       

5.206%, VAR LIBOR+3.250%, 06/02/23

     530          533  

4.891%, VAR LIBOR+3.250%, 06/02/23

     1          1  

Archroma Finance S.a r.l., Facility B2, 1st Lien

       

0.000%, VAR LIBOR+4.250%, 08/12/24 (F)

     605          598  

Ascend Performance Materials Operations LLC, Term B Loan, 1st Lien

       

6.943%, VAR LIBOR+5.250%, 08/12/22

     496          497  

ASP Chromaflo Intermediate Holdings, Inc., Initial Tranche B-1 Term Loan

       

5.377%, VAR LIBOR+3.500%, 11/20/23

     403          406  

ASP Chromaflo Intermediate Holdings, Inc., Initial Tranche B-2 Term Loan

       

5.148%, VAR LIBOR+3.500%, 11/20/23

     524          527  

Axalta Coating Systems Dutch Holding B B.V. (Axalta Coating Systems U.S. Holdings, Inc.), Term B-2 Dollar Loan, 1st Lien

       

3.693%, VAR LIBOR+2.000%, 06/01/24

     826          827  

Ferro, Term Loan B, 1st Lien

       

4.377%, 02/08/24 (D)

     777          779  

Flint Group, Term Loan, 1st Lien

       

4.741%, 09/07/21 (D)

     743          697  

H.B. Fuller Company, Commitment, 1st Lien

       

4.072%, VAR LIBOR+2.250%, 10/20/24

     1,360          1,366  

INEOS Styrolution US Holdings, Term Loan, 1st Lien

       

3.994%, 03/29/24 (D)

     750          751  

Ineos US Finance LLC, New 2024 Dollar Term Loan

       

3.877%, VAR LIBOR+2.000%, 03/31/24

     750          752  
Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Klockner Pentaplast of America, Inc. (fka Kleopatra Acquisition Corp),

     

Dollar Term Loan, 1st Lien

     

6.127%, VAR LIBOR+4.250%, 06/30/22

   $ 700      $ 672  

OCI Beaumont, LLC, Term Loan B, 1st Lien

     

6.552%, 02/14/25

     500        502  

Orion Engineered Carbons GmbH, Initial Dollar Term Loan

     

4.193%, VAR LIBOR+2.500%, 07/25/24

     1,369        1,375  

Plastipak Holdings, Inc., Tranche B Term Loan, 1st Lien

     

4.630%, VAR LIBOR+2.750%, 10/14/24

     998        1,002  

Pregis Holding I Corporation, Term Loan

     

5.802%, VAR LIBOR+3.500%, 05/20/21

     526        526  

5.193%, VAR LIBOR+3.500%, 05/20/21

     217        217  

Ravago Holdings America, Term Loan, 2nd Lien

     

5.060%, VAR LIBOR+2.750%, 07/13/23

     665        668  

Reynolds Group Holdings Inc., Incremental U.S. Term Loan

     

4.627%, VAR LIBOR+2.750%, 02/05/23

     373        375  

Reynolds Group Holdings Incremental US Term Loans

     

4.627%, VAR LIBOR+2.750%, 02/05/23

     627        630  

Ring Container Technologies Group, LLC, Initial Term Loan

     

4.627%, VAR LIBOR+2.750%, 10/31/24

     750        751  

Solenis International, L.P. (Solenis Holdings 3 LLC), Initial Dollar Term Loan

     

4.898%, VAR LIBOR+3.250%, 07/31/21

     1        1  

Solenis International, L.P. (Solenis Holdings 3 LLC), Initial Term Loan

     

8.734%, VAR LIBOR+6.750%, 07/31/22

     500        473  

Solenis International, LP (Solenis Holdings 3 LLC), Initial Dollar Term Loan

     

5.234%, VAR LIBOR+3.250%, 07/31/21

     482        481  

Spectrum Holdings III Corp., Closing Date Term Loan, 1st Lien

     

4.898%, VAR LIBOR+3.250%, 01/31/25

     455        456  

Spectrum Holdings III Corp., Closing Date Term Loan, 2nd Lien

     

8.648%, VAR LIBOR+7.000%, 01/31/26

     500        503  
 

 

90


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

Spectrum Holdings III Corp., Delayed Draw Term Loan

       

0.000%, 01/24/25 (F)

   $ 45        $ 45  

Tricorbraun Holdings, Closing Date Term Loan

       

5.443%, 11/30/23 (D)

     765          769  

Tricorbraun Holdings, Delayed Draw Term Loan, 1st Lien

       

5.973%, VAR

LIBOR+3.750%, 11/30/23

     77          77  

Tricorbraun Holdings, Inc., Delayed Draw Term Loan

       

7.500%, VAR

LIBOR+3.750%, 11/30/23

     —            —    

Tronox Blocked Borrower LLC,Blocked Dollar Term Loan

       

5.302%, VAR

LIBOR+3.000%, 09/23/24

     453          457  

Tronox Finance LLC, Initial Dollar Term Loan

       

5.302%, VAR

LIBOR+3.000%, 09/23/24

     1,047          1,055  

U.S. Farathane, LLC, Term B-4 Loan, 1st Lien

       

5.193%, VAR

LIBOR+3.500%, 12/23/21

     463          466  

Univar USA Inc., Term B-3 Loan, 1st Lien

       

4.377%, VAR

LIBOR+2.500%, 07/01/24

     842          848  

Vantage Specialty Chemicals, Inc., Closing Date Term Loan, 1st Lien

       

6.302%, VAR

LIBOR+4.000%, 10/28/24

     1,000          1,008  

Vantage Specialty Chemicals, Inc., Initial Loan

       

10.022%, VAR

LIBOR+8.250%, 10/20/25

     205          205  

Wilsonart LLC, Tranche D Term Loan, 1st Lien

       

5.560%, VAR

LIBOR+3.250%, 12/19/23

     498          500  
       

 

 

 
          22,505  
       

 

 

 

Commercial Services – 0.0%

 

Safe Fleet Holdings, LLC, Term Loan, 1st Lien

       

4.780%, 01/23/25

     750          751  
       

 

 

 

Computers & Electronics – 1.5%

 

Almonde Inc., Term Loan, 2nd Lien

       

9.234%, VAR

LIBOR+7.250%, 04/28/25

     208          206  

Applied Systems, Inc., Initial Term Loan

       

5.552%, VAR

LIBOR+3.250%, 09/19/24

     998          1,004  
Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

Brooks Automation, Term Loan B, 1st Lien

       

4.010%, 10/04/24 (D)

   $ 1,500        $ 1,502  

Campaign Monitor Finance Pty Limited (CM Delaware LLC), Term Loan, 1st Lien

       

6.943%, VAR

LIBOR+5.250%, 03/18/21

     47          46  

Cavium, Term Loan B-1, 1st Lien

       

4.127%, VAR

LIBOR+2.250%, 08/16/22

     748          748  

CPI International, Inc., Initial Term Loan

       

5.148%, VAR

LIBOR+3.500%, 07/26/24

     366          367  

Cypress Intermediate Holdings III, Inc. (fka Jaguar Holding Inc.), Initial Term Loan

       

4.880%, VAR

LIBOR+3.000%, 04/29/24

     997          1,000  

Dell International L.L.C. (EMC Corporation), Replacement Term A-2 Loan

       

3.630%, VAR

LIBOR+1.750%, 09/07/21

     475          475  

Electrical Components International, Inc., Loan, 1st Lien

       

6.443%, VAR

LIBOR+4.750%, 05/28/21

     628          631  

Epicor Software Corporation (fka Eagle Parent Inc.), Term B Loan, 1st Lien

       

5.130%, VAR

LIBOR+3.250%, 06/01/22

     1,246          1,251  

EXC Holdings III Corp., Initial USD Term Loan

       

5.161%, VAR

LIBOR+3.500%, 11/15/24

     1,000          1,008  

EZE Software Group LLC, New Loan, 1st Lien

       

8.193%, VAR

LIBOR+6.500%, 04/05/21

     750          750  

Go Daddy Operating Company, LLC (GD Finance Co, Inc.), Tranche B-1 Term Loan, 1st Lien

       

4.127%, VAR

LIBOR+2.250%, 02/15/24

     994          996  

Infor (US), Inc. (fka Lawson Software Inc.) , Tranche B-6 Term Loan

       

4.443%, VAR

LIBOR+2.750%, 02/01/22

     1,199          1,201  

Kronos Incorporated, Incremental Term Loan, 1st Lien

       

4.880%, VAR

LIBOR+3.000%, 11/01/23

     1,036          1,042  

MA Financeco, LLC, Tranche B-2 Term Loan, 1st Lien

       

4.377%, VAR

LIBOR+2.500%, 11/19/21

     195          192  
 

 

91


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

MA Financeco, LLC, Tranche B-3 Term Loan

       

4.627%, VAR

LIBOR+2.750%, 06/21/24

   $ 128        $ 127  

MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (fka M/A-COM Technology Solutions Holdings, Inc.), Initial Term Loan, 1st Lien

       

3.898%, VAR

LIBOR+2.250%, 05/17/24

     1,078          1,060  

Micro Holdings (Internet Brands), Term Loan, 2nd Lien

       

9.277%, VAR

LIBOR+7.500%, 08/15/25

     244          246  

Microsemi Corporation, Term B Loan, 1st Lien

       

3.742%, VAR

LIBOR+2.000%, 01/15/23

     1,299          1,300  

Misys Limited, Dollar Term Loan

       

5.484%, VAR

LIBOR+3.500%, 06/13/24

     673          672  

Oberthur Technologies Holding S.A.S. (fka OT Frenchco 1 SAS), Facility B1 (USD), 1st Lien

       

6.052%, VAR

LIBOR+3.750%, 01/10/24

     630          625  

Omnitracs, LLC., Term Loan B, 1st Lien

       

0.000%, 03/19/25 (F)

     1,123          1,124  

Project Alpha Intermediate Holding, Inc., Term Loan, 1st Lien

       

5.040%, VAR LIBOR+3.500%, 04/26/24

     586          578  

Project Ruby Ultimate Parent Corp., New Term Loan

       

5.148%, VAR

LIBOR+3.500%, 02/09/24

     1,588          1,601  

Seattle SpinCo, Inc., Initial Term Loan, 1st Lien

       

4.627%, VAR

LIBOR+2.750%, 06/21/24

     866          856  

Solera, LLC (Solera Finance, Inc.), Dollar Term Loan, 1st Lien

       

4.627%, VAR

LIBOR+2.750%, 03/03/23

     742          744  

Spectrum Brands, 2017 Refinanced USD Term Loan

       

3.791%, VAR

LIBOR+2.000%, 06/23/22

     300          300  

3.789%, VAR

LIBOR+2.000%, 06/23/22

     370          371  

Spectrum Brands, Inc., 2017 Refinanced USD Term Loan

       

3.651%, VAR

LIBOR+2.000%, 06/23/22

     320          320  

3.648%, VAR

LIBOR+2.000%, 06/23/22

     3          3  

SS&C Technologies Inc., Term Loan B-4, 1st Lien

       

0.000%, 02/28/28 (F)

     263          264  
Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

SS&C Technologies, Term Loan B, 1st Lien

       

0.000%, 02/27/25 (F)

   $ 737        $ 740  

TeamViewer, Term Loan B, 1st Lien

       

6.443%, 02/22/24

     499          498  

Vertiv Group Corporation (fka Cortes NP Acquisition Corporation), Term B Loan, 1st Lien

       

5.670%, VAR

LIBOR+4.000%, 11/30/23

     1,203          1,207  

Wall Street Systems Delaware, Inc., Initial Dollar Term Loan

       

4.654%, VAR

LIBOR+3.000%, 11/21/24

     626          626  
       

 

 

 
          25,681  
       

 

 

 

Construction – 0.1%

       

Brand Energy & Infrastructure Services, Inc. (fka FR Brand Acquisition Corp), Initial Term Loan, 1st Lien

       

6.010%, VAR

LIBOR+4.250%, 06/21/24

     199          201  

5.995%, VAR

LIBOR+4.250%, 06/21/24

     1,033          1,042  

5.885%, VAR

LIBOR+4.250%, 06/21/24

     13          12  

Pike Corporation, Initial Term Loan (2018)

       

5.389%, VAR

LIBOR+3.500%, 03/12/25

     1,036          1,045  
       

 

 

 
          2,300  
       

 

 

 

Consumer Nondurables – 0.1%

       

Acuity Specialty Products, Inc., Initial Term Loan

       

5.772%, VAR

LIBOR+4.000%, 08/12/24

     990          995  

5.654%, VAR

LIBOR+4.000%, 08/12/24

     2          2  

Plaze, Inc., Term Loan, 1st Lien

       

5.625%, VAR

LIBOR+3.500%, 07/31/22

     116          117  

5.194%, VAR

LIBOR+3.500%, 07/31/22

     30          30  

5.193%, VAR

LIBOR+3.500%, 07/31/22

     349          351  
       

 

 

 
          1,495  
       

 

 

 

Educational Services – 0.1%

       

Prometric Holdings Inc. (fka ETS Holdings Inc.), Initial Term Loan

       

4.770%, VAR

LIBOR+3.000%, 01/17/25

     750          754  
       

 

 

 

Entertainment & Leisure – 0.2%

       

AMC Entertainment Holdings, Inc. (fka AMC Entertainment Inc.), Initial Term Loan, 1st Lien

       

4.027%, VAR

LIBOR+2.250%, 12/15/22

     712          714  
 

 

92


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

BC Equity Ventures LLC, Term Loan, 1st Lien

       

8.490%, VAR

LIBOR+6.500%, 08/31/22

   $ 491        $ 496  

BC Equity Ventures LLC, Term Loan, 2nd Lien

       

8.150%, 08/24/22

     1          1  

Crown Finance US, Inc., Initial Dollar Tranche Term Loan

       

4.377%, VAR

LIBOR+2.500%, 02/28/25

     1,250          1,248  

Intrawest Resorts Holdings, Inc., Initial Bluebird Term Loan

       

4.898%, VAR

LIBOR+3.250%, 07/31/24

     1,000          1,004  

WMG Acquisition Corp., Tranche E Term Loan, 1st Lien

       

4.127%, VAR

LIBOR+2.250%, 11/01/23

     684          687  
       

 

 

 
          4,150  
       

 

 

 

Environmental Services – 0.0%

       

Strategic Materials Holding Corp., Initial Term Loan

       

5.524%, VAR

LIBOR+3.750%, 11/01/24

     750          752  
       

 

 

 

Financial Services – 0.5%

       

Altisource Solutions S.A R.L. ,
Term B Loan, 1st Lien

       

5.148%, VAR

LIBOR+3.500%, 12/09/20

     925          918  

Altisource Solutions, Term Loan B, 1st Lien

       

0.000%, 03/29/24 (F)

     750          743  

Citco Funding LLC, 2017 Term Loan, 1st Lien

       

4.648%, VAR

LIBOR+3.000%, 03/31/22

     962          969  

CPI Acquisition, Inc., Term Loan, 1st Lien

       

6.358%, VAR

LIBOR+4.500%, 08/17/22

     300          205  

Freedom Mortgage Corporation, Initial Term Loan, 1st Lien

       

7.361%, VAR

LIBOR+4.750%, 02/23/22

     730          737  

Hudson River Trading, Term Loan B, 1st Lien

       

0.000%, 03/20/25 (F)

     604          604  

Jefferies Finance LLC (JFIN Co-Issuer Corporation), Term Loan, 1st Lien

       

4.313%, VAR

LIBOR+2.500%, 08/02/24

     748          748  

Liquidnet Holdings Inc., Term Loan, 1st Lien

       

5.398%, 07/15/24

     750          752  
Description   

Face Amount

(000)

       Value (000)  

NXT Capital, Inc. (NXT Capital, LLC), Term Loan, 1st Lien

       

5.150%, VAR

LIBOR+3.500%, 11/23/22

   $ 743        $ 753  

Virtus Investment 2/17 Term Loan, 1st Lien

       

4.277%, 03/03/24 (D)

     995          999  

Walter Investment Management, Tranche B Term Loan, 1st Lien

       

7.877%, VAR

LIBOR+6.000%, 06/30/22 (C)

     533          518  
       

 

 

 
          7,946  
       

 

 

 

Food & Beverage – 0.1%

       

Constellation/Arterra Wines, Cov-Lite Term Loan

       

4.952%, 12/15/23 (D)

     495          496  

JBS USA Lux S.A. (fka JBS USA, LLC), Initial Term Loan, 1st Lien

       

6.250%, VAR

LIBOR+2.500%, 10/30/22

     2          2  

4.678%, VAR

LIBOR+2.500%, 10/30/22

     700          697  

US Foods (aka U.S. Foodservice), Initial Term Loan, 1st Lien

       

4.377%, VAR

LIBOR+2.500%, 06/27/23

     980          986  
       

 

 

 
          2,181  
       

 

 

 

Forest Products – 0.0%

       

ProAmpac PG Borrower LLC, Initial Term Loan

       

10.354%, VAR

LIBOR+8.500%, 11/18/24

     225          229  

7.250%, VAR

LIBOR+3.500%, 11/17/23

     1          1  

5.354%, VAR

LIBOR+3.500%, 11/17/23

     348          350  

5.218%, VAR

LIBOR+3.500%, 11/17/23

     40          40  

5.170%, VAR

LIBOR+3.500%, 11/17/23

     106          107  
       

 

 

 
          727  
       

 

 

 

Gaming & Hotels – 0.3%

       

Belmond Interfin Ltd., Term Loan B, 1st Lien

       

4.627%, 07/03/24 (D)

     995          998  

CBAC Borrower, LLC, Term B Loan, 1st Lien

       

5.648%, VAR

LIBOR+4.000%, 07/08/24

     508          512  

Golden Nugget, Inc., Initial B Term Loan, 1st Lien

       

5.039%, VAR

LIBOR+3.250%, 10/04/23

     603          608  

4.900%, VAR

LIBOR+3.250%, 10/04/23

     461          465  

4.898%, VAR

LIBOR+3.250%, 10/04/23

     3          3  
 

 

93


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Hanjin International Corp., Initial Term Loan, 1st Lien

       

4.234%, VAR LIBOR+2.500%, 10/19/20

   $ 1,000        $ 1,003  

Hilton Worldwide Finance LLC, Series B-2 Term Loan, 1st Lien

       

3.621%, VAR LIBOR+2.000%, 10/25/23

     728          731  

K-Mac Holdings, Term Loan, 1st Lien

       

8.536%, 03/09/26

     296          299  

MGM Growth Properties Operating Partnership LP, Term B Loan

       

3.877%, VAR LIBOR+2.000%, 04/25/23 ‡

     266          266  

Playa Resorts Holding B.V., Initial Term Loan, 1st Lien

       

5.000%, VAR LIBOR+3.250%, 04/29/24

     611          614  

4.890%, VAR LIBOR+3.250%, 04/29/24

     2          2  
       

 

 

 
          5,501  
       

 

 

 

Health Care – 0.6%

       

Catalent Pharma Solutions, Inc. (fka Cardinal Health 409, Inc.), Dollar Term Loan, 1st Lien

       

3.898%, VAR LIBOR+2.250%, 05/20/24

     1,248          1,252  

CP VI Bella Midco, LLC, Initial Loan

       

8.436%, VAR LIBOR+6.750%, 01/23/26

     88          87  

Endo Luxembourg Finance Company I S.à r.l., Initial Term Loan, 1st Lien

       

6.188%, VAR LIBOR+4.250%, 04/29/24

     888          886  

Grifols Worldwide Operations Limited, Tranche B Term Loan, 1st Lien

       

3.986%, VAR LIBOR+2.250%, 01/31/25

     1,049          1,052  

HCA Inc., Tranche B-11 Term Loan

       

3.398%, VAR LIBOR+1.750%, 03/17/23

     412          414  

Onex Carestream Finance LP, Term Loan (First Lien 2013), 1st Lien

       

5.693%, VAR LIBOR+4.000%, 06/07/19

     152          153  

Prospect Medical Holdings, Term Loan B, 1st Lien

       

7.188%, 02/16/24

     1,499          1,499  

Sterigenics-Nordion Holdings, LLC, Incremental Term Loan, 1st Lien

       

4.877%, VAR LIBOR+3.000%, 05/15/22

     748          748  

Surgery Center Holdings, Initial Term Loan, 1st Lien

       

5.130%, VAR LIBOR+3.250%, 09/02/24

     887          886  

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Tecostar Holdings, Inc., 2017 Term Loan

     

7.000%, VAR LIBOR+3.500%, 05/01/24

   $ 2      $ 2  

5.278%, VAR LIBOR+3.500%, 05/01/24

     800        805  

Valeant Pharmaceuticals International, Ser F Tranche B Term Loan, 1st Lien

     

5.240%, VAR LIBOR+3.500%, 04/01/22

     823        831  

Western Dental Services

     

6.148%, 06/23/23 (D)

     1,208        1,217  
     

 

 

 
        9,832  
     

 

 

 

Home Furnishings – 0.1%

     

Comfort Holding, LLC, Initial Term Loan

     

11.740%, VAR LIBOR+10.000%, 01/31/25

     292        271  

6.490%, VAR LIBOR+4.750%, 02/05/24

     348        337  

Serta Simmons Bedding, LLC, Initial Term Loan

     

5.291%, VAR LIBOR+3.500%, 10/20/23

     232        209  

5.195%, VAR LIBOR+3.500%, 10/20/23

     834        753  
     

 

 

 
        1,570  
     

 

 

 

Insurance – 0.4%

     

Acrisure, LLC, 2017-2 Refinancing Term Loan

     

5.991%, VAR LIBOR+4.250%, 11/22/23

     1,086        1,098  

Alliant Holdings Intermediate, LLC, Initial Term Loan, 1st Lien

     

4.898%, VAR LIBOR+3.250%, 08/12/22

     1,161        1,167  

AmWINS Group, Inc., Term Loan, 1st Lien

     

4.490%, VAR LIBOR+2.750%, 01/25/24

     286        287  

4.398%, VAR LIBOR+2.750%, 01/25/24

     704        708  

Hyperion Insurance, Term Loan B, 1st Lien

     

5.188%, 12/13/24

     1,234        1,245  

NFP Corp., Term B Loan, 1st Lien

     

4.648%, VAR LIBOR+3.000%, 01/08/24

     1,208        1,211  

Sedgwick Cms Holdings,

     

4.627%, VAR LIBOR+2.750%, 03/01/21

     1,150        1,148  
     

 

 

 
        6,864  
     

 

 

 

Investment Company – 0.1%

     

EIG Management, Term Loan B, 1st Lien

     

5.654%, 01/31/25

     450        453  
 

 

94


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

StepStone Group, Term Loan B, 1st Lien

     

0.000%, 03/14/25 (F)

   $ 484      $ 485  
     

 

 

 
        938  
     

 

 

 

Leasing – 0.2%

 

Avolon TLB Borrower 1 (US) LLC, Initial Term B-2 Loan

     

4.072%, VAR LIBOR+2.250%, 03/21/22

     1,385        1,385  

BakerCorp International, Inc. (f/k/a B-Corp Holdings, Inc.), Refinanced Term Loan, 1st Lien

     

4.772%, VAR LIBOR+3.000%, 02/07/20

     594        584  

Fly Funding II S.à r.l., Loan, 1st Lien

     

3.800%, VAR LIBOR+2.000%, 02/09/23

     690        690  

USS Ultimate Holdings, Inc., Initial Term Loan

     

5.398%, VAR LIBOR+3.750%, 08/09/24

     367        368  
     

 

 

 
        3,027  
     

 

 

 

Machinery – 0.2%

 

Blount International, Inc., Refinancing Term Loan, 1st Lien

     

5.920%, VAR LIBOR+4.250%, 04/12/23

     500        506  

Clark Equipment Company, Repriced Term Loan, 1st Lien

     

4.302%, VAR LIBOR+2.000%, 05/18/24

     1,189        1,189  

Douglas Dynamics, Initial Term Loan, 1st Lien

     

4.700%, 12/31/21 (D)

     401        403  

Graftech International Ltd., Initial Term Loan, 1st Lien

     

5.240%, VAR LIBOR+3.500%, 02/12/25

     750        750  

SiteOne Landscape Supply, LLC (fka John Deere Landscapes LLC), Tranche D Term Loan, 1st Lien

     

4.400%, VAR LIBOR+2.750%, 04/29/22

     788        790  
     

 

 

 
        3,638  
     

 

 

 

Manufacturing – 0.1%

 

Allflex 7/13, Term Loan 5.138%, 06/05/20

     524        527  

Aristocrat Leisure Limited, 2017/2018 Incremental Term Loan

     

3.745%, VAR LIBOR+2.000%, 09/19/24

     466        467  

3.635%, VAR LIBOR+2.000%, 09/19/24

     1        1  
     

 

 

 
        995  
     

 

 

 

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Media – 0.5%

 

CSC Holdings, LLC (fka CSC Holdings, Inc.), January 2018 Incremental Term Loan

     

4.277%, VAR LIBOR+2.500%, 01/12/26

   $ 1,000      $ 1,000  

CSC Holdings, LLC (fka CSC Holdings, Inc.), March 2017 Refinancing Term Loan

     

4.036%, VAR LIBOR+2.250%, 07/17/25

     761        758  

EMI Music Publishing, Term Loan, 1st Lien

     

3.984%, 08/21/23 (D)

     1,346        1,349  

Entravision, Term Loan B, 1st Lien

     

4.398%, 11/22/24

     748        748  

Lamar Media Corp., Term Loan B, 1st Lien

     

3.563%, 02/14/25

     1,000        1,001  

Mission Broadcasting, Inc., Term B-2 Loan, 1st Lien

     

4.164%, VAR LIBOR+2.500%, 01/17/24

     61        62  

Nexstar Broadcasting, Inc., Term B-2 Loan, 1st Lien

     

4.164%, VAR LIBOR+2.500%, 01/17/24

     477        478  

Numericable U.S. LLC, USD TLB-[12] Term Loan

     

4.720%, VAR LIBOR+3.000%, 01/31/26

     998        968  

Technicolor S.A., First Incremental U.S. Term Loan, 1st Lien

     

4.734%, VAR LIBOR+2.750%, 12/06/23

     495        492  

Ziggo Secured Finance Partnership, Term Loan E Facility, 1st Lien

     

4.277%, VAR LIBOR+2.500%, 04/15/25

     1,000        992  
     

 

 

 
        7,848  
     

 

 

 

Metals & Mining – 0.0%

 

Dynacast International LLC, Term B-2 Loan, 1st Lien

     

5.552%, VAR LIBOR+3.250%, 01/28/22

     496        498  
     

 

 

 

Metals/Minerals – 0.1%

 

Atkore International, Inc., Term Loan (2016)

     

5.060%, VAR LIBOR+2.750%, 12/22/23

     1,500        1,509  
     

 

 

 

Oil & Gas – 0.3%

 

BCP Raptor, LLC, Initial Term Loan, 1st Lien

     

6.039%, VAR LIBOR+4.250%, 06/24/24

     469        471  

5.898%, VAR LIBOR+4.250%, 06/24/24

     1        1  
 

 

95


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

EG America, LLC, Term Loan B, 1st Lien

     

0.000%, 02/07/25 (F)

   $ 1,163      $ 1,160  

EG America, LLC, Term Loan, 2nd Lien

     

0.000%, 03/23/26 (F)

     500        496  

Limetree Bay Terminals, LLC (Limetree Bay Financing, LLC), Advance, 1st Lien

     

5.854%, VAR LIBOR+4.000%, 02/15/24

     744        743  

Lucid Energy Group II Borrower, LLC, Initial Term Loan, 1st Lien

     

4.786%, VAR LIBOR+3.000%, 02/17/25

     1,000        993  

Oryx Southern, Initial Term Loan

     

5.127%, 02/25/28

     616        616  

Philadelphia Energy Solutions Refining and Marketing LLC, Term Loan B, 1st Lien

     

8.500%, VAR Prime Rate by Country+4.000%, 04/04/18 (C)

     688        589  

Seadrill Operating LP (Seadrill Partners Finco LLC), Initial Term Loan, 1st Lien

     

8.302%, VAR LIBOR+6.000%, 02/21/21

     360        301  

Traverse Midstream Partners LLC, Advance, 1st Lien

     

5.850%, VAR LIBOR+4.000%, 09/27/24

     278        279  
     

 

 

 
        5,649  
     

 

 

 

Personal Services – 0.1%

 

William Morris Endeavor Entertainment, LLC (IMG Worldwide Holdings, LLC), Term Loan, 1st Lien

     

5.130%, VAR LIBOR+3.250%, 05/06/21

     1,132        1,138  

4.900%, VAR LIBOR+3.250%, 05/06/21

     103        104  
     

 

 

 
        1,242  
     

 

 

 

Professional & Business Services – 0.8%

 

Allied Universal Holdco LLC (f/k/a USAGM Holdco, LLC), Initial Term Loan

     

5.443%, VAR LIBOR+3.750%, 07/28/22

     995        980  

Avantor, Inc., Initial Dollar Term Loan

     

5.648%, VAR LIBOR+4.000%, 09/20/24

     1,000        1,010  

BCP Renaissance Parent L.L.C., Initial Term Loan, 1st Lien

     

5.772%, VAR LIBOR+4.000%, 10/31/24

     717        720  

Casmar Holdings (Australia) Pty Limited, Initial Term Loan

     

5.500%, VAR LIBOR+4.500%, 12/08/23

     495        491  

 

Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

Change Healthcare Holdings, Inc. (fka Emdeon Inc.), Closing Date Term Loan, 1st Lien

     

4.627%, VAR LIBOR+2.750%, 03/01/24

   $ 1,390      $ 1,393  

Evertec, Term Loan A

     

4.183%, 01/20/17 (D)

     17        17  

Evertec, Term Loan A, 1st Lien

     

4.277%, 01/20/18 (D)

     1,053        1,042  

Explorer Holdings, Inc., Initial Term Loan, 1st Lien

     

5.522%, VAR LIBOR+3.750%, 05/02/23

     251        253  

FinCo I LLC, Initial Term Loan, 1st Lien

     

4.627%, VAR LIBOR+2.750%, 12/27/22

     1,500        1,517  

Flex Acquisition Company, Inc., Initial Term Loan, 1st Lien

     

4.695%, VAR LIBOR+3.000%, 12/29/23

     1,492        1,499  

Focus Financial Partners, LLC, Term Loan, 1st Lien

     

5.052%, 07/03/24

     987        989  

GHX Ultimate Parent Corporation, Initial Term Loan

     

4.693%, VAR LIBOR+3.000%, 06/21/24

     750        752  

Infinity Acquisition, LLC, Initial Term Loan, 1st Lien

     

4.693%, VAR LIBOR+3.000%, 08/06/21

     1,144        1,144  

iPayment, Inc., New Term Loan

     

6.618%, VAR LIBOR+5.000%, 04/11/23

     517        522  

On Assignment Inc., Term Loan B, 1st Lien

     

0.000%, 02/21/25 (F)

     465        466  

WEX Inc., Term B-2 Loan, 1st Lien

     

3.898%, VAR LIBOR+2.250%, 06/30/23

     997        1,004  
     

 

 

 
        13,799  
     

 

 

 

Real Estate – 0.3%

 

Capital Automotive L.P., Initial Tranche B Term Loan

     

7.650%, VAR LIBOR+6.000%, 03/21/25

     232        234  

Capital Automotive L.P., Initial Tranche B-2 Term Loan

     

4.150%, VAR LIBOR+2.500%, 03/21/24

     1,497        1,501  
 

 

96


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

DTZ U.S. Borrower, LLC (DTZ AUS Holdco PTY Limited), 2015-1 Additional Term Loan

       

6.750%, VAR LIBOR+3.250%, 11/04/21

   $ 2        $ 2  

5.234%, VAR LIBOR+3.250%, 11/04/21

     691          687  

5.022%, VAR LIBOR+3.250%, 11/04/21

     311          309  

4.943%, VAR LIBOR+3.250%, 11/04/21

     40          40  

iStar Inc. (fka iStar Financial Inc.), Loan, 1st Lien

       

4.841%, VAR LIBOR+3.000%, 10/01/21

     168          169  

4.691%, VAR LIBOR+3.000%, 10/01/21

     186          187  

Quality Care Properties, Term Loan B, 1st Lien

       

0.000%, 10/24/22 (F)

     750          758  

RE/MAX, LLC (fka RE/MAX International, LLC), Term Loan, 1st Lien

       

5.052%, VAR LIBOR+2.750%, 12/15/23

     494          496  

RHP Hotel Properties, LP, Tranche B Term Loan, 1st Lien

       

4.070%, VAR LIBOR+2.250%, 05/11/24

     744          748  
       

 

 

 
          5,131  
       

 

 

 

Retailing – 0.3%

 

1011778 B.C. Unlimited Liability Company (New Red Finance, Inc.) (aka Burger King/Tim Hortons), Term B-3 Loan, 1st Lien

       

4.552%, VAR LIBOR+2.250%, 02/16/24

     537          537  

4.127%, VAR LIBOR+2.250%, 02/16/24

     835          835  

Belron Finance US LLC, Initial Term B Loan, 1st Lien

       

4.294%, VAR LIBOR+2.500%, 11/07/24

     1,000          1,004  

HD Supply, Inc., Term B-4 Loan, 1st Lien

       

4.193%, VAR LIBOR+2.500%, 10/17/23

     743          747  

Mister Car Wash Holdings, Inc., Term Loan, 1st Lien

       

4.904%, VAR LIBOR+3.250%, 08/20/21

     750          753  

Tacala Investment Corp., Initial Term Loan

       

8.664%, VAR LIBOR+7.000%, 01/26/26

     500          509  

4.914%, VAR LIBOR+3.250%, 01/26/25

     500          502  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Trugreen Limited Partnership, Initial Incremental Term Loan

       

5.740%, VAR LIBOR+4.000%, 04/13/23

   $ 494        $ 498  
       

 

 

 
          5,385  
       

 

 

 

Securities & Trusts – 0.1%

 

AssuredPartners, Inc., 2017 September Refinancing Term Loan

       

5.148%, VAR LIBOR+3.500%, 10/22/24

     748          749  

Baring Private Equity Asia VI Holding (2) Limited, Initial Dollar Term Loan

       

4.898%, VAR LIBOR+3.250%, 10/26/22

     748          748  

RPI Finance Trust, Initial Term Loan B-6, 1st Lien

       

4.302%, VAR LIBOR+2.000%, 03/27/23

     736          739  
       

 

 

 
          2,236  
       

 

 

 

Shipping & Ship Building – 0.2%

 

AI Mistral Holdco Limited, Initial Term Loan

       

4.648%, VAR LIBOR+3.000%, 01/17/24

     744          741  

Hornblower Sub, LLC, Term Loan, 1st Lien

       

0.000%, 03/28/25 (F)

     553          553  

International Seaways Operating Corporation, Term Loan, 1st Lien

       

7.150%, VAR LIBOR+5.500%, 06/22/22

     741          736  

Navios Maritime Partners L.P (Navios Partners Finance (US) Inc.), Initial Term Loan, 1st Lien

       

7.080%, VAR LIBOR+5.000%, 09/14/20

     963          969  
       

 

 

 
          2,999  
       

 

 

 

Steel – 0.1%

 

Zekelman Industries (fka JMC Steel Group), Term Loan, 1st Lien

       

4.999%, VAR LIBOR+2.750%, 06/14/21

     834          837  
       

 

 

 

Telecommunications – 0.7%

 

Altice Financing S.A., March 2017 Refinancing Term Loan

       

4.470%, VAR LIBOR+2.750%, 07/15/25

     948          927  

CenturyLink, Inc., Initial Term B Loan, 1st Lien

       

4.398%, VAR LIBOR+2.750%, 01/31/25

     1,000          983  

Ciena, Refinancing Term Loan, 1st Lien

       

4.322%, VAR LIBOR+2.500%, 01/26/22

     992          995  
 

 

97


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

CPI International, Initial Term Loan, 1st Lien

       

8.898%, 07/25/25 (D)

   $ 313        $ 313  

Digicel International Finance Limited, Initial Term B Loan

       

5.020%, VAR LIBOR+3.250%, 05/27/24

     360          358  

Flint Acquisition Company, Inc 12/29/2023 Lien 1

       

4.650%, 09/07/21 (D)

     2          2  

Level 3 Financing, Inc., Tranche B 2024 Term Loan

       

4.111%, VAR LIBOR+2.250%, 02/22/24

     1,670          1,673  

Lumos Networks, Delayed Term Loan, 1st Lien

       

0.000%, 10/27/24 (F)

     300          301  

MTN Infrastructure TopCo, Inc., Initial Term Loan, 1st Lien

       

4.898%, VAR LIBOR+3.250%, 11/15/24

     806          812  

Radiate Holdco, LLC, Closing Date Term Loan

       

4.877%, VAR LIBOR+3.000%, 02/01/24

     993          986  

SBA Finance, Incremental Term Loan, 1st Lien

       

3.900%, VAR LIBOR+2.250%, 06/10/22

     499          499  

SBA Senior Finance II LLC, Incremental Tranche B-1 Term Loan, 1st Lien

       

3.900%, VAR LIBOR+2.250%, 03/24/21

     725          727  

Sprint Communications, Initial Term Loan

       

4.438%, VAR LIBOR+2.500%, 02/02/24

     1,290          1,290  

Zayo Group LLC (Zayo Capital, Inc.), 2017 Incremental Refinancing B-2 Term Facility

       

4.127%, VAR LIBOR+2.250%, 01/19/24

     1,476          1,483  
       

 

 

 
          11,349  
       

 

 

 

Textile & Apparel Mfg. – 0.0%

 

ABG Intermediate Holdings 2 LLC, Initial Term Loan

       

9.443%, VAR LIBOR+7.750%, 09/29/25

     500          506  
       

 

 

 

Trading Companies & Distributors – 0.0%

 

SouthernCarlson Inc., Term Loan, 1st Lien

       

0.000%, 03/21/25 (F)

     387          387  

SouthernCarlson Inc., Term Loan, 2nd Lien

       

0.000%, 03/23/26 (F)

     231          225  
       

 

 

 
          612  
       

 

 

 
Description    Face  Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Transportation – 0.1%

 

Agro Merchants North America Holdings, Inc., Effective Date Loan

       

5.398%, VAR LIBOR+3.750%, 11/15/24

     1,000        $ 1,006  

XPO Logistics, Inc., Refinancing Term Loan

       

(2018) 3.920%, VAR LIBOR+2.000%, 02/24/25

     1,046          1,050  
       

 

 

 
          2,056  
       

 

 

 

Total Loan Participations
(Cost $172,170) (000)

          172,344  
       

 

 

 

Sovereign Debt — 8.6%

 

1MDB Global Investments

       

4.400%, 03/09/23

     3,100          2,954  

African Development Bank

       

2.625%, 03/22/21

     125          125  

2.125%, 11/16/22

     50          49  

1.375%, 02/12/20

     100          98  

1.125%, 09/20/19

     100          98  

Andina de Fomento

       

4.375%, 06/15/22

     100          105  

Anglo American Capital

       

4.500%, 03/15/28 (A)

     820          818  

Angolan Government International Bond

       

9.500%, 11/12/25 (A)

     350          396  

Argentine Bonos del Tesoro

       

18.200%, 10/03/21 (ARS)

     15,923          792  

Argentine Republic Government International Bond

       

8.280%, 12/31/33

     2,032          2,224  

7.500%, 04/22/26

     3,145          3,356  

7.125%, 07/06/36 (A)

     560          539  

7.125%, 06/28/17 (A)

     360          332  

6.875%, 04/22/21

     545          578  

6.875%, 01/11/48

     830          757  

5.625%, 01/26/22

     935          948  

3.750%, 03/31/19 (E)

     1,834          1,218  

Armenia International Bond

       

6.000%, 09/30/20 (A)

     676          700  

Asian Development Bank

       

2.750%, 03/17/23

     235          235  

2.750%, 01/19/28

     200          197  

2.375%, 08/10/27

     100          96  

2.000%, 01/22/25

     100          95  

1.750%, 06/08/21

     200          194  

1.625%, 08/26/20

     100          98  

1.625%, 03/16/21

     200          194  

1.000%, 08/16/19

     100          98  

Azerbaijan Government International Bond

       

4.750%, 03/18/24 (A)

     795          800  

Bahamas Government International Bond

       

6.000%, 11/21/28 (A)

     1,210          1,255  
 

 

98


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face  Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social

       

4.750%, 05/09/24 (A)

     715        $ 713  

Bolivian Government International Bond

       

4.500%, 03/20/28 (A)

     880          829  

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F

       

10.000%, 01/01/21 (BRL)

     1,230          391  

10.000%, 01/01/23 (BRL)

     3,425          1,081  

10.000%, 01/01/25 (BRL)

     1,775          556  

Brazilian Government International Bond

       

6.000%, 04/07/26

     200          220  

5.625%, 01/07/41

     370          363  

5.625%, 02/21/47

     670          649  

4.875%, 01/22/21

     365          380  

Canada Government International Bond

       

2.000%, 11/15/22

     100          97  

Chile Government International Bond

       

3.860%, 06/21/47

     973          948  

3.240%, 02/06/28

     200          196  

3.125%, 01/21/26

     107          105  

Colombia Government International Bond

       

7.375%, 09/18/37

     945          1,210  

6.125%, 01/18/41

     735          847  

5.000%, 06/15/45

     860          872  

4.500%, 01/28/26

     340          351  

4.375%, 07/12/21

     200          207  

4.000%, 02/26/24

     970          978  

3.875%, 04/25/27

     1,617          1,596  

Costa Rica Government International Bond

       

7.158%, 03/12/45 (A)

     700          729  

7.000%, 04/04/44 (A)

     520          537  

Council of Europe Development Bank

       

2.625%, 02/13/23

     30          30  

1.750%, 11/14/19

     100          99  

Dominican Republic International Bond

       

7.450%, 04/30/44 (A)

     1,055          1,192  

6.875%, 01/29/26 (A)

     990          1,098  

6.850%, 01/27/45 (A)

     250          269  

6.600%, 01/28/24 (A)

     290          315  

6.500%, 02/15/48 (A)

     780          807  

5.950%, 01/25/27 (A)

     800          836  

5.500%, 01/27/25 (A)

     365          376  

Ecuador Government International Bond

       

10.750%, 03/28/22 (A)

     790          864  

9.650%, 12/13/26 (A)

     760          802  

8.875%, 10/23/27 (A)

     700          712  

8.750%, 06/02/23 (A)

     440          451  

7.950%, 06/20/24 (A)

     1,220          1,211  

7.950%, 06/20/24

     210          209  

7.875%, 01/23/28 (A)

     680          655  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Egypt Government International Bond

       

8.500%, 01/31/47 (A)

   $ 500        $ 557  

7.903%, 02/21/48 (A)

     1,120          1,177  

7.500%, 01/31/27 (A)

     860          931  

6.125%, 01/31/22 (A)

     400          414  

5.577%, 02/21/23 (A)

     360          365  

El Salvador Government International Bond

       

8.625%, 02/28/29 (A)

     445          511  

7.650%, 06/15/35 (A)

     1,375          1,450  

7.375%, 12/01/19 (A)

     365          379  

European Bank for Reconstruction & Development

       

1.750%, 11/26/19

     150          149  

1.500%, 03/16/20

     200          196  

0.875%, 07/22/19

     200          196  

European Investment Bank

       

3.250%, 01/29/24

     250          256  

2.500%, 03/15/23

     295          291  

2.375%, 05/13/21

     250          248  

2.375%, 05/24/27

     250          239  

2.250%, 03/15/22

     150          147  

2.125%, 10/15/21

     200          196  

2.125%, 04/13/26

     100          95  

2.000%, 12/15/22

     150          145  

1.375%, 06/15/20

     150          146  

1.375%, 09/15/21

     100          96  

1.250%, 05/15/19

     100          99  

1.250%, 12/16/19

     300          294  

Export Credit Bank of Turkey

       

5.875%, 04/24/19 (A)

     200          203  

Export Development Canada

       

2.500%, 01/24/23

     100          99  

2.000%, 05/17/22

     200          194  

Export-Import Bank of Korea

       

2.875%, 01/21/25

     200          190  

2.500%, 05/10/21

     200          195  

Georgia Government International Bond

       

6.875%, 04/12/21 (A)

     1,260          1,359  

Ghana Government International Bond

       

10.750%, 10/14/30 (A)

     970          1,267  

9.250%, 09/15/22 (A)

     490          558  

Guatemala Government Bond

       

4.875%, 02/13/28 (A)

     400          399  

Hashemite Kingdom of Jordan Government AID Bond

       

2.503%, 10/30/20

     200          200  

Honduras Government International Bond

       

8.750%, 12/16/20 (A)

     670          740  

7.500%, 03/15/24 (A)

     200          220  

6.250%, 01/19/27 (A)

     330          349  

Hungary Government International Bond

       

5.750%, 11/22/23

     900          995  

5.375%, 03/25/24

     1,540          1,678  
 

 

99


KP Fixed Income Fund   

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Indonesia Government International Bond

       

8.500%, 10/12/35 (A)

   $ 1,410        $ 2,001  

8.500%, 10/12/35

     260          369  

5.250%, 01/17/42 (A)

     400          421  

5.250%, 01/08/47 (A)

     280          297  

4.350%, 01/11/48

     1,380          1,316  

3.850%, 07/18/27 (A)

     500          490  

3.700%, 01/08/22 (A)

     210          211  

Inter-American Development Bank

       

2.500%, 01/18/23

     150          148  

2.375%, 07/07/27

     100          96  

2.125%, 11/09/20

     250          248  

2.125%, 01/15/25

     125          120  

1.875%, 03/15/21

     150          147  

1.750%, 04/14/22

     150          145  

1.750%, 09/14/22

     100          96  

1.625%, 05/12/20

     150          148  

1.000%, 05/13/19

     100          99  

International Bank for Reconstruction &Development

       

2.500%, 11/25/24

     300          294  

2.500%, 07/29/25

     150          147  

2.250%, 06/24/21

     50          49  

2.125%, 12/13/21

     200          196  

2.125%, 02/13/23

     100          97  

2.000%, 01/26/22

     200          195  

1.875%, 10/07/19

     200          199  

1.875%, 04/21/20

     200          198  

1.625%, 03/09/21

     150          146  

1.375%, 09/20/21

     300          287  

1.250%, 07/26/19

     100          99  

International Finance

       

2.000%, 10/24/22

     50          49  

1.625%, 07/16/20

     100          98  

1.125%, 07/20/21

     100          95  

Israel Government International Bond

       

3.150%, 06/30/23

     200          199  

Ivory Coast Government International Bond

       

6.125%, 06/15/33 (A)

     1,010          960  

5.750%, 12/31/32 (A)

     679          652  

5.375%, 07/23/24 (A)

     450          441  

Jamaica Government International Bond

       

8.000%, 03/15/39

     250          299  

Japan Bank for International Cooperation

       

2.500%, 06/01/22

     200          196  

2.375%, 04/20/26

     200          190  

2.250%, 11/04/26

     200          187  

2.125%, 07/21/20

     200          197  

Jordan Government International Bond

       

7.375%, 10/10/47 (A)

     1,020          1,030  

6.125%, 01/29/26 (A)

     200          201  

5.750%, 01/31/27 (A)

     370          360  

Kazakhstan Government International Bond

       

6.500%, 07/21/45 (A)

     540          652  
Description    Face Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Kenya Government International Bond

       

8.250%, 02/28/48 (A)

     560        $ 599  

7.250%, 02/28/28 (A)

     390          408  

Korea Development Bank

       

2.500%, 01/13/21

     200          196  

Korea International Bond

       

7.125%, 04/16/19

     100          105  

2.750%, 01/19/27

     200          190  

Kreditanstalt fuer Wiederaufbau

       

2.125%, 03/07/22

     150          147  

1.750%, 03/31/20

     500          493  

1.750%, 09/15/21

     200          194  

1.625%, 05/29/20

     250          245  

Lebanon Government International Bond

       

8.250%, 04/12/21

     920          968  

6.750%, 11/29/27

     320          305  

6.650%, 11/03/28

     160          151  

6.600%, 11/27/26

     450          430  

6.375%, 03/09/20

     285          286  

6.200%, 02/26/25

     390          372  

6.100%, 10/04/22

     440          432  

6.000%, 01/27/23

     505          490  

5.450%, 11/28/19

     530          527  

Malaysia Government Bond

       

4.254%, 05/31/35 (MYR)

     4,470          1,110  

3.844%, 04/15/33 (MYR)

     2,510          607  

Mexico Government International Bond

       

5.550%, 01/21/45

     500          539  

4.600%, 02/10/48

     1,085          1,030  

4.150%, 03/28/27

     775          783  

4.125%, 01/21/26

     200          203  

3.750%, 01/11/28

     200          193  

Mongolia Government International Bond

       

10.875%, 04/06/21 (A)

     2,100          2,417  

8.750%, 03/09/24 (A)

     200          224  

5.625%, 05/01/23 (A)

     530          523  

5.125%, 12/05/22

     490          479  

Nigeria Government International Bond

       

7.875%, 02/16/32 (A)

     720          784  

7.696%, 02/23/38 (A)

     720          758  

7.625%, 11/28/47 (A)

     570          590  

7.143%, 02/23/30 (A)

     720          747  

6.750%, 01/28/21 (A)

     220          231  

6.500%, 11/28/27 (A)

     970          983  

Nordic Investment Bank

       

1.500%, 09/29/20

     200          195  

Oman Government International Bond

       

6.750%, 01/17/48 (A)

     460          441  

6.500%, 03/08/47 (A)

     860          813  

5.625%, 01/17/28 (A)

     490          478  

5.375%, 03/08/27 (A)

     1,235          1,204  

4.750%, 06/15/26 (A)

     465          438  

3.875%, 03/08/22 (A)

     300          292  

3.625%, 06/15/21 (A)

     200          195  

Oman Sovereign Sukuk SAOC

       

4.397%, 06/01/24 (A)

     620          590  
 

 

100


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

  

 

Description    Face Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Pakistan Government International Bond

       

8.250%, 09/30/25 (A)

     570        $ 593  

6.875%, 12/05/27 (A)

     640          604  

Panama Government International Bond

       

9.375%, 04/01/29

     455          663  

6.700%, 01/26/36

     1,385          1,749  

5.200%, 01/30/20

     100          104  

4.500%, 05/15/47

     200          203  

Peru Government Bond

       

6.150%, 08/12/32 (PEN) (A)

     2,320          790  

Perusahaan Penerbit SBSN Indonesia III

       

4.150%, 03/29/27 (A)

     690          683  

Peruvian Government International Bond

       

8.750%, 11/21/33

     1,213          1,816  

7.350%, 07/21/25

     100          124  

6.950%, 08/12/31 (PEN) (A)

     1,000          365  

6.550%, 03/14/37

     715          915  

5.625%, 11/18/50

     1,220          1,467  

Philippine Government International Bond

       

7.750%, 01/14/31

     209          286  

6.375%, 10/23/34

     1,030          1,321  

5.500%, 03/30/26

     200          227  

4.200%, 01/21/24

     200          208  

3.700%, 02/02/42

     300          289  

Poland Government International Bond

       

6.375%, 07/15/19

     200          209  

4.000%, 01/22/24

     125          130  

3.000%, 03/17/23

     150          149  

Province of Alberta Canada

       

3.300%, 03/15/28

     200          201  

2.200%, 07/26/22

     100          97  

1.900%, 12/06/19

     200          198  

Province of British Columbia Canada

       

2.000%, 10/23/22

     100          96  

Province of Manitoba Canada

       

2.125%, 06/22/26

     500          461  

2.050%, 11/30/20

     150          148  

Province of Ontario Canada

       

2.500%, 04/27/26

     500          477  

2.450%, 06/29/22

     200          196  

1.875%, 05/21/20

     150          147  

1.250%, 06/17/19

     150          148  

Province of Quebec Canada

       

2.875%, 10/16/24

     100          99  

2.625%, 02/13/23

     200          197  

2.500%, 04/20/26

     600          573  

Provincia de Buenos Aires

       

7.875%, 06/15/27 (A)

     345          358  

6.500%, 02/15/23 (A)

     300          307  

Provincia de Cordoba

       

7.125%, 06/10/21 (A)

     170          179  

Republic of Belarus International Bond

       

6.875%, 02/28/23 (A)

     680          720  
Description    Face Amount
(000)(1)
       Value (000)  

Republic of Italy Government International Bond

       

5.375%, 06/15/33

     300        $ 346  

Republic of South Africa Government Bond

       

8.750%, 02/28/48 (ZAR)

     5,500          459  

6.500%, 02/28/41 (ZAR)

     20,065          1,309  

Republic of South Africa Government International Bond

       

4.300%, 10/12/28

     1,750          1,637  

Russian Federal Bond - OFZ

       

8.150%, 02/03/27 (RUB)

     90,700          1,718  

Russian Foreign Bond - Eurobond

       

5.625%, 04/04/42 (A)

     600          645  

5.250%, 06/23/47 (A)

     1,400          1,398  

4.875%, 09/16/23 (A)

     400          421  

4.750%, 05/27/26

     1,000          1,033  

Senegal Government International Bond

       

8.750%, 05/13/21 (A)

     376          423  

6.750%, 03/13/48 (A)

     1,160          1,136  

Serbia Government International Bond

       

7.250%, 09/28/21 (A)

     510          567  

Sri Lanka Government International Bond

       

6.825%, 07/18/26 (A)

     430          442  

6.200%, 05/11/27 (A)

     1,020          1,003  

5.875%, 07/25/22 (A)

     295          300  

Turkey Government International Bond

       

8.000%, 02/14/34

     506          585  

7.375%, 02/05/25

     610          676  

6.875%, 03/17/36

     710          738  

6.000%, 03/25/27

     1,200          1,215  

5.750%, 05/11/47

     715          635  

5.625%, 03/30/21

     1,080          1,118  

4.250%, 04/14/26

     740          674  

Ukraine Government AID Bonds

       

1.471%, 09/29/21

     200          193  

Ukraine Government International Bond

       

7.750%, 09/01/21 (A)

     214          224  

7.750%, 09/01/22 (A)

     1,749          1,822  

7.750%, 09/01/23 (A)

     1,284          1,328  

7.750%, 09/01/24 (A)

     394          406  

7.750%, 09/01/25 (A)

     784          803  

7.750%, 09/01/27 (A)

     215          220  

7.375%, 09/25/32 (A)

     1,130          1,089  

3.000%, 05/31/40 (A)(D)

     314          218  

Uruguay Government International Bond

       

9.875%, 06/20/22 (UYU) (A)

     5,900          211  

8.500%, 03/15/28 (UYU) (A)

     3,940          128  

5.100%, 06/18/50

     2,038          2,088  

4.500%, 08/14/24

     100          105  

4.375%, 10/27/27

     2,045          2,105  

Venezuela Government International Bond

       

7.750%, 10/13/19 (C)

     515          153  

7.650%, 04/21/25 (C)

     362          108  

7.000%, 03/31/38

     422          130  
 

 

101


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

  

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Zambia Government International Bond

       

8.970%, 07/30/27 (A)

   $ 485        $ 511  

8.500%, 04/14/24 (A)

     405          423  

5.375%, 09/20/22 (A)

     680          646  
       

 

 

 

Total Sovereign Debt
(Cost $145,585) (000)

          146,689  
       

 

 

 

Asset-Backed Securities — 5.5%

       

Automobile – 1.0%

       

CPS Auto Receivables Trust, Ser 2018-A, Cl A

       

2.160%, 05/17/21 (A)

     1,703          1,688  

Credit Acceptance Auto Loan Trust, Ser 2018-1A, Cl A

       

3.010%, 02/16/27 (A)

     1,099          1,092  

Drive Auto Receivables Trust, Ser 2018-1, Cl B

       

2.880%, 02/15/22

     1,193          1,191  

Exeter Automobile Receivables Trust, Ser 2018-1A, Cl A

       

2.210%, 05/17/21 (A)

     1,961          1,955  

Ford Credit Auto Owner Trust, Ser 2018-1, Cl A

       

3.190%, 07/15/31 (A)

     572          567  

GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust, Ser 2018-1, Cl A3

       

2.320%, 07/18/22

     2,060          2,043  

GM Financial Consumer Automobile Receivables Trust, Ser 2018-1, Cl A4

       

2.460%, 07/17/23

     1,437          1,418  

Honda Auto Receivables Owner Trust, Ser 2018-1, Cl A3

       

2.640%, 02/15/22

     180          180  

Santander Drive Auto Receivables Trust, Ser 2018-1, Cl D

       

3.320%, 03/15/24

     85          84  

Toyota Auto Receivables Owner Trust, Ser 2018-A, Cl A3

       

2.350%, 05/16/22

     2,170          2,153  

Toyota Auto Receivables Owner Trust, Ser 2018-A, Cl A4

       

2.520%, 05/15/23

     2,622          2,600  

Westlake Automobile Receivables Trust, Ser 2018-1A, Cl A1

       

1.750%, 02/15/19 (A)

     1,237          1,236  
       

 

 

 
          16,207  
       

 

 

 

Automotive – 2.0%

       

AmeriCredit Automobile Receivables Trust, Ser 2017-1, Cl A2A

       

1.510%, 05/18/20

     641          639  

AmeriCredit Automobile Receivables Trust, Ser 2017-4, Cl A2A

       

1.830%, 05/18/21

     3,907          3,888  

AmeriCredit Automobile Receivables Trust, Ser 2017-4, Cl A3

       

2.040%, 07/18/22

     335          331  
Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

AmeriCredit Automobile Receivables Trust, Ser 2017-4, Cl B

       

2.360%, 12/19/22

   $ 1,319        $ 1,300  

BMW Vehicle Lease Trust, Ser 2017-1, Cl A3

       

1.980%, 05/20/20

     350          348  

Capital Auto Receivables Asset Trust, Ser 2017-1, Cl A2

       

1.760%, 06/22/20 (A)

     1,753          1,746  

CarFinance Capital Auto Trust, Ser 2015-1A, Cl A

       

1.750%, 06/15/21 (A)

     157          156  

CarMax Auto Owner Trust, Ser 2016-4, Cl A4

       

1.600%, 06/15/22

     250          242  

CarMax Auto Owner Trust, Ser 2017-3, Cl A2A

       

1.640%, 09/15/20

     2,174          2,164  

CPS Auto Receivables Trust, Ser 2015-B, Cl A

       

1.650%, 11/15/19 (A)

     8          8  

CPS Auto Receivables Trust, Ser 2016-B, Cl A

       

2.070%, 11/15/19 (A)

     121          121  

CPS Auto Receivables Trust, Ser 2016-C, Cl A

       

1.620%, 01/15/20 (A)

     434          433  

CPS Auto Receivables Trust, Ser 2017-C, Cl A

       

1.780%, 09/15/20 (A)

     708          705  

CPS Auto Trust, Ser 2016-D, Cl A

       

1.500%, 06/15/20 (A)

     628          625  

Drive Auto Receivables Trust, Ser 2017-1, Cl A2A

       

1.670%, 05/15/19

     75          75  

Drive Auto Receivables Trust, Ser 2017-2, Cl A2A

       

1.630%, 08/15/19

     214          214  

Drive Auto Receivables Trust, Ser 2017-2, Cl B

       

2.250%, 06/15/21

     1,532          1,527  

Drive Auto Receivables Trust, Ser 2017-3, Cl B

       

2.300%, 05/17/21

     1,343          1,337  

Drive Auto Receivables Trust, Ser 2017-BA, Cl B

       

2.200%, 05/15/20 (A)

     716          715  

DT Auto Owner Trust, Ser 2017-2A, Cl A

       

1.720%, 05/15/20 (A)

     1,083          1,081  

DT Auto Owner Trust, Ser 2017-3A, Cl A

       

1.730%, 08/17/20 (A)

     1,393          1,389  

DT Auto Owner Trust, Ser 2017-4A, Cl A

       

1.850%, 08/17/20 (A)

     3,516          3,498  

Exeter Automobile Receivables Trust, Ser 2016-1A, Cl A

       

2.350%, 07/15/20 (A)

     9          9  
 

 

102


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Exeter Automobile Receivables Trust, Ser 2016-3A, Cl A

       

1.840%, 11/16/20 (A)

   $ 548        $ 547  

First Investors Auto Owner Trust, Ser 2016-2A, Cl A1

       

1.530%, 11/16/20 (A)

     317          316  

Flagship Credit Auto Trust, Ser 2015-1, Cl A

       

1.630%, 06/15/20 (A)

               

Flagship Credit Auto Trust, Ser 2015-3, Cl A

       

2.380%, 10/15/20 (A)

     114          114  

Flagship Credit Auto Trust, Ser 2016-2, Cl A1

       

2.280%, 05/15/20 (A)

     36          36  

Flagship Credit Auto Trust, Ser 2016-3, Cl A1

       

1.610%, 12/15/19 (A)

     80          80  

Flagship Credit Auto Trust, Ser 2016-4, Cl A1

       

1.470%, 03/16/20 (A)

     877          876  

Ford Credit Auto Owner Trust, Ser 2017-B, Cl A2A

       

1.490%, 05/15/20

     2,098          2,088  

Ford Credit Auto Owner Trust, Ser 2017-B, Cl A3

       

1.690%, 11/15/21

     145          142  

Ford Credit Auto Owner Trust, Ser 2017-C, Cl A3

       

2.010%, 03/15/22

     1,197          1,182  

GM Financial Consumer Automobile, Ser 2017-1A, Cl A3

       

1.780%, 10/18/21 (A)

     2,314          2,282  

Honda Auto Receivables Owner Trust, Ser 2017-4, Cl A3

       

2.050%, 11/22/21

     1,102          1,089  

Santander Drive Auto Receivables Trust, Ser 2017-1, Cl A2

       

1.490%, 02/18/20

     185          185  

Toyota Auto Receivables Owner Trust, Ser 2017-A, Cl A2A

       

1.420%, 09/16/19

     1,409          1,405  

Westlake Automobile Receivables Trust, Ser 2016-2A, Cl A2

       

1.570%, 06/17/19 (A)

     260          260  

Westlake Automobile Receivables Trust, Ser 2017-1A, Cl A2

       

1.780%, 04/15/20 (A)

     1,373          1,370  
       

 

 

 
          34,523  
       

 

 

 

Credit Card – 1.6%

 

    

American Express Credit Account Master Trust, Ser 2017-1, Cl A

       

1.930%, 09/15/22

     2,849          2,810  

American Express Credit Account Master Trust, Ser 2017-6, Cl A

       

2.040%, 05/15/23

     3,176          3,119  
Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

American Express Credit Account Master Trust, Ser 2018-2, Cl A

     

3.010%, 10/15/25

   $ 1,033      $ 1,034  

BA Credit Card Trust, Ser 2017-A1, Cl A1

     

1.950%, 08/15/22

     2,168        2,138  

Capital One Multi-Asset Execution Trust, Ser 2016-A3, Cl A3

     

1.340%, 04/15/22

     250        246  

Capital One Multi-Asset Execution Trust, Ser 2017-A1, Cl A1

     

2.000%, 01/17/23

     2,123        2,094  

Capital One Multi-Asset Execution Trust, Ser 2017-A4, Cl A4

     

1.990%, 07/17/23

     1,177        1,156  

Capital One Multi-Asset Execution Trust, Ser 2017-A5, Cl A5

     

2.357%, VAR LIBOR USD 1 Month+0.580%, 07/15/27

     1,924        1,943  

Citibank Credit Card Issuance Trust, Ser 2014-A1, Cl A1

     

2.880%, 01/23/23

     200        200  

Citibank Credit Card Issuance Trust, Ser 2017-A2, Cl A2

     

1.740%, 01/19/21

     5,296        5,266  

Citibank Credit Card Issuance Trust, Ser 2017-A7, Cl A7

     

2.081%, VAR LIBOR USD 1 Month+0.370%, 08/08/24

     2,642        2,651  

Citibank Credit Card Issuance Trust, Ser 2017-A8, Cl A8

     

1.860%, 08/08/22

     250        245  

Citibank Credit Card Issuance Trust, Ser 2018-A2, Cl A2

     

2.152%, VAR LIBOR USD 1 Month+0.330%, 01/21/25

     2,078        2,078  

Discover Card Execution Note Trust, Ser 2016-A4, Cl A4

     

1.390%, 03/15/22

     270        265  

Discover Card Execution Note Trust, Ser 2017-A7, Cl A7

     

2.137%, VAR LIBOR USD 1 Month+0.360%, 04/15/25

     2,059        2,067  
     

 

 

 
        27,312  
     

 

 

 

Other Asset-Backed Securities – 0.9%

 

AJAX Mortgage Loan Trust, Ser 2016-C, Cl A

     

4.000%, 10/25/57 (A)

     656        659  

AJAX Mortgage Loan Trust, Ser 2017-A, Cl A

     

3.470%, 04/25/57 (A)

     282        280  

Bayview Opportunity Master Fund IIIa Trust, Ser 2017-RN7, Cl A1

     

3.105%, 09/28/32 (A)

     786        782  

Bayview Opportunity Master Fund IIIa Trust, Ser 2017-RN8, Cl A1

     

3.352%, 11/28/32 (A)

     1,465        1,463  
 

 

103


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)
       Value (000)  

Bayview Opportunity Master Fund IIIb Trust, Ser 2017-RN2, Cl A1

       

3.475%, 04/28/32 (A)(D)

   $ 410        $ 409  

Bayview Opportunity Master Fund IIIb Trust, Ser 2017-RN3, Cl A1

       

3.228%, 05/28/32 (A)

     114          113  

Bayview Opportunity Master Fund IVa Trust, Ser 2018-RN1, Cl A1

       

3.278%, 01/28/33 (A)

     1,605          1,603  

Bayview Opportunity Master Fund IVa Trust, Ser 2018-RN3, Cl A1

       

3.672%, 03/28/33 (A)

     178          178  

CAM Mortgage Trust, Ser 2016-2, Cl A1

       

3.250%, 06/15/57 (A)

     25          25  

Ford Credit Floorplan Master Owner Trust, Ser 2017-3, Cl A

       

2.480%, 09/15/24

     150          147  

GCAT, Ser 2017-2, Cl A1

       

3.500%, 04/25/47 (A)

     730          725  

GCAT, Ser 2017-3, Cl A1

       

3.352%, 04/25/47 (A)

     319          317  

GCAT, Ser 2017-5, Cl A1

       

3.228%, 07/25/47 (A)

     234          232  

NYMT Residential, Ser 2016-RP1A, Cl A

       

4.000%, 03/25/21 (A)

     77          77  

Oak Hill Advisors Residential Loan Trust, Ser 2017-NPL1, Cl A1

       

3.000%, 06/25/57 (A)

     733          728  

Oak Hill Advisors Residential Loan Trust, Ser 2017-NPL2, Cl A1

       

3.000%, 07/25/57 (A)

     1,091          1,085  

PRPM, Ser 2017-2A, Cl A1

       

3.470%, 09/25/22 (A)

     987          984  

RCO Mortgage, Ser 2017-1, Cl A1

       

3.375%, 08/25/22 (A)

     1,864          1,857  

Verizon Owner Trust, Ser 2018-1A, Cl A1A

       

2.820%, 09/20/22 (A)

     2,112          2,112  

VOLT LVI, Ser 2017-NPL3, Cl A1

       

3.500%, 03/25/47 (A)

     614          614  

VOLT LVII, Ser 2017-NPL4, Cl A1

       

3.375%, 04/25/47 (A)

     233          232  

VOLT LXI, Ser 2017-NPL8, Cl A1

       

3.125%, 06/25/47 (A)

     798          794  

VOLT XXXVIII, Ser 2015-NP12, Cl A1

       

3.875%, 09/25/45 (A)

     58          59  
       

 

 

 
          15,475  
       

 

 

 

Total Asset-Backed Securities (Cost $94,042) (000)

          93,517  
       

 

 

 

U.S. Government Agency Obligations — 1.7%

 

FFCB

       

1.680%, 10/13/20

     100          98  

1.550%, 05/08/20

     200          197  
Description    Face Amount
(000)
     Value (000)  

FHLB

     

2.750%, 12/13/24

   $ 300      $ 299  

2.300%, 07/19/22

     200        196  

2.260%, 10/04/22

     150        147  

2.200%, 01/29/21

     155        154  

2.160%, 08/17/22

     100        98  

2.150%, 02/14/20 - 09/26/22

     500        493  

1.875%, 11/29/21

     150        147  

1.712%, 04/11/18(B)

     5,306        5,304  

1.375%, 11/15/19

     125        123  

1.125%, 06/21/19

     300        296  

1.000%, 09/26/19

     250        246  

0.875%, 08/05/19

     100        98  

FHLMC

     

6.250%, 07/15/32

     1,176        1,602  

3.000%, 07/01/46

     462        452  

2.375%, 01/13/22

     2,311        2,295  

1.330%, 12/30/20

     400        385  

1.250%, 08/01/19

     500        493  

1.125%, 04/15/19

     300        297  

FHLMC Multifamily Structured Pass-Through Certificates

     

3.590%, 01/25/25

     2,004        2,061  

FNMA

     

6.625%, 11/15/30

     300        411  

5.500%, 02/01/38

     81        89  

4.500%, 04/01/48

     475        499  

4.000%, 07/01/44

     1,792        1,849  

3.000%, 09/01/46

     5,865        5,748  

2.625%, 09/06/24

     1,252        1,241  

2.125%, 04/24/26

     200        189  

2.000%, 01/05/22

     500        490  

1.875%, 12/28/20

     131        129  

1.750%, 06/20/19

     300        298  

1.650%, 01/27/20

     300        296  

1.500%, 06/22/20 - 07/30/20

     927        908  

1.000%, 08/28/19

     250        246  

GS Mortgage Securities Trust

     

3.442%, 11/10/49(D)

     365        363  

Tennessee Valley Authority

     

5.250%, 09/15/39

     200        263  

2.875%, 02/01/27

     250        248  
     

 

 

 

Total U.S. Government Agency Obligations
(Cost $28,775) (000)

        28,748  
     

 

 

 

Commercial Paper — 0.5%

 

JPMorgan Securities

     

2.212%, 06/12/18

     4,224        4,204  

USAA Capital

     

1.630%, 04/04/18

     4,197        4,196  
     

 

 

 

Total Commercial Paper
(Cost $8,402) (000)

        8,400  
     

 

 

 

Municipal Bonds — 0.5%

 

Bay Area Toll Authority RB

     

6.263%, 04/01/49

     200        281  
 

 

104


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

Description    Face Amount
(000)/Shares
       Value (000)  

California State GO

       

7.300%, 10/01/39

   $ 935        $ 1,364  

California State, Department of Water Resources, Power Supply Revenue RB

       

2.000%, 05/01/22

     100          97  

City of Houston GO

       

3.961%, 03/01/47

     150          153  

Commonwealth Financing Authority RB

       

3.864%, 06/01/38

     150          151  

Florida State, Hurricane Catastrophe Fund RB

       

2.995%, 07/01/20

     150          151  

New Jersey Economic Development Authority RB

       

7.425%, 02/15/29

     315          390  

New Jersey State, Transportation Trust Fund RB

       

5.754%, 12/15/28

     1,135          1,271  

New Jersey State, Transportation Trust Fund Authority RB

       

6.561%, 12/15/40

     690          877  

Permanent University Fund - Texas A&M University System RB

       

3.660%, 07/01/47

     100          97  

Sales Tax Securitization RB

       

3.820%, 01/01/48

     100          98  

South Carolina State, Public Service Authority RB

       

2.388%, 12/01/23

     100          94  

State of California GO

       

7.500%, 04/01/34

     1,020          1,471  

State of Illinois GO

       

5.877%, 03/01/19

     495          506  

State of Wisconsin RB

       

3.154%, 05/01/27

     200          197  

University of California RB

       

4.858%, 05/15/12

     200          217  

University of Texas System RB

       

3.354%, 08/15/47

     250          238  
       

 

 

 

Total Municipal Bonds
(Cost $7,617) (000)

          7,653  
       

 

 

 

Short-Term Investments (G) — 8.5%

       

Dreyfus Treasury Prime Cash Management Fund, Cl A, 1.450%

     240,883          241  
Description    Shares      Value (000)  

State Street Institutional Treasury Money Market Fund, Cl Institutional,

     

1.510%

     143,282,439      $ 143,282  
     

 

 

 

Total Short-Term Investments
(Cost $143,523) (000)

        143,523  
     

 

 

 

Total Investments In Securities — 110.6%
(Cost $1,896,081) (000)

      $ 1,880,618  
     
     

 

 

 

Percentages are based on net assets of $1,700,944 (000).

A list of the open forward foreign currency contracts held by the Fund at March 31, 2018 is as follows (000):

 

 

Counterparty   Maturity
Date
    Currency to
Deliver
    Currency to
Receive
    Unrealized
Appreciation
(Depreciation)
 
HSBC     04/16/18     USD 768     ILS 2,705     $ 4  
HSBC     04/16/18     ILS 5,670     USD 1,664       46  
HSBC     04/20/18     USD 236     PEN 759       (1
BNP Paribas     04/24/18     USD 1,268     ARS 25,590       (13
BNP Paribas     04/24/18     ARS 8,460     USD 433       18  
Barclays PLC     05/10/18     USD 898     MYR 3,794       84  
HSBC     05/31/18     USD 1,197     IDR 16,434,000       (5
Barclays PLC     06/13/18     USD 802     KZT 276,000       53  
Barclays PLC     06/14/18     INR 23,870     USD 362       (1
HSBC     06/20/18     USD 842     COP 2,403,000       16  
Barclays PLC     06/22/18     USD 841     HUF 212,200       (1
       

 

 

 
        $ 200  
       

 

 

 

 

(1) In U.S. dollars unless otherwise indicated.
(A) Security sold within terms of a private placement memorandum, exempt from registration under Section 144A of the Securities Act of 1933, as amended, and may be sold only to dealers in that program or other “accredited investors.” The total value of these securities at March 31, 2018 was $181,060 (000) and represents 11.4% of Net Assets.
(B) Zero coupon security. The rate reported on the Schedule of Investments is the effective yield at time of purchase.
(C) Security in default on interest payments.
(D) Variable or floating rate security, the interest rate of which adjusts periodically based on changes in current interest rates and prepayments on the underlying pool of assets.
(E) Step Bonds — The rate reflected on the Schedule of Investments is the effective yield on March 31, 2018. The coupon on a step bond changes on a specified date.
(F) Unsettled bank loan. Interest rate not available.
(G) The rate reported is the 7-day effective yield as of March 31, 2018.
(H) Credit-linked note.

AID — Agency for International Development

ARS — Argentine Peso

BRL — Brazilian Real

Cl — Class

COP — Colombian Peso

EGP — Egyptian Pound

FFCB — Federal Farm Credit Bank

FHLB — Federal Home Loan Bank

FHLMC — Federal Home Loan Mortgage Corporation

FNMA — Federal National Mortgage Association

GEL — Georgian Lari

 

 

105


KP Fixed Income Fund

Schedule of Investments

March 31, 2018 (unaudited)

 

GHS — Ghana Cedi            
GNMA — Government National Mortgage Association
GO — General Obligation         
HUF — Hungarian Forint         
ICE — Intercontinental Exchange         
IDR — Indonesian Rupiah         
ILS — Israeli Shekel            
INR — Indian Rupee            
JSC — Joint Stock Company         
KZT — Kazakhstan Tenge         
LIBOR — London Interbank Offered Rate      
LKR — Sri Lanka Rupee         
LLC — Limited Liability Company         
L.P. — Limited Partnership         
Ltd. — Limited            
MXN — Mexican Peso         
MYR — Malaysian Ringgit         
NGN — Nigerian Naira         
PEN — Peruvian Sol            
PIK — Payment-in-Kind         
PLC — Public Limited Company         
RB — Revenue Bond         
RUB — Russian Ruble         
Ser — Series            
TBA — To Be Announced         
TLB — Term Loan B            
USD — U.S. Dollar            
UYU — Uruguayan Peso         
VAR — Variable            

ZAR — South African Rand

 

        
The following is a list of the level of inputs used as of March 31, 2018, in valuing the Fund’s investments and other financial instruments carried at value (000):

 

Investments in Securities   Level 1     Level 2     Level 3^     Total  

U.S. Treasury Obligations

  $ -       $ 468,375     $ -       $ 468,375  

Corporate Obligations

    -         406,532       -         406,532  

Mortgage- Backed Securities

    -         404,837       -         404,837  

Loan Participations

    -         172,344       -         172,344  

Sovereign Debt

    -         146,689       -         146,689  

Asset-Backed Securities

    -         93,517       -         93,517  

U.S. Government Agency Obligations

    -         28,748       -         28,748  

Commercial Paper

    -         8,400       -         8,400  

Municipal Bonds

    -         7,653       -         7,653  

Short-Term Investments

    143,523       -         -         143,523  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Investments in Securities

  $ 143,523     $ 1,737,095     $  -       $ 1,880,618  
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
Other Financial Instruments    Level 1      Level 2      Level 3      Total  

Forward Contracts**

           

Unrealized Appreciation

   $ -        $  221      $ -        $ 221  

Unrealized Depreciation

   $ -        $ (21    $ -        $ (21
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Other Financial Instruments

   $  -        $ 200      $  -        $ 200  
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

 

^ A reconciliation of Level 3 investments and disclosures of significant unobservable inputs are presented when the Fund has a significant amount of Level 3 investments at the beginning and/or end of the period in relation to Net Assets. Management has concluded that Level 3 investments are not material in relation to Net Assets.
** Forward foreign currency contracts are valued at the unrealized appreciation/(depreciation) on the instrument.

As of March 31, 2018, there were no transfers between Level 1, Level 2 and Level 3 assets and liabilities. All transfers, if any, are recognized by the Fund at the end of the period.

For the period ended March 31, 2018, there have been no changes to the Fund’s fair value methodologies.

For more information on the Fund’s policy regarding valuation of investments and other significant accounting policies, please refer to the Fund’s most recent semi-annual and annual financial statements.

Amounts designated as “—“ are $ 0 or have been rounded to $0.

 

 

 

106


Item 2.   Controls and Procedures

(a) The registrant’s principal executive and principal financial officers, or persons performing similar functions, have concluded that the Registrant’s disclosure controls and procedures (as defined in Rule 30a-3(c) under the Investment Company Act of 1940 (the “1940 Act”)) are effective, based on the evaluation of these controls and procedures required by Rule 30a-3(b) under the 1940 Act and Rules 13a-15(b) or 15d-15(b) under the Securities Exchange Act of 1934 as of a date within 90 days of the filing date of this report.

(b) There were no significant changes in the registrant’s internal control over financial reporting (as defined in Rule 30a-3(d) under the 1940 Act) that occurred during the registrant’s last fiscal quarter that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting.

Item 3.   Exhibits.

(a) A separate certification for the principal executive officer and the principal financial officer of the registrant as required by Rule 30a-2(a) under the Investment Company Act of 1940, as amended (17 CFR 270.30a-2(a)), are filed herewith.

 

 


SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized.

 

(Registrant)   The KP Funds
By (Signature and Title)  

/s/ Michael Beattie

  Michael Beattie
  President
Date: May 30, 2018  

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934 and the Investment Company Act of 1940, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated.

 

By (Signature and Title)   

/s/ Michael Beattie

   Michael Beattie
   President
Date: May 30, 2018   
By (Signature and Title)   

/s/ Stephen Connors

   Stephen Connors
   Treasurer, Controller & CFO
Date: May 30, 2018   

Dates Referenced Herein   and   Documents Incorporated by Reference

This ‘N-Q’ Filing    Date    Other Filings
12/31/18
Filed on / Effective on:5/30/18
For Period End:3/31/18
12/31/1724F-2NT,  N-CSR,  NSAR-B
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