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As Of Filer Filing For·On·As Docs:Size 8/07/20 Andersons, Inc. 10-Q 6/30/20 90:14M |
Document/Exhibit Description Pages Size 1: 10-Q Quarterly Report HTML 1.34M 2: EX-10.1 Material Contract HTML 41K 3: EX-10.2 Material Contract HTML 64K 7: EX-95.1 Mine-Safety Disclosure HTML 36K 4: EX-31.1 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 31K 5: EX-31.2 Certification -- §302 - SOA'02 HTML 31K 6: EX-32.1 Certification -- §906 - SOA'02 HTML 25K 14: R1 Cover page HTML 76K 15: R2 Condensed Consolidated Balance Sheets HTML 127K 16: R3 Condensed Consolidated Balance Sheets HTML 38K (Parenthetical) 17: R4 Condensed Consolidated Statements of Operations HTML 73K 18: R5 Condensed Consolidated Statements of Comprehensive HTML 53K Income (Loss) 19: R6 Condensed Consolidated Statements of Comprehensive HTML 31K Income (Loss) (Parenthetical) 20: R7 Condensed Consolidated Statements of Cash Flows HTML 113K 21: R8 Condensed Consolidated Statements of Equity HTML 78K 22: R9 Condensed Consolidated Statements of Equity HTML 29K (Parenthetical) 23: R10 Basis of Presentation and Consolidation HTML 29K 24: R11 Inventories HTML 44K 25: R12 Property, Plant and Equipment HTML 61K 26: R13 Debt HTML 55K 27: R14 Derivatives HTML 394K 28: R15 Revenue HTML 193K 29: R16 Income Taxes HTML 32K 30: R17 Accumulated Other Comprehensive Loss HTML 220K 31: R18 Earnings Per Share HTML 56K 32: R19 Fair Value Measurements HTML 166K 33: R20 Related Parties HTML 57K 34: R21 Segment Information HTML 128K 35: R22 Commitments and Contingencies HTML 27K 36: R23 Supplemental Cash Flow Information HTML 39K 37: R24 Business Acquisitions HTML 67K 38: R25 Goodwill HTML 49K 39: R26 Basis of Presentation and Consolidation (Policies) HTML 26K 40: R27 Inventories (Tables) HTML 44K 41: R28 Property, Plant and Equipment (Tables) HTML 61K 42: R29 Debt (Tables) HTML 57K 43: R30 Derivatives (Tables) HTML 399K 44: R31 Revenue (Tables) HTML 191K 45: R32 Accumulated Other Comprehensive Loss (Tables) HTML 173K 46: R33 Earnings Per Share (Tables) HTML 56K 47: R34 Fair Value Measurements (Tables) HTML 165K 48: R35 Related 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ande-20200630 |
i ☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
i ☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
i Ohio | i 34-1562374 | |||||||||||||
(State of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
i 1947 Briarfield Boulevard | ||||||||||||||
i Maumee | i Ohio | i 43537 | ||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||||||||||||||
Title of each class: | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered: | ||||||||||||||||||||||||
i Common stock, $0.00 par value, $0.01 stated value | i ANDE | i The NASDAQ Stock Market LLC |
i Large accelerated filer | ý | Accelerated Filer | ☐ | ||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | i ☐ | ||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ | ||||||||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | i ☐ |
Page No. | |||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | |||||
PART II. OTHER INFORMATION | |||||
June
30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash | $ | i 30,011 | $ | i 54,895 | $ | i 11,087 | |||||||||||
Accounts receivable, net | i 537,011 | i 536,367 | i 712,294 | ||||||||||||||
i 616,323 | i 1,170,536 | i 753,641 | |||||||||||||||
i 112,089 | i 107,863 | i 233,015 | |||||||||||||||
Other current assets | i 102,755 | i 75,681 | i 58,590 | ||||||||||||||
Total current assets | i 1,398,189 | i 1,945,342 | i 1,768,627 | ||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||
i 135,709 | i 135,360 | i 135,872 | |||||||||||||||
Other intangible assets, net | i 160,180 | i 175,312 | i 188,818 | ||||||||||||||
Right of use assets, net | i 62,838 | i 76,401 | i 74,073 | ||||||||||||||
Equity method investments | i 25,083 | i 23,857 | i 120,929 | ||||||||||||||
Other assets, net | i 23,152 | i 21,753 | i 28,002 | ||||||||||||||
Total other assets | i 406,962 | i 432,683 | i 547,694 | ||||||||||||||
i 592,821 | i 584,298 | i 559,711 | |||||||||||||||
i 906,017 | i 938,418 | i 695,827 | |||||||||||||||
Total assets | $ | i 3,303,989 | $ | i 3,900,741 | $ | i 3,571,859 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | |||||||||||||||
Liabilities and equity | |||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||
$ | i 96,071 | $ | i 147,031 | $ | i 426,125 | ||||||||||||
Trade and other payables | i 503,892 | i 873,081 | i 527,250 | ||||||||||||||
Customer prepayments and deferred revenue | i 45,734 | i 133,585 | i 49,761 | ||||||||||||||
i 65,186 | i 46,942 | i 69,369 | |||||||||||||||
i 68,477 | i 62,899 | i 66,678 | |||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | i 147,422 | i 176,381 | i 165,383 | ||||||||||||||
Total current liabilities | i 926,782 | i 1,439,919 | i 1,304,566 | ||||||||||||||
Long-term lease liabilities | i 41,061 | i 51,091 | i 48,401 | ||||||||||||||
i 975,973 | i 1,016,248 | i 1,007,012 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | i 162,475 | i 146,155 | i 146,839 | ||||||||||||||
Other long-term liabilities | i 65,615 | i 51,673 | i 44,402 | ||||||||||||||
Total liabilities | i 2,171,906 | i 2,705,086 | i 2,551,220 | ||||||||||||||
i | i | i | |||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||
Common shares, without par value ( i i i 63,000 / /
shares authorized; i 33,599 shares issued at 6/30/2020, i 33,550 shares issued at 12/31/2019 and i 33,357
shares issued at 6/30/2019) | i 138 | i 137 | i 137 | ||||||||||||||
Preferred
shares, without par value ( i i i 1,000 / /
shares authorized; i i i none / /
issued) | i — | i — | i — | ||||||||||||||
Additional paid-in-capital | i 343,730 | i 345,359 | i 331,186 | ||||||||||||||
Treasury
shares, at cost ( i 40, i 207 and i 173
shares at 6/30/2020, 12/31/2019 and 6/30/2019, respectively) | ( i 953) | ( i 7,342) | ( i 6,449) | ||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | ( i 26,245) | ( i 7,231) | ( i 6,241) | ||||||||||||||
Retained earnings | i 622,718 | i 642,687 | i 651,481 | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity of The Andersons, Inc. | i 939,388 | i 973,610 | i 970,114 | ||||||||||||||
Noncontrolling interests | i 192,695 | i 222,045 | i 50,525 | ||||||||||||||
Total equity | i 1,132,083 | i 1,195,655 | i 1,020,639 | ||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | i 3,303,989 | $ | i 3,900,741 | $ | i 3,571,859 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and merchandising revenues | $ | i 1,890,180 | $ | i 2,325,041 | $ | i 3,743,286 | $ | i 4,301,833 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales and merchandising revenues | i 1,783,914 | i 2,164,313 | i 3,573,890 | i 4,031,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | i 106,266 | i 160,728 | i 169,396 | i 270,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating, administrative and general expenses | i 90,136 | i 106,918 | i 195,196 | i 220,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment | i — | i 3,081 | i — | i 3,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | i 11,827 | i 15,727 | i 27,414 | i 31,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (loss) of affiliates, net | i 79 | ( i 157) | i 209 | i 1,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | i 3,450 | i 5,563 | i 8,263 | i 4,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | i 7,832 | i 40,408 | ( i 44,742) | i 20,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) provision | ( i 12,200) | i 10,997 | ( i 13,664) | i 5,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | i 20,032 | i 29,411 | ( i 31,078) | i 15,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to the noncontrolling interests | ( i 10,407) | ( i 477) | ( i 23,856) | ( i 632) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to The Andersons, Inc. | $ | i 30,439 | $ | i 29,888 | $ | ( i 7,222) | $ | i 15,895 | |||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings (loss) attributable to The Andersons, Inc. common shareholders | $ | i 0.92 | $ | i 0.92 | $ | ( i 0.22) | $ | i 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings (loss) attributable to The Andersons, Inc. common shareholders | $ | i 0.92 | $ | i 0.91 | $ | ( i 0.22) | $ | i 0.48 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | i 20,032 | $ | i 29,411 | $ | ( i 31,078) | $ | i 15,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrecognized actuarial income (loss) and prior service cost (net of income tax of $ i 8,
$( i 250), $( i 18) and $( i 293)) | i 15 | ( i 728) | ( i 101) | ( i 854) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash
flow hedge activity (net of income tax of $( i 615), $( i 1,974),
$( i 5,134) and $( i 3,175)) | ( i 1,860) | ( i 5,952) | ( i 15,523) | ( i 9,574) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign
currency translation adjustments (net of income tax of $ i i i i 0 / / /
for all periods) | i 3,249 | ( i 2,035) | ( i 3,390) | i 10,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | i 1,404 | ( i 8,715) | ( i 19,014) | i 146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | i 21,436 | i 20,696 | ( i 50,092) | i 15,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss attributable to the noncontrolling interests | ( i 10,407) | ( i 477) | ( i 23,856) | ( i 632) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to The Andersons, Inc. | $ | i 31,843 | $ | i 21,173 | $ | ( i 26,236) | $ | i 16,041 |
Six months ended June 30, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Operating Activities | |||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | ( i 31,078) | $ | i 15,263 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to cash used in operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | i 93,898 | i 64,146 | |||||||||||||||
Bad debt expense | i 6,290 | i 1,703 | |||||||||||||||
Equity in earnings of affiliates, net of dividends | ( i 209) | ( i 1,034) | |||||||||||||||
Gains on sales of Rail Group assets and related leases | ( i 569) | ( i 1,298) | |||||||||||||||
Loss on sales of assets | i 341 | i 106 | |||||||||||||||
Stock-based compensation expense | i 5,016 | i 7,292 | |||||||||||||||
Deferred federal income tax | i 21,761 | i 5,793 | |||||||||||||||
Inventory write down | i 10,922 | i — | |||||||||||||||
Asset impairment | i — | i 3,081 | |||||||||||||||
Other | i 2,797 | i 1,102 | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | ( i 9,181) | ( i 181,917) | |||||||||||||||
Inventories | i 536,951 | i 394,630 | |||||||||||||||
Commodity derivatives | i 14,980 | ( i 82,933) | |||||||||||||||
Other assets | ( i 24,784) | i 27,420 | |||||||||||||||
Payables and other accrued expenses | ( i 481,624) | ( i 338,201) | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | i 145,511 | ( i 84,847) | |||||||||||||||
Investing Activities | |||||||||||||||||
Acquisition of business, net of cash acquired | i — | ( i 147,693) | |||||||||||||||
Purchases of Rail Group assets | ( i 24,649) | ( i 43,435) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of Rail Group assets | i 4,637 | i 7,389 | |||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment and capitalized software | ( i 44,644) | ( i 87,209) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of assets | i 1,503 | i 795 | |||||||||||||||
Purchase of investments | ( i 2,849) | ( i 1,240) | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | ( i 66,002) | ( i 271,393) | |||||||||||||||
Financing Activities | |||||||||||||||||
Net change in short-term borrowings | ( i 47,564) | ( i 660) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | i 165,975 | i 748,099 | |||||||||||||||
Payments of long-term debt | ( i 203,835) | ( i 390,528) | |||||||||||||||
Contributions by noncontrolling interest owner | i 4,409 | i 4,715 | |||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interest owner | ( i 10,298) | i — | |||||||||||||||
Payments of debt issuance costs | ( i 250) | ( i 5,788) | |||||||||||||||
Dividends paid | ( i 11,469) | ( i 11,041) | |||||||||||||||
Other | ( i 2,036) | ( i 387) | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | ( i 105,068) | i 344,410 | |||||||||||||||
Effect of exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | i 675 | i 324 | |||||||||||||||
Decrease in cash, cash equivalents and restricted cash | ( i 24,884) | ( i 11,506) | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | i 54,895 | i 22,593 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | i 30,011 | $ | i 11,087 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Shares | Additional Paid-in Capital | Treasury Shares | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Noncontrolling Interests | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | i 137 | $ | i 324,753 | $ | ( i 7,216) | $ | i 2,474 | $ | i 627,136 | $ | i 51,002 | $ | i 998,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | i 29,888 | ( i 477) | i 29,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( i 8,544) | ( i 8,544) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | ( i 171) | ( i 171) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock awards, stock option exercises and other shares issued to employees and directors, net of income tax of $0 (20 shares) | i 1,738 | i 754 | i 2,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.170 per common share) | ( i 5,530) | ( i 5,530) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock award purchase price accounting adjustment | i 4,695 | i 4,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share award dividend equivalents | i 13 | ( i 13) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | i 137 | $ | i 331,186 | $ | ( i 6,449) | $ | ( i 6,241) | $ | i 651,481 | $ | i 50,525 | $ | i 1,020,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | i 137 | $ | i 341,382 | $ | ( i 652) | $ | ( i 27,649) | $ | i 599,039 | $ | i 201,605 | $ | i 1,113,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | i 30,439 | ( i 10,407) | i 20,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( i 234) | ( i 234) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | i 1,638 | i 1,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from noncontrolling interests | i 1,102 | i 1,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests recognized in connection with business combination | ( i 459) | i 395 | ( i 64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock awards, stock option exercises and other shares issued to employees and directors, net of income tax of $0 (20 shares) | i 1 | i 2,807 | ( i 454) | ( i 843) | i 1,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.175 per common share) | ( i 5,764) | ( i 5,764) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share award dividend equivalents | i 153 | ( i 153) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | i 138 | $ | i 343,730 | $ | ( i 953) | $ | ( i 26,245) | $ | i 622,718 | $ | i 192,695 | $ | i 1,132,083 |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Shares | Additional Paid-in Capital | Treasury Shares | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Noncontrolling Interests | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | i 96 | $ | i 224,396 | $ | ( i 35,300) | $ | ( i 6,387) | $ | i 647,517 | $ | i 46,442 | $ | i 876,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | i 15,895 | ( i 632) | i 15,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( i 11,314) | ( i 11,314) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | i 11,460 | i 11,460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from noncontrolling interests | i 4,715 | i 4,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption
of accounting standard, net of income tax of ($ i 237) | ( i 711) | ( i 711) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock awards, stock option exercises and other shares issued to employees and directors, net of income tax of $0 (764 shares) | ( i 21,018) | i 28,698 | i 7,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.340 per common share) | ( i 11,059) | ( i 11,059) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock awards granted due to acquisition | i 41 | i 127,800 | i 127,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share award dividend equivalents | i 8 | i 153 | ( i 161) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | i 137 | $ | i 331,186 | $ | ( i 6,449) | $ | ( i 6,241) | $ | i 651,481 | $ | i 50,525 | $ | i 1,020,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | i 137 | $ | i 345,359 | $ | ( i 7,342) | $ | ( i 7,231) | $ | i 642,687 | $ | i 222,045 | $ | i 1,195,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | ( i 7,222) | ( i 23,856) | ( i 31,078) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | ( i 21,208) | ( i 21,208) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | i 2,194 | i 2,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from noncontrolling interests | i 4,409 | i 4,409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | ( i 10,298) | ( i 10,298) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests recognized in connection with business combination | ( i 459) | i 395 | ( i 64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock awards, stock option exercises and other shares issued to employees and directors, net of income tax of $0 (167 shares) | i 1 | ( i 1,170) | i 5,998 | ( i 843) | i 3,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.350 per common share) | ( i 11,513) | ( i 11,513) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted share award dividend equivalents | i 391 | ( i 391) | i — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | i 138 | $ | i 343,730 | $ | ( i 953) | $ | ( i 26,245) | $ | i 622,718 | $ | i 192,695 | $ | i 1,132,083 |
(in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||
Grain and other agricultural products | $ | i 452,339 | $ | i 907,482 | $ | i 603,318 | |||||||||||
Frac sand and propane | i 6,498 | i 15,438 | i 9,287 | ||||||||||||||
Ethanol and co-products | i 63,195 | i 95,432 | i 26,185 | ||||||||||||||
Plant nutrients and cob products | i 87,346 | i 146,164 | i 109,156 | ||||||||||||||
Railcar repair parts | i 6,945 | i 6,020 | i 5,695 | ||||||||||||||
Total Inventories | $ | i 616,323 | $ | i 1,170,536 | $ | i 753,641 |
(in thousands) | June
30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||
Land | $ | i 40,188 | $ | i 40,442 | $ | i 39,241 | |||||||||||
Land improvements and leasehold improvements | i 96,028 | i 103,148 | i 84,127 | ||||||||||||||
Buildings and storage facilities | i 377,652 | i 373,961 | i 327,418 | ||||||||||||||
Machinery and equipment | i 881,144 | i 835,156 | i 514,030 | ||||||||||||||
Construction in progress | i 35,982 | i 59,993 | i 164,532 | ||||||||||||||
i 1,430,994 | i 1,412,700 | i 1,129,348 | |||||||||||||||
Less: accumulated depreciation | i 524,977 | i 474,282 | i 433,521 | ||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | i 906,017 | $ | i 938,418 | $ | i 695,827 |
(in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||
Rail Group assets leased to others | $ | i 742,107 | $ | i 723,004 | $ | i 688,320 | |||||||||||
Less: accumulated depreciation | i 149,286 | i 138,706 | i 128,609 | ||||||||||||||
Rail Group assets, net | $ | i 592,821 | $ | i 584,298 | $ | i 559,711 |
(in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June
30, 2019 | ||||||||||||||
Short-term debt – non-recourse | $ | i 43,284 | $ | i 54,029 | $ | i 75,476 | |||||||||||
Short-term debt – recourse | i 52,787 | i 93,002 | i 350,649 | ||||||||||||||
Total short-term debt | $ | i 96,071 | $ | i 147,031 | $ | i 426,125 | |||||||||||
Current maturities of long-term debt – non-recourse | $ | i 4,845 | $ | i 9,545 | $ | i 8,903 | |||||||||||
Current maturities of long-term debt – recourse | i 63,632 | i 53,354 | i 57,775 | ||||||||||||||
Total current maturities of long-term debt | $ | i 68,477 | $ | i 62,899 | $ | i 66,678 | |||||||||||
Long-term debt, less: current maturities – non-recourse | $ | i 325,819 | $ | i 330,250 | $ | i 198,560 | |||||||||||
Long-term debt, less: current maturities – recourse | i 650,154 | i 685,998 | i 808,452 | ||||||||||||||
Total long-term debt, less: current maturities | $ | i 975,973 | $ | i 1,016,248 | $ | i 1,007,012 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Net derivative asset position | Net derivative liability position | Net derivative asset position | Net derivative liability position | Net derivative asset position | Net derivative liability position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral paid | $ | i 799 | $ | i — | $ | i 56,005 | $ | i — | $ | i 109,346 | $ | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of derivatives | i 21,363 | i — | ( i 10,323) | i — | ( i 5,996) | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | i 22,162 | $ | i — | $ | i 45,682 | $ | i — | $ | i 103,350 | $ | i — |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commodity Derivative Assets - Current | Commodity Derivative Assets - Noncurrent | Commodity Derivative Liabilities - Current | Commodity Derivative Liabilities - Noncurrent | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative assets | $ | i 142,110 | $ | i 2,916 | $ | i 5,511 | $ | i 124 | $ | i 150,661 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative liabilities | ( i 30,820) | ( i 214) | ( i 70,697) | ( i 3,813) | ( i 105,544) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral paid | i 799 | i — | i — | i — | i 799 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet line item totals | $ | i 112,089 | $ | i 2,702 | $ | ( i 65,186) | $ | ( i 3,689) | $ | i 45,916 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commodity Derivative Assets - Current | Commodity Derivative Assets - Noncurrent | Commodity Derivative Liabilities - Current | Commodity Derivative Liabilities - Noncurrent | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative assets | $ | i 92,429 | $ | i 1,045 | $ | i 7,439 | $ | i 18 | $ | i 100,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative liabilities | ( i 40,571) | ( i 96) | ( i 54,381) | ( i 523) | ( i 95,571) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral paid | i 56,005 | i — | i — | i — | i 56,005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet line item totals | $ | i 107,863 | $ | i 949 | $ | ( i 46,942) | $ | ( i 505) | $ | i 61,365 |
June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Commodity Derivative Assets - Current | Commodity Derivative Assets - Noncurrent | Commodity Derivative Liabilities - Current | Commodity Derivative Liabilities - Noncurrent | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative assets | $ | i 166,652 | $ | i 6,748 | $ | i 3,360 | $ | i 57 | $ | i 176,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivative liabilities | ( i 42,983) | ( i 587) | ( i 72,729) | ( i 4,042) | ( i 120,341) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral paid | i 109,346 | i — | i — | i — | i 109,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet line item totals | $ | i 233,015 | $ | i 6,161 | $ | ( i 69,369) | $ | ( i 3,985) | $ | i 165,822 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on commodity derivatives included in cost of sales and merchandising revenues | $ | i 8,797 | $ | ( i 13,364) | $ | i 39,757 | $ | i 57,291 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Number of Bushels | Number of Gallons | Number of Pounds | Number of Tons | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-exchange traded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn | i 437,275 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Soybeans | i 50,012 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wheat | i 95,133 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oats | i 49,053 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i — | i 141,549 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn oil | i — | i — | i 8,098 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 25,005 | i 5,000 | i 415 | i 2,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 656,478 | i 146,549 | i 8,513 | i 2,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange traded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn | i 287,840 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Soybeans | i 36,970 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wheat | i 67,040 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oats | i 685 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i — | i 27,300 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | i — | i 28,602 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 13,650 | i 340 | i 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 392,535 | i 69,552 | i 340 | i 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | i 1,049,013 | i 216,101 | i 8,853 | i 2,578 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Number of Bushels | Number of Gallons | Number of Pounds | Number of Tons | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-exchange traded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn | i 552,359 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Soybeans | i 34,912 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wheat | i 100,996 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oats | i 24,700 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i — | i 116,448 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn oil | i — | i — | i 14,568 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 11,363 | i 4,000 | i 305 | i 2,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 724,330 | i 120,448 | i 14,873 | i 2,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange traded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn | i 221,740 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Soybeans | i 39,145 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wheat | i 68,171 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oats | i 2,090 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i — | i 175,353 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | i — | i 5,166 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 15 | i — | i 232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 331,146 | i 180,534 | i — | i 232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | i 1,055,476 | i 300,982 | i 14,873 | i 2,495 |
June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Number of Bushels | Number of Gallons | Number of Pounds | Number of Tons | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-exchange traded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn | i 648,434 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Soybeans | i 59,594 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wheat | i 93,621 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oats | i 40,582 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i — | i 211,352 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn oil | i — | i — | i 8,809 | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 23,875 | i 2,532 | i — | i 3,179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 866,106 | i 213,884 | i 8,809 | i 3,179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange traded: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corn | i 317,405 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Soybeans | i 52,762 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wheat | i 55,150 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oats | i 1,045 | i — | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i — | i 82,988 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Propane | i — | i 13,230 | i — | i — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i — | i 35 | i — | i 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | i 426,362 | i 96,253 | i — | i 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | i 1,292,468 | i 310,137 | i 8,809 | i 3,359 |
(in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||
Interest rate contracts included in Accrued expenses and other current liabilities | $ | ( i 1,174) | $ | i — | $ | i — | |||||||||||
Interest rate contracts included in Other long-term liabilities | ( i 553) | ( i 1,007) | ( i 10,750) | ||||||||||||||
Foreign currency contracts included in Other current assets (Accrued expenses and other current liabilities) | i 791 | i 2,742 | ( i 22) | ||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||
Interest rate contracts included in Accrued expenses and other current liabilities | ( i 8,806) | ( i 3,118) | i — | ||||||||||||||
Interest rate contracts included in Other long-term liabilities | $ | ( i 24,388) | $ | ( i 9,382) | $ | ( i 10,587) |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative gains (losses) included in Interest income (expense), net | $ | i 186 | $ | ( i 1,065) | $ | ( i 720) | $ | ( i 2,055) | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivative losses included in Other income (loss), net | i — | ( i 366) | i — | ( i 1,833) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative losses included in Other Comprehensive Income (Loss) | ( i 2,475) | ( i 7,926) | ( i 20,657) | ( i 12,917) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives gains (losses) included in Interest income (expense), net | $ | ( i 1,917) | $ | i — | $ | ( i 2,700) | $ | i 165 |
Interest Rate Hedging Instrument | Year Entered | Year of Maturity | Initial Notional Amount (in millions) | Description | Interest Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2014 | 2023 | $ | i 23.0 | Interest rate component of debt - not accounted for as a hedge | i 1.9% | ||||||||||||||||||||||||||
Collar | 2016 | 2021 | $ | i 40.0 | Interest rate component of debt - not accounted for as a hedge | i 3.5% to i 4.8% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2017 | 2022 | $ | i 20.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 1.8% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2018 | 2023 | $ | i 10.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.6% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2018 | 2025 | $ | i 20.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.7% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2018 | 2021 | $ | i 40.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.6% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2018 | 2021 | $ | i 25.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.5% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2019 | 2021 | $ | i 50.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.5% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2019 | 2025 | $ | i 100.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.5% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2019 | 2025 | $ | i 50.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.5% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2019 | 2025 | $ | i 50.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 2.5% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2020 | 2023 | $ | i 50.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 0.8% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2020 | 2023 | $ | i 50.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 0.7% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2020 | 2030 | $ | i 50.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 0.0% to i 0.8% | ||||||||||||||||||||||||||
Swap | 2020 | 2030 | $ | i 50.0 | Interest rate component of debt - accounted for as a hedge | i 0.0% to i 0.8% | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues under ASC 606 | $ | i 459,105 | $ | i 494,266 | $ | i 806,607 | $ | i 809,438 | |||||||||||||||||||||||||||
Revenues under ASC 842 | i 24,768 | i 31,836 | i 50,319 | i 60,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues under ASC 815 | i 1,406,307 | i 1,798,939 | i 2,886,360 | i 3,431,691 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | i 1,890,180 | $ | i 2,325,041 | $ | i 3,743,286 | $ | i 4,301,833 |
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty nutrients | $ | i — | $ | i — | $ | i 82,634 | $ | i — | $ | i 82,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary nutrients | i — | i — | i 188,463 | i — | i 188,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | i 2,357 | i — | i 2,596 | i 8,658 | i 13,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products and co-products | i 63,344 | i 75,773 | i — | i — | i 139,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frac
sand and propane | i 21,439 | i — | i — | i — | i 21,439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 5,330 | i 352 | i 6,132 | i 2,027 | i 13,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 92,470 | $ | i 76,125 | $ | i 279,825 | $ | i 10,685 | $ | i 459,105 |
Three months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty nutrients | $ | i 31,870 | $ | i — | $ | i 87,665 | $ | i — | $ | i 119,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary nutrients | i 22,364 | i — | i 174,907 | i — | i 197,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service | i 7,745 | i 3,547 | i 1,696 | i 9,278 | i 22,266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products and co-products | i 55,943 | i 32,047 | i — | i — | i 87,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frac sand and propane | i 56,767 | i — | i — | i — | i 56,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 2,537 | i 35 | i 6,309 | i 1,556 | i 10,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 177,226 | $ | i 35,629 | $ | i 270,577 | $ | i 10,834 | $ | i 494,266 |
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty nutrients | $ | i — | $ | i — | $ | i 155,865 | $ | i — | $ | i 155,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary nutrients | i — | i — | i 234,153 | i — | i 234,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service | i 4,043 | i — | i 2,778 | i 17,394 | i 24,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products and co-products | i 116,509 | i 177,472 | i — | i — | i 293,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frac sand and propane | i 71,314 | i — | i — | i — | i 71,314 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 9,318 | i 968 | i 11,942 | i 4,851 | i 27,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 201,184 | $ | i 178,440 | $ | i 404,738 | $ | i 22,245 | $ | i 806,607 |
Six months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty nutrients | $ | i 35,808 | $ | i — | $ | i 156,065 | $ | i — | $ | i 191,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primary nutrients | i 22,791 | i — | i 227,996 | i — | i 250,787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service | i 8,570 | i 6,983 | i 1,858 | i 19,225 | i 36,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Products and co-products | i 118,701 | i 53,517 | i — | i — | i 172,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frac sand and propane | i 137,230 | i — | i — | i — | i 137,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | i 3,697 | i 35 | i 13,183 | i 3,779 | i 20,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 326,797 | $ | i 60,535 | $ | i 399,102 | $ | i 23,004 | $ | i 809,438 |
Changes in Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) by Component (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2020 | Six months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustment | Investment in Convertible Preferred Securities | Defined Benefit Plan Items | Total | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustment | Investment in Convertible Preferred Securities | Defined Benefit Plan Items | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | ( i 23,106) | $ | ( i 5,574) | $ | i 258 | $ | i 773 | $ | ( i 27,649) | $ | ( i 9,443) | $ | i 1,065 | $ | i 258 | $ | i 889 | $ | ( i 7,231) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | ( i 3,669) | i 3,249 | i — | i 186 | ( i 234) | ( i 18,059) | ( i 3,390) | i — | i 241 | ( i 21,208) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | i 1,809 | i — | i — | ( i 171) | i 1,638 | i 2,536 | i — | i — | ( i 342) | i 2,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | ( i 1,860) | i 3,249 | i — | i 15 | i 1,404 | ( i 15,523) | ( i 3,390) | i — | ( i 101) | ( i 19,014) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | ( i 24,966) | $ | ( i 2,325) | $ | i 258 | $ | i 788 | $ | ( i 26,245) | $ | (24,966) | $ | ( i 2,325) | $ | 258 | $ | i 788 | $ | (26,245) |
Changes in Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) by Component (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2019 | Six months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustment | Investment in Convertible Preferred Securities | Defined Benefit Plan Items | Total | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustment | Investment in Convertible Preferred Securities | Defined Benefit Plan Items | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | ( i 3,748) | $ | i 1,059 | $ | i 258 | $ | i 4,905 | $ | i 2,474 | $ | ( i 126) | $ | ( i 11,550) | $ | i 258 | $ | i 5,031 | $ | ( i 6,387) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | ( i 5,952) | ( i 2,035) | i — | ( i 557) | ( i 8,544) | ( i 9,710) | ( i 1,092) | i — | ( i 512) | ( i 11,314) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) (b) | i — | i — | i — | ( i 171) | ( i 171) | i 136 | i 11,666 | i — | ( i 342) | i 11,460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | ( i 5,952) | ( i 2,035) | i — | ( i 728) | ( i 8,715) | ( i 9,574) | i 10,574 | i — | ( i 854) | i 146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | ( i 9,700) | $ | ( i 976) | $ | i 258 | $ | i 4,177 | $ | ( i 6,241) | $ | ( i 9,700) | $ | ( i 976) | $ | i 258 | $ | i 4,177 | $ | ( i 6,241) |
Reclassifications Out of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Three months ended June 30, 2020 | Six months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Affected Line Item in the Statement Where Net Income Is Presented | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Affected Line Item in the Statement Where Net Income Is Presented | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined Benefit Plan Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior-service cost | $ | ( i 228) | (b) | $ | ( i 456) | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
( i 228) | Total before tax | ( i 456) | Total before tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 57 | Income tax provision (benefit) | i 114 | Income tax provision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | ( i 171) | Net of tax | $ | ( i 342) | Net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payments | $ | i 2,412 | Interest expense | $ | i 3,381 | Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 2,412 | Total before tax | i 3,381 | Total before tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
( i 603) | Income tax provision | ( i 845) | Income tax provision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | i 1,809 | Net of tax | $ | i 2,536 | Net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | i 1,638 | Net of tax | $ | i 2,194 | Net of tax |
Reclassifications Out of Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Three months ended June 30, 2019 | Six months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) Components | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Affected Line Item in the Statement Where Net Income Is Presented | Amount Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Affected Line Item in the Statement Where Net Income Is Presented | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined Benefit Plan Items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior-service cost | $ | ( i 228) | (b) | $ | ( i 456) | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
( i 228) | Total before tax | ( i 456) | Total before tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i 57 | Income tax provision (benefit) | i 114 | Income tax provision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | ( i 171) | Net of tax | $ | ( i 342) | Net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payments | $ | i — | Interest expense | $ | i 182 | Interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i — | Total before tax | i 182 | Total before tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i — | Income tax provision | ( i 46) | Income tax provision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | i — | Net of tax | $ | i 136 | Net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Translation Adjustment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss on pre-existing investment | $ | i — | Other income, net | $ | i 11,666 | Other income, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i — | Total before tax | i 11,666 | Total before tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
i — | Income tax provision | i — | Income tax provision | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | i — | Net of tax | $ | i 11,666 | Net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | ( i 171) | Net of tax | $ | i 11,460 | Net of tax |
(in thousands, except per common share data) | Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to The Andersons, Inc. | $ | i 30,439 | $ | i 29,888 | $ | ( i 7,222) | $ | i 15,895 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share – basic: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – basic | i 32,932 | i 32,521 | i 32,876 | i 32,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share – basic | $ | i 0.92 | $ | i 0.92 | $ | ( i 0.22) | $ | i 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share – diluted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – basic | i 32,932 | i 32,521 | i 32,876 | i 32,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive awards | i 77 | i 212 | i — | i 560 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding – diluted | i 33,009 | i 32,733 | i 32,876 | i 33,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share – diluted | $ | i 0.92 | $ | i 0.91 | $ | ( i 0.22) | $ | i 0.48 |
(in thousands) | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets (liabilities) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives, net (a) | $ | i 22,162 | $ | i 23,754 | $ | i — | $ | i 45,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisionally
priced contracts (b) | ( i 15,139) | ( i 41,897) | i — | ( i 57,036) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible
preferred securities (c) | i — | i — | i 8,654 | i 8,654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
assets and liabilities (d) | i 4,102 | ( i 34,922) | i — | ( i 30,820) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 11,125 | $ | ( i 53,065) | $ | i 8,654 | $ | ( i 33,286) |
(in thousands) | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets (liabilities) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity
derivatives, net (a) | $ | i 45,682 | $ | i 15,683 | $ | i — | $ | i 61,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisionally
priced contracts (b) | ( i 118,414) | ( i 68,237) | i — | ( i 186,651) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible
preferred securities (c) | i — | i — | i 8,404 | i 8,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
assets and liabilities (d) | i 9,469 | ( i 13,507) | i — | ( i 4,038) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | ( i 63,263) | $ | ( i 66,061) | $ | i 8,404 | $ | ( i 120,920) |
(in thousands) | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets (liabilities) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity
derivatives, net (a) | $ | i 103,350 | $ | i 62,472 | $ | i — | $ | i 165,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisionally
priced contracts (b) | ( i 1,064) | ( i 38,215) | i — | ( i 39,279) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible
preferred securities (c) | i — | i — | i 8,404 | i 8,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
assets and liabilities (d) | i 5,284 | ( i 10,750) | i — | ( i 5,466) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 107,570 | $ | i 13,507 | $ | i 8,404 | $ | i 129,481 |
Convertible Preferred Securities | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets (liabilities) at January 1, | $ | i 8,404 | $ | i 7,154 | |||||||||||||||||||||||||
Additional investments | i 250 | i 250 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets (liabilities) at March 31, | $ | i 8,654 | $ | i 7,404 | |||||||||||||||||||||||||
Additional investments | i — | i 1,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset (liabilities) at June 30, | $ | i 8,654 | $ | i 8,404 | |||||||||||||||||||||||||
Quantitative Information about Recurring Level 3 Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value as of June 30, 2020 | Valuation Method | Unobservable Input | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible preferred securities (a) | $ | i 8,654 | Implied based on market prices | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value as of December 31, 2019 | Valuation Method | Unobservable Input | Weighted Average | |||||||||||||||||||
Convertible preferred securities (a) | $ | i 8,404 | Implied based on market prices | N/A | N/A | ||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value as of June 30, 2019 | Valuation Method | Unobservable Input | Weighted Average | |||||||||||||||||||
Convertible preferred securities (a) | $ | i i 8,404 / | Implied based on market prices | N/A | N/A | ||||||||||||||||||
Quantitative Information about Non-recurring Level 3 Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value as of December 31, 2019 | Valuation Method | Unobservable Input | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frac sand assets (a) | $ | i 16,546 | Third party appraisal | Various | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real property (b) | i 608 | Market approach | Various | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment (c) | i 12,424 | Discounted cash flow analysis | Various | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value as of June 30, 2019 | Valuation Method | Unobservable Input | Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real property (d) | $ | i 2,719 | Market Approach | N/A | N/A |
(in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June
30, 2019 | ||||||||||||||
Fair value of long-term debt, including current maturities | $ | i 1,090,059 | $ | i 1,096,010 | $ | i 1,078,185 | |||||||||||
Fair
value in excess of carrying value (a) | i 37,963 | i 8,257 | i 4,495 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sales revenues | $ | i 29,659 | $ | i 57,854 | $ | i 84,353 | $ | i 119,022 | |||||||||||||||||||||||||||
Service
fee revenues (a) | i — | i 4,052 | i — | i 8,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of product and capital assets | i 6,419 | i 176,442 | i 21,996 | i 345,671 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Lease
income (b) | i 151 | i 1,645 | i 298 | i 3,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Labor
and benefits reimbursement (c) | i — | i 3,602 | i — | i 7,460 |
(in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||
Accounts
receivable (d) | $ | i 7,332 | $ | i 10,603 | $ | i 19,515 | |||||||||||
Accounts
payable (e) | i 2,598 | i 12,303 | i 24,700 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues from external customers | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade | $ | i 1,351,168 | $ | i 1,700,581 | $ | i 2,729,209 | $ | i 3,238,267 | |||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i 223,745 | i 310,867 | i 536,784 | i 580,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plant Nutrient | i 279,825 | i 270,577 | i 404,738 | i 399,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Rail | i 35,442 | i 43,016 | i 72,555 | i 84,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 1,890,180 | $ | i 2,325,041 | $ | i 3,743,286 | $ | i 4,301,833 | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade | $ | i 432 | $ | i 631 | $ | i 1,040 | $ | i 812 | |||||||||||||||||||||||||||
Plant Nutrient | i 635 | i 1,274 | i 1,523 | i 1,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Rail | i 1,388 | i 771 | i 2,993 | i 2,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | i 2,455 | $ | i 2,676 | $ | i 5,556 | $ | i 4,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes, net of noncontrolling interests | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade | $ | i 393 | $ | i 22,631 | $ | ( i 9,591) | $ | i 4,729 | |||||||||||||||||||||||||||
Ethanol | i 868 | i 3,749 | ( i 23,108) | i 6,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plant Nutrient | i 19,407 | i 15,903 | i 18,215 | i 11,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Rail | i 2,606 | i 3,180 | i 3,613 | i 7,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ( i 5,035) | ( i 4,578) | ( i 10,015) | ( i 9,505) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes, net of noncontrolling interests | i 18,239 | i 40,885 | ( i 20,886) | i 21,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests | ( i 10,407) | ( i 477) | ( i 23,856) | ( i 632) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | i 7,832 | $ | i 40,408 | $ | ( i 44,742) | $ | i 20,818 |
(in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2019 | ||||||||||||||
Identifiable assets | |||||||||||||||||
Trade | $ | i 1,515,817 | $ | i 2,012,060 | $ | i 2,057,305 | |||||||||||
Ethanol | i 642,394 | i 690,548 | i 361,522 | ||||||||||||||
Plant Nutrient | i 342,690 | i 383,781 | i 381,924 | ||||||||||||||
Rail | i 656,573 | i 693,931 | i 657,617 | ||||||||||||||
Other | i 146,515 | i 120,421 | i 113,491 | ||||||||||||||
Total | $ | i 3,303,989 | $ | i 3,900,741 | $ | i 3,571,859 |
Six months ended June 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||||||||
Interest paid | $ | i 27,168 | $ | i 30,287 | |||||||||||||
Noncash investing and financing activity | |||||||||||||||||
Dividends declared not yet paid | i 5,764 | i 5,530 | |||||||||||||||
Capital projects incurred but not yet paid | i 4,070 | i 15,317 | |||||||||||||||
Equity issued in conjunction with acquisition | i — | i 127,841 | |||||||||||||||
Removal of pre-existing equity method investment | i — | ( i 159,459) | |||||||||||||||
Purchase price holdback/ other accrued liabilities | i — | i 31,885 |
(in thousands) | |||||
Non-cash consideration | $ | i 7,318 | |||
Investments contributed at fair value | i 124,662 | ||||
Investment contributed at cost | i 50,875 | ||||
Total purchase price consideration | $ | i 182,855 |
(in thousands) | |||||
Cash and cash equivalents | $ | i 47,042 | |||
Accounts receivable | i 12,175 | ||||
Inventories | i 31,765 | ||||
Other current assets | i 2,638 | ||||
Goodwill | i 3,075 | ||||
Right of use asset | i 5,200 | ||||
Other assets, net | i 861 | ||||
Property, plant and equipment, net | i 321,380 | ||||
i 424,136 | |||||
Trade and other payables | i 13,461 | ||||
Accrued expense and other current liabilities | i 3,011 | ||||
Other long-term liabilities | i 292 | ||||
Long-term lease liabilities | i 2,230 | ||||
Long-term debt, including current maturities | i 47,886 | ||||
i 66,880 | |||||
Noncontrolling Interest | i 174,401 | ||||
Net Assets Acquired | $ | i 182,855 | |||
Removal of preexisting ownership interest | $ | ( i 88,426) | |||
Pre-tax gain on derecognition of preexisting ownership interest | $ | i 36,286 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | i 1,890,180 | $ | i 2,377,250 | $ | i 3,743,286 | $ | i 4,408,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | i 20,032 | i 24,975 | ( i 31,078) | i 9,747 |
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | i 127,781 | $ | i 2,726 | $ | i 686 | $ | i 4,167 | $ | i 135,360 | |||||||||||||||||||
Reorganization
(a) | ( i 5,714) | i 5,714 | i — | i — | i — | ||||||||||||||||||||||||
Acquisitions
(b) | i — | i 349 | i — | i — | i 349 | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2020 | $ | i 122,067 | $ | i 8,789 | $ | i 686 | $ | i 4,167 | $ | i 135,709 | |||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ethanol (gallons shipped) | 119,528 | 130,297 | 266,873 | 261,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||
E-85 (gallons shipped) | 4,396 | 13,959 | 13,489 | 22,892 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Corn Oil (pounds shipped) | 20,968 | 4,821 | 50,262 | 9,754 | |||||||||||||||||||||||||||||||
DDG
(tons shipped) * | 334 | 405 | 964 | 804 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ag Supply Chain | 690 | 523 | 904 | 699 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Liquids | 121 | 133 | 196 | 196 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Engineered Granules | 151 | 153 | 273 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total tons | 962 | 809 | 1,373 | 1,168 |
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and merchandising revenues | $ | 1,351,168 | $ | 223,745 | $ | 279,825 | $ | 35,442 | $ | — | $ | 1,890,180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales and merchandising revenues | 1,291,786 | 226,344 | 241,060 | 24,724 | — | 1,783,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 59,382 | (2,599) | 38,765 | 10,718 | — | 106,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating, administrative and general expenses | 54,998 | 5,506 | 18,281 | 5,184 | 6,167 | 90,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense (income), net | 5,056 | 1,900 | 1,463 | 3,833 | (425) | 11,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings of affiliates, net | 79 | — | — | — | — | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | 986 | 466 | 386 | 905 | 707 | 3,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 393 | $ | (9,539) | $ | 19,407 | $ | 2,606 | $ | (5,035) | $ | 7,832 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes attributable to the noncontrolling interests | — | (10,407) | — | — | — | (10,407) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Income (loss) before income taxes, net of noncontrolling interests attributable to The Andersons, Inc. | $ | 393 | $ | 868 | $ | 19,407 | $ | 2,606 | $ | (5,035) | $ | 18,239 |
Three months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and merchandising revenues | $ | 1,700,581 | $ | 310,867 | $ | 270,577 | $ | 43,016 | $ | — | $ | 2,325,041 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales and merchandising revenues | 1,599,915 | 304,375 | 231,779 | 28,244 | — | 2,164,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 100,666 | 6,492 | 38,798 | 14,772 | — | 160,728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating, administrative and general expenses | 67,009 | 5,683 | 21,079 | 7,740 | 5,407 | 106,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment | 3,081 | — | — | — | — | 3,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense (income), net | 10,148 | (811) | 2,386 | 4,181 | (177) | 15,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) of affiliates, net | (1,614) | 1,457 | — | — | — | (157) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 3,817 | 195 | 570 | 329 | 652 | 5,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 22,631 | $ | 3,272 | $ | 15,903 | $ | 3,180 | $ | (4,578) | $ | 40,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes attributable to the noncontrolling interests | — | (477) | — | — | — | (477) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Income (loss) before income taxes, net of noncontrolling interests attributable to The Andersons, Inc. | $ | 22,631 | $ | 3,749 | $ | 15,903 | $ | 3,180 | $ | (4,578) | $ | 40,885 |
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and merchandising revenues | $ | 2,729,209 | $ | 536,784 | $ | 404,738 | $ | 72,555 | $ | — | $ | 3,743,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales and merchandising revenues | 2,607,361 | 568,782 | 345,609 | 52,138 | — | 3,573,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 121,848 | (31,998) | 59,129 | 20,417 | — | 169,396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating, administrative and general expenses | 123,153 | 11,621 | 38,022 | 10,443 | 11,957 | 195,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense (income), net | 12,245 | 4,257 | 3,248 | 8,316 | (652) | 27,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) of affiliates, net | 209 | — | — | — | — | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 3,750 | 912 | 356 | 1,955 | 1,290 | 8,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | (9,591) | $ | (46,964) | $ | 18,215 | $ | 3,613 | $ | (10,015) | $ | (44,742) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes attributable to the noncontrolling interests | — | (23,856) | — | — | — | (23,856) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Income (loss) before income taxes, net of noncontrolling interests attributable to The Andersons, Inc. | $ | (9,591) | $ | (23,108) | $ | 18,215 | $ | 3,613 | $ | (10,015) | $ | (20,886) |
Six months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Trade | Ethanol | Plant Nutrient | Rail | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and merchandising revenues | $ | 3,238,267 | $ | 580,033 | $ | 399,102 | $ | 84,431 | $ | — | $ | 4,301,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales and merchandising revenues | 3,070,204 | 568,141 | 339,370 | 53,726 | — | 4,031,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 168,063 | 11,892 | 59,732 | 30,705 | — | 270,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating, administrative and general expenses | 138,384 | 10,673 | 44,248 | 15,891 | 11,071 | 220,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment | 3,081 | — | — | — | — | 3,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense (income), net | 20,951 | (1,523) | 4,647 | 7,860 | (298) | 31,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in earnings (losses) of affiliates, net | (1,745) | 3,107 | — | — | — | 1,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 827 | 279 | 1,137 | 538 | 1,268 | 4,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 4,729 | $ | 6,128 | $ | 11,974 | $ | 7,492 | $ | (9,505) | $ | 20,818 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes attributable to the noncontrolling interests | — | (632) | — | — | — | (632) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Income (loss) before income taxes, net of noncontrolling interests attributable to The Andersons, Inc. | $ | 4,729 | $ | 6,760 | $ | 11,974 | $ | 7,492 | $ | (9,505) | $ | 21,450 |
(in thousands) | June 30, 2020 | June 30, 2019 | Variance | ||||||||||||||
Current Assets: | |||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash | $ | 30,011 | $ | 11,087 | $ | 18,924 | |||||||||||
Accounts receivable, net | 537,011 | 712,294 | (175,283) | ||||||||||||||
Inventories | 616,323 | 753,641 | (137,318) | ||||||||||||||
Commodity derivative assets – current | 112,089 | 233,015 | (120,926) | ||||||||||||||
Other current assets | 102,755 | 58,590 | 44,165 | ||||||||||||||
Total current assets | $ | 1,398,189 | $ | 1,768,627 | $ | (370,438) | |||||||||||
Current Liabilities: | |||||||||||||||||
Short-term debt | 96,071 | 426,125 | (330,054) | ||||||||||||||
Trade and other payables | 503,892 | 527,250 | (23,358) | ||||||||||||||
Customer prepayments and deferred revenue | 45,734 | 49,761 | (4,027) | ||||||||||||||
Commodity derivative liabilities – current | 65,186 | 69,369 | (4,183) | ||||||||||||||
Current maturities of long-term debt | 68,477 | 66,678 | 1,799 | ||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 147,422 | 165,383 | (17,961) | ||||||||||||||
Total current liabilities | $ | 926,782 | $ | 1,304,566 | $ | (377,784) | |||||||||||
Working Capital | $ | 471,407 | $ | 464,061 | $ | 7,346 |
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | June 30, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | 145,511 | $ | (84,847) | ||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (66,002) | (271,393) | ||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (105,068) | 344,410 |
Period | Total
Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (2) | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
April 2020 | 25,903 | $ | 18.74 | — | — | |||||||||||||||||||||
May 2020 | 697 | 12.05 | — | — | ||||||||||||||||||||||
June 2020 | 2,093 | 13.71 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 28,693 | $ | 18.21 | — | — |
Exhibit Number | Description | |||||||||||||
10.1* | ||||||||||||||
10.2* | ||||||||||||||
31.1* | ||||||||||||||
31.2* | ||||||||||||||
32.1** | ||||||||||||||
95.1* | ||||||||||||||
101** | Inline XBRL Document Set for the condensed consolidated financial statements and accompanying notes in Part I, Item 1, “Financial Statements” of this Quarterly Report on Form 10-Q. | |||||||||||||
104** | Inline XBRL for the cover page of this Quarterly Report on Form 10-Q, included in the Exhibit 101 Inline XBRL Document Set. | |||||||||||||
** Furnished herewith | ||||||||||||||
THE ANDERSONS, INC. (Registrant) | |||||||||||
Date: August 7, 2020 | /s/ Patrick E. Bowe | ||||||||||
Patrick E. Bowe | |||||||||||
Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | |||||||||||
Date: August 7, 2020 | /s/ Brian A. Valentine | ||||||||||
Brian A. Valentine | |||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||||||||
This ‘10-Q’ Filing | Date | Other Filings | ||
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12/31/20 | 10-K, 11-K, 5, 8-K | |||
12/15/20 | ||||
Filed on: | 8/7/20 | |||
7/24/20 | ||||
7/22/20 | 4 | |||
7/6/20 | ||||
For Period end: | 6/30/20 | |||
6/25/20 | ||||
4/17/20 | ||||
3/31/20 | 10-Q | |||
3/27/20 | ||||
3/19/20 | ||||
1/1/20 | ||||
12/31/19 | 10-K, 11-K | |||
10/1/19 | 8-K | |||
6/30/19 | 10-Q | |||
3/31/19 | 10-Q | |||
1/1/19 | ||||
12/31/18 | 10-K, 11-K | |||
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